Järjestimme sijoittajien teemapuhelun 11.12.2024 keskittyen Energyn moottorivoimalaitosliiketoimintaan Wärtsilä Energy -liiketoiminnan johtajan Anders Lindbergin kanssa.
Puhelu tarjosi hyvän tilaisuuden oppia lisää Wärtsilä Energyn moottorivoimalaitosliiketoiminnasta. Puhelun aikana ei annettu uutta merkittävää tietoa. Puhelun tallenne löytyy täältä ja esitysdiat täältä.
Anders aloitti puhelun esittelemällä kuluneen vuoden kehitystä. Liiketoiminnasta on tullut vahvempi ja kestävämpi parannetun ja tulevaisuuden kannalta kestävämmän tuotevalikoiman myötä. Kun uusiutuvat energialähteet korvaavat yhä enemmän perinteistä perusvoimantuotantoa, sitä suurempi tarve on tukea verkon vakautta säätövoimakapasiteetilla. Wärtsilän joustavat ja skaalautuvat säätövoimaratkaisut käynnistyvät nopeasti aina, kun uusiutuvat energialähteet eivät tuota tarpeeksi sähköä ja tarjoavat täten tarvittavan säätövoimatehon verkon vakaana pitämiseksi. Säätövoimasektorilla on vahvat pitkän aikavälin kasvunäkymät, mitä korostaa Wärtsilän säätövoimateknologian tilauskertymän merkittävä 260% kasvu (LTM Q3/24 vs. LTM Q3/23).
Moottoreiden kokonaisvaltainen liiketoiminta täyttää lupauksiaan
Wärtsilä Energy on viime vuodesta lähtien ottanut menestyksekkäästi käyttöön uuden organisaatio- ja hallintorakenteen, joka on parantanut riskienhallintaa ja täten kannattavuutta. Tasapainotettu tilauskanta koostuu nyt 80% laitetoimituksista (EEQ) ja 20% avaimet käteen -projektitoimituksista (EPC). Wärtsilä Energy tekee jatkossa EPC-projekteja valikoivasti keskittyen markkinoihin, joilla riski-hyötysuhde on otollinen. Odotamme, että EEQ-tilausten suhde EPC-projekteihin säilyy 70-80%:ssa tulevaisuudessa.
Palveluliiketoiminta on kehittynyt hyvin. Suoritusperusteisten sopimusten määrä on kasvanut 15% ja sopimuskattavuus on lisääntynyt 5 prosenttiyksikköä (LTM Q3 2024) palvelusopimusten uusimisasteen saavuttaessa yli 90% tason. Palveluiden liikevaihto on kasvanut 7% viimeisen vuoden aikana tilaus-laskutussuhteen ollessa 1,1. Keskitymme sopimusten kattavuuden kasvattamiseen ja palveluiden arvoportailla nousemiseen hiilidioksidipäästöjen vähentämiseen kohdistuvien sopimusten ja kestävien polttoainekonversioiden kautta. Vakaiden käyttötuntien odotetaan jatkuvan, mikä tukee palveluliiketoimintaamme.
Kuluneen vuoden aikana Wärtsilän moottorivoimalaitosliiketoiminnan taloudellinen tulos on parantunut merkittävästi. Tilauskertymä (rullaava 12kk) on kasvanut tasaisesti viime vuoden viimeisestä neljänneksestä, ja vertailukelpoinen liikevoitto (rullaava 12kk) on parantunut vuoden 2023 6,5%:n tasosta 14%:iin vuoden 2024 kolmannella neljänneksellä. Kannattavuuden keskeisiä tekijöitä ovat laiteliiketoiminnan elpynyt kannattavuus, joka saavutettiin paremmalla riski-tuotto-suhteella sekä parantuneella projektivalinnalla ja -hallinnolla. Lisäksi, jatkuvat parannushankkeet ja liikevaihdon kasvu ovat olleet ratkaisevassa roolissa. Palvelumyynnin kasvu on lisännyt katteita, mikä on edelleen parantanut yleistä kannattavuutta.
Optimaalista vähähiilisyyden siirtymää varten tarvitaan säätövoimaa
Wärtsilä Energy julkaisi 10. joulukuuta globaalin mallinnustutkimuksen, jonka tavoitteena on arvioida säätövoiman vaikutusta Pariisin sopimuksen mukaiseen nettonollatavoitteen saavuttamiseen vuoteen 2050 mennessä. Tutkimuksessa verrattiin kahta skenaariota: toisessa käytetään vain uusiutuvia energialähteitä ja energian varastointia ja toisessa säätövoimaratkaisuja. Löydökset paljastivat, että säätövoiman sisällyttäminen voisi säästää maailmalle 65 biljoonaa euroa vuosina 2025–2050, koska se vähentää uusiutuvien energialähteiden ylikulutuksen tarvetta sääolosuhteiden ja kysynnän vaihteluiden hallitsemiseksi. Lisäksi säätövoima mahdollistaa nopeamman hiilidioksidipäästöjen vähentämisen, sillä sen avulla voidaan nopeuttaa hiilen ja öljyn vaiheittaista käytön lopettamista, vaikka aluksi käytettäisiin kaasua.
Säätövoimalaitosmarkkinoiden kasvumahdollisuudet ovat erittäin lupaavat tuuli- ja aurinkoenergian kasvun vetämänä. Vuodesta 2023 vuoteen 2030 säätövoimasektorin odotetaan kasvavan 17% vuosittain perusvoiman pysyessä suhteellisen vakaana. Tämä kasvu on ratkaisevan tärkeää uusiutuvien energialähteiden kasvun tukemiseksi. Tämän saavuttamiseksi tarvitaan suotuisat olosuhteet säätövoiman lisäämiselle ja kaasua tarvitaan siirtymäpolttoaineeksi, kunnes kestäviä polttoaineita tulee laajalti saataville. Joustavat moottorit ovat erittäin tehokkaita uusiutuvien energialähteiden tukemisessa minuutti-, tunti- ja päiväkohtaisesti. Wärtsilän säätövoimalaitosten tilauskertymä (MW) on tänä vuonna kasvanut merkittävästi vuoteen 2023 verrattuna, mikä viittaa vahvaan säätövoimalaitosratkaisujen kasvuun.
Säätövoimamarkkinoiden investoijat tarvitsevat asianmukaisia kannustimia, koska laitokset eivät ole käynnissä jatkuvasti. Lyhyemmät intervallit sähkömarkkinoilla, kuten viiden minuutin intervallit, voivat tarjota tarvittavia taloudellisia kannustimia. Tutkimuksemme yli 200 markkinasta maailmanlaajuisesti osoittavat, että energiasiirtymän vaiheet sisältävät tyypillisesti uusiutuvien energialähteiden lisäämisen, jota seuraa säätövoima ja -varastointiratkaisut ja lopulta joustamattomien voimalaitosten asteittainen käytöstä poistaminen. Tämä jäsennelty lähestymistapa varmistaa sujuvan siirtymisen joustavampaan ja kestävämpään energiajärjestelmään.
Wärtsilä Energyn optimaalinen markkina on 50-400 MW voimalaitoksissa
Wärtsilä Energy on tunnistanut ihannemarkkinakseen 50–400 megawatin voimalaitokset. Kyseinen koko mahdollistaa korkean hyötysuhteen saavuttamisen eri kuormitustasoilla modulaarisen rakenteen ansiosta. Wärtsilän moottorivoimalaitokset voivat käynnistyä ja pysähtyä nopeasti mukautuen järjestelmän tarpeisiin ja hintasignaaleihin ilman merkittäviä ylläpitovaikutuksia. Tämä joustavuus tekee meistä kustannuskilpailukykyisiä erityisesti markkinoilla, jotka vaativat säännöllisiä käynnistyksiä ja pysäytyksiä.
Lisäksi datakeskukset tarjoavat lupaavia perusvoimamarkkinan mahdollisuuksia tekoälyn ja digitalisaation kasvavan kysynnän vauhdittamana. Vuosien 2024–2027 aikana markkinoilla odotetaan 45 gigawatin voimakapasiteetin lisäystä, sillä monet datakeskukset tarvitsevat perusvoimaa, koska niiden pääsy sähköverkkoon on viivästynyt. Historiallisesti varavoima on vaihdellut 20–100 megawatissa, kun asiakkaat keskittyivät pääomamenoon ja korkeaan käytettävyyteen. Datakeskusten koon kasvaessa tulevaisuuden kysyntä keskittyy suurempiin, 50–300 megawatin voimalaitoksiin asiakkaan keskittyessä tehokkuuteen, käyttökuluihin, toimitusaikaan ja päästöihin, mikä tarjoaa lupaavia mahdollisuuksia Wärtsilän keskinopeille moottoreille.
Wärtsilä Energyllä on hyvät mahdollisuudet tarjota energiasiirtymän edellyttämää polttoainejoustavuutta
Polttoaineen joustavuus on ratkaisevan tärkeää energiasiirtymässä, mikä varmistaa, että moottoreitamme voi käyttää myös tulevaisuudessa, moottorien koko 25–30 vuoden käyttöiän ajan. Vaikka vety on lupaava polttoaine, sen kuljetus- ja varastointihaasteet tarkoittavat, että myös muilla vihreillä polttoaineilla, kuten ammoniakilla, on potentiaalia. Tänä vuonna lanseerasimme 100% vetyvalmiin voimalaitoksen, joka tulee markkinoille saataville vuonna 2025. Nykyiset voimalaitoksemme voivat jo toimia 25% vetyseoksella, mikä osoittaa välitöntä potentiaalia polttoainesekoituksille.
Q&A
Liittyen tarjonnan muutokseen säätövoimaratkaisujen ja perusvoimaratkaisujen välillä, voitteko avata markkinaosuuksia molemmilla ratkaisuilla ja miten markkinaosuudet ovat kehittyneet?
Tänä vuonna olemme nähneet säätövoimaratkaisujen kysynnän lisääntyneen merkittävästi, sillä 70% uusien moottoreiden tilauksistamme on ollut säätövoimaa kolmannelle vuosineljännekselle asti. Tyypillisesti markkinaosuutemme pelkästään moottoreissa on vaihdellut 50% ja 70% välillä projektien koosta riippuen. Turbiinit mukaan lukien markkinaosuutemme on noin 15%.
Kun otetaan huomioon säätövoimaratkaisuihin siirtyminen, mikä tarkoittaa vähemmän käyttötunteja, miten mallinatte pitkän aikavälin kasvua palveluissa?
Tärkein tekijä on kasvava asennettu laitekanta. Olemme kehittäneet vahvan säätövoimalaitosratkaisujen tarjonnan, mikä varmistaa sen, että meillä on hyviä mahdollisuuksia sopimusliiketoiminnassa. Tänä vuonna olemme havainneet uusissa asiakkaissa lisääntyvää kiinnostusta sopimuksiin uutta laitetta ostaessa, mikä on myönteinen kehitys.
Vaikka säätövoimalaitoksilla on vähemmän käyttötunteja, on hyvä huomioida, että perusvoiman ja säätövoiman jakaantuminen ei ole mustavalkoista. Myöskään perusvoimalaitosten käyttötunnit eivät ole vakaita koko elinkaaren ajan, ja asiakas voi päättää käyttää sitä säätövoimana. Turvaamalla sopimuksia ja keskittymällä palveluiden arvoportailla nousemiseen uskomme, että meillä on hyvät mahdollisuudet elinkaaripalveluillemme.
Säätövoiman osalta Yhdysvalloilla on vahvat markkinat, mutta Eurooppa näyttää omaksuvan markkinan hitaammin. Johtuuko tämä vanhasta hiililaitosten ja turbiinien asennetusta laitekannasta?
Yhdysvallat ovat edelleen markkina, jolla on eniten aktiviteettia, mutta näemme myös kiinnostusta säätövoimalle osissa Eurooppaa, kuten Isossa-Britanniassa, ja muilla alueilla, kuten Etelä-Australiassa, Chilessä ja Brasiliassa. Pelkät järjestelmätarpeet eivät kuitenkaan riitä; taloudelliset kannustimet ovat tärkeitä säätövoiman voimalaitoksiin tehtäville investoinneille. Monet maat ovat siirtymässä kohti lyhyempiä energian osto-ikkunoita ja kapasiteettimarkkinoita, mikä auttaa tekemään näistä investoinneista kannattavia. Muutos tapahtuu parhaillaan, mutta markkinamekanismien muuttaminen vie aikaa.
Mitä 5 minuutin markkinat ja 15 minuutin markkinat tarkoittavat käytännössä ja missä niitä toteutetaan?
Säätövoima on voimajärjestelmälle erittäin arvokasta, mutta voimalaitosten on oltava myös kannattavia investointeja omistajille. 5 minuutin toimitus- ja hintaselvitysintervallien käyttöönotto sähkömarkkinoilla parantaa sähköjärjestelmän kykyä tasapainottaa uusiutuvaa energiaa. 5 minuutin markkinat on jo otettu käyttöön Australian National Electricity Marketissa (NEM). Se kohdistaa operatiivisen lähetyksen ja taloudellisen selvityksen viiden minuutin välein, mikä johtaa tehokkaampiin tarjouskilpailuihin, operatiivisiin päätöksiin ja lopulta alentaa sähkön hintoja.
15 minuutin markkinat otetaan käyttöön eri alueilla, mukaan lukien Pohjoismaissa. Tämä siirtyminen tarkoittaa siirtymistä 60 minuutin markkina-ajan yksiköistä 15 minuutin (MTU) intervalleihin. Tavoitteena on vähentää energiantuotannon ja -kulutuksen epätasapainoa, mikä johtaa vakaampiin ja tehokkaampiin energiamarkkinoihin. Tämä muutos on erityisen tärkeä uusiutuvien energialähteiden integroinnin ja säätövoiman kannalta.
Kuinka pystytte kilpailemaan kaasuturbiinien kanssa datakeskusten markkinoilla, jos keskukset toimivat pelkästään perusvoimalla?
Odotamme Wärtsilän keskinopeiden moottoreiden olevan kilpailukykyisiä lyhyempien läpimenoaikojen, paremman luotettavuuden ja moottoreidemme modulaarisuuden ansiosta. Verrattuna kaasuturbiineihin moottorit tarjoavat polttoainejoustavuutta ja korkeamman polttoainetehokkuuden, ja niillä voidaan saavuttaa suurempia kapasiteettikertoimia. Lisäksi sähköverkon ulkopuolisen perusvoiman datakeskusten (50-300 MW) asennuskoko sopii moottoreidemme kilpailukykyyn.
