Annual report

 
Financial 
review
Translated, 
non-
official 
version 
of 
Wärtsilä 
Corporation’s 
Annual 
Financial 
Reports 
2024 
presented 
in 
the 
ESEF 
forma
t 

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Financial 
review
BUSINESS 
MODEL 
Wärtsilä 
provides 
the 
marine 
and 
energy 
markets 
with 
innovative 
technologies 
and 
lifecycle 
solutions. 
In 
the 
energy 
industry, 
Wärtsilä 
offers 
power 
system 
optimisation 
with 
a 
portfolio 
of 
future 
fuel 
enabled 
thermal 
balancing 
power 
solutions, 
hybrid 
solutions, 
as 
well 
as 
energy 
management 
and 
storage 
systems 
preferably 
on 
an 
equipment 
only 
basis. 
The 
marine 
offering 
includes 
power 
and 
propulsion 
systems, 
voyage 
optimisation 
solutions, 
as 
well 
as 
exhaust 
treatment 
applications 
and 
shaft 
line 
solutions. 
Wärtsilä 
has 
the 
capabilities 
needed 
to 
combine 
its 
marine 
products 
into 
larger 
integrated 
systems 
and 
solutions. 
Wärtsilä’s 
portfolio 
of 
services 
ranges 
from 
spare 
parts 
and 
field 
service 
to 
performance-
based 
agreements 
that 
ensure 
a 
maximised 
installation 
lifetime, 
increased 
efficiency, 
and 
guaranteed 
performance. 
The 
company 
aims 
to 
maximise 
environmental 
and 
economic 
performance 
by 
emphasising 
innovation 
in 
sustainable 
technology 
and 
services. 
To 
support 
its 
geographically 
dispersed 
customer 
base, 
Wärtsilä’s 
sales 
and 
service 
network 
covers 
more 
than 
230 
locations 
in 
77 
countries 
around 
the 
world. 
Wärtsilä 
operates 
primarily 
through 
its 
subsidiaries 
and 
strategic 
joint 
ventures. 
The 
company’s 
manufacturing 
model 
is 
assembly-based, 
thus 
emphasising 
the 
importance 
of 
developing 
long-term 
relationships 
with 
its 
global 
network 
of 
suppliers, 
which 
includes 
approximately 
5,500
global 
direct 
procurement 
suppliers. 
Wärtsilä’s 
personnel 
is 
made 
up 
of 
approximately 
18,300 
employees 
comprising 
128
 
nationalities. 
By 
recruiting 
and 
retaining 
the 
best 
talent, 
Wärtsilä 
can 
be 
the 
most 
valued 
business 
partner 
to 
its 
customers, 
and 
the 
employer 
of 
choice 
for 
current 
and 
future 
employees. 
Wärtsilä 
is 
committed 
to 
conducting 
its 
business 
in 
a 
responsible 
manner, 
and 
requires 
its 
suppliers 
and 
business 
partners 
to 
follow 
the 
same 
high 
legal 
and 
ethical 
standards 
and 
business 
practices. 
STRATEGY 
Strategy 
implementation 
in 
2024 
Our 
strategy, 
the 
Wärtsilä 
Way, 
remains 
intact. 
The 
company’s 
value 
creation 
potential 
is 
based 
on 
two 
strategic 
themes: 
Transform 
and 
Perform. 
Transform 
refers 
to 
attractive 
growth 
opportunities 
arising 
from 
the 
decarbonisation 
transformation. 
It 
involves 
leveraging 
growth 
in 
electricity 
generation, 
balancing 
power, 
green 
marine 
transport 
and 
related 
service 
businesses. 
The 
Perform 
theme 
centres 
around 
a 
clear 
path 
for 
operational 
improvements 
and 
increased 
profitability, 
as 
well 
as 
the 
company’s 
commitment 
to 
both 
financial 
and 
sustainability 
targets. 
Wärtsilä’s 
purpose 
to 
enable 
sustainable 
societies 
through 
innovations 
in 
technology 
and 
services, 
is 
well 
connected 
to 
the 
Transform 
and 
Perform 
themes. 
The 
company’s 
five 
strategic 
priorities 
emphasise 
customer 
value, 
high-performing 
teams, 
decarbonisation, 
service 
growth, 
and 
continuous 
improvement. 
Wärtsilä 
is 
proceeding 
towards 
its 
target 
to 
become 
more 
stable, 
focused 
and 
profitable 
company. 
As 
of 
1 
January 
2024, 
Wärtsilä 
simplified 
its 
organisation 
and 
reporting 
structure 
and 
has 
now 
two 
reporting 
segments: 
Marine 
and 
Energy. 
Portfolio 
Business 
continues 
to 
be 
reported 
as 
other 
business 
activities. 
As 
another 
milestone 
towards 
being 
a 
more 
focused 
company, 
Wärtsilä 
announced 
in 
December 
that 
it 
has 
agreed 
to 
divest 
its 
Automation, 
Navigation 
and 
Control 
System 
(ANCS) 
business, 
reported 
under 
Portfolio 
Business. 
Subject 
to 
approvals, 
the 
transaction 
is 
expected 
to 
be 
completed 
in 
the 
second 
quarter 
of 
2025. 
In 
late 
2023, 
Wärtsilä 
announced 
a 
strategic 
review 
of 
Energy 
Storage 
& 
Optimisation 
to 
accelerate 
its 
profitable 
growth 
in 
a 
way 
that 
benefits 
customers, 
employees, 
and 
value 
creation 
for 
Wärtsilä 
shareholders. 
This 
review 
is 
still 
ongoing. 
Targets 
Development 
in 
2024 
Development 
in 
2023 
Organic 
growth 
in 
net 
sales 
5% 
9% 
7% 
Operating 
margin 
12% 
11.1% 
6.7% 
Gearing 
below 
0.50 
-0.31 
0.02 
Dividend 
payment 
at 
least 
50% 
of 
earnings 
per 
share 
over 
the 
cycle 
51.6% 
73.2% 
*Proposal 
of 
the 
Board 
of 
Directors 
Wärtsilä 
remains 
committed 
to 
R&D 
activities 
and 
continues 
to 
invest 
~4% 
of 
net 
sales 
in 
R&D. 
Wärtsilä 
has 
a 
comprehensive 
development 
programme 
for 
sustainable 
industry 
fuel 
technologies, 
with 
proven 
4-stroke 
engine 
technology 
for 
operating 
with 
LNG, 
LPG, 
methanol, 
and 
ammonia. 
In 
2024, 
the 
company 
introduced 
to 
the 
marine 
market 
a 
new 
ultra-low 
emissions 
version 
of 
already 
efficient 
Wärtsilä 
25DF 
engine. 
This 
is 
the 
second 
Wärtsilä 
dual-
fuel 
engine, 
after 
the 
Wärtsilä 
31DF 
engine, 
to 
be 
made 
available 
with 
NextDF 
technology. 
Wärtsilä 
introduced 
in 
2023 
the 
marine 
sector’s 
first 
commercially 
available 
4-stroke 
engine-based 
solution 
for 
ammonia 
fuel, 
and 
will 
supply 
an 
equipment 
conversion 
project 
to 
Norwegian 
shipowner 
Eidesvik. 
This 
will 
be 
the 
world’s 
first 
ammonia-fuelled 
platform 
supply 
vessel 
conversion. 
As 
an 
illustration 
of 
Wärtsilä’s 
broad 
range 
of 
solutions 
supporting 
the 
decarbonisation 
transition, 
the 
company 
will 
supply 
the 
electrical 
systems 
needed 
to 
convert 
two 
Scandlines 
ferries 
to 
plug-in 
hybrid 
operation. 
This 
supports 
Scandlines’ 
vision 
to 
realise 
zero 
emissions 
in 
all 
its 
operations 
by 
2040. 
While 
much 
of 
the 
decarbonisation 
work 
still 
lies 
ahead, 
Wärtsilä 
already 
has 
solutions 
and 
technologies 
that 
enable 
100% 
renewable 
power 
systems 
and 
fuel 
flexibility 
to 
support 
decarbonisation. 
Wärtsilä’s 
engine 
power 
plants 
can 
already 
use 
100% 
synthetic 
and 
carbon-neutral 
methane 
and 
methanol. 
They 
are 
also 
capable 
of 
using 
hydrogen/natural 
gas 
blends 
containing 
up 
to 
25% 
hydrogen. 
In 
2024, 
Wärtsilä 
launched 
the 
world’s 
first 
BOARD 
OF 
DIRECTORS' 
REPORT

 
Financial 
review
large-scale 
100% 
hydrogen-ready 
engine 
power 
plant 
concept, 
which 
is 
expected 
to 
be 
available 
for 
delivery 
from 
2026. 
Moving 
up 
the 
service 
value 
ladder 
has 
an 
important 
role 
in 
Wärtsilä’s 
strategy, 
with 
significant 
growth 
opportunities 
on 
all 
steps 
of 
the 
service 
value 
ladder. 
During 
the 
year, 
Wärtsilä 
signed 
a 
five-
year 
performance-based 
lifecycle 
agreement 
with 
Royal 
Caribbean 
Group 
covering 
37 
of 
the 
company’s 
cruise 
ships. 
Wärtsilä 
also 
renewed 
its 
Operations 
and 
Maintenance 
agreement 
with 
QIT 
Madagascar 
Minerals 
S.A. 
and 
expanded 
it 
to 
include 
a 
decarbonisation 
agreement. 
Wärtsilä 
regards 
collaboration 
with 
industry 
stakeholders 
as 
an 
essential 
element 
in 
the 
development 
of 
technologies 
needed 
to 
meet 
changing 
market 
requirements. 
Wärtsilä 
will 
be 
leading 
a 
five-
year 
collaboration 
of 
more 
than 
200 
Finnish 
companies, 
industrial 
organisations, 
research 
institutes, 
and 
universities 
in 
a 
“Wide 
& 
Intelligent 
Sustainable 
Energy” 
(WISE) 
project. 
The 
project 
partners 
will 
together 
develop 
autonomous 
zero-emission 
balancing 
solutions 
for 
the 
energy 
transition 
by 
utilising 
data 
analytics 
and 
artificial 
intelligence, 
thereby 
strengthening 
the 
Finnish 
energy 
sector 
to 
become 
a 
world-leader 
in 
energy 
innovation. 
Wärtsilä 
is 
also 
committed 
to 
supporting 
the 
maritime 
industry 
in 
offering 
advanced 
technology 
and 
training 
solutions 
for 
education. 
Wärtsilä 
has 
ambitious 
climate 
targets. 
The 
company’s 
goal 
is 
that 
by 
2030 
it 
will 
become 
carbon-neutral 
in 
its 
own 
operations, 
and 
be 
able 
to 
provide 
a 
product 
portfolio 
ready 
for 
zero-carbon 
fuels. 
Wärtsilä’s 
efforts 
in 
2024 
focused 
on 
low 
and 
medium 
cost 
measures, 
such 
as 
purchasing 
green 
electricity, 
taking 
low-
emission 
company 
vehicles 
into 
use, 
and 
reducing 
the 
time 
needed 
for 
R&D 
and 
factory 
engine 
testing. 
Furthermore, 
while 
the 
fuel 
flexibility 
of 
engines 
powering 
the 
marine 
and 
energy 
sectors 
is 
key 
to 
enabling 
the 
transformation, 
Wärtsilä’s 
products 
and 
solutions 
will 
meet 
the 
most 
stringent 
environmental 
requirements. 
The 
health 
and 
safety 
of 
personnel 
is 
a 
priority 
for 
Wärtsilä, 
and 
zero 
lost-time 
injuries 
continues 
to 
be 
the 
company’s 
global 
target. 
In 
2024, 
the 
corporate 
total 
recordable 
injury 
frequency 
rate 
(TRIF) 
was 
2.20 
(2.62). 
One 
of 
the 
proactive 
measures 
to 
further 
strengthen 
Wärtsilä's 
safety 
culture, 
is 
management 
safety 
walks, 
the 
number 
of 
which 
in 
2024 
increased 
by 
27% 
compared 
to 
2023. 
In 
2024, 
Wärtsilä 
celebrated 
its 
tenth 
annual 
Safety 
Day 
with 
the 
theme 
"Mind 
your 
head". 
The 
focus 
was 
both 
on 
physical 
head 
safety, 
as 
well 
as 
psychological 
safety 
and 
wellbeing. 
Financial 
targets 
and 
outcome 
in 
2024 
Wärtsilä 
introduced 
its 
financial 
targets 
in 
2021 
and 
reconfirmed 
them 
in 
2023. 
The 
targets 
include 
annual 
organic 
growth 
of 
5% 
and 
an 
operating 
margin 
of 
12%. 
Furthermore, 
the 
target 
is 
to 
maintain 
gearing 
below 
0.50, 
and 
to 
pay 
a 
dividend 
of 
at 
least 
50% 
of 
earnings 
per 
share 
over 
the 
cycle. 
Wärtsilä’s 
organic 
growth 
target 
was 
met 
in 
2024 
as 
net 
sales 
increased 
organically 
by 
9%. 
Wärtsilä’s 
operating 
profit 
amounted 
to 
EUR 
716 
million, 
which 
represents 
11.1% 
of 
net 
sales. 
The 
gearing 
resulted 
to 
-0.31. 
The 
Board 
of 
Directors 
proposed 
a 
dividend 
of 
EUR 
0.44 
per 
share.
THE 
YEAR 
2024 
Operating 
environment 
General 
macro 
environment 
In 
2024, 
the 
rate 
of 
global 
economic 
growth 
remained 
stable 
year-
over-year 
supported 
by 
declining 
inflation 
and 
interest 
rates. 
The 
sustained 
growth 
momentum 
in 
global 
trade 
was 
driven 
by 
growth 
in 
exports 
from 
China 
and 
other 
Asian 
countries 
and 
strong 
demand 
for 
goods 
especially 
in 
the 
United 
States. 
The 
OECD 
sees 
the 
global 
economic 
outlook 
continuing 
to 
be 
positive 
and 
resilient 
but 
the 
outlook 
comes 
with 
heightened 
uncertainty 
and 
downside 
risks 
due 
to 
the 
elevated 
geopolitical 
tensions, 
US 
trade 
policy 
uncertainty 
and 
increasing 
debt 
distress 
for 
some 
emerging 
and 
low-income 
economies. 
Marine 
market 
The 
growth 
in 
global 
trade 
volumes, 
combined 
with 
a 
shift 
in 
trade 
flows 
resulted 
in 
a 
significant 
boost 
in 
demand 
for 
ship 
capacity 
in 
2024. 
The 
seaborne 
trade 
flows 
shifted 
due 
to 
the 
sanctions 
on 
Russia, 
the 
wars 
in 
Ukraine 
and 
the 
Middle 
East, 
attacks 
on 
ships 
in 
the 
Red 
Sea, 
and 
limited 
access 
to 
the 
Panama 
Canal. 
The 
longer 
average 
shipping 
distances 
drove 
up 
transportation 
costs 
and 
created 
delays 
to 
global 
supply 
chains. 
Investments 
in 
new 
ships 
were 
clearly 
above 
the 
levels 
seen 
in 
2023, 
driven 
by 
the 
increasing 
demand 
for 
ship 
capacity, 
growing 
pressure 
to 
decarbonise 
operations, 
continued 
healthy 
earnings 
for 
shipowners, 
low 
orderbooks 
in 
the 
ferry, 
offshore, 
tanker 
and 
bulk 
carrier 
segments, 
and 
continued 
fleet 
renewal. 
In 
total, 
2,765 
new 
ship 
contracts 
were 
reported 
between 
January–December, 
compared 
to 
1,977 
contracts 
signed 
in 
2023. 
Despite 
the 
efforts 
to 
increase 
shipyard 
capacity 
and 
output, 
especially 
in 
China, 
but 
also 
in 
South 
Korea, 
shipyard 
capacity 
utilisation 
rates 
remain 
high 
and 
shipyard 
orderbooks 
remain 
long, 
indicating 
that 
a 
shortage 
of 
yard 
capacity 
still 
exists. 
According 
to 
Clarksons 
Research, 
global 
shipyard 
capacity 
reached 
its 
low 
point 
in 
2020 
at 
around 
~60% 
of 
2011 
peak 
level. 
It 
is 
currently 
at 
~70% 
of 
the 
peak 
and 
could 
increase 
to 
80-85% 
by 
2030, 
mainly 
as 
a 
result 
of 
yard 
reactivations 
and 
expansions 
in 
China. 
The 
regulatory 
drive 
to 
decarbonise 
shipping 
pushed 
shipowners 
to 
increase 
their 
investments 
in 
ships 
that 
can 
use 
alternative 
fuels, 
or 
which 
can 
be 
later 
converted 
to 
use 
alternative 
fuels 
or 
other 
energy 
saving 
technologies. 
In 
2024, 
653 
orders 
for 
new 
alternative 
fuel 
capable 
ships 
were 
reported, 
accounting 
for 
24% 
(23) 
of 
all 
contracted 
vessels 
and 
49% 
(43) 
of 
the 
capacity 
of 
contracted 
vessels. 
In 
the 
cruise 
segment, 
market 
sentiment 
remained 
very 
positive 
due 
to 
the 
continued 
strong 
demand 
for 
cruise 
vacations. 
The 
strong 
growth 
in 
demand 
and 
a 
positive 
outlook 
for 
the 
sector 
increased 
the 
appetite 
for 
ordering 
new 
cruise 
ship 
capacity. 
Furthermore, 
the 
demand 
for 
service 
was 
supported 
by 
the 
continued 
growth 
in 
active 
fleet 
capacity, 
as 
well 
as 
interest 
in 
efficiency 
improvements 
needed 
for 
regulatory 
compliance 
and 
lower 
operational 
costs. 
In 
the 
ferry 
segment, 
the 
positive 
market 
sentiment 
was 
driven 
by 
the 
continued 
but 
gradual 
recovery 
in 
economic 
activity 
across 
key 
markets. 
This 
coupled 
with 
the 
aging 
fleet 
and 
the 
regulatory 
drive 
to 
cut 
carbon 
emissions, 
drove 
an 
increase 
in 
the 
appetite 
for 
new 
ship 
capacity. 
The 
demand 
for 
service 
was 
supported 
by 
the 
operator 
interest 
in 
maintaining 
and 
improving 
the 
efficiency 
of 
their 
aging 
fleets. 
In 
the 
offshore 
segment, 
energy 
prices 
supported 
the 
sentiment 
in 
the 
oil 
& 
gas 
market. 
The 
continued 
strength 
in 
demand 
for 

 
Financial 
review
offshore 
assets 
especially 
in 
South 
America 
and 
Asia, 
to 
support 
exploration 
activity, 
enabled 
day 
rates 
to 
pass 
previous 
record 
highs, 
while 
supporting 
the 
utilisation 
rates 
for 
existing 
assets. 
Newbuild 
contracting 
activity 
increased 
compared 
to 
2023 
but 
high 
prices, 
the 
cost 
and 
availability 
of 
finance, 
as 
well 
as 
the 
shortage 
of 
yard 
capacity 
limited 
the 
overall 
appetite. 
Sentiment 
in 
the 
Asian 
and 
European 
offshore 
wind 
sector 
was 
supported 
by 
the 
easing 
of 
inflation 
and 
lower 
interest 
rates 
leading 
to 
improved 
project 
economics. 
However, 
uncertainty 
over 
the 
near-term 
outlook 
for 
the 
sector 
in 
the 
USA 
had 
a 
negative 
impact 
on 
the 
sentiment. 
The 
investment 
appetite 
for 
newbuild 
vessels 
was 
mixed, 
with 
activity 
in 
Construction 
Service 
Operation 
vessels 
(CSOV) 
remaining 
strong 
while 
overall 
activity 
declined. 
The 
demand 
for 
service 
across 
offshore 
sub-segments 
was 
driven 
by 
high 
utilisation 
and 
day 
rates, 
as 
well 
as 
interest 
in 
retrofits 
to 
improve 
the 
efficiency 
of 
assets. 
In 
the 
LNG 
carrier 
segment, 
market 
sentiment 
remained 
softer 
than 
in 
previous 
years, 
as 
strong 
fleet 
capacity 
growth 
clearly 
exceeded 
growth 
in 
demand 
which 
led 
to 
a 
decline 
in 
the 
utilisation 
rate 
of 
the 
mostly 
older 
steam 
turbine-powered 
ships. 
However, 
the 
appetite 
for 
newbuild 
capacity 
was 
clearly 
above 
2023 
levels 
as 
a 
result 
of 
further 
capacity 
requirements 
to 
cater 
for 
the 
demand 
in 
expanding 
LNG 
liquefaction 
capacity. 
Service 
demand 
was 
supported 
by 
the 
growth 
in 
active 
fleet 
capacity 
and 
continued 
interest 
in 
service 
agreements. 
In 
the 
container 
ship 
segment, 
sentiment 
was 
positive 
as 
trade 
volumes 
and 
the 
rerouting 
of 
ships 
away 
from 
the 
Red 
Sea 
contributed 
to 
higher-than-expected 
demand 
for 
ship 
capacity. 
Supported 
by 
the 
positive 
sentiment 
and 
the 
drive 
to 
replace 
older 
tonnage, 
the 
investment 
appetite 
for 
newbuilds 
clearly 
picked 
up 
compared 
to 
2023. 
The 
sentiment 
in 
demand 
for 
service 
was 
supported 
by 
the 
growth 
in 
active 
fleet 
capacity 
and 
earnings, 
as 
well 
as 
by 
shipowner 
interest 
in 
retrofits 
to 
existing 
fleets. 
Across 
all 
the 
above 
segments, 
the 
growing 
pressure 
to 
decarbonise 
operations 
supported 
the 
demand 
for 
both 
newbuilds 
and 
service. 
This 
has 
resulted 
in 
investments 
in 
additional 
fleet 
capacity, 
direct 
fleet 
replacements, 
efficiency 
upgrades 
or 
fuel 
conversions, 
and 
maintenance 
activities 
to 
keep 
the 
existing 
fleet 
compliant 
and 
competitive. 
Energy 
market 
The 
energy 
transition 
continued 
to 
advance, 
with 
wind 
and 
solar 
expected 
to 
post 
record 
installations 
in 
2024 
and 
2025. 
Combined 
capacity 
additions 
from 
wind 
and 
solar 
are 
expected 
to 
be 
between 
650 
GW 
and 
800 
GW 
in 
2025 
according 
to 
the 
International 
Energy 
Agency 
(IEA) 
and 
Bloomberg 
New 
Energy 
Finance 
(BNEF). 
The 
transition 
towards 
renewables 
is 
expected 
to 
continue 
to 
accelerate, 
since 
the 
main 
driver 
for 
wind 
and 
solar 
capacity 
additions 
is 
favourable 
economics. 
Energy-related 
macroeconomic 
development 
in 
2024 
was 
impacted 
by 
elevated 
risks 
in 
the 
geopolitical 
environment. 
Uncertainty 
increased 
in 
the 
fourth 
quarter 
due 
to 
US 
trade 
policy, 
as 
the 
incoming 
administration 
signalled 
its 
intention 
to 
impose 
or 
increase 
broad 
tariffs 
on 
imports 
to 
the 
United 
States. 
While 
the 
scale 
and 
scope 
of 
the 
potential 
tariffs 
remain 
uncertain, 
they 
may 
have 
widespread 
impacts 
on 
energy 
markets 
in 
and 
outside 
the 
US. 
The 
impact 
of 
the 
new 
US 
administration 
on 
the 
energy 
transition 
globally 
is 
likely 
to 
be 
muted. 
While 
the 
macroeconomic 
environment 
has 
made 
project 
financing 
difficult, 
decreasing 
inflation 
and 
interest 
rates 
are 
expected 
to 
encourage 
investment 
decisions 
in 
the 
mid- 
to 
long-term. 
In 
2024, 
commodity 
prices 
were 
relatively 
stable 
compared 
to 
the 
previous 
few 
years. 
Global 
natural 
gas 
prices 
increased 
in 
the 
second 
half 
of 
the 
year. 
Prices 
for 
lithium 
continued 
to 
decrease 
after 
declining 
significantly 
already 
the 
previous 
year. 
In 
engine 
power 
plants, 
market 
demand 
for 
equipment 
in 
2024 
improved 
compared 
to 
the 
previous 
year, 
while 
demand 
for 
services 
remained 
stable. 
In 
the 
balancing 
segment, 
the 
pace 
of 
the 
renewable 
energy 
transition 
continued 
to 
be 
an 
important 
demand 
driver. 
The 
total 
market 
for 
thermal 
balancing 
in 
the 
first 
three 
quarters 
of 
2024 
was 
larger 
than 
in 
any 
previous 
full 
year 
according 
to 
data 
from 
the 
McCoy 
Power 
Report 
and 
gathered 
internally. 
The 
drivers 
for 
balancing 
demand 
are 
also 
expected 
to 
develop 
favourably 
in 
2025. 
The 
baseload 
segment 
remains 
a 
strong 
source 
of 
demand 
for 
thermal 
power. 
Reciprocating 
engines 
are 
important 
providers 
of 
baseload 
generation, 
particularly 
in 
remote 
locations 
and 
other 
locations 
where 
access 
to 
grid 
power 
is 
uncertain 
or 
time-sensitive. 
Baseload 
generation 
demand 
is 
expected 
to 
remain 
stable. 
In 
battery 
energy 
storage, 
demand 
is 
closely 
linked 
to 
the 
increasing 
share 
of 
intermittent 
renewables 
in 
the 
energy 
system, 
which 
continued 
to 
progress 
strongly. 
The 
market 
for 
utility-scale 
battery 
storage 
is 
expected 
to 
continue 
with 
strong 
volume 
growth 
this 
decade 
and 
onwards, 
with 
the 
Global 
Energy 
Storage 
and 
Grids 
Pledge 
at 
COP29 
having 
targeted 
a 
cumulative 
1,500 
GW 
of 
energy 
storage 
capacity 
by 
2050. 

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Financial 
review
0
1,000
2,000
3,000
4,000
5,000
6,000
7,000
2020
2021
2022
2023
2024
MEUR
-2
0
2
4
6
8
10
12
-100
0
100
200
300
400
500
600
700
2020
2021
2022
2023
2024
%
MEUR
Comparable 
operating 
result
Operating 
result
Result 
before 
taxes
Operating 
result, 
%
Order 
intake 
and 
order 
book 
Order 
intake 
increased 
by 
14% 
to 
EUR 
8,072 
million 
(7,070). 
Service 
order 
intake 
increased 
by 
8% 
to 
EUR 
3,812 
million 
(3,519), 
driven 
primarily 
by 
growth 
in 
Marine. 
Equipment 
order 
intake 
increased 
by 
20% 
to 
EUR 
4,260 
million 
(3,550) 
supported 
by 
higher 
equipment 
order 
intake 
in 
Energy, 
Marine 
and 
Portfolio 
Business. 
The 
order 
book 
at 
the 
end 
of 
the 
year 
increased 
by 
25% 
to 
EUR 
8,366 
million 
(6,694). 
Net 
sales 
and 
operating 
result 
Net 
sales 
increased 
by 
7% 
to 
EUR 
6,449 
million 
(6,015). 
Service 
net 
sales 
increased 
by 
9% 
to 
EUR 
3,422 
million 
(3,148), 
supported 
by 
growth 
in 
Marine, 
Energy 
and 
Portfolio 
Business. 
Equipment 
net 
sales 
increased 
by 
6% 
to 
EUR 
3,027 
million 
(2,867), 
supported 
by 
Portfolio 
Business 
and 
Marine. 
Of 
Wärtsilä’s 
net 
sales, 
54% 
was 
EUR 
denominated 
and 
32% 
USD 
denominated, 
with 
the 
remainder 
being 
split 
between 
several 
currencies. 
The 
operating 
result 
amounted 
to 
EUR 
716 
million 
(402) 
or 
11.1% 
of 
net 
sales 
(6.7). 
The 
comparable 
operating 
result 
totalled 
EUR 
694 
million 
(497) 
or 
10.8% 
of 
net 
sales 
(8.3). 
The 
comparable 
operating 
result 
was 
supported 
by 
increases 
in 
Energy, 
Portfolio 
Business 
and 
Marine. 
Items 
affecting 
comparability 
amounted 
to 
EUR 
23 
million 
(-95) 
and 
were 
mostly 
related 
to 
the 
asset 
held 
for 
sale 
classification 
of 
the 
Automation, 
Navigation 
and 
Control 
Systems 
(ANCS) 
business 
unit 
and 
the 
restructuring 
of 
engine 
manufacturing 
in 
Europe. 
The 
comparable 
adjusted 
EBITA 
amounted 
to 
EUR 
712 
million 
(518) 
or 
11.0% 
of 
net 
sales 
(8.6). 
Purchase 
price 
allocation 
amortisation 
amounted 
to 
EUR 
19 
million 
(20). 
Financial 
items 
amounted 
to 
EUR 
-29 
million 
(-37). 
Net 
interest 
totalled 
EUR 
7 
million 
(-14). 
The 
result 
before 
taxes 
amounted 
to 
EUR 
687 
million 
(364). 
Taxes 
amounted 
to 
EUR 
-180 
million 
(-95), 
implying 
an 
effective 
tax 
rate 
of 
26.2% 
(26.1). 
The 
result 
for 
the 
financial 
year 
amounted 
to 
EUR 
507 
million 
(269). 
Basic 
earnings 
per 
share 
totalled 
EUR 
0.85 
(0.44). 
The 
return 
on 
investment 
(ROI) 
was 
23.7% 
(13.9), 
while 
the 
return 
on 
equity 
(ROE) 
was 
21.3% 
(12.3). 
Group 
net 
sales 
devel
o
pment 
Result 

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Financial 
review
Financing 
and 
cash 
flow 
Cash 
flow 
from 
operating 
activities 
totalled 
EUR 
1,208 
million 
(822), 
supported 
by 
the 
better 
result 
and 
improved 
working 
capital. 
Working 
capital 
totalled 
EUR 
-787 
million 
at 
the 
end 
of 
the 
year 
(-
169). 
Advances 
received 
totalled 
EUR 
898 
million 
(774). 
Wärtsilä 
aims 
to 
ensure 
sufficient 
liquidity 
at 
all 
times 
through 
efficient 
cash 
management, 
and 
by 
maintaining 
the 
availability 
of 
sufficient 
committed 
and 
uncommitted 
credit 
lines. 
Refinancing 
risk 
is 
managed 
by 
having 
a 
balanced 
and 
sufficiently 
long 
loan 
portfolio. 
Cash 
and 
cash 
equivalents 
amounted 
to 
EUR 
1,554 
million 
(819). 
Additionally, 
EUR 
4 
million 
of 
cash 
and 
cash 
equivalent 
pertained 
to 
assets 
held 
for 
sale 
(0).
Unutilised 
committed 
credit 
facilities 
totalled 
EUR 
644 
million 
(644). 
Wärtsilä 
had 
interest-bearing 
debt 
totalling 
EUR 
766 
million 
at 
the 
end 
of 
the 
year 
(858). 
The 
total 
amount 
of 
short-term 
debt 
maturing 
within 
the 
next 
12 
months 
was 
EUR 
142 
million. 
Long-term 
loans 
amounted 
to 
EUR 
624 
million.
Additionally, 
EUR 
15 
million 
of 
interest-bearing 
liabilities 
pertained 
to 
assets 
held 
for 
sale 
(0). 
Net 
interest-bearing 
debt 
totalled 
EUR 
-777 
million 
(35). 
Gearing 
was 
-
Maturity 
profiles 
of 
long-term 
loans 
Committed 
revolving 
credit 
facilities 
(end 
of 
period) 
0.31 
(0.02), 
while 
the 
solvency 
ratio 
was 
37.4% 
(37.0). 
Equity 
per 
share 
was 
EUR 
4.29 
(3.78). 
Loans 
Gearing 
66%
66%
66%
61%
65%
48%
48%
40%
45%
45%
44%
45%
0
300
600
900
1,200
1,500
Q1
Q2
Q3
Q4
Q1
Q2
Q3
Q4
Q1
Q2
Q3
Q4
2022
2023
2024
MEUR
% 
= 
Fixed 
portion 
of 
loans 
(incl. 
derivatives)
Floating 
rate 
loans
Fixed 
rate 
loans
-0.40
-0.30
-0.20
-0.10
0.00
0.10
0.20
0.30
0.40
0.50
2020
2021
2022
2023
2024
0
20
40
60
80
100
120
140
160
25
26
27
28
29
30
31
32
33
34
35
36+
MEUR
Annual 
repayments 
of 
long-term 
loans
0
150
300
450
600
750
2024
2025
2026
2027
2028
2029
2030
MEUR

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Financial 
review
0.0
1.0
2.0
3.0
4.0
5.0
0
50
100
150
200
250
300
2020
2021*
2022
2023
2024
%
MEUR
R&D 
expenditure
Percentage 
of 
net 
sales
0
100
200
300
400
2020
2021
2022
2023
2024
MEUR
Related 
to 
acquisitions
Other 
capital 
expenditure
Depreciation, 
amortisation, 
and 
impairment
Capital 
expenditure 
Capital 
expenditure 
related 
to 
intangible 
assets 
and 
property, 
plant, 
and 
equipment 
amounted 
to 
EUR 
170 
million 
(148). 
Depreciation, 
amortisation, 
and 
impairment 
amounted 
to 
EUR 
131 
million 
(193), 
including 
depreciation 
of 
right 
of 
use 
assets 
of 
EUR 
51 
million 
(49). 
Gross 
capital 
expenditure 
In 
2025, 
capital 
expenditure 
related 
to 
intangible 
assets 
and 
property, 
plant, 
and 
equipment 
is 
expected 
to 
be 
at 
around 
the 
same 
level 
as 
depreciation, 
amortisation, 
and 
impairment.
Innovations, 
research 
and 
development 
Wärtsilä 
is 
committed 
to 
helping 
minimise 
the 
environmental 
footprint 
of 
the 
marine 
and 
energy 
industries. 
Investments 
in 
R&D 
are 
central 
to 
securing 
Wärtsilä’s 
future 
positioning 
and 
will 
continue 
despite 
the 
prevailing 
market 
uncertainty. 
Developing 
the 
use 
of 
alternative, 
commercially 
viable 
clean 
fuels 
for 
the 
future 
is 
a 
key 
focus 
area 
of 
research 
and 
development, 
as 
is 
improving 
the 
connectivity, 
efficiency, 
sustainability, 
and 
safety 
of 
customer 
operations 
through 
the 
increased 
use 
of 
digital 
solutions. 
Research 
and 
development 
expenditure 
totalled 
EUR 
296 
million 
(258) 
in 
2024, 
which 
represents 
4.6%
of 
net 
sales 
(4.3). 
In 
February, 
it 
was 
announced 
that 
Wärtsilä 
will 
be 
leading 
a 
five-
year 
collaboration 
of 
more 
than 
200 
Finnish 
companies, 
industrial 
organisations, 
research 
institutes, 
and 
universities. 
The 
partners 
in 
this 
“Wide 
& 
Intelligent 
Sustainable 
Energy” 
(WISE) 
project 
will 
together 
develop 
autonomous 
zero-emission 
balancing 
solutions 
for 
the 
energy 
transition 
by 
utilising 
data 
analytics 
and 
artificial 
intelligence, 
strengthening 
the 
Finnish 
energy 
sector 
to 
become 
a 
world-leader 
in 
energy 
innovation. 
In 
March, 
Wärtsilä 
introduced 
Quantum2, 
a 
fully 
integrated 
high-
capacity 
battery 
energy 
storage 
system 
designed 
and 
optimised 
for 
global 
large-scale 
deployment. 
In 
September, 
Wärtsilä 
launched 
Quantum3, 
with 
new 
safety, 
cybersecurity, 
energy 
density, 
and 
sustainability 
design 
features. 
The 
high 
energy 
density 
of 
both 
solutions 
means 
that 
fewer 
units 
are 
needed 
onsite. 
Both 
solutions 
leverage 
Wärtsilä’s 
GEMS 
Digital 
Energy 
Management 
Platform, 
which 
includes 
streamlined 
monitoring, 
control, 
and 
performance 
insights 
to 
the 
battery, 
safety, 
and 
thermal 
management 
systems. 
In 
June, 
Wärtsilä 
launched 
the 
world’s 
first 
large-scale 
100% 
hydrogen-ready 
engine 
power 
plant. 
This 
solution 
can 
currently 
use 
natural 
gas 
to 
provide 
flexibility 
and 
balancing, 
and 
can 
be 
later 
converted 
to 
run 
on 
hydrogen, 
thereby 
future-proofing 
the 
journey 
to 
net 
zero. 
The 
concept 
is 
based 
on 
the 
Wärtsilä 
31 
engine 
platform. 
In 
August, 
Wärtsilä 
announced 
a 
landmark 
deal 
with 
Eidesvik 
to 
supply 
the 
equipment 
for 
the 
conversion 
of 
an 
offshore 
platform 
supply 
vessel 
to 
operate 
with 
ammonia 
fuel. 
Wärtsilä 
will 
supply 
the 
engine 
and 
complete 
fuel 
gas 
supply 
system 
and 
exhaust 
after-
treatment 
needed 
for 
the 
conversion. 
The 
vessel, 
‘Viking 
Energy’, 
is 
set 
to 
become 
the 
world's 
first 
ammonia-fuelled 
in-service 
ship 
in 
2026. 
The 
innovative 
NextDF 
feature 
for 
the 
Wärtsilä 
25DF 
dual-fuel 
engine, 
introduced 
by 
Wärtsilä 
in 
October, 
has 
set 
an 
industry 
benchmark 
for 
low 
methane 
slip 
by 
reducing 
methane 
emissions 
to 
less 
than 
two 
per 
cent 
of 
fuel 
use 
across 
all 
load 
points. 
LNG 
is 
considered 
an 
important 
transitional 
marine 
fuel, 
bridging 
the 
gap 
between 
conventional 
diesel 
fuels 
and 
future 
carbon-neutral 
or 
carbon-free 
alternatives. 
However, 
the 
main 
component 
of 
LNG 
is 
methane, 
and 
when 
burned 
as 
a 
fuel, 
a 
very 
small 
amount 
may 
not 
fully 
combust, 
leading 
to 
methane 
escaping 
into 
the 
atmosphere. 
Over 
the 
years, 
Wärtsilä 
has 
developed 
engine 
technology 
aimed 
at 
minimising 
methane 
emissions. 
Research 
and 
development 
expenditure 
* 
Figure 
in 
the 
comparison 
period 
2021 
has 
been 
restated 
to 
reflect 
a 
change 
in 
the 
definition 
of 
research 
and 
development 
expenditure. 
 
Strategic 
projects 
Wärtsilä 
actively 
manages 
its 
business 
portfolio 
to 
support 
the 
strategy 
and 
financial 
targets. 
In 
October 
2023, 
Wärtsilä 
announced 
the 
commencement 
of 
a 
strategic 
review 
of 
the 
Energy 
Storage 
and 
Optimisation 
business. 
The 
strategic 
review 
aims 
to 
assess 
options 
to 
accelerate 
the 
profitable 
growth 
of 
the 
ES&O 
business 
in 
a 
way 
that 
benefits 
its 
customers, 
employees, 
and 
the 
value 
creation 
for 
Wärtsilä 
shareholders. 
The 
review 
is 
still 
ongoing. 
Wärtsilä 
has 
not 
set 
a 
timetable 
for 
the 
completion 
of 
the 
strategic 
review. 
In 
December 
2024, 
Wärtsilä 
announced 
the 
divestment 
of 
its 
Automation, 
Navigation 
and 
Control 
System 
(ANCS) 
business, 
reported 
as 
a 
part 
of 
Portfolio 
Business. 
In 
2023, 
the 
annual 
revenue 
of 
ANCS 
was 
close 
to 
EUR 
200 
million. 
Subject 
to 
approvals, 
the 
transaction 
is 
expected 
to 
be 
completed 
in 
the 
second 
quarter 
of 
2025. 
Related 
party 
transactions 
Loans 
for 
Group 
companies 
are 
current 
and 
unsecured, 
interest 
rates 
are 
at 
arm's 
length. 
Further 
information 
is 
presented 
in 
Notes 

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Financial 
review
0
5,000
10,000
15,000
20,000
2020
2021
2022
2023
2024
Personnel 
at 
the 
end 
of 
the 
financial 
period
Personnel 
on 
average
Personnel 
in 
Finland
to 
the 
parent 
company 
financial 
statements, 
Note 
18. 
Related 
party 
loans 
and 
other 
commitments. 
Personnel 
Wärtsilä 
had 
18,338 
(17,807) 
employees 
at 
the 
end 
of 
the 
year. 
On 
average, 
the 
number 
of 
personnel 
totalled 
18,110 
(17,666) 
in 
the 
year 
2024. 
Of 
Wärtsilä’s 
total 
number 
of 
employees, 
23% 
(23) 
were 
located 
in 
Finland 
and 
36% 
(37) 
elsewhere 
in 
Europe. 
Personnel 
employed 
in 
Asia 
represented 
21% 
(22) 
of 
the 
total, 
personnel 
in 
the 
Americas 
14% 
(13), 
and 
personnel 
in 
other 
countries 
5% 
(5). 
Personne
l 
Changes 
in 
management 
In 
January, 
Wärtsilä 
announced 
the 
decision 
by 
Ms 
Saara 
Tahvanainen, 
Executive 
Vice 
President, 
Marketing 
and 
Communications 
and 
member 
of 
the 
Board 
of 
Management, 
to 
leave 
Wärtsilä 
for 
a 
position 
outside 
the 
Group 
by 
latest 
15 
July, 
2024. 
Wärtsilä 
began 
the 
search 
for 
her 
successor 
immediately. 
In 
July, 
Wärtsilä 
appointed 
Ms 
Nora 
Steiner-Forsberg 
(b. 
1973, 
LLM, 
Master 
of 
European 
Law) 
as 
Executive 
Vice 
President, 
Legal 
and 
Compliance, 
and 
a 
member 
of 
the 
Wärtsilä 
Board 
of 
Management. 
She 
will 
start 
in 
her 
role 
latest 
on 
1 
April, 
2025. 
Kari 
Hietanen 
continues 
as 
a 
member 
of 
the 
Board 
of 
Management 
as 
Executive 
Vice 
President, 
Public 
Affairs 
and 
Sustainability. 
In 
August, 
Wärtsilä 
appointed 
Ms 
Anu 
Sirkiä, 
(b. 
1974, 
BBA, 
MBA) 
as 
Executive 
Vice 
President, 
Marketing 
and 
Communications 
and 
a 
member 
of 
the 
Wärtsilä 
Board 
of 
Management. 
She 
assumed 
the 
position 
in 
November. 

 
Financial 
review
Reporting 
segments 
Wärtsilä 
Marine 
Order 
intake 
increased 
by 
12% 
to 
EUR 
3,637 
million 
(3,261). 
Service 
order 
intake 
increased 
by 
15% 
to 
EUR 
2,307 
million 
(2,004) 
driven 
by 
growth 
in 
the 
navy 
and 
ferry 
segments. 
Equipment 
order 
intake 
increased 
by 
6% 
to 
EUR 
1,329 
million 
(1,257) 
supported 
mainly 
by 
the 
cruise 
segment. 
The 
order 
book 
at 
the 
end 
of 
the 
year 
increased 
by 
21% 
to 
EUR 
3,409 
million 
(2,808). 
Net 
sales 
increased 
by 
9% 
to 
EUR 
3,053 
million 
(2,800). 
Service 
net 
sales 
increased 
by 
10% 
to 
EUR 
2,050 
million 
(1,862) 
supported 
mainly 
by 
the 
offshore 
segment. 
Equipment 
net 
sales 
increased 
by 
7% 
to 
EUR 
1,002 
million 
(938) 
driven 
by 
the 
merchant 
segment. 
The 
comparable 
operating 
result 
amounted 
to 
EUR 
360 
million 
(312) 
or 
11.8% 
of 
net 
sales 
(11.2). 
The 
result 
was 
supported 
by 
higher 
service 
volumes 
and 
better 
operating 
leverage 
stemming 
from 
increased 
net 
sales, 
but 
negatively 
impacted 
by 
the 
increased 
R&D 
cost 
to 
support 
the 
development 
of 
decarbonisation 
technology. 
The 
comparable 
operating 
margin 
improved, 
supported 
by 
a 
favourable 
mix 
between 
equipment 
and 
services. 
Items 
affecting 
comparability 
totalled 
EUR 
4 
million 
(-36) 
and 
were 
mainly 
related 
to 
the 
restructuring 
of 
engine 
manufacturing 
in 
Europe. 
Wärtsilä 
Energy 
Order 
intake 
increased 
by 
11% 
to 
EUR 
3,366 
million 
(3,041). 
Service 
order 
intake 
remained 
stable 
at 
EUR 
1,291 
million 
(1,306)
. 
The 
comparison 
period 
included 
a 
few 
sizable 
agreements 
and 
upgrade 
projects. 
Equipment 
order 
intake 
increased 
by 
20% 
to 
EUR 
2,076 
million 
(1,735), 
mainly 
driven 
by 
improved 
demand 
for 
balancing 
power 
in 
Engine 
Power 
Plants 
and 
higher 
orders 
in 
Energy 
Storage 
& 
Optimisation. 
The 
order 
book 
at 
the 
end 
of 
the 
year 
increased 
by 
27% 
to 
EUR 
3,413 
million 
(2,693).
Net 
sales 
increased 
by 
3% 
to 
EUR 
2,690 
million 
(2,610). 
Service 
net 
sales 
increased 
by 
7% 
to 
EUR 
1,173 
million 
(1,095), 
supported 
by 
higher 
volumes 
in 
spare 
parts 
and 
upgrade 
projects. 
Equipment 
net 
sales 
remained 
stable 
at 
EUR 
1,517 
million 
(1,515), 
with 
increased 
equipment 
sales 
in 
Engine 
Power 
Plants 
and 
lower 
equipment 
sales 
in 
Energy 
Storage 
& 
Optimisation.
 
About 
80% 
of 
the 
net 
sales 
in 
2024 
consisted 
of 
extended 
equipment 
supply 
(EEQ), 
compared 
to 
about 
50% 
in 
2023.
The 
comparable 
operating 
result 
amounted 
to 
EUR 
302 
million 
(219) 
or 
11.2% 
of 
net 
sales 
(8.4), 
supported 
by 
higher 
service 
volumes, 
shift 
from 
EPC 
(engineering, 
procurement 
and 
construction) 
to 
EEQ 
(extended 
equipment 
supply) 
deliveries, 
and 
improved 
project 
execution 
capability 
in 
Energy 
Storage 
& 
Optimisation. 
The 
result 
was 
negatively 
impacted 
by 
the 
increased 
R&D 
cost 
to 
support 
the 
development 
of 
decarbonisation 
technology. 
The 
comparable 
operating 
margin 
improved, 
supported 
by 
a 
favourable 
mix 
between 
equipment 
and 
services. 
Other 
business 
activities 
Wärtsilä 
Portfolio 
Business 
Wärtsilä 
Portfolio 
Business 
consists 
of 
business 
units 
which 
are 
run 
independently 
with 
the 
aim 
of 
accelerating 
performance 
improvement 
and 
unlocking 
value 
through 
divestments 
or 
other 
strategic 
alternatives. 
Currently 
Portfolio 
Business 
includes 
Automation, 
Navigation 
& 
Control 
Systems 
(ANCS), 
Gas 
Solutions, 
Marine 
Electrical 
Systems 
and 
Water 
& 
Waste. 
In 
the 
December 
2024, 
Wärtsilä 
announced 
that 
it 
had 
agreed 
to 
divest 
Automation, 
Navigation 
and 
Control 
System 
(ANCS) 
business 
to 
the 
Swedish 
investment 
company 
Solix 
Group 
AB. 
Subject 
to 
approvals, 
the 
transaction 
is 
expected 
to 
be 
completed 
in 
the 
second 
quarter 
of 
2025. 
Order 
intake 
increased 
by 
39% 
to 
EUR 
1,069 
million 
(768), 
driven 
by 
good 
development 
in 
all 
business 
units. 
Services 
order 
intake 
was 
stable 
at 
EUR 
214 
million 
(209), 
while 
equipment 
order 
intake 
increased 
by 
53% 
to 
EUR 
855 
million 
(559). 
The 
order 
book 
at 
the 
end 
of 
the 
year 
increased 
by 
30% 
to 
EUR 
1,544 
million 
(1,192). 
Net 
sales 
increased 
by 
17% 
to 
EUR 
706 
million 
(604) 
driven 
by 
good 
development 
in 
all 
business 
units. 
Services 
net 
sales 
increased 
by 
4% 
to 
EUR 
198 
million 
(191), 
while 
equipment 
net 
sales 
increased 
by 
23% 
to 
EUR 
508 
million 
(413). 
The 
comparable 
operating 
result 
amounted 
to 
EUR 
32 
million 
(-34) 
or 
4.5% 
of 
net 
sales 
(-5.7). 
The 
increase 
was 
supported 
by 
good 
development 
in 
the 
Gas 
Solutions 
and 
the 
Automation, 
Navigation 
and 
Control 
Systems 
(ANCS) 
business 
units. 
Items 
affecting 
comparability 
totalled 
EUR 
20 
million 
(-49), 
related 
mainly 
to 
the 
asset 
held 
for 
sale 
categorisation 
of 
the 
Automation, 
Navigation 
and 
Control 
Systems 
(ANCS) 
business 
unit. 
The 
items 
affecting 
comparability 
in 
the 
comparison 
period 
were 
related 
to 
the 
impairment 
of 
goodwill 
and 
other 
non-current 
assets 
in 
Portfolio 
Business. 
The 
result 
in 
the 
comparison 
period 
was 
hampered 
by 
a 
total 
provision 
of 
EUR 
48 
million 
taken 
for 
a 
single 
sizable 
turnkey 
project 
in 
the 
Gas 
Solutions 
business 
unit. 

 
Financial 
review
Risks 
and 
business 
uncertainties 
The 
ongoing 
wars 
in 
Ukraine 
and 
the 
Middle 
East 
have 
resulted 
in 
a 
range 
of 
risks 
to 
the 
demand 
and 
supply 
environment 
of 
various 
commodities 
globally. 
The 
prolonged 
and 
elevated 
geopolitical 
tensions, 
and 
uncertainty 
over 
trade 
policies, 
exacerbated 
by 
the 
outcome 
of 
November’s 
US 
elections, 
have 
increased 
risks 
related 
to 
further 
global 
fragmentation 
and 
uncertainty 
to 
the 
macroeconomic 
outlook. 
Business 
operations 
globally 
are 
being 
impacted 
by 
continued 
inflationary 
pressure, 
changing 
trade 
flows 
and 
volumes, 
tighter 
monetary 
policies, 
concerns 
over 
the 
health 
of 
the 
Chinese 
economy, 
rising 
protectionism, 
the 
sanctions 
in 
place 
and 
planned 
against 
Russia, 
and 
the 
rising 
trade 
tensions 
globally. 
These 
factors 
are 
all 
contributing 
to 
uncertainty 
in 
the 
global 
economic 
growth. 
Further 
escalation 
of 
any 
of 
the 
forementioned 
factors 
could 
result 
in 
increased 
uncertainty 
over 
future 
demand 
for 
the 
equipment 
and 
services 
provided 
by 
Wärtsilä. 
Furthermore, 
the 
volatility 
of 
the 
geopolitical 
environment, 
and 
the 
enforcement 
of 
sanctions 
or 
embargos, 
pose 
a 
risk 
to 
the 
company’s 
customer 
relations 
and 
international 
business 
activities. 
With 
the 
rapidly 
growing 
use 
of 
data 
in 
shipping 
and 
shipbuilding, 
as 
well 
as 
in 
the 
energy 
markets, 
cyber 
threats 
can 
potentially 
result 
in 
various 
forms 
of 
financial, 
operational, 
or 
reputational 
damage 
to 
the 
business. 
Changes 
in 
the 
regulatory 
environment, 
financiers' 
policies, 
or 
market 
sentiment 
could 
negatively 
impact 
the 
availability 
and 
cost 
of 
financing 
for 
Wärtsilä 
and 
Wärtsilä’s 
customers, 
which 
could 
result 
in 
a 
lower 
demand 
for 
Wärtsilä's 
solutions. 
The 
shipping 
and 
shipbuilding 
markets 
are 
under 
increasing 
pressure 
to 
reduce 
carbon 
emissions 
because 
of 
regional 
regulations 
such 
as 
the 
EU’s 
Fit 
for 
55, 
the 
revised 
and 
more 
ambitious 
greenhouse 
gas 
strategy 
from 
the 
International 
Maritime 
Organisation, 
green 
financing, 
and 
the 
individual 
sustainability 
goals 
of 
end-customers. 
This, 
coupled 
with 
longer 
trade 
distances 
resulting 
from 
increased 
geopolitical 
tensions 
and 
disruptions 
at 
key 
waterways, 
may 
lead 
to 
increased 
costs 
for 
shipowners 
and 
operators 
that 
cannot 
be 
fully 
passed 
on 
to 
end 
customers. 
The 
constraints 
on 
shipyard 
capacity, 
the 
development 
and 
deployment 
of 
sustainable 
future 
technologies, 
a 
lack 
of 
clarity 
at 
the 
global 
level 
around 
decarbonisation-related 
financial 
incentives, 
and 
the 
need 
to 
find 
the 
optimal 
pace 
and 
timing 
of 
investments 
based 
on 
financial 
feasibility 
and 
compliance 
with 
emission 
regulations 
may 
affect 
the 
investment 
appetite 
of 
ship 
owners 
and 
operators. 
This 
concerns 
both 
newbuilding 
programmes 
and 
the 
management 
of 
existing 
fleets 
and 
may 
pose 
a 
risk 
of 
the 
global 
shipping 
fleet 
not 
reaching 
targeted 
emission 
reduction 
levels. 
Ship 
owners 
and 
operators, 
as 
well 
as 
shipyards, 
may 
face 
risks 
to 
their 
business 
profitability 
due 
to 
the 
limited 
ability 
or 
desire 
of 
people 
to 
travel, 
a 
lower 
demand 
for 
goods 
because 
of 
persistent 
high 
inflation 
or 
economic 
slowdown, 
as 
well 
as 
higher 
voyage, 
operating 
and 
financing 
costs. 
Highly 
indebted 
shipowners, 
operators 
or 
shipyards 
may 
not 
withstand 
the 
potential 
risk 
of 
slower 
than 
expected 
growth 
in 
demand, 
higher 
financing 
costs 
or 
a 
lowered 
credit 
rating. 
Uncertainty 
around 
the 
longer-term 
demand 
for 
crude 
oil, 
oil 
price 
volatility, 
and 
the 
pressure 
to 
decarbonise 
are 
pushing 
oil 
majors 
to 
re-evaluate 
their 
spending 
on 
exploration 
activities 
and 
operational 
costs. 
This 
may 
lead 
to 
lower 
future 
demand 
for 
offshore 
drilling 
or 
support 
assets, 
and 
related 
tanker 
ships, 
and 
can 
hinder 
newbuild 
investments 
due 
to 
concerns 
regarding 
residual 
asset 
values. 
The 
overarching 
trend 
in 
the 
energy 
markets 
is 
the 
transition 
to 
renewable 
energy 
sources, 
such 
as 
wind 
and 
solar. 
The 
pace 
of 
this 
shift 
is 
the 
principal 
driver 
in 
the 
growth 
of 
battery 
energy 
storage 
and 
thermal 
balancing 
technologies. 
New 
technology 
innovations, 
as 
well 
as 
the 
price 
and 
availability 
of 
fuels 
and 
raw 
materials, 
affect 
Wärtsilä’s 
business. 
High 
and 
volatile 
gas 
prices 
directly 
impact 
the 
relative 
competitiveness 
of 
the 
portfolio 
against 
other 
generating 
technologies, 
especially 
in 
thermal 
baseload 
plants. 
Similarly, 
policies 
related 
to 
the 
energy 
and 
electricity 
markets 
have 
direct 
and 
indirect 
impacts 
on 
future 
energy 
capacity 
and 
the 
generation 
mix. 
For 
example, 
energy 
and 
climate 
policies 
may 
speed 
or 
delay 
the 
energy 
transition. 
Recent 
years 
have 
highlighted 
the 
impact 
of 
geopolitical 
tensions 
on 
energy 
market 
policy 
and 
investment 
decisions. 
Concentrated 
supply 
chains 
in 
some 
countries 
and 
the 
tight 
competitive 
situation 
impose 
direct 
risks 
on 
Energy. 
Energy 
commodities 
and 
supply 
chains 
have 
been 
at 
the 
heart 
of 
trade 
policies 
lately, 
presenting 
risks 
for 
all 
energy 
technologies. 
While 
the 
scale 
and 
scope 
of 
potential 
tariffs 
related 
to 
current 
US 
trade 
policy 
remain 
uncertain, 
they 
may 
impact 
Wärtsilä’s 
Energy 
business 
particularly 
in 
the 
US. 
Competition 
between 
and 
among 
energy 
technologies 
presents 
price 
pressure. 
Uncertainty 
related 
to 
any 
of 
the 
aforementioned 
factors 
tends 
to 
delay 
investment 
decisions. 
The 
Group 
is 
a 
defendant 
in 
a 
number 
of 
legal 
cases 
that 
have 
arisen 
out 
of, 
or 
are 
incidental 
to, 
the 
ordinary 
course 
of 
its 
business. 
These 
lawsuits 
mainly 
concern 
issues 
such 
as 
contractual 
and 
other 
liability, 
labour 
relations, 
property 
damage, 
and 
regulatory 
matters. 
From 
time 
to 
time, 
the 
Group 
receives 
claims 
of 
different 
amounts 
and 
with 
varying 
degrees 
of 
substantiation. 
There 
is 
currently 
one 
unusually 
sizeable 
claim. 
It 
is 
the 
Group’s 
policy 
to 
provide 
for 
amounts 
related 
to 
the 
claims 
as 
well 
as 
for 
litigation 
and 
arbitration 
matters 
when 
an 
unfavourable 
outcome 
is 
probable, 
and 
the 
amount 
of 
loss 
can 
be 
reasonably 
estimated. 
The 
Risks 
and 
Risk 
Management 
section 
of 
the 
annual 
report 
contains 
a 
more 
detailed 
description 
of 
Wärtsilä’s 
risks 
and 
risk 
management. 

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Financial 
review
Wärtsilä 
shares 
on 
Nasdaq 
Helsinki 
31/12/2024 
Number 
of 
shares 
outstanding 
Number 
of 
treasury 
shares 
Number 
of 
shares 
and 
votes 
Number 
of 
shares 
traded 
1-12/2024 
WRT1V 
589,080,815 
2,642,575 
591,723,390 
217,792,247 
1.1.-31.12.2024 
High 
Low 
Average* 
Close 
Share 
price 
20.60 
12.61 
17.42 
17.11 
*Trade 
-weighted 
average 
price 
Market 
capitalisation 
31/12/2024 
31/12/2023 
MEUR 
10,124 
7,766 
Foreign 
shareholders 
31/12/2024 
31/12/2023 
% 
57.7 
52.7 
Shares 
and 
shareholders 
In 
2024, 
the 
number 
of 
shares 
traded 
on 
Nasdaq 
Helsinki 
was 
217,792,247, 
equivalent 
to 
a 
turnover 
of 
EUR 
3,729 
million. 
Wärtsilä’s 
shares 
are 
also 
traded 
on 
alternative 
exchanges, 
including 
Turquoise, 
BATS, 
Chi-X 
and 
CBOE 
DXE. 
The 
total 
trading 
volume 
on 
these 
alternative 
exchanges 
amounted 
to 
98,204,022 
shares. 
Flagging 
notifications 
Under 
the 
provisions 
of 
the 
Finnish 
Securities 
Markets 
Act, 
shareholders 
of 
listed 
companies 
have 
an 
obligation 
to 
notify 
both 
the 
Finnish 
Financial 
Supervision 
Authority 
and 
the 
listed 
company 
of 
changes 
in 
their 
holdings 
when 
crossing 
predefined 
thresholds. 
Flagging 
notifications 
Transaction 
date 
Shareholder 
Threshold 
Direct 
holding, 
% 
Total 
holding, 
% 
2.1.2024 
BlackRock, 
Inc. 
Above 
5% 
4.90% 
5.00% 
3.1.2024 
BlackRock, 
Inc. 
Below 
5% 
Below 
5% 
Below 
5% 
22.1.2024 
BlackRock, 
Inc. 
Above 
5% 
4.97% 
5.08% 
23.1.2024 
BlackRock, 
Inc. 
Below 
5% 
Below 
5% 
Below 
5% 
26.1.2024 
BlackRock, 
Inc. 
Above 
5% 
4.91% 
5.01% 
29.1.2024 
BlackRock, 
Inc. 
Above 
5% 
5.16% 
5.26% 
1.10.2024 
BlackRock, 
Inc. 
Above 
5% 
5.40% 
5.49% 
17.10.2024 
Varma 
Mutual 
Pension 
Insurance 
Company 
Below 
5% 
4.77% 
4.77% 
All 
flagging 
notifications 
received 
by 
Wärtsilä 
during 
2024 
can 
be 
found 
on 
the 
table 
on 
this 
page. 

 
Financial 
review
DECISIONS 
TAKEN 
BY 
THE 
ANNUAL 
GENERAL 
MEETING 
Wärtsilä’s 
Annual 
General 
Meeting, 
held 
on 
7 
March 
2024, 
approved 
the 
financial 
statements 
for 
the 
year 
2023, 
reviewed 
the 
Remuneration 
Report 
2023 
for 
Governing 
Bodies, 
and 
discharged 
the 
members 
of 
the 
Board 
of 
Directors 
and 
the 
company’s 
President 
& 
CEO 
from 
liability 
for 
the 
financial 
year 
2023. 
The 
Annual 
General 
Meeting 
decided 
that 
the 
Board 
of 
Directors 
shall 
have 
eight 
members. 
The 
following 
were 
elected 
to 
the 
Board: 
Karen 
Bomba, 
Morten 
H. 
Engelstoft, 
Karin 
Falk, 
Johan 
Forssell, 
Tom 
Johnstone, 
Mats 
Rahmström, 
Tiina 
Tuomela, 
and 
Mika 
Vehviläi 
nen. 
The 
audit 
firm 
PricewaterhouseCoopers 
Oy 
was 
elected 
as 
the 
auditor 
of 
the 
Company 
for 
the 
year 
2024 
and 
the 
same 
firm 
was 
elected 
as 
the 
sustainability 
auditor. 
The 
Annual 
General 
Meeting 
approved 
the 
proposed 
changes 
to 
the 
Articles 
of 
Association. 
They 
relate 
to 
the 
remuneration 
and 
election 
of 
the 
sustainability 
auditor 
as 
well 
as 
to 
the 
possibility 
to 
organise 
remote 
general 
meetings. 
Dividend 
distribution 
The 
Annual 
General 
Meeting 
approved 
the 
Board 
of 
Directors’ 
proposal 
to 
pay 
a 
dividend 
of 
EUR 
0.32 
per 
share, 
with 
the 
dividend 
to 
be 
paid 
in 
two 
instalments. 
The 
first 
instalment 
of 
EUR 
0.16 
per 
share 
was 
paid 
on 
18 
March 
2024. 
The 
second 
instalment 
of 
EUR 
0.16 
per 
share 
was 
paid 
on 
18 
September 
2024. 
Authorisation 
to 
repurchase 
the 
company’s 
own 
shares 
The 
Board 
of 
Directors 
was 
authorised 
to 
resolve 
to 
repurchase 
a 
maximum 
of 
57,000,000 
shares 
in 
the 
Company. 
Shares 
may 
be 
repurchased 
also 
otherwise 
than 
in 
proportion 
to 
the 
shareholders’ 
holding 
in 
the 
Company. 
The 
authorisation 
to 
repurchase 
the 
Company’s 
own 
shares 
shall 
be 
valid 
until 
the 
close 
of 
the 
next 
Annual 
General 
Meeting, 
however 
no 
longer 
than 
for 
18 
months 
from 
the 
decision 
by 
the 
Annual 
General 
Meeting. 
Authorisation 
to 
issue 
shares 
The 
Board 
of 
Directors 
was 
authorised 
to 
resolve 
to 
issue 
a 
maximum 
of 
57,000,000 
shares 
in 
the 
Company. 
The 
shares 
can 
be 
issued 
for 
consideration 
or 
without 
consideration. 
They 
can 
also 
be 
issued 
in 
deviation 
from 
the 
shareholders’ 
pre-emptive 
rights 
by 
way 
of 
a 
directed 
issue 
if 
there 
is 
a 
weighty 
financial 
reason 
for 
the 
Company 
to 
do 
so. 
A 
directed 
issue 
may 
be 
decided 
upon 
to 
develop 
the 
capital 
structure 
of 
the 
Company 
or 
to 
finance 
or 
carry 
out 
acquisitions 
or 
other 
arrangements. 
Additionally, 
the 
authorisation 
can 
also 
be 
used 
as 
part 
of 
the 
Company’s 
incentive 
schemes 
for 
up 
to 
10,000,000 
shares, 
which 
represents 
1.69% 
of 
all 
the 
shares 
in 
the 
Company. 
The 
authorisation 
for 
the 
Board 
of 
Directors 
to 
issue 
shares 
shall 
be 
valid 
for 
18 
months 
from 
the 
decision 
by 
the 
Annual 
General 
Meeting. 
However, 
the 
authorisation 
regarding 
incentive 
schemes 
shall 
be 
valid 
for 
five 
years 
from 
the 
decision. 
This 
authorisation 
revokes 
the 
authorisation 
given 
by 
the 
Annual 
General 
Meeting 
on 
9 
March 
2023 
to 
issue 
shares. 
Organisation 
of 
the 
Board 
of 
Directors 
Convening 
after 
the 
Annual 
General 
Meeting, 
the 
Board 
of 
Directors 
elected 
Tom 
Johnstone 
as 
its 
Chair 
and 
Mika 
Vehviläinen 
as 
the 
Deputy 
Chair. 
The 
Board 
decided 
to 
establish 
an 
Audit 
Committee 
and 
a 
People 
Committee. 
The 
Board 
appointed 
from 
among 
its 
members 
the 
following 
members 
to 
the 
committees: 
Audit 
Committee:
 
Chair 
Tiina 
Tuomela, 
Karen 
Bomba, 
Morten 
H. 
Engelstoft 
People 
Committee:
 
Chair 
Tom 
Johnstone, 
Karin 
Falk, 
Mika 
Vehviläinen 

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Financial 
review
WÄRTSILÄ'S 
PROSPECTS 
Marine 
Wärtsilä 
expects 
the 
demand 
environment 
for 
the 
next 
12 
months 
(Q1/2025-Q4/2025) 
to 
be 
better 
than 
that 
of 
the 
comparison 
period. 
Energy 
Wärtsilä 
expects 
the 
demand 
environment 
for 
the 
next 
12 
months 
(Q1/2025-Q4/2025) 
to 
be 
better 
than 
that 
of 
the 
comparison 
period. 
However, 
Wärtsilä 
underlines 
that 
the 
current 
high 
external 
uncertainties 
make 
forward 
looking 
statements 
challenging. 
BOARD 
OF 
DIRECTORS’ 
DIVIDEND 
PROPOSAL 
The 
Board 
of 
Directors 
proposes 
that 
a 
dividend 
of 
EUR 
0.44 
per 
share 
shall 
be 
paid 
for 
the 
financial 
year 
2024. 
The 
parent 
company’s 
distributable 
funds 
total 
EUR 
1,249,416,973.27, 
which 
includes 
EUR 
363,279,404.71 
in 
net 
profit 
for 
the 
year. 
There 
are 
589,080,815 
shares 
with 
dividend 
rights. 
The 
dividend 
shall 
be 
paid 
in 
two 
instalments. 
Dividend
The 
free 
share 
issue 
approved 
by 
Wärtsilä 
Corp. 
Annual 
General 
Meeting 
on 
2018 
increased 
the 
total 
number 
of 
Wärtsilä 
shares 
to 
591,723,390. 
Figures 
for 
the 
comparison 
periods 
2011 
-2017 
have 
been 
adjusted 
to 
reflect 
the 
increased 
number 
of 
shares. 
The 
first 
instalment 
of 
EUR 
0.22 
per 
share 
shall 
be 
paid 
to 
the 
shareholders 
who 
are 
registered 
in 
the 
list 
of 
shareholders 
maintained 
by 
Euroclear 
Finland 
Oy 
on 
the 
dividend 
record 
date 
of 
17 
March 
2025. 
The 
payment 
day 
proposed 
by 
the 
Board 
for 
this 
instalment 
is 
24 
March 
2025. 
The 
second 
instalment 
of 
EUR 
0.22 
per 
share 
shall 
be 
paid 
in 
September 
2025. 
The 
dividend 
record 
day 
of 
the 
second 
instalment 
shall 
be 
17 
September 
2025, 
and 
the 
second 
instalment 
of 
the 
dividend 
shall 
be 
paid 
to 
shareholders 
who 
are 
registered 
in 
the 
list 
of 
shareholders 
maintained 
by 
Euroclear 
Finland 
Oy 
on 
such 
day. 
The 
Board 
proposes 
the 
second 
instalment 
is 
paid 
on 
24 
September 
2025. 
 
0.40
0.43
0.46
0.48
0.48
0.20
0.24
0.26
0.32
0.44
-0.25
0.00
0.25
0.50
0.75
1.00
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
EUR
Dividend 
per 
share
Basic 
earnings 
per 
share

 
 
 
Financial 
review
Sustainability 
Statement 
Content 
in 
this 
section: 
1. 
GENERAL 
INFORMATION 
1.1. 
Wärtsilä’s 
approach 
to 
sustainability 
1.2. 
Basis 
for 
preparation 
(ESRS2, 
BP-1, 
BP-2) 
1.3. 
Governance 
(ESRS2 
GOV-1-5) 
1.4. 
Strategy, 
impacts 
risks 
and 
opportunities 
(ESRS2 
SBM-1) 
1.5. 
Stakeholder 
engagement 
(ESRS2 
SBM-2) 
1.6. 
Results 
of 
double 
materiality 
assessment 
(ESRS2 
SBM-3, 
E1 
SBM-3; 
E2 
IRO-1; 
S2 
SBM-3) 
1.7. 
Description 
of 
the 
process 
to 
identify 
and 
assess 
material 
impacts, 
risks 
and 
opportunities 
(ESRS2, 
IRO-
1) 
1.8. 
Resilience 
analysis 
(E1 
IRO-1) 
1.9. 
Disclosure 
Requirements 
in 
ESRS 
covered 
by 
the 
undertaking’s 
sustainability 
statement 
(ESRS2 
IRO-2) 
2. 
ENVIRONMENTAL 
INFORMATION 
2.1. 
EU 
Sustainable 
Finance 
Taxonomy 
disclosures 
2.2. 
Climate 
change 
(ESRS 
E1) 
2.3. 
Pollution 
(ESRS 
E2) 
3. 
SOCIAL 
INFORMATION 
3.1. 
General 
information 
on 
Wärtsilä’s 
employees 
(S1-6) 
3.2. 
Occupational 
health 
and 
safety 
(ESRS 
S1) 
3.3. 
Skills 
and 
career 
development 
(ESRS 
S1) 
3.4. 
Occupational 
health 
and 
safety: 
Value 
chain 
workers 
(ESRS 
S2) 
1. 
GENERAL 
INFORMATION 
1.1 
. 
Wärtsilä’s 
approach 
to 
sustainability 
Wärtsilä 
is 
a 
purpose-driven 
organisation, 
with 
sustainability 
at 
the 
core 
of 
the 
company’s 
purpose 
and 
strategy. 
Along 
with 
the 
company’s 
values, 
principles, 
and 
sustainability 
objectives, 
they 
create 
the 
framework 
for 
a 
strong 
drive 
towards 
decarbonisation 
and 
responsible 
business 
practices. 
Wärtsilä’s 
sustainability 
strategy 
is 
based 
on 
three 
closely 
interrelated 
pillars: 
economic, 
environmental, 
and 
social 
performance. 
With 
the 
company’s 
strong 
emphasis 
on 
decarbonising 
the 
marine 
and 
energy 
markets, 
innovative 
and 
efficient 
solutions 
play 
a 
central 
role 
in 
the 
positive 
contribution 
towards 
a 
low 
carbon 
future. 
Wärtsilä 
businesses 
focus 
on 
developing 
and 
providing 
solutions 
and 
services 
that 
optimise 
the 
environmental 
and 
economic 
performance 
of 
fleets 
and 
individual 
vessels, 
power 
plants, 
and 
entire 
energy 
systems. 
This 
focus 
is 
further 
enhanced 
through 
the 
use 
of 
lifecycle 
data, 
analytics, 
and 
artificial 
intelligence. 
Wärtsilä 
aims 
at 
having 
a 
working 
culture, 
where 
ethics 
and 
compliance 
are 
at 
the 
core 
of 
the 
company’s 
business 
practices. 
Wärtsilä’s 
Code 
of 
Conduct 
e-learning 
programme 
provides 
information 
about 
the 
Code 
and 
its 
themes, 
as 
well 
as 
guidance 
for 
employees 
on 
making 
the 
right 
decisions 
in 
their 
everyday 
work. 
Employees 
are 
required 
to 
participate 
in 
the 
mandatory 
training 
programme 
every 
second 
year, 
as 
well 
as 
signing 
an 
individual 
Code 
of 
Conduct 
Undertaking 
letter. 
The 
Code 
of 
Conduct 
covers 
areas 
such 
as 
respecting 
human 
and 
labour 
rights, 
preventing 
corruption 
and 
bribery, 
and 
competition 
regulation. 
Wärtsilä 
maintains 
an 
extensive 
training 
programme 
that 
is 
mandatory 
for 
all 
employees 
on 
anti-corruption 
principles 
and 
applicable 
legislation, 
as 
well 
as 
the 
relevant 
company 
policies 
and 
procedures. 
The 
company 
also 
has 
in 
place 
a 
competition 
compliance 
programme 
for 
managing 
risks 
relating 
to 
competition 
law. 
1.2 
. 
Basis 
for 
preparation 
(BP-1, 
BP-2) 
This 
sustainability 
statement 
has 
been 
prepared 
on 
a 
consolidated 
basis, 
with 
the 
scope 
of 
consolidation 
being 
the 
same 
as 
for 
the 
financial 
statements. 
Regarding 
value 
chain 
reporting, 
in 
accordance 
with 
Wärtsilä’s 
double 
materiality 
assessment, 
the 
material 
topics 
are 
covered 
as 
follows: 
◾
 
Climate 
change: 
covers 
upstream 
and 
downstream 
value 
chain; 
◾
 
Energy: 
covers 
downstream 
value 
chain; 
◾
 
Pollution 
to 
air, 
water 
and 
soil: 
covers 
downstream 
value 
chain; 
◾
 
Substances 
of 
concern: 
covers 
upstream 
and 
downstream 
value 
chain; 
◾
 
Occupational 
health 
and 
safety 
covers 
upstream 
value 
chain; 
and 
◾
 
Skills 
and 
career 
development 
covers 
Wärtsilä’s 
own 
operations. 
Wärtsilä 
has 
not 
used 
the 
option 
to 
omit 
a 
specific 
piece 
of 
information 
corresponding 
to 
intellectual 
property, 
know-how 
or 
the 
results 
of 
innovation, 
nor 
the 
exemption 
from 
disclosure 
of 
impending 
developments 
or 
matters 
in 
the 
course 
of 
negotiation, 
as 
provided 
for 
in 
articles 
19a(3) 
and 
29a(3) 
of 
Directive 
2013/34/EU. 
Time 
horizon 
deviations: 
On 
climate 
change 
related 
E1.SBM-3 
and 
E1.IRO-1 
disclosures 
on 
Wärtsilä’s 
process 
for 
evaluating 
climate 
change 
related 
risks 
and 
opportunities, 
and 
the 
company’s 
strategy’s 
resilience 
analysis, 
the 
following 
time 
horizons 
have 
been 
used 
in 
order 
to 
be 
aligned 
with 
the 
Taskforce 
on 
Climate 
Change 
related 
Financial 
Disclosures 
(TCFD) 
recommendations: 
Short 
term: 
year 
2025; 
Medium 
term: 
year 
2030, 
and 
Long 
term: 
year 
2050. 
Metric 
including 
value 
chain 
data 
estimates: 
Scope 
3 
category 
4, 
upstream 
transportation: 
7% 
is 
calculated 
based 
on 
primary 
data 
i.e. 
fuel 
consumption 
and 
fuel 
factors 
for 
the 
fuel 
used. 
93% 
is 
calculated 
on 
actual 
distances 
of 
all 
separate 
legs 
in 
the 
transport 
chain 
and 
fuel 
factors 
from 
reported 
primary 
data 
are 
used. 
For 
purchased 
outbound 
logistics, 
the 
emissions 
for 
logistics 
services 
are 
calculated 
mainly 
based 
on 
the 
Global 
Logistics 
Emissions 
Council 
(GLEC) 
Framework, 
the 
global 
method 
for 
the 
calculation 
and 
reporting 
of 
logistics 
emissions. 
Furthermore, 
primary 
emissions 
data 
from 
transport 
vehicles 
has 
been 
collected 
to 
improve 
the 
data 
quality. 
Data 
coverage 
is 
65% 
of 
the 
total 
transportation 
spend 
and 
extrapolation 
is 
made 
for 
the 
remaining 
share. 
The 
only 
quantitative 
metrics 
subject 
to 
a 
high 
level 
of 
measurement 
uncertainty 
are 
the 
Scope 
3, 
category 
11 
emissions: 
CO2e 
emissions 
data 
from 
the 
use 
of 
sold 
products, 
which 
is 

 
Financial 
review
calculated 
based 
on 
the 
number 
of 
engines 
sold 
in 
the 
reporting 
year, 
related 
engine 
running 
hours, 
engine 
output 
and 
engine 
load 
multiplied 
with 
relevant 
emission 
factors. 
The 
emissions 
from 
sold 
engines 
as 
direct 
use-phase 
emissions 
were 
accounted 
for. 
Sources 
of 
estimation 
and 
outcome 
uncertainty: 
When 
quantifying 
the 
future 
scope 
3 
emissions 
from 
category 
11 
use 
of 
sold 
products, 
this 
involves 
assumptions 
and 
the 
actual 
emissions 
from 
the 
use 
of 
sold 
products 
largely 
depend 
on 
the 
availability 
of 
sustainable 
fuels 
and 
the 
choices 
Wärtsilä’s 
customers 
make. 
Reporting 
on 
E1-9 
and 
E2-6 
omitted 
for 
the 
first 
year. 
This 
statement 
has 
been 
made 
in 
accordance 
with 
the 
ESRS 
Standards 
and 
Finnish 
Accounting 
Act 
section 
7. 
1.3. 
Governance 
(ESRS 
2, 
GOV-1-5) 
Board 
of 
Directors 
(GOV-1) 
Responsibility 
for 
the 
management 
of 
the 
company 
and 
the 
proper 
organisation 
of 
its 
operations 
lies 
with 
the 
company’s 
Board 
of 
Directors, 
which 
is 
composed 
of 
five 
to 
ten 
members. 
Board 
members 
serve 
for 
one 
year 
at 
a 
time 
and 
are 
elected 
by 
the 
General 
Meeting. 
The 
Board 
elects 
a 
chair 
and 
a 
deputy 
chair 
from 
among 
its 
members. 
The 
Board 
steers 
and 
supervises 
the 
company’s 
operations 
and 
decides 
on 
policies, 
goals, 
and 
strategies 
of 
major 
importance. 
The 
members 
of 
the 
Board 
of 
Directors 
at 
the 
end 
of 
2024 
were 
Tom 
Johnstone 
(Chair 
of 
the 
Board); 
Mika 
Vehviläinen 
(Deputy 
Chair 
of 
the 
Board); 
Karen 
Bomba, 
Morten 
H. 
Engelstoft, 
Karin 
Falk, 
Johan 
Forssell, 
Mats 
Rahmström 
and 
Tiina 
Tuomela. 
There 
is 
no 
representation 
of 
employees 
or 
other 
workers 
in 
the 
Board 
of 
Directors. 
All 
eight 
Board 
members 
are 
non-executive 
and 
were 
determined 
to 
be 
independent 
of 
the 
company. 
Five 
members, 
i.e. 
63%, 
were 
determined 
to 
be 
independent 
of 
significant 
shareholders. 
For 
the 
Board 
of 
Directors 
to 
discharge 
its 
duties 
in 
the 
most 
effective 
manner, 
the 
Board 
must 
be 
highly 
qualified 
and 
sufficiently 
diverse. 
The 
members 
of 
the 
Board 
of 
Directors 
have 
extensive 
and 
diverse 
experience 
relevant 
to 
Wärtsilä’s 
strategy, 
such 
as 
from 
Marine 
and 
Energy 
industries 
and 
from 
international 
capital 
goods 
companies. 
When 
preparing 
its 
proposal 
for 
the 
Board’s 
composition, 
the 
Shareholders’ 
Nomination 
Board 
considers 
the 
educational 
and 
professional 
background 
of 
the 
individual 
candidates, 
as 
well 
as 
their 
international 
experience, 
so 
that 
the 
composition 
of 
the 
Board 
represents 
a 
wide 
variety 
of 
competencies 
and 
qualifications. 
The 
Shareholders’ 
Nomination 
Board 
also 
considers 
the 
candidates’ 
age, 
as 
having 
different 
seniority 
levels 
on 
the 
Board 
is 
considered 
beneficial 
in 
terms 
of 
ensuring 
a 
mutually 
complementary 
experience. 
With 
regards 
to 
gender, 
Wärtsilä’s 
objective 
is 
to 
have 
a 
balanced 
representation 
of 
both 
genders 
in 
the 
Board. 
In 
December 
2024, 
Wärtsilä 
had 
three 
female 
and 
five 
male 
board 
members. 
In 
addition, 
the 
Nomination 
Board 
reviews 
and 
adjusts 
the 
diversity 
principles 
of 
the 
Board 
of 
Directors, 
as 
necessary, 
and 
does 
successor 
planning 
of 
the 
directors. 
Roles 
and 
responsibilities 
of 
the 
Board 
of 
Directors 
The 
principles 
applied 
by 
the 
Board 
to 
its 
regular 
work 
are 
set 
out 
in 
the 
Board 
Charter. 
The 
Board 
also 
approves 
the 
rules 
of 
procedure 
applied 
by 
the 
Board’s 
committees 
setting 
out 
their 
main 
tasks 
and 
working 
principles. 
In 
addition 
to 
matters 
requiring 
its 
decision, 
the 
Board 
is 
given 
updates 
on 
the 
Group’s 
operations, 
financial 
position, 
and 
risks 
at 
its 
meetings. 
The 
Board 
considers 
all 
matters 
stipulated 
to 
be 
the 
responsibility 
of 
a 
board 
of 
directors 
by 
legislation, 
other 
regulations, 
and 
the 
company’s 
Articles 
of 
Association. 
The 
most 
important 
of 
these 
are: 
◾
 
the 
annual 
and 
interim 
financial 
statements 
◾
 
matters 
to 
be 
put 
before 
the 
General 
Meetings 
of 
shareholders 
◾
 
the 
appointment 
of 
the 
President 
& 
CEO, 
the 
Executive 
Vice 
Presidents, 
and 
the 
CEO’s 
deputy, 
if 
any 
◾
 
the 
organisation 
of 
financial 
supervision 
within 
the 
company 
The 
Board 
is 
also 
responsible 
for 
considering 
any 
matters 
that 
are 
so 
far-reaching 
with 
respect 
to 
the 
area 
of 
the 
Group’s 
operations 
that 
they 
cannot 
be 
considered 
to 
fall 
within 
the 
scope 
of 
the 
Group’s 
day-to-day 
administration. 
Examples 
of 
such 
matters 
include: 
◾
 
approval 
of 
the 
long-term 
goals 
of 
the 
Group 
and 
its 
businesses, 
as 
well 
as 
the 
strategies 
to 
achieve 
them 
◾
 
monitoring 
the 
developments, 
opportunities, 
and 
threats 
in 
the 
external 
environment, 
as 
well 
as 
their 
impact 
on 
goals 
and 
strategy 
◾
 
approval 
of 
the 
annual 
business 
plan 
and 
target 
setting 
for 
the 
Group 
◾
 
approval 
of 
risk 
management 
principles 
◾
 
monitoring 
and 
assessing 
the 
performance 
of 
the 
President 
& 
CEO 
◾
 
approval 
of 
the 
remuneration 
and 
pension 
benefits 
of 
the 
President 
& 
CEO, 
Executive 
Vice 
Presidents, 
and 
the 
CEO’s 
deputy, 
if 
any 
◾
 
approval 
of 
the 
corporate 
governance 
principles 
◾
 
overseeing 
that 
the 
company 
complies 
with 
legal 
and 
regulatory 
requirements, 
its 
Code 
of 
Conduct, 
and 
other 
established 
values 
and 
ethical 
principles 
in 
its 
operations 
◾
 
discussing 
and 
monitoring 
the 
research 
and 
product 
development 
plans 
of 
the 
company 
◾
 
appointing 
the 
Board 
committees 
◾
 
granting 
charitable 
donations 
◾
 
approval 
of 
other 
matters 
that 
are 
strategically 
or 
financially 
important, 
such 
as 
significant 
investments, 
acquisitions, 
or 
divestments. 
The 
Board 
of 
Directors 
appoints 
annually 
an 
Audit 
Committee 
and 
a 
People 
Committee 
among 
its 
members. 
Audit 
committee 
The 
Audit 
Committee 
monitors 
the 
financial 
statement 
and 
sustainability 
reporting 
processes, 
as 
well 
as 
the 
efficiency 
of 
the 
internal 
control, 
internal 
audit, 
and 
risk 
management 
systems. 
Furthermore, 
the 
Committee 
reviews 
the 
description 
of 
the 
main 
features 
of 
the 
internal 
control 
and 
risk 
management 
systems 
pertaining 
to 
the 
financial 
and 
sustainability 
reporting 
processes, 
monitors 
the 
statutory 
audit, 
evaluates 
the 
independence 
of 
the 

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Financial 
review
statutory 
audit 
firm, 
and 
prepares 
the 
proposal 
for 
resolution 
on 
the 
election 
of 
the 
auditor. 
Other 
duties 
of 
the 
Audit 
Committee 
include 
reviewing 
the 
accounting 
principles 
of 
the 
company 
and 
approving 
any 
amendments 
to 
them, 
reviewing 
the 
interim 
and 
financial 
statements 
of 
the 
company 
and 
the 
reports 
prepared 
by 
the 
auditor 
for 
the 
Audit 
Committee, 
as 
well 
as 
evaluating 
the 
processes 
aimed 
at 
ensuring 
compliance 
with 
laws 
and 
regulations 
and 
monitoring 
the 
company’s 
credit 
position 
and 
taxation. 
The 
Audit 
Committee 
also 
reviews 
the 
company’s 
Corporate 
Governance 
Statements 
and 
reviews 
and 
resolves 
any 
special 
issues 
raised 
by 
the 
Board 
of 
Directors 
that 
fall 
within 
the 
competence 
of 
the 
Audit 
Committee. 
In 
addition, 
the 
Audit 
Committee 
monitors 
assurance 
of 
the 
consolidated 
sustainability 
reporting. 
The 
Audit 
Committee 
is 
regularly 
informed 
on 
the 
progress 
of 
the 
sustainability 
reporting 
and 
the 
assurance 
by 
the 
Public 
Affairs 
and 
Sustainability 
function 
and 
the 
assurance 
providers. 
The 
Chair 
of 
the 
Audit 
Committee 
reports 
to 
the 
Board 
of 
Directors 
on 
the 
Committee’s 
meetings 
and 
proposals. 
People 
committee 
The 
Board 
defines 
the 
duties 
of 
the 
People 
Committee. 
The 
People 
Committee 
prepares 
for 
the 
Board 
of 
Directors, 
as 
necessary, 
matters 
concerning 
the 
appointment 
of 
the 
President 
& 
CEO, 
the 
CEO’s 
deputy, 
if 
any, 
and 
other 
members 
of 
the 
Board 
of 
Management. 
The 
Committee 
prepares 
for 
the 
Board 
of 
Directors 
proposals 
concerning 
the 
remuneration 
principles, 
incentive 
schemes, 
and 
remuneration 
that 
apply 
to 
the 
President 
& 
CEO 
and 
the 
members 
of 
the 
Board 
of 
Management. 
Furthermore, 
the 
People 
Committee 
reviews 
the 
organisation’s 
development 
needs 
and 
corporate 
culture 
alignment 
with 
strategy, 
monitors 
talent 
management 
processes 
and 
strategies, 
as 
well 
as 
reviews 
leadership 
development 
strategies 
and 
succession 
plans. 
External 
consultants 
used 
by 
the 
Committee 
are 
independent 
of 
the 
company 
and 
management. 
Diversity 
among 
the 
members 
of 
the 
Board 
of 
Directors 
and 
Board 
of 
Management 
Members 
of 
the 
Board 
of 
Management 
(BoM) 
and 
Board 
of 
Directors 
(BoD) 
by 
gender 
in 
2024 
BoM 
(%)
BoD 
(%)
Female
37.5
37.5
Male
62.5
62.5
Members 
of 
the 
Board 
of 
Management 
(BoM) 
and 
Board 
of 
Directors 
(BoD) 
by 
age 
group 
in 
2024 
BoM 
(%)
BoD 
(%)
< 
30 
years
0
0
30-50
12.5
0
> 
50 
years 
87.5 
100 
Board 
of 
Management 
(GOV-1) 
The 
members 
of 
the 
Board 
of 
Management 
at 
the 
end 
of 
2024 
were 
Håkan 
Agnevall 
(President 
& 
CEO); 
Arjen 
Berends 
(Executive 
Vice 
President 
and 
Chief 
Financial 
Officer); 
Tamara 
de 
Gruyter 
(President, 
Portfolio 
Business 
and 
Executive 
Vice 
President); 
Kari 
Hietanen 
(Executive 
Vice 
President, 
Corporate 
Relations 
and 
Legal 
Affairs); 
Roger 
Holm 
(President, 
Wärtsilä 
Marine 
and 
Executive 
Vice 
President); 
Anders 
Lindberg 
(President, 
Wärtsilä 
Energy 
and 
Executive 
Vice 
President); 
Teija 
Sarajärvi 
(Executive 
Vice 
President, 
Human 
Resources); 
Anu 
Sirkiä 
(Executive 
Vice 
President, 
Marketing 
and 
Communications). 
The 
members 
of 
the 
Board 
of 
Management 
are 
appointed 
by 
the 
company’s 
Board 
of 
Directors, 
which 
also 
approves 
their 
remuneration 
and 
other 
terms 
of 
employment. 
The 
Board 
of 
Management 
is 
chaired 
by 
the 
President 
& 
CEO, 
and 
all 
members 
are 
executives. 
There 
is 
no 
representation 
of 
employees 
or 
other 
workers 
in 
the 
Board 
of 
Management. 
The 
members 
of 
the 
Board 
of 
Management 
have 
diverse 
and 
extensive 
experience 
related 
to 
Wärtsilä’s 
strategy, 
both 
within 
the 
company 
as 
well 
as 
in 
relevant 
industries. 
Several 
members 
of 
the 
Board 
of 
Management 
have 
experience 
in 
Wärtsilä 
of 
over 
20 
years, 
providing 
the 
Board 
of 
Management 
with 
ample 
expertise 
on 
Wärtsilä's 
sector, 
products 
and 
geographic 
locations. 
Roles 
and 
responsibilities 
of 
the 
Board 
of 
Management 
The 
President 
& 
CEO 
The 
Board 
of 
Directors 
appoints 
a 
President 
for 
the 
Group, 
who 
is 
also 
its 
Chief 
Executive 
Officer. 
The 
President 
& 
CEO 
is 
in 
charge 
of 
the 
day-to-day 
management 
of 
the 
company 
and 
its 
administration 
in 
accordance 
with 
the 
company’s 
Articles 
of 
Association, 
the 
Finnish 
Companies 
Act, 
and 
the 
instructions 
of 
the 
Board 
of 
Directors, 
and 
is 
assisted 
in 
this 
work 
by 
the 
Board 
of 
Management. 
Board 
of 
Management 
The 
members 
of 
the 
Board 
of 
Management 
are 
appointed 
by 
the 
company’s 
Board 
of 
Directors, 
which 
also 
approves 
their 
remuneration 
and 
other 
terms 
of 
employment. 
The 
Board 
of 
Management 
is 
chaired 
by 
the 
President 
& 
CEO. 
It 
considers 
strategic 
issues 
related 
to 
the 
Group 
and 
its 
businesses, 
as 
well 
as 
investments, 
product 
policy, 
and 
the 
Group’s 
structure 
and 
corporate 
steering 
systems. 
It 
also 
supervises 
the 
company’s 
operations. 
The 
Chief 
Financial 
Officer’s 
main 
areas 
of 
responsibility 
include 
group 
accounting 
and 
control, 
treasury 
(including 
project 
and 
customer 
financing), 
taxation, 
process 
development, 
corporate 
planning, 
and 
investor 
relations. 
The 
Executive 
Vice 
Presidents 
of 
the 
businesses 
are 
each 
responsible 
for 
the 
sales 
volumes 
and 
profitability 
of 
their 
respective 
global 
business, 
deploying 
the 
capabilities 
of 
the 
Group’s 
worldwide 
subsidiaries. 
The 
main 
areas 
of 
responsibility 
of 
the 
Executive 
Vice 
President, 
Corporate 
Relations 
& 
Legal 
Affairs 
are 
public 
and 
legal 
affairs, 
intellectual 
asset 
management 
and 
sustainability, 
environmental 
and 
occupational 
health 
and 
safety, 
as 
well 
as 
security, 
including 
cyber 
security. 
The 
Executive 
Vice 
President, 
Human 
Resources 
is 
responsible 
for 
people 
related 
processes. 
The 
main 
areas 
of 
responsibility 
of 
the 
Executive 
Vice 
President, 
Marketing 
and 
Communications 
are 
external 
and 
internal 
communications, 
as 
well 
as 
branding 
and 
marketing. 
Responsibilities 
for 
oversight 
of 
impacts, 
risks 
and 
opportunities 
(ESRS2, 
GOV-1) 
Impacts, 
risks 
and 
opportunities 
are 
governed 
by 
the 
Board 
of 
Directors 
and 
the 
Board 
of 
Management. 
The 
Board 
of 
Directors 
is 
responsible 
for 
the 
strategic 
management 
of 
the 
company 
and 
is 
assisted 
in 
its 
work 
by 
the 
Board 
Committees. 
The 
Board 
of 
Directors 
has 
the 
responsibility 
for 
oversight 
of 
the 
Group’s 
risk 
profile 
with 
regular 
reviews 
and 
it 
also 
oversees 
implementation 
of 
the 
sustainability 
agenda 
and 
reviews 
major 
related 
issues 

 
Financial 
review
annually. 
The 
Board 
of 
Directors 
appoints 
annually 
an 
Audit 
Committee 
and 
a 
People 
Committee. 
The 
Board 
of 
Management 
reviews 
the 
most 
important 
risks 
and 
their 
mitigation 
plans, 
regularly 
gives 
guidance, 
and 
sets 
priorities 
as 
needed 
to 
ensure 
the 
sufficiency 
of 
risk 
management 
actions 
and 
controls. 
The 
Board 
of 
Management 
has 
also 
overall 
responsibility 
for 
sustainability 
performance 
and 
approves 
guiding 
group-level 
policies 
and 
action 
plans. 
The 
business 
and 
global 
function 
management 
teams 
ensure 
the 
execution 
of 
target 
actions. 
The 
Board 
of 
Management 
can 
leverage 
the 
corresponding 
expertise 
for 
each 
material 
impact, 
risk 
and 
opportunity 
through 
the 
different 
functions 
and 
businesses. 
For 
climate 
change, 
energy 
and 
pollution 
related 
topics, 
mainly 
the 
businesses’ 
strategic 
leads 
and 
technology 
departments, 
as 
well 
as 
the 
global 
functions 
of 
risk 
management, 
supply 
management 
and 
group 
sustainability, 
provide 
the 
Board 
of 
Management 
with 
the 
relevant 
expertise. 
For 
occupational 
health 
and 
safety 
topics 
the 
group 
sustainability 
function 
along 
with 
the 
businesses’ 
Quality, 
Environment, 
Health 
and 
Safety 
(QEHS) 
organisations 
provide 
the 
necessary 
expertise, 
and 
for 
skills 
and 
career 
development 
related 
issues 
the 
expertise 
comes 
from 
the 
global 
human 
resources 
organisation. 
Sustainability 
Governance 
Sustainability 
is 
governed 
by 
the 
Board 
of 
Directors 
and 
the 
Board 
of 
Management. 
The 
Board 
of 
Directors 
oversees 
implementation 
of 
the 
sustainability 
agenda 
and 
reviews 
major 
related 
issues 
annually. 
Wärtsilä’s 
Board 
of 
Management 
has 
overall 
responsibility 
for 
sustainability 
performance 
and 
approves 
guiding 
group-level 
policies 
and 
action 
plans. 
Wärtsilä's 
sustainability 
targets, 
and 
the 
company’s 
progress 
towards 
them, 
are 
reviewed 
by 
the 
Board 
of 
Management 
and 
Board 
of 
Directors 
at 
least 
once 
a 
year. 
The 
business 
and 
global 
function 
management 
teams 
ensure 
the 
execution 
of 
target 
actions. 
All 
the 
targets 
have 
nominated 
target 
owners, 
who 
prepare 
action 
plans, 
oversee 
their 
implementation, 
and 
report 
on 
the 
proceedings. 
In 
addition 
to 
the 
Board 
of 
Management’s 
weekly 
and 
monthly 
meetings, 
there 
are 
ten 
thematic 
Boards, 
as 
well 
as 
four 
Business 
Reviews 
a 
year 
for 
each 
business 
and 
three 
Functional 
Reviews 
a 
year 
for 
each 
Global 
Function. 
Sustainability 
issues 
are 
discussed 
within 
the 
Corporate 
Affairs 
Board, 
which 
is 
sponsored 
from 
the 
Board 
of 
Management 
by 
the 
Executive 
Vice 
President, 
Corporate 
Relations 
and 
Legal 
Affairs, 
and 
in 
Functional 
reviews. 
Sustainability-related 
issues 
for 
the 
Corporate 
Affairs 
Board 
meetings 
are 
prepared 
by 
the 
cross-functional 
Corporate 
Relations 
and 
Sustainability 
Committee. 
In 
2024, 
the 
committee 
convened
 
three 
times 
and 
the 
Corporate 
Affairs 
Board 
twice.
Wärtsilä’s 
sustainability 
function 
is 
responsible 
for 
providing 
the 
necessary 
information 
to 
management, 
identifying 
development 
needs, 
as 
well 
as 
for 
coordinating 
sustainability 
programmes 
and 
preparing 
instructions. 
The 
function 
cooperates 
closely 
with 
the 
businesses, 
human 
resources, 
legal 
affairs 
and 
compliance, 
and 
central 
supply 
management. 
It 
also 
collects 
and 
consolidates 
sustainability 
data 
from 
the 
subsidiaries 
and 
is 
responsible 
for 
sustainability 
reporting. 
Risk 
management 
framework 
and 
governance 
Wärtsilä’s 
Board 
of 
Directors 
bears 
ultimate 
accountability 
for 
defining 
the 
Group’s 
overall 
risk 
appetite 
and 
tolerance 
level, 
and 
they 
have 
the 
responsibility 
for 
oversight 
of 
the 
Group’s 
risk 
profile 
with 
regular 
reviews. 
The 
President 
& 
CEO, 
together 
with 
the 
Board 
of 
Management, 
is 
responsible 
for 
setting 
the 
premise 
for 
a 
risk 
awareness 
culture 
at 
Wärtsilä, 
and 
for 
ensuring 
that 
risk 
management 
is 
deeply 
embedded 
in 
all 
operations 
and 
processes 
with 
the 
appropriate 
tools 
and 
resources. 
The 
Board 
of 
Management 
quarterly 
reviews 
the 
Group’s 
risk 
profile 
i.e. 
the 
most 
important 
risks 
and 
their 
mitigation 
plans, 
regularly 
gives 
guidance, 
and 
sets 
priorities 
as 
needed 
to 
ensure 
the 
sufficiency 
of 
risk 
management 
actions 
and 
controls. 
The 
businesses 
at 
Wärtsilä 
are 
responsible 
for 
performing 
according 
to 
their 
strategies 
and 
achieving 
their 
set 
operational 
and 
financial 
targets. 
Equally, 
the 
businesses 
and 
their 
management 
teams 
are 
responsible 
for 
the 
deployment 
of 
continuous 
risk 
management 
actions 
to 
identify, 
manage, 
and 
treat 
all 
material 
risks. 
This 
work 
is 
cascaded 
further 
down 
in 
the 
organisation 
to 
the 
business 
unit 
level 
and 
beyond. 
Each 
business 
presents 
its 
risk 
profile 
to 
the 
President 
& 
CEO, 
the 
Chief 
Financial 
Officer, 
and 
the 
rest 
of 
the 
Board 
of 
Management 
on 
a 
regular 
basis. 
The 
Corporate 
Risk 
Management 
function 
at 
Group 
Treasury 
is 
responsible 
for 
the 
enterprise 
risk 
management 
framework 
including 
the 
Global 
policy, 
risk 
reporting 
process, 
and 
for 
supporting 
the 
businesses 
and 
their 
underlying 
organisations 
in 
risk 
management. 
The 
function 
also 
leads 
the 
internal 
risk 
management 
peer 
group 
that, 
together 
with 
business 
representatives, 
ensures 
proper 
alignment, 
knowledge 
sharing, 
and 
the 
continuous 
improvement 
of 
risk 
management 
at 
Wärtsilä. 
Opportunity 
governance 
Strategy 
is 
governed 
by 
the 
Board 
of 
Directors 
and 
Board 
of 
Management. 
The 
Board 
of 
Directors 
reviews 
strategy 
annually 
and 
oversees 
its 
implementation 
monthly. 
Board 
of 
Management 
has 
overall 
responsibility 
for 
group 
strategy 
and 
execution. 
In 
addition 
to 
Board 
of 
Management’s 
weekly 
and 
monthly 
meetings, 
there 
is 
a 
specific 
thematic 
Board 
for 
strategy, 
as 
well 
as 
quarterly 
Business 
Reviews 
and 
three 
Functional 
Reviews 
annually 
to 
review 
strategy 
execution. 
The 
thematic 
Board 
for 
strategy 
is 
sponsored 
by 
the 
President 
& 
CEO. 
The 
business 
and 
global 
function 
management 
teams 
ensure 
their 
respective 
strategy 
execution. 
All 
the 
businesses 
have 
a 
clear 
profit 
and 
loss 
responsibility, 
enabling 
decisions 
to 
be 
made 
close 
to 
where 
the 
customer 
value 
is 
created. 
Material 
impacts, 
risks 
and 
opportunities 
addressed 
by 
the 
Board 
of 
Directors 
and 
Board 
of 
Management 
(ESRS2, 
GOV 
-2) 
Both 
Board 
of 
Management 
and 
Board 
of 
Directors 
consider 
the 
impacts, 
risks 
and 
opportunities 
as 
a 
part 
of 
their 
overall 
decision 
making 
process 
when 
overseeing 
strategy, 
its 
decisions 
on 
major 
transactions, 
and 
its 
risk 
management 
process. 
In 
addition, 
especially 
risks 
are 
considered 
in 
detail 
in 
the 
due 
diligence 
process 
accompanying 
every 
major 
transaction 
such 
as 
mergers 
and 
acquisitions. 
Every 
major 
decision 
includes 
considering 
trade-
offs 
associated 
with 
the 
impacts, 
risks 
and 
opportunities. 
Major 
items 
on 
the 
agenda 
of 
the 
Board 
of 
Directors 
in 
2024 
included 
sustainability 
strategy 
and 
regulatory, 
technological 
and 
market 
developments. 
Assessing 
the 
progress 
of 
existing 
sustainability 
targets, 
like 
the 
Set 
for 
30 
Program, 
and 
reviewing 
new 
sustainability 
targets, 
as 
well 
as 
the 
implementation 
of 
the 
CSRD 
requirements 
have 
been 
an 
important 
part 
of 
the 
2024 
attention 
areas. 
Matters 
relating 
to 
the 
organisation, 
for 
example 
the 
Wärtsilä 
Code 
of 
Conduct, 
people 
processes 
and 
remuneration 
principles, 
and 
health 
and 
safety 
of 
personnel 
have 
been 
central 
priorities 
as 
well. 
Major 
items 
on 
the 
agenda 
of 
the 
Board 
of 
Management 
included 
occupational 
health 
and 
safety, 
sustainability 
strategy, 
sustainability 
targets 
and 
their 
follow-up, 
as 
well 
as 
risks 
related 
to 
those 
topics. 

 
Financial 
review
Incentive 
schemes 
and 
remuneration 
policies 
linked 
to 
sustainability 
matters 
for 
the 
Board 
of 
Management 
(ESRS2, 
GOV-3) 
Board 
of 
Directors 
The 
members 
of 
the 
Board 
are 
not 
covered 
by 
incentive 
programmes 
and 
do 
not 
receive 
performance-based 
remuneration, 
nor 
do 
they 
have 
a 
pension 
scheme 
arranged 
by 
Wärtsilä. 
Board 
of 
Management 
Core 
elements 
of 
due 
diligence
Paragraphs 
in 
the 
sustainability 
statement 
a) 
Embedding 
due 
diligence 
in 
governance, 
strategy 
and 
business 
model
ESRS 
2 
GOV-2
: 
1.3. 
Material 
impacts, 
risks 
and 
opportunities 
addressed 
by 
the 
Board 
of 
Directors 
and 
Board 
of 
Management; 
ESRS 
2 
GOV-3
: 
1.3. 
Incentive 
schemes 
and 
remuneration 
policies 
linked 
to 
sustainability 
matters 
for 
the 
Board 
of 
Management; 
ESRS2 
SBM-3, 
E1 
SBM 
-3; 
E1 
IRO-1; 
E2 
IRO-1; 
S2 
SBM 
-3
: 
1.6. 
Results 
of 
double 
materiality 
assessment 
b) 
Engaging 
with 
affected 
stakeholders 
in 
all 
key 
steps 
of 
the 
due 
diligence
ESRS 
2 
SBM-2
: 
1.5. 
Stakeholder 
engagement; 
ESRS 
2 
IRO-1; 
E2 
IRO-1
: 
1.7. 
Description 
of 
the 
process 
to 
identify 
and 
assess 
material 
impacts, 
risks 
and 
opportunities; 
ESRS 
2 
MDR-P:
 
2.2.2. 
Policies 
on 
climate 
change; 
2.3.1. 
Policies 
on 
pollution 
; 
3.2.1. 
Occupational 
health 
and 
safety 
policy
; 
3.3.1. 
Policy 
on 
skills 
and 
career 
development; 
3.4.1 
. 
Polic 
y 
on 
value 
chain 
workers’ 
occupational 
health 
and 
safety
c) 
Identifying 
and 
assessing 
adverse 
impacts
ESRS2 
SBM-3, 
E1 
SBM 
-3; 
E1 
IRO-1; 
E2 
IRO-1; 
S2 
SBM 
-3
: 
1.6. 
Results 
of 
double 
materiality 
assessment
d) 
Taking 
actions 
to 
address 
those 
adverse 
impacts 
ESRS 
2 
MDR-A:
 
2.2.3. 
Actions 
and 
resources 
related 
to 
climate 
change 
mitigation 
and 
adaptation 
; 
2.3.2. 
Actions 
related 
to 
pollution; 
3.2.4. 
Health 
and 
safety 
actions
; 
3.3.4. 
Action 
plans 
and 
resources 
to 
manage 
skills 
and 
career 
development; 
3.4.4. 
Actions 
and 
resources 
on 
value 
chain 
workers
e) 
Tracking 
the 
effectiveness 
of 
these 
efforts 
and 
communicating 
ESRS 
2 
MDR-M: 
after 
each 
metric; 
ESRS 
2 
MDR-
T:
2.2.4. 
Climate 
change 
targets; 
3.2.5. 
Safety 
target
; 
3.3.5. 
Target 
for 
Individual 
Development 
Plan 
; 
3.4.5. 
Targets 
on 
value 
chain 
workers 
Due 
diligence 
mapping 
(ESRS 
2, 
GOV 
-4) 
Long-term 
incentive 
(LTI) 
schemes 
are 
established 
and 
approved 
by 
the 
Board 
of 
Directors 
annually. 
Each 
incentive 
scheme 
comprises 
a 
Performance 
Share 
Plan 
(PSP) 
with 
a 
three-year 
performance 
period, 
designed 
to 
align 
the 
interests 
of 
participants 
with 
those 
of 
Wärtsilä’s 
shareholders. 
At 
the 
end 
of 
2024, 
Wärtsilä 
had 
three 
active 
long-term 
incentive 
schemes 
including 
sustainability 
related 
targets 
for 
the 
Board 
of 
Management, 
for 
periods 
2022-2024, 
2023-2025 
and 
2024-2026. 
These 
incentive 
schemes 
measure 
Economic 
Value 
Added 
(EVA) 
and 
sustainability 
targets 
connected 
to 
Wärtsilä’s 
decarbonisation 
strategy, 
namely 
to 
become 
carbon 
neutral 
in 
the 
company’s 
own 
operations, 
and 
to 
have 
a 
product 
portfolio 
ready 
for 
zero 
carbon 
fuels. 
The 
People 
Committee 
reviews, 
and 
the 
Board 
of 
Directors 
approves, 
the 
scheme 
realization 
against 
the 
set 
targets 
before 
the 
pay-out. 
The 
pay-out 
is 
made 
shortly 
following 
the 
performance 
period 
and 
can 
be 
made 
in 
cash 
and/or 
in 
shares. 
The 
long-term 
incentive 
schemes 
for 
periods 
2022-2024, 
2023-
2025 
and 
2024-2026 
are 
performance 
share 
plans. 
The 
participants 
are 
granted 
company 
shares 
if 
the 
pre-determined 
minimum 
level 
in 
company’s 
Economic 
Value 
Added 
(85% 
weight) 
and 
Sustainability 
targets 
linked 
to 
decarbonisation 
(15% 
weight) 
are 
reached, 
as 
well 
as 
employment 
requirement 
for 
the 
period 
is 
met. 
The 
number 
of 
shares 
depends 
on 
the 
level 
of 
achievement 
and 
is 
capped 
to 
175% 
of 
the 
target 
level. 
There 
is 
also 
a 
cap 
set 
to 
the 
pay-out 
in 
relation 
to 
individuals’ 
base 
pay 
at 
grant 
date. 
On 
target 
level, 
the 
2022-2024 
scheme 
would 
entitle 
the 
participants 
to 
a 
total 
reward 
of 
996,716 
shares, 
the 
2023-2025 
scheme 
to 
a 
total 
reward 
of 
1,636,801 
shares 
and 
the 
2024-2026 
scheme 
to 
a 
total 
reward 
of 
1,086,233 
shares
. 
In 
certain 
countries 
the 
equivalent 
reward 
would 
be 
settled 
in 
cash 
due 
to 
local 
legislation. 
The 
fair 
value 
of 
the 
share 
determined 
at 
grant 
date 
for 
accounting 
of 
2022-
2024 
scheme 
is 
EUR 
9.53, 
of 
2023-2025 
scheme 
is 
EUR 
7.82. 
and 
2024-2026 
scheme 
is 
EUR
13.32
. 
 

 
Financial 
review
Risk 
management 
and 
internal 
controls 
over 
sustainability 
reporting 
(ESRS2, 
GOV-5) 
Internal 
controls 
over 
sustainability 
reporting 
are 
based 
on 
the 
identification 
and 
assessment 
of 
risks. 
The 
sustainability 
risk 
profile 
consists 
of 
findings 
from 
external 
and 
internal 
audits 
as 
well 
as 
process 
descriptions 
of 
material 
metrics 
and 
the 
assessment 
of 
related 
risks. 
The 
risk 
assessment 
related 
to 
sustainability 
reporting 
encompasses 
all 
phases 
of 
the 
reporting 
process, 
from 
preparing 
the 
reporting 
instructions 
and 
manuals, 
through 
data 
collection 
and 
calculation, 
to 
compilation 
of 
the 
sustainability 
report. 
The 
risks 
are 
identified 
for 
each 
process 
phase 
and 
prioritised 
based 
on 
their 
impact 
on 
data 
quality, 
timeliness 
of 
data 
availability, 
and 
the 
materiality 
of 
the 
information. 
Therefore, 
the 
risks 
that 
could 
affect 
the 
correctness 
and 
availability 
of 
the 
material 
information 
receive 
the 
highest 
level 
of 
scrutiny. 
Wärtsilä 
has 
defined 
and 
implemented 
controls 
at 
programme, 
topic 
and 
metric 
level. 
Control 
activities 
at 
different 
levels 
are 
needed 
to 
directly 
mitigate 
risks 
at 
the 
respective 
levels. 
Control 
activities 
include 
training, 
instructions, 
automated 
checkpoints, 
access 
controls, 
data 
reviews 
and 
the 
documentation 
of 
calculation 
principles. 
For 
critical 
risks 
associated 
with 
the 
accuracy 
and 
completeness 
of 
material 
information, 
enhanced 
controls 
are 
adopted. 
These 
can 
include, 
for 
example, 
cross-verification 
of 
data. 
Sustainability 
reporting 
is 
managed 
by 
the 
Group 
sustainability 
function. 
Environmental 
and 
partly 
social 
data 
are 
collected 
from 
subsidiaries 
using 
an 
online 
sustainability 
reporting 
system, 
for 
which 
each 
Group 
subsidiary 
has 
nominated 
a 
responsible 
person 
for 
the 
collection 
and 
consolidation 
of 
the 
data. 
Social 
data 
is 
collected 
also 
from 
HR 
data 
collection 
systems 
while 
economic 
data 
is 
based 
mainly 
on 
audited 
financial 
accounts. 
The 
sustainability 
function 
collects, 
consolidates 
and 
reviews 
the 
sustainability 
information 
and 
is 
responsible 
for 
preparing 
the 
Sustainability 
Statement. 
In 
addition, 
the 
sustainability 
function 
monitors 
the 
risks 
and 
internal 
controls 
of 
the 
reporting 
process 
and 
reports 
on 
the 
findings 
to 
the 
respective 
process 
owners 
or 
subsidiaries 
through 
info 
calls, 
KPI 
reporting 
or 
feedback 
discussions. 
The 
governance 
model 
adopted 
to 
ensure 
effectiveness 
of 
the 
internal 
control 
environment 
over 
sustainability 
reporting 
complies 
with 
Wärtsilä’s 
common 
principles. 
Audit 
Committee 
of 
the 
Board 
of 
Directors 
oversees 
the 
financial 
and 
sustainability 
reporting 
processes 
and 
monitors 
the 
assurance 
of 
the 
consolidated 
sustainability 
reporting. 
Audit 
Committee 
is 
regularly 
informed 
on 
the 
progress 
of 
the 
sustainability 
reporting 
and 
the 
assurance 
by 
the 
Public 
Affairs 
and 
Sustainability 
function 
and 
the 
assurance 
providers. 
In 
addition, 
Audit 
Committee 
assesses 
and 
assures 
the 
adequacy 
and 
effectiveness 
of 
Wärtsilä’s 
internal 
controls 
and 
risk 
management. 
The 
Internal 
Audit 
function 
assists 
the 
Audit 
Committee 
in 
this 
work 
by 
performing 
regular 
audits 
of 
Group 
legal 
entities, 
businesses, 
and 
support 
functions 
in 
accordance 
with 
its 
annual 
plan. 
Wärtsilä’s 
senior 
management 
regularly 
monitors 
the 
company’s 
overall 
sustainability 
performance. 
The 
Board 
of 
Management 
reviews 
the 
progress 
of 
the 
sustainability 
reporting, 
including 
the 
findings 
of 
the 
risk 
assessment 
and 
internal 
controls, 
in 
its 
periodic 
meetings. 
The 
Managing 
Directors 
of 
Group 
subsidiaries 
are 
responsible 
for 
ensuring 
that 
the 
subsidiary’s 
operations 
fulfil 
the 
requirements 
stipulated 
in 
the 
Group 
processes, 
including 
the 
quality 
and 
timeliness 
of 
sustainability 
reporting. 
1.4. 
Strategy, 
impacts, 
risks 
and 
opportunities 
(SBM-1) 
Wärtsilä’s 
strategy, 
The 
Wärtsilä 
Way, 
remains 
intact. 
The 
company’s 
value 
creation 
potential 
is 
based 
on 
two 
key 
strategic 
themes: 
Transform 
and 
Perform. 
Transform 
refers 
to 
attractive 
growth 
opportunities 
at 
the 
centre 
of 
the 
decarbonisation 
transformation 
by 
leveraging 
growth 
in 
electricity 
generation, 
balancing 
power, 
greener 
marine 
transport 
and 
related 
service 
businesses. 
The 
Perform 
theme 
centres 
around 
a 
clear 
path 
for 
operational 
improvements 
and 
increased 
profitability, 
leveraging 
on 
market 
growth 
and 
the 
company’s 
commitment 
to 
financial 
and 
sustainability 
targets. 
Wärtsilä’s 
purpose, 
to 
enable 
sustainable 
societies 
through 
innovation 
in 
technology 
and 
services 
is 
well 
connected 
to 
the 
Transform 
and 
Perform 
themes. 
The 
company’s 
five 
strategic 
priorities 
emphasise 
customer 
value, 
high-performing 
teams, 
decarbonisation, 
service 
growth, 
and 
continuous 
improvement. 
Wärtsilä’s 
most 
significant 
sustainability 
related 
goal 
for 
its 
products 
is 
the 
target 
to 
provide 
a 
product 
portfolio 
ready 
for 
zero 
carbon 
fuels 
by 
2030. 
Carbon 
neutral 
fuels 
can 
be 
used 
already 
today, 
and 
the 
development 
of 
the 
product 
portfolio 
further 
continues 
so 
that 
zero 
carbon 
fuels, 
such 
as 
for 
example, 
ammonia 
and 
hydrogen, 
can 
be 
widely 
used 
by 
2030. 
The 
most 
important 
product 
groups 
in 
this 
regard 
are 
related 
to 
power 
generation, 
i.e. 
engines 
and 
their 
auxiliary 
equipment. 
Wärtsilä 
Marine 
is 
a 
major 
actor 
in 
power 
supply, 
propulsion 
and 
lifecycle 
solutions 
for 
the 
maritime 
sector. 
The 
company 
develops 
industry-leading 
technologies, 
that 
enable 
the 
maritime 
industry 
transition 
to 
new 
fuels 
and 
a 
net 
zero 
GHG 
emissions 
future. 
Wärtsilä 
offers 
a 
comprehensive 
portfolio 
of 
maritime 
products, 
including 
fuel 
flexible 
engines, 
fuel 
supply 
systems, 
propulsion 
systems, 
electrical 
systems 
for 
hybrid 
and 
full 
electric 
vessels, 
shaft 
line 
solutions, 
exhaust 
gas 
treatment 
- 
including 
on-board 
carbon 
capture, 
and 
digital 
technologies 
such 
as 
fleet 
optimisation 
solution, 
which 
delivers 
the 
efficiency, 
reliability, 
safety, 
and 
environmental 
performance 
the 
maritime 
industry 
requires. 
Wärtsilä 
also 
offers 
maintenance 
services 
supported 
by 
a 
global 
network 
of 
field 
services, 
workshops 
and 
expertise 
centres, 
spare 
parts 
logistics 
centres 
as 
well 
as 
advanced 
digital 
capabilities. 
The 
maintenance 
agreements 
are 
configured 
to 
address 
customers' 
most 
pressing 
individual 
needs, 
including 
performance-based 
agreements 
focused 
at 
minimising 
fuel 
consumptions 
and 
emissions, 
while 
maximising 
asset 
reliability 
and 
uptime. 
Wärtsilä 
can 
improve 
efficiency 
and 
environmental 
performance 
of 
existing 
fleet 
through 
a 
wide 
range 
of 
retrofit 
packages 
including 
energy 
saving 
devices, 
shore 
power, 
hybridisation, 
power 
derating 
and 
engine 
upgrades. 
Wärtsilä 
Decarbonisation 
Services 
offering 
includes 
analysis 
of 
current 
fleet 
focusing 
on 
environmental 
compliance 
or 
decarbonisation 
modelling 
based 
on 
real 
operational 
data 
to 
see 
how 
vessel 
is 
currently 
operated 
and 
an 
evaluation 
of 
which 
would 
be 
needed 
solutions 
to 
reach 
compliance. 
Wärtsilä 
Marine 
provides 
solutions 
for 
the 
entire 
Marine 
industry, 
and 
leads 
the 
industry 
in 
the 
high-end 
vessel 
segments, 
such 
as 
passenger 
vessels, 
LNG 
carriers, 
special 
purpose 
vessels, 
and 
offshore. 
Wärtsilä 
puts 
a 
strong 
focus 
on 
being 
close 
to 
ship 
operators 
throughout 
the 
entire 
vessel 
lifecycle, 
starting 
as 
early 
as 
the 
vessel 
design 
stages 
by 
advising 
on 
optimal 
and 
most 
sustainable 
technical 
solutions, 
through 
construction 
for 
integration 
and 
commissioning, 
up 
until 
vessels’ 
lifetime 
with 
Wärtsilä 
agreements 
and 
retrofit 
solutions. 
The 
company 
manufacturing 
and 
assembly 
model 
is 
asset-light. 
A 
strong 
focus 
is 
put 
on 
developing 
long-term 
relationships 
with 
the 
global 
network 
of 
suppliers, 
which 
includes 
approximately 
5,500 
global 
direct 
procurement 
suppliers. 

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Financial 
review
Wärtsilä 
Energy 
aims 
to 
lead 
the 
transition 
towards 
a 
100% 
renewable 
energy 
future. 
Wärtsilä 
helps 
societies 
and 
customers 
to 
accelerate 
their 
decarbonisation 
journeys 
through 
the 
company’s 
market-leading 
renewables 
balancing 
technologies 
and 
power 
system 
modelling 
expertise. 
Wärtsilä 
Energy’s 
solution 
portfolio 
covers 
lifecycle 
and 
decarbonisation 
services, 
sustainable 
fuel 
enabled 
power 
plants, 
and 
energy 
storage 
and 
optimisation 
technology, 
including 
the 
GEMS 
Digital 
Energy 
Platform. 
Wärtsilä’s 
R&D 
has 
a 
focus 
on 
sustainable 
fuels, 
ensuring 
that 
there 
are 
future-proof 
engines 
available 
that 
can 
be 
converted 
to 
run 
on 
sustainable 
fuels
such 
as 
green 
hydrogen 
and 
its 
derivatives, 
when 
they 
become 
available. 
Wärtsilä 
Energy’s 
lifecycle 
services 
are 
designed 
to 
guarantee 
operational 
performance, 
increase 
efficiency, 
promote 
reliability, 
and 
ensure 
availability 
and 
optimisation 
of 
assets. 
Wärtsilä 
Energy’s 
track 
record 
comprises 
79 
GW
 
of 
installed 
power 
plant
capacity 
and 
130+ 
energy 
storage 
systems 
delivered 
to 
180 
countries 
around 
the 
world. 
In 
the 
Engine 
Power 
Plant 
business 
Wärtsilä 
operates 
as 
an 
OEM 
(Original 
Equipment 
Manufacturer) 
and 
service 
provider. 
This 
includes 
the 
design, 
manufacturing, 
and 
supply 
of 
engines 
and 
power 
plants, 
and 
providing 
spare 
parts 
and 
lifecycle 
services 
to 
customers. 
The 
main 
customer 
segments 
are 
utilities, 
Independent 
Power 
Producers 
(IPP), 
and 
industrial 
companies 
generating 
power 
for 
energy 
markets, 
end-users, 
or 
for 
own 
use. 
In 
the 
Energy 
Storage 
and 
Optimisation 
business 
Wärtsilä 
operates 
as 
a 
system 
integrator 
by 
providing 
battery 
energy 
storage 
solutions 
and 
lifecycle 
services. 
This 
includes 
procurement 
and 
integration 
of 
battery 
modules, 
equipment, 
battery 
management 
and 
power 
conversion 
systems 
to 
Wärtsilä-designed 
energy 
storage 
hardware, 
installation, 
and 
optimisation 
of 
assets. 
Energy 
Storage 
and 
Optimisation 
business 
focuses 
on 
large-scale 
battery 
energy 
storage 
system 
projects 
with 
customers 
that 
value 
safety 
and 
reliability 
in 
selected 
target 
markets. 
Overall, 
Wärtsilä 
Energy’s 
solutions 
enable 
customers 
to 
supply 
energy 
reliably, 
gain 
benefits 
from 
flexibility, 
and 
advance 
in 
the 
energy 
transition. 
To 
support 
its 
geographically 
dispersed 
customer 
base, 
Wärtsilä’s 
sales 
and 
service 
network 
covers 
more 
than 
230 
locations 
in 
77 
countries 
around 
the 
world. 
Wärtsilä 
operates 
primarily 
through 
its 
subsidiaries 
and 
strategic 
joint 
ventures. 
Wärtsilä’s 
personnel 
is 
made 
up 
of 
approximately 
18,900 
employees 
comprising 
128 
nationalities. 
By 
recruiting 
and 
retaining 
the 
best 
possible 
talent, 
Wärtsilä 
can 
be 
a 
valued 
business 
partner 
to 
its 
customers, 
and 
the 
employer 
of 
choice 
for 
current 
and 
future 
employees. 
Wärtsilä 
is 
committed 
to 
conducting 
its 
business 
in 
a 
responsible 
manner 
and 
requires 
its 
suppliers 
and 
business 
partners 
to 
follow 
the 
same 
high 
legal 
and 
ethical 
standards 
and 
business 
practices. 
Wärtsilä’s 
revenue 
in 
2024 
was 
EUR 
6,449 
million. 
At 
the 
end 
of 
2024, 
Wärtsilä 
had 
18,913
employees. 
MEUR 
Marine
Energy
Portfolio 
business
Total 
Net 
sales 
3,053 
2,690 
706 
6,449
Market 
area
Headcount 
of 
employees
Global
18,913
Europe
11,532
Asia
4,006
Americas
2,514
Other
861
Accounting 
principles 
for 
employees 
Data 
on 
Wärtsilä 
employees 
is 
reported 
as 
headcount 
at 
the 
end 
of 
the 
reporting 
period 
and 
is 
mainly 
derived 
from 
the 
global 
Employee 
Central 
SuccessFactors. 
Less 
than 
1% 
of 
employees, 
the 
amount 
varying 
between 
indicators, 
don’t 
have 
all 
their 
employment 
details 
in 
the 
global 
HR 
databases. 
No 
measurements 
of 
the 
metrics 
are 
validated 
by 
an 
external 
body 
other 
than 
the 
assurance 
provider. 
Supply 
chain 
management 
Suppliers 
and 
business 
partners 
are 
an 
important 
and 
integral 
part 
of 
the 
total 
value 
chain 
for 
Wärtsilä’s 
products 
and 
services. 
The 
supply 
base 
is 
extensive 
with 
almost 
24,000
active 
suppliers, 
with 
most 
key 
suppliers 
being 
located 
in 
Europe. 
Wärtsilä 
expects 
and 
takes 
measures 
for 
its 
suppliers 
to 
conduct 
their 
businesses 
in 
compliance 
with 
the 
same 
high 
legal 
and 
ethical 
standards 
and 
business 
practices 
as 
its 
own. 
Wärtsilä 
has 
mandatory 
supplier 
requirements 
for 
areas 
of 
compliance 
with 
legislation, 
environmental 
aspects, 
quality, 
occupational 
health 
and 
safety 
management, 
social 
performance, 
and 
cyber 
security. 
Compliance 
with 
these 
requirements 
is 
assessed, 
both 
in 
the 
selection 
and 
onboarding 
of 
new 
suppliers, 
as 
well 
as 
in 
the 
company’s 
continuous 
supplier 
performance 
management. 
The 
supplier 
requirements 
are 
included 
in 
the 
standard 
supply 
agreements. 
In 
addition, 
Wärtsilä 
has 
product 
and 
service-specific 
requirements, 
for 
which 
compliance 
is 
assessed 
as 
part 
of 
the 
above-mentioned 
continuous 
supplier 
performance 
management 
process. 
In 
the 
supplier 
assessment, 
Wärtsilä 
utilises 
a 
number 
of 
methods 
and 
tools. 
These 
include 
online 
and 
offline 
questionnaires, 
global 
database 
searches, 
onsite 
evaluations, 
and 
various 
audits, 
which 
are 
completed 
with 
mitigation 
plans 
being 
made 
together 
with 
the 
suppliers 
for 
any 
findings 
identified. 
The 
supplier 
assessment 
is 
completed 
with 
a 
supplier 
rating 
being 
applied. 
The 
responsible 
category 
management 
teams 
carry 
out 
the 
assessment 
together 
with 
other 
functions 
within 
Wärtsilä 
and 
with 
the 
suppliers. 
Activities 
in 
fossil 
fuel, 
chemical, 
controversial 
weapons 
or 
tobacco 
industries 
Wärtsilä 
is 
not 
active 
in 
the 
fossil 
fuel, 
chemicals 
production, 
controversial 
weapons 
or 
tobacco 
industries. 
1.5. 
Stakeholder 
engagement 
(ESRS2 
SBM-2) 
Active 
engagement 
with 
Wärtsilä’s 
stakeholders 
is 
vital 
for 
the 
development 
of 
the 
company’s 
business 
activities, 
as 
well 
as 
for 
exchanging 
information, 
building 
long-lasting 
relationships, 
and 
contributing 
to 
sustainable 
societies. 
At 
the 
corporate 
level, 
Wärtsilä’s 
most 
important 
stakeholders 
are 
customers, 
personnel, 
investors 
and 
financiers, 
suppliers, 
media, 
and 
local 
societies. 
Wärtsilä 
subsidiaries 
define 
their 
own 
primary 
stakeholders. 
In 
addition 
to 
those 
mentioned 
above, 
these 
typically 
include 
residents 
close 
to 
production 
plants, 
educational 
institutes, 
and 
public 
authorities. 
Wärtsilä 
engages 
with 
its 
stakeholders 
in 
numerous 
ways, 
including 
meetings 
and 
events, 
joint 
projects, 
communication 
channels, 
and 
collaboration 
platforms. 
Wärtsilä 
also 
participates 
and 
holds 
memberships 
in 
organisations 
that 
are 
significant 
to 
the 
company’s 
business 
strategies 
and 
markets. 
Wärtsilä 
engages 
in 
activities 
organised 
by 
various 
international 
and 
national 
organisations 
and 
associations 
through 
the 
daily 
work, 
board 
and 
working 
group 
activities, 
as 
well 
as 
meetings, 
seminars, 
and 
conferences. 
In 
addition 
to 
regular 
meetings, 
dedicated 
communications, 
workshops, 
joint 
projects 
and 
social 
media 
channels, 
each 
year, 

 
Financial 
review
Wärtsilä’s 
representatives 
meet 
customers 
at 
global 
industry-
related 
events, 
including 
international 
and 
national 
seminars, 
exhibitions, 
and 
conferences. 
The 
company 
also 
has 
a 
customer 
feedback 
system 
and 
continually 
arranges 
customer 
satisfaction 
and 
quality 
surveys. 
Dialogue 
with 
employees 
takes 
place 
in 
many 
formats. 
These 
include 
discussions, 
communication 
channels, 
meetings, 
and 
events. 
In 
relation 
to 
occupational 
health 
and 
safety, 
local 
health 
and 
safety 
committees, 
made 
up 
of 
company 
management 
and 
personnel 
representatives, 
are 
the 
main 
means 
for 
local 
dialogue. 
Every 
Wärtsilä 
employee 
has 
access 
to 
Wärtsilä 
WeCare 
reporting 
system, 
a 
global 
application 
for 
reporting 
occupational 
health 
and 
safety 
incidents, 
near 
miss 
cases, 
unsafe 
conditions 
and 
safety 
observations, 
both 
negative 
and 
positive. 
The 
data 
collected 
is 
utilised 
locally 
to 
improve, 
and 
when 
needed 
to 
remedying 
the 
situation, 
as 
well 
as 
consolidated 
and 
analysed 
on 
regional, 
business 
and 
global 
levels 
by 
EHS 
professionals 
and 
responsible 
management 
representatives. 
Other 
ways 
for 
employees 
to 
give 
their 
input 
are 
the 
global 
MyVoice 
survey 
conducted 
every 
two 
years, 
as 
well 
as 
pulse 
surveys 
conducted 
regularly. 
The 
MyVoice 
and 
pulse 
surveys 
also 
convey 
employees’ 
views 
and 
interests 
about 
skills 
and 
career 
development. 
In 
addition, 
Wärtsilä's 
European 
Works 
Council 
handles 
issues 
that 
affect 
at 
least 
two 
Wärtsilä 
companies 
located 
in 
the 
EU 
and 
those 
affecting 
the 
Group 
as 
a 
whole.
Wärtsilä 
interacts 
regularly 
with 
investors 
and 
financiers 
during 
roadshows 
and 
meetings 
to 
present 
the 
company 
and 
its 
business 
model, 
strategy, 
and 
financial 
performance. 
Wärtsilä 
publishes 
annually 
several 
reports: 
two 
interim 
reports, 
a 
half-year 
financial 
report, 
a 
financial 
statements 
bulletin, 
an 
annual 
report, 
and 
stock 
exchange 
releases 
to 
provide 
accurate, 
sufficient, 
and 
up-to-date 
information 
on 
the 
development 
of 
Wärtsilä’s 
business 
operations, 
strategy, 
markets, 
and 
financial 
position. 
Wärtsilä’s 
website 
is 
the 
main 
channel 
for 
up-to-date 
information, 
providing 
equal 
access 
to 
all 
investors. 
Furthermore, 
Wärtsilä’s 
top 
management 
and 
the 
Investor 
Relations 
(IR) 
team 
conduct 
regular 
discussions, 
and 
host 
events 
with 
analysts 
and 
investors, 
both 
globally 
and 
locally. 
Wärtsilä 
also 
aims 
to 
have 
close 
and 
excellent 
relationships 
with 
key 
suppliers 
around 
the 
world. 
Apart 
from 
financial 
benefits, 
engaging 
closely 
with 
suppliers 
stimulates 
knowledge 
sharing, 
creates 
an 
environment 
of 
innovation, 
and 
allows 
strategic 
suppliers 
to 
integrate 
more 
strongly 
into 
the 
company’s 
value 
chain. 
In 
addition 
to 
periodical 
supplier 
assessments 
conducted 
at 
minimum 
every 
three 
years, 
Wärtsilä 
is 
in 
regular 
dialogue 
on 
their 
performance, 
provides 
development 
support 
and 
arranges 
Supplier 
Days. 
If 
during 
supplier 
visits 
or 
audits 
non-compliances 
related 
to 
occupational 
health 
and 
safety 
are 
discovered, 
corrective 
actions 
are 
required. 
Although 
listening 
to 
suppliers’ 
needs 
is 
very 
important 
for 
a 
fruitful 
cooperation, 
the 
views 
and 
interests 
of 
value 
chain 
workers 
cannot 
be 
claimed 
to 
have 
a 
direct 
impact 
on 
Wärtsilä’s 
strategy 
or 
business 
model. 
Wärtsilä 
does 
not 
consider 
that 
its 
strategy 
and 
business 
model 
play 
a 
role 
in 
creating, 
exacerbating 
or 
mitigating 
significant 
material 
impacts 
on 
value 
chain 
workers. 
Wärtsilä 
interacts 
actively 
with 
trade 
media, 
as 
well 
as 
with 
general/financial 
media. 
Topics 
related 
to 
the 
company’s 
sustainability 
work 
are 
a 
common 
interest. 
Wärtsilä 
regularly 
arranges 
interviews 
for 
the 
media 
with 
company 
experts. 
Moreover, 
the 
company’s 
experts 
meet 
trade 
press 
representatives 
at 
exhibitions/webinars. 
Annual 
surveys 
are 
conducted 
among 
business 
journalists, 
and 
quarterly 
media 
visibility 
and 
share 
of 
voice 
reporting. 
Wärtsilä 
also 
aims 
to 
contribute 
towards 
the 
well-being 
of 
the 
local 
communities 
where 
it 
is 
present. 
The 
means 
for 
this 
include, 
for 
example, 
creating 
employment, 
providing 
training 
and 
education 
to 
employees, 
co-operating 
with 
local 
stakeholders, 
and 
supporting 
local 
development. 
The 
company 
also 
engages 
with 
public 
officials 
on 
issues 
such 
as 
the 
environment 
and 
occupational 
health 
and 
safety, 
holds 
open 
door 
days, 
gives 
sponsorships 
to 
e.g. 
local 
youth 
and 
educational 
activities, 
and 
conducts 
local 
communications. 
Approach 
to 
stakeholder 
engagement 
The 
core 
purpose 
of 
stakeholder 
engagement 
is 
understanding 
the 
needs 
of 
Wärtsilä’s 
stakeholders 
and 
also 
learn 
of 
most 
effective 
ways 
to 
meet 
those 
needs. 
The 
way 
Wärtsilä 
sees 
the 
most 
important 
needs 
of 
its 
stakeholders 
in 
relation 
to 
the 
company’s 
activities, 
and 
Wärtsilä’s 
approach 
to 
meeting 
those 
needs, 
can 
be 
summarised 
in 
a 
following 
manner: 
Customers
: 
Customers 
in 
both 
marine 
and 
energy 
markets 
aim 
to 
succeed 
in 
their 
endeavours, 
and 
Wärtsilä 
customers’ 
success 
is 
the 
way 
for 
Wärtsilä 
to 
be 
successful. 
In 
order 
to 
support 
the 
company’s 
customers 
succeeding, 
Wärtsilä 
must 
truly 
understand 
their 
businesses, 
and 
an 
important 
part 
of 
this 
is 
listening 
and 
talking 
with 
them. 
This 
means, 
that 
engaging 
with 
the 
customers 
actively 
is 
a 
crucial 
part 
of 
having 
a 
fruitful 
strategy 
and 
business 
model 
in 
place, 
as 
well 
as 
for 
having 
the 
ability 
to 
modify 
them 
when 
the 
customers’ 
needs 
evolve. 
Wärtsilä 
has 
recognised 
that 
through 
regulatory 
developments 
and 
the 
customers’ 
needs, 
supporting 
its 
customers 
in 
decarbonising 
their 
operations 
through 
having 
reliable 
and 
efficient 
solutions 
is 
one 
of 
the 
key 
factors 
for 
the 
customers’ 
success, 
which 
in 
turn 
enables 
Wärtsilä’s 
success. 
Employees
: 
Innovating 
in 
sustainable 
technology 
and 
services 
to 
help 
Wärtsilä’s 
customers 
continuously 
improve 
their 
environmental 
and 
economic 
performance 
requires 
engaged 
and 
highly 
competent 
workforce. 
Wärtsilä’s 
employees 
are 
pivotal 
to 
the 
performance 
of 
Wärtsilä 
and 
its 
long-term 
success. 
Based 
largely 
on 
the 
feedback 
from 
the 
employees, 
Wärtsilä 
has 
concluded 
that 
the 
company’s 
People 
Strategy 
should 
be 
built 
on 
four 
main 
pillars 
called 
People 
Priorities 
are: 
Fostering 
continuous 
learning, 
creating 
an 
inclusive 
culture, 
building 
leadership 
for 
impact, 
and 
matching 
the 
right 
talent 
to 
the 
right 
roles 
at 
the 
right 
time. 
It 
is 
the 
company’s 
understanding 
that 
striving 
for 
these 
goals 
makes 
Wärtsilä 
an 
attractive 
employer 
for 
current 
and 
future 
employees 
and 
ensures 
that 
Wärtsilä 
has 
people 
with 
the 
required 
competences 
and 
motivation. 
Wärtsilä 
is 
committed 
to 
creating 
and 
maintaining 
a 
safe 
and 
healthy 
workplace 
for 
its 
employees, 
contractors 
and 
other 
partners, 
wherever 
the 
company 
operates. 
Investors 
and 
financiers
: 
Having 
active 
engagement 
with 
investors 
and 
financiers 
gives 
valuable 
input 
about 
their 
views 
on 
Wärtsilä's 
strategy 
and 
its 
implementation. 
Wärtsilä 
regularly 
requests 
feedback 
from 
investors 
and 
analysts 
in 
connection 
with 
meetings 
and 
events 
in 
order 
to 
better 
understand 
their 
views 
and 
potential 
concerns. 
Based 
on 
the 
received 
feedback, 
Wärtsilä 
can 
improve 
its 
disclosure 
and 
materials 
in 
order 
to 
provide 
a 
good 
understanding 
of 
Wärtsilä's 
strategy. 
Wärtsilä’s 
events 
are 
available 
and 
open 
for 
the 
whole 
investor 
community. 
The 
summaries 
of 
key 
messages 
and 
questions 
and 
answers 
related 
to 
events 
are 
published 
on 
its 
website. 
Suppliers
: 
The 
continuous 
engagement 
with 
suppliers 
ensures 
that 
Wärtsilä 
is 
aware 
and 
up-to-date 
on 
especially 
the 
key 
suppliers’ 
capabilities 
in 
delivering 
the 
goods 
and 
services 
according 
to 
Wärtsilä’s 
requirements. 
Through 
this 
collaboration 
detailed 
understanding 
is 
gained 
of 
i.a. 
their 
technical 
capabilities, 
capacity 
restrictions, 
as 
well 
as 
potential 
risks 
to 
their 

 
Financial 
review
corresponding 
supply 
chain. 
Wärtsilä 
actively 
works 
with 
the 
suppliers 
aiming 
to 
support 
them 
where 
possible, 
however, 
when 
recognising 
risks 
which 
may 
not 
be 
mitigated 
sufficiently 
through 
the 
collaboration, 
Wärtsilä 
may 
consider 
other 
options 
how 
to 
overcome 
those 
by 
e.g. 
diversifying 
the 
supplier 
base. 
This 
is 
a 
continuous 
process 
which 
is 
always 
considered 
case 
by 
case. 
Media
: 
Interacting 
actively 
with 
media 
provides 
Wärtsilä 
with 
a 
valuable 
way 
to 
communicate 
the 
company’s 
purpose, 
strategy, 
and 
how 
the 
company 
approaches 
reaching 
its 
strategic 
goals. 
It 
also 
works 
the 
other 
way 
by 
giving 
the 
company 
input 
on 
how 
the 
general 
public 
sees 
Wärtsilä’s 
activities, 
and 
in 
case 
there 
are 
negative 
viewpoints 
Wärtsilä 
can 
either 
clarify 
misunderstandings 
or 
take 
them 
into 
account 
in 
its 
strategy 
or 
business 
model 
development 
going 
forward. 
Local 
communities
: 
Similarly, 
engaging 
actively 
with 
the 
representatives 
of 
the 
local 
societies 
informs 
Wärtsilä 
about 
their 
views 
on 
how 
the 
company 
conducts 
its 
business 
activities. 
If 
it 
turns 
out 
that 
the 
company 
is 
locally 
seen 
as 
having 
the 
possibility 
to 
improve 
its 
way 
of 
working 
Wärtsilä 
may 
gain 
valuable 
insight 
on 
how 
to 
develop 
the 
company’s 
activities 
and 
thus 
strengthen 
its 
license 
to 
operate. 
This 
both 
ensures 
fulfilling 
all 
the 
local 
regulatory 
requirements 
as 
well 
as 
improving 
Wärtsilä’s 
reputation 
which 
is 
important 
for 
i.a. 
recruiting 
local 
employees. 
Wärtsilä’s 
Board 
of 
Management 
and 
Board 
of 
Directors 
are 
informed 
about 
views 
and 
interests 
of 
affected 
stakeholders 
with 
regard 
to 
sustainability-related 
impacts 
through 
various 
means. 
Generally 
speaking, 
the 
Board 
of 
Directors 
receives 
information 
from 
all 
relevant 
topics 
mainly 
from 
the 
Board 
of 
Management. 
The 
Board 
of 
Management 
meets 
key 
customers 
regularly 
to 
discuss 
the 
relationships 
holistically, 
and 
sustainability 
related 
topics 
are 
almost 
always 
on 
the 
agenda. 
They 
are 
informed 
about 
views 
and 
interests 
of 
other 
customers 
by 
the 
businesses’ 
sales 
organisations 
through 
business 
management 
teams, 
leaders 
of 
which 
are 
members 
of 
the 
Board 
of 
Management 
themselves. 
Especially 
the 
customers’ 
decarbonisation 
activities 
and 
how 
Wärtsilä 
can 
support 
those 
are 
often 
on 
the 
agenda 
of 
such 
meetings, 
but 
many 
other 
sustainability 
topics 
are 
often 
covered 
as 
well. 
Wärtsilä 
employees’ 
views 
and 
interests 
are 
collected 
globally 
through 
MyVoice 
survey 
which 
is 
conducted 
every 
two 
years, 
and 
this 
survey 
includes 
also 
sustainability 
related 
matters. 
There 
are 
also 
Pulse 
Surveys 
conducted 
more 
often, 
usually 
every 
six 
months, 
to 
gather 
employees’ 
views 
and 
interests 
on 
more 
specific 
topics. 
These 
results 
are 
consolidated 
and 
analysed, 
and 
they 
are 
provided 
to 
the 
Board 
of 
Management 
by 
the 
Executive 
Vice 
President, 
Human 
Resources. 
The 
Board 
of 
Management 
utilises 
this 
information 
in 
making 
strategic 
decisions 
related 
to 
employees’ 
working 
conditions, 
health 
and 
safety 
and 
wellbeing, 
among 
other 
topics. 
The 
Board 
of 
Directors’ 
People 
Committee 
made 
up 
of 
three 
of 
its 
members 
reviews 
the 
organisation’s 
development 
needs 
and 
corporate 
culture 
alignment 
with 
strategy, 
monitors 
talent 
management 
processes 
and 
strategies, 
as 
well 
as 
reviews 
leadership 
development 
strategies 
and 
succession 
plans. 
The 
People 
Committee 
arranges 
its 
own 
meetings 
where 
relevant 
people 
from 
the 
Group 
Management 
are 
invited 
based 
on 
identified 
needs 
case 
by 
case. 
The 
Board 
of 
Management 
receives 
an 
investor 
relations-report 
twice 
a 
quarter 
from 
Investor 
Relations 
team, 
which 
consolidates 
received 
feedback 
and 
views 
from 
meetings 
and 
discussion 
with 
the 
investor 
community. 
The 
Board 
of 
Management 
also 
receives 
comments 
from 
important 
investors 
when 
they 
arise. 
In 
addition, 
the 
members 
meet 
investors 
and 
participate 
in 
investor 
and 
financier 
events 
actively 
by 
giving 
presentations 
and 
sharing 
Wärtsilä’s 
views 
on 
sustainability 
related 
issues 
among 
others. 
Suppliers’ 
views 
and 
interests, 
including 
those 
related 
to 
sustainability, 
are 
mainly 
gathered 
through 
continuous 
supplier 
assessments 
and 
audits, 
in 
regular 
business 
dialogue, 
and 
through 
Supplier 
Days. 
Supply 
Management 
function 
reports 
on 
the 
most 
salient 
issues 
to 
the 
board 
of 
Management. 
It 
is 
also 
worth 
mentioning 
that 
in 
the 
customer 
– 
supplier 
relationship 
the 
clear 
majority 
of 
the 
requirements 
are 
nominated 
by 
the 
customer, 
in 
this 
case 
Wärtsilä. 
Where 
there 
any 
requirements 
from 
suppliers, 
they 
will 
naturally 
be 
taken 
into 
consideration 
in 
business 
dialogues 
as 
well. 
Media’s 
views 
and 
interests 
are 
taken 
into 
account 
by 
the 
Board 
of 
Management 
mainly 
by 
the 
information 
gathered 
and 
provided 
by 
the 
Marketing 
and 
Communications 
function, 
the 
Executive 
Vice 
President 
of 
which 
is 
a 
member 
of 
the 
Board 
of 
Management. 
Naturally, 
both 
the 
Board 
of 
Management’s 
and 
Board 
of 
Directors’ 
members 
follow 
relevant 
media 
channels 
actively 
themselves, 
and 
in 
case 
of 
Wärtsilä 
they 
are 
very 
often 
related 
to 
sustainability 
matters. 
When 
it 
comes 
to 
local 
communities, 
sustainability 
related 
issues 
vary 
greatly 
from 
country 
and 
location 
to 
another, 
and 
it 
is 
the 
local 
management’s 
role 
to 
stay 
informed 
about 
both 
the 
local 
authorities’ 
as 
well 
as 
residents’ 
views 
and 
interests 
on 
sustainability 
related 
issues, 
which 
are 
in 
turn 
communicated 
to 
the 
higher 
levels 
in 
the 
relevant 
Businesses. 
Each 
Business 
head 
is 
a 
member 
of 
the 
Board 
of 
Management, 
and 
it 
is 
that 
person’s 
responsibility 
to 
inform 
the 
rest 
of 
the 
Board 
members 
in 
case 
a 
topic 
is 
seen 
as 
having 
sufficient 
importance 
for 
the 
Board 
of 
Management 
to 
consider. 
1.6 
. 
Results 
of 
double 
materiality 
assessment 
(ESRS2 
SBM-3, 
E1 
SBM-3; 
E2 
IRO-1; 
S2 
SBM-3) 
Wärtsilä 
has 
identified 
as 
its 
most 
material 
sustainability 
matters 
being 
related 
to 
greenhouse 
gas 
(GHG) 
emissions, 
energy 
consumption, 
air 
pollution, 
substances 
of 
concern, 
occupational 
health 
and 
safety, 
and 
skills 
and 
career 
development. 
These 
sustainability 
matters 
are 
covered 
in 
the 
following 
topical 
ESRS 
Standards: 
ESRS 
E1 
Climate 
change, 
ESRS 
E2 
Pollution, 
ESRS 
S1 
Own 
workforce 
and 
ESRS 
S2 
Workers 
in 
the 
value 
chain. 
The 
impacts, 
risks 
and 
opportunities 
included 
in 
this 
statement 
are 
covered 
by 
the 
ESRS 
Disclosure 
Requirements, 
and 
thus 
Wärtsilä 
has 
not 
created 
any 
entity-specific 
disclosures. 
Material 
impacts, 
risks 
and 
opportunities 
Climate 
change 
Looking 
at 
Wärtsilä’s 
most 
material 
impacts 
on 
environment, 
climate 
change 
related 
GHG 
emissions 
is 
clearly 
the 
most 
important 
area, 
along 
with 
the 
closely 
related 
topic 
of 
energy 
consumption. 
The 
impacts 
are 
mainly 
due 
to 
Wärtsilä 
engines 
consuming 
fuels 
and 
emitting 
GHG 
when 
in 
use 
either 
in 
a 
vessel 
or 
a 
power 
plant. 
On 
top 
of 
the 
downstream 
emissions 
that 
Wärtsilä’s 
products 
generate, 
its 
supply 
chain 
generates 
meaningful 
amounts 
as 
well, 
while 
they 
are 
still 
small 
compared 
to 
the 
use 
phase. 
According 
to 
several 
lifecycle 
assessments 
conducted 
on 
Wärtsilä 
engines 
in 
various 
setups 
in 
different 
types 
of 
vessels 
and 
powerplants, 
the 
results 
consistently 
show 
that 
over 
99% 
of 
their 
lifecycle 
GHG 
emissions 
when 
running 
on 
fossil 
fuels 
arise 
during 
the 
operation 
phase 
of 
their 
long 
lifetimes 
of 
25 
– 
30 
years. 
Wärtsilä’s 
own 
operations 
also 
lead 
to 
GHG 
emissions, 
but 
they 
are 
in 
turn 
smaller 
than 
its 
supply 
chain’s. 
Many 
Wärtsilä 
decarbonisation-related 
solutions 
have 
a 
positive 
impact 
on 
the 
overall 
GHG 
emissions 
of 
its 
customers, 
such 
as 
biogas 
solutions, 

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Financial 
review
digital 
voyage 
optimisation, 
decarbonisation 
services, 
and 
battery 
energy 
storage 
and 
system 
optimisation 
solutions. 
The 
convertability 
of 
Wärtsilä’s 
engines 
and 
auxiliary 
systems 
to 
run 
with 
several 
zero-carbon 
fuels 
in 
the 
future 
enables 
customers 
to 
already 
plan 
on 
moving 
to 
such 
energy 
sources, 
reducing 
the 
risk 
of 
stranded 
assets. 
Material 
impacts, 
risks 
and 
opportunities 
in 
Wärtsilä’s 
value 
chain 
ESRS 
Topic 
ESRS 
Sub-topic 
Impact, 
risk 
or 
opportunity 
Desription 
of 
impact, 
risk 
or 
opportunity 
Location 
in 
value 
chain 
Expected 
time 
-horizon 
Upstream 
Own 
operations 
Down-
stream 
Short 
Medium 
Long 
E1 
Climate 
change 
Climate 
change 
mitigation 
Opportunity 
Opportunity 
related 
to 
decarbonising 
customer 
operations 
X 
X 
Actual 
negative 
impact 
Impact 
of 
GHG 
emissions 
from 
product 
use 
and 
supply 
chain 
X 
X 
X 
X 
X 
Energy 
Actual 
negative 
impact 
Impact 
of 
energy 
consumption 
in 
product 
use 
X 
X 
X 
X 
E2 
Pollution 
Pollution 
to 
air 
Actual 
negative 
impact 
Impact 
of 
pollution 
to 
air 
from 
product 
use 
X 
X 
X 
X 
Substances 
of 
concern 
Risk 
Risk 
related 
to 
potential 
ban 
on 
substances 
in 
products 
X 
X 
X 
Actual 
negative 
impact 
Impact 
of 
hazardous 
substances 
used 
in 
products 
in 
supply 
chain 
and 
end-of-life 
X 
X 
X 
X 
X 
S1 
Own 
workforce 
Occupational 
health 
and 
safety 
Actual 
negative 
impact 
Impact 
of 
OHS 
hazards 
in 
own 
operations 
X 
X 
X 
X 
Training 
and 
skills 
development 
Actual 
positive 
impact 
Impact 
of 
employee 
skills 
and 
career 
development 
X 
X 
X 
X 
S2 
Workers 
in 
the 
value 
chain 
Occupational 
health 
and 
safety 
Actual 
negative 
impact 
Impact 
of 
OHS 
hazards 
in 
supply 
chain 
X 
X 
X 
X 
Even 
though 
in 
the 
double 
materiality 
assessment 
climate 
related 
risks 
were 
not 
assessed 
as 
exceeding 
the 
materiality 
threshold 
Wärtsilä 
has 
conducted 
a 
resilience 
analysis 
covering 
all 
Wärtsilä’s 
operations 
including 
its 
upstream 
and 
downstream 
value 
chain 
by 
implementing 
the 
recommendations 
of 
the 
Task 
Force 
on 
Climate-
Related 
Financial 
Disclosures 
(TCFD). 
The 
analysis 
included 
two 
climate 
scenarios, 
“Very 
low 
Greenhouse 
Gas 
(GHG) 
emissions 
scenario 
”which 
starts 
from 
the 
assumption 
that 
the 
global 
average 
temperature 
will 
be 
limited 
to 
1.5°C 
above 
preindustrial 
levels 
by 
2100, 
and 
“Very 
high 
GHG 
emissions 
scenario”, 
which 
assumed 
that 
global 
GHG 
emissions 
will 
keep 
increasing 
at 
the 
current 
rate, 
leading 
to 
a 
minimum 
4°C 
increase 
in 
global 
average 
temperatures 
by 
2100, 
compared 
to 
pre-industrial 
levels. 
The 
time 
horizons 
considered 
in 
the 
analysis 
were 
short: 
year 
2025, 
medium: 
year 
2030, 
and 
long: 
year 
2050. 
While 
the 
energy 
consumption 
as 
such 
does 
not 
create 
a 
meaningful 
financial 
risk 
for 
Wärtsilä, 
the 
GHG 
emissions 
do, 
although 
not 
amounting 
to 
a 
material 
risk 
according 
to 
the 
double 
materiality 
assessment. 
First 
and 
foremost 
are 
the 
transition 
risks 
in 
the 
area 
of 
legislation, 
in 
practice 
stricter 
GHG 
emission 
regulations, 
including 
a 
potential 
ban 
on 
the 
use 
of 
fossil 
fuels. 
Other 
transition 
risks 
in 
this 
field 
include 
competitors 
commercialising 
similar 
technologies 
faster 
or 
more 
successfully 
than 
Wärtsilä, 
or 
even 
creating 
new, 
disruptive 
technologies 
that 
could 
compete 
with 
Wärtsilä’s 
product 
portfolio. 
A 
third 
transition 
risk 
area 
identified 
is 
raw 
material 
cost 
and 
availability, 
which 
may 
stem 
from 
the 
global 
green 
transition 
leading 
to 
scarcity 
of 
certain 
materials 
as 
well 
as 
climate 
change 
related 
regulations 
such 
as 
the 
EU 
Carbon 
Border 
Adjustment 
Mechanism 
(CBAM). 
Wärtsilä 
has 
also 
identified 
two 
main 
physical 
climate 
risks 
to 
its 
facilities 
and 
employees: 
increased 
global 
average 
temperatures, 
and 
an 
increased 
frequency 
and 
intensity 
of 
heatwaves 
and 
flooding 
due 
to 
extreme 
precipitation 
events. 
However, 
altogether 
they 
still 
do 
not 
create 
a 
major 
financial 
risk 
to 
Wärtsilä. 
Climate 
change, 
on 
the 
other 
hand, 
is 
seen 
as 
creating 
major, 
material 
opportunities 
for 
Wärtsilä 
through 
its 
strategy’s 
main 
pillar 
of 
decarbonising 
marine 
and 
energy 
industries. 
While 
the 
transitional 
regulatory 
risks 
clearly 
exist, 
the 
continuously 
tightening 
GHG 
emission 
regulations 
create 
significant 
opportunities 
for 
Wärtsilä 
already 
today 
in 
providing 
customers 
with 
decarbonisation 
solutions 
on 
a 
wide 
front, 
and 
Wärtsilä 
sees 
this 
at 
the 
core 
of 
its 
strategy 
also 
going 
forward. 
Although 
the 
impacts 
of 
GHG 
emissions 
keep 
building 
up, 
there 
is 
uncertainty 
related 
to 
the 
speed 
of 
regulatory 
developments 
in 
the 
future, 
especially 
in 
the 
longer 
time 
horizon, 
which 
will 
have 
an 
effect 
on 
both 
the 
risks 
and 
opportunities 
in 
this 
area. 
Overall, 
at 
the 
moment, 
Wärtsilä 
estimates 
both 
the 
risks 
and 
opportunities 
as 
generally 
increasing 
in 
the 
short 
to 
medium 
time 
horizon, 
and 
further 
to 
long 
time 
horizon. 
The 
company 
also 
sees 
attracting 
and 
retaining 
talented 
employees 
due 
to 
its 
climate 
change 
mitigating 
profile 
and 
brand 
image 
as 
an 
opportunity. 
Currently 
the 
effects 
of 
the 
impacts, 
risks 
and 
opportunities 
related 
to 
climate 
change 
are 
all 
intertwined. 
The 
impacts 
of 
GHG 
emissions 
of 
all 
human 
activity, 
where 
Wärtsilä 
is 
a 
part 
of, 
lead 
to 
climate 
change, 
which 
creates 
the 
need 
for 
regulatory 
bodies 

 
Financial 
review
around 
the 
world 
to 
adopt 
ever 
stricter 
regulations 
limiting 
GHG 
emissions, 
which 
in 
turn 
leads 
to 
customers 
in 
both 
marine 
and 
energy 
industries 
needing 
to 
decarbonise 
their 
activities. 
Wärtsilä’s 
business 
model 
has 
remained 
largely 
similar 
for 
some 
years, 
and 
the 
company’s 
strategic 
response 
to 
both 
transition 
risks 
and 
opportunities 
related 
to 
climate 
change 
is 
similar: 
Its 
extensive 
R&D 
investments 
towards 
developing 
low 
emission 
technologies 
both 
prepares 
Wärtsilä 
for 
the 
tightening 
GHG 
emission 
regulations 
and 
gives 
the 
company 
a 
competitive 
advantage. 
The 
rigorous 
R&D 
activities 
will 
continue 
generating 
substantial 
costs 
for 
Wärtsilä, 
but 
at 
the 
same 
time 
will 
improve 
its 
future 
business 
potential. 
Substances 
of 
concern 
Substances 
of 
concern 
and 
substances 
of 
very 
high 
concern 
have 
been 
assessed 
as 
a 
material 
impact 
related 
to 
Wärtsilä’s 
business 
activities. 
Substances 
of 
concern 
can 
cause 
adverse 
effects 
on 
humans 
or 
the 
environment 
at 
any 
point 
in 
their 
life 
cycle: 
during 
extraction, 
production, 
use, 
or 
finally 
as 
waste. 
There 
are 
thousands 
of 
these 
substances 
identified 
to 
be 
harmful 
to 
different 
degrees 
and 
some 
of 
these 
substances 
of 
concern 
are 
present 
in 
Wärtsilä 
products. 
Wärtsilä 
has 
assessed 
that 
the 
main 
impact 
of 
these 
substances 
takes 
place 
downstream 
from 
Wärtsilä, 
i.e. 
at 
the 
end 
of 
the 
products’ 
lifecycles 
when 
they 
are 
dismantled 
and 
given 
end-of-life 
treatment, 
where 
there 
is 
a 
potential 
health 
risk 
to 
the 
workers, 
as 
well 
as 
a 
risk 
of 
environmental 
contamination 
if 
the 
waste 
treatment 
is 
not 
performed 
according 
to 
applicable 
environmental 
protection 
standards. 
Wärtsilä 
eliminates 
and 
restricts 
certain 
substances 
of 
concern 
in 
its 
products 
to 
comply 
with 
EU 
REACH 
and 
international 
regulations 
(e.g. 
International 
Maritime 
Organisation 
(IMO) 
regulations) 
and 
provides 
its 
customers 
with 
information 
on 
the 
substances 
of 
very 
high 
concern 
in 
the 
products. 
The 
negative 
impacts 
caused 
by 
these 
substances 
are 
greater 
in 
the 
company’s 
supply 
chain 
than 
in 
Wärtsilä’s 
own 
operations. 
Wärtsilä´s 
policies 
to 
restrict 
substances 
of 
concern 
in 
Wärtsilä 
products 
are 
valid 
also 
to 
Wärtsilä´s 
suppliers. 
Of 
all 
the 
topics 
assessed 
in 
the 
double 
materiality 
assessment 
the 
substances 
of 
very 
high 
concern 
is 
the 
only 
one 
seen 
as 
creating 
a 
material 
financial 
risk 
for 
Wärtsilä. 
The 
risk 
arises 
from 
the 
proposal 
to 
restrict 
per- 
and 
polyfluoroalkyl 
substances 
(PFAS) 
in 
the 
EU/EEA. 
An 
initial 
open 
consultation 
on 
the 
restriction 
dossier 
was 
completed 
in 
September 
2023, 
and 
the 
European 
Chemicals 
Agency’s 
(ECHA) 
scientific 
committees 
are 
now 
conducting 
risk 
assessment 
and 
socio 
-economic 
analysis. 
Wärtsilä 
has 
participated 
in 
the 
consultation 
process 
and 
explained 
that 
the 
PFAS 
-containing 
fluoropolymer 
materials 
are 
present 
in 
Wärtsilä´s 
components 
to 
guarantee 
the 
safety 
and 
reliability 
of 
the 
products. 
PFAS 
materials 
are 
essential 
in 
eliminating 
leakages 
of 
flammable 
or 
toxic 
fuels, 
preventing 
fires 
in 
electrical 
systems, 
securing 
energy 
generation 
in 
critical 
applications, 
and 
ensuring 
the 
maneuverability 
of 
marine 
vessels. 
Failures 
in 
these 
critical 
components 
could 
lead 
to 
severe 
consequences, 
impacting 
human 
lives 
and 
the 
environment. 
In 
many 
Wärtsilä 
applications, 
there 
are 
no 
alternative 
materials 
available 
that 
can 
fulfill 
the 
stringent 
safety 
and 
reliability 
requirements. 
PFAS 
containing 
fluoropolymer 
materials 
are 
also 
needed 
in 
developing 
technologies 
that 
enable 
reaching 
the 
EU 
and 
global 
decarbonisation 
goals. 
Wärtsilä 
has 
requested 
exemptions 
and 
the 
maximum 
derogation 
time 
for 
fluoropolymers 
and 
perfluoropolyethers 
in 
Wärtsilä 
applications. 
In 
the 
unlikely 
event 
that 
the 
PFAS 
included 
in 
Wärtsilä’s 
products 
would 
be 
banned 
without 
any 
exemptions 
or 
time-limited 
derogations, 
this 
would 
create 
a 
very 
significant 
risk 
to 
Wärtsilä. 
This 
would 
prohibit 
many 
of 
the 
company’s 
core 
products 
from 
being 
manufactured 
or 
sold 
eventually. 
In 
the 
short 
term, 
the 
risks 
related 
to 
substances 
of 
concern 
is 
deemed 
low 
but 
will 
increase 
greatly 
in 
the 
medium 
and 
long-time 
horizons. 
In 
preparation 
for 
this 
risk 
Wärtsilä 
will 
search 
for 
alternative 
materials 
and 
products 
to 
replace 
the 
ones 
containing 
substances 
of 
concern. 
Pollution 
Pollution 
of 
air, 
water 
and 
soil 
was 
also 
assessed 
as 
a 
material 
impact
related 
to 
Wärtsilä’s 
business 
activities. 
Pollution, 
which 
excludes 
GHG 
emissions, 
for 
Wärtsilä 
means 
mostly 
air 
pollution, 
part 
of 
which 
also 
end 
up 
in 
water 
bodies 
or 
soil. 
Similarly 
as 
with 
GHG 
emissions, 
lifecycle 
assessments 
show 
that 
the 
clear 
majority 
of 
these 
are 
emitted 
during 
the 
products’ 
use 
phase, 
mainly 
by 
engines 
in 
customer 
vessels 
or 
power 
plants. 
In 
other 
words, 
although 
there 
certainly 
is 
pollution 
emitted 
along 
the 
supply 
chain, 
and 
also 
in 
Wärtsilä’s 
own 
operations, 
most 
of 
the 
pollution 
in 
the 
value 
chain 
originates 
from 
downstream 
in 
customer 
use. 
Taking 
this 
into 
account, 
Wärtsilä 
did 
not 
use 
external 
consultations 
nor 
conduct 
site 
-specific 
assessments 
for 
pollution, 
while 
it 
should 
be 
noted 
that 
all 
Wärtsilä 
production 
sites 
and 
workshops 
follow 
the 
local 
regulations 
and 
environmental 
permits 
in 
their 
operations. 
Through 
developing 
more 
efficient 
products 
as 
well 
as 
emissions 
reduction 
technologies, 
the 
impacts 
are 
expected 
to 
reduce 
from 
short 
to 
long 
time 
horizon. 
Occupational 
health 
and 
safety 
Occupational 
health 
and 
safety 
is 
an 
area 
where 
Wärtsilä 
assesses 
its 
business 
operations 
are 
having 
a 
material 
impact 
on 
people. 
In 
the 
industries 
where 
Wärtsilä 
operates, 
there 
are 
material 
health 
and 
safety 
risks 
along 
the 
value 
chain. 
Wärtsilä’s 
own 
operations 
at 
production 
facilities 
and 
workshops, 
as 
well 
as 
at 
shipyards 
and 
customer 
installations, 
inherently 
involve 
health 
and 
safety 
hazards 
to 
Wärtsilä’s 
own 
workforce, 
mainly 
blue-collar 
workers. 
This 
understanding 
does 
not 
have 
a 
direct 
impact 
on 
Wärtsilä’s 
strategy 
or 
business 
model 
but 
requires 
that 
processes 
are 
in 
place 
to 
minimise 
the 
hazards 
and 
ensure 
employee 
safety. 
Wärtsilä 
is 
working 
continuously 
to 
improve 
occupational 
health 
and 
safety 
processes 
and 
ways 
of 
working, 
and 
thus 
the 
negative 
health 
and 
safety 
impacts 
are 
expected 
to 
decrease 
continuously 
over 
time. 
Suppliers 
and 
business 
partners 
are 
an 
important 
part 
of 
the 
total 
value 
chain 
for 
Wärtsilä’s 
products 
and 
services. 
The 
supply 
base 
is 
extensive 
with 
almost 
24,000
active 
supplier 
accounts. 
The 
company 
expects 
and 
takes 
measures 
for 
its 
suppliers 
to 
conduct 
their 
businesses 
in 
compliance 
with 
the 
same 
high 
legal 
and 
ethical 
standards 
and 
business 
practices 
as 
Wärtsilä. 
Wärtsilä 
has 
not 
developed 
an 
understanding 
on 
specific 
types 
of 
workers 
particularly 
at 
risk 
in 
the 
supply 
chain, 
but 
generally 
assumes 
that 
the 
main 
health 
and 
safety 
impacts 
apply 
to 
workers 
doing 
manual 
labour. 
Wärtsilä’s 
assessment 
is 
that 
the 
negative 
health 
and 
safety 
impacts 
of 
value 
chain 
workers 
mostly 
occur 
in 
operations 
such 
as 
raw 
material 
extraction, 
processing 
of 
the 
raw 
materials 
in 
multiple 
phases, 
manufacturing 
components, 
and 
all 
the 
way 
until 
logistics 
suppliers’ 
deliveries 
to 
Wärtsilä. 
Value 
chain 
workers 
are 
subject 
to 
health 
and 
safety 
impacts 
also 
when 
working 
on 
Wärtsilä 
project 
sites 
on 
shipyards, 
at 
power 
plants 
or 
energy 
storage 
sites, 
where 
Wärtsilä’s 
operational 
control 
varies 
based 
on 
the 
project 
scope. 
At 
sites 
where 
Wärtsilä 
has 
operational 
control, 
the 
same 
health 
and 
safety 
standards 
apply 
to 
external 
workers 
as 
own 
employees. 
In 
cases 
where 
another 
entity 
is 
controlling 
the 
working 
environment 
Wärtsilä’s 
possibilities 
to 
affect 
the 
working 
conditions 
are 
more 
limited. 
However, 
Wärtsilä 
has 
set 
guidelines 
for 
operations 
at 
customer 
premises 
and 
expects 
that 
its 
employees 
and 
contractors 
follow 
Wärtsilä 
health 
and 
safety 
standards 
and 
ways 
of 
working. 
Everyone 
working 
for 
Wärtsilä 
has 
the 
responsibility 
and 
authority 
to 
intervene 
and 
stop 
work 
in 
an 
unsafe 
situation. 
Downstream, 
the 
employees 
of 
Wärtsilä’s 
customers, 
as 
well 
as 
the 
workers 
handling 
the 
end-of-

 
Financial 
review
life 
treatment 
of 
the 
products, 
are 
also 
subject 
to 
health 
and 
safety 
impacts. 
These 
impacts 
are 
influenced 
by 
Wärtsilä’s 
ability 
to 
design 
and 
produce 
safe, 
quality 
products. 
Skills 
and 
career 
development 
The 
last 
material 
topic 
for 
Wärtsilä 
is 
‘skills 
and 
career 
development’, 
an 
area 
where 
the 
impact 
mainly 
is 
on 
Wärtsilä’s 
employees. 
In 
CSRD 
terms 
the 
material 
impact 
is 
related 
to 
professional 
growth 
and 
non-discrimination. 
Possessing 
the 
essential 
skills 
to 
perform 
one's 
job 
effectively 
and 
safely 
is 
pivotal 
to 
the 
company's 
success. 
Also, 
providing 
Wärtsilä’s 
employees 
with 
career 
development 
opportunities 
is 
a 
critical 
factor 
in 
attracting 
and 
retaining 
talent 
in 
the 
company. 
Skills 
and 
career 
development 
are 
interconnected, 
as 
one 
needs 
to 
continuously 
develop 
new 
skills 
to 
be 
able 
to 
take 
on 
more 
challenging 
tasks. 
Wärtsilä 
aims 
at 
strengthening 
the 
continuous 
learning 
mindset 
and 
enable 
fair 
and 
non-discriminating 
opportunities 
to 
encourage 
professional 
growth 
and 
to 
recruit 
and 
retain 
talent 
in 
the 
company, 
which 
is 
believed 
to 
further 
improve 
the 
impact 
in 
this 
area 
going 
forward. 
1.7 
. 
Description 
of 
the 
process 
to 
identify 
and 
assess 
material 
impacts, 
risks 
and 
opportunities 
(ESRS2 
IRO-1; 
E2 
IRO-1) 
Wärtsilä 
conducted 
its 
first 
Double 
Materiality 
assessment 
in 
2023. 
In 
the 
assessment 
the 
company 
endeavored 
to 
mark 
out 
what 
sustainability 
matters 
are 
most 
significant 
for 
Wärtsilä 
in 
the 
sense 
of 
its 
impacts 
on 
people 
or 
the 
environment, 
and 
which 
create 
the 
greatest 
risks 
and 
opportunities 
for 
it. 
The 
process 
was 
divided 
into 
three 
phases, 
each 
of 
which 
involved 
a 
varying 
group 
of 
internal 
experts 
and 
leaders 
to 
ensure 
having 
all 
the 
necessary 
knowledge 
and 
strategic 
insight 
available 
for 
the 
process 
to 
properly 
evaluate 
the 
wide 
range 
of 
different 
aspects 
in 
the 
field 
of 
sustainability. 
The 
process 
was 
led 
by 
the 
group 
sustainability 
function, 
which 
conducted 
the 
first 
phase 
of 
setting 
the 
context 
internally. 
In 
addition, 
group 
sustainability 
collected 
and 
analysed 
the 
stakeholder 
views 
as 
well 
as 
the 
information 
from 
the 
enterprise 
risk 
management 
system 
and 
compliance 
data 
for 
the 
second 
phase. 
They 
also 
created 
the 
evaluation 
process 
for 
the 
third 
phase. 
The 
process 
did 
not 
focus 
on 
specific 
activities, 
business 
relationships, 
geographies 
or 
other 
factors 
that 
give 
rise 
to 
heightened 
risk 
of 
adverse 
impacts 
due 
to 
Wärtsilä’s 
global 
presence 
and 
various 
business 
activities. 
The 
double 
materiality 
assessment 
process 
was 
created 
by 
Corporate 
Sustainability 
function, 
and 
reviewed 
by 
Board 
of 
Management 
and 
Audit 
Committee 
of 
Board 
of 
Directors. 
The 
results 
for 
the 
double 
materialty 
assesment 
and 
proposal 
for 
the 
threshold 
were 
approved 
by 
Board 
of 
Management, 
Audit 
Committee 
of 
Board 
of 
Directors, 
and 
finally 
by 
the 
Board 
of 
Directors. 
The 
first 
phase 
was 
setting 
the 
sustainability 
context 
for 
Wärtsilä. 
It 
included 
mapping 
of 
sustainability 
aspects 
and 
impacts 
on 
a 
general 
level 
over 
Wärtsilä’s 
value 
chain, 
considering 
extractive 
industry, 
suppliers, 
service 
providers, 
contractors, 
business 
partners, 
logistics 
partners, 
Wärtsilä’s 
own 
operations, 
customers 
and 
end-of-life 
service 
providers. 
The 
mapping 
results 
were 
compared 
with 
the 
list 
of 
European 
Sustainability 
Reporting 
Standards 
(ESRS) 
matters, 
and 
at 
this 
phase 
certain 
obviously 
irrelevant 
topics 
were 
removed 
from 
further 
assessment. 
Here 
it 
was 
also 
considered 
whether 
any 
entity-specific 
topics 
were 
necessary 
to 
be 
created, 
but 
no 
need 
for 
such 
was 
found. 
The 
second 
phase 
was 
mapping 
of 
potential 
sustainability 
aspects 
for 
the 
final 
phase 
of 
detailed 
evaluation. 
In 
this 
phase 
the 
key 
stakeholders 
for 
Wärtsilä 
were 
decided 
on, 
and 
information 
on 
their 
interests 
on 
Wärtsilä 
were 
collected 
in 
relation 
to 
the 
various 
sustainability 
matters 
through 
a 
questionnaire 
to 
internal 
key 
stakeholder 
contacts. 
External 
experts 
were 
not 
consulted. 
Here 
impacts 
having 
strategic 
importance 
to 
Wärtsilä 
were 
also 
identified, 
as 
well 
as 
recognized 
risks 
and 
opportunities. 
The 
third 
and 
final 
phase 
was 
to 
conduct 
a 
detailed 
materiality 
assessment 
for 
the 
list 
of 
potential 
material 
aspects. 
This 
was 
done 
through 
a 
series 
of 
workshops 
involving 
people 
from 
various 
relevant 
functions 
in 
Wärtsilä, 
in 
which 
the 
company’s 
impacts 
on 
environment 
and 
people 
were 
assessed, 
as 
well 
as 
relevant 
risks 
and 
opportunities. 
Certain 
assumptions 
were 
applied 
in 
the 
process, 
main 
ones 
being 
that 
the 
climate 
change 
will 
keep 
on 
developing 
roughly 
along 
the 
current 
lines; 
that 
the 
international 
regulatory 
environment 
related 
to 
climate 
change 
will 
keep 
tightening; 
and 
that 
the 
regulations 
related 
to 
hazardous 
substances 
will 
become 
stricter 
in 
the 
future. 
In 
the 
assessment 
the 
sustainability 
impacts, 
risks 
and 
opportunities 
were 
assessed 
by 
the 
various 
criteria 
required, 
and 
each 
impact, 
risk 
and 
opportunity 
ended 
up 
with 
a 
specific 
value. 
For 
each 
sustainability 
aspect, 
first 
the 
impacts 
were 
assessed, 
followed 
by 
the 
related 
risks 
and 
opportunities 
caused 
by 
those 
impacts. 
Then 
risks 
and 
opportunities 
were 
assessed 
separately 
from 
the 
impacts 
in 
the 
sense 
that 
a 
risk 
or 
opportunity 
related 
to 
a 
topic 
may 
arise 
independently 
from 
Wärtsilä’s 
impacts 
on 
the 
topic. 
For 
the 
impacts, 
upstream, 
own 
operations 
and 
downstream 
were 
each 
evaluated 
separately 
on 
their 
scale, 
scope, 
irremediability 
and 
probability 
were 
assessed 
on 
a 
scale 
of 
1-5, 
and 
for 
risks 
and 
opportunities 
their 
likelihood 
and 
potential 
magnitude 
also 
on 
a 
scale 
of 
1-5 
each, 
per 
three 
time 
horizons. 
All 
the 
relevant 
sustainability 
risk 
areas 
were 
assessed 
in 
cooperation 
with 
Corporate 
Risk 
Management 
function, 
by 
using 
the 
same 
evaluation 
scales 
as 
in 
the 
Enterprise 
Risk 
Management 
system 
(ERM). 
Risks 
identified 
in 
the 
ERM 
were 
also 
taken 
into 
consideration 
in 
the 
double 
materiality 
assessment. 
The 
input 
for 
opportunities’ 
evaluation 
came 
mainly 
from 
the 
participating 
strategy 
leaders 
from 
the 
Businesses. 
A 
threshold 
was 
set 
for 
the 
final 
values 
for 
impacts, 
risks 
and 
opportunities, 
and 
the 
ones 
exceeding 
the 
threshold 
were 
deemed 
material. 
Finally, 
the 
material 
sustainability 
aspects 
were 
compared 
to 
the 
list 
of 
sustainability 
topics 
in 
the 
ESRS 
Standards 
to 
define 
the 
reporting 
content 
based 
on 
the 
double 
materiality 
assessment. 
The 
list 
of 
material 
topics 
identified 
in 
the 
double 
materiality 
assessment 
are 
also 
used 
as 
the 
basis 
for 
setting 
corporate 
level 
targets 
and 
related 
action 
plans 
where 
deemed 
necessary. 
ESRS 
2 
Appendix 
C: 
IRO-1 
Additional 
double 
materiality 
assessment 
information 
related 
to 
certain 
non-material 
topics: 
ESRS 
E3 
Water 
and 
marine 
resources 
Non-material 
topic. 
The 
double 
materiality 
assessment 
did 
not 
include 
detailed 
screening 
of 
Wärtsilä’s 
assets 
and 
activities 
in 
order 
to 
identify 
its 
actual 
and 
potential 
water 
and 
marine 
resources-related 
impacts, 
risks 
and 
opportunities 
in 
its 
own 
operations 
and 
its 
upstream 
and 
downstream 
value 
chain, 
as 
the 
topic 
was 
excluded 
in 
an 
early 
phase 
of 
the 
process 
from 
detailed 
assessment. 
No 
consultations 
were 
conducted 
related 
to 
water 
and 
marine 
resources. 
ESRS 
E4 
Biodiversity 
and 
ecosystems 
Non-material 
topic. 
The 
double 
materiality 
assessment 
did 
not 
include 
detailed 
assessment 
of 
actual 
and 
potential 
impacts 
on 
biodiversity 
and 
ecosystems 
at 
own 
site 
locations 
and 
in 
the 
upstream 
and 
downstream 
value 
chain, 
dependencies 
on 
biodiversity 
and 
ecosystems, 
transition 
or 
physical 
risks 
and 
opportunities 
related 
to 
biodiversity 
and 
ecosystems, 
systemic 
risks, 
consultations 
with 
affected 
communities. 
Wärtsilä 
has 
two 
sites 
near 
bio-diversity 
sensitive 
areas: 
One 
in 
Italy, 
Trieste, 
which 

 
Financial 
review
is 
located 
adjacent 
to 
a 
protected 
area 
of 
high 
biodiversity 
value, 
and 
another 
on 
in 
Le 
Havre, 
France, 
which 
is 
located 
six 
kilometers 
from 
such 
protected 
area. 
Neither 
site 
has 
been 
identified 
as 
having 
any 
impact 
to 
the 
protected 
areas. 
Thus 
it 
has 
been 
concluded 
that 
it 
is 
not 
necessary 
to 
implement 
biodiversity 
mitigation 
measures. 
ESRS 
E5 
Resource 
use 
and 
circular 
economy 
Non-material 
topic. 
The 
double 
materiality 
assessment 
did 
not 
include 
detailed 
screening 
of 
its 
assets 
and 
activities 
to 
identify 
its 
actual 
and 
potential 
impacts, 
risks 
and 
opportunities 
in 
its 
own 
operations 
and 
its 
upstream 
and 
downstream 
value 
chain. 
No 
consultations 
were 
conducted 
related 
to 
resource 
use 
and 
circular 
economy. 
ESRS 
G1 
Business 
Conduct 
Non-material 
topic. 
The 
double 
materiality 
assessment 
was 
based 
on 
considering 
unethical 
conduct 
related 
to 
i.a. 
corruption, 
anti-
competitive 
behaviour 
or 
trade 
sanctions 
evasion. 
Location, 
activity, 
sector 
or 
the 
structure 
of 
a 
specific 
transaction 
were 
not 
considered 
separately. 
1.8 
. 
Resilience 
analysis 
(E1.IRO-1) 
Resilience 
analysis 
In 
line 
with 
the 
double 
materiality 
assessment, 
where 
c
limate 
change 
mitigation 
is 
seen 
as 
the 
only 
material 
opportunity 
for 
Wärtsilä, 
a 
resilience 
analysis 
was 
conducted 
on 
the 
company’s 
strategy. 
Although 
in 
the 
double 
materiality 
assessment 
climate 
related 
risks 
were 
not 
assessed 
as 
exceeding 
the 
materiality 
threshold, 
Wärtsilä 
has 
evaluated 
its 
climate 
related 
risks 
in 
the 
resilience 
analysis. 
The 
resilience 
analysis 
is 
intended 
to 
cover 
all 
Wärtsilä’s 
operations 
and 
sites. 
The 
analysis 
was 
first 
conducted 
during 
2023 
by 
implementing 
the 
recommendations 
of 
the 
Task 
Force 
on 
Climate-Related 
Financial 
Disclosures 
(TCFD) 
and 
the 
scenario 
analysis 
was 
updated 
in 
2024. 
Scenario 
analysis 
The 
process 
of 
scenario 
analysis 
included 
the 
assessment 
of 
climate 
risks 
and 
opportunities 
through 
the 
review 
of 
relevant 
information, 
key 
stakeholder 
engagement 
in 
workshops 
and 
interviews, 
and 
a 
survey. 
An 
extensive 
list 
of 
chronic 
and 
acute 
physical, 
and 
transitional 
risks 
was 
considered 
to 
build 
a 
long 
list 
of 
climate-related 
topics, 
which 
was 
further 
reviewed 
to 
prioritise 
key 
risks 
and 
opportunities 
based 
on 
probability 
and 
impact. 
Two 
climate 
scenarios 
were 
built 
based 
on 
widely 
accepted, 
scientific 
scenarios 
(Intergovernmental 
Panel 
on 
Climate 
Change 
(IPCC)’s 
SSP) 
informed 
by 
data 
from 
other 
scenarios 
(NGFS 
and 
IEA). 
Three 
time 
horizons 
selected 
for 
the 
assessment 
were 
reviewed 
based 
on 
Wärtsilä’s 
business 
cycles, 
approach 
to 
budgeting 
and 
strategy 
planning. 
Scenario 
assessment 
for 
transitional 
risks 
was 
made 
qualitatively 
for 
both 
probability 
and 
impact, 
referring 
to 
socio 
-economic 
trends 
and 
available 
statistical 
data 
and 
information. 
For 
physical 
risks, 
in 
addition 
to 
above, 
statistical 
data 
was 
used 
to 
consider 
hazards 
(see 
below). 
Costs 
related 
to 
Wärtsilä’s 
climate 
mitigation 
activities 
were 
also 
considered, 
mainly 
caused 
by 
R&D 
efforts 
to 
develop 
products 
and 
solutions 
supporting 
Wärtsilä 
customers’ 
decarbonisation 
efforts. 
These 
costs 
are 
seen 
as 
crucial 
in 
ensuring 
Wärtsilä’s 
competitiveness 
going 
forward. 
Identification 
and 
assessment 
of 
climate-related 
risks 
and 
opportunities 
Those 
participated 
in 
the 
process 
included 
representatives 
from 
business 
strategy 
functions, 
key 
sites 
and 
operations 
including 
finance 
and 
risk 
management. 
Site 
interviews 
were 
conducted 
to 
better 
understand 
physical 
risks 
on 
Wärtsilä 
and 
its 
supply 
chains, 
based 
on 
the 
materiality 
and 
geographical 
locations. 
Wärtsilä’s 
whole 
product 
portfolio 
was 
considered 
in 
the 
assessment. 
The 
probability 
and 
impact 
over 
three 
time-horizons 
of 
transition 
and 
physical 
risks 
and 
opportunities 
were 
considered, 
taking 
into 
account 
regulatory 
developments, 
key 
industry 
trends, 
technology 
among 
other 
factors. 
For
the 
physical 
risks 
of 
climate 
change, 
following 
information 
was 
also 
considered: 
◾
 
Wärtsilä 
risk 
management 
function’s 
data-base 
on 
facilities 
globally; 
◾
 
Analysis 
of 
material 
sites 
based 
on 
quantitative 
and 
qualitative 
information 
using 
the 
site 
level 
data 
based 
on 
coordinates 
and 
climate 
indices; 
and 
◾
 
Interviews 
with 
representatives 
from 
most 
critical 
production 
sites. 
Physical 
risks 
related 
to 
upstream 
and 
downstream 
in 
Wärtsilä’s 
value 
chain 
were 
considered 
during 
the 
interviews 
with 
site 
and 
risk 
management 
leaders. 
Wärtsilä’s 
Business 
Continuity 
Plan, 
applicable 
to 
key 
suppliers 
and 
delivery 
centres, 
includes 
assessment 
of 
physical 
risks 
which 
can 
be 
caused 
by 
climate 
change, 
providing 
Wärtsilä 
with 
the 
understanding 
of 
physical 
risks 
facing 
them 
as 
well 
as 
to 
develop 
mitigation 
plans 
together 
with 
suppliers. 
Climate 
scenarios 
used 
The 
analysis 
included 
two 
climate 
scenarios 
developed 
by 
the 
IPCC. 
The 
scenarios 
were 
selected 
to 
present 
different 
ends 
of 
possible 
temperature 
pathways: 
Very 
low 
GHG 
emissions 
scenario
 
which 
starts 
from 
the 
assumption 
that 
the 
global 
average 
temperature 
will 
be 
limited 
to 
1.5°C 
above 
pre-industrial 
levels 
by 
2100 
(IPCC 
SSP1-1.9); 
Very 
high 
GHG 
emissions 
scenario
: 
which 
assumed 
that 
global 
GHG 
emissions 
will 
keep 
increasing 
at 
the 
current 
rate, 
leading 
to 
a 
minimum 
4°C 
increase 
in 
global 
average 
temperatures 
by 
2100, 
compared 
to 
pre-industrial 
levels 
(IPCC 
SSP5-8.5). 
The 
”Very 
low 
GHG 
emissions” 
scenario 
(SSP1-1.9) 
assumes 
i.a. 
that: 
◾
 
extreme 
weather 
events 
may 
be 
common, 
but 
the 
effects 
of 
climate 
change 
are 
not 
likely 
to 
be 
critical, 
◾
 
the 
average 
global 
sea-level 
rise 
will 
reach 
0.28–0.55 
m 
by 
2100 
relative 
to 
the 
1995–2014 
average; 
and 
◾
 
rigorous 
and 
tightening 
regulations 
globally 
surrounding 
GHG 
emissions 
and 
relevant 
technologies 
and 
products 
contributing 
to 
GHG 
emissions 
The 
“Very 
high 
GHG 
emissions” 
scenario 
(SSP5-8.5) 
assumes 
i.a. 
that: 
◾
 
extreme 
weather 
events 
are 
common 
and 
the 
impacts 
of 
climate 
change 
are 
likely 
to 
be 
critical; 

 
Financial 
review
◾
the 
average 
global 
sea-level 
rise 
will 
reach 
0.63–1.01 
m 
by 
2100 
relative 
to 
the 
1995–2014 
average; 
and
◾
regulations 
on 
GHG 
emissions 
may 
become 
stricter 
in 
the 
short 
term, 
then 
halt 
at 
those 
levels, 
and 
no 
further 
significant 
policy 
tightening 
will 
be 
introduced 
globally.
Time 
horizons 
The 
time 
horizons 
considered 
in 
the 
analysis 
were: 
Short
: 
Up 
to 
year 
2025, 
Medium
: 
Up 
to 
year 
2030, 
and 
Long
: 
Up 
to 
year 
2050. 
Wärtsilä’s 
main 
decarbonisation 
targets 
are 
set 
for 
2030. 
Analysis 
of 
resilience 
Very 
low 
GHG 
emissions 
scenario 
Based 
on 
the 
results 
of 
the 
scenario 
analysis, 
Wärtsilä’s 
considers 
that 
its 
business 
model 
and 
strategy 
are 
clearly 
fit 
for 
the 
“Very 
low 
GHG” 
scenario, 
where 
climate 
change 
related 
transition 
opportunities 
with 
regards 
to 
customer 
demand, 
R&D 
and 
innovation, 
and 
regulations 
are 
expected 
to 
increase 
substantially 
over 
time. 
In 
the 
marine 
industry, 
for 
example, 
the 
International 
Maritime 
Organisation 
(IMO) 
has 
already 
introduced 
regulations 
to 
drive 
the 
green 
transformation. 
Wärtsilä’s 
broad 
portfolio 
of 
engines, 
digital 
technologies, 
propulsion 
systems, 
hybrid 
technology, 
and 
integrated 
powertrain 
systems 
aim 
to 
deliver 
the 
efficiency, 
reliability, 
safety, 
and 
environmental 
performance 
needed 
to 
support 
its 
customers 
during 
the 
transformation 
and 
beyond. 
In 
the 
energy 
industry, 
Wärtsilä 
envisions 
a 
100% 
renewable 
energy 
future 
under 
the 
very 
low 
GHG 
emission 
scenario. 
Wärtsilä 
aims 
to 
support 
its 
customers 
in 
decarbonisation 
by 
sustainable-
fuel 
enabled 
balancing 
power 
plants, 
hybrid 
solutions, 
as 
well 
as 
with 
energy 
storage 
and 
optimisation 
technology. 
For 
both 
industries, 
Wärtsilä 
aims 
to 
have 
a 
product 
portfolio 
ready 
for 
zero 
carbon 
fuels 
by 
2030. 
However, 
in 
this 
scenario 
there 
is 
a 
transition 
risk 
of 
raw 
material 
costs 
starting 
to 
increase 
by 
2030, 
mainly 
due 
to 
EU 
regulations 
on 
emissions, 
such 
as 
the 
Carbon 
Border 
Adjustment 
Mechanism 
(CBAM), 
and 
a 
plausible 
scarcity 
of 
battery 
materials 
in 
case 
supply 
chains 
do 
not 
function 
as 
expected. 
To 
this, 
Wärtsilä 
aims 
to 
respond 
by 
ensuring 
material 
availability 
and 
cost 
visibility 
end-to-
end 
of 
the 
supply 
chain 
by 
entering 
into 
long-term 
supply 
agreements 
and 
diversifying 
the 
supply 
base. 
Another 
considerable 
transition 
risk 
is 
competitors 
commercialising 
similar 
technologies 
faster 
or 
more 
successfully 
than 
Wärtsilä 
particularly 
in 
the 
long 
run. 
There 
may 
be 
disruptive 
technologies 
emerging, 
impacting 
the 
future 
of 
low 
to 
zero 
emission 
technologies. 
Wärtsilä 
aims 
to 
continue 
and 
even 
increase 
the 
R&D 
efforts 
related 
to 
zero 
carbon 
fuel/decarbonisation-related 
products 
and 
services 
to 
mitigate 
this 
risk. 
Regulations 
aimed 
at 
limiting 
GHG 
emissions 
can 
also 
be 
seen 
as 
a 
transition 
risk. 
The 
level 
of 
impact 
will 
depend 
on 
the 
strictness 
of 
the 
regulations, 
for 
example 
whether 
new 
installations 
running 
on 
fossil 
fuels 
can 
be 
sold 
at 
all. 
For 
Wärtsilä, 
overall, 
the 
possibilities 
to 
overcome 
future 
transition 
risks 
will 
also 
depend 
on 
the 
availability 
of 
green, 
zero 
carbon 
fuels 
and 
the 
infrastructure 
readiness 
for 
them, 
as 
well 
as 
the 
company’s 
capabilities 
to 
develop 
technologies 
fulfilling 
the 
regulatory 
requirements. 
The 
probability 
of 
physical 
risks 
creating 
a 
significant 
impact 
on 
Wärtsilä 
is 
considered 
very 
limited 
in 
this 
scenario. 
Very 
high 
GHG 
emissions 
scenario 
Wärtsilä’s 
business 
outlook 
under 
this 
scenario 
is 
considered 
to 
be 
more 
challenging, 
and 
related 
risks 
may 
require 
Wärtsilä 
to 
partially 
reconsider 
its 
current 
strategy 
and 
R&D 
programmes. 
However, 
it 
should 
be 
noted 
that 
customer 
demand 
may 
still 
increase 
in 
this 
scenario, 
for 
example 
by 
customer 
demand 
for 
energy 
solutions 
and 
dual 
fuel 
power 
generating 
solutions 
positively 
impacting 
Wärtsilä’s 
EBIT 
in 
the 
short 
to 
medium 
term. 
Also, 
in 
this 
scenario, 
R&D 
would 
still 
present 
opportunities, 
although 
smaller, 
in 
for 
example 
engine 
performance 
improvement. 
The 
probability 
of 
physical 
risks, 
such 
as 
heatwaves 
and 
flooding 
due 
to 
extreme 
precipitation 
events, 
is 
greater 
in 
this 
scenario, 
impacting 
Wärtsilä’s 
supply 
chain 
and 
customers 
to 
varying 
degrees. 
However, 
Wärtsilä 
will 
aim 
to 
mitigate 
the 
impact 
by 
way 
of 
precautionary 
measures. 
While 
it 
is 
anticipated 
that 
some 
of 
the 
most 
heavily 
affected, 
smaller 
sites 
may 
turn 
unproductive 
or 
costly 
to 
run, 
and 
relocation 
may 
be 
considered, 
Wärtsilä 
expects 
to 
benefit 
from 
the 
fact 
that 
it 
mostly 
leases 
rather 
than 
owns 
facilities. 
No 
stranded 
assets 
or 
business 
activities 
were 
identified 
in 
neither 
scenario, 
with 
an 
unlikely 
but 
possible 
exception 
of 
an 
immediate, 
complete 
ban 
on 
fossil 
fuels 
in 
the 
short 
term. 
The 
convertibility 
of 
Wärtsilä’s 
engines 
and 
auxiliary 
systems 
to 
run 
with 
several 
zero-
carbon 
fuels 
in 
the 
future 
enables 
customers 
plan 
ahead 
on 
moving 
to 
such 
energy 
sources, 
reducing 
the 
risk 
of 
stranded 
assets 
for 
Wärtsilä 
or 
its 
customers. 
Wärtsilä’s 
different 
GHG 
emission 
sources 
and 
amounts 
are 
disclosed 
in 
section 
2.2.6, 
followed 
by 
their 
accounting 
principles. 
In 
the 
financial 
statements 
there 
are 
no 
critical 
climate-related 
assumptions 
made 
in 
relation 
to 
the 
climate 
scenarios. 
Overview 
of 
risks 
and 
opportunities 
identified, 
and 
Wärtsilä’s 
response 
The 
table 
below 
lists 
the 
most 
relevant 
risks 
and 
opportunities 
related 
to 
climate 
change 
for 
Wärtsilä, 
as 
well 
as 
the 
strategic 
responses 
to 
mitigate 
these 
risks 
and 
maximise 
the 
possibility 
to 
realise 
the 
full 
potential 
of 
such 
opportunities. 
Each 
risk 
and 
opportunity 
is 
presented 
for 
the 
three 
time-horizons 
on 
two 
consecutive 
rows, 
the 
first 
based 
on 
the 
“Very 
low 
GHG” 
scenario, 
and 
the 
following 
row 
on 
the 
“Very 
high 
GHG” 
scenario. 
The 
risk 
and 
opportunity 
exposure 
values 
are 
expressed 
on 
a 
scale 
with 
five 
levels: 
“VL-Very 
low”, 
“L-Low”, 
“M-Medium”, 
“H-High” 
and 
“VH-Very 
High”. 

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Financial 
review
Wärtsilä’s 
climate 
change 
risks 
and 
mitigation 
actions 
– 
physical 
risks 
Risk 
Description 
Climate 
scenario 
Risk 
exposure 
Mitigation 
actions 
2025 
2030 
2050 
Increasing 
global 
average 
temperature 
and 
increased 
frequency 
and 
intensity 
of 
heatwaves. 
Heatwaves 
can 
burden 
health 
and 
emergency 
services 
and 
also 
increase 
strain 
on 
water, 
energy 
and 
transportation 
resulting 
in 
power 
shortages 
or 
even 
blackouts. 
Food 
and 
livelihood 
security 
may 
also 
be 
strained 
if 
people 
lose 
their 
crops 
or 
livestock 
due 
to 
extreme 
heat. 
Very 
low 
GHG 
VL 
L 
L 
Health 
related 
effects 
need 
to 
be 
taken 
into 
consideration, 
i.e. 
sufficient 
breaks, 
cool/ 
shaded 
rest 
areas, 
drinking 
water 
availability, 
first 
aid 
to 
heat 
stress, 
suitable 
PPE. 
Affected 
sites 
provided 
necessary 
water 
tanks, 
emergency 
generators 
and 
cooling. 
Very 
high 
GHG 
VL 
L 
H 
As 
above, 
with 
more 
emphasis 
on 
the 
precautionary 
measures. 
Most 
heavily 
affected 
sites 
may 
turn 
unproductive/ 
costly 
and 
relocation 
may 
be 
considered 
– 
in 
these 
cases 
Wärtsilä 
not 
owning 
i.e. 
renting 
the 
facilities 
is 
a 
strategic 
benefit. 
Flooding 
due 
to 
increased 
severity 
of 
extreme 
precipitation 
events. 
Flooding 
can 
lead 
to 
i.a. 
possible 
property 
damage, 
or 
interruptions 
to 
production 
or 
supply 
chain. 
Very 
low 
GHG 
VL 
L 
M 
When 
establishing 
or 
acquiring 
new 
sites 
consider 
locations 
that 
are 
less 
prone 
to 
flooding 
or 
on 
higher 
ground 
and 
can 
withstand 
future 
changes 
in 
flooding. 
Investing 
in 
flood 
control 
infrastructure, 
including 
grey 
infrastructure 
like 
seawalls 
and 
levees 
if 
needed, 
as 
well 
as 
green 
infrastructure 
solutions 
like 
green 
roofs, 
holding 
ponds 
and 
enhancing 
tree 
canopy 
to 
be 
studied. 
Limiting 
the 
use 
of 
non-
permeable 
surfaces 
like 
pavement 
and 
concrete, 
and 
taking 
flood 
insurance 
where 
necessary. 
Very 
high 
GHG 
VL 
L 
M 
As 
above, 
with 
more 
emphasis 
on 
the 
precautionary 
measures. 
Most 
heavily 
affected 
sites 
may 
turn 
unproductive/ 
costly 
and 
relocation 
may 
be 
considered 
– 
in 
these 
cases 
Wärtsilä 
not 
owning 
i.e. 
renting 
the 
facilities 
is 
a 
strategic 
benefit. 
Wärtsilä’s 
climate 
change 
risks 
and 
mitigation 
actions 
– 
transition 
risks 
Risk 
Description 
Climate 
scenario 
Risk 
exposure 
Mitigation 
actions 
2025 
2030 
2050 
Regulations 
or 
claims 
Stricter 
regulations 
on 
GHG 
emissions 
(incl. 
possible 
fossil-fuel 
ban). 
Very 
low 
GHG 
VL 
M 
M 
Set 
for 
30: 
Become 
carbon 
neutral 
in 
own 
operations 
by 
2030. 
Provide 
a 
product 
portfolio 
that 
will 
be 
ready 
for 
zero 
carbon 
fuels 
by 
2030. 
Until 
that 
continue 
developing 
products 
and 
services 
supporting 
the 
customers’ 
decarbonisation 
journey. 
Very 
high 
GHG 
VL 
L 
M 
Continue 
developing 
efficient 
and 
reliable 
products 
and 
services. 
Competitors 
Competitors 
commerciali 
sing 
similar 
technologies 
faster 
or 
more 
successfully 
(incl. 
disruptive 
technologies). 
Very 
low 
GHG 
VL 
M 
H 
Continue 
or 
even 
increase 
the 
R&D 
efforts 
related 
to 
zero 
carbon 
fuel/decarbonisation 
related 
products 
and 
services 
Very 
high 
GHG 
VL 
M 
H 
Continue 
developing 
efficient 
and 
reliable 
products 
and 
services. 
Raw 
material 
cost 
and 
availability 
Raw 
material 
availability 
for 
certain, 
e.g. 
Battery 
materials, 
may 
become 
limited, 
also 
leading 
to 
cost 
increase. 
Costs 
also 
elevated, 
including 
through 
higher 
cost 
of 
logistics, 
by 
regulations 
(e.g. 
CBAM). 
Very 
low 
GHG 
L 
M 
H 
Ensure 
material 
availability 
and 
cost 
visibility 
end 
to 
end 
of 
the 
supply 
chain 
by 
entering 
into 
long 
-term 
supply 
agreements 
and 
diversifying 
the 
supply 
base. 
Very 
high 
GHG 
L 
L 
M 
Ensure 
material 
availability 
and 
cost 
visibility 
end 
to 
end 
of 
the 
supply 
chain 
by 
entering 
into 
long 
-term 
supply 
agreements 
and 
diversifying 
the 
supply 
base. 

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Financial 
review
 
Wärtsilä’s 
climate 
change 
opportunities 
and 
the 
company’s 
response 
Opportunity 
Description 
Climate 
scenario 
Exposure 
Wärtsilä’s 
response 
2025 
2030 
2050 
Regulations 
or 
claims 
Stricter 
GHG 
-emissions 
regulation 
(incl. 
the 
ban 
on 
the 
use 
of 
fossil 
fuels). 
Very 
low 
GHG 
VL 
M 
H 
Set 
for 
30: 
Become 
carbon 
neutral 
in 
own 
operations 
by 
2030. 
Provide 
a 
product 
portfolio 
that 
will 
be 
ready 
for 
zero 
carbon 
fuels 
by 
2030. 
Until 
that 
continue 
developing 
products 
and 
services 
supporting 
the 
customers’ 
decarbonisation 
journey. 
Very 
high 
GHG 
VL 
L 
M 
Continue 
developing 
efficient 
and 
reliable 
products, 
as 
customer 
demand 
for 
such 
will 
remain, 
and 
energy 
prices 
may 
increase. 
R&D 
and 
innovation 
New 
low 
emission 
technologies 
via 
R&D 
and 
innovation 
in 
own 
operations 
(incl. 
disruptive 
technologies). 
Very 
low 
GHG 
VL 
M 
H 
Provide 
a 
product 
portfolio 
that 
will 
be 
ready 
for 
zero 
carbon 
fuels 
by 
2030. 
Until 
that 
continue 
developing 
products 
and 
services 
supporting 
the 
customers’ 
decarbonisation 
journey. 
Undertake 
further 
R&D 
programs 
in 
order 
to 
stay 
a 
leading 
technology 
compa 
ny. 
Very 
high 
GHG 
VL 
L 
M 
In 
medium 
term 
go 
through 
with 
developing 
a 
product 
portfolio 
that 
will 
be 
ready 
for 
zero 
carbon 
fuels 
by 
2030, 
as 
the 
regulations 
get 
stricter 
for 
some 
years 
still. 
A 
partial 
strategic 
review 
when 
the 
regulatory 
tightening 
stalls. 
Customer 
demand 
Increased 
customer 
demand 
for 
low-carbon 
energy 
or 
products. 
Very 
low 
GHG 
L 
M 
H 
Starting 
from 
short 
-term 
onwards, 
Wärtsilä 
is 
well 
positioned 
by 
its 
current 
and 
upcoming 
offerings 
to 
benefit 
from 
customer 
needs 
for 
support 
in 
efforts 
to 
decarbonise 
their 
energy 
and 
marine 
portfolios. 
Very 
high 
GHG 
L 
M 
L 
In 
short 
-to 
-medium 
term 
Wärtsilä 
is 
well 
positioned 
by 
its 
current 
and 
upcoming 
offerings 
to 
benefit 
from 
customer 
needs 
for 
support 
in 
efforts 
to 
decarbonise 
their 
energy 
and 
marine 
portfolios. 
A 
partial 
strategic 
review 
when 
the 
customer 
demand 
reduces 
after 
the 
regulatory 
tightening 
stalls. 
Attracting 
or 
retaining 
talent 
Attracting 
or 
retaining 
employees 
because 
of 
company 
climate 
risk 
profile 
and 
brand 
image. 
Very 
low 
GHG 
L 
M 
M 
Increase 
efforts 
to 
decarbonise 
the 
company’s 
value 
chains, 
building 
a 
strong 
brand 
image 
based 
on 
mitigating 
climate 
change. 
Very 
high 
GHG 
L 
L 
L 
Remain 
a 
leading 
technology 
company 
attracting 
talent 
in 
the 
short 
-term 
based 
on 
the 
company’s 
decarbonisation 
efforts. 
In 
the 
longer 
term, 
when 
the 
regulatory 
tightening 
stalls 
keep 
other 
aspects 
of 
sustainability 
at 
the 
centre 
of 
R&D 
and 
operational 
development 
efforts. 

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Financial 
review
1.9 
. 
Disclosure 
Requirements 
complied 
with 
in 
preparing 
the 
sustainability 
statement 
(ESRS2 
IRO-2): 
Wärtsilä 
has 
included 
all 
material 
data-points 
in 
the 
ESRS 
standards 
related 
to 
material 
topics 
in 
accordance 
with 
the 
double 
materiality 
assessment. 
Standard 
Disclosure 
Requirement 
ESRS 
2 
BP-1 
BP-2 
GOV-1 
GOV-2 
GOV-3 
GOV-4 
GOV-5 
SBM-1 
SBM-2 
SBM-3 
IRO-1 
IRO-2 
ESRS 
E1 
E1.GOV-3 
E1-1 
E1.SBM-3 
E1.IRO-1 
E1-2 
E1-3 
E1-4 
E1-5 
E1-6 
E1-7 
E1-8 
Standard 
Disclosure 
Requirement 
ESRS 
E2 
E2.IRO-1 
E2-1 
E2-2 
E2-3 
E2-4 
ESRS 
S1 
(OHS) 
S1.SBM-2 
S1.SBM-3 
S1-1 
S1-2 
S1-3 
S1-4 
S1-5 
S1-6
S1-14 
ESRS 
S2 
(OHS) 
S2.SBM-2 
S2.SBM-3 
S2-1 
S2-2 
S2-3 
S2-4 
S2-5 
ESRS 
S1 
(Skills 
and 
career 
development) 
S1.SBM-2 
S1.SBM-3 
S1-1 
S1-2 
S1-3 
S1-4 
S1-5 
Standard 
Disclosure 
Requirement 
S1-6 
S1-13 
S1-16 
S1-17 

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Financial 
review
Datapoints 
that 
derive 
from 
other 
EU 
legislation 
(ESRS2 
IRO-2) 
Disclosure 
Requirement 
and 
related 
datapoint
SFDR 
reference
Pillar 
3 
reference
Benchmark 
Regulation 
reference
EU 
Climate 
Law 
reference
Section/ 
Not 
material
ESRS2 
GOV-1 
Board's 
gender 
diversity 
paragraph 
21 
(d) 
Indicator 
number 
13 
of 
Table 
#1 
of 
Annex 
1 
Commission 
Delegated 
Regulation 
(EU) 
2020/1816 
, 
Annex 
II 
1.3. 
Governance 
ESRS2 
GOV-1 
Percentage 
of 
board 
members 
who 
are 
independent 
paragraph 
21 
(e) 
Delegated 
Regulation 
(EU) 
2020/1816, 
Annex 
II 
1.3. 
Governance 
ESRS2 
GOV-4 
Statement 
on 
due 
diligence 
paragraph 
30 
Indicator 
number 
10 
Table 
#3 
of 
Annex 
1 
1.3. 
Governance 
ESRS2 
SBM-1 
Involvement 
in 
activities 
related 
to 
fossil 
fuel 
activities 
paragraph 
40 
(d) 
i 
Indicators 
number 
4 
Table 
#1 
of 
Annex 
1 
Article 
449a 
Regulation 
(EU) 
No 
575/2013; 
Commission 
Implementing 
Regulation 
(EU) 
2022/245328Table 
1: 
Qualitative 
information 
on 
Environmental 
risk 
and 
Table 
2: 
Qualitative 
information 
on 
Social 
risk 
Delegated 
Regulation 
(EU) 
2020/1816, 
Annex 
II 
1.4. 
Strategy, 
impacts, 
risks 
and 
opportunities 
ESRS2 
SBM-1 
Involvement 
in 
activities 
related 
to 
chemical 
production 
paragraph 
40 
(d) 
ii 
Indicator 
number 
9 
Table 
#2 
of 
Annex 
1 
Delegated 
Regulation 
(EU) 
2020/1816, 
Annex 
II 
1.4. 
Strategy, 
impacts, 
risks 
and 
opportunities 
ESRS2 
SBM-1 
Involvement 
in 
activities 
related 
to 
controversial 
weapons 
paragraph 
40 
(d) 
iii 
Indicator 
number 
14 
Table 
#1 
of 
Annex 
1 
Delegated 
Regulation 
(EU) 
2020/1818 
, 
Article 
12(1) 
Delegated 
Regulation 
(EU) 
2020/1816, 
Annex 
II 
1.4. 
Strategy, 
impacts, 
risks 
and 
opportunities 
ESRS2 
SBM-1 
Involvement 
in 
activities 
related 
to 
cultivation 
and 
production 
of 
tobacco 
paragraph 
40 
(d) 
iv 
Delegated 
Regulation 
(EU) 
2020/1818, 
Article 
12(1) 
Delegated 
Regulation 
(EU) 
2020/1816, 
Annex 
II 
1.4. 
Strategy, 
impacts, 
risks 
and 
opportunities 
ESRS 
E1-1 
Transition 
plan 
to 
reach 
climate 
neutrality 
by 
2050 
paragraph 
14 
Regulation 
(EU) 
2021/1119, 
Article 
2(1) 
2.2.1. 
Transition 
plan 
ESRS 
E1-1 
Undertakings 
excluded 
from 
Paris-aligned 
Benchmarks 
paragraph 
16 
(g) 
Article 
449a 
Regulation 
(EU) 
No 
575/2013; 
Commission 
Implementing 
Regulation 
(EU) 
2022/2453 
Template 
1: 
Banking 
book 
Climate 
Change 
transition 
risk: 
Credit 
quality 
of 
exposures 
by 
sector, 
emissions 
and 
residual 
maturity 
Article12.1 
(d) 
to 
(g), 
and 
Article 
12.2 
2.2.1. 
Transition 
plan 

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Financial 
review
Disclosure 
Requirement 
and 
related 
datapoint
SFDR 
reference
Pillar 
3 
reference
Benchmark 
Regulation 
reference
EU 
Climate 
Law 
reference
Section/ 
Not 
material
ESRS 
E1-4 
GHG 
emission 
reduction 
targets 
paragraph 
34 
Indicator 
number 
4 
Table 
#2 
of 
Annex 
1 
Article 
449a 
Regulation 
(EU) 
No 
575/2013; 
Commission 
Implementing 
Regulation 
(EU) 
2022/2453 
Template 
3: 
Banking 
book 
– 
Climate 
change 
transition 
risk: 
alignment 
metrics 
Delegated 
Regulation 
(EU) 
2020/1818, 
Article 
6 
2.2.4. 
Climate 
change 
targets 
ESRS 
E1-5 
Energy 
consumption 
from 
fossil 
sources 
disaggregated 
by 
sources 
(only 
high 
climate 
impact 
sectors) 
paragraph 
38 
Indicator 
number 
5 
Table 
#1 
and 
Indicator 
n. 
5 
Table 
#2 
of 
Annex 
1 
2.2.5. 
Energy 
data 
ESRS 
E1-5 
Energy 
consumption 
and 
mix 
paragraph 
37 
Indicator 
number 
5 
Table 
#1 
of 
Annex 
1 
2.2.5. 
Energy 
data 
ESRS 
E1-5 
Energy 
intensity 
associated 
with 
activities 
in 
high 
climate 
impact 
sectors 
paragraphs 
40 
to 
43 
Indicator 
number 
6 
Table 
#1 
of 
Annex 
1 
2.2.5. 
Energy 
data 
ESRS 
E1-6 
Gross 
Scope 
1, 
2, 
3 
and 
Total 
GHG 
emissions 
paragraph 
44 
Indicators 
number 
1 
and 
2 
Table 
#1 
of 
Annex 
1 
Article 
449a; 
Regulation 
(EU) 
No 
575/2013; 
Commission 
Implementing 
Regulation 
(EU) 
2022/2453 
Template 
1: 
Banking 
book 
– 
Climate 
change 
transition 
risk: 
Credit 
quality 
of 
exposures 
by 
sector, 
emissions 
and 
residual 
maturity 
2.2.6. 
GHG 
emissions 
data 
ESRS 
E1-6 
Gross 
GHG 
emissions 
intensity 
paragraphs 
53 
to 
55 
Indicators 
number 
3 
Table 
#1 
of 
Annex 
1 
Article 
449a 
Regulation 
(EU) 
No 
575/2013; 
Commission 
Implementing 
Regulation 
(EU) 
2022/2453 
Template 
3: 
Banking 
book 
– 
Climate 
change 
transition 
risk: 
alignment 
metrics 
Delegated 
Regulation 
(EU) 
2020/1818, 
Article 
8(1) 
2.2.6. 
GHG 
emissions 
data 
ESRS 
E1-7 
GHG 
removals 
and 
carbon 
credits 
paragraph 
56 
Regulation 
(EU) 
2021/1119, 
Article 
2(1) 
2.2.7. 
GHG 
removals, 
storage, 
carbon 
credits 
and 
internal 
pricing 
ESRS 
E1-9 
Exposure 
of 
the 
benchmark 
portfolio 
to 
climate-
related 
physical 
risks 
paragraph 
66 
Delegated 
Regulation 
(EU) 
2020/1818, 
Annex 
II 
Delegated 
Regulation 
(EU) 
2020/1816, 
Annex 
II 
1st. 
year 
omitted 

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Financial 
review
Disclosure 
Requirement 
and 
related 
datapoint
SFDR 
reference
Pillar 
3 
reference
Benchmark 
Regulation 
reference
EU 
Climate 
Law 
reference
Section/ 
Not 
material
ESRS 
E1-9 
Disaggregation 
of 
monetary 
amounts 
by 
acute 
and 
chronic 
physical 
risk 
paragraph 
66 
(a); 
E1-9 
Location 
of 
significant 
assets 
at 
material 
physical 
risk 
paragraph 
66 
(c) 
Article 
449a 
Regulation 
(EU) 
No 
575/2013; 
Commission 
Implementing 
Regulation 
(EU) 
2022/2453 
paragraphs 
46 
and 
47; 
Template 
5: 
Banking 
book 
- 
Climate 
change 
physical 
risk: 
Exposures 
subject 
to 
physical 
risk. 
1st. 
year 
omitted 
ESRS 
E1-9 
Breakdown 
of 
the 
carrying 
value 
of 
its 
real 
estate 
assets 
by 
energy-efficiency 
classes 
paragraph 
67 
(c). 
Article 
449a 
Regulation 
(EU) 
No 
575/2013; 
Commission 
Implementing 
Regulation 
(EU) 
2022/2453 
paragraph 
34;Template 
2:Banking 
book 
-Climate 
change 
transition 
risk: 
Loans 
collateralised 
by 
immovable 
property 
- 
Energy 
efficiency 
of 
the 
collateral 
1st. 
year 
omitted 
ESRS 
E1-9 
Degree 
of 
exposure 
of 
the 
portfolio 
to 
climate 
related 
opportunities 
paragraph 
69 
Delegated 
Regulation 
(EU) 
2020/1818, 
Annex 
II 
1st. 
year 
omitted 
ESRS 
E2-4 
Amount 
of 
each 
pollutant 
listed 
in 
Annex 
II 
of 
the 
EPRTR 
Regulation 
(European 
Pollutant 
Release 
and 
Transfer 
Register) 
emitted 
to 
air, 
water 
and 
soil, 
paragraph 
28 
Indicator 
number 
8 
Table 
#1 
of 
Annex 
1 
Indicator 
number 
2 
Table 
#2 
of 
Annex 
1 
Indicator 
number 
1 
Table 
#2 
of 
Annex 
1 
Indicator 
number 
3 
Table 
#2 
of 
Annex 
1 
2.3.3. 
Pollution 
data 
from 
Wärtsilä’s 
own 
operations 
ESRS 
E3-1 
Water 
and 
marine 
resources 
paragraph 
9 
Indicator 
number 
7 
Table 
#2 
of 
Annex 
1 
Not 
material 
ESRS 
E3-1 
Dedicated 
policy 
paragraph 
13 
Indicator 
number 
8 
Table 
2 
of 
Annex 
1 
Not 
material 
ESRS 
E3-1 
Sustainable 
oceans 
and 
seas 
paragraph 
14 
Indicator 
number 
12 
Table 
#2 
of 
Annex 
1 
Not 
material 
ESRS 
E3-4 
Total 
water 
recycled 
and 
reused 
paragraph 
28 
(c) 
Indicator 
number 
6.2 
Table 
#2 
of 
Annex 
1 
Not 
material 
ESRS 
E3-4 
Total 
water 
consumption 
in 
m3 
per 
net 
revenue 
on 
own 
operations 
paragraph 
29 
Indicator 
number 
6.1 
Table 
#2 
of 
Annex 
1 
Not 
material 
ESRS 
2- 
IRO 
1 
- 
E4 
paragraph 
16 
(a) 
i 
Indicator 
number 
7 
Table 
#1 
of 
Annex 
1 
Not 
material 
ESRS 
2- 
IRO 
1 
- 
E4 
paragraph 
16 
(b) 
Indicator 
number 
10 
Table 
#2 
of 
Annex 
1 
Not 
material 
ESRS 
2- 
IRO 
1 
- 
E4 
paragraph 
16 
(c) 
Indicator 
number 
14 
Table 
#2 
of 
Annex 
1 
Not 
material 
ESRS 
E4-2 
Sustainable 
land 
/ 
agriculture 
practices 
or 
policies 
paragraph 
24 
(b) 
Indicator 
number 
11 
Table 
#2 
of 
Annex 
1 
Not 
material 
ESRS 
E4-2 
Sustainable 
oceans 
/ 
seas 
practices 
or 
policies 
paragraph 
24 
(c) 
Indicator 
number 
12 
Table 
#2 
of 
Annex 
1 
Not 
material 
ESRS 
E4-2 
Policies 
to 
address 
deforestation 
paragraph 
24 
(d) 
Indicator 
number 
15 
Table 
#2 
of 
Annex 
1 
Not 
material 

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Financial 
review
Disclosure 
Requirement 
and 
related 
datapoint
SFDR 
reference
Pillar 
3 
reference
Benchmark 
Regulation 
reference
EU 
Climate 
Law 
reference
Section/ 
Not 
material
ESRS 
E5-5 
Non 
-recycled 
waste 
paragraph 
37 
(d) 
Indicator 
number 
13 
Table 
#2 
of 
Annex 
1 
Not 
material 
ESRS 
E5-5 
Hazardous 
waste 
and 
radioactive 
waste 
paragraph 
39 
Indicator 
number 
9 
Table 
#1 
of 
Annex 
1 
Not 
material 
ESRS 
2- 
SBM3 
- 
S1 
Risk 
of 
incidents 
of 
forced 
labour 
paragraph 
14 
(f) 
Indicator 
number 
13 
Table 
#3 
of 
Annex 
I 
Not 
material 
ESRS 
2- 
SBM3 
- 
S1 
Risk 
of 
incidents 
of 
child 
labour 
paragraph 
14 
(g) 
Indicator 
number 
12 
Table 
#3 
of 
Annex 
I 
Not 
material 
ESRS 
S1-1 
Human 
rights 
policy 
commitments 
paragraph 
20 
Indicator 
number 
9 
Table 
#3 
and 
Indicator 
number 
11 
Table 
#1 
of 
Annex 
I 
3.2.1. 
Occupational 
health 
and 
safety 
policy 
3.3.1. 
Policy 
on 
skills 
and 
career 
development 
ESRS 
S1-1 
Due 
diligence 
policies 
on 
issues 
addressed 
by 
the 
fundamental 
International 
Labor 
Organisation 
Conventions 
1 
to 
8, 
paragraph 
21 
Delegated 
Regulation 
(EU) 
2020/1816, 
Annex 
II 
Not 
material 
ESRS 
S1-1 
Processes 
and 
measures 
for 
preventing 
trafficking 
in 
human 
beings 
paragraph 
22 
Indicator 
number 
11 
Table 
#3 
of 
Annex 
I 
Not 
material 
ESRS 
S1-1 
Workplace 
accident 
prevention 
policy 
or 
management 
system 
paragraph 
23 
Indicator 
number 
1 
Table 
#3 
of 
Annex 
I 
3.2.1. 
Occupational 
health 
and 
safety 
policy 
ESRS 
S1-3 
Grievance/complaints 
handling 
mechanisms 
paragraph 
32 
(c) 
Indicator 
number 
5 
Table 
#3 
of 
Annex 
I 
3.2.3. 
Processes 
to 
remediate 
negative 
impacts 
and 
channels 
for 
own 
workforce 
to 
raise 
concerns 
3.3.3. 
Channels 
to 
raise 
concerns 
ESRS 
S1-14 
Number 
of 
fatalities 
and 
number 
and 
rate 
of 
work-related 
accidents 
paragraph 
88 
(b) 
and 
(c) 
Indicator 
number 
2 
Table 
#3 
of 
Annex 
I 
Delegated 
Regulation 
(EU) 
2020/1816, 
Annex 
II 
3.2.6. 
Occupational 
health 
and 
safety 
management 
system, 
data 
ESRS 
S1-14 
Number 
of 
days 
lost 
to 
injuries, 
accidents, 
fatalities 
or 
illness 
paragraph 
88 
(e) 
Indicator 
number 
3 
Table 
#3 
of 
Annex 
I 
1st. 
year 
omitted 
ESRS 
S1-16 
Unadjusted 
gender 
pay 
gap 
paragraph 
97 
(a) 
Indicator 
number 
12 
Table 
#1 
of 
Annex 
I 
Delegated 
Regulation 
(EU) 
2020/1816, 
Annex 
II 
3.3.7. 
Remuneration 
metrics 
ESRS 
S1-16 
Excessive 
CEO 
pay 
ratio 
paragraph 
97 
(b) 
Indicator 
number 
8 
Table 
#3 
of 
Annex 
I 
3.3.7. 
Remuneration 
metrics 
ESRS 
S1-17 
Incidents 
of 
discrimination 
paragraph 
103 
(a) 
Indicator 
number 
7 
Table 
#3 
of 
Annex 
I 
3.3.8. 
Number 
of 
complaints 
to 
raise 
concerns, 
cases 
of 
discrimination 
including 
harassment, 
and 
fines, 
penalties 
and 
compensation 
for 
damages 
ESRS 
S1-17 
Non 
-respect 
of 
UNGPs 
on 
Business 
and 
Human 
Rights 
and 
OECD 
paragraph 
104 
(a) 
Indicator 
number 
10 
Table 
#1 
and 
Indicator 
n. 
14 
Table 
#3 
of 
Annex 
I 
Delegated 
Regulation 
(EU) 
2020/1816, 
Annex 
II 
Delegated 
Regulation 
(EU) 
2020/1818 
Art 
12 
(1) 
Not 
material 
ESRS 
2- 
SBM3 
– 
S2 
Significant 
risk 
of 
child 
labour 
or 
forced 
labour 
in 
the 
value 
chain 
paragraph 
11 
(b) 
Indicators 
number 
12 
and 
n. 
13 
Table 
#3 
of 
Annex 
I 
Not 
material 

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Financial 
review
 
Disclosure 
Requirement 
and 
related 
datapoint
SFDR 
reference
Pillar 
3 
reference
Benchmark 
Regulation 
reference
EU 
Climate 
Law 
reference
Section 
/ 
Not 
material
ESRS 
S2-1 
Human 
rights 
policy 
commitments 
paragraph 
17 
Indicator 
number 
9 
Table 
#3 
and 
Indicator 
n. 
11 
Table 
#1 
of 
Annex 
1 
3.4.1. 
Policy 
on 
value 
chain 
workers’ 
occupational 
health 
and 
safety 
ESRS 
S2-1 
Policies 
related 
to 
value 
chain 
workers 
paragraph 
18 
Indicator 
number 
11 
and 
n. 
4 
Table 
#3 
of 
Annex 
1 
Not 
material 
ESRS 
S2-1 
Nonrespect 
of 
UNGPs 
on 
Business 
and 
Human 
Rights 
principles 
and 
OECD 
guidelines 
paragraph 
19 
Indicator 
number 
10 
Table 
#1 
of 
Annex 
1 
Delegated 
Regulation 
(EU) 
2020/1816, 
Annex 
II 
Delegated 
Regulation 
(EU) 
2020/1818, 
Art 
12 
(1) 
Not 
material 
ESRS 
S2-1 
Due 
diligence 
policies 
on 
issues 
addressed 
by 
the 
fundamental 
International 
Labor 
Organisation 
Conventions 
1 
to 
8, 
paragraph 
19 
Delegated 
Regulation 
(EU) 
2020/1816, 
Annex 
II 
Not 
material 
ESRS 
S2-4 
Human 
rights 
issues 
and 
incidents 
connected 
to 
its 
upstream 
and 
downstream 
value 
chain 
paragraph 
36 
Indicator 
number 
14 
Table 
#3 
of 
Annex 
1 
3.4.4. 
Actions 
and 
resources 
on 
value 
chain 
workers 
ESRS 
S3-1 
Human 
rights 
policy 
commitments 
paragraph 
16 
Indicator 
number 
9 
Table 
#3 
of 
Annex 
1 
and 
Indicator 
number 
11 
Table 
#1 
of 
Annex 
1 
Not 
material 
ESRS 
S3-1 
Non-respect 
of 
UNGPs 
on 
Business 
and 
Human 
Rights, 
ILO 
principles 
or 
and 
OECD 
guidelines 
paragraph 
17 
Indicator 
number 
10 
Table 
#1 
Annex 
1 
Delegated 
Regulation 
(EU) 
2020/1816, 
Annex 
II 
Delegated 
Regulation 
(EU) 
2020/1818, 
Art 
12 
(1) 
Not 
material 
ESRS 
S3-4 
Human 
rights 
issues 
and 
incidents 
paragraph 
36 
Indicator 
number 
14 
Table 
#3 
of 
Annex 
1 
Not 
material 
ESRS 
S4-1 
Policies 
related 
to 
consumers 
and 
end-users 
paragraph 
16 
Indicator 
number 
9 
Table 
#3 
and 
Indicator 
number 
11 
Table 
#1 
of 
Annex 
1 
Not 
material 
ESRS 
S4-1 
Non 
-respect 
of 
UNGPs 
on 
Business 
and 
Human 
Rights 
and 
OECD 
guidelines 
paragraph 
17 
Indicator 
number 
10 
Table 
#1 
of 
Annex 
1 
Delegated 
Regulation 
(EU) 
2020/1816, 
Annex 
II 
Delegated 
Regulation 
(EU) 
2020/1818, 
Art 
12 
(1) 
Not 
material 
ESRS 
S4-4 
Human 
rights 
issues 
and 
incidents 
paragraph 
35 
Indicator 
number 
14 
Table 
#3 
of 
Annex 
1 
Not 
material 
ESRS 
G1-1 
United 
Nations 
Convention 
against 
Corruption 
paragraph 
10 
(b) 
Indicator 
number 
15 
Table 
#3 
of 
Annex 
1 
Not 
material 
ESRS 
G1-1 
Protection 
of 
whistleblowers 
paragraph 
10 
(d) 
Indicator 
number 
6 
Table 
#3 
of 
Annex 
1 
Not 
material 
ESRS 
G1-4 
Fines 
for 
violation 
of 
anti-corruption 
and 
anti-
bribery 
laws 
paragraph 
24 
(a) 
Indicator 
number 
17 
Table 
#3 
of 
Annex 
1 
Delegated 
Regulation 
(EU) 
2020/1816, 
Annex 
II) 
Not 
material 
ESRS 
G1-4 
Standards 
of 
anticorruption 
and 
anti- 
bribery 
paragraph 
24 
(b) 
Indicator 
number 
16 
Table 
#3 
of 
Annex 
1 
Not 
material 

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Financial 
review
2. 
ENVIRONMENTAL 
INFORMATION 
2.1. 
EU 
Sustainable 
Finance 
Taxonomy 
disclosures 
Wärtsilä 
has 
carried 
out 
an 
assessment 
regarding 
its 
economic 
activities 
against 
the 
EU 
Sustainable 
Finance 
Taxonomy’s 
Delegated 
Acts, 
as 
required 
by 
the 
Delegated 
Act 
on 
Article 
8. 
Wärtsilä 
Taxonomy 
KPIs 
for 
the 
year 
2024 
are 
presented 
in 
the 
tables 
on 
the 
following 
pages. 
KPI 
Identified 
eligible 
economic 
activities 
Notes 
Turnover 
• 
Energy 
storage 
business 
(CCM 
3.4) 
• 
Biogas 
solutions 
(CCM 
3.6) 
• 
Digital 
voyage 
optimisation 
solutions 
(CCM 
8.2) 
Wärtsilä 
considers 
its 
energy 
storage 
business 
as 
a 
Taxonomy 
eligible 
economic 
activity. 
Wärtsilä 
energy 
storage 
solutions 
and 
energy 
management 
systems 
enable 
the 
effective 
storage 
of 
renewable 
electricity. 
Wärtsilä 
biogas 
solutions 
are 
considered 
to 
be 
eligible 
through 
the 
“manufacturing 
of 
other 
low 
carbon 
technologies” 
category. 
Digital 
voyage 
optimisation 
solutions 
are 
considered 
to 
be 
eligible 
through 
the 
“data 
driven 
solutions 
for 
GHG 
reduction” 
category. 
Wärtsilä 
did 
not 
consider 
any 
multifuel 
engine 
solutions 
to 
be 
eligible 
at 
this 
point. 
CapEx 
• 
New 
buildings 
(CCM 
7.1) 
• 
Passenger 
cars 
and 
light 
commercial 
vehicles 
(CCM 
6.5) 
• 
Capitalised 
R&D 
costs 
related 
to 
energy 
storage 
(CCM 
3.4) 
• 
Capitalised 
R&D 
costs 
related 
to 
voyage 
optimisation 
(CCM 
8.2) 
• 
Capitalised 
R&D 
costs 
related 
to 
sustainable 
fuels 
(CCM 
4.7) 
Any 
capital 
expenditure 
for 
a 
new 
building 
or 
a 
new 
vehicle 
is 
eligible. 
With 
respect 
to 
the 
capitalised 
R&D, 
eligibility 
follows 
the 
same 
logic 
as 
with 
the 
identified 
turnover 
KPI 
eligible 
activities. 
However, 
capitalised 
R&D 
costs 
related 
to 
the 
engines’ 
capability 
to 
run 
on 
fu 
ture 
green 
and 
zero-carbon 
fuels 
was 
considered 
eligible 
because 
these 
fuels 
enable 
Wärtsilä’s 
customers 
to 
generate 
electricity 
from 
renewable 
non-fossil 
gaseous 
and 
liquid 
fuels 
in 
the 
future. 
No 
capital 
expenditure 
related 
to 
taxonomy 
eligible 
manufacturing 
was 
identified. 
OpEx 
• 
Non 
-capitalised 
R&D 
costs 
related 
to 
energy 
storage 
(CCM 
3.4) 
• 
Non 
-capitalised 
R&D 
costs 
related 
to 
biogas 
solutions 
(CCM 
3.6) 
• 
Non 
-capitalised 
R&D 
costs 
related 
to 
voyage 
optimisation 
(CCM 
8.2) 
• 
Non 
-capitalised 
R&D 
costs 
related 
to 
sustainable 
fuels 
(CCM 
4.7) 
With 
respect 
to 
the 
non-capitalised 
R&D, 
eligibility 
follows 
the 
same 
logic 
as 
with 
the 
identified 
turnover 
KPI 
eligible 
activities. 
However, 
operating 
expenditure 
related 
to 
non-capitalised 
R&D 
for 
the 
engines’ 
capability 
to 
run 
on 
future 
green 
and 
zero-carbon 
fuels 
was 
considered 
eligible 
because 
these 
fuels 
enable 
Wärsilä’s 
customers 
to 
generate 
electricity 
from 
renewable 
non-
fossil 
gaseous 
and 
liquid 
fuels 
in 
the 
future. 
No 
operating 
expenditure 
related 
to 
taxonomy 
eligible 
manufacturing 
was 
identified. 
Major 
parts 
of 
Wärtsilä’s 
economic 
activities, 
such 
as 
services, 
are 
currently 
not 
covered 
in 
the 
Delegated 
Acts. 
Services 
accounted 
for 
53% 
of 
Wärtsilä’s 
turnover 
in 
2024. 
Services 
are 
a 
key 
enabler 
of 
installation 
uptime, 
reliability, 
reduced 
fuel 
consumption, 
and 
lower 
emissions. 
Wärtsilä 
has 
a 
key 
role 
to 
play 
in 
decarbonising 
vessel 
operations 
and 
the 
overall 
shipping 
value 
chain. 
The 
company’s 
extensive 
product 
and 
solutions 
portfolio, 
including 
engines, 
digital 
technologies, 
propulsion 
systems, 
hybrid 
solutions, 
integrated 
powertrain 
systems, 
and 
emission 
abatement 
solutions 
are 
key 
contributors 
to 
making 
zero-emissions 
shipping 
possible. 
However, 
they 
are 
all 
outside 
the 
taxonomy 
scope 
since 
only 
the 
manufacturing 
of 
vessels 
– 
not 
vessel 
technologies 
or 
components 
– 
is 
included. 
In 
Energy, 
engines 
ready 
for 
carbon-neutral 
fuels, 
running 
on 
natural 
gas 
or 
other 
fossil 
fuels, 
are 
also 
excluded. 
In 
total, 
14
% 
of 
Wärtsilä’s 
turnover 
was 
estimated 
to 
be 
eligible, 
including 
the 
energy 
storage 
business, 
biogas 
solutions, 
and 
digital 
voyage 
optimisation 
solutions. 
For 
capital 
expenditure, 
capitalised 
R&D 
costs 
related 
to 
energy 
storage, 
digital 
voyage 
optimisation 
and 
sustainable 
fuels 
development, 
as 
well 
as 
new 
buildings 
and 
new 
vehicles 
were 
deemed 
eligible. 
For 
operating 
expenditure, 
non-capitalised 
R&D 
costs 
related 
to 
energy 
storage, 
biogas 
solutions, 
digital 
voyage 
optimisation 
solutions 
and 
sustainable 
fuels 
development 
were 
deemed 
eligible. 
None 
of 
the 
categories 
could 
be 
considered 
as 
aligned. 
Turnover
CapEx
OpEx
Non-eligible
86%
64%
89%
Eligible
14%
36%
11%
Aligned
0%
0%
0%
In 
order 
to 
report 
this 
information, 
Wärtsilä 
has 
assessed 
its 
economic 
activities 
against 
the 
economic 
activities 
included 
in 
the 
Delegated 
Acts. 
Eligible 
economic 
activities 
have 
been 
identified 
by 
comparing 
the 
referred 
NACE 
codes 
in 
the 
Delegated 
Acts 
to 
Wärtsilä’s 
economic 
activities. 
Turnover, 
capital 
expenditure, 
and 
operating 
expenditure 
for 
eligible 
economic 
activities 
were 
collected 
from 
the 
accounting 
system. 
As 
the 
next 
step, 
Wärtsilä 
compared 
the 
economic 
activities 
against 
the 
technical 
screening 
criteria, 
including 
the 
‘do 
no 
significant 
harm’ 
criteria 
and 
minimum 
social 
safeguards, 
and 
have 
searched 
for 
supporting 
proof 
points. 
With 
the 
approach 
being 
a 
stringent 
interpretation 
of 
the 
alignment 
criteria 
provided 
by 
the 
European 
Union 
regulation 
on 
taxonomy, 
Wärtsilä 
cannot 
claim 
any 
of 
the 
taxonomy-eligible 
turnover 
streams 
in 
2024 
as 
being 
also 
taxonomy-aligned. 
The 
same 
applies 
to 
both 
capital 
and 
operational 
expenditures 
in 
2024. 
Despite 
the 
low 
taxonomy 
coverage 
Wärtsilä’s 
products 
and 
services 
play 
a 
key 
role 
in 
decarbonising 
the 
energy 
and 
marine 
sectors 
and 
Wärtsilä 
invests 
significant 
R&D 
funds 
to 
support 
and 
enable 
the 
transition. 

 
Financial 
review
Proportion 
of 
turnover 
from 
products 
or 
services 
associated 
with 
Taxonomy 
-aligned 
economic 
activities 
- 
disclosure 
covering 
year 
2024 
Financial 
year 
2024 
2024 
Substantial 
contribution 
criteria 
DNSH 
Criteria 
('Does 
Not 
Significantly 
Harm') 
Economic 
activities 
Code 
(a) 
Turnover 
Proportion 
of 
turnover, 
year 
2024 
Climate 
change 
mitigation
Climate 
change 
adaptation
Water 
Pollution
Circular 
economy 
Biodiversity 
Climate 
change 
mitigation
Climate 
change 
adaptation 
Water
Pollution
Circular 
economy 
Biodiversity 
Minimum 
safeguards
Proportion 
of 
Taxonomy 
aligned 
(A.1.) 
or 
eligible 
(A.2.) 
turnover, 
Year 
2023 
Category 
enabling 
activity 
Category 
transitional 
activity 
Text 
MEUR 
% 
Y; 
N; 
N/EL 
(b) 
(c) 
Y; 
N; 
N/EL 
(b) 
(c) 
Y; 
N; 
N/EL 
(b) 
(c) 
Y; 
N; 
N/EL 
(b) 
(c) 
Y; 
N; 
N/EL 
(b) 
(c) 
Y; 
N; 
N/EL 
(b) 
(c) 
Y/N 
Y/N 
Y/N 
Y/N 
Y/N 
Y/N 
Y/N 
% 
E 
T 
A. 
TAXONOMY 
-ELIGIBLE 
ACTIVITIES 
A.1. 
Environmentally 
sustainable 
activities 
(Taxonomy 
-aligned) 
No 
aligned 
activity 
0 
0% 
0% 
Turnover 
of 
environmentally 
sustainable 
activities 
(Taxonomy-
aligned) 
(A.1) 
0 
0% 
0% 
0% 
0% 
0% 
0% 
0% 
0% 
Of 
which 
enabling 
0 
0% 
0% 
0% 
0% 
0% 
0% 
0% 
0% 
E 
Of 
which 
transitional 
0 
0% 
0% 
0% 
T 
A.2 
Taxonomy 
-Eligible 
but 
not 
environmentally 
sustainable 
activities 
(not 
Taxonomy 
-aligned 
activities)
 
(g)
EL; 
N/EL 
(f) 
EL; 
N/EL 
(f) 
EL; 
N/EL 
(f) 
EL; 
N/EL 
(f) 
EL; 
N/EL 
(f) 
EL; 
N/EL 
(f) 
Manufacture 
of 
batteries 
CCM 
3.4 
794 
12% 
EL 
N/EL 
N/EL 
N/EL 
N/EL 
N/EL 
15% 
Manufacture 
of 
other 
low 
carbon 
technologies 
CCM 
3.6 
53 
1% 
EL 
N/EL 
N/EL 
N/EL 
N/EL 
N/EL 
1% 
Data-driven 
solutions 
for 
GHG 
emissions 
reductions 
CCM 
8.2 
41 
1% 
EL 
N/EL 
N/EL 
N/EL 
N/EL 
N/EL 
1% 
Turnover 
of 
Taxonomy 
-eligible 
but 
not 
environmentally 
sustainable 
activities 
(not 
Taxonomy 
-aligned 
activities) 
(A.2) 
888 
14% 
14% 
0% 
0% 
0% 
0% 
0% 
17% 
A. 
Turnover 
of 
Taxonomy 
eligible 
activities 
(A.1+A.2) 
888 
14% 
14% 
0% 
0% 
0% 
0% 
0% 
17% 
B. 
TAXONOMY 
-NON-ELIGIBLE 
ACTIVITIES 
Turnover 
of 
Taxonomy 
-non 
-eligible 
activities 
5,561 
86% 
EL 
= 
Eligible; 
N/EL 
= 
Non-
eligible 
Total 
6,449 
100% 
Turnover 
in 
2024: 
EUR 
6,449 
million 
is 
also 
reported 
in 
Financial 
statements, 
Consolidated 
statement 
of 
income.

 
Financial 
review
Proportion 
of 
CapEx 
from 
products 
or 
services 
associated 
with 
Taxonomy 
-aligned 
economic 
activities 
- 
disclosure 
covering 
year 
2024 
Financial 
year 
2024 
2024 
Substantial 
contribution 
criteria 
DNSH 
Criteria 
('Does 
Not 
Significantly 
Harm') 
Economic 
activities 
Code 
(a) 
CapEx 
Proportion 
of 
CapEx, 
year 
2024 
Climate 
change 
mitigation
Climate 
change 
adaptation 
Water 
Pollution
Circular 
economy 
Biodiversity 
Climate 
change 
mitigation
Climate 
change 
adaptation
Water 
Pollution 
Circular 
economy 
Biodiversity 
Minimun 
safeguards 
Proportion 
of 
Taxonomy 
aligned 
(A.1.) 
or 
eligible 
(A.2.) 
CapEx, 
Year 
2023 
Category 
enabling 
activity 
Category 
transitional 
activity 
Text 
MEUR 
% 
Y; 
N; 
N/EL 
(b) 
(c) 
Y; 
N; 
N/EL 
(b) 
(c) 
Y; 
N; 
N/EL 
(b) 
(c) 
Y; 
N; 
N/EL 
(b) 
(c) 
Y; 
N; 
N/EL 
(b) 
(c) 
Y; 
N; 
N/EL 
(b) 
(c) 
Y/N 
Y/N 
Y/N 
Y/N 
Y/N 
Y/N 
Y/N 
% 
E 
T 
A. 
TAXONOMY 
-ELIGIBLE 
ACTIVITIES 
A.1. 
Environmentally 
sustainable 
activities 
(Taxonomy 
-aligned) 
No 
aligned 
activity 
0 
0% 
0% 
CapEx 
of 
environmentally 
sustainable 
activities 
(Taxonomy 
-aligned) 
(A.1) 
0 
0% 
0% 
0% 
0% 
0% 
0% 
0% 
0% 
Of 
which 
enabling 
0 
0% 
0% 
0% 
0% 
0% 
0% 
0% 
0% 
E 
Of 
which 
transitional 
0 
0% 
0% 
0% 
T 
A.2 
Taxonomy 
-Eligible 
but 
not 
environmentally 
sustainable 
activities 
(not 
Taxonomy 
-aligned 
activities) 
(g)
EL; 
N/EL 
(f) 
EL; 
N/EL 
(f) 
EL; 
N/EL 
(f) 
EL; 
N/EL 
(f) 
EL; 
N/EL 
(f) 
EL; 
N/EL 
(f) 
Construction 
of 
new 
buildings. 
CCM 
7.1 
16 
7% 
EL 
N/EL 
N/EL 
N/EL 
N/EL 
N/EL 
1% 
Transport 
by 
motorbikes, 
passenger 
cars 
and 
light 
commercial 
vehicles 
CCM 
6.5 
8 
3% 
EL 
N/EL 
N/EL 
N/EL 
N/EL 
N/EL 
3% 
Manufacture 
of 
batteries 
CCM 
3.4 
28 
12% 
EL 
N/EL 
N/EL 
N/EL 
N/EL 
N/EL 
7% 
Data-driven 
solutions 
for 
GHG 
emissions 
reductions 
CCM 
8.2 
6 
3% 
EL 
N/EL 
N/EL 
N/EL 
N/EL 
N/EL 
2% 
Electricity 
generation 
from 
renewable 
non-fossil 
gaseous 
and 
liquid 
fuels 
CCM 
4.7 
27 
11% 
EL 
N/EL 
N/EL 
N/EL 
N/EL 
N/EL 
10% 
CapEx 
of 
Taxonomy 
-eligible 
but 
not 
environmentally 
sustainable 
activities 
(not 
Taxonomy 
-aligned 
activities) 
(A.2) 
85 
36% 
36% 
0% 
0% 
0% 
0% 
0% 
23% 
A. 
CapEx 
of 
Taxonomy 
eligible 
activities 
(A.1+A.2) 
85 
36% 
36% 
0% 
0% 
0% 
0% 
0% 
23% 
B. 
TAXONOMY 
-NON-ELIGIBLE 
ACTIVITIES 
CapEx 
of 
Taxonomy 
-non 
-eligible 
activities 
152 
64% 
EL 
= 
Eligible; 
N/EL 
= 
Non-eligible 
Total 
237 
100%

 
Financial 
review
Proportion 
of 
OpEx 
from 
products 
or 
services 
associated 
with 
Taxonomy 
-aligned 
economic 
activities 
- 
disclosure 
covering 
year 
2024 
Financial 
year 
2024 
2024 
Substantial 
contribution 
criteria 
DNSH 
Criteria 
('Does 
Not 
Significantly 
Harm') 
Economic 
activities 
Code 
(a) 
OpEx 
Proportion 
of 
OpEx, 
year 
2024 
Climate 
change 
mitigation 
Climate 
change 
adaptation 
Water
Pollution
Circular 
economy 
Biodiversity
Climate 
change 
mitigation 
Climate 
change 
adaptation 
Water 
Pollution 
Circular 
economy
Biodiversity
Minimun 
safeguards 
Proportion 
of 
Taxonomy 
aligned 
(A.1.) 
or 
eligible 
(A.2.) 
OpEx, 
Year 
2023 
Category 
enabling 
activity 
Category 
transitional 
activity 
Text 
MEUR 
% 
Y; 
N; 
N/EL 
(b) 
(c) 
Y; 
N; 
N/EL 
(b) 
(c) 
Y; 
N; 
N/EL 
(b) 
(c) 
Y; 
N; 
N/EL 
(b) 
(c) 
Y; 
N; 
N/EL 
(b) 
(c) 
Y; 
N; 
N/EL 
(b) 
(c) 
Y/N 
Y/N 
Y/N 
Y/N 
Y/N 
Y/N 
Y/N 
% 
E 
T 
A. 
TAXONOMY 
-ELIGIBLE 
ACTIVITIES 
A.1. 
Environmentally 
sustainable 
activities 
(Taxonomy 
-aligned) 
No 
aligned 
activity 
0 
0% 
0% 
OpEx 
of 
environmentally 
sustainable 
activities 
(Taxonomy 
-aligned) 
(A.1) 
0 
0% 
0% 
0% 
0% 
0% 
0% 
0% 
0% 
Of 
which 
enabling 
0 
0% 
0% 
0% 
0% 
0% 
0% 
0% 
0% 
E 
Of 
which 
transitional 
0 
0% 
0% 
0% 
T 
A.2 
Taxonomy 
-Eligible 
but 
not 
environmentally 
sustainable 
activities 
(not 
Taxonomy 
-aligned 
activities) 
(g)
EL; 
N/EL 
(f) 
EL; 
N/EL 
(f) 
EL; 
N/EL 
(f) 
EL; 
N/EL 
(f) 
EL; 
N/EL 
(f) 
EL; 
N/EL 
(f) 
Manufacture 
of 
batteries 
CCM 
3.4 
19 
7% 
EL 
N/EL 
N/EL 
N/EL 
N/EL 
N/EL 
7% 
Manufacture 
of 
other 
low 
carbon 
technologies 
CCM 
3.6 
2 
1% 
EL 
N/EL 
N/EL 
N/EL 
N/EL 
N/EL 
0% 
Data-driven 
solutions 
for 
GHG 
emissions 
reductions 
CCM 
8.2 
1 
0% 
EL 
N/EL 
N/EL 
N/EL 
N/EL 
N/EL 
0% 
Electricity 
generation 
from 
renewable 
non-fossil 
gaseous 
and 
liquid 
fuels 
CCM 
4.7 
10 
4% 
EL 
N/EL 
N/EL 
N/EL 
N/EL 
N/EL 
5% 
OpEx 
of 
Taxonomy 
-eligible 
but 
not 
environmentally 
sustainable 
activities 
(not 
Taxonomy 
-aligned 
activities) 
(A.2) 
31 
11% 
11% 
0% 
0% 
0% 
0% 
0% 
12% 
A. 
OpEx 
of 
Taxonomy 
eligible 
activities 
(A.1+A.2) 
31 
11% 
11% 
0% 
0% 
0% 
0% 
0% 
12% 
B. 
TAXONOMY 
-NON-ELIGIBLE 
ACTIVITIES 
OpEx 
of 
Taxonomy 
-non 
-eligible 
activities 
249 
89% 
EL 
= 
Eligible; 
N/EL 
= 
Non-
eligible 
Total 
280 
100%

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Financial 
review
 
Nuclear 
and 
fossil 
gas 
related 
activities 
Row 
Nuclear 
energy 
related 
activities 
1. 
The 
undertaking 
carries 
out, 
funds 
or 
has 
exposures 
to 
research, 
development, 
demonstration 
and 
deployment 
of 
innovative 
electricity 
generation 
facilities 
that 
produce 
energy 
from 
nuclear 
processes 
with 
minimal 
waste 
from 
the 
fuel 
cycle. 
NO 
2. 
The 
undertaking 
carries 
out, 
funds 
or 
has 
exposures 
to 
construction 
and 
safe 
operation 
of 
new 
nuclear 
installations 
to 
produce 
electricity 
or 
process 
heat, 
including 
for 
the 
purposes 
of 
district 
heating 
or 
industrial 
processes 
such 
as 
hydrogen 
production, 
as 
well 
as 
their 
safety 
upgrades, 
using 
best 
available 
technologies. 
NO 
3. 
The 
undertaking 
carries 
out, 
funds 
or 
has 
exposures 
to 
safe 
operation 
of 
existing 
nuclear 
installations 
that 
produce 
electricity 
or 
process 
heat, 
including 
for 
the 
purposes 
of 
district 
heating 
or 
industrial 
processes 
such 
as 
hydrogen 
production 
from 
nuclear 
energy, 
as 
well 
as 
their 
safety 
upgrades. 
NO 
Fossil 
gas 
related 
activities 
4. 
The 
undertaking 
carries 
out, 
funds 
or 
has 
exposures 
to 
construction 
or 
operation 
of 
electricity 
generation 
facilities 
that 
produce 
electricity 
using 
fossil 
gaseous 
fuels. 
NO 
5. 
The 
undertaking 
carries 
out, 
funds 
or 
has 
exposures 
to 
construction, 
refurbishment, 
and 
operation 
of 
combined 
heat/cool 
and 
power 
generation 
facilities 
using 
fossil 
gaseous 
fuels. 
NO 
6. 
The 
undertaking 
carries 
out, 
funds 
or 
has 
exposures 
to 
construction, 
refurbishment 
and 
operation 
of 
heat 
generation 
facilities 
that 
produce 
heat/cool 
using 
fossil 
gaseous 
fuels. 
NO 

 
Financial 
review
2.2. 
Climate 
change 
(ESRS 
E1) 
2.2.1. 
Transition 
plan 
(E1-1) 
Wärtsilä 
has 
a 
transition 
plan 
called 
‘Set 
for 
30’ 
for 
climate 
change 
mitigation 
that 
for 
scope 
1 
and 
2 
GHG 
emissions 
is 
considered 
being 
in 
line 
with 
the 
Paris 
Agreement. 
Scope 
3 
targets 
cannot 
be 
considered 
being 
in 
line 
with 
the 
Paris 
Agreement 
since 
they 
are 
not 
quantitative. 
The 
transition 
plan 
has 
been 
approved 
by 
the 
Board 
of 
Directors. 
Wärtsilä 
is 
not 
excluded 
from 
EU 
Paris-aligned 
Benchmarks. 
Wärtsilä 
has 
defined 
its 
transition 
plan 
for 
scope 
1 
and 
2 
emissions 
and 
targets 
at 
becoming 
carbon 
neutral 
in 
its 
own 
operations 
by 
2030. 
Related 
to 
products, 
Wärtsilä’s 
target 
set 
in 
2021 
is 
to 
provide 
a 
product 
portfolio 
ready 
for 
zero 
carbon 
fuels 
by 
2030. 
Decarbonisation 
is 
a 
priority 
in 
the 
company’s 
product 
and 
product 
portfolio 
development, 
including 
abatement 
technologies. 
Wärtsilä 
is 
developing 
a 
broad 
range 
of 
technologies 
and 
solutions 
to 
support 
its 
customers 
in 
their 
decarbonisation 
transition. 
Carbon 
neutral 
fuels 
can 
be 
used 
already 
today, 
and 
the 
development 
of 
the 
product 
portfolio 
further 
continues 
so 
that 
zero 
carbon 
fuels, 
such 
as 
for 
example, 
ammonia 
and 
hydrogen, 
can 
be 
widely 
used 
by 
2030. 
Wärtsilä’s 
transition 
plan 
is 
well 
aligned 
with 
the 
company’s 
strategy, 
which 
has 
decarbonisation 
at 
the 
core. 
Main 
decarbonisation 
levers 
and 
key 
actions 
The 
main 
emission 
reduction 
categories 
in 
own 
operations’ 
(Scope 
1 
and 
2 
emissions) 
decarbonisation 
pathway 
are 
the 
following: 
◾
 
Energy 
efficiency 
and 
energy 
savings 
◾
 
Switching 
to 
low 
emission 
company 
vehicles 
◾
 
Utilisation 
of 
self-generated 
energy 
and 
the 
purchase 
of 
green 
electricity 
(for 
renewable 
electricity, 
Wärtsilä 
uses 
both 
unbundled 
energy 
attribute 
certificates 
(EAC) 
and 
direct 
power 
purchase 
agreements.) 
◾
 
Reducing 
the 
time 
needed 
for 
R&D 
and 
factory 
engine 
testing 
◾
 
Utilisation 
of 
heat 
pumps 
in 
heating 
◾
 
Replacing 
fossil 
fuels 
with 
sustainable 
fuels 
in 
factory 
and 
R&D 
engine 
testing 
◾
 
Utilisation 
of 
various 
technologies 
to 
reduce 
greenhouse 
gas 
(GHG) 
emissions 
in 
engine 
testing 
Core 
elements 
of 
Wärtsilä’s 
product 
development 
related 
(Scope 
3) 
decarbonisation 
actions 
are 
the 
following: 
◾
 
Products 
and 
services: 
Offering 
innovative 
technologies 
and 
lifecycle 
solutions 
with 
high 
efficiency 
and 
low 
emissions 
◾
 
R&D: 
Developing 
sustainable 
and 
future-proof 
technologies 
◾
 
System 
level 
solutions: 
Improving 
and 
optimising 
overall 
efficiency 
and 
lowering 
emissions 
at 
system 
level 
◾
 
Operational 
measures: 
Targeting 
carbon 
neutrality 
and 
continual 
environmental 
improvements 
◾
 
Collaboration: 
Joining 
forces 
with 
stakeholders 
in 
promoting 
climate 
and 
environmental 
actions 
Significant 
operational 
expenditures 
(Opex) 
and 
(or) 
capital 
expenditures 
(Capex) 
required 
for 
implementation 
of 
action 
plan 
Own 
operations: 
◾
 
Costs 
for 
green 
electricity 
in 
2024: 
112
 
TEUR 
(OpEx) 
◾
 
Installation 
of 
solar 
panels 
in 
2024: 
Wuxi, 
phase 
2 
(China), 
Khopoli 
(India), 
Gazipur 
(Bangladesh), 
Cape 
Town 
(South 
Africa): 
253 
TEUR 
(CapEx) 
Products:
◾
During 
2024, 
R&D 
expenditure 
totalled 
EUR 
296 
million, 
which 
represents 
4.6% 
of 
net 
sales. 
The 
majority 
of 
these 
investments 
targeted 
improved 
environmental 
performance. 
Sustainable 
fuels 
related 
R&D 
costs 
amounted 
to 
Capital 
expenditures 
of 
27 
MEUR 
and 
operational 
expenditures 
of 
10 
MEUR 
(also 
included 
in 
the 
EU 
Sustainable 
Finance 
Taxonomy 
disclosures). 
It 
should 
be 
noted 
that 
the 
CapEx 
and 
OpEx 
amounts 
reported 
in 
the 
EU 
Sustainable 
Finance 
Taxonomy 
disclosures 
include 
costs 
outside 
the 
transition 
plan 
described 
above 
even 
though 
these 
other 
costs 
also 
contribute 
to 
climate 
change 
mitigation 
in 
other 
ways
. 
Currently 
Wärtsilä 
has 
no 
plans 
for 
aligning 
its 
economic 
activities 
with 
the 
criteria 
established 
in 
Commission 
Delegated 
Regulation 
2021/2139 
(29). 
Locked-in 
GHG 
emissions 
from 
key 
assets 
and 
products 
Wärtsilä 
considers 
that 
there 
are 
no 
significant 
locked-in 
GHG 
emissions 
in 
the 
company’s 
key 
assets 
or 
products, 
as 
for 
a 
long 
time 
already 
the 
products 
and 
solutions 
have 
been 
designed 
to 
be 
“future-proof”. 
This 
means, 
that 
the 
production 
facilities 
can 
quite 
easily 
be 
modified 
to 
accommodate 
production 
of 
i.a. 
zero-carbon 
fuel 
products, 
and 
the 
products 
themselves 
can 
also 
be 
upgraded 
for 
use 
with 
the 
sustainable 
fuels. 
Thus, 
Wärtsilä 
does 
not 
consider 
any 
locked-in 
GHG 
emissions 
jeopardising 
the 
company's 
GHG 
emissions 
reduction 
targets. 
Progress 
in 
implementing 
transition 
plan 
Own 
operations 
(Scope 
1 
and 
2): 
During 
2024, 
Wärtsilä 
was 
able 
to 
reduce 
its 
GHG 
emissions 
by 
50,163
tCO2e 
compared 
to 
the 
baseline. 
The 
GHG 
reductions 
since 
the 
launch 
of 
the 
transition 
plan 
make 
up 
50%
of 
the 
final 
target, 
which 
is 
in 
line 
with 
the 
company’s 
target. 
Products 
(Scope 
3): 
The 
development 
of 
concepts 
for 
pure 
hydrogen 
for 
land-based 
power 
plants 
continued 
throughout 
2024. 
Market 
release 
was 
given 
in 
mid-2024, 
and 
the 
concept 
for 
industrialisation 
will 
be 
selected 
during 
2025. 
Progress 
towards 
the 
target 
is 
seen 
to 
be 
proceeding 
well, 
although 
details 
of 
the 
plan 
are 
continuously 
being 
modified 
according 
to 
business 
needs, 
market 
situation 
and 
technology 
developments. 
2.2.2. 
Policies 
on 
climate 
change 
(E1-2) 
Wärtsilä’s 
values 
and 
principles 
in 
relation 
to 
the 
material 
climate 
change 
mitigation 
impact 
and 
related 
opportunities 
are 
defined 
in 
the 
Code 
of 
Conduct 
that 
covers 
all 
of 
the 
company’s 
activities, 
is 
publicly 
available 
on 
the 
company’s 
website 
and 
has 
a 
separate 
section 
on 
climate 
change: 
“
Wärtsilä 
recognises 
the 
urgent 
need 
to 
address 
climate 
change 
in 
society 
and 
across 
our 
operations. 
We 
are 
committed 
to 
mitigating 
climate 
change 
by 
developing 
technologies 
and 
services 
to 
decarbonise 
the 
energy 
and 
marine 
markets, 
as 
well 
as 
by 
decarbonising 
our 
own 
operations. 
We 
set 
measurable 
emission 

 
Financial 
review
reduction 
targets, 
which 
also 
cover 
our 
supply 
chain, 
and 
we 
monitor 
the 
progress. 
We 
actively 
work 
towards 
reducing 
greenhouse 
gas 
emissions 
by 
investing 
in 
continuous 
research 
and 
development, 
supporting 
customers 
on 
decarbonisation 
solutions, 
advancing 
energy 
efficiency 
and 
the 
use 
of 
green 
energy, 
and 
making 
choices 
that 
prioritise 
climate 
and 
environmental 
considerations. 
Additionally, 
we 
take 
necessary 
actions 
to 
adapt 
to 
the 
impacts 
of 
climate 
change 
on 
our 
operations
.” 
This 
sets 
the 
stage 
for 
the 
company’s 
continuous 
endeavors 
towards 
creating 
sustainable 
products 
and 
solutions, 
while 
also 
minimising 
the 
environmental 
footprint 
in 
its 
operations. 
For 
Wärtsilä 
mitigating 
climate 
change 
is 
at 
the 
core 
of 
these 
efforts. 
Board 
of 
Management 
carries 
the 
ultimate 
accountability 
of 
implementing 
the 
Code 
of 
Conduct 
as 
well 
as 
well 
as 
the 
Quality, 
Environmental, 
Health 
and 
Safety 
(QEHS) 
policy. 
Wärtsilä’ 
QEHS 
policy, 
also 
covering 
all 
of 
the 
company’s 
activities, 
emphasizes 
the 
importance 
of 
protecting 
the 
environment, 
setting 
objectives, 
and 
reducing 
risks. 
2.2.3. 
Actions 
and 
resources 
related 
to 
climate 
change 
mitigation 
and 
adaptation 
(E1-3) 
Wärtsilä 
has 
a 
transition 
plan 
called 
‘Set 
for 
30’ 
for 
climate 
change 
mitigation, 
which 
comprises 
of 
two 
targets 
and 
the 
related 
action 
plans: 
To 
become 
carbon 
neutral 
in 
its 
own 
operations 
and 
to 
provide 
a 
product 
portfolio 
that 
will 
be 
ready 
for 
zero 
carbon 
fuels 
by 
2030. 
Wärtsilä’s 
decarbonisation 
levers 
related 
to 
own 
operations 
The 
annual 
decarbonisation 
action 
plans 
are 
approved 
by 
the 
Board 
of 
Management. 
These 
actions 
drive 
Wärtsilä 
Code 
of 
Conduct’s 
policy 
objective 
of 
mitigating 
climate 
change. 
The 
outcomes 
of 
developing 
a 
product 
portfolio 
ready 
for 
zero 
carbon 
fuels 
by 
2030 
will 
naturally 
not 
have 
materialised 
yet 
in 
terms 
of 
reduced 
GHG 
emissions. 
For 
Scope 
1 
and 
2 
GHG 
emissions, 
the 
main 
emission 
reduction 
categories 
in 
Wärtsilä’s 
decarbonisation 
pathway 
are: 
●
Energy 
efficiency 
and 
energy 
savings
: 
Energy 
savings 
are 
mainly 
based 
on 
reduced 
electricity 
or 
heat 
consumption 
and 
the 
implementation 
of 
energy 
efficiency 
measures. 
In 
line 
with 
the 
Code 
of 
Conduct’s 
objective 
of 
“
advancing 
energy 
efficiency
”, 
in 
the 
beginning 
of 
2017, 
Wärtsilä 
Board 
of 
Management 
set 
an 
energy 
saving 
target 
to 
reduce 
energy 
consumption 
by 
at 
least 
7% 
in 
terms 
of 
absolute 
consumption 
(GWh) 
from 
2015 
levels 
by 
2025. 
At 
the 
end 
of 
2024, 
permanent 
energy 
savings 
of 
14.5 
GWh 
have 
been 
reached, 
representing 
49
% 
of 
the 
final 
2025 
target. 
●
Switching 
to 
low 
emission 
company 
vehicles
: 
Wärtsilä 
introduced 
a 
vehicle 
policy 
that 
actively 
supports 
the 
move 
to 
electric 
vehicles. 
The 
policy 
applies 
to 
Wärtsilä-owned 
and 
leased 
vehicles, 
such 
as 
cars, 
trucks, 
vans, 
cranes, 
and 
forklifts. 
All 
sites 
are 
requested 
to 
review 
their 
existing 
infrastructure 
for 
charging 
electric 
vehicles 
and 
to 
start 
planning 
for 
the 
increased 
use 
of 
electric 
vehicles 
in 
the 
future. 
Many 
Wärtsilä 
sites 
are 
already 
preparing 
for 
this 
development.
●
Utilisation 
of 
self-generated 
energy 
and 
the 
purchase 
of 
green 
electricity
: 
Wärtsilä 
uses 
electricity 
in 
its 
manufacturing 
operations, 
for 
example 
in 
machining 
components, 
and 
in 
service 
workshops 
and 
offices. 
Both 
the 
electrical 
and 
the 
heat 
energy 
generated 
during 
engine 
test 
runs 
can 
be 
utilised. 
Wärtsilä’s 
aim 
is 
to 
use 
the 
electrical 
energy 
for 
its 
own 
purposes 
while 
also 
selling 
part 
of 
this 
electrical 
energy 
to 
local 
power 
companies. 
For 
many 
Wärtsilä 
countries, 
solar 
panels 
are 
an 
attractive 
alternative 
because 
of 
their 
self-
sufficient 
nature 
and 
payback 
time. 
For 
example, 
in 
2024, 
Wärtsilä 
Wuxi, 
China, 
(phase 
2) 
installed 
a 
300 
kW 
solar 
power 
generation 
system 
on 
the 
factory 
roof, 
which 
generates 
green 
electricity 
for 
daily 
operations. 
Solar 
panels 
installed 
at 
Wärtsilä’s 
site 
in 
Japan 
cover 
the 
whole 
roof 
space, 
and 
the 
generated 
electricity 
represents 
30 
to 
40% 
of 
the 
factory’s 
total 
electricity 
consumption. 
Additional 
sites 
that 
installed 
solar 
panels 
in 
2024 
are 
Khopoli 
(India), 
Hattem 
(Netherlands), 
Cape 
Town 
(South 
Africa), 
Bermeo 
(Spain) 
and 
Frauenfeld 
(Switzerland). 
Wärtsilä 
has 
developed 
a 
purchasing 
model 
for 
green 
electricity 
purchases, 
where 
the 
company 
has 
defined 
its 
approach 
for 
acquiring 
Guarantees 
of 
Origins 
(GOs), 
Renewable 
Energy 
Certificates 
(RECs), 
and 
International 
Renewable 
Energy 
Certificates 
(I
-RECs). 
In 
2024, 
Wärtsilä 
in 
Denmark, 
Finland, 
Italy, 
Norway, 
and 
the 
Netherlands 
acquired 
Guarantees 
of 
Origins. 
In 
addition, 
several 
other 
Wärtsilä 
sites 
use 
green 
electricity. 
Out 
of 
the 
total 
electricity 
consumption 
64% 
(58,525 
MWh
) 
was 
from 
renewable 
sources. 
●
Reducing 
the 
time 
needed 
for 
R&D 
and 
factory 
engine 
testing
: 
In 
the 
Sustainable 
Technology 
Hub 
in 
Finland, 
fuels 
are 
used 
mainly 
for 
R&D 
and 
factory 
engine 
testing. 
Wärtsilä 
has 
identified 
and 
taken 
measures 
to 
contribute 
to 
energy 
savings, 
such 
as 
reducing 
running 
times 
during 
engine 
testing. 
●
Utilisation 
of 
heat 
pumps 
in 
heating
: 
In 
Denmark, 
natural 
gas 
boilers 
were 
used 
for 
heating 
the 
office, 
but 
the 
boilers 
were 
coming 
to 
their 
end 
and 
needed 
replacement. 
The 
company 
wanted 
to 
utilise 
a 
more 
sustainable 
heating 
option 
and 
therefore 
opted 
for 
electric 
heat 
pumps. 
In 
addition, 
Wärtsilä 
Denmark 
buys 
certified 
green 
electricity 
which 
guarantees 
that 
the 
electricity 
used 
for 
heating 
in 
all 
Denmark 
facilities 
is 
CO2 
neutral. 
●
Replacing 
fossil 
fuels 
with 
sustainable 
fuels 
in 
factory 
and 
R&D 
engine 
testing
: 
R&D 
and 
factory 
engine 
testing 
generated 
75%
 
of 
Wärtsilä’s 
Scope 
1 
emissions 
in 
2024. 
Several 
actions 
related 
to 
the 
reduction 
of 
GHG 
emissions 
from 
engine 
testing 
are 
underway, 
and 
results 
can 
already 
be 
seen. 
Wärtsilä 
reached 
an 
important 
milestone 
in 
sustainable 
fuel 
product 
development 
by 
investing 
in 
new 
methanol 
research 
and 
engine 
testing 
capabilities 
in 
its 
Sustainable 
Technology 
Hub 
in 
Vaasa, 
Finland. 
Sustainable 
fuels, 
such 
as 
methanol, 
play 
a 
vital 
role 
in 
helping 
the 
maritime 
industry 
to 
reduce 
its 
greenhouse 
gas 
emissions 
and 
accelerate 
the 
green 
transition. 
In 
addition, 
Wärtsilä 
continues 
with 
its 
technology 
and 
product 
development 
of 
other 
sustainable 
fuels, 
such 
as 
ammonia 
and 
pure 
hydrogen. 
Climate 
change 
adaptation 
Wärtsilä 
has 
risk 
management 
assessments 
and 
processes 
in 
place 
following 
and 
considering 
possible 
impacts 
of 
climate 
change 
to 
the 
company’s 
assets 
and 
employees. 
Where 
necessary, 

 
Financial 
review
precautions 
are 
taken, 
such 
as 
in 
Kampen, 
Netherlands, 
where 
Wärtsilä 
has 
a 
storage 
of 
sandbags 
ready 
in 
case 
of 
flooding, 
and 
exercises 
are 
being 
held 
for 
the 
employees 
to 
know 
how 
to 
act 
when 
needed. 
Wärtsilä 
has 
heat 
stress 
management 
guidelines 
in 
place 
in 
response 
to 
having 
identified 
an 
increasing 
number 
of 
heat 
related 
illnesses. 
The 
guidelines 
highlight 
the 
importance 
of 
assessing 
heat 
risk, 
hydration, 
the 
use 
of 
cooling 
devices 
and 
ventilation, 
and 
having 
proper 
rest 
periods. 
They 
also 
include 
check 
lists 
of 
things 
to 
be 
agreed 
upon 
before 
work 
in 
hot 
conditions 
begins 
at 
customer 
sites 
and 
what 
is 
to 
be 
checked 
during 
the 
work. 
Overall, 
however, 
Wärtsilä 
has 
evaluated 
the 
climate 
change 
physical 
risks 
as 
not 
posing 
a 
significant 
risk 
to 
the 
company’s 
operations 
currently. 
Key 
actions 
taken 
in 
the 
reporting 
year 
◾
 
Green 
electricity 
purchasing 
◾
 
Installation 
of 
solar 
panels 
◾
 
Energy 
efficiency 
and 
energy 
savings 
◾
 
Reducing 
the 
time 
needed 
for 
R&D 
and 
factory 
engine 
testing 
◾
 
Investment 
in 
a 
new 
methanol 
research 
and 
engine 
testing 
capabilities 
in 
its 
Sustainable 
Technology 
Hub 
in 
Vaasa, 
Finland 
Own 
operations: 
During 
2024, 
Wärtsilä 
was 
able 
to 
reduce 
its 
Scope 
1 
and 
2 
GHG 
emissions 
by 
50,163 
tCO2e 
compared 
to 
the 
baseline, 
which 
is 
in 
line 
with 
the 
company’s 
target.
Further, 
expected 
emission 
reductions 
by 
2030 
for 
Scope 
1 
and 
2 
are 
about 
49,837 
tCO2e
. 
Products: 
The 
development 
of 
concepts 
for 
pure 
hydrogen 
for 
land-
based 
power 
plants 
continued 
throughout 
2024. 
Market 
release 
was 
given 
in 
mid-2024, 
and 
the 
concept 
for 
industrialisation 
will 
be 
selected 
during 
2025.
All 
the 
actions 
described 
cover 
Wätsilä’s 
own 
operations 
globally 
unless 
locations 
have 
been 
stated 
specifically, 
have 
started 
and 
will 
be 
finalised 
by 
2030. 
Availability 
and 
allocation 
of 
resources 
towards 
ability 
to 
implement 
actions 
Actions 
planned 
for 
the 
future: 
◾
 
Energy 
efficiency 
and 
energy 
savings 
◾
 
Switching 
to 
low 
emission 
company 
vehicles 
◾
 
Utilisation 
of 
self-generated 
energy 
and 
the 
purchase 
of 
green 
electricity 
(for 
renewable 
electricity, 
Wärtsilä 
uses 
both 
unbundled 
energy 
attribute 
certificates 
(EAC) 
and 
direct 
power 
purchase 
agreements.) 
◾
 
Reducing 
the 
time 
needed 
for 
R&D 
and 
factory 
engine 
testing 
◾
 
Utilisation 
of 
heat 
pumps 
in 
heating 
◾
 
Replacing 
fossil 
fuels 
with 
sustainable 
fuels 
in 
factory 
and 
R&D 
engine 
testing 
◾
 
Renewable 
district 
heating 
◾
 
Carbon 
offsetting 
Own 
operations: 
Wärtsilä 
will 
gradually 
switch 
to 
green 
electricity 
in 
all 
countries, 
considering 
the 
availability 
of 
green 
electricity 
in 
different 
markets. 
The 
time 
schedule 
to 
switch 
to 
sustainable 
fuels 
in 
engine 
testing 
depends 
on 
availability 
and 
costs. 
Products: 
For 
shipping, 
Wärtsilä’s 
latest 
analysis 
of 
the 
market 
provides 
a 
picture 
of 
when 
each 
fuel 
type 
is 
likely 
to 
become 
available, 
while 
Wärtsilä’s 
modelling 
tool 
predicts 
their 
likely 
cost. 
First 
Wärtsilä 
expects 
to 
see 
biofuels, 
produced 
from 
non-food 
or 
non-feed 
organic 
sources, 
with 
large 
growth 
predicted 
to 
become 
available 
in 
the 
2030s. 
This 
includes 
diesel-like 
biofuels, 
biomethanol 
and 
biomethane, 
but 
also 
bioethanol, 
which 
is 
already 
produced 
today 
in 
significant 
quantities, 
especially 
in 
Brazil 
and 
the 
US. 
Next 
will 
emerge 
‘blue’ 
fuels, 
such 
as 
blue 
ammonia. 
Produced 
using 
fossil 
fuels, 
with 
CO2 
captured 
and 
stored, 
they 
are 
simpler 
to 
scale 
than 
synthetic 
fuels, 
and 
benefit 
from 
the 
upstream 
infrastructure 
of 
the 
oil 
and 
gas 
industry. 
Green 
synthetic 
fuels 
will 
only 
arrive 
at 
significant 
volumes 
from 
the 
late 
2030s. 
Produced 
from 
emissions-free 
‘green’ 
hydrogen 
made 
using 
renewable 
electricity, 
they 
will 
likely 
be 
produced 
mostly 
in 
locations 
with 
high 
solar 
and 
wind 
resources. 
In 
power 
generation, 
at 
the 
moment, 
hydrogen 
is 
the 
most 
promising 
candidate 
of 
the 
Power-to-X 
(P2X) 
fuel 
for 
power 
plants. 
One 
key 
concern 
with 
green 
hydrogen 
is 
how 
long 
it 
will 
take 
to 
build 
the 
needed 
infrastructure 
and 
ensure 
green 
hydrogen 
in 
adequate 
amounts. 
Significant 
operational 
expenditures 
(Opex) 
and 
(or) 
capital 
expenditures 
(Capex) 
required 
for 
implementation 
of 
action 
plan 
Own 
operations: 
◾
 
Costs 
for 
green 
electricity 
in 
2024: 
112 
TEUR 
(OpEx) 
◾
 
Installation 
of 
solar 
panels 
in 
2024: 
Wuxi, 
phase 
2 
(China), 
Khopoli 
(India), 
Gazipur 
(Bangladesh), 
Cape 
Town 
(South 
Africa): 
253 
TEUR 
(CapEx) 
Products: 
◾
 
During 
2024, 
R&D 
expenditure 
totalled 
EUR 
296 
million, 
which 
represents 
4.6% 
of 
net 
sales. 
The 
majority 
of 
these 
investments 
targeted 
improved 
environmental 
performance. 
Sustainable 
fuels 
related 
R&D 
costs 
amounted 
to 
Capital 
expenditures 
of 
27 
MEUR 
and 
operational 
expenditures 
of 
10 
MEUR 
(also 
included 
in 
the 
EU 
Sustainable 
Finance 
Taxonomy 
disclosures). 
For 
2025 
these 
expenditures 
are 
estimated 
at 
about 
29 
MEUR 
as 
capital 
expenditures 
and 
18 
MEUR 
as 
operational 
expenditures. 
It 
should 
be 
noted 
that 
the 
CapEx 
and 
OpEx 
amounts 
reported 
in 
the 
EU 
Sustainable 
Finance 
Taxonomy 
disclosures 
include 
costs 
outside 
the 
transition 
plan 
described 
above 
even 
though 
these 
other 
costs 
also 
contribute 
to 
climate 
change 
mitigation 
in 
other 
ways. 
Currently 
Wärtsilä 
has 
no 
plans 
for 
aligning 
its 
economic 
activities 
with 
the 
criteria 
established 
in 
Commission 
Delegated 
Regulation 
2021/2139 
(29). 
2.2.4. 
Climate 
change 
targets 
(E1-4) 
Wärtsilä 
has 
defined 
its 
transition 
plan, 
‘Set 
for 
30’, 
for 
Scope 
1 
and 
2 
emissions 
and 
targets 
at 
becoming 
carbon 
neutral 
in 
its 
own 
operations 
by 
2030. 
The 
target 
was 
set 
in 
2021 
and 
approved 
by 
the 
Board 
of 
Directors, 
with 
annual 
GHG 
emissions 
of 
own 
operations 
from 
a 
baseline 
of 
about 
100,000 
tons 
CO2eq. 
Scope 
2 
emissions 
considered 
here 
are 
market-based. 
Based 
on 
an 
assessment 
of 
its 
GHG 
emissions 
Wärtsilä 
outlined 
its 

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Financial 
review
decarbonisation 
roadmap 
that 
included 
defining 
Wärtsilä's 
decarbonisation 
targets. 
As 
part 
of 
the 
company’s 
decarbonisation 
actions, 
Wärtsilä 
evaluates 
the 
timing 
and 
maturity 
of 
various 
measures, 
dependencies 
with 
different 
projects, 
as 
well 
as 
the 
cost 
effects 
of 
each 
greenhouse 
gas 
(GHG) 
reduction 
measure. 
In 
2024, 
Wärtsilä’s 
actions 
focused 
on 
low 
and 
medium 
cost 
measures, 
such 
as 
purchasing 
green 
electricity, 
low 
emission 
company 
vehicles, 
and 
reducing 
time 
in 
R&D 
and 
factory 
engine 
testing. 
In 
2024, 
out 
of 
the 
total 
electricity 
consumption 
64
% 
was 
from 
renewable 
sources. 
In 
line 
with 
the 
Code 
of 
Conduct’s 
imperative 
for 
“advancing 
energy 
efficiency”, 
in 
the 
beginning 
of 
2017, 
Wärtsilä 
Board 
of 
Management 
approved 
an 
energy 
saving 
target 
to 
reduce 
total 
energy 
consumption 
in 
own 
operations 
by 
at 
least 
7% 
in 
terms 
of 
absolute 
consumption 
from 
2015 
(428 
GWh) 
level 
by 
2025. 
The 
target 
is 
not 
based 
on 
conclusive 
scientific 
evidence, 
and 
no 
stakeholders 
were 
directly 
involved 
in 
setting 
the 
target. 
At 
the 
end 
of 
2024, 
permanent 
energy 
savings 
of 
14.52 
GWh 
have 
been 
reached, 
representing 
49% 
of 
the 
final 
2025 
target. 
Energy 
savings 
are 
mainly 
based 
on 
reduced 
electricity 
or 
heat 
consumption 
and 
implementation 
of 
energy 
efficiency 
measures. 
Currently 
the 
energy 
saving 
target 
supports 
the 
overall 
carbon 
neutrality 
target 
described 
above.
GHG 
emissions 
reduction 
targets 
by 
2030 
GHG 
emission 
scope
Reduction 
target
Achieved 
reduction 
by 
2024
Scope 
1 
+ 
2
100%
50%
Accounting 
principles: 
Data 
is 
collected 
on 
a 
site 
level, 
based 
on 
permanent 
GHG 
emissions 
reduction 
measures, 
and 
either 
calculated 
or 
estimated 
(Scope 
1 
and 
2). 
For 
defining 
the 
baseline 
value 
for 
‘Set 
for 
30’ 
target 
on 
becoming 
carbon 
neutral 
in 
own 
operations 
Wärtsilä 
uses 
a 
baseline 
value 
that 
is 
derived 
from 
a 
3-year 
average 
(2019-2021), 
as 
this 
increased 
the 
representativeness 
of 
the 
base 
line 
emissions. 
One 
reason 
for 
choosing 
a 
3-year 
average 
was 
to 
better 
take 
into 
account 
the 
business 
impact 
of 
Covid-19. 
No 
measurements 
of 
the 
metrics 
are 
validated 
by 
an 
external 
body 
other 
than 
the 
assurance 
provider. 
Related 
to 
products, 
Wärtsilä’s 
‘Set 
for 
30’ 
target 
set 
in 
2021 
is 
to 
provide 
a 
product 
portfolio 
ready 
for 
zero 
carbon 
fuels 
by 
2030. 
Baseline 
year 
or 
value 
are 
not 
relevant 
in 
this 
context. 
Decarbonisation 
is 
a 
priority 
in 
the 
company’s 
product 
and 
product 
portfolio 
development, 
including 
abatement 
technologies. 
Wärtsilä 
is 
developing 
a 
broad 
range 
of 
technologies 
and 
solutions 
to 
support 
its 
customers 
in 
their 
decarbonisation 
transition. 
Carbon 
neutral 
fuels 
can 
be 
used 
already 
today, 
and 
the 
development 
of 
the 
product 
portfolio 
further 
continues 
so 
that 
zero 
carbon 
fuels, 
such 
as 
for 
example, 
ammonia 
and 
hydrogen, 
can 
be 
widely 
used 
by 
2030. 
The 
targets 
support 
Wärtsilä 
in 
living 
up 
to 
the 
Code 
of 
Conduct’s 
“urgent 
need 
to 
address 
climate 
change. 
As 
an 
example 
of 
a 
current 
solution, 
Wärtsilä 
has 
developed 
and 
introduced 
to 
the 
market 
a 
new 
ultra-low 
emissions 
version 
of 
its 
already 
efficient 
Marine 
Wärtsilä 
31DF 
engine. 
When 
operating 
on 
LNG, 
this 
new 
version 
can 
further 
reduce 
methane 
emissions 
on 
a 
50% 
load 
point 
by 
up 
to 
56%. 
On 
a 
weighted 
average, 
this 
new 
technology 
can 
reduce 
methane 
emissions 
by 
41% 
more 
than 
the 
standard 
Wärtsilä 
31DF 
engine, 
which 
has 
already 
the 
lowest 
emission 
levels 
on 
the 
market. 
Independent 
studies 
show 
that 
Wärtsilä’s 
four-stroke 
engines 
are 
world-leading 
in 
methane 
slip 
reduction. 
In 
2024 
Wärtsilä 
Board 
of 
Directors 
approved 
a 
new 
target 
in 
line 
with 
the 
Code 
of 
Conduct’s 
“urgent 
need 
to 
address 
climate 
change” 
for 
25% 
reduction 
of 
suppliers’ 
GHG 
emissions 
by 
2030 
compared 
to 
the 
2024 
baseline. 
The 
target 
covers 
Tier 
1 
direct 
suppliers 
of 
Wärtsilä 
and 
their 
scope 
1 
and 
2 
GHG 
emissions 
related 
to 
deliveries 
to 
Wärtsilä. 
It 
is 
a 
relative 
target, 
for 
which 
baseline 
is 
defined 
by 
Wärtsilä 
allocated 
GHG 
emissions 
and 
spend. 
The 
data 
for 
the 
2024 
baseline 
will 
be 
collected 
from 
suppliers 
during 
2025. 
The 
exact 
methodology 
for 
following 
up 
on 
the 
progress 
against 
the 
target 
is 
still 
being 
developed. 
The 
target 
is 
not 
based 
on 
conclusive 
scientific 
evidence. 
During 
the 
target 
setting 
process, 
stakeholders 
were 
involved 
including 
interviews 
with 
selected 
suppliers. 
The 
company 
has 
not 
set 
a 
science-based 
target 
for 
the 
GHG 
emissions 
but 
considers 
the 
scope 
1 
and 
2 
targets 
being 
compatible 
with 
limiting 
global 
warming 
to 
1.5°C 
from 
pre-industrial 
levels 
although 
not 
based 
on 
conclusive 
scientific 
evidence. 
The 
‘set 
for 
30’ 
targets 
have 
been 
externally 
assured. 
No 
stakeholders 
were 
directly 
involved 
in 
setting 
the 
targets 
unless 
specifically 
mentioned. 
No 
climate 
scenarios 
were 
considered 
in 
setting 
the 
targets. 
Progress 
in 
implementing 
transition 
plan 
Own 
operations: 
During 
2024, 
Wärtsilä 
was 
able 
to 
reduce 
its 
Scope 
1 
and 
2 
GHG 
emissions 
by 
50,163 
tCO2e 
compared 
to 
the 
baseline, 
which 
is 
in 
line 
with 
the 
company’s 
target. 
Further, 
expected 
emission 
reductions 
by 
2030 
for 
Scope 
1 
and 
2 
are 
about 
49,837 
tCO2e
. 
Scope 
1 
and 
2 
emissions 
are 
reported 
and 
monitored 
on 
a 
quarterly 
basis 
to 
understand 
whether 
the 
progress 
is 
in 
line 
with 
the 
target. 
The 
main 
contributors 
to 
reducing 
Scope 
1 
and 
2 
emissions 
were 
purchasing 
green 
electricity 
and 
reducing 
emissions 
from 
R&D 
and 
factory 
engine 
testing. 
On 
the 
energy 
saving 
target, 
by 
the 
end 
of 
2024, 
energy 
savings 
of
14.52 
GWh 
were 
achieved, 
representing 
49%
of 
the 
final 
2025 
target. 
Energy 
saving 
actions 
are 
reported 
in 
an 
online 
tool 
and 
annually 
reviewed 
by 
Group 
sustainability. 
The 
energy 
savings 
target 
is 
currently 
lagging 
from 
the 
initially 
planned 
progress. 
Products: 
The 
development 
of 
concepts 
for 
pure 
hydrogen 
for 
land-
based 
power 
plants 
continued 
throughout 
2024. 
Market 
release 
was 
given 
in 
mid-2024, 
and 
the 
concept 
for 
industrialisation 
will 
be 
selected 
during 
2025. 
Progress 
towards 
the 
target 
is 
seen 
to 
be 
proceeding 
well, 
although 
details 
of 
the 
plan 
towards 
the 
target 
are 
continuously 
being 
modified 
according 
to 
the 
business 
needs, 
market 
situation 
and 
technology 
development.
GHG 
emissions 
reduction 
target 
status 
and 
expected 
levers 
(own 
operations) 
Data 
point 
Data 
Base 
year 
3-year 
average 
(2019 
-2021)
Baseline 
value
Total 
scope 
1 
+ 
2: 
100,000 
tCO2e* 
Scope 
1: 
55,000 
tCO2e 
Scope 
2: 
45,000 
tCO2e
Percentage 
of 
total 
GHG 
emission 
s 
reduction 
target
Scope 
1: 
100% 
Scope 
2: 
100% 
(market 
-based)
Achieved 
reductions 
by 
the 
end 
of 
2024
Scope 
1: 
17,934 
tCO2e 
(33%) 
Scope 
2: 
32,229 
tCO2e 
(72%) 
Total 
Scope 
1 
+ 
2: 
50,163 
tCO2e 
(50%) 
Expected 
lever: 
Energy 
efficiency 
and 
energy 
savings 
1%
Expected 
lever: 
Switching 
to 
low 
emission 
company 
vehicles 
3%

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Financial 
review
Expected 
lever: 
Utilisation 
of 
self-
generated 
energy 
and 
the 
purchase 
of 
green 
electricity 
40%
Expected 
lever: 
Reducing 
the 
time 
needed 
for 
R&D 
and 
factory 
engine 
testing 
6%
Expected 
lever: 
Utilisation 
of 
heat 
pumps 
in 
heating
3%
Expected 
lever: 
Replacing 
fossil 
fuels 
with 
sustainable 
fuels 
in 
factory 
and 
R&D 
engine 
testing 
8%
Expected 
lever: 
Renewable 
district 
heating
7%
Expected 
lever: 
Carbon 
offsetting
32%
* 
3-year 
average 
(2019 
-2021); 
rounded 
figure 
Accounting 
principles: 
Reduction 
of 
GHG 
emissions 
data 
is 
collected 
on 
a 
site 
level, 
based 
on 
permanent 
GHG 
emissions 
reduction 
measures, 
and 
either 
calculated 
or 
estimated 
(Scope 
1 
and 
2). 
For 
defining 
the 
baseline 
value 
for 
‘Set 
for 
30’ 
target 
on 
becoming 
carbon 
neutral 
in 
own 
operations 
Wärtsilä 
uses 
a 
baseline 
value 
that 
is 
derived 
from 
a 
3-year 
average, 
as 
this 
increased 
the 
representativeness 
of 
the 
baseline 
emissions. 
One 
reason 
for 
choosing 
a 
3-year 
average 
was 
to 
better 
take 
into 
account 
the 
business 
impact 
of 
Covid-19. 
No 
climate 
scenarios 
were 
considered 
in 
setting 
the 
targets. 
Reduction 
of 
energy 
consumption 
data 
is 
collected 
on 
a 
site 
level, 
based 
on 
permanent 
energy 
saving 
actions, 
and 
either 
calculated 
or 
estimated. 
No 
measurements 
of 
the 
metrics 
are 
validated 
by 
an 
external 
body 
other 
than 
the 
assurance 
provider. 
2.2.5. 
Energy 
data 
(E1-5) 
Energy 
consumption 
and 
mix 
MWh 
/ 
% 
/ 
intensity
Fuel 
consumption 
from 
coal 
and 
coal 
products 
(MWh)
0
Fuel 
consumption 
from 
crude 
oil 
and 
petroleum 
products 
(MWh) 
80,483
Fuel 
consumption 
from 
natural 
gas 
(MWh) 
67,121
Fuel 
consumption 
from 
other 
fossil 
sources 
(MWh) 
35 
Consumption 
of 
purchased 
or 
acquired 
electricity, 
heat, 
steam, 
or 
cooling 
from 
fossil 
sources 
(MWh) 
44,202
Total 
fossil 
energy 
consumption 
(MWh)
191,841
Share 
of 
fossil 
sources 
in 
total 
energy 
consumption 
(%) 
76 
Consumption 
from 
nuclear 
sources 
(MWh) 
2,782
Share 
of 
consumption 
from 
nuclear 
sources 
in 
total 
energy 
consumption 
(%) 
1
Fuel 
consumption 
from 
renewable 
sources 
(MWh) 
0 
Consumption 
of 
purchased 
or 
acquired 
electricity, 
heat, 
steam, 
and 
cooling 
from 
renewable 
sources 
(MWh)
57,026
Consumption 
of 
self 
-generated 
non-fuel 
renewable 
energy 
(MWh)
2,231
Total 
renewable 
energy 
consumption 
(MWh) 
59,257
Share 
of 
renewable 
sources 
in 
total 
energy 
consumption 
(%)
23
Total 
energy 
consumption 
(MWh) 
253,879
Non-renewable 
energy 
production 
(MWh)
12,203 
Total 
energy 
consumption 
from 
activities 
in 
high 
climate 
impact 
sectors 
(MWh)* 
 
253,879
Energy 
intensity 
from 
activities 
in 
high 
climate 
impact 
sectors 
(total 
energy 
consumption 
per 
total 
net 
revenue 
(MEUR)*)
39
* 
All 
Wärtsilä’s 
activities 
fall 
within 
high 
climate 
impact 
sector 
NACE-code 
C28.1.1. 
- 
Manufacture 
of 
engines 
and 
turbines, 
except 
aircraft, 
vehicle 
and 
cycle 
engines. 
Revenue 
in 
2024: 
6,449 
MEUR 
is 
also 
reported 
in 
Financial 
statements, 
Consolidated 
statement 
of 
income. 
Accounting 
principles: 
Total 
energy 
consumption 
includes 
both 
direct 
and 
indirect 
energy 
usage. 
The 
direct 
energy 
usage 
includes 
the 
fuels 
used 
by 
Wärtsilä 
subsidiaries. 
Lower 
heating 
values 
(LHV) 
are 
used 
to 
calculate 
the 
energy 
consumption 
of 
fuels. 
LHVs 
are 
based 
on 
information 
supplied 
by 
vendors 
or 
results 
of 
fuel 
analysis 
for 
engine 
testing 
and 
R&D 
purposes, 
and 
for 
other 
fuel 
consumption 
the 
source 
is 
the 
UK 
Department 
for 
Environment, 
Food 
and 
Rural 
Affairs 
(Defra). 
The 
indirect 
energy 
usage 
includes 
the 
purchased 
electricity 
and 
heat. 
Since 
the 
efficiency 
of 
purchased 
electricity 
and 
heat 
generation 
is 
not 
known, 
the 
energy 
conversion 
is 
done 
directly 
from 
the 
purchased 
values. 
All 
of 
Wärtsilä’s 
energy 
consumption 
is 
derived 
from 
activities 
in 
high 
climate 
impact 
sectors. 
No 
assumptions 
are 
made, 
and 
the 
energy 
consumption 
data 
is 
collected 
through 
the 
global 
sustainability 
reporting 
tool. 
Methodology 
for 
each 
energy 
metric: 
Consumption 
of 
purchased 
or 
acquired 
electricity, 
heat, 
steam, 
and 
cooling 
from 
fossil 
sources: 
Purchased 
electricity 
from 
fossil 
sources 
= 
Purchased 
electricity 
– 
electricity 
from 
renewable 
and 
nuclear 
sources; 
Purchased 
district 
heat 
from 
fossil 
sources 
= 
Purchased 
district 
heat 
– 
renewable 
district 
heat. 
Share 
of 
fossil 
sources 
in 
total 
energy 
consumption 
= 
Total 
energy 
consumption 
from 
fossil 
sources/Total 
energy 
consumption. 
Consumption 
from 
nuclear 
sources: 
The 
share 
of 
nuclear 
energy 
for 
all 
countries 
with 
Wärtsilä 
operations 
is 
determined 
by 
the 
Association 
of 
Issuing 
Bodies 
(AIB) 
and 
International 
Atomic 
Energy 
Agency 
(IAEA). 
Share 
of 
consumption 
from 
nuclear 
sources 
in 
total 
energy 
consumption 
= 
Total 
energy 
consumption 
from 
nuclear 
sources/Total 
energy 
consumption. 
Consumption 
of 
purchased 
or 
acquired 
electricity, 
heat, 
steam, 
and 
cooling 
from 
renewable 
sources: 
Electricity 
and 
district 
heat 
consumption 
from 
renewable 
sources. 
Consumption 
of 
self-generated 
non-fuel 
renewable 
energy: 
Self-
generated 
electricity 
from 
solar 
panels. 
Share 
of 
renewable 
sources 
in 
total 
energy 
consumption 
= 
Total 
energy 
consumption 
from 
renewable 
sources/Total 
energy 
consumption. 
Non-renewable 
energy 
production: 
Fossil 
fuels 
used 
for 
self-
generated 
electricity 
and 
heat. 
Energy 
intensity 
describes 
the 
ratio 
of 
total 
internal 
energy 
consumption 
divided 
by 
the 
total 
net 
sales 
of 
Wärtsilä 
(MWh/ 
MEUR). 
All 
of 
Wärtsilä’s 
energy 
consumption 
is 
derived 
from 
activities 
in 
high 
climate 
impact 
sectors. 

 
 
 
 
 
 
Financial 
review
All 
energy 
consumption 
data 
is 
reported 
in 
Wärtsilä’s 
sustainability 
reporting 
tool 
and 
is 
based 
on 
either 
invoices 
or 
measured 
values, 
with 
the 
exception 
of 
roughly 
0.2% 
of 
total 
energy 
consumption 
estimated. 
No 
measurements 
of 
the 
metrics 
are 
validated 
by 
an 
external 
body 
other 
than 
the 
assurance 
provider. 
 

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Financial 
review
2.2.6. 
GHG 
emissions 
data 
(E1-6) 
Retrospective 
 
Milestones 
and 
target 
years 
Base 
year* 
Comparative 
** 
N 
(N/N-1)** 
2025 
2030 
(2050) 
Annual 
% 
target 
/ 
Base 
year 
Scope 
1 
GHG 
emissions
Gross 
Scope 
1 
GHG 
emissions 
(tCO2eq) 
55,000
n/a 
37,066 
n/a 
49,000 
(combined 
Scope 
1 
+ 
2)
0
n/a
n/a 
Percentage 
of 
Scope 
1 
GHG 
emissions 
from 
regulated 
emission 
trading 
schemes 
(%) 
0%
n/a
0%
Scope 
2 
GHG 
emissions***
Gross 
location 
-based 
Scope 
2 
GHG 
emissions 
(tCO2eq) 
*** 
* 
n/a
n/a
19,849 
n/a
n/a
n/a
n/a
n/a
Gross 
market 
-based 
Scope 
2 
GHG 
emissions 
(tCO2eq)*** 
** 
45,000
n/a
12,771
n/a 
49,000 
(combined 
Scope 
1 
+ 
2)
0
n/a 
n/a 
Significant 
scope 
3 
GHG 
emissions***
Total 
Gross 
indirect 
(Scope 
3) 
GHG 
emissions 
(tCO2eq) 
n/a
88,938,000
n/a 
1 
Purchased 
goods 
and 
services 
n/a
n/a 
2,008,600 
n/a 
3 
Fuel 
and 
energy 
-related 
activities 
(not 
included 
in 
Scope 
1 
or 
2) 
n/a 
10,000 
n/a 
4 
Upstream 
transportation 
and 
distribution 
n/a 
82,900 
n/a 
6 
Business 
traveling 
n/a 
50,500 
n/a 
11 
Use 
of 
sold 
products 
n/a 
86,786,000 
n/a 
Total 
GHG 
emissions 
Total 
GHG 
emissions 
(location-based) 
(tCO2eq) 
n/a
88,994,916
n/a 
Total 
GHG 
emissions 
(market-based) 
(tCO2eq) 
n/a 
88,987,838 
n/a 
* 
The 
baseline 
values 
are 
based 
on 
3-year 
average 
values 
(2019 
-2021); 
rounded 
figure 
. 
Starting 
from 
2024, 
the 
boundaries 
include 
companies 
with 
less 
than 
10 
employees 
that 
were 
not 
included 
in 
the 
base 
year 
calculations. 
** 
Due 
to 
the 
transitional 
provisions 
the 
comparative 
information 
is 
not 
reported 
*** 
The 
emission 
factors 
applied 
to 
Scope 
2 
or 
3 
do 
not 
separate 
the 
percentage 
of 
biomass 
or 
biogenic 
CO2 
*** 
* 
The 
target 
is 
based 
on 
market 
-based 
emissions 
 
*** 
** 
Out 
of 
the 
total 
electricity 
consumption 
64% 
(58,525 
MWh) 
was 
from 
renewable 
sources 
in 
form 
of 
self 
-generated 
electricity 
(solar 
panels), 
bundled 
and 
unbundled 
energy 
attribute 
certificates 
purchased 
(EAC). 
Out 
of 
the 
purchased 
green 
electricity, 
92% 
is 
related 
to 
unbundled 
energy 
attribute 
certificates 
(EAC) 
and 
8% 
related 
to 
bundled 
EAC. 

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Financial 
review
Accounting 
principles: 
The 
reported 
figures 
for 
R&D 
and 
engine 
testing 
are 
mainly 
based 
on 
measured 
values, 
based 
on 
which 
specific 
emission 
factors 
are 
determined. 
The 
specific 
emission 
factors 
have 
been 
determined 
for 
various 
fuels 
and 
engine 
types 
through 
measurements, 
and 
they 
have 
been 
externally 
assured 
(DNV). 
The 
emissions 
of 
the 
heating 
boilers 
are 
calculated 
based 
on 
the 
fuel 
consumption. 
The 
data 
is 
measured/collected 
in 
each 
Wärtsilä 
company 
and 
reported 
by 
a 
named 
person 
in 
a 
global 
reporting 
tool. 
Wärtsilä 
uses 
the 
operational 
control 
approach 
to 
establish 
the 
organisational 
boundary 
for 
GHG 
reporting. 
As 
defined 
by 
the 
GHG 
Protocol, 
Wärtsilä 
includes 
operations 
where 
the 
company 
has 
the 
full 
authority 
to 
introduce 
and 
implement 
operating 
policies. 
Investees 
such 
as 
associates, 
joint 
ventures, 
or 
unconsolidated 
subsidiaries 
are 
excluded 
from 
the 
reporting. 
Scope 
1 
and 
2, 
and 
Scope 
3 
GHG 
emissions 
for 
energy 
are 
calculated 
by 
Sphera's 
Corporate 
Sustainability 
Software. 
Scope 
1 
emissions 
are 
reported 
based 
on 
the 
Greenhouse 
Gas 
(GHG) 
Protocol 
and 
cover 
all 
direct 
emissions 
of 
greenhouse 
gases 
from 
Wärtsilä. 
Scope 
2 
emissions 
are 
reported 
based 
on 
the 
GHG 
Protocol 
and 
include 
indirect 
GHG 
emissions 
from 
the 
generation 
of 
power, 
heat, 
and 
steam 
purchased 
and 
consumed 
by 
Wärtsilä. 
For 
electricity 
consumption 
the 
location-based 
Scope 
2 
emissions 
are 
calculated 
by 
using 
the 
emission 
factors 
from 
the 
International 
Energy 
Agency 
(IEA), 
and 
the 
market-based 
Scope 
2 
emission 
are 
calculated 
by 
using 
the 
residual 
mix 
emission 
factors, 
where 
available 
(for 
Europe 
and 
USA), 
and 
for 
other 
countries 
the 
IEA 
emission 
factors. 
For 
district 
heating 
the 
Scope 
2 
emissions 
are 
calculated 
by 
using 
the 
emission 
factors 
from 
Defra. 
The 
reporting 
of 
Scope 
3 
emissions 
covers 
five 
categories: 
Category 
1: 
Purchased 
Goods 
and 
Services, 
Category 
3: 
Fuel- 
and 
Energy-Related 
Activities, 
Category 
4: 
Upstream 
Transportation 
and 
Distribution, 
Category 
6: 
Business 
Travel, 
and 
for 
the 
first 
time 
in 
2024, 
category 
11: 
Use 
of 
sold 
products
. 
0,1% 
of 
GHG 
Scope 
3 
emissions 
have 
been 
calculated 
using 
primary 
data. 
Category 
1: 
GHG 
emissions 
of 
purchased 
goods 
and 
services 
are 
calculated 
by 
using 
the 
spend-based 
method. 
The 
economic 
value 
of 
goods 
and 
services 
purchased 
is 
multiplied 
by 
the 
industry-
average 
emission 
factors 
obtained 
from 
the 
EXIOBASE 
database 
(v3.8.2). 
Spend 
data 
is 
broken 
down 
according 
to 
Wärtsilä’s 
internal 
purchasing 
categories 
and 
allocated 
to 
the 
most 
appropriate 
product 
group 
category 
available 
within 
the 
EXIOBASE 
database. 
Category 
3: 
The 
energy-related 
GHG 
emissions 
are 
calculated 
by 
using 
the 
emission 
factors 
from 
IEA, 
MLC 
and 
DEFRA. 
Category 
4, 
upstream 
transportation: 
7% 
is 
calculated 
based 
on 
primary 
data 
i.e. 
fuel 
consumption 
and 
the 
fuel 
factors 
for 
the 
fuel 
used. 
93% 
is 
calculated 
on 
actual 
distances 
of 
all 
separate 
legs 
in 
the 
transport 
chain 
and 
fuel 
factors 
from 
reported 
primary 
data 
are 
used. 
For 
purchased 
outbound 
logistics, 
the 
emissions 
for 
logistics 
services 
are 
calculated 
mainly 
based 
on 
Global 
Logistics 
Emissions 
Council 
(GLEC) 
Framework, 
the 
global 
method 
for 
calculation 
and 
reporting 
of 
logistics 
emissions. 
Furthermore, 
primary 
emission 
data 
from 
transport 
vehicles 
has 
been 
collected 
to 
improve 
the 
data 
quality. 
Data 
coverage 
is 
65
% 
of 
the 
total 
transportation 
spend 
and 
extrapolation 
is 
made 
for 
the 
remaining 
share. 
Category 
6: 
Emissions 
of 
air 
travel 
are 
based 
on 
calculations 
by 
Wärtsilä’s 
travel 
agency 
and 
are 
based 
on 
Thrust 
Data 
defined 
emission 
factors. 
Category 
11: 
GHG 
emissions 
data 
from 
the 
use 
of 
sold 
products 
is 
calculated 
based 
on 
number 
of 
engines 
sold 
in 
the 
reporting 
year, 
related 
engine 
running 
hours, 
engine 
output 
and 
engine 
load 
multiplied 
with 
relevant 
emission 
factors. 
The 
emissions 
from 
sold 
engines 
as 
direct 
use-phase 
emissions 
were 
accounted 
for. 
The 
calculated 
lifetime 
emissions 
consider 
the 
decrease 
in 
GHG 
emissions 
intensity 
during 
the 
engines’ 
25-year 
lifetime. 
The 
reduction 
targets 
outlined 
in 
the 
FuelEU 
Maritime 
regulation 
were 
applied 
to 
determine 
the 
emissions 
reduction 
rate 
until 
2050. 
The 
emission 
factors 
used 
are: 
Lifecycle 
CO2e 
emissions 
per 
kWh 
of 
fuel 
used 
Well 
to 
tank 
(WtT) 
emission 
factors: 
◾
 
Default 
emission 
factors 
provided 
in 
the 
Fuel 
EU 
maritime, 
Annex 
II 
are 
used 
for 
LNG, 
diesel 
and 
methanol. 
◾
 
A 
separate 
emission 
factor 
was 
calculated 
for 
pipeline 
gas 
that 
is 
used 
for 
engines 
sold 
to 
the 
energy 
sector 
Tank 
to 
wake 
(TtW) 
emission 
factors: 
◾
 
Wärtsilä 
maintains 
performance 
manuals 
for 
its 
engines 
that 
provide 
information 
on 
engine 
fuel 
consumption 
and 
emissions 
data 
(e.g. 
CO2, 
Total 
Hydrocarbon 
Content 
(THC)). 
THC 
is 
used 
to 
describe 
the 
quantity 
of 
the 
measured 
hydrocarbon 
impurities 
present 
and 
the 
data 
is 
used 
to 
determine 
the 
methane 
slip 
in 
gas 
operated 
engines. 
Wärtsilä 
engines 
are 
tested 
in 
accordance 
with 
ISO 
8178 
standard 
reference 
conditions 
and 
information 
on 
CO2e 
for 
each 
engine 
type, 
fuel 
type 
and 
engine 
load 
are 
available. 
Conversion 
factors 
from 
Marine 
Environment 
Protection 
Committee 
(MEPC). 
◾
 
The 
effect 
of 
methane 
slip 
is 
considered 
in 
engines 
powered 
by 
LNG: 
GWP 
for 
CH4 
is 
28 
(over 
100 
years) 
Scope 
3 
categories 
excluded 
from 
reporting: 
Excluded 
category 
Explanation 
5. 
Waste 
generated 
in 
operations 
Calculated 
but 
less 
than 
0.1% 
of 
total 
scope 
3 
emissions. 
7. 
Employee 
commuting 
Calculated 
but 
less 
than 
0.1% 
of 
total 
scope 
3 
emissions. 
8. 
Upstream 
leased 
assets 
Upstream 
leased 
assets 
are 
not 
material 
for 
Wärtsilä. 
9. 
Downstream 
transportation 
and 
distribution 
Calculated 
but 
less 
than 
0.1% 
of 
total 
scope 
3 
emissions. 
10. 
Processing 
of 
sold 
products 
Wärtsilä 
does 
not 
sell 
any 
intermediate 
products. 
Wärtsilä's 
products 
are 
not 
processed 
downstream. 
12. 
End 
-of-life 
treatment 
of 
sold 
products 
Calculated 
but 
less 
than 
0.1% 
of 
total 
scope 
3 
emissions. 
13. 
Downstream 
leased 
assets 
Wärtsilä 
has 
no 
relevant 
downstream 
leased 
assets 
that 
are 
reported 
on 
Group 
level. 
14. 
Franchises 
Wärtsilä 
is 
not 
using 
any 
franchises. 
15. 
Investments 
Wärtsilä 
has 
no 
investments 
that 
would 
account 
to 
relevant 
GHG 
emissions. 

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Financial 
review
Note 
on 
value 
chain 
data 
estimations: 
Wärtsilä 
continuously 
strives 
to 
improve 
data 
accuracy 
by 
increasing 
the 
amount 
of 
primary 
data 
used 
in 
the 
Scope 
3 
calculations. 
For 
Category 
1: 
Purchased 
goods 
and 
services, 
Wärtsilä 
aims 
to 
be 
able 
to 
change 
the 
basis 
for 
calculations 
from 
spend-based 
to 
weight-based 
data 
for 
purchased 
goods 
as 
soon 
as 
the 
company 
has 
developed 
the 
primary 
data 
on 
weights 
to 
an 
accurate 
level. 
For 
Category 
4: 
Upstream 
transportation, 
Wärtsilä 
aims 
at 
collecting 
more 
primary 
data 
from 
the 
logistic 
service 
providers, 
but 
this 
depends 
on 
the 
further 
development 
of 
the 
service 
providers’ 
reporting 
capabilities. 
No 
measurements 
of 
the 
metrics 
are 
validated 
by 
an 
external 
body 
other 
than 
the 
assurance 
provider. 
Contractual 
instruments 
used 
for 
purchase 
of 
energy 
Percentage 
of 
contractual 
instruments 
of 
total 
electricity 
consumption 
(MWh)
74% 
Bundled 
energy 
attribute 
certificates 
(EAC) 
4,358 
MWh 
Unbundled 
energy 
attribute 
certificates 
(EAC) 
51,936 
MWh 
Percentage 
of 
contractual 
instruments 
used 
for 
sale 
and 
purchase 
of 
energy 
bundled 
with 
attributes 
about 
energy 
generation 
in 
relation 
to 
total 
electricity 
consumption 
(MWh)
6% 
Percentage 
of 
contractual 
instruments 
used 
for 
sale 
and 
purchase 
of 
unbundled 
energy 
attribute 
claims 
in 
relation 
to 
total 
electricity 
consumption 
(MWh)
68% 
Disclosure 
of 
types 
of 
contractual 
instruments 
used 
for 
sale 
and 
purchase 
of 
energy 
bundled 
with 
attributes 
about 
energy 
generation 
or 
for 
unbundled 
energy 
attribute 
claims 
Bundled 
energy 
attribute 
certificates 
(EAC): 
Guarantees 
of 
origin 
(GOs) 
Unbundled 
energy 
attribute 
certificates 
(EAC): 
Guarantees 
of 
origin 
(GOs), 
IRECs
GHG 
emissions 
intensity 
GHG 
intensity 
per 
net 
revenue*
Comparative**
N
% 
N 
/ 
N-1**
Total 
GHG 
emissions 
(location 
-based) 
per 
net 
revenue 
(tCO2eq/Meur) 
n/a 
13,800 
n/a
Total 
GHG 
emissions 
(market-based) 
per 
net 
revenue 
(tCO2eq/Meur) 
n/a 
13,799 
n/a
* 
Revenue 
in 
2024: 
6,449 
MEUR 
is 
also 
reported 
in 
Financial 
statements, 
Consolidated 
statement 
of 
income. 
** 
Due 
to 
the 
transitional 
provisions 
the 
comparative 
information 
is 
not 
reported 
GHG 
emissions 
intensity 
describes 
the 
ratio 
of 
total 
greenhouse 
gas 
emissions 
(Scope 
1, 
2 
and 
3) 
divided 
by 
Wärtsilä’s 
total 
net 
sales 
in 
the 
reporting 
year 
(tCO2e/MEUR). 
No 
measurements 
of 
the 
metrics 
are 
validated 
by 
an 
external 
body 
other 
than 
the 
assurance 
provider. 
2.2.7. 
GHG 
removals, 
storage, 
carbon 
credits 
and 
internal 
pricing 
(E1-7, 
E1-8) 
Within 
the 
company’s 
value 
chain, 
Wärtsilä 
is 
developing 
the 
industry’s 
first 
onboard 
carbon 
capture 
and 
storage 
(CCS) 
technology. 
Outside 
Wärtsilä’s 
value 
chain, 
the 
company 
considers 
purchasing 
carbon 
credits 
as 
a 
last 
resort, 
after 
other 
measures 
to 
reduce 
or 
avoid 
emissions 
have 
been 
explored. 
High-quality 
carbon 
reduction 
projects 
will 
be 
selected 
together 
with 
a 
credible 
supplier 
if 
carbon 
offsetting 
is 
needed. 
Wärtsilä 
has 
not 
implemented 
internal 
carbon 
pricing 
and 
no 
carbon 
credits 
were 
used 
in 
2024. 
2.3 
. 
Pollution 
(ESRS 
E2) 
According 
to 
the 
double 
materiality 
assessment 
pollution 
to 
air 
from 
Wärtsilä’s 
products 
(downstream) 
and 
substances 
of 
(very 
high) 
concern 
in 
Wärtsilä’s 
supply 
chain 
(upstream) 
and 
at 
end-of-life 
treatment 
of 
sold 
products 
(downstream) 
are 
material 
impacts 
for 
Wärtsilä. 
In 
addition, 
the 
substances 
of 
(very 
high) 
concern 
is 
a 
material 
risk.
2.3.1. 
Policies 
on 
pollution 
(E2-1) 
Wärtsilä’s 
approach 
to 
pollution 
is 
highlighted 
by 
two 
public 
policies, 
which 
have 
been 
approved 
by 
the 
Board 
of 
Management 
which 
also 
carries 
the 
ultimate 
responsibility 
for 
implementing 
them. 
The 
policies 
are 
available 
on 
the 
company’s 
website. 
Wärtsilä’s 
Code 
of 
Conduct, 
also 
approved 
by 
the 
Board 
of 
Directors, 
has 
a 
section 
on 
environment: 
“Wärtsilä 
is 
committed 
to 
continuously 
improving 
the 
environmental 
performance 
of 
its 
products, 
solutions, 
and 
operations. 
We 
play 
an 
important 
role 
in 
society 
by 
providing 
solutions 
for 
sustainable 
energy 
production, 
and 
by 
driving 
the 
development 
of 
green 
marine 
transport. 
To 
protect 
the 
environment 
and 
reduce 
adverse 
impacts, 
we 
seek 
to 
raise 
environmental 
awareness, 
prevent 
pollution, 
enhance 
the 
sustainable 
use 
of 
natural 
resources, 
and 
substitute 
and 
minimise 
the 
use 
of 
hazardous 
substances. 
Moreover, 
we 
proactively 
evaluate 
and 
mitigate 
environmental 
risks 
in 
our 
operations 
by 
adhering 
to 
our 
policies 
and 
instructions, 
taking 
precautionary 
measures, 
and 
reporting 
and 
properly 
managing 
environmental 
issues.” 
Also, 
according 
to 
Wärtsilä’s 
Quality, 
Environmental, 
Health 
and 
Safety 
policy 
“
Protecting 
the 
environment, 
enhancing 
customer 
business, 
and 
contributing 
to 
a 
sustainable 
future 
is 
the 
essence 
of 
what 
we 
do. 
Our 
solutions 
and 
operations 
area 
safe, 
reliable, 
efficient, 
environmentally 
sound, 
and 
compliant 
with 
regulatory 
and 
other 
applicable 
requirements
.” 
These 
global 
policies 
apply 
to 
all 
Wärtsilä 
employees, 
and 
the 
Code 
of 
Conduct 
also 
states 
in 
relation 
to 
all 
suppliers, 
that 
suppliers 
and 
business 
partners 
“
are 
required 
to 
apply 
similar 
principles 
of 
ethical 
business 
behaviour 
as 
reflected 
in 
this 
Code
.” 
In 
addition, 
Wärtsilä 
Supplier 
Requirements 
covering 
all 
suppliers 
globally 
state, 
that 
“as 
a 
minimum, 
the 
supplier 
shall 
have 
an 
environmental 
management 
system 
that 
complies 
with 
the 
international 
standard 
ISO 
14001 
or 
Eco-management 
and 
Audit 
Scheme 
(EMAS) 
latest 
edition
.” 
This 
is 
the 
main 
means 
for 
addressing 
the 
avoidance 
of 
incidents 
and 
emergency 
situations, 
and 
controlling 
and 
limiting 
their 
impact 
on 
people 
and 
the 
environment. 
The 
ISO 
standard 
covers, 
among 
other 
things, 
environmental 
risk 
management. 
As 
regards 
substances 
of 
concern 
and 
very 
high 
concern, 
in 
addition 
to 
the 
Supplier 
Requirements, 
Wärtsilä’s 
“Environment, 
health 
and 
safety 
requirements” 
for 
suppliers 
states 
that 
”Wärtsilä 
has 
to 
eliminate 
and 
restrict 
certain 
hazardous 
substances 
in 
its 
products 
to 
comply 
with 
these 
regulations, 
and 
provide 
to 
its 
customers 
information 
on 
hazardous 
substances 
found 
in 
the 
products. 
This 
information 
can 

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Financial 
review
only 
be 
collected 
with 
the 
help 
of 
Wärtsilä's 
suppliers
.” 
Thus, 
co-
operation 
with 
suppliers 
is 
crucial 
in 
order 
for 
Wärtsilä 
to 
have 
a 
complete 
understanding 
of 
the 
substances 
of 
concern 
in 
its 
products. 
These 
requirements 
also 
contain 
“Wärtsilä 
Black 
& 
Grey 
list”, 
which 
indicates 
to 
suppliers 
the 
substances 
classified 
as 
restricted 
and 
prohibited 
at 
Wärtsilä. 
The 
Black 
& 
Grey 
list 
is 
updated 
continuously 
to 
ensure 
that 
all 
restrictions 
and 
obligations 
related 
to 
substances 
of 
concern 
are 
followed. 
The 
requirements 
address, 
therefore, 
the 
substituting 
and 
minimising 
use 
of 
substances 
of 
concern 
in 
Wärtsilä’s 
supply 
chain. 
As 
regards 
downstream, 
the 
company’s 
product 
design 
is 
the 
only 
means 
for 
having 
an 
impact. 
There 
is 
no 
direct 
requirement 
to 
phase 
out 
substances 
of 
concern 
as 
such, 
but 
this 
comes 
naturally 
through 
following 
applicable 
regulations. 
Wärtsilä 
needs 
to 
simultaneously 
work 
on 
finding 
new 
substances 
to 
replace 
those 
that 
may 
be 
restricted 
in 
the 
future. 
2.3.2. 
Actions 
related 
to 
pollution 
(E2-2, 
E2-3) 
For 
two 
decades 
already, 
Wärtsilä 
has 
been 
a 
significant 
contributor 
in 
technology 
development 
and 
deployment 
of 
LNG-
fuelled 
marine 
propulsion. 
The 
use 
of 
LNG 
fuel 
has 
significantly 
reduced 
pollution 
levels 
compared 
to 
the 
technologies 
it 
displaces, 
such 
as 
steam 
turbines 
and 
HFO-fuelled 
engines. 
In 
2024, 
70% 
of 
engine 
MW’s 
delivered 
to 
Marine 
customers 
were 
capable 
of 
operating 
on 
cleaner 
gas 
fuels. 
For 
Energy 
deliveries, 
the 
share 
was 
91% 
(deliveries 
also 
include 
the 
engines 
sold 
by 
Wärtsilä 
which 
have 
been 
manufactured 
in 
two 
joint 
ventures, 
which 
have 
otherwise 
been 
excluded 
from 
this 
statement). 
For 
Wärtsilä, 
considering 
the 
lifecycles 
of 
the 
company’s 
products 
which 
can 
be 
up 
to 
30 
years 
or 
even 
longer, 
the 
vast 
majority 
of 
pollution 
is 
emitted 
by 
engines 
run 
by 
customers. 
Wärtsilä 
works 
actively 
on 
developing 
more 
efficient 
products, 
which 
in 
turn, 
reduces 
emissions 
of 
pollutants. 
The 
company 
also 
develops 
and 
improves 
a 
number 
of 
existing 
pollution 
prevention 
technologies, 
which 
include 
for 
example, 
the 
Ultra-low-Nox 
catalysator 
capable 
of 
reducing 
Nitrogen 
Oxides 
down 
to 
the 
levels 
required 
by 
today’s 
most 
stringent 
regulations 
applied 
globally. 
In 
its 
own 
global 
operations, 
Wärtsilä 
strictly 
follows 
local 
regulations 
on 
pollution 
limits. 
Any 
possible 
deviations 
from 
these 
limits 
are 
recorded, 
reported, 
and 
rectified 
as 
soon 
as 
possible. 
Wärtsilä 
actively 
follows 
the 
development 
of 
global 
emission 
regulations, 
especially 
from 
the 
EU, 
the 
International 
Maritime 
Organisation 
(IMO) 
and 
the 
USA 
Environmental 
Protection 
Agency 
(EPA). 
Wärtsilä 
also 
actively 
engages 
with 
the 
decision 
makers 
on 
pollution 
related 
topics, 
informing 
them 
about 
ongoing 
technological 
emission 
reduction 
developments. 
Based 
on 
this 
new 
technologically 
feasible 
emission 
limits 
can 
be 
imposed. 
Wärtsilä 
emphasises 
that 
pollution 
levels 
need 
to 
be 
decreased 
at 
system 
level 
and 
regulations 
should 
have 
this 
as 
an 
aim. 
As 
a 
good 
example 
of 
a 
current 
solution, 
Wärtsilä 
has 
developed 
and 
introduced 
to 
the 
market 
a 
new 
ultra-low 
emissions 
version 
of 
its 
already 
efficient 
Marine 
Wärtsilä 
31DF 
engine. 
When 
operating 
on 
LNG, 
in 
addition 
to 
a 
significant 
reduction 
in 
methane 
emissions, 
this 
new 
version 
can 
further 
reduce 
nitrogen 
oxide 
(NOx) 
emissions 
at 
a 
50% 
load 
point 
by 
up 
to 
86%. 
The 
most 
important 
development 
actions 
ongoing 
are 
those 
related 
to 
Wärtsilä’s 
‘Set 
for 
30’ 
commitment 
to 
develop 
a 
product 
portfolio 
that 
will 
be 
ready 
for 
zero 
carbon 
fuels 
by 
2030. 
Although 
Wärtsilä 
has 
not 
set 
a 
specific 
target 
for 
pollution 
reduction 
as 
such, 
the 
emerging 
sustainable 
fuels 
will 
also 
lower 
overall 
pollution 
levels. 
Compared 
to 
diesel, 
methanol 
and 
ammonia 
will 
reduce 
NOx 
levels 
and 
have 
significantly 
lower 
levels 
of 
SOx 
and 
particulates. 
Compared 
to 
natural 
gas 
hydrogen 
is 
expected 
to 
have 
similar 
NOx 
levels 
but 
VOC 
emissions, 
for 
example, 
are 
drastically 
reduced. 
The 
development 
of 
concepts 
for 
pure 
hydrogen 
for 
land-based 
power 
plants 
continued 
throughout 
2024. 
Market 
release 
was 
given 
in 
mid-2024, 
and 
the 
concept 
for 
industrialisation 
will 
be 
selected 
during 
2025. 
Altogether 
Wärtsilä’s 
R&D 
expenses 
in 
2024 
were 
EUR
 
296 
million, 
which 
represents 
4.6
% 
of 
net 
sales. 
The 
clear 
majority 
of 
the 
total 
sum 
is 
directed 
towards 
developing 
more 
sustainable 
products 
in 
various 
ways. 
The 
‘Set 
for 
30’ 
R&D 
programme 
to 
have 
a 
product 
portfolio 
running 
on 
zero 
carbon 
fuels 
by 
2030 
amounted 
to 
capital 
expenditures 
of 
27 
MEUR 
and 
operational 
expenditures 
of 
10 
MEUR. 
For 
2025 
these 
expenditures 
are 
estimated 
at 
about 
29 
MEUR 
as 
capital 
expenditures 
and 
18 
MEUR 
as 
operational 
expenditures. 
These 
R&D 
costs 
are 
not 
reported 
separately 
in 
Wärtsilä’s 
financial 
reporting.
There 
is 
no 
public 
target 
related 
to 
substances 
of 
concern 
or 
substances 
of 
high 
concern. 
Nevertheless 
Wärtsilä 
ensures 
compliance 
with 
all 
regulations 
restricting 
the 
use 
of 
such 
substances. 
The 
company 
sees 
no 
significant 
opportunities 
related 
to 
hazardous 
substances, 
and 
ensuring 
regulatory 
compliance 
is 
therefore 
seen 
as 
sufficiently 
addressing 
the 
issue. 
Regarding 
pollution 
there 
is 
no 
separate 
target 
as 
Wärtsilä’s 
strategic 
focus 
is 
on 
decarbonisation. 
However, 
as 
explained 
above, 
the 
R&D 
efforts 
towards 
sustainable 
fuels 
should 
also 
lead 
to 
pollution 
reduction. 
2.3.3. 
Pollution 
data 
from 
Wärtsilä’s 
own 
operations 
(E2-4) 
Emissions 
(t)
2024
Nitrogen 
oxides
440 
Sulphur 
oxides
3 
Total 
hydrocarbons 
76 
Particulates
4 
VOC
15 
Accounting 
principles: 
The 
reported 
figures 
for 
R&D 
and 
engine 
testing 
are 
mainly 
based 
on 
measured 
values, 
based 
on 
which 
specific 
emission 
factors 
are 
determined. 
The 
specific 
emission 
factors 
have 
been 
determined 
for 
various 
fuels 
and 
engine 
types 
through 
measurements, 
and 
they 
have 
been 
externally 
assured. 
No 
other 
measurements 
of 
the 
metrics 
have 
been 
validated 
by 
an 
external 
body 
other 
than 
the 
assurance 
provider. 
The 
emissions 
from 
heating 
boilers 
are 
calculated 
based 
on 
their 
fuel 
consumption. 
Other 
than 
the 
GHG 
emissions 
of 
vehicles, 
emissions 
are 
calculated 
by 
using 
the 
Technical 
Research 
Centre 
of 
Finland’s 
(VTT) 
Lipasto 
database 
emission 
factors. 
The 
data 
is 
measured 
and 
collected 
in 
each 
Wärtsilä 
company 
and 
reported 
by 
a 
named 
person 
via 
a 
global 
reporting 
tool. 

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Financial 
review
3. 
SOCIAL 
INFORMATION 
3.1 
. 
General 
information 
on 
Wärtsilä’s 
employees 
(S1-6) 
Characteristics 
of 
undertaking's 
employees 
- 
number 
of 
employees 
by 
gender 
Headcount 
at 
year 
end
2024
Total 
18,913 
Male
15,360 
Female
3,553 
Number 
of 
employees 
in 
countries 
with 
50 
or 
more 
employees 
representing 
at 
least 
10% 
of 
Wärtsilä’s 
total 
number 
of 
employees 
Country
Headcount 
at 
year 
end
Finland 
4,745 
Information 
on 
employees 
by 
contract 
type 
and 
gender 
Number 
of 
employees 
by 
employment 
contract 
and 
gender 
in 
2024
Permanent
Temporary
Non-
guaranteed 
hours
Total
17,166
1,290
457
Male
14,018
1,021
 
320 
Female
3,148
268
137
Number 
of 
employees 
who 
have 
left 
Wärtsilä 
during 
the 
reporting 
period 
and 
the 
rate 
of 
employee 
turnover 
No. 
of 
employees 
that 
left 
Wärtsilä 
1,310 
Turnover 
rate 
7.7% 
Accounting 
principles: 
Employees 
and 
non-employees: 
Data 
on 
Wärtsilä 
employees 
is 
reported 
as 
headcount 
at 
the 
end 
of 
the 
reporting 
period 
and 
is 
mainly 
derived 
from 
the 
global 
Employee 
Central 
SuccessFactors. 
Less 
than 
1% 
of 
employees, 
the 
amount 
varying 
between 
indicators, 
lack 
having 
all 
their 
employment 
details 
in 
the 
global 
HR 
databases. 
Their 
gender, 
employment 
and 
contract 
types 
have 
been 
assumed 
as 
being 
the 
same 
as 
an 
average 
global 
employee. 
The 
numbers 
of 
employees 
that 
have 
left 
do 
not 
include 
estimates 
of 
employees 
whose 
employment 
or 
resignation 
has 
not 
been 
formally 
recorded. 
Data 
on 
non-employees 
has 
been 
omitted 
from 
this 
statement. 
Employee 
turnover 
is 
calculated 
by 
dividing 
the 
headcount 
number 
of 
employees 
having 
left 
the 
company 
voluntarily 
or 
due 
to 
dismissal, 
retirement, 
or 
death 
in 
service 
during 
the 
reporting 
period 
by 
the 
total 
headcount 
of 
permanent 
employees 
at 
the 
end 
of 
the 
reporting 
period. 
No 
measurements 
of 
the 
metrics 
are 
validated 
by 
an 
external 
body 
other 
than 
the 
assurance 
provider. 
3.2 
. 
Occupational 
health 
and 
safety 
(ESRS 
S1) 
3.2.1. 
Occupational 
health 
and 
safety 
policy 
(S1-1) 
Wärtsilä’s 
occupational 
health 
and 
safety 
principles 
are 
defined 
in 
the 
company’s 
Code 
of 
Conduct, 
and 
the 
Quality, 
Environmental, 
Health 
and 
Safety 
(QEHS) 
Policy 
and 
in 
the 
Wärtsilä 
Environmental, 
Health 
and 
Safety 
Directive. 
According 
to 
Wärtsilä 
Code 
of 
Conduct, 
“Wärtsilä 
is 
committed 
to 
creating 
and 
maintaining 
a 
safe 
and 
healthy 
work 
environment 
for 
our 
employees, 
contractors, 
and 
other 
partners, 
wherever 
we 
operate. 
We 
believe 
all 
accidents 
can 
be 
prevented 
by 
promoting 
a 
strong 
safety 
culture, 
improving 
our 
performance, 
and 
by 
applying 
high-level 
occupational 
health 
and 
safety 
standards. 
We 
follow 
health, 
safety, 
and 
security 
requirements, 
proactively 
identify 
safety 
hazards, 
and 
report 
near 
misses 
to 
ensure 
effective 
risk 
management 
measures. 
Everyone 
has 
the 
responsibility 
and 
authority 
to 
intervene 
and 
stop 
work 
in 
an 
unsafe 
situation. 
We 
also 
maintain 
high 
product 
safety 
standards 
to 
guarantee 
the 
safety 
of 
our 
customers 
and 
end-users. 
Furthermore, 
we 
promote 
personal 
growth, 
wellbeing, 
and 
a 
work-
life 
balance. 
We 
take 
action 
to 
maintain 
a 
healthy 
and 
caring 
workplace 
that 
supports 
our 
daily 
activities 
and 
enhances 
a 
safe 
and 
inclusive 
culture.” 
Both 
the 
Code 
of 
Conduct 
and 
QEHS 
Policy 
are 
updated 
when 
necessary 
and 
approved 
by 
the 
Board 
of 
Management 
which 
is 
also 
ultimately 
accountable 
for 
implementation 
of 
the 
policies. 
The 
Code 
of 
Conduct 
is 
also 
approved 
by 
the 
Board 
of 
Directors. 
Code 
of 
Conduct 
training 
is 
mandatory 
for 
all 
employees 
every 
second 
year, 
and 
both 
the 
Code 
of 
Conduct 
and 
the 
QEHS 
Policy 
are 
available 
on 
Wärtsilä 
intranet 
as 
well 
as 
external 
webpages, 
and 
are 
widely 
communicated 
by, 
for 
example, 
posters 
at 
production 
facilities. 
The 
Code 
of 
Conduct 
also 
states, 
that 
Wärtsilä 
is 
committed 
to 
respecting 
internationally 
recognised 
human 
rights 
and 
standards 
as 
outlined 
in 
the 
International 
Bill 
of 
Human 
Rights, 
the 
International 
Labor 
Organization’s 
Declaration 
on 
Fundamental 
Principles 
and 
Rights 
at 
Work, 
and 
the 
United 
Nations 
Guiding 
Principles 
on 
Business 
and 
Human 
Rights. 
Occupational 
health 
and 
safety 
is 
a 
topic 
covered 
by 
the 
said 
standards, 
and 
thus 
respecting 
them 
means 
in 
practice 
minimising 
occupational 
health 
and 
safety 
hazards. 
Engagement 
with 
employees 
in 
this 
regard 
takes 
place 
by 
various 
means, 
including 
open 
communication 
between 
employees 
and 
company 
management, 
and 
in 
most 
Wärtsilä 
companies 
in 
the 
occupational 
health 
and 
safety 
committees. 
The 
remedy 
in 
cases 
of 
occupational 
injuries 
or 
ill 
health 
is 
comprised 
mainly 
of 
ensuring 
proper 
treatment 
and 
insurance 
coverage 
for 
the 
employees. 
The 
insurance 
coverage 
varies 
from 
country 
to 
country 
but 
is 
always 
as 
a 
minimum 
at 
the 
required 
level 
specified 
by 
each 
country’s 
legal 
requirements. 
3.2.2. 
Engagement 
with 
employees 
on 
health 
and 
safety 
(S1-2) 
In 
addition 
to 
the 
health 
and 
safety 
management 
system, 
Wärtsilä 
companies 
also 
apply 
occupational 
health 
and 
safety 
programmes 
as 
required 
by 
local 
legislation. 
These 
are 
normally 
developed 
by 
occupational 
health 
and 
safety 
committees 
made 
up 
of 
company 
management 
and 
personnel 
representatives. 
Altogether, 
84% 
of 
all 
Wärtsilä 
companies 
currently 
have 
an 
occupational 
health 
and 
safety 
(OHS) 
committee. 
The 
composition 
of 
the 
committee, 
the 
frequency 
of 
committee 
meetings, 
as 
well 
as 
assessing 
the 
effectiveness 
of 
the 
committee’s 
decisions 
vary 
between 

 
Financial 
review
companies 
and 
is 
based 
on 
the 
needs 
identified. 
In 
addition 
to 
the 
local 
health 
and 
safety 
committees, 
another 
way 
for 
employees 
to 
give 
input 
regarding 
their 
views 
on 
health 
and 
safety 
topics 
on 
a 
high 
level 
are 
the 
global 
MyVoice 
survey 
conducted 
every 
two 
years, 
pulse 
surveys, 
and 
via 
safety 
culture 
surveys 
conducted 
when 
the 
need 
arises. 
Wärtsilä 
also 
has 
a 
European 
Works 
Council. 
3.2.3. 
Processes 
to 
remediate 
negative 
impacts 
and 
channels 
for 
own 
workforce 
to 
raise 
concerns 
(S1-3) 
Health 
and 
safety 
is 
part 
of 
the 
new 
hire 
introduction 
programme 
for 
all 
new 
employees. 
‘Basics 
of 
Health 
& 
Safety’ 
e-learning 
introduces 
Wärtsilä’s 
guidelines 
and 
approach 
to 
health 
and 
safety, 
including 
Wärtsilä 
Life-saving 
rules 
and 
Stop 
work 
authority, 
as 
well 
as 
the 
reporting 
process 
in 
WeCare, 
a 
global 
application 
for 
reporting 
incidents 
and 
near 
miss 
cases. 
The 
completion 
rate 
of 
the 
Basics 
of 
Health 
& 
Safety 
course 
is 
tracked 
monthly. 
To 
ascertain 
how 
well 
employees 
trust 
Wärtsilä’s 
processes 
to 
raise 
their 
concerns 
or 
needs, 
and 
to 
have 
them 
addressed, 
the 
global 
MyVoice 
survey, 
conducted 
every 
two 
years, 
includes 
a 
safety 
question 
"Safety 
risks 
are 
quickly 
corrected 
in 
my 
company". 
In 
the 
2024 
survey 
85% 
of 
respondents 
gave 
a 
positive 
response 
to 
this 
question. 
The 
remedy 
in 
cases 
of 
occupational 
injuries 
or 
ill 
health 
comprises 
mainly 
of 
ensuring 
proper 
treatment 
and 
insurances 
for 
the 
employees. 
The 
insurance 
coverage 
varies 
from 
country 
to 
country, 
but 
at 
a 
minimum, 
is 
always 
at 
the 
level 
required 
by 
each 
country’s 
legal 
requirements. 
All 
Wärtsilä 
employees 
have 
access 
to 
Wärtsilä 
WeCare, 
a 
global 
application 
for 
reporting 
occupational 
health 
and 
safety 
incidents, 
near 
miss 
cases, 
unsafe 
conditions 
and 
safety 
observations, 
both 
negative 
and 
positive. 
For 
each 
case 
reported 
there 
is 
a 
responsible 
line 
manager 
automatically 
contacted 
to 
investigate, 
and 
when 
needed 
to 
remedy 
the 
situation. 
The 
information 
received 
through 
the 
WeCare 
system 
is 
also 
consolidated 
and 
analysed 
at 
regional, 
business, 
and 
global 
levels 
by 
EHS 
professionals 
and 
responsible 
management 
representatives. 
3.2.4. 
Health 
and 
safety 
actions 
(S1-4) 
In 
2023, 
Wärtsilä 
initiated 
a 
four-year 
safety 
programme 
‘Success 
through 
safety’. 
The 
programme 
has 
actions 
in 
four 
streams: 
employee 
safety, 
contractor 
safety, 
product 
safety, 
and 
occupational 
health. 
2024 
actions 
included 
the 
following: 
◾
 
Released 
an 
improved 
digital 
tool, 
Job 
Safety 
Analysis, 
for 
Field 
Service 
to 
support 
risk 
assessment 
when 
working 
at 
customer 
sites 
and 
on 
vessels. 
The 
goal 
is 
to 
enable 
more 
thorough 
risk 
assessment 
in 
a 
simplified 
manner, 
and 
to 
follow 
the 
latest 
Wärtsilä 
safety 
guidelines. 
◾
 
Developed 
and 
implemented 
a 
new 
corporate 
guideline 
regarding 
Noise 
Exposure 
Management 
aimed 
at 
reducing 
exposure 
to 
noise. 
◾
 
Developed 
and 
implemented 
a 
new 
safety 
awareness 
training 
programme, 
"One 
Winning 
Team", 
to 
engage 
frontline 
employees 
and 
their 
supervisors. 
Wärtsilä 
is 
committed 
to 
continuing 
implementation 
of 
this 
training 
programme, 
and 
aims 
to 
have 
all 
front-line 
employees 
trained 
by 
the 
end 
of 
2025. 
◾
 
Launched 
a 
global 
framework 
for 
frequent 
traveler 
health 
checks. 
The 
company 
is 
committed 
to 
continuing 
the 
implementation 
of 
this 
programme 
in 
2025 
to 
ensure 
full 
coverage. 
Every 
year 
Wärtsilä 
organises 
a 
Safety 
Day 
to 
enhance 
safety 
awareness, 
promote 
safety 
and 
wellbeing 
measures, 
strengthen 
the 
company 
safety 
culture, 
and 
celebrate 
success 
in 
safety. 
The 
tenth 
annual 
Safety 
Day 
took 
place 
from 
7-13 
October 
2024 
with 
the 
theme 
"Mind 
your 
head". 
The 
focus 
was 
both 
on 
physical 
head 
safety 
as 
well 
as 
psychological 
safety 
and 
wellbeing. 
Global 
activities 
included 
townhall 
sessions 
with 
board 
of 
management 
members, 
and 
a 
keynote 
presentation. 
Each 
Wärtsilä 
location 
organised 
a 
programme 
relevant 
to 
their 
needs, 
and 
these 
included, 
for 
instance, 
safety 
walks, 
expert 
training 
sessions 
and 
first 
aid 
training 
sessions. 
In 
cases 
of 
actual 
incidents, 
proper 
care 
has 
always 
been 
arranged 
and 
the 
persons 
involved 
may 
have 
received 
compensation 
from 
insurance. 
However, 
due 
to 
privacy 
restrictions, 
Wärtsilä 
has 
no 
clear 
visibility 
to 
monetary 
compensations. 
Wärtsilä 
aims 
to 
provide 
a 
healthy 
working 
environment 
that 
supports 
growth, 
wellbeing, 
and 
a 
work-life 
balance. 
In 
2024, 
a 
new 
global 
Wellbeing 
framework 
was 
launched. 
The 
framework 
consists 
of 
six 
specific 
wellbeing 
elements 
that 
will 
be 
embedded 
into 
existing 
processes 
and 
practices. 
In 
2024, 
the 
focus 
was 
on 
selected 
target 
groups, 
frequent 
travellers 
and 
management 
teams, 
and 
on 
mental 
health 
topics. 
The 
governance 
model 
for 
wellbeing 
and 
Wellbeing 
KPIs 
were 
defined 
during 
2024, 
and 
an 
implementation 
roadmap 
was 
developed. 
The 
new 
framework 
helps 
Wärtsilä 
lead 
and 
measure 
wellbeing. 
The 
framework 
has 
no 
set 
timeframe 
for 
completion. 
The 
indicators 
used 
to 
measure 
occupational 
health 
and 
safety 
performance 
include 
the 
number 
of 
accidents, 
lost 
workdays 
due 
to 
accidents, 
the 
frequency 
of 
accidents, 
and 
the 
number 
of 
near 
miss 
and 
hazard 
observations, 
as 
well 
as 
the 
number 
of 
management 
safety 
walks. 
Wärtsilä 
also 
measures 
the 
completion 
rates 
of 
the 
global 
health 
and 
safety 
training 
programme. 
Those 
Wärtsilä 
companies 
having 
an 
OHS 
committee 
follow 
their 
performance 
within 
the 
company 
and 
take 
all 
necessary 
steps 
to 
improve 
the 
OHS 
processes 
locally. 
The 
safety 
performance 
of 
each 
business 
and 
company 
is 
monitored 
monthly, 
and 
the 
results 
are 
reviewed 
by 
Wärtsilä’s 
Board 
of 
Management. 
Health 
and 
safety 
topics 
are 
managed 
in 
Wärtsilä 
on 
multiple 
levels 
of 
the 
organisation. 
Business 
Management 
Teams 
in 
each 
Business 
secure 
the 
management 
system 
framework 
by 
communication, 
promotion, 
support, 
and 
engagement. 
Business 
Management 
Teams 
set 
QEHS 
targets 
and 
regularly 
monitor 
the 
effectiveness 
and 
performance 
of 
the 
management 
systems. 
Line 
management 
is 
responsible 
for 
implementing 
the 
EHS 
management 
system 
within 
their 
own 
operations 
and 
operative 
actions 
on 
EHS 
issues. 
Line 
Managers 
have 
overall 
responsibility 
for, 
and 
are 
held 
accountable 
for, 
the 
health 
and 
safety 
of 
people 
working 
for 
them. 
Each 
Wärtsilä 
company 
has 
a 
responsible 
EHS 
manager 
to 
support 
local 
implementation 
of 
the 
health 
and 
safety 
policies, 
processes, 
and 
actions. 
Business 
EHS 
organisations 
are 
responsible 
for 
acting 
on 
global 
and 
regional 
issues. 
The 
group 
sustainability 
function, 
in 
co-operation 
with 
the 
global 
EHSS 
Team, 
creates 
global 
guidelines, 
training 
sessions, 
and 
decisions 
on 
ways 
of 
working 
covering 
all 
relevant 
employees. 
Wärtsilä’s 
Board 
of 
Management 
has 
ultimate 
responsibility 
for 
ensuring 
that 
necessary 
resources 
are 
allocated 
to 
health 
and 
safety 
activities, 
as 
well 
as 
setting 
relevant 
global 
targets. 

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Financial 
review
Wärtsilä 
establishes 
and 
monitors 
EHS 
objectives 
based 
on 
significant 
environmental 
aspects 
and 
EHS 
risks 
and 
opportunities 
taking 
into 
consideration 
Wärtsilä’s 
QEHS 
Policy, 
strategy, 
audit 
reports, 
legal 
and 
other 
requirements, 
technical 
and 
financial 
options, 
operational 
and 
business 
requirements 
and 
stakeholder 
feedback. 
Health 
and 
safety 
hazards 
are 
identified 
and 
risks 
assessed 
regularly. 
EHS 
action 
plans 
are 
prepared 
for 
each 
objective. 
The 
EHS 
action 
plans 
are 
approved 
by 
the 
respective 
management 
team. 
The 
EHS 
action 
plans 
are 
reviewed 
regularly 
and 
are 
updated 
in 
case 
of 
significant 
changes 
in 
activities, 
products, 
services 
or 
operating 
conditions. 
EHS 
objectives 
are 
set 
at 
different 
organisational 
levels; 
corporate, 
business 
/ 
business 
units, 
and 
subsidiary 
levels. 
All 
corporate 
level 
objectives 
and 
programmes 
are 
approved 
by 
Wärtsilä’s 
Board 
of 
Management. 
Corporate 
level 
objectives 
can 
be 
set 
to 
directly 
apply 
to 
businesses, 
business 
units 
or 
subsidiaries 
as 
such 
or 
allocated 
in 
a 
case-specific 
manner. 
Wärtsilä 
employees 
and 
partners 
have 
the 
responsibility 
and 
authority 
to 
stop 
work 
when 
identifying 
a 
hazard, 
which 
could 
jeopardise 
the 
safety 
of 
personnel, 
partners 
and/or 
public 
in 
general. 
Wärtsilä 
is 
committed 
to 
this 
Stop 
Work 
authority 
by 
preventing 
any 
retaliation 
in 
response 
to 
exercising 
this 
authority. 
It 
is 
not 
possible 
to 
state 
the 
exact 
costs 
of 
these 
activities, 
which 
are 
incurred 
as 
a 
part 
of 
hundreds 
of 
Wärtsilä 
employees’ 
working 
time. 
3.2.5. 
Safety 
target 
(S1-5) 
The 
Board 
of 
Management 
has 
set 
a 
long-term 
corporate 
level 
target 
of 
zero 
injuries 
for 
Wärtsilä 
own 
employees 
in 
line 
with 
the 
Code 
of 
Conduct 
and 
QEHS 
Policy. 
This 
target 
is 
a 
long-term 
commitment 
by 
the 
company 
to 
strengthen 
its 
safety 
culture, 
and 
it 
requires 
actions 
from 
all 
Wärtsilä 
companies, 
businesses, 
and 
employees. 
Employee 
representatives 
were 
not 
directly 
involved 
in 
setting 
the 
target 
or 
tracking 
performance 
against 
it 
on 
a 
global 
level. 
At 
local 
levels, 
the 
employee 
representatives 
in 
health 
and 
safety 
committees, 
made 
up 
of 
company 
management 
and 
personnel 
representatives, 
cooperate 
in 
developing 
local 
health 
and 
safety 
programmes 
based 
on 
local 
circumstances. 
Altogether, 
84% 
of 
all 
Wärtsilä 
companies 
currently 
have 
an 
occupational 
health 
and 
safety 
(OHS) 
committee. 
Characteristics 
of 
Wärtsilä’s 
employees 
(S1-6) 
S1-6 
information 
has 
been 
reported 
in 
section 
3.1. 
3.2.6. 
Occupational 
Health 
and 
Safety 
management 
system, 
data 
(S1-14) 
Wärtsilä’s 
subsidiaries 
are 
required 
to 
have 
in 
place 
a 
management 
system 
that 
conforms 
to 
both 
the 
QEHS 
Policy 
and 
the 
EHS 
Directive. 
The 
main 
aspects 
of 
the 
management 
system 
relate 
to 
compliance 
with 
legislation, 
identifying 
and 
minimising 
occupational 
health 
and 
safety 
risks, 
personnel 
training, 
implementing 
effective 
health 
and 
safety 
programmes 
and 
instructions, 
recording, 
and 
investigating 
occurred 
incidents, 
emergency 
response, 
and 
the 
continual 
improvement 
of 
occupational 
health 
and 
safety 
performance. 
At 
the 
end 
of 
2024, 
74 
Wärtsilä 
companies, 
representing 
roughly 
89
% 
of 
Wärtsilä’s 
total 
workforce, 
were 
operating 
with 
a 
certified 
ISO 
45001 
occupational 
health 
and 
safety 
management 
system 
in 
place. 
Type 
of 
injury 
and 
rates 
of 
injuries, 
and 
number 
of 
work-related 
fatalities 
2024
No. 
of 
fatalities 
of 
own 
employees, 
and 
other 
workers 
working 
on 
Wärtsilä 
premises, 
as 
a 
result 
of 
work-related 
injuries 
and 
work-
related 
ill 
health 
0 
No. 
of 
recordable 
work-related 
accidents 
for 
own 
employees 
81 
Rate 
of 
recordable 
work-related 
accidents 
for 
own 
employees/ 
million 
working 
hours 
2.20 
Accounting 
principles: 
Number 
of 
recordable 
work-related 
accidents 
for 
own 
workforce: 
a 
work-related 
injury 
that 
results 
in 
any 
of 
the 
following: 
fatality, 
days 
away 
from 
work, 
restricted 
work 
or 
transfer 
to 
another 
job, 
and 
medical 
treatment 
beyond 
first 
aid. 
Commuting 
injuries 
are 
not 
included 
in 
the 
recordable 
work-related 
accidents. 
Rate 
of 
recordable 
work-related 
accidents 
for 
employees 
is 
expressed 
as 
total 
recordable 
injuries 
per 
million 
working 
hours. 
The 
working 
hours 
are 
actual 
paid 
working 
hours. 
No 
measurements 
of 
the 
metrics 
are 
validated 
by 
an 
external 
body 
other 
than 
the 
assurance 
provider.
3.3 
. 
Skills 
and 
career 
development 
(ESRS 
S1) 
3.3.1. 
Policy 
on 
skills 
and 
career 
development 
(S1-1) 
Wärtsilä’s 
professional 
growth 
approach 
encourages 
employees 
to 
identify 
development 
drivers, 
set 
development 
goals, 
and 
find 
their 
development 
opportunities. 
Equal 
treatment 
and 
non-discrimination 
are 
integral 
parts 
of 
Wärtsilä’s 
professional 
growth 
approach, 
as 
everyone 
is 
entitled 
to 
learn 
new 
skills, 
develop 
their 
careers 
and 
grow 
professionally. 
The 
Code 
of 
Conduct 
has 
a 
section, 
in 
addition 
to 
respecting 
general 
human 
and 
labour 
rights, 
on 
‘Fair 
employment 
practices’: 
“We 
promote 
a 
workplace 
where 
every 
employee 
feels 
valued 
and 
respected 
by 
fostering 
equal 
opportunities, 
and 
by 
creating 
a 
diverse 
and 
inclusive 
work 
environment 
that 
embraces 
everyone’s 
contributions. 
We 
apply 
fair 
and 
equitable 
remuneration 
principles 
that 
consider 
the 
various 
geographical 
areas 
in 
which 
we 
operate. 
Our 
employees 
are 
selected 
based 
on 
merit, 
competencies, 
potential, 
and 
role 
fitment. 
We 
continuously 
invest 
in 
our 
people’s 
development. 
Wärtsilä 
prohibits 
bullying, 
harassment, 
inappropriate 
treatment 
and 
violence. 
Wärtsilä 
is 
dedicated 
to 
ensuring 
an 
environment 
free 
from 
discrimination 
based 
on 
race, 
ethnicity 
or 
national 
origin, 
colour, 
gender, 
family 
status, 
sexual 
orientation, 
creed, 
disability, 
age, 
or 
religious 
or 
political 
beliefs.”
The 
Code 
of 
Conduct 
is 
available 
on 
Wärtsilä’s 
intranet 
as 
well 
as 
on 
the 
company’s 
public 
webpages, 
and 
Code 
of 
Conduct 
training 
is 
mandatory 
for 
all 
employees 
to 
take 
at 
a 
minimum 
every 
two 
years. 
The 
Board 
of 
Management 
is 
ultimately 
accountable 
for 
implementation 
of 
the 
Code. 
Employees 
who 
report 
a 
potential 
Code 
of 
Conduct 
violation 
in 
good 
faith 
will 
not 
suffer 
harassment, 
retaliation, 
or 
adverse 
employment 
consequences. 
All 
reported 
incidents 
are 
investigated, 
and 
appropriate 
corrective 
actions 
are 
taken, 
as 
necessary. 
The 
promotion 
rate 
at 
Wärtsilä 
was
 
7.4% 
in 
2024, 
implying 
that 
employees 
can 
advance 
their 
careers 
and 
develop 
their 
skills 
internally. 
In 
addition 
to 
promotions, 
employees 
can 
move 
between 

 
 
 
 
 
 
Financial 
review
businesses 
and 
functions 
to 
progress 
their 
careers. 
The 
organisational 
mobility 
rate 
was 
1.2% 
in 
2024. 
Accounting 
principles 
Promotion 
rate: 
Promotion 
is 
defined 
as 
the 
advancement 
of 
employees 
in 
an 
organisation. 
Often 
it 
involves 
a 
higher 
rank 
and 
increased 
responsibilities, 
and 
a 
higher 
salary. 
Technically 
, 
promotion 
results 
in 
a 
Wärtsilä 
job 
grade 
increase. 
The 
promotion 
rate 
is 
the 
proportion 
of 
employees 
at 
the 
end 
of 
the 
previous 
year 
that 
were 
given 
a 
promotion 
during 
the 
succeeding 
year. 
Organisational 
mobility 
rate: 
Organisational 
mobility 
takes 
place 
when 
an 
employee 
moves 
between 
organisations. 
It 
includes 
moves 
between 
businesses 
and 
functions 
but 
not 
within 
them 
(for 
example, 
it 
does 
not 
include 
moves 
from 
one 
business 
unit 
to 
another 
within 
the 
same 
business). 
The 
organisational 
mobility 
rate 
is 
the 
proportion 
of 
employees 
at 
the 
end 
of 
the 
previous 
year 
that 
moved 
between 
organisations 
during 
the 
succeeding 
year. 
3.3.2. 
Wärtsilä’s 
listening 
strategy 
(S1-2) 
Wärtsilä’s 
Code 
of 
Conduct 
calls 
for 
ongoing 
and 
open 
dialogue 
between 
the 
company's 
management 
and 
employees, 
which 
aims 
to 
enable 
employees 
to 
openly 
discuss 
with 
their 
line 
managers 
any 
issues 
they 
might 
have 
in 
relation 
to, 
among 
other 
things, 
their 
skills 
and 
career 
development. 
The 
overall 
responsibility 
for 
employee 
engagement 
lies 
with 
the 
Executive 
Vice 
President, 
Human 
Resources, 
as 
do 
ensuring 
that 
related 
activities 
take 
place 
and 
that 
their 
outcomes 
are 
informed 
to 
the 
Board 
of 
Management. 
The 
effectiveness 
of 
engagement 
with 
the 
company’s 
workforce 
is 
assessed 
through 
employee 
engagement 
surveys 
every 
second 
year, 
which 
provide 
insights 
through 
five 
KPIs 
(engagement, 
wellbeing, 
inclusion, 
intent 
to 
stay 
and 
overall 
experience) 
and 
25 
Driver 
themes 
(including 
for 
example, 
communication, 
collaboration, 
ethics, 
and 
growth 
& 
development). 
In 
addition, 
through 
the 
driver 
themes, 
leadership 
is 
also 
assessed 
and 
receives 
an 
overall 
score. 
In 
2024, 
the 
response 
rate 
for 
the 
MyVoice 
employee 
engagement 
survey 
was 
88%. 
The 
employee 
engagement 
score 
was 
82%. 
Based 
on 
the 
survey 
results, 
Line 
Managers 
are 
responsible 
for 
implementing 
action 
plans 
and 
initiatives 
together 
with 
their 
teams, 
the 
aim 
being 
to 
address 
concerns 
or 
enhance 
positive 
outcomes. 
Additionally, 
the 
progress 
of 
these 
initiatives 
is 
tracked 
through 
yearly 
engagement 
Pulses, 
ensuring 
follow-up 
on 
measurable 
improvements, 
and 
contributing 
to 
a 
stronger, 
more 
motivated 
workforce. 
3.3.3. 
Channels 
to 
raise 
concerns 
(S1-3) 
Wärtsilä 
employees 
are 
encouraged 
to 
voice 
their 
concerns 
relating 
to 
any 
potential 
violations 
of 
the 
Code 
of 
Conduct 
and 
its 
underlying 
policies 
and 
instructions. 
The 
primary 
means 
for 
reporting 
suspected 
misconduct 
incidents 
is 
via 
line 
management. 
However, 
employees 
also 
have 
alternative 
reporting 
routes. 
These 
include 
an 
externally 
hosted 
whistleblowing 
channel, 
which 
allows 
reporting 
in 
any 
language, 
reporting 
directly 
to 
the 
compliance 
function, 
or 
by 
informing 
legal 
affairs.
Employees 
who 
report 
a 
potential 
Code 
of 
Conduct 
violation 
in 
good 
faith 
will 
not 
suffer 
harassment, 
retaliation, 
or 
adverse 
employment 
consequences.
All 
reported 
incidents 
are 
investigated, 
and 
appropriate 
corrective 
actions 
are 
taken, 
as 
necessary.
3.3.4. 
Action 
plans 
and 
resources 
to 
manage 
skills 
and 
career 
development 
(S1-4) 
Employee 
Value 
Proposition 
In 
2024, 
Wärtsilä 
launched 
its 
Employee 
Value 
Proposition 
(EVP), 
"Fuel 
Your 
Power," 
aimed 
at 
fostering 
a 
sustainable, 
people-
centered 
work 
environment 
that 
aligns 
individual 
growth 
with 
organisational 
success. 
With 
over 
3,000 
employees 
hired 
annually 
in 
a 
highly 
competitive 
talent 
market, 
standing 
out 
is 
crucial 
to 
establishing 
Wärtsilä 
as 
an 
employer 
of 
choice. 
The 
EVP 
serves 
as 
a 
holistic 
messaging 
framework, 
integrating 
key 
areas 
such 
as 
performance 
management, 
professional 
growth, 
and 
wellbeing 
into 
a 
clear 
commitment 
to 
both 
current 
employees 
and 
future 
talent. 
It 
is 
designed 
to 
attract, 
engage, 
and 
retain 
top 
talent, 
ensuring 
the 
long-term 
success 
of 
the 
organisation. 
The 
two 
main 
elements 
of 
the 
EVP, 
Growth 
and 
Impact, 
are 
reinforced 
by 
fact-based 
proof 
points, 
highlighting 
the 
opportunities 
for 
personal 
development 
and 
making 
a 
meaningful 
contribution 
– 
critical 
factors 
in 
convincing 
talent 
to 
join 
and 
stay 
with 
Wärtsilä. 
In 
2024, 
the 
MyVoice 
employee 
engagement 
survey 
results 
indicate 
that 
81% 
of 
all 
employees 
wish 
to 
stay 
at 
Wärtsilä 
for 
longer 
than 
three 
years. 
This 
is 
14.8 
pp 
above 
global 
benchmarking, 
and 
as 
such 
is 
the 
top 
scoring 
item 
against 
the 
global 
benchmark. 
Leading 
performance 
and 
growth 
Wärtsilä’s 
Performance 
Management 
drives 
business 
success 
by 
◾
 
setting 
performance 
goals 
that 
are 
aligned 
to 
the 
strategic 
goals 
of 
the 
organisation 
◾
 
reviewing 
and 
assessing 
progress, 
removing 
obstacles, 
and 
taking 
action 
when 
required 
◾
 
ensuring 
continuous 
dialogue 
and 
feedback 
◾
 
and 
developing 
the 
knowledge, 
skills, 
and 
abilities 
of 
employees. 
The 
Performance 
and 
Development 
Dialogue 
Process 
links 
The 
Wärtsilä 
Way 
with 
the 
strategic 
business 
priorities 
to 
team 
and 
individual 
performance 
and 
development. 
The 
process 
starts 
at 
the 
beginning 
of 
the 
year 
when 
the 
performance 
and 
development 
goals 
are 
set. 
Through 
dialogue, 
the 
Line 
Manager 
and 
employee 
build 
a 
common 
understanding 
of 
how 
the 
employee’s 
work 
and 
individual 
goals 
contribute 
to 
team 
and 
business 
success. 
Everyone 
deserves 
to 
have 
clarity 
on 
what 
is 
expected 
of 
them 
in 
their 
roles 
i.e., 
what 
good 
performance 
looks 
like. 
The 
goal 
setting 
dialogue 
is 
followed 
by 
discussions 
and 
feedback 
throughout 
the 
year 
and 
ends 
with 
a 
Performance 
and 
Development 
Review. 
Well-
defined 
development 
goals 
with 
clear 
action 
plans, 
also 
referred 
to 
as 
Individual 
Development 
Plans, 
support 
all 
employees 
in 
knowing 
how 
they 
can 
develop 
their 
skills 
and 
competences. 
In 
2024 
efforts 
have 
been 
made 
to 
improve 
the 
quality 
of 
Performance 
Management 
by 
making 
enhancements 
to 
the 
annual 
process 
(e.g. 
adding 
elements 
of 
professional 
growth 
and 
talent 
identification) 
and 
building 
leadership 
capability 
through 
impactful 
training 
efforts. 
In 
2023, 
Wärtsilä 
also 
introduced 
a 
renewed 
concept 
for 
addressing 
underperformance, 
as 
well 
as 
a 
Performance 
Improvement 
Plan 
process. 
A 
programme 
for 
leading 
a 
high-performance 
culture 
was 
initiated 
in 
January 
2024. 
The 
primarily 
target 
group 
consists 
of 
2500 
Line 
Mangers, 
and 
through 
them 
the 
same 
dialogues 
and 
exercises 
are 
conducted 
within 
their 
teams. 
The 
programme 
contains 
several 
interactive 
workshops, 
of 
which 
one 
is 
dedicated 
to 
Professional 
Growth. 
By 
the 
end 
of 
2024, 
2000+ 
Line 
Managers 
had 
participated 
and 
received 
training 
on 
how 
to 
lead 
performance 
and 
enable 
professional 
growth 
in 
their 
teams. 
This 
programme 
is 
expected 
to 

 
Financial 
review
continue 
in 
2025, 
after 
which 
it 
will 
be 
incorporated 
into 
the 
company´s 
onboarding 
practices. 
Building 
leadership 
for 
impact 
The 
Wärtsilä 
Leadership 
Model 
supports 
the 
company’s 
strategic 
growth 
by 
outlining 
the 
desired 
leadership 
behaviour. 
The 
model 
consists 
of 
three 
areas, 
and 
in 
total 
there 
are 
15 
descriptive 
leadership 
qualities. 
It 
provides 
Wärtsilä 
leaders 
with 
direction 
and 
guidance 
on 
how 
to 
collaborate, 
communicate, 
and 
lead 
in 
different 
situations. 
An 
eLearning 
on 
the 
Leadership 
Model 
is 
available 
in 
12 
languages 
for 
all 
Wärtsilä 
employees. 
It 
is 
made 
mandatory 
for 
Line 
Managers, 
and 
has 
currently 
been 
completed 
by 
89% 
of 
all 
Line 
Managers. 
The 
expected 
outcome 
of 
this 
eLearning 
is 
to 
strengthen 
leadership 
by 
making 
sure 
the 
leaders 
have 
a 
thorough 
understanding 
of 
the 
model, 
and 
know 
how 
to 
apply 
the 
desired 
leadership 
behaviour. 
The 
key 
leadership 
development 
programmes 
- 
Orchestrator, 
Accelerator 
and 
Wärtsilä 
Leader, 
are 
essential 
for 
bringing 
leadership 
behaviour 
to 
life, 
thereby 
supporting 
the 
leaders 
in 
acquiring 
the 
desired 
competences. 
Additionally 
in 
2024, 
Wärtsilä 
continued 
to 
deploy 
the 
Leadership 
Model 
within 
key 
people 
practices. 
The 
model 
has 
been 
integrated 
into 
the 
Wärtsilä 
360-leadership 
assessment, 
the 
Talent 
Review 
process, 
and 
the 
Performance 
and 
Development 
Dialogue 
process. 
To 
reach 
Wärtsilä’s 
ambition 
of 
being 
the 
employer 
of 
choice 
for 
current 
and 
future 
employees, 
the 
company 
is 
continuously 
enhancing 
its 
talent 
management 
practices. 
In 
2024, 
the 
Talent 
Review 
process 
covered 
1,160 
senior 
leaders 
and 
individual 
contributors, 
of 
which 
8% 
were 
identified 
as 
key 
talents. 
The 
gender 
diversity 
of 
this 
group 
is 
higher 
than 
for 
all 
assessed; 
females 
35% 
(28.8%) 
and 
males 
65% 
(71.2%). 
In 
2024 
the 
focus 
has 
been 
on 
improving 
process 
quality, 
building 
line 
manager 
competencies 
in 
succession 
planning, 
and 
on 
implementing 
impactful 
talent 
management 
practices, 
for 
example, 
internal 
career 
mobility. 
Building 
a 
learning 
organisation 
A 
learning 
organisation 
is 
a 
state 
of 
being, 
where 
everyone 
commits 
to 
learning, 
unlearning, 
sharing, 
and 
improving. 
Wärtsilä 
aims 
to 
become 
a 
learning 
organisation, 
to 
stay 
competitive 
and 
innovative, 
and 
to 
inspire 
its 
people 
to 
make 
a 
difference. 
The 
company 
wants 
to 
empower 
its 
people 
to 
stay 
curious 
and 
develop 
their 
skills 
and 
competences. 
Learning 
is 
a 
continuous 
process, 
and 
the 
70-20-10 
learning 
principle 
supports 
us 
in 
knowing 
how 
to 
learn 
effectively, 
learn 
by 
doing 
(70%), 
by 
sharing 
(20%) 
and 
by 
studying 
(10%). 
In 
the 
MyVoice 
employee 
engagement 
survey, 
the 
favourability 
score 
for 
the 
statement 
‘I 
have 
good 
opportunities 
to 
learn 
and 
develop 
at 
this 
company’ 
is 
impressive. 
The 
score 
has 
steadily 
been 
improving, 
and 
from 
2020 
to 
2024 
it 
grew 
by 
21.3 
percentage 
points 
(pp). 
80% 
of 
Wärtsilä 
employees 
say 
that 
they 
agree 
or 
strongly 
agree 
with 
the 
statement, 
this 
is 
6.9pp 
above 
the 
global 
external 
benchmark. 
Wärtsilä’s 
work 
to 
become 
a 
learning 
organisation 
clearly 
gives 
visible 
results 
and 
is 
valued 
by 
its 
employees. 
The 
development 
programme 
‘Grow 
– 
Building 
our 
Learning 
Organisation’ 
has 
been 
pivotal 
for 
Wärtsilä 
when 
collectively 
creating 
an 
understanding 
of 
what 
a 
learning 
organisation 
is 
and 
how 
the 
company 
can 
foster 
psychological 
safety, 
growth 
mindset, 
feedback 
culture, 
and 
continuous 
improvement. 
By 
the 
end 
of 
2024, 
a 
total 
of 
537 
employees 
had 
participated 
in 
the 
programme. 
In 
2023 
the 
Wärtsilä 
Continuous 
Improvement 
Model 
was 
launched. 
The 
Wärtsilä 
Continuous 
Improvement 
model 
is 
built 
on 
values, 
principles, 
methods 
and 
results. 
It 
is 
a 
mindset 
of 
continuously 
wanting 
to 
find 
ways 
to 
better 
serve 
customers. 
At 
the 
end 
of 
2023 
the 
WCI 
Foundation 
learning 
programme 
was 
launched. 
It 
consists 
of 
11 
eLearnings, 
and 
they 
are 
intended 
for 
all 
Wärtsilä 
employees, 
with 
the 
purpose 
being 
to 
become 
familiar 
with 
the 
WCI 
model 
and 
mindset. 
In 
the 
beginning 
of 
2024, 
the 
WCI 
Transformatio 
n 
learning 
programme 
targeting 
leaders 
was 
launched. 
It 
consists 
of 
seven 
eLearnings 
and 
dives 
deeper 
into 
WCI 
knowledge, 
and 
how 
to 
apply 
the 
principles 
in 
practice. 
By 
the 
end 
of 
2024, 
8,490 
persons 
had 
completed 
all 
WCI 
Foundation 
eLearnings, 
and 
3,042 
persons 
had 
completed 
all 
eLearnings 
in 
WCI 
Transformation. 
In 
2024, 
Wärtsilä 
continued 
to 
build 
its 
coaching 
and 
mentoring 
capabilities 
to 
foster 
an 
open 
culture 
where 
growth 
and 
development 
are 
valued, 
and 
to 
deliberately 
invest 
in 
it. 
Coaching 
and 
mentoring 
provide 
several 
benefits 
to 
the 
organisation. 
Wärtsilä 
expects, 
that 
these 
include 
helping 
people 
unlock 
their 
personal 
potential, 
building 
relationships 
and 
collaboration 
between 
colleagues, 
enabling 
the 
cross-border 
transfer 
of 
knowledge, 
fostering 
leadership 
and 
professional 
growth, 
as 
well 
as 
expanding 
the 
professional 
network 
within 
the 
organisation. 
In 
2024, 
Wärtsilä’s 
internal 
coach 
pool 
remained 
on 
a 
sizable 
level 
of 
almost 
50 
coaches 
and 
around
 
150 
pairs 
have 
gone 
through 
the 
coaching 
process 
to 
date. 
In 
2024, 
there 
were 
three 
formal 
mentoring 
programmes, 
with 
157 
mentor
/mentee 
pairs. 
21 
mentees 
participated 
in 
the 
Catalyst 
group 
mentoring 
programme 
where 
Board 
of 
Management 
members 
act 
as 
mentors. 
To 
further 
strengthen 
the 
development 
of 
skills 
and 
competences 
at 
Wärtsilä, 
a 
global 
Competence 
Management 
framework 
with 
a 
renewed 
global 
competence 
catalogue 
will 
be 
built 
during 
2025-
2026. 
This 
framework 
will 
be 
leveraged 
by 
many 
people 
processes 
at 
Wärtsilä, 
for 
example 
when 
setting 
the 
development 
goals, 
people 
can 
assess 
competences, 
thereby 
identify 
development 
needs 
and 
matching 
development 
opportunities. 
For 
this, 
a 
Career 
Management 
framework 
will 
be 
established 
during 
2025-2026. 
The 
Career 
Management 
framework 
will 
support 
Line 
Managers 
in 
discussing 
career 
aspirations 
with 
employees, 
and 
in 
guiding 
them 
on 
how 
to 
create 
forward-looking 
career 
development 
plans 
based 
on 
their 
interests 
and 
needs. 
By 
visualising 
dynamic 
career 
pathways, 
employees 
will 
see 
different 
options 
for 
advancing 
in 
their 
careers; 
moving 
up, 
laterally 
and 
diagonally. 
This 
will 
be 
important 
for 
Wärtsilä 
in 
providing 
employees 
with 
career 
development 
opportunities, 
which 
is 
crucial 
for 
retaining 
talent. 
Wärtsilä 
employees 
attended 
a 
total 
of 
16.3 
formal 
learning 
hours 
per 
employee 
in 
2024. 
The 
average 
amount 
spent 
on 
formal 
training 
and 
development 
per 
employee 
headcount 
was 
EUR 
647 
in 
2024. 
However, 
it 
is 
important 
to 
recognise 
that 
the 
major 
part 
of 
learning 
takes 
place 
during 
the 
everyday 
flow 
of 
work, 
and 
not 
in 
formal 
training. 
Wärtsilä 
prides 
itself 
on 
offering 
numerous 
opportunities 
for 
its 
people 
to 
learn 
and 
develop 
in 
accordance 
with 
the 
70-20-10 
learning 
principle. 
Most 
learning 
takes 
place 
outside 
the 
classroom 
and 
cannot, 
therefore, 
be 
measured 
in 
terms 
of 
conventional 
training 
hours 
or 
learning 
days. 
As 
the 
programmes 
and 
activities 
described 
above 
have 
been 
created 
and 
are 
being 
run 
as 
a 
part 
of 
many 
employees’ 
working 
time, 
it 
is 
not 
possible 
to 
state 
their 
exact 
costs. 
Preventing 
negative 
impacts 
on 
employees, 
in 
this 
context 
non-
discrimination, 
is 
based 
on 
Wärtsilä 
Code 
of 
Conduct. 
Employees 
who 
report 
a 
potential 
Code 
of 
Conduct 
violation 
in 
good 
faith 
will 
not 
suffer 
harassment, 
retaliation, 
or 
adverse 
employment 

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Financial 
review
consequences. 
All 
reported 
incidents 
are 
investigated, 
and 
appropriate 
corrective 
actions 
are 
taken, 
as 
necessary. 
No 
cases 
of 
actual 
discrimination 
requiring 
remedial 
action 
were 
reported 
in 
2024. 
3.3.5. 
Target 
for 
Individual 
Development 
Plan 
(S1-5) 
Well-defined 
development 
goals 
with 
clear 
action 
plans, 
also 
referred 
to 
as 
Individual 
Development 
Plans, 
support 
employees 
in 
knowing 
how 
they 
can 
develop 
their 
skills 
and 
competences. 
In 
line 
with 
the 
Code 
of 
Conduct, 
which 
states 
that 
“
we 
continuously 
invest 
in 
our 
people’s 
development
”, 
Wärtsilä’s 
new 
public 
target 
is 
to 
achieve 
a 
long-term 
goal 
of 
100% 
Individual 
Development 
Plan 
coverage 
for 
the 
eligible 
population. 
The 
target 
was 
formulated 
by 
the 
Human 
Resources 
Leadership 
Team 
and 
approved 
by 
the 
Board 
of 
Management 
in 
August 
2024. 
Employee 
representatives 
have 
not 
been 
involved 
in 
setting 
or 
following 
this 
target. 
Characteristics 
of 
Wärtsilä’s 
employees 
(S1-6) 
S1-6 
information 
has 
been 
reported 
in 
section 
3.1. 
3.3.6. 
Skills 
and 
career 
development 
data 
(S1-13) 
Performance 
and 
career 
development 
reviews 
2024
Coverage 
of 
employees 
(% 
of 
total 
headcount)
96 
Male 
(% 
of 
male 
headcount)
97 
Female 
(% 
of 
female 
headcount)
95 
Individual 
Development 
Plan 
coverage 
for 
eligible 
population
2024
Coverage 
(% 
of 
eligible 
population)
57.8 
Male 
(% 
of 
eligible 
male 
population)
57.7 
Female 
(% 
of 
eligible 
female 
population)
58.1 
Training 
hours 
/ 
employee
2024
All 
employees
16.3 
Male
17.0 
Female
13.6 
3.3.7. 
Remuneration 
metrics 
(S1-16) 
Gender 
pay 
gap
-0.23%
Annual 
total 
remuneration 
ratio 
of 
the 
highest 
paid 
individual 
(CEO) 
to 
the 
median 
annual 
total 
remuneration 
for 
all 
employees*
43.6/1
* 
Employees’ 
remuneration 
data 
excludes 
benefits, 
pension 
s 
and 
overtime 
payments. 
3.3.8. 
Number 
of 
complaints 
to 
raise 
concerns 
on 
discrimination, 
cases 
of 
discrimination 
including 
harassment, 
and 
fines, 
penalties 
and 
compensation 
for 
damages 
(S1-17) 
Number 
of 
incidents 
of 
discrimination
0
Number 
of 
complaints 
on 
discrimination 
filed 
through 
channels 
for 
people 
in 
own 
workforce 
to 
raise 
concerns 
1 
Number 
of 
complaints 
on 
discrimination 
filed 
to 
National 
Contact 
Points 
for 
OECD 
Multinational 
Enterprises 
0 
Amount 
of 
material 
fines, 
penalties, 
and 
compensation 
for 
damages 
as 
result 
of 
violations 
regarding 
discrimination 
0 
Accounting 
principles: 
Performance 
and 
Development 
Dialogue 
process: 
◾
 
The 
process 
starts 
at 
the 
beginning 
of 
the 
year 
when 
the 
performance 
and 
development 
goals 
are 
set. 
Through 
dialogue, 
the 
Line 
Manager 
and 
employee 
build 
a 
common 
understanding 
of 
how 
the 
employee’s 
work 
and 
individual 
goals 
contribute 
to 
team 
and 
business 
success. 
The 
performance 
and 
development 
goals 
are 
mutually 
agreed 
upon, 
and 
are 
documented 
in 
the 
SuccessFactors 
application. 
◾
 
The 
goal 
setting 
dialogue 
is 
followed 
by 
discussions 
and 
feedback 
throughout 
the 
year. 
Comments, 
feedback, 
possible 
adjustments 
etc. 
can 
be 
documented 
in 
the 
SuccessFactors 
application. 
◾
 
The 
process 
is 
concluded 
with 
a 
Performance 
and 
Development 
Review 
at 
the 
end 
of 
the 
year. 
The 
review 
starts 
with 
the 
employee 
filling 
out 
a 
self-assessment 
in 
the 
SuccessFactors 
application 
to 
evaluate 
his/her 
own 
performance 
during 
the 
past 
year. 
Thereafter, 
a 
dialogue 
is 
held 
where 
the 
performance 
goals 
are 
evaluated, 
and 
their 
progress 
discussed. 
Individual 
Development 
Plan: 
One 
of 
the 
outcomes 
of 
the 
Performance 
and 
Development 
Dialogue 
process 
is 
the 
Individual 
Development 
Plan, 
with 
well-defined 
development 
goals 
and 
clear 
action 
plans 
to 
achieve 
the 
development 
needs. 
Everyone 
is 
encouraged 
to 
create 
a 
long-term 
plan 
that 
includes 
the 
development 
of 
competences, 
skills, 
and 
career 
in 
line 
with 
business 
strategy 
and 
one’s 
own 
aspirations. 
At 
Wärtsilä 
the 
70-20-
10 
development 
model 
guides 
development, 
meaning 
that 
the 
employees 
develop 
through 
formal 
training 
sessions 
and 
programmes 
(10% 
of 
the 
learning), 
as 
well 
as 
informally 
by 
sharing 
and 
learning 
from 
others 
(20% 
of 
the 
learning), 
and 
on 
the 
job 
experience 
(70% 
of 
the 
learning). 
Most 
of 
the 
learning 
takes 
place 
on 
the 
job. 
When 
following 
up 
the 
training 
days 
per 
employee, 
since 
on 
the 
job 
experience 
and 
learning 
from 
others 
are 
intangible, 
Wärtsilä 
focuses 
on 
measuring 
the 
formal 
training 
and 
programmes. 
Performance 
and 
Development 
Dialogue 
process 
coverage: 
The 
Performance 
and 
Development 
Dialogue 
process 
covers 
the 
eligible 
population. 
Progress 
and 
completion 
of 
the 
process 
is 
followed 
via 
SuccessFactors 
(Wärtsilä’s 
global 
HR 
information 
system). 
The 
process 
completion 
deadlines 
for 
current 
year 
goal 
setting 
and 
previous 
year 
goal 
evaluation 
is 
by 
the 
end 
of 
February 
each 
year. 
Individual 
Development 
Plan 
(IDP) 
coverage: 
As 
a 
part 
of 
the 
Performance 
and 
Development 
Dialogue 
process, 
each 
employee 
within 
the 
eligible 
population 
having 
joined 
Wärtsilä 
before 
30 
September 
of 
the 
reporting 
year, 
should 
have 
an 
Individual 
Development 
Plan. 
The 
coverage 
percentage 
is 
calculated 
by 
the 
following 
formula: 
(Employees 
in 
the 
eligible 
population 
having 
completed 
the 
process 
with 
at 
least 
one 
recorded 
development 

 
 
 
 
 
 
Financial 
review
goal/ 
those 
employees 
active 
in 
the 
reporting 
year 
and 
having 
had 
the 
form 
for 
recording 
IDP 
opened 
for 
the 
respective 
reporting 
year) 
* 
100 
Eligible 
population 
for 
Performance 
and 
Development 
Dialogue 
process 
and 
Individual 
Development 
Plan: 
By 
default, 
Wärtsilä's 
active 
employees 
globally 
participate 
in 
the 
Performance 
and 
Development 
Dialogue 
process. 
The 
following 
employee 
groups 
are 
excluded 
from 
the 
eligible 
population: 
Trainees, 
blue 
collars, 
new 
hires 
after 
30 
September, 
employees 
who 
do 
not 
have 
access 
to 
SuccessFactors, 
employees 
on 
a 
long 
leave 
of 
absence 
(If 
an 
employee 
is 
on 
a 
long 
leave 
of 
absence, 
the 
goals 
are 
set 
only 
when 
the 
person 
returns 
to 
work) 
and 
employees 
who 
are 
leaving. 
Training 
hours: 
Formal 
training 
hours 
are 
reported 
in 
Wärtsilä’s 
Learning 
Management 
System 
referred 
to 
as 
WeLearn. 
Training 
costs:
The 
average 
amount 
spent 
on 
formal 
training 
and 
development 
per 
employee 
is 
calculated 
based 
on 
costs 
from 
training 
expenses 
/ 
headcount 
of 
employees. 
Costs 
are 
reported 
in 
EURO. 
Gender 
pay 
gap: 
This 
is 
calculated 
with 
the 
following 
formula: 
(Average 
gross 
hourly 
pay 
level 
of 
male 
employees 
– 
average 
gross 
hourly 
pay 
level 
of 
female 
employees)/ 
(Average 
gross 
hourly 
pay 
level 
of 
male 
employees) 
* 
100. 
Annual 
total 
remuneration 
ratio 
of 
the 
highest 
paid 
individual 
(CEO) 
to 
the 
median 
annual 
total 
remuneration 
for 
all 
employees: 
This 
is 
calculated 
with 
the 
following 
formula: 
Annual 
total 
remuneration 
for 
the 
undertaking’s 
highest 
paid 
individual 
/ 
Median 
employee 
annual 
total 
remuneration 
(excluding 
the 
highest 
paid 
individual).
Number 
of 
complaints 
to 
raise 
concerns 
on 
discrimination, 
cases 
of 
discrimination 
including 
harassment, 
and 
fines, 
penalties 
and 
compensation 
for 
damages: 
The 
data 
source 
for 
these 
figures 
is 
Wärtsilä 
compliance 
function’s 
database. 
No 
measurements 
of 
the 
metrics 
are 
validated 
by 
an 
external 
body 
other 
than 
the 
assurance 
provider. 
3.4 
. 
Occupational 
health 
and 
safety: 
Value 
chain 
workers 
(ESRS 
S2) 
3.4.1. 
Policy 
on 
value 
chain 
workers’ 
occupational 
health 
and 
safety 
(S2-1) 
According 
to 
the 
Code 
of 
Conduct, 
“
Wärtsilä 
is 
committed 
to 
creating 
and 
maintaining 
a 
safe 
and 
healthy 
work 
environment 
for 
our 
employees, 
contractors, 
and 
other 
partners, 
wherever 
we 
operate
”. 
In 
addition, 
the 
Code 
of 
Conduct 
states 
that 
Wärtsilä’s 
suppliers 
and 
business 
partners 
“
are 
required 
to 
apply 
similar 
principles 
of 
ethical 
business 
behaviour 
as 
reflected 
in 
this 
Code
”. 
Thus 
the 
occupational 
health 
and 
safety 
principles 
of 
Wärtsilä’s 
Code 
of 
Conduct 
extend 
also 
to 
the 
company’s 
suppliers’ 
and 
other 
business 
partners’ 
employees. 
The 
Code 
of 
Conduct 
has 
been 
approved 
by 
the 
Board 
of 
Directors 
and 
is 
available 
on 
Wärtsilä’s 
website. 
As 
regards 
engagement 
with 
value 
chain 
workers, 
the 
Code 
of 
Conduct 
states, 
that 
“
At 
Wärtsilä, 
we 
build 
trust 
with 
all 
our 
stakeholders 
by 
providing 
information 
that 
is 
clear, 
honest, 
and 
accurate. 
We 
also 
promote 
openness 
and 
transparency, 
as 
well 
as 
continuous 
dialogue 
with 
our 
stakeholders 
and 
employees
.” 
The 
Code 
is 
also 
aligned 
with 
internationally 
recognised 
instruments 
as 
follows: 
“
We 
are 
committed 
to 
respecting 
internationally 
recognised 
human 
rights 
and 
standards 
as 
outlined 
in 
the 
International 
Bill 
of 
Human 
Rights, 
the 
International 
Labor 
Organization’s 
Declaration 
on 
Fundamental 
Principles 
and 
Rights 
at 
Work, 
and 
the 
United 
Nations 
Guiding 
Principles 
on 
Business 
and 
Human 
Rights. 
We 
strive 
to 
identify, 
prevent, 
and 
mitigate 
adverse 
impacts 
on 
human 
rights 
within 
our 
activities 
and 
business 
relationships
.” 
3.4.2. 
Engagement 
with 
value 
chain 
workers 
(S2-2) 
Engagement 
with 
Wärtsilä’s 
customers 
and 
suppliers 
is 
described 
in 
section 
1.5 
Stakeholder 
engagement. 
During 
supplier 
evaluations 
Wärtsilä’s 
Supply 
Management 
personnel 
are 
in 
close 
contact 
with 
supplier 
representatives, 
where 
discussions 
and 
evaluations 
also 
cover 
OHS 
topics, 
but 
there 
is 
no 
formal 
process 
for 
direct 
engagement 
with 
value 
chain 
employees. 
3.4.3. 
Processes 
for 
providing 
or 
contributing 
to 
remedy 
(S2-3) 
Wärtsilä’s 
anonymous, 
externally 
hosted, 
online 
whistle-blowing 
channel 
is 
open 
also 
for 
its 
suppliers, 
consultants 
and 
other 
people 
having 
a 
work 
connection 
to 
the 
company. 
However, 
Wärtsilä 
is 
not 
able 
to 
ensure 
that 
the 
channel 
is 
available 
in 
every 
workplace 
of 
value 
chain 
workers 
without 
internet 
connection, 
or 
that 
they 
are 
aware 
and 
trust 
the 
channel 
as 
a 
way 
to 
raise 
their 
concerns 
or 
needs 
and 
have 
them 
addressed. 
The 
whistleblowing 
channel 
which 
can 
be 
found 
on 
Wärtsilä’s 
external 
webpage, 
is 
continuously 
monitored 
by 
the 
compliance 
function, 
and 
all 
cases 
are 
investigated 
according 
to 
an 
internal 
process, 
which 
depends 
on 
the 
type 
of 
incident 
reported. 
The 
process 
phases 
are: 
1. 
Report 
receiving 
and 
assessment, 
2. 
Investigation, 
3. 
Decision 
making, 
and 
4. 
Range 
of 
corrective 
actions. 
The 
way 
Wärtsilä 
contributes 
towards 
remedying 
cases 
of 
a 
realised 
accident 
is 
through 
requiring 
suppliers 
to 
provide 
the 
remedy 
according 
to 
their 
applicable 
legislation, 
and 
by 
requiring 
compliance 
with 
the 
law. 
Beyond 
this 
there 
are 
no 
other 
methods 
to 
assess 
that 
the 
remedy 
provided 
is 
effective. 
Value 
chain 
workers 
have 
not 
been 
involved 
in 
creating 
or 
following 
up 
on 
the 
effectiveness 
of 
the 
whistle-blowing 
channel. 
As 
regards 
value 
chain 
workers’ 
using 
the 
whistleblowing 
channel, 
although 
no 
policy 
exists 
today 
for 
their 
protection 
against 
retaliation, 
this 
is 
provided 
in 
the 
form 
of 
possibility 
for 
anonymous 
reporting. 
3.4.4. 
Actions 
and 
resources 
on 
value 
chain 
workers 
(S2-4) 
In 
Supply 
Management, 
category 
teams 
are 
responsible 
for 
managing 
suppliers, 
and 
for 
evaluating 
Occupational 
Health 
and 
Safety 
(OHS). 
This 
OHS 
evaluation 
is 
carried 
out 
by 
Supplier 
Development 
Engineers, 
who 
are 
members 
of 
the 
category 
teams. 
Currently, 
there 
are 
over 
60 
Supplier 
Development 
Engineers. 
EHS 
experts 
in 
Business 
Units 
support 
them 
when 
necessary. 
As 
Wärtsilä’s 
Supply 
Management 
function 
conducts 
the 
assessments 
on 
OHS 
issues 
as 
part 
of 
the 
overall 
Supplier 
Compliance 
Assurance 
Process 
(SCA) 
process, 
it 
is 
not 
possible 
to 
quantify 
the 
expenses 
specifically 
for 
OHS 
purposes. 
Wärtsilä’s 
approach 
towards 
furthering 
and 
maintaining 
proper 
occupational 
health 
and 
safety 
processes 
and 
practices 
in 
its 
value 
chain 
is 
mainly 
based 
on 
the 
SCA, 
through 
which, 
alignment 
with 
Wärtsilä’s 
Supplier 
Requirements 
is 
ensured 
by 
the 
responsible 
category 
purchasing 
team. 
Starting 
from 
2024, 
the 
SCA 

 
Financial 
review
questionnaire 
has 
included 
questions 
on 
injury 
and 
near-miss 
data 
and 
employee 
competences, 
as 
well 
as 
documentation 
on 
Health 
and 
safety 
management. 
As 
guided 
by 
Wärtsilä 
Code 
of 
Conduct, 
whenever 
Supply 
Management 
personnel 
are 
visiting 
suppliers’ 
premises, 
they 
are 
required 
to 
pay 
attention 
to 
the 
safety 
of 
the 
operations, 
and 
raise 
their 
observations 
to 
the 
attention 
of 
the 
relevant 
management 
of 
the 
supplier. 
Wärtsilä’s 
continuous 
target 
is 
to 
have 
96% 
of 
all 
Global 
Direct 
Procurement 
spend 
(making 
up 
67% 
of 
total 
materials 
and 
services 
spend 
in 
2024) 
evaluated 
and 
rated 
through 
the 
SCA 
process. 
In 
2024 
a 
coverage 
of 
93% 
of 
the 
spend 
rated 
was 
reached. 
Wärtsilä’s 
aim 
and 
expected 
outcome 
is 
to 
ensure 
proper 
OHS 
management 
in 
the 
supplier 
base 
through 
the 
selection 
of 
suppliers 
fulfilling 
these 
criteria. 
Where 
this 
is 
not 
already 
the 
case 
when 
selecting 
a 
supplier, 
the 
supplier 
is 
provided 
the 
chance 
to 
improve 
their 
processes 
in 
order 
to 
fulfil 
Wärtsilä’s 
requirements, 
thus 
encouraging 
positive 
change 
in 
the 
suppliers’ 
OHS 
management. 
The 
realised 
improvements 
in 
a 
supplier’s 
OHS 
management 
processes 
and 
practices 
depend 
on 
each 
specific 
case, 
i.e. 
what 
is 
needed 
to 
fulfil 
Wärtsilä’s 
requirements. 
During 
supplier 
visits 
or 
audits, 
any 
identified 
risks 
related 
to 
occupational 
health 
and 
safety 
are 
promptly 
communicated 
to 
the 
supplier's 
management, 
and 
corrective 
actions 
are 
mandated. 
These 
observations 
and 
their 
follow-up 
actions 
are 
documented 
in 
audit 
or 
rating 
reports, 
or 
in 
the 
WeCare 
system. 
Ultimately, 
if 
a 
supplier 
fails 
to 
fulfil 
Wärtsilä’s 
requirements 
after 
having 
a 
chance 
to 
do 
so, 
it 
will 
be 
banned 
from 
being 
a 
supplier 
to 
Wärtsilä. 
However, 
Wärtsilä 
is 
currently 
unable 
to 
ensure 
that 
processes 
to 
provide 
or 
enable 
remedy 
in 
the 
event 
of 
health 
or 
safety 
incidents 
in 
its 
value 
chain 
are 
always 
available 
and 
effective 
in 
their 
implementation 
and 
outcomes. 
Wärtsilä 
has 
not 
taken 
action 
in 
2024 
to 
provide 
or 
enable 
remedy 
in 
relation 
to 
an 
actual 
injury 
or 
occupational 
illness 
case 
in 
its 
supply 
chain 
besides 
arranging 
proper 
care 
for 
all 
contractor 
injuries 
taking 
place 
on 
Wärtsilä 
controlled 
work 
sites. 
Outside 
the 
company’s 
contractors 
Wärtsilä 
has 
no 
means 
to 
receive 
information 
about 
possible 
injuries 
or 
fatalities 
in 
its 
supply 
chain. 
Wärtsilä 
Code 
of 
Conduct 
is 
referred 
to 
in 
General 
Terms 
and 
Conditions 
- 
Supply 
and 
Purchase, 
where 
other 
OHS 
obligations 
are 
also 
included. 
These 
are 
included 
in 
every 
purchase 
order. 
In 
addition, 
Wärtsilä 
Supplier 
Requirements, 
which 
are 
largely 
also 
included 
in 
the 
supplier 
agreements 
are 
publicly 
available 
on 
Wärtsilä’s 
external 
webpages. 
These 
requirements 
set 
the 
demands 
for 
every 
supplier’s 
occupational 
health 
and 
safety 
management, 
including 
that 
a 
supplier: 
◾
 
shall 
support 
and 
respect 
the 
protection 
of 
human 
rights, 
as 
defined 
in 
the 
United 
Nation’s 
Universal 
Declaration 
on 
Human 
Rights, 
and 
support 
basic 
labour 
rights 
as 
defined 
by 
the 
International 
Labour 
Organization, 
◾
 
has 
a 
certified 
OHS 
management 
system 
(ISO45001), 
or 
if 
such 
management 
system 
is 
not 
in 
place, 
a 
supplier 
must 
have 
policies/ 
procedures 
for 
OHS 
management, 
including 
a 
valid 
and 
implemented 
safety 
plan, 
and 
these 
are 
examined 
in 
detail 
for 
each 
supplier, 
◾
 
shall 
be 
fully 
responsible 
for 
its 
liabilities 
as 
an 
employer, 
◾
 
of 
complex 
equipment 
shall 
have 
installation 
and 
commissioning 
instructions, 
containing 
clearly 
stated 
safety 
precautions, 
◾
 
shall 
have 
adequate 
and 
fully 
operational 
safety 
equipment 
for 
the 
protection 
of 
its 
employees 
and 
facilities, 
◾
 
shall 
ensure 
the 
sufficient 
competence 
of 
its 
employees 
to 
perform 
their 
tasks 
safely, 
and 
to 
respond 
to 
emergency 
situations, 
◾
 
shall 
ensure 
that 
accidents 
and 
near-misses 
are 
reported 
and 
that 
appropriate 
actions 
are 
taken 
as 
a 
result 
of 
these 
reports, 
◾
 
shall 
be 
aware 
of, 
and 
follow, 
local 
OHS 
legislation 
and 
applicable 
regulations, 
and 
be 
able 
to 
provide 
evidence 
of 
compliance. 
3.4.5. 
Targets 
on 
value 
chain 
workers 
(S2-5) 
Wärtsilä’s 
continuous 
target 
is 
to 
have 
96% 
of 
all 
Global 
Direct 
Procurement 
spend 
(making 
up 
67% 
of 
total 
materials 
and 
services 
spend 
in 
2024) 
evaluated 
and 
rated 
through 
the 
SCA 
process. 
In 
2024 
a 
coverage 
of 
93
% 
of 
the 
spend 
rated 
was 
reached. 
The 
SCA 
ratings 
remain 
valid 
for 
three 
years 
unless 
there 
is 
a 
decline 
in 
performance 
or 
other 
significant 
changes. 
For 
target 
setting, 
the 
Central 
Supply 
Management 
team 
proposes 
key 
performance 
indicators 
(KPI) 
and 
related 
target 
setting 
calculation 
logics 
for 
approval 
by 
the 
Corporate 
Supply 
Management 
board. 
Following 
approval, 
the 
KPI's 
are 
communicated 
to 
the 
entire 
supply 
management 
organisation 
who 
then 
use 
these 
as 
input 
for 
target 
setting 
for 
teams 
and 
individual 
employees. 
Supply 
chain 
performance 
is 
monitored 
on 
several 
levels 
monthly: 
by 
global 
category 
teams, 
the 
Corporate 
Supply 
Management 
forum, 
local 
category 
teams 
and 
business 
unit 
organisations. 
When 
an 
external 
workforce 
is 
working 
in 
a 
Wärtsilä 
facility 
or 
a 
project 
site 
controlled 
by 
Wärtsilä, 
such 
as 
a 
turn-key 
power 
plant 
delivery 
project, 
Wärtsilä’s 
OHS 
management 
practices 
apply 
to 
these 
employees 
as 
well, 
including 
reporting 
through 
the 
WeCare 
platform 
on 
unsafe 
situations, 
near-misses 
or 
incidents. 
In 
2023, 
Wärtsilä 
initiated 
a 
four-year 
safety 
programme 
‘Success 
through 
safety’. 
The 
programme 
has 
actions 
in 
four 
streams: 
employee 
safety, 
contractor 
safety, 
product 
safety, 
and 
occupational 
health. 
In 
2024 
a 
new 
sustainability 
target 
related 
to 
contractor 
safety 
was 
launched: 
"Zero 
Injuries 
to 
contractors: 
we 
aim 
to 
reduce 
the 
total 
recordable 
injury 
frequency 
on 
a 
yearly 
basis". 
This 
is 
a 
continuous, 
long-term 
target 
aimed 
at 
reducing 
the 
total 
recordable 
injury 
frequency 
to 
meet 
Wärtsilä 
Code 
of 
Conduct’s 
commitment 
of 
"creating 
and 
maintaining 
a 
safe 
and 
healthy 
work 
environment 
for 
its 
employees, 
contractors, 
and 
other 
partners, 
wherever 
it 
operates".
The 
baseline 
year 
of 
the 
target 
is 
2024, 
with 
baseline 
value 
of 
TRIF 
5.01 
(34 
total 
recordable 
injuries). 
Value 
chain 
workers 
have 
not 
been 
involved 
in 
setting 
or 
following 
the 
targets, 
nor 
identifying 
improvements 
based 
on 
performance 
against 
them. 
A 
contractor 
is 
defined 
as 
“Any 
company 
or 
individual 
not 
being 
an 
employee 
of 
Wärtsilä, 
who 
is 
engaged 
to 
carry 
out 
work 
for 
Wärtsilä 
inside 
Wärtsilä 
premises 
or 
under 
Wärtsilä 
supervision 
in 
customer 
premises 
or 
on 
worksites.” 
This 
definition 
of 
a 
contractor 
includes 
also 
non-employees 
who 
meet 
the 
above 
criteria. 
Contractors 
mainly 
perform 
production 
or 
service 
work 
at 
Wärtsilä 
factories, 
workshops, 
and 
warehouses, 
or 
are 
assigned 
to 
projects 
at 
Wärtsilä's 
customers' 
sites. 
Additionally, 
external 
workers 
are 
employed 
for 
maintenance 
services 
at 
Wärtsilä 
premises 
or 
for 
professional 
services 
in 
sectors 
such 
as 
IM, 
finance, 
engineering, 
and 
project 
management. 
Workers 
are 
hired 
through 
labour-hire 
agencies 
or 
provided 
by 
Wärtsilä's 
contractors, 
and 
the 
work 
agreements 
can 
be 
short-term 
or 
long-term 

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Financial 
review
Accounting 
principles: 
Number 
of 
recordable 
work-related 
accidents 
for 
contractors 
(Number 
of 
Contractor 
TRI): 
a 
work-related 
injury 
to 
a 
contractor 
is 
one 
that 
results 
in 
any 
of 
the 
following: 
fatality, 
days 
away 
from 
work, 
restricted 
work 
or 
transfer 
to 
another 
job, 
or 
medical 
treatment 
beyond 
first 
aid. 
Commuting 
injuries 
are 
not 
included 
as 
recordable 
work-related 
accidents. 
Contractor 
injuries 
are 
reported 
in 
the 
WeCare 
reporting 
tool 
by 
a 
Wärtsilä 
representative. 
Some 
contractors 
have 
access 
to 
the 
tool, 
and 
can 
report 
cases 
by 
themselves, 
but 
it 
is 
always 
Wärtsilä’s 
responsibility 
to 
ensure 
reporting 
in 
WeCare. 
Rate 
of 
recordable 
work-related 
accidents 
for 
contractors 
(Contractor 
TRIF) 
is 
expressed 
as 
total 
recordable 
contractor 
injuries 
per 
million 
working 
hours. 
The 
working 
hours 
are 
actual 
paid 
working 
hours. 
Contractor 
hours 
are 
collected 
by 
local 
subsidiaries 
or 
by 
project 
organisation 
in 
Energy 
projects. 
Contractor 
TRIF 
is 
reviewed 
on 
a 
yearly 
basis 
based 
on 
the 
previous 
year's 
results. 
No 
measurements 
of 
the 
metrics 
are 
validated 
by 
an 
external 
body 
other 
than 
the 
assurance 
provider. 

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Financial 
review
FIVE 
YEARS 
IN 
FIGURES 
Wärtsilä 
provides 
certain 
financial 
performance 
measures, 
which 
are 
accounting 
measures 
that 
are 
not 
defined 
by 
IFRS 
Accounting 
Standards. 
These 
alternative 
performance 
measures, 
such 
as 
comparable 
operating 
result, 
comparable 
adjusted 
EBITA, 
cash 
flow 
from 
operating 
activities, 
and 
gearing, 
are 
followed 
and 
used 
by 
management 
to 
measure 
the 
Group's 
performance 
and 
financial 
position. 
In 
addition, 
Wärtsilä's 
targets 
of 
financial 
performance 
are 
linked 
to, 
for 
example, 
comparable 
operating 
result 
and 
gearing. 
Thus, 
these 
alternative 
performance 
measures 
provide 
useful 
information 
to 
the 
capital 
markets. 
The 
alternative 
performance 
measures 
should 
not 
be 
evaluated 
in 
isolation 
from 
the 
corresponding 
Accounting 
Standards 
measures. 
The 
alternative 
performance 
measure 
calculation 
definitions 
are 
disclosed 
in 
Calculations 
of 
financial 
ratios. 
MEUR 
2024 
2023 
2022 
2021 
2020 
Net 
sales 
6,449 
6,015 
5,842 
4,778 
4,604 
of 
which 
outside 
Finland 
% 
98.4 
98.3 
99.2 
98.5 
97.9 
Exports 
from 
Finland 
2,466 
2,060 
1,975 
1,845 
1,702 
Personnel 
on 
average 
18,110 
17,666 
17,482 
17,461 
18,307 
of 
which 
in 
Finland 
4,187 
3,957 
3,808 
3,687 
3,706 
Order 
book 
8,366 
6,694 
5,906 
5,859 
5,057 
From 
the 
consolidated 
statement 
of 
income 
Depreciation, 
amortisation 
and 
impairment 
131 
193 
263 
162 
174 
Share 
of 
result 
of 
associates 
and 
joint 
ventures 
12 
9 
6 
3 
3 
Comparable 
operating 
result 
694 
497 
325 
357 
275 
as 
a 
percentage 
of 
net 
sales 
% 
10.8 
8.3 
5.6 
7.5 
6.0 
Operating 
result 
716 
402 
-26 
314 
234 
as 
a 
percentage 
of 
net 
sales 
% 
11.1 
6.7 
-0.4 
6.6 
5.1 
Comparable 
adjusted 
EBITA 
712 
518 
349 
388 
308 
as 
a 
percentage 
of 
net 
sales 
% 
11.0 
8.6 
6.0 
8.1 
6.7 
Financial 
income 
and 
expenses 
-29 
-37 
-6 
-18 
-43 
Result 
before 
taxes 
687 
364 
-32 
296 
191 
as 
a 
percentage 
of 
net 
sales 
% 
10.7 
6.1 
-0.5 
6.2 
4.2 
Result 
for 
the 
financial 
period 
507 
269 
-58 
193 
133 
as 
a 
percentage 
of 
net 
sales 
% 
7.9 
4.5 
-1.0 
4.0 
2.9 
From 
the 
consolidated 
statement 
of 
financial 
position 
Non-current 
assets 
2,581 
2,551 
2,558 
2,539 
2,427 
Current 
assets 
4,928 
4,247 
3,997 
3,982 
3,706 
Assets 
held 
for 
sale 
184 
5 
54 
2 
99 
Total 
equity 
attributable 
to 
equity 
holders 
of 
the 
parent 
company 
2,525 
2,225 
2,136 
2,315 
2,177 
Non-controlling 
interests 
6 
8 
12 
8 
11 
Interest-bearing 
debt 
766 
858 
949 
973 
1,327 
Non-interest-bearing 
liabilities 
4,264 
3,713 
3,489 
3,227 
2,648 
Liabilities 
directly 
attributable 
to 
assets 
held 
for 
sale 
132 
22 
68 
Total 
equity 
and 
liabilities 
7,694 
6,803 
6,608 
6,523 
6,232 
From 
the 
consolidated 
statement 
of 
cash 
flows 
Cash 
flow 
from 
operating 
activities 
1,208 
822 
-62 
731 
681 
Cash 
flow 
from 
investing 
activities 
-149 
-138 
-151 
-128 
-55 
Cash 
flow 
from 
financing 
activities 
-323 
-308 
-289 
-580 
-44 
Gross 
capital 
expenditure 
170 
149 
161 
143 
117 
as 
a 
percentage 
of 
net 
sales 
% 
2.6 
2.5 
2.8 
3.0 
2.5 
Research 
and 
development 
expenditure 
296 
258 
241 
196* 
153 
as 
a 
percentage 
of 
net 
sales 
% 
4.6 
4.3 
4.1 
4.1* 
3.3 
Dividends 
paid 
259** 
188 
153 
142 
118 
Financial 
ratios 
Earnings 
per 
share 
(EPS), 
basic 
EUR 
0.85 
0.44 
-0.11 
0.33 
0.23 
Earnings 
per 
share 
(EPS), 
diluted 
EUR 
0.85 
0.44 
-0.11 
0.33 
- 
Dividend 
per 
share 
EUR 
0.44** 
0.32 
0.26 
0.24 
0.20 
Dividend 
per 
earnings 
% 
51.5** 
73.2 
-234.9 
73.2 
88.2 
Interest 
coverage 
12.3 
9.2 
7.3 
15.0 
7.1 
Return 
on 
investment 
(ROI) 
% 
23.7 
13.9 
0.1 
9.7 
7.1 
Return 
on 
equity 
(ROE) 
% 
21.3 
12.3 
-2.6 
8.6 
5.8 
Solvency 
ratio 
% 
37.4 
37.0 
35.3 
38.6 
38.1 
Gearing 
-0.31 
0.02 
0.23 
0.00 
0.18 
Equity 
per 
share 
EUR 
4.29 
3.78 
3.62 
3.92 
3.68 
Working 
capital 
(WCAP) 
MEUR 
-787 
-169 
179 
-100 
257 
The 
financial 
ratios 
include 
assets 
and 
liabilities 
pertaining 
to 
assets 
held 
for 
sale. 
* 
Figure 
in 
the 
comparison 
period 
2021 
has 
been 
restated 
to 
reflect 
a 
change 
in 
the 
definition 
of 
research 
and 
development 
expenditure. 
** 
Proposal 
of 
the 
Board 
of 
Directors. 

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Financial 
review
 
QUARTERLY 
FIGURES 
MEUR 
10–12 
/2024 
7–9 
/2024 
4–6 
/2024 
1–3 
/2024 
10–12 
/2023 
7–9 
/2023 
4–6 
/2023 
1–3 
/2023 
10–12 
/2022 
Order 
intake 
Marine 
918 
902 
901 
916 
844 
902 
771 
744 
Marine 
Power 
693 
Marine 
Systems 
126 
Energy 
1,335 
553 
705 
774 
868 
679 
750 
744 
646 
Portfolio 
Business 
239 
348 
248 
234 
144 
207 
166 
252 
173 
Total 
2,491 
1,803 
1,854 
1,924 
1,856 
1,787 
1,687 
1,739 
1,638 
Order 
book 
at 
the 
end 
of 
the 
financial 
period 
Marine 
3,409 
3,289 
3,155 
3,008 
2,808 
2,751 
2,535 
2,493 
Marine 
Power 
2,273 
Marine 
Systems 
434 
Energy 
3,413 
2,803 
3,120 
3,033 
2,693 
2,620 
2,548 
2,483 
2,376 
Portfolio 
Business 
1,544 
1,491 
1,332 
1,252 
1,192 
1,222 
1,165 
1,177 
823 
Total 
8,366 
7,583 
7,607 
7,294 
6,694 
6,594 
6,249 
6,153 
5,906 
Net 
sales 
Marine 
847 
739 
759 
708 
759 
671 
701 
669 
Marine 
Power 
589 
Marine 
Systems 
207 
Energy 
817 
804 
617 
452 
720 
613 
633 
645 
856 
Portfolio 
Business 
190 
175 
179 
162 
165 
168 
120 
151 
118 
Total 
1,854 
1,718 
1,556 
1,321 
1,644 
1,452 
1,454 
1,465 
1,770 
Share 
of 
result 
of 
associates 
and 
joint 
ventures 
3 
4 
3 
2 
2 
2 
3 
1 
3 
Comparable 
adjusted 
EBITA 
214 
181 
180 
137 
182 
130 
113 
93 
99 
as 
a 
percentage 
of 
net 
sales 
11.5 
10.6 
11.6 
10.4 
11.1 
8.9 
7.8 
6.4 
5.6 
Depreciation, 
amortisation 
and 
impairment 
-21 
-38 
-37 
-35 
-45 
-34 
-81 
-33 
-56 
Purchase 
price 
allocation 
amortisation 
-5 
-5 
-5 
-5 
-5 
-5 
-5 
-5 
-5 
Comparable 
operating 
result 
209 
177 
176 
132 
177 
125 
108 
88 
93 
as 
a 
percentage 
of 
net 
sales 
11.3 
10.3 
11.3 
10.0 
10.8 
8.6 
7.4 
6.0 
5.3 
Items 
affecting 
comparability, 
total 
20 
15 
-8 
-5 
-49 
-8 
-42 
4 
-56 
Operating 
result 
229 
192 
168 
127 
128 
117 
66 
92 
37 
as 
a 
percentage 
of 
net 
sales 
12.4 
11.2 
10.8 
9.6 
7.8 
8.0 
4.5 
6.3 
2.1 
Financial 
income 
and 
expenses 
-11 
-2 
-8 
-9 
-8 
-9 
-12 
-8 
-2 
Result 
before 
taxes 
219 
190 
160 
118 
120 
107 
53 
84 
35 
Income 
taxes 
-58 
-47 
-43 
-32 
-24 
-25 
-24 
-23 
-7 
Result 
for 
the 
financial 
period 
161 
144 
117 
86 
96 
82 
30 
61 
28 
Earnings 
per 
share 
(EPS), 
basic 
and 
diluted, 
EUR 
0.27 
0.24 
0.20 
0.14 
0.16 
0.14 
0.05 
0.09 
0.05 
Gross 
capital 
expenditure 
59 
37 
39 
36 
51 
31 
35 
32 
49 
Investments 
in 
securities 
and 
acquisitions 
1 
Cash 
flow 
from 
operating 
activities 
437 
296 
216 
258 
389 
213 
75 
145 
51 
Working 
capital 
(WCAP) 
at 
the 
end 
of 
the 
financial 
period 
-787 
-501 
-420 
-329 
-169 
43 
134 
105 
179 
Personnel 
at 
the 
end 
of 
the 
financial 
period 
Marine 
10,794 
10,702 
10,817 
10,657 
10,602 
10,530 
10,441 
10,369 
Marine 
Power 
9,157 
Marine 
Systems 
1,584 
Energy 
5,669 
5,639 
5,571 
5,460 
5,430 
5,416 
5,380 
5,342 
5,320 
Portfolio 
Business 
1,875 
1,830 
1,835 
1,792 
1,774 
1,750 
1,732 
2,002 
1,520 
Total 
18,338 
18,171 
18,224 
17,909 
17,807 
17,696 
17,553 
17,713 
17,581 
The 
segment 
related 
comparison 
figures 
for 
2023 
have 
been 
restated 
to 
reflect 
the 
current 
organisational 
structure. 
 

 
 
 
 
 
 
 
 
Financial 
review
 
CALCULATIONS 
OF 
FINANCIAL 
RATIOS 
Operating 
result 
Net 
sales 
+ 
other 
operating 
income 
– 
expenses 
+/– 
result 
from 
net 
position 
hedges 
– 
depreciation, 
amortisation 
and 
impairment 
+/– 
share 
of 
result 
of 
associates 
and 
joint 
ventures 
Earnings 
per 
share 
(EPS), 
basic 
Result 
for 
the 
financial 
period 
attributable 
to 
equity 
holders 
of 
the 
parent 
company 
Number 
of 
shares 
outstanding, 
average 
over 
the 
financial 
period 
Earnings 
per 
share 
(EPS), 
diluted 
Result 
for 
the 
financial 
period 
attributable 
to 
equity 
holders 
of 
the 
parent 
company 
Number 
of 
shares 
outstanding, 
average 
over 
the 
financial 
period 
+ 
number 
of 
potential 
ordinary 
shares 
with 
dilutive 
effect 
Items 
affecting 
comparability 
Certain 
income 
and 
expenses 
are 
presented 
as 
items 
affecting 
comparability 
when 
they 
have 
significant 
impact 
on 
the 
consolidated 
statement 
of 
income. 
Items 
affecting 
comparability 
consist 
of 
income 
and 
expenses, 
which 
result 
from 
restructuring 
activities 
aiming 
to 
adjust 
the 
capacity 
of 
Wärtsilä’s 
operations. 
They 
may 
also 
include 
other 
income 
and 
expenses 
incurred 
outside 
Wärtsilä’s 
normal 
course 
of 
business, 
such 
as 
impairment 
charges, 
acquisition 
related 
costs, 
settlements 
recognised 
as 
a 
result 
of 
legal 
proceedings 
with 
third 
parties 
or 
unforeseen 
obligations 
from 
earlier 
discontinued 
businesses. 
Comparable 
operating 
result 
Operating 
result 
– 
items 
affecting 
comparability 
Comparable 
adjusted 
EBITA 
Operating 
result 
– 
items 
affecting 
comparability 
– 
purchase 
price 
allocation 
amortisation 
Gross 
capital 
expenditure 
Investments 
in 
securities 
and 
acquisitions 
+ 
investments 
in 
intangible 
assets 
and 
property, 
plant 
and 
equipment 
Net 
interest-bearing 
debt 
Total 
of 
non-current 
and 
current 
lease 
liabilities 
+ 
total 
of 
non-current 
and 
current 
other 
interest-bearing 
debt 
– 
interest-bearing 
receivables 
– 
cash 
and 
cash 
equivalents 
Equity 
per 
share 
Equity 
attributable 
to 
equity 
holders 
of 
the 
parent 
company 
Number 
of 
shares 
outstanding 
at 
the 
end 
of 
the 
financial 
period 
Solvency 
ratio 
Total 
equity 
 
x 
100 
Total 
equity 
and 
liabilities 
– 
advances 
received 
Gearing 
Interest-bearing 
liabilities 
– 
cash 
and 
cash 
equivalents 
Total 
equity 
Return 
on 
investment 
(ROI)
Result 
before 
taxes 
+ 
interest 
and 
other 
financial 
expenses 
 
x 
100 
Total 
equity 
and 
liabilities 
– 
non-interest-bearing 
liabilities 
– 
provisions, 
average 
over 
financial 
period 
Return 
on 
equity 
(ROE) 
Result 
for 
the 
financial 
period 
 
x 
100 
Total 
equity, 
average 
over 
the 
financial 
period 
Order 
intake 
Total 
amount 
of 
orders 
received 
during 
the 
financial 
period 
to 
be 
delivered 
either 
during 
the 
current 
financial 
period 
or 
thereafter. 
Order 
book 
The 
presentation 
in 
value 
of 
orders 
that 
are 
placed 
by 
customers 
but 
not 
yet 
delivered. 
For 
service 
agreements, 
only 
the 
expected 
net 
sales 
for 
the 
next 
24 
months 
are 
included 
in 
the 
order 
book. 
Working 
capital 
(WCAP) 
(Inventories 
+ 
trade 
receivables 
+ 
current 
tax 
receivables 
+ 
other 
non-interest-bearing 
receivables) 
– 
(trade 
payables 
+ 
advances 
received 
+ 
pension 
obligations 
+ 
provisions 
+ 
current 
tax 
liabilities 
+ 
other 
non-
interest-bearing 
liabilities 
– 
dividend 
payable) 

 
 
 
 
 
 
 
Financial 
review
Interest 
coverage 
Result 
before 
taxes 
+ 
depreciation, 
amortisation 
and 
impairment 
+ 
interest 
and 
other 
financial 
expenses 
Interest 
and 
other 
financial 
expenses 
Dividend 
per 
share 
Dividends 
paid 
for 
the 
financial 
period 
Number 
of 
shares 
outstanding 
at 
the 
end 
of 
the 
financial 
period 
Dividend 
per 
earnings 
Dividend 
per 
share 
 
x 
100 
Earnings 
per 
share 
(EPS), 
basic 
Effective 
dividend 
yield 
Dividend 
per 
share 
 
x 
100 
Adjusted 
share 
price 
at 
the 
end 
of 
the 
financial 
period 
Price/earnings 
(P/E) 
Adjusted 
share 
price 
at 
the 
end 
of 
the 
financial 
period 
Earnings 
per 
share 
(EPS), 
basic 
Price/carrying 
amount 
per 
share 
(P/BV) 
Adjusted 
share 
price 
at 
the 
end 
of 
the 
financial 
period 
Equity 
per 
share 

 
Financial 
review
FINANCIAL 
STATEMENTS 
CONSOLIDATED 
FINANCIAL 
STATEMENTS 
Consolidated 
statement 
of 
income 
MEUR 
2024 
2023 
Note 
Net 
sales 
6,449
6,015
2.1., 
2.2. 
Other 
operating 
income 
75
96
2.3. 
Materials 
and 
services 
-3,474
-3,419
2.4. 
Employee 
benefit 
expenses 
-1,493
-1,456
2.5. 
Result 
from 
net 
position 
hedges 
0
-9
Depreciation, 
amortisation 
and 
impairment 
-131
-193
3.5. 
Other 
operating 
expenses 
-720
-641
2.3. 
Share 
of 
result 
of 
associates 
and 
joint 
ventures 
12
9
6.5. 
Operating 
result 
716
402
as 
a 
percentage 
of 
net 
sales 
11.1
6.7
Financial 
income 
44
31
5.1. 
Financial 
expenses 
-73
-68
5.1. 
Result 
before 
taxes 
687
364
Income 
taxes 
-180
-95
2.6. 
Result 
for 
the 
financial 
period 
507
269
Attributable 
to: 
equity 
holders 
of 
the 
parent 
company 
503
258
non-controlling 
interests 
4
12
507
269
Earnings 
per 
share 
attributable 
to 
equity 
holders 
of 
the 
parent 
company: 
Earnings 
per 
share 
(EPS), 
basic 
and 
diluted, 
EUR 
0.85
0.44
2.7. 
The 
notes 
are 
an 
integral 
part 
of 
these 
consolidated 
financial 
statements.

 
Financial 
review
Consolidated 
statement 
of 
comprehensive 
income
MEUR 
2024 
2023 
Note 
Result 
for 
the 
financial 
period 
507
269
Other 
comprehensive 
income: 
Items 
that 
will 
not 
be 
reclassified 
to 
the 
statement 
of 
income 
Remeasurements 
of 
defined 
benefit 
liabilities 
-9
1
4.7. 
Tax 
on 
items 
that 
will 
not 
be 
reclassified 
to 
the 
statement 
of 
income 
2
Total 
items 
that 
will 
not 
be 
reclassified 
to 
the 
statement 
of 
income 
-7
1
Items 
that 
may 
be 
reclassified 
subsequently 
to 
the 
statement 
of 
income 
Exchange 
rate 
differences 
on 
translating 
foreign 
operations 
for 
equity 
holders 
of 
the 
parent 
company 
31
-25
for 
non-controlling 
interests 
-2
transferred 
to 
the 
statement 
of 
income 
-11
Associates 
and 
joint 
ventures, 
share 
of 
other 
comprehensive 
income 
1
-2
Cash 
flow 
hedges 
measured 
at 
fair 
value 
-80
20
5.5. 
transferred 
to 
the 
statement 
of 
income 
17
4
Tax 
on 
items 
that 
may 
be 
reclassified 
to 
the 
statement 
of 
income 
Cash 
flow 
hedges 
measured 
at 
fair 
value 
12
-2
transferred 
to 
the 
statement 
of 
income 
-3
-1
Total 
items 
that 
may 
be 
reclassified 
to 
the 
statement 
of 
income 
-22
-19
Other 
comprehensive 
income 
for 
the 
financial 
period, 
net 
of 
taxes 
-29
-17
Total 
comprehensive 
income 
for 
the 
financial 
period 
478
252
Total 
comprehensive 
income 
attributable 
to: 
equity 
holders 
of 
the 
parent 
company 
474
247
non-controlling 
interests 
3
4
478
252
The 
notes 
are 
an 
integral 
part 
of 
these 
consolidated 
financial 
statements.

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Financial 
review
Consolidated 
statement 
of 
financial 
position
MEUR 
31.12.2024 
31.12.2023 
Note 
Assets 
Non-current 
assets 
Goodwill 
1,299
1,273
3.1. 
Other 
intangible 
assets 
446
402
3.2. 
Property, 
plant 
and 
equipment 
306
307
3.3. 
Right-of-use 
assets 
251
255
3.4. 
Investments 
in 
associates 
and 
joint 
ventures 
41
33
6.5. 
Other 
investments 
17
19
5.2. 
Interest-bearing 
investments 
0
4
5.2. 
Deferred 
tax 
assets 
175
212
4.6. 
Trade 
receivables 
6
2
4.2., 
5.2. 
Other 
receivables 
39
46
4.3. 
Total 
non-current 
assets 
2,581
2,551
Current 
assets 
Inventories 
1,483
1,485
4.1. 
Trade 
receivables 
1,018
991
4.2., 
5.2. 
Current 
tax 
receivables 
32
35
Contract 
assets 
571
630
4.2. 
Other 
receivables 
269
287
4.3. 
Cash 
and 
cash 
equivalents 
1,554
819
5.3., 
5.4. 
Total 
current 
assets 
4,928
4,247
Assets 
held 
for 
sale 
184
5
6.4. 
Total 
assets 
7,694
6,803
Equity 
and 
liabilities 
Equity 
Share 
capital 
336
336
5.5. 
Share 
premium 
61
61
5.5. 
Translation 
differences 
-156
-188
5.5. 
Fair 
value 
reserve 
-23
31
5.5. 
Remeasurements 
of 
defined 
benefit 
liabilities 
-29
-4
4.7. 
Retained 
earnings 
2,337
1,989
Total 
equity 
attributable 
to 
equity 
holders 
of 
the 
parent 
company 
2,525
2,225
Non-controlling 
interests 
6
8
Total 
equity 
2,531
2,232
Liabilities 
Non-current 
liabilities 
Lease 
liabilities 
215
224
3.4., 
5.4. 
Other 
interest-bearing 
debt 
409
515
5.2., 
5.4., 
5.6. 
Deferred 
tax 
liabilities 
57
69
4.6. 
Pension 
obligations 
82
83
4.7. 
Provisions 
144
126
4.5. 
Contract 
liabilities 
121
126
4.2. 
Other 
liabilities 
12
16
3.4., 
4.4. 
Total 
non-current 
liabilities 
1,041
1,159
Current 
liabilities 
Lease 
liabilities 
43
44
3.4., 
5.4. 
Other 
interest-bearing 
debt 
99
76
5.2., 
5.4., 
5.6. 
Provisions 
207
246
4.5. 
Trade 
payables 
793
686
4.4., 
5.2., 
5.6. 
Current 
tax 
liabilities 
84
75
Contract 
liabilities 
1,825
1,534
4.2. 
Other 
liabilities 
938
751
3.4., 
4.4. 
Total 
current 
liabilities 
3,990
3,412
Total 
liabilities 
5,030
4,571
Liabilities 
directly 
attributable 
to 
assets 
held 
for 
sale 
132
6.4. 
Total 
equity 
and 
liabilities 
7,694
6,803
The 
notes 
are 
an 
integral 
part 
of 
these 
consolidated 
financial 
statements.

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Financial 
review
Consolidated 
statement 
of 
cash 
flows 
MEUR 
2024 
2023 
Note 
Cash 
flows 
from 
operating 
activities: 
Result 
for 
the 
financial 
period 
507
269
Adjustments 
for: 
Depreciation, 
amortisation 
and 
impairment 
131
193
3.5. 
Financial 
income 
and 
expenses 
29
37
5.1. 
Gains 
and 
losses 
on 
sale 
of 
intangible 
assets 
and 
property, 
plant 
and 
equipment 
and 
other 
changes 
5
-1
Share 
of 
result 
of 
associates 
and 
joint 
ventures 
-12
-9
6.5. 
Income 
taxes 
180
95
2.6. 
Other 
non-cash 
adjustments 
15
-4
Cash 
flows 
before 
changes 
in 
working 
capital 
856
581
Changes 
in 
working 
capital: 
Receivables, 
non 
-interest-bearing, 
increase 
(-) 
/ 
decrease 
(+) 
19
209
Inventories, 
increase 
(-) 
/ 
decrease 
(+) 
-71
-134
4.1. 
Liabilities, 
non-interest 
-bearing, 
increase 
(+) 
/ 
decrease 
(-) 
552
275
Changes 
in 
working 
capital 
501
350
Cash 
flows 
from 
operating 
activities 
before 
financial 
items 
and 
taxes 
1,357
931
Financial 
items 
and 
taxes: 
Interest 
income 
33
13
Interest 
expenses 
-29
-23
Other 
financial 
income 
and 
expenses 
-25
-17
Income 
taxes 
paid 
-128
-82
Financial 
items 
and 
paid 
taxes 
-149
-109
Cash 
flows 
from 
operating 
activities 
1,208
822
Cash 
flows 
from 
investing 
activities: 
Acquisitions 
0
-1
6.2. 
Investments 
in 
property, 
plant 
and 
equipment 
and 
intangible 
assets 
-170
-148
3.2., 
3.3. 
Proceeds 
from 
sale 
of 
property, 
plant 
and 
equipment 
and 
intangible 
assets 
11
3
3.2., 
3.3. 
Proceeds 
from 
sale 
of 
shares 
in 
subsidiaries 
0
7
6.3. 
Proceeds 
from 
sale 
of 
other 
investments 
6
1
Loan 
receivables, 
increase 
(-) 
/ 
decrease 
(+), 
and 
other 
changes 
4
Cash 
flows 
from 
investing 
activities 
-149
-138
Cash 
flows 
after 
investing 
activities 
1,059
683
Cash 
flows 
from 
financing 
activities: 
Repayments 
to 
non-controlling 
interests 
0
-5
Repurchase 
of 
own 
shares 
0
-10
Proceeds 
from 
non 
-current 
debt 
0
176
Repayments 
and 
other 
changes 
in 
non 
-current 
debt 
-124
-321
5.6. 
Loan 
receivables, 
increase 
(-) 
/ 
decrease 
(+) 
-4
1
Current 
loans, 
increase 
(+) 
/ 
decrease 
(-) 
-1
7
Dividends 
paid 
-194
-156
Cash 
flows 
from 
financing 
activities 
-323
-308
Change 
in 
cash 
and 
cash 
equivalents, 
increase 
(+) 
/ 
decrease 
(-) 
736
375
Cash 
and 
cash 
equivalents 
at 
the 
beginning 
of 
the 
financial 
period* 
819
464
Exchange 
rate 
changes 
2
-19
Cash 
and 
cash 
equivalents 
at 
the 
end 
of 
the 
financial 
period* 
1,557
819
* 
Cash 
and 
cash 
equivalents 
include 
the 
cash 
and 
cash 
equivalents 
pertaining 
to 
assets 
held 
for 
sale. 
The 
notes 
are 
an 
integral 
part 
of 
these 
consolidated 
financial 
statements. 

 
Financial 
review
Consolidated 
statement 
of 
changes 
in 
equity 
Total 
equity 
attributable 
to 
equity 
holders 
of 
the 
parent 
company 
Non-controlling 
interests 
Total 
equity 
MEUR 
Share 
capital 
Share 
premium 
Translation 
differences 
Fair 
value 
reserve 
Remeasure 
- 
ments 
of 
de- 
fined 
benefit 
liabilities 
Retained 
earnings 
Total 
Equity 
on 
1 
January 
2024 
336
61
-188
31
-4
1,989
2,225
8
2,232
Result 
for 
the 
financial 
period 
503
503
4
507
Other 
comprehensive 
income 
Translation 
differences 
32
32
32
Cash 
flow 
hedges 
net 
change 
in 
fair 
value, 
net 
of 
taxes 
-67
-67
-67
transferred 
to 
the 
statement 
of 
income, 
net 
of 
taxes 
13
13
13
Defined 
benefit 
plans 
-7
-7
-7
Other 
changes 
-18
18
Other 
comprehensive 
income, 
total 
32
-54
-25
18
-29
-29
Total 
comprehensive 
income 
for 
the 
financial 
period 
32
-54
-25
521
474
3
478
Transactions 
with 
equity 
holders 
of 
the 
parent 
company 
and 
non-controlling 
interests 
Dividends 
paid 
-188
-188
-6
-194
Share-based 
payments 
15
15
15
Equity 
on 
31 
December 
2024 
336
61
-156
-23
-29
2,337
2,525
6
2,531

 
Financial 
review
Total 
equity 
attributable 
to 
equity 
holders 
of 
the 
parent 
company 
Non-controlling 
interests 
Total 
equity 
MEUR 
Share 
capital 
Share 
premium 
Translation 
differences 
Fair 
value 
reserve 
Remeasure 
- 
ments 
of 
de- 
fined 
benefit 
liabilities 
Retained 
earnings 
Total 
Equity 
on 
31 
December 
2022 
336
61
-156
9
-5
1,889
2,135
12
2,146
Restatement 
due 
to 
IAS 
12 
1
1
1
Equity 
on 
1 
January 
2023 
336
61
-156
9
-5
1,891
2,136
12
2,148
Result 
for 
the 
financial 
period 
258
258
12
269
Other 
comprehensive 
income 
Translation 
differences 
-27
-27
-2
-29
Translation 
differences 
transferred 
to 
the 
statement 
of 
income 
-6
-6
-5
-11
Cash 
flow 
hedges 
net 
change 
in 
fair 
value, 
net 
of 
taxes 
19
19
19
transferred 
to 
the 
statement 
of 
income, 
net 
of 
taxes 
3
3
3
Defined 
benefit 
plans 
1
1
1
Other 
comprehensive 
income, 
total 
-33
22
1
-10
-7
-17
Total 
comprehensive 
income 
for 
the 
financial 
period 
-33
22
1
258
247
4
252
Transactions 
with 
equity 
holders 
of 
the 
parent 
company 
and 
non-controlling 
interests 
Dividends 
paid 
-153
-153
-3
-156
Repurchase 
of 
own 
shares 
-10
-10
-10
Share-based 
payments 
4
4
4
Other 
changes 
-5
-5
Equity 
on 
31 
December 
2023 
336
61
-188
31
-4
1,989
2,225
8
2,232
Additional 
information 
on 
share 
capital, 
share 
premium, 
translation 
differences 
and 
fair 
value 
reserve 
is 
presented 
in 
Note 
5.5. 
Equity. 
The 
notes 
are 
an 
integral 
part 
of 
these 
consolidated 
financial 
statements.

 
 
 
Financial 
review
Notes 
to 
the 
consolidated 
financial 
statements 
1. 
Accounting 
principles 
and 
other 
disclosure 
requirements 
Content 
in 
this 
section: 
1.1. 
ENTITY 
INFORMATION 
1.2. 
BASIS 
OF 
PREPARATION 
1.3. 
NEW 
AND 
AMENDED 
IFRS 
ACCOUNTING 
STANDARDS 
1.4. 
MANAGEMENT 
JUDGEMENT 
AND 
USE 
OF 
ESTIMATES 
Majority 
of 
the 
accounting 
principles 
applied 
to 
the 
consolidated 
financial 
statements, 
as 
well 
as 
the 
most 
significant 
judgements, 
estimates, 
and 
assumptions 
made 
by 
the 
management, 
are 
presented 
in 
the 
relevant 
notes 
to 
provide 
readers 
a 
better 
understanding 
of 
the 
financial 
statements. 
1.1. 
ENTITY 
INFORMATION 
Wärtsilä Corporation
 
is 
a 
Finnish 
listed company
 
organised 
under 
the 
laws 
of 
Finland
 
and 
domiciled 
in 
Helsinki
. 
The 
address 
of 
its 
registered 
office 
is 
Hiililaiturinkuja 2, 00180 Helsinki
. 
Wärtsilä Corporation
 
is 
the 
ultimate 
parent 
company 
in 
the 
Wärtsilä 
Group. 
Wärtsilä is a global leader in innovative technologies and lifecycle solutions for the marine and energy markets. 
By emphasising sustainable innovation, total efficiency and data analytics, Wärtsilä maximises the 
environmental and economic performance of the vessels and power plants of its customers.
In 
2024, 
Wärtsilä
’s 
net 
sales 
totalled 
EUR 
6.4 
billion 
with 
18,338 
employees. 
The 
company 
has 
operations 
in 
over 
230 
locations 
in 
77 
countries 
around 
the 
world. 
Wärtsilä 
is 
listed 
on 
Nasdaq 
Helsinki. 
These 
consolidated 
financial 
statements 
were 
authorised 
for 
release 
by 
the 
Board 
of 
Directors 
of 
Wärtsilä 
Corporation
 
on 
4 
February 
2025, 
after 
which, 
in 
accordance 
with 
the 
Finnish 
Corporate 
Act, 
the 
shareholders 
have 
a 
right 
to 
approve 
or 
reject 
the 
financial 
statements 
in 
the 
Annual 
General 
Meeting. 
The 
Annual 
General 
Meeting 
also 
has 
the 
possibility 
to 
decide 
upon 
changes 
to 
the 
financial 
statements.
 

 
Financial 
review
1.2. 
BASIS 
OF 
PREPARATION 
The 
consolidated 
financial 
statements 
are 
prepared 
in 
accordance 
with 
international 
accounting 
standards, 
which 
were 
in 
force 
on 
31 
December 
2024. 
International 
accounting 
standards 
are 
defined 
in 
EU 
regulation 
(EC) 
No. 
1606/2002 
and 
embodied 
in 
Finnish 
accounting 
legislation. 
They 
refer 
to 
IFRS® 
Accounting 
Standards, 
IAS® 
Standards, 
SIC® 
Interpretations 
and 
IFRIC® 
Interpretations 
developed 
by 
International 
Accounting 
Standards 
Board 
(IASB). 
The 
consolidated 
financial 
statements 
also 
comply 
with 
the 
Finnish 
corporate 
legislation.
All 
intragroup 
transactions, 
dividend 
distributions, 
receivables 
and 
liabilities, 
as 
well 
as 
unrealised 
margins, 
are 
eliminated 
in 
the 
consolidated 
financial 
statements. 
In 
the 
consolidated 
statements 
of 
income 
and 
comprehensive 
income, 
non-controlling 
interests 
have 
been 
separated 
from 
the 
result 
and 
the 
total 
comprehensive 
income 
for 
the 
financial 
period. 
In 
the 
consolidated 
statement 
of 
financial 
position, 
non-
controlling 
interests 
are 
shown 
as 
a 
separate 
item 
under 
equity. 
Reporting 
is 
based 
on 
the 
historical 
cost 
convention. 
Exceptions 
are 
the 
financial 
assets 
and 
liabilities 
at 
fair 
value 
through 
the 
statement 
of 
income, 
the 
assets 
and 
liabilities 
arising 
from 
pension 
plans, 
hedged 
items 
under 
fair 
value 
hedging, 
the 
cash- 
and 
share-settled 
share-based 
payment 
transactions 
measured 
at 
fair 
value, 
and 
assets 
held 
for 
sale 
measured 
at 
the 
lower 
of 
the 
carrying 
amount 
and 
the 
fair 
value 
less 
costs 
to 
sell. 
The 
figures 
are 
in 
millions 
of 
euros 
except 
Note 
7.2. 
Related 
party 
disclosures, 
which 
is 
presented 
in 
thousands 
of 
euros. 
1.3. 
NEW 
AND 
AMENDED 
IFRS 
ACCOUNTING 
STANDARDS 
In 
2024, 
the 
Group 
has 
adopted 
the 
following 
amended 
Accounting 
Standards 
issued 
by 
IASB. 
Amendments 
to 
IAS 
1 
Presentation 
of 
Financial 
Statements 
(effective 
for 
financial 
periods 
beginning 
on 
or 
after 
1 
January 
2024) 
clarify 
that 
liabilities 
are 
classified 
as 
either 
current 
or 
non-current, 
depending 
on 
the 
rights 
that 
exist 
at 
the 
end 
of 
the 
reporting 
period. 
Classification 
is 
unaffected 
by 
the 
expectations 
of 
the 
entity 
or 
events 
after 
the 
reporting 
date. 
The 
amendments 
have 
no 
impact 
on 
the 
consolidated 
financial 
statements. 
Amendments 
to 
IFRS 
16 
Leases 
(effective 
for 
financial 
periods 
beginning 
on 
or 
after 
1 
January 
2024) 
specify 
the 
requirements 
that 
a 
seller-lessee 
uses 
in 
measuring 
the 
lease 
liability 
arising 
in 
a 
sale 
and 
leaseback 
transaction. 
The 
amendments 
have 
no 
impact 
on 
the 
consolidated 
financial 
statements. 
Supplier 
Finance 
Arrangements 
amends 
IAS 
7 
Statement 
of 
Cash 
Flows 
and 
IFRS 
7 
Financial 
Instruments: 
Disclosures. 
The 
amendments 
increase 
the 
transparency 
of 
supplier 
finance 
arrangements 
and 
their 
effects 
on 
liabilities, 
cash 
flows 
and 
exposure 
to 
liquidity 
risk. 
The 
amendments 
merely 
increase 
the 
amount 
of 
disclosed 
information. 
Other 
new 
or 
amended 
Accounting 
Standards 
already 
effective 
do 
not 
have 
a 
significant 
impact 
on 
the 
consolidated 
financial 
statements 
or 
other 
disclosures. 
In 
2025 
or 
later, 
the 
Group 
will 
adopt 
the 
following 
new 
or 
amended 
Accounting 
Standards 
issued 
by 
IASB. 
Lack 
of 
Exchangeability 
amends 
IAS 
21 
The 
Effects 
of 
Changes 
in 
Foreign 
Exchange 
Rates 
(effective 
for 
financial 
periods 
beginning 
on 
or 
after 
1 
January 
2025). 
The 
amendment 
specifies 
how 
an 
entity 
should 
assess 
whether 
a 
currency 
is 
exchangeable 
and 
how 
it 
should 
determine 
a 
spot 
exchange 
rate 
when 
exchangeability 
is 
lacking. 
If 
a 
currency 
is 
not 
exchangeable 
into 
another 
currency, 
an 
entity 
is 
required 
to 
estimate 
the 
spot 
exchange 
rate 
at 
the 
measurement 
date. 
The 
amendments 
will 
have 
no 
impact 
on 
the 
consolidated 
financial 
statements. 
Amendments* 
to 
IFRS 
9 
Financial 
Instruments 
and 
IFRS 
7 
Financial 
Instruments: 
Disclosures 
(effective 
for 
financial 
periods 
beginning 
on 
or 
after 
1 
January 
2026) 
clarify 
that 
a 
financial 
asset 
or 
liability 
is 
recognised 
or 
derecognised 
on 
the 
settlement 
date, 
and 
introduce 
an 
option 
to 
derecognise 
financial 
liabilities 
settled 
through 
electronic 
payment 
system 
at 
an 
earlier 
date 
if 
certain 
criteria 
is 
met. 
The 
amendments 
also 
clarify 
how 
to 
assess 
the 
contractual 
cash 
flow 
characteristics 
of 
certain 
financial 
assets, 
such 
as 
ESG-related, 
and 
affect 
disclosure 
requirements. 
The 
amendments 
are 
not 
expected 
to 
have 
a 
significant 
impact 
on 
the 
consolidated 
financial 
statements. 
New 
Accounting 
Standard 
IFRS 
18 
Presentation 
and 
Disclosure 
in 
Financial 
Statements* 
(effective 
for 
financial 
periods 
beginning 
on 
or 
after 
1 
January 
2027) 
improves 
the 
quality 
of 
financial 
reporting 
by 
requiring 
defined 
subtotals 
in 
the 
statement 
of 
profit 
or 
loss 
and 
disclosure 
about 
management-defined 
performance 
measures, 
as 
well 
as 
adding 
new 
principles 
for 
aggregation 
and 
disaggregation 
of 
information. 
The 
standard 
merely 
changes 
the 
presentation 
of 
disclosed 
information 
and 
increases 
the 
amount 
of 
disclosed 
information. 
Other 
new 
or 
amended 
Accounting 
Standards 
not 
yet 
effective 
are 
not 
expected 
to 
have 
a 
significant 
impact 
on 
the 
consolidated 
financial 
statements 
or 
other 
disclosures. 
* 
Not 
yet 
endorsed 
for 
adoption 
by 
the 
European 
Commission 
as 
of 
31 
December 
2024. 
1.4. 
MANAGEMENT 
JUDGEMENT 
AND 
USE 
OF 
ESTIMATES 
Preparation 
of 
the 
financial 
statements 
in 
accordance 
with 
the 
IFRS 
Accounting 
Standards 
requires 
management 
to 
make 
judgements, 
estimates, 
and 
assumptions 
that 
affect 
the 
valuation 
of 
the 
reported 
assets 
and 
liabilities, 
as 
well 
as 
other 
information, 
such 
as 
contingent 
assets 
and 
liabilities 
and 
the 
recognition 
of 
income 
and 
expenses 
in 
the 
statement 
of 
income. 
Although 
these 
continuously 
evaluated 
judgements, 

Financial 
review
 
estimates, 
and 
assumptions 
are 
based 
on 
management’s 
past 
experience 
and 
best 
knowledge 
of 
current 
events 
and 
actions, 
as 
well 
as 
expectations 
of 
future 
events, 
actual 
results 
may 
differ 
from 
the 
estimates. 
For 
Wärtsilä, 
the 
most 
significant 
judgements, 
estimates, 
and 
assumptions 
made 
by 
the 
management 
relate 
to 
the 
items 
listed 
below, 
more 
information 
can 
be 
found 
in 
the 
corresponding 
note: 
-
 
revenue 
recognition, 
especially 
project 
estimates 
for 
long-term 
projects 
and 
agreements 
(Note 
2.2. 
Revenue 
recognition), 
-
 
uncertain 
tax 
positions 
(Note 
2.6. 
Income 
taxes), 
-
 
impairment 
testing 
(Note 
3.1. 
Goodwill), 
-
 
estimating 
useful 
lives 
and 
assessing 
indication 
of 
impairment 
(Notes 
3.2. 
Other 
intangible 
assets 
and 
3.3. 
Property, 
plant 
and 
equipment), 
-
 
determining 
the 
length 
of 
lease 
terms 
(Note 
3.4. 
Leases), 
-
 
valuation 
of 
inventories 
(Note 
4.1. 
Inventories), 
-
 
valuation 
of 
trade 
receivables 
(Note 
4.2. 
Trade 
receivables 
and 
contract 
assets 
and 
liabilities), 
-
 
recognition 
of 
warranty 
provisions 
and 
provisions 
for 
legal 
cases 
(Note 
4.5. 
Provisions), 
-
 
expected 
results 
on 
tax 
audits 
and 
deferred 
tax 
assets 
from 
tax 
losses 
(Note 
4.6. 
Deferred 
taxes), 
and 
-
 
defined 
pension 
benefit 
obligations 
(Note 
4.7. 
Pension 
obligations), 
In 
addition, 
accounting 
for 
business 
combinations 
may 
require 
significant 
management 
judgement 
(Note 
6.2. 
Acquisitions).
 

 
 
 
Financial 
review
2. 
Group 
financial 
performance 
Content 
in 
this 
section: 
2.1. 
SEGMENT 
INFORMATION 
2.2. 
REVENUE 
RECOGNITION 
2.3. 
OTHER 
OPERATING 
INCOME 
AND 
EXPENSES 
2.4. 
MATERIAL 
AND 
SERVICES 
2.5. 
EMPLOYEE 
BENEFIT 
EXPENSES 
2.6. 
INCOME 
TAXES 
2.7. 
EARNINGS 
PER 
SHARE 
2.1. 
SEGMENT 
INFORMATION 
Wärtsilä’s 
reportable 
segments 
are 
Wärtsilä 
Marine 
and 
Wärtsilä 
Energy. 
Furthermore, 
Wärtsilä 
reports 
Wärtsilä 
Portfolio 
Business 
as 
other 
business 
activities. 
The 
segments 
and 
other 
business 
activities 
cover 
both 
equipment 
sales 
and 
services 
for 
the 
respective 
business. 
In 
Wärtsilä, 
the 
operating 
segments 
are 
also 
reportable 
segments. 
As 
of 
1 
January 
2024, 
business 
units 
Exhaust 
Treatment 
and 
Shaft 
Line 
Solutions 
have 
been 
transferred 
from 
Wärtsilä 
Marine 
Systems 
to 
Wärtsilä 
Marine 
Power, 
and 
business 
unit 
Gas 
Solutions 
has 
been 
transferred 
from 
Marine 
Systems 
to 
Wärtsilä 
Portfolio 
Business. 
Consequently, 
Wärtsilä 
Marine 
Systems 
no 
longer 
constitutes 
an 
organisational 
unit 
or 
a 
reporting 
segment, 
and 
the 
name 
of 
Marine 
Power 
has 
been 
changed 
to 
Marine. 
The 
segment-related 
comparison 
figures 
for 
2023 
have 
been 
restated 
to 
reflect 
the 
current 
organisational 
structure. 
Wärtsilä's 
highest 
operative 
decision 
maker 
(CODM, 
Chief 
Operating 
Decision 
Maker) 
is 
the 
President 
and 
CEO, 
with 
the 
support 
of 
the 
Board 
of 
Management, 
and 
in 
some 
cases 
the 
Board 
of 
Directors. 
Marine, 
Energy, 
and 
Portfolio 
Business 
are 
each 
led 
by 
their 
President. 
Discrete 
financial 
information 
on 
each 
business 
is 
provided 
to 
the 
CODM 
to 
support 
decision-making. 
The 
segment 
information 
presented 
by 
Wärtsilä 
reflects 
internal 
management 
reporting. 
Segment 
information 
is 
reported 
to 
the 
level 
of 
operating 
result, 
as 
items 
below 
operating 
result 
are 
not 
allocated 
to 
the 
businesses. 
Internal 
sales 
between 
segments 
and 
other 
business 
activities 
are 
not 
reported 
in 
management 
reporting, 
but 
revenue 
and 
costs 
of 
sales 
are 
booked 
directly 
to 
the 
respective 
customer 
projects 
and 
orders. 
The 
main 

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Financial 
review
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
factors 
affecting 
the 
allocation 
of 
indirect 
and 
administration 
costs 
to 
the 
segments 
and 
other 
business 
activities 
are 
net 
sales 
and 
the 
number 
of 
personnel. 
Management 
considers 
these 
allocation 
principles 
to 
be 
the 
most 
suitable 
means 
for 
reflecting 
the 
costs 
carried 
by 
each 
segment 
and 
other 
business 
activities. 
The 
allocation 
principles 
are 
reviewed 
regularly. 
Wärtsilä 
Marine 
Wärtsilä’s 
marine 
customer 
base 
covers 
all 
the 
main 
vessel 
segments, 
including 
traditional 
merchant 
vessels, 
gas 
carriers, 
cruise 
& 
ferry, 
navy, 
and 
special 
vessels. 
In 
the 
oil 
& 
gas 
industry, 
Wärtsilä 
is 
active 
in 
serving 
offshore 
installations 
and 
related 
industry 
vessels, 
as 
well 
as 
land-based 
gas 
installations. 
Wärtsilä’s 
customers 
comprise 
ship 
owners, 
shipyards, 
and 
ship 
management 
companies. 
Marine 
has 
seven 
business 
units: 
Power 
Supply, 
Propulsion, 
Parts 
and 
Field 
Service, 
Performance 
Services, 
Voyage 
Services, 
Project 
Services 
and 
Shaft 
Line 
Solutions. 
The 
Marine 
setup 
has 
been 
specifically 
designed 
to 
support 
its 
customers 
throughout 
the 
entire 
lifecycle 
of 
their 
vessels: 
from 
designing, 
developing, 
and 
delivering 
high 
quality 
products 
and 
solutions 
that 
ensure 
superior 
performance 
and 
that 
are 
capable 
of 
meeting 
evolving 
environmental 
requirements, 
to 
assisting 
customers 
with 
a 
wide 
service 
network 
supplying 
spare 
parts, 
competent 
field 
service 
personnel, 
and 
product 
and 
solution 
upgrades, 
as 
well 
as 
reducing 
operational 
risk. 
Marine 
focuses 
on 
Wärtsilä’s 
comprehensive 
range 
of 
engine 
and 
propulsion 
solutions. 
Its 
offering, 
which 
includes 
engines, 
generating 
sets, 
gearboxes, 
propulsion 
equipment, 
as 
well 
as 
LNG 
fuel 
handling, 
power 
management, 
and 
NOx 
reduction 
technologies, 
positions 
Marine 
as 
a 
leading 
partner 
for 
its 
customers 
in 
the 
decarbonisation 
of 
the 
maritime 
industry, 
particularly 
through 
fuel 
flexibility 
and 
hybrid 
solutions. 
Wärtsilä 
Energy 
Energy 
leads 
the 
transition 
towards 
a 
100% 
renewable 
energy 
future. 
Wärtsilä 
develops 
market-leading 
technologies, 
including 
flexible 
power 
plants, 
energy 
management 
and 
storage 
systems, 
as 
well 
as 
lifecycle 
services 
that 
enable 
increased 
efficiency 
and 
guaranteed 
performance. 
Wärtsilä’s 
three 
main 
customer 
segments 
in 
the 
energy 
markets 
are 
utilities, 
independent 
power 
producers, 
and 
industrial 
customers. 
The 
company’s 
solutions 
are 
used 
for 
a 
wide 
variety 
of 
applications, 
including 
baseload 
generation, 
capacity 
for 
grid 
stability, 
peaking 
and 
load-following 
generation, 
and 
to 
support 
the 
greater 
integration 
of 
wind 
and 
solar 
power. 
Wärtsilä 
provides 
its 
customers 
with 
a 
comprehensive 
understanding 
of 
energy 
systems, 
including 
fully 
integrated 
assets 
and 
software, 
complete 
with 
value 
adding 
lifecycle 
services. 
Wärtsilä 
Portfolio 
Business 
Wärtsilä 
reports 
Portfolio 
Business 
as 
other 
business 
activities. 
Wärtsilä 
Portfolio 
Business 
consists 
of 
Water 
& 
Waste, 
Marine 
Electrical 
Systems, 
Gas 
Solutions, 
and 
Automation, 
Navigation 
and 
Control 
Systems. 
The 
business 
units 
are 
run 
independently 
to 
accelerate 
performance 
improvement 
and 
unlock 
value 
through 
divestments 
or 
other 
strategic 
alternatives. 
2024
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
MEUR 
Marine 
Energy 
Portfolio 
Business 
Total 
Net 
sales 
3,053 
2,690 
706 
6,449 
Depreciation 
and 
amortisation 
-101 
-37 
-14 
-151 
Impairment 
-1 
20 
19 
Share 
of 
result 
of 
associates 
and 
joint 
ventures 
12 
12 
Operating 
result 
364 
300 
52 
716 
as 
a 
percentage 
of 
net 
sales 
(%) 
11.9 
11.1 
7.4 
11.1 
Items 
affecting 
comparability 
4 
-2 
20 
23 
Comparable 
operating 
result 
360 
302 
32 
694 
as 
a 
percentage 
of 
net 
sales 
(%) 
11.8 
11.2 
4.5 
10.8
2023
 
 
 
 
 
MEUR 
Marine 
Energy 
Portfolio 
Business 
Total 
Net 
sales 
2,800 
2,610 
604 
6,015 
Depreciation 
and 
amortisation 
-90 
-33 
-15 
-137 
Impairment 
-10 
-45 
-56 
Share 
of 
result 
of 
associates 
and 
joint 
ventures 
9 
9 
Operating 
result 
276 
209 
-83 
402 
as 
a 
percentage 
of 
net 
sales 
(%) 
9.9 
8.0 
-13.8 
6.7 
Items 
affecting 
comparability 
-36 
-10 
-49 
-95 
Comparable 
operating 
result 
312 
219 
-34 
497 
as 
a 
percentage 
of 
net 
sales 
(%) 
11.2 
8.4 
-5.7 
8.3
Alternative 
performance 
measures
Wärtsilä 
provides 
certain 
financial 
performance 
measures, 
which 
are 
not 
defined 
by 
Accounting 
Standards. 
These 
alternative 
performance 
measures 
are 
followed 
and 
used 
by 
management 
to 
measure 
the 
Group's 
performance 
and 
financial 
position, 
and 
also 
to 
provide 
useful 
information 
to 
the 
capital 
markets. 
The 
alternative 
performance 
measures 
should 
not 
be 
evaluated 
in 
isolation 
from 
the 
corresponding 
Accounting 

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Financial 
review
 
 
Standards 
measures. 
The 
alternative 
performance 
measure 
calculation 
definitions 
are 
disclosed 
in 
Calculations 
of 
financial 
ratios. 
Wärtsilä 
discloses 
certain 
comparable 
performance 
measures 
to 
enhance 
comparability 
between 
periods. 
Certain 
income 
and 
expenses 
are 
presented 
as 
items 
affecting 
comparability 
when 
they 
have 
significant 
impact 
on 
the 
consolidated 
statement 
of 
income. 
Items 
affecting 
comparability 
consist 
of 
income 
and 
expenses, 
which 
result 
from 
restructuring 
activities 
aiming 
to 
adjust 
the 
capacity 
of 
Wärtsilä’s 
operations. 
They 
may 
also 
include 
other 
income 
and 
expenses 
incurred 
outside 
Wärtsilä’s 
normal 
course 
of 
business, 
such 
as 
impairment 
charges, 
acquisition 
related 
costs, 
settlements 
recognised 
as 
a 
result 
of 
legal 
proceedings 
with 
third 
parties 
or 
unforeseen 
obligations 
from 
earlier 
discontinued 
businesses. 
The 
reconciliation 
of 
the 
comparable 
operating 
result 
to 
the 
operating 
result 
is 
presented 
in 
the 
following 
table. 
Measures 
of 
profit 
and 
items 
affecting 
comparability
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
MEUR 
2024 
2023 
Comparable 
adjusted 
EBITA 
712 
518 
Purchase 
price 
allocation 
amortisation 
-19 
-20 
Comparable 
operating 
result 
694 
497 
Items 
affecting 
comparability: 
Social 
plan 
costs 
35 
-42 
Impairment 
and 
write-downs 
19 
-43 
Gains 
and 
losses 
from 
disposals 
2 
11 
Other 
costs 
-35 
-21 
Items 
affecting 
comparability, 
total 
23 
-95 
Operating 
result 
716 
402
Items 
affecting 
comparability 
include 
EUR 
20 
million 
of 
reversal 
of 
impairment 
related 
to 
non-current 
assets 
in 
Portfolio 
Business, 
EUR 
8 
million 
of 
net 
income 
related 
to 
the 
restructuring 
of 
engine 
manufacturing 
in 
Europe, 
and 
EUR 
-6 
million 
of 
other 
income 
and 
other 
costs.
Entity 
wide 
information
In 
addition 
to 
segment 
information, 
Wärtsilä 
reports 
the 
service 
net 
sales 
for 
all 
segments 
and 
for 
other 
business 
activities. 
Wärtsilä 
continues 
to 
report 
information 
on 
the 
geographical 
areas 
Finland, 
other 
European 
countries, 
Asia, 
the 
Americas, 
and 
other. 
In 
the 
geographical 
information 
provided, 
net 
sales 
are 
split 
by 
customer 
destination 
and 
non-current 
assets 
by 
origin. 
Non-current 
assets 
consist 
of 
goodwill, 
intangible 
assets, 
property, 
plant 
and 
equipment, 
right-of-use 
assets, 
and 
investments 
in 
associates 
and 
joint 
ventures. 
Geographical 
information 
During 
the 
financial 
period 
1 
January 
- 
31 
December 
2024 
and 
1 
January 
- 
31 
December 
2023 
Wärtsilä 
did 
not 
have 
any 
individual 
significant 
customers. 
Of 
the 
total 
net 
sales, 
sales 
to 
the 
USA 
represented 
19% 
(17) 
and 
sales 
to 
China 
9% 
(9).
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
MEUR 
2024 
2023 
Net 
sales 
Finland 
100 
100 
Other 
European 
countries 
1,998 
1,854 
Asia 
1,698 
1,678 
The 
Americas 
1,835 
1,757 
Other 
818 
627 
Total 
6,449 
6,015 
Non-current 
assets 
Finland 
641 
604 
Other 
European 
countries 
1,302 
1,317 
Asia 
119 
108 
The 
Americas 
277 
235 
Other 
4 
5 
Total 
2,343 
2,270
Service 
net 
sales
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
MEUR 
2024 
2023 
Net 
sales 
Marine, 
service 
2,050 
1,862 
Energy, 
service 
1,173 
1,095 
Portfolio 
Business, 
service 
198 
191 
Total 
3,422 
3,148
 

 
 
 
Financial 
review
 
 
2.2. 
REVENUE 
RECOGNITION 
Accounting 
principles 
Revenue 
is 
recognised 
when 
control 
of 
the 
goods 
or 
services 
is 
transferred 
to 
the 
customer 
at 
an 
amount 
that 
reflects 
the 
consideration 
to 
which 
the 
Group 
expects 
to 
be 
entitled 
in 
exchange 
for 
those 
goods 
and 
services. 
The 
Group 
recognises 
revenue 
when 
it 
satisfies 
an 
identified 
performance 
obligation 
by 
transferring 
promised 
goods 
or 
services 
to 
the 
customer. 
The 
control 
is 
transferred 
either 
at 
a 
point 
in 
time 
or 
over 
time. 
Revenue 
recognised 
by 
the 
end 
of 
the 
reporting 
period 
corresponds 
to 
the 
benefit 
of 
the 
service 
provided 
by 
Wärtsilä 
to 
the 
customer. 
Revenue 
is 
presented 
net 
of 
indirect 
sales 
taxes, 
liquidated 
damages, 
and 
discounts. 
Revenue 
recognised 
over 
time 
is 
measured 
in 
accordance 
with 
the 
input 
method 
(progress 
measured 
based 
on 
costs 
incurred) 
when 
the 
outcome 
of 
the 
contract 
can 
be 
estimated 
reliably. 
When 
the 
outcome 
cannot 
be 
reliably 
determined, 
the 
costs 
arising 
are 
expensed 
in 
the 
same 
reporting 
period 
in 
which 
they 
occur, 
but 
the 
revenue 
is 
recognised 
only 
to 
the 
extent 
that 
the 
company 
will 
receive 
an 
amount 
corresponding 
to 
actual 
costs. 
Any 
losses 
are 
expensed 
immediately. 
The 
transfer 
of 
control 
for 
revenue 
recognised 
at 
a 
point 
in 
time 
is 
based 
mainly 
on 
transferring 
risks 
and 
rewards 
according 
to 
the 
delivery 
terms. 
Most 
of 
the 
contracts 
Wärtsilä 
enters 
with 
its 
customers 
contain 
one 
performance 
obligation. 
Under 
certain 
circumstances, 
multiple 
performance 
obligations 
can 
be 
identified 
when 
a 
contract 
contains 
multiple 
units 
of 
delivery 
or 
installations. 
The 
transaction 
price 
may 
often 
include 
variable 
considerations, 
such 
as 
liquidated 
damages, 
performance 
bonuses 
and 
discounts. 
In 
long-term 
agreements, 
different 
variable 
fees 
are 
common, 
such 
as 
fees 
based 
on 
power 
plant 
running 
hours 
or 
megawatts 
produced 
in 
Energy, 
and 
on 
vessel 
running 
hours 
in 
Marine. 
These 
estimated 
fees 
are 
based 
on 
customer 
future 
load 
plans 
or 
other 
parameters, 
such 
as 
historical 
demand 
trends. 
Variable 
consideration 
is 
included 
in 
the 
revenue 
only 
to 
the 
extent 
that 
it 
is 
highly 
probable 
that 
the 
amount 
will 
not 
be 
subject 
to 
significant 
reversal. 
Transaction 
prices 
including 
variable 
components 
are 
reassessed 
at 
the 
end 
of 
each 
reporting 
period.
Wärtsilä 
often 
requires 
advance 
payments 
from 
its 
customers 
or 
invoices 
customers 
based 
on 
milestones. 
Advances 
received 
or 
contract 
assets 
do 
not 
contain 
financing 
component 
as 
payment 
schedules 
follow 
the 
timing 
of 
the 
performance 
obligation 
to 
be 
satisfied. 
Wärtsilä 
focuses 
on 
the 
marine 
and 
energy 
markets 
with 
products, 
solutions, 
and 
services. 
Revenue 
from 
contracts 
with 
customers 
is 
derived 
from 
four 
revenue 
types: 
products, 
goods 
and 
services, 
projects, 
and 
long-term 
agreements. 
All 
these 
revenue 
types 
are 
represented 
within 
all 
reportable 
segments 
and 
other 
business 
activities: 
Marine, 
Energy 
and 
Portfolio 
Business. 
Product 
sales 
consist 
of 
sales 
of 
spare 
parts 
and 
standard 
equipment, 
for 
which 
the 
revenue 
is 
recognised 
at 
a 
point 
in 
time 
when 
the 
control 
of 
the 
product 
has 
transferred 
to 
the 
customer, 
in 
general 
upon 
delivery 
of 
the 
goods. 
Goods 
and 
services 
-type 
of 
revenue 
involves 
short-term 
field 
service 
jobs, 
including 
the 
delivery 
of 
a 
combination 
of 
service 
and 
equipment. 
The 
revenue 
is 
recognised 
at 
a 
point 
in 
time 
when 
the 
service 
is 
rendered. 
Projects 
are 
of 
both 
short- 
and 
long-term 
in 
duration. 
Depending 
on 
the 
contract 
terms 
and 
the 
duration 
of 
the 
project, 
the 
revenue 
is 
recognised 
at 
a 
point 
in 
time 
or 
over 
time. 
Revenue 
from 
tailor-made 
equipment 
delivery 
projects 
is 
recognised 
at 
a 
point 
in 
time 
when 
the 
control 
of 
the 
equipment 
is 
transferred, 
in 
general 
upon 
delivery. 
Tailor 
-made 
equipment 
sales 
are 
mainly 
in 
Marine, 
for 
example, 
engine, 
propulsion 
and 
scrubber 
system 
sales. 
In 
long-term 
projects, 
such 
as 
large-scale 
systems, 
that 
is 
power 
plants 
and 
energy 
storages 
in 
Energy, 
and 
gas 
solutions 
construction 
contracts 
in 
Portfolio 
Business 
or 
equipment 
deliveries 
which 
require 
engineering, 
the 
revenue 
is 
recognised 
over 
time 
as 
the 
asset 
produced 
does 
not 
have 
alternative 
use 
and 
the 
Group 
has 
an 
enforceable 
right 
to 
payment. 
The 
progress 
is 
measured 
by 
using 
the 
cost-to-cost 
method, 
where 
sales 
and 
profits 
are 
recognised 
after 
considering 
the 
ratio 
of 
accumulated 
costs 
to 
estimated 
total 
costs 
to 
complete 
the 
performance 
obligation. 
Revenue 
from 
service-related 
projects, 
such 
as 
modernisation 
and 
upgrade 
projects, 
are 
recognised 
over 
time 
because 
the 
customer 
typically 
controls 
the 
asset 
that 
is 
enhanced. 
Long-term 
agreements 
include 
long-term 
operating 
and 
maintenance 
agreements 
for 
which 
the 
revenue 
is 
recognised 
over 
time 
because 
the 
customer 
simultaneously 
receives 
and 
consumes 
the 
service 
provided. 
Measuring 
progress 
is 
based 
on 
cost-to-cost 
method, 
costs 
of 
actual 
services 
provided 
as 
a 
proportion 
of 
the 
costs 
of 
total 
services 
to 
be 
rendered. 
Contracts 
with 
customers 
often 
include 
warranties 
in 
line 
with 
Wärtsilä’s 
General 
terms 
and 
conditions, 
which 
are 
regarded 
as 
part 
of 
the 
promise 
to 
the 
customer. 
Typically, 
the 
standard 
warranty 
period 
is 
one 
year 
to 
three 
years 
from 
the 
delivery 
onwards. 
The 
Group 
also 
applies 
the 
practical 
expedient 
stated 
in 
IFRS 
15.94 
according 
to 
which 
an 
entity 
can 
recognise 
the 
incremental 
costs 
of 
obtaining 
a 
contract 
as 
an 
expense 
when 
incurred 
if 
the 
amortisation 
period 
of 
the 
asset 
that 
the 
entity 
would 
have 
recognised 
is 
one 
year 
or 
less. 
Wärtsilä 
has 
not 
incurred 
any 
costs 
for 
obtaining 
a 
contract 
to 
be 
recognised 
as 
an 
asset. 
Information 
on 
contract 
assets 
and 
liabilities 
is 
available 
in 
Note 
4.2. 
Trade 
receivables 
and 
contract 
assets 
and 
liabilities.

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Financial 
review
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Accounting 
estimates 
and 
judgements 
Revenue 
from 
certain 
projects 
and 
long-term 
agreements 
is 
recognised 
over 
time 
according 
to 
the 
input 
method 
when 
the 
profit 
on 
the 
project 
or 
agreement 
can 
be 
reliably 
determined. 
The 
progress 
and 
the 
profitability 
are 
based 
on 
management’s 
estimates, 
which 
require 
significant 
judgement 
concerning 
the 
stage 
of 
completion, 
the 
cost 
to 
complete, 
and 
the 
time 
of 
completion. 
These 
estimates 
are 
reviewed 
regularly. 
Revenue 
and 
costs 
recognised 
are 
adjusted 
during 
the 
project 
when 
assumptions 
concerning 
the 
outcome 
of 
the 
entire 
project 
are 
updated. 
Changes 
in 
assumptions 
relate 
to 
changes 
in 
the 
project’s 
or 
agreement’s 
schedule, 
the 
scope 
of 
supply, 
technology, 
costs, 
and 
any 
other 
relevant 
factors. 
Establishing 
whether 
distinct 
goods 
or 
services 
are 
considered 
as 
separate 
performance 
obligations 
requires 
judgement 
and 
might 
impact 
the 
timing 
and 
amount 
of 
revenue 
recognition. 
Project 
business 
contracts 
usually 
involve 
elements 
of 
variable 
consideration. 
At 
the 
end 
of 
each 
reporting 
period, 
management 
reassesses 
the 
transaction 
price, 
which 
requires 
significant 
judgement 
as 
it 
affects 
the 
timing 
of 
the 
revenue 
recognition. 
The 
valuation 
of 
accounts 
receivables 
also 
includes 
estimates 
mainly 
concerning 
the 
recoverability 
of 
receivables. 
Determining 
whether 
different 
contracts 
with 
the 
same 
customer 
are 
accounted 
for 
as 
one 
contract 
involves 
the 
use 
of 
judgement, 
as 
it 
requires 
an 
assessment 
of 
whether 
the 
contracts 
are 
negotiated 
together 
or 
linked 
in 
any 
other 
way. 
The 
timing 
and 
amount 
of 
revenue 
recognition 
can 
vary 
depending 
on 
whether 
two 
contracts 
are 
accounted 
for 
separately, 
or 
as 
one 
single 
arrangement. 
Warranty 
provisions 
are 
recognised 
when 
goods 
and 
services 
have 
been 
rendered 
to 
the 
customer. 
The 
provision 
is 
based 
on 
the 
accumulated 
experience 
of 
the 
level 
of 
warranty 
needed 
to 
manage 
future 
and 
current 
cost 
claims. 
Products 
can 
contain 
new 
and 
complex 
technology 
that 
can 
affect 
warranty 
estimates, 
with 
the 
result 
that 
earlier 
recognised 
provisions 
are 
not 
always 
sufficient.
Net 
sales 
by 
revenue 
type 
and 
timing 
of 
satisfying 
performance 
obligations 
2024 
MEUR 
Marine 
Energy 
Portfolio 
Business 
Total 
At 
a 
point 
in 
time 
Products 
1,005 
490 
122 
1,616 
Goods 
and 
services 
528 
110 
92 
730 
Projects 
1,171 
490 
100 
1,762 
Total 
2,703 
1,090 
314 
4,107 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Over 
time 
Projects 
63 
1,154 
380 
1,597 
Long-term 
agreements 
286 
447 
11 
744 
Total 
349 
1,600 
391 
2,341 
Total 
3,053 
2,690 
706 
6,449
 
 
 
2023
MEUR 
Marine 
Energy 
Portfolio 
Business 
Total 
At 
a 
point 
in 
time 
Products 
962 
427 
86 
1,475 
Goods 
and 
services 
486 
122 
88 
697 
Projects 
1,023 
330 
97 
1,450 
Total 
2,472 
879 
271 
3,622 
Over 
time 
Projects 
65 
1,297 
326 
1,688 
Long-term 
agreements 
264 
434 
7 
705 
Total 
329 
1,731 
333 
2,393 
Total 
2,800 
2,610 
604 
6,015 
The 
segment 
related 
comparison 
figures 
for 
2023 
have 
been 
restated 
to 
reflect 
the 
current 
organisational 
structure.
2.3. 
OTHER 
OPERATING 
INCOME 
AND 
EXPENSES 
Accounting 
principles 
Other 
operating 
income 
and 
expenses 
do 
not 
directly 
relate 
to 
the 
operating 
activities. 
Other 
operating 
income 
includes, 
for 
example, 
gains 
from 
the 
sale 
of 
assets 
and 
regular 
incomes, 
such 
as 
rental 
income, 
and 
gains 
relating 
to 
business 
combinations, 
which 
have 
not 
been 
derived 
from 
primary 

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Financial 
review
 
 
 
 
activities. 
Other 
operating 
income 
includes 
also 
grants. 
Governmental 
and 
other 
grants 
are 
recognised 
in 
the 
statement 
of 
income 
on 
a 
systematic 
basis 
in 
the 
same 
periods 
in 
which 
the 
expenses 
are 
incurred. 
Other 
operating 
expenses 
include, 
for 
example, 
travel 
costs, 
legal 
and 
consultancy 
costs, 
rental 
costs, 
voluntary 
personnel 
related 
costs, 
and 
administrative 
costs. 
Also, 
expenses 
related 
to 
short-term 
lease 
contracts 
and 
lease 
contracts 
of 
low-value 
assets 
are 
recognised 
in 
other 
operating 
expenses. 
In 
addition, 
losses 
related 
to 
the 
sale 
of 
assets, 
as 
well 
as 
losses 
arising 
from 
modifications 
and 
terminations 
of 
lease 
agreements, 
are 
recognised 
in 
other 
operating 
expenses. 
Other 
operating 
income
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
MEUR 
2024 
2023 
Capital 
gains 
7 
1 
Government 
grants 
20 
15 
Sale 
of 
scrapped 
material 
2 
2 
Sale 
of 
by-products 
2 
3 
Rental 
income 
2 
2 
Insurance 
indemnities 
3 
5 
Gains 
on 
derivatives 
not 
included 
in 
hedge 
accounting 
and 
ineffective 
hedging* 
11 
24 
Other** 
28 
45 
Total 
75 
96
* 
The 
portion 
of 
ineffective 
hedging 
is 
EUR 
2 
million 
(3).
** 
In 
2023, 
other 
includes 
EUR 
11 
million 
of 
income 
related 
to 
the 
liquidation 
of 
Wärtsilä-CME 
Zhenjiang 
Propeller 
Co. 
Ltd., 
a 
subsidiary 
of 
the 
Group.
Other 
operating 
expenses
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
MEUR 
2024 
2023 
Travel 
costs 
180 
159 
Rental 
costs 
45 
49 
Legal 
and 
consultancy 
costs 
109 
99 
Information 
technology 
costs 
87 
79 
Other 
personnel 
related 
costs 
73 
68 
Administrative 
costs 
43 
44 
Temporary 
labour 
43 
38 
Losses 
on 
derivatives 
not 
included 
in 
hedge 
accounting 
and 
ineffective 
hedging* 
17 
23 
 
 
 
Other** 
123 
82 
Total 
720 
641
* 
The 
portion 
of 
ineffective 
hedging 
is 
EUR 
2 
million 
(8). 
** 
In 
2024, 
other 
includes 
loss 
on 
sales 
of 
fixed 
assets 
of 
EUR 
12 
million.
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
2.4. 
MATERIAL 
S 
AND 
SERVICES 
Accounting 
principles 
Materials 
and 
services 
expenses 
relate 
to 
purchases 
of 
goods 
and 
consumables 
from 
suppliers 
for 
manufacturing 
less 
discounts 
and 
tax 
refunds 
related 
to 
purchases. 
Exchange 
gains 
or 
losses 
on 
accounts 
payable 
are 
included. 
MEUR 
2024 
2023 
Purchases 
during 
the 
financial 
period 
-2,215 
-2,194 
Change 
in 
inventories 
-46 
3 
Change 
in 
inventories 
of 
finished 
goods 
& 
work 
in 
progress 
17 
98 
Work 
performed 
by 
the 
Group 
and 
capitalised 
27 
31 
External 
services 
-1,257 
-1,356 
Total 
-3,474 
-3,419
2.5. 
EMPLOYEE 
BENEFIT 
EXPENSES 
Accounting 
principles 
Employee 
benefits 
are 
all 
forms 
of 
consideration 
given 
in 
exchange 
for 
services 
rendered 
by 
employees 
or 
for 
the 
termination 
of 
employment. 
In 
addition, 
the 
Group 
has 
personnel 
expenses 
related 
to 
share-based 
payments 
and 
other 
personnel 
expenses. 
The 
measurement 
of 
the 
share-based 
long-term 
incentive 
schemes 
is 
dependent 
on 
the 
terms 
of 
the 
respective 
scheme. 
Incentive 
rights, 
which 
are 
settled 
in 
company’s 
shares, 
are 
measured 
at 
fair 
value 
at 
grant 
date. 
Incentive 
rights, 
which 
are 
settled 
in 
cash, 
are 
measured 
at 
fair 
value 
at 
the 
end 
of 
each 
reporting 
period, 
and 
the 
change 
is 
recognised 
in 
the 
statement 
of 
income. 

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Financial 
review
Market 
based 
vesting 
conditions, 
such 
as 
share 
price 
development, 
are 
considered 
when 
determining 
the 
fair 
value 
of 
the 
incentive 
right. 
Non-market 
vesting 
conditions, 
such 
as 
Economic 
Value 
Added, 
or 
service 
time 
required 
are 
considered 
when 
estimating 
the 
number 
of 
shares 
to 
vest. 
Estimates 
of 
the 
number 
of 
shares 
to 
vest 
are 
revised 
at 
the 
end 
of 
each 
reporting 
period 
and 
the 
change 
is 
recognised 
through 
the 
statement 
of 
income. 
Cost 
of 
the 
share-based 
long-term 
incentive 
schemes 
is 
recognised 
in 
the 
statement 
of 
income 
as 
employee 
benefit 
expenses 
over 
the 
service 
period 
required 
in 
the 
scheme. 
For 
incentive 
rights 
settled 
in 
company’s 
shares, 
the 
expense 
is 
recognised 
against 
equity, 
and 
for 
incentive 
rights 
settled 
in 
cash, 
the 
expense 
is 
recognised 
against 
liabilities.
When 
company 
is 
obliged 
to 
withhold 
and 
settle 
in 
cash 
employee’s 
tax 
obligation 
associated 
with 
the 
shares 
vested 
to 
tax 
authority, 
the 
portion 
is 
accounted 
in 
the 
same 
manner 
as 
the 
portion 
which 
is 
settled 
in 
shares. 
The 
Group 
companies 
have 
various 
pension 
and 
other 
post-employment 
benefit 
plans 
in 
accordance 
with 
local 
conditions 
and 
practices 
worldwide. 
These 
plans 
are 
classified 
either 
as 
defined 
contribution 
plans 
or 
defined 
benefit 
plans. 
In 
defined 
contribution 
plans, 
the 
Group 
pays 
fixed 
contributions 
into 
a 
separate 
entity, 
such 
as 
an 
insurance 
company. 
The 
Group 
has 
no 
legal 
or 
constructive 
obligation 
to 
pay 
further 
contributions 
if 
the 
fund 
does 
not 
hold 
sufficient 
assets 
to 
pay 
employee 
benefits. 
The 
contributions 
are 
recognised 
in 
the 
statement 
of 
income 
as 
employee 
benefit 
expenses 
in 
the 
period 
to 
which 
they 
relate. 
Accounting 
principles 
for 
defined 
benefit 
plans 
are 
presented 
in 
Note 
4.7. 
Pension 
obligations.
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
MEUR 
2024 
2023 
Wages 
and 
salaries 
1,271 
1,187 
Pension 
costs 
Defined 
benefit 
plans 
9 
8 
Defined 
contribution 
plans 
97 
93 
Other 
compulsory 
personnel 
costs 
116 
168 
Total 
1,493 
1,456
Management 
remuneration 
is 
specified 
in 
Note 
7.2. 
Related 
party 
disclosures.
Long-term 
incentive 
schemes 
Wages 
and 
salaries 
include 
EUR 
20 
million 
(6) 
in 
expenses 
arising 
from 
share-based 
long-term 
incentive 
schemes. 
At 
the 
end 
of 
2024, 
Wärtsilä 
had 
four 
active 
long-term 
incentive 
schemes. 
The 
long-term 
incentive 
scheme 
for 
period 
2022-2024 
is 
a 
performance 
share 
plan. 
The 
participants 
are 
granted 
company 
shares 
if 
the 
pre-determined 
minimum 
level 
in 
company’s 
Economic 
Value 
Added 
(85% 
weight) 
and 
Sustainability 
targets 
(15% 
weight) 
are 
reached, 
as 
well 
as 
employment 
requirement 
for 
the 
period 
is 
met. 
The 
number 
of 
shares 
depends 
on 
the 
level 
of 
achievement 
and 
is 
capped 
to 
175% 
of 
the 
target 
level. 
There 
is 
also 
a 
cap 
set 
to 
the 
pay-out 
in 
relation 
to 
individuals’ 
base 
pay 
at 
grant 
date. 
On 
target 
level, 
the 
scheme 
would 
entitle 
the 
participants 
to 
a 
total 
reward 
of 
991,716 
shares. 
In 
certain 
countries 
the 
equivalent 
reward 
would 
be 
settled 
in 
cash 
due 
to 
local 
legislation. 
The 
fair 
value 
of 
the 
share 
determined 
at 
grant 
date 
for 
accounting 
of 
the 
scheme 
is 
EUR 
9.53. 
The 
long-term 
incentive 
scheme 
for 
period 
2023-2025 
is 
a 
performance 
share 
plan. 
The 
participants 
are 
granted 
company 
shares 
if 
the 
pre-determined 
minimum 
level 
in 
company’s 
Economic 
Value 
Added 
(85% 
weight) 
and 
Sustainability 
targets 
(15% 
weight) 
are 
reached, 
as 
well 
as 
employment 
requirement 
for 
the 
period 
is 
met. 
The 
number 
of 
shares 
depends 
on 
the 
level 
of 
achievement 
and 
is 
capped 
to 
175% 
of 
the 
target 
level. 
There 
is 
also 
a 
cap 
set 
to 
the 
pay-out 
in 
relation 
to 
individuals’ 
base 
pay 
at 
grant 
date. 
On 
target 
level, 
the 
scheme 
would 
entitle 
the 
participants 
to 
a 
total 
reward 
of 
1,636,801 
shares. 
In 
certain 
countries 
the 
equivalent 
reward 
would 
be 
settled 
in 
cash 
due 
to 
local 
legislation. 
The 
fair 
value 
of 
the 
share 
determined 
at 
grant 
date 
for 
accounting 
of 
the 
scheme 
is 
EUR 
7.82. 
The 
long-term 
incentive 
scheme 
for 
period 
2024-2026 
is 
a 
performance 
share 
plan. 
The 
participants 
are 
granted 
company 
shares 
if 
the 
pre-determined 
minimum 
level 
in 
company’s 
Economic 
Value 
Added 
(85% 
weight) 
and 
Sustainability 
targets 
(15% 
weight) 
are 
reached, 
as 
well 
as 
employment 
requirement 
for 
the 
period 
is 
met. 
The 
number 
of 
shares 
depends 
on 
the 
level 
of 
achievement 
and 
is 
capped 
to 
175% 
of 
the 
target 
level. 
There 
is 
also 
a 
cap 
set 
to 
the 
pay-out 
in 
relation 
to 
individuals’ 
base 
pay 
at 
grant 
date. 
On 
target 
level, 
the 
scheme 
would 
entitle 
the 
participants 
to 
a 
total 
reward 
of 
1,086,233 
shares. 
In 
certain 
countries 
the 
equivalent 
reward 
would 
be 
settled 
in 
cash 
due 
to 
local 
legislation. 
The 
fair 
value 
of 
the 
share 
determined 
at 
grant 
date 
for 
accounting 
of 
the 
scheme 
is 
EUR 
13.31. 
Wärtsilä 
has 
a 
restricted 
share 
plan 
for 
retention 
of 
individually 
selected 
key 
employees 
in 
specific 
situations. 
The 
restricted 
share 
plan 
2023-2025 
entitles 
participants 
to 
a 
total 
reward 
of 
630,035 
shares. 
The 
reward 
will 
be 
payable 
after 
the 
retention 
period 
of 
three 
years. 
If 
the 
individual’s 
employment 
with 
Wärtsilä 
terminates 
before 
the 
payment 
of 
the 
reward, 
the 
individual 
is 
not 
entitled 
to 
any 
reward 
based 
on 
the 
respective 
plan. 
In 
certain 
countries 
the 
equivalent 
reward 
would 
be 
settled 
in 
cash 
due 
to 
local 
legislation. 
The 
fair 
value 
of 
the 
share 
determined 
at 
grant 
date 
for 
accounting 
of 
the 
plan 
is 
EUR 
9.32.
 
 
 
 
 
- 
2024 
2023 
Personnel 
on 
average, 
full-time 
equivalent 
18,110 
17,666 
Personnel 
at 
the 
end 
of 
the 
financial 
period, 
full-time 
equivalent 
18,338 
17,807

 
 
 
 
Financial 
review
2.6. 
INCOME 
TAX 
ES 
Accounting 
principles 
The 
statement 
of 
income 
includes 
taxes 
payable 
based 
on 
the 
Group’s 
consolidated 
taxable 
income 
for 
the 
financial 
period 
in 
accordance 
with 
local 
tax 
regulations, 
tax 
adjustments 
for 
previous 
financial 
periods, 
and 
changes 
in 
deferred 
taxes. 
Tax 
effects 
related 
to 
transactions 
recognised 
through 
the 
statement 
of 
income 
and 
other 
events 
are 
recognised 
in 
the 
statement 
of 
income. 
Tax 
effects 
related 
to 
transactions 
or 
other 
events 
to 
be 
presented 
as 
components 
of 
other 
comprehensive 
income 
or 
directly 
in 
equity 
are 
also 
recognised, 
respectively, 
in 
other 
comprehensive 
income 
or 
directly 
in 
equity. 
The 
current 
income 
tax 
charge 
is 
calculated 
according 
to 
tax 
laws 
enacted, 
or 
substantively 
enacted, 
at 
the 
end 
of 
the 
reporting 
period 
in 
the 
countries 
where 
the 
company 
and 
its 
subsidiaries 
operate 
and 
generate 
taxable 
income.
Accounting 
estimates 
and 
judgements 
The 
Group 
is 
subject 
to 
income 
taxes 
in 
several 
jurisdictions 
and 
the 
computation 
of 
the 
Group´s 
income 
tax 
expense 
and 
income 
tax 
liabilities 
require 
judgement 
and 
estimation. 
Income 
tax 
positions 
are 
regularly 
evaluated 
by 
management 
to 
identify 
situations 
when 
there 
might 
be 
uncertainty 
due 
to 
tax 
regulation 
being 
subject 
to 
interpretation. 
Provisions 
for 
these 
uncertain 
tax 
positions 
are 
recognised 
when 
it 
is 
considered 
more 
likely 
than 
not 
that 
the 
positions 
will 
be 
challenged 
by 
the 
tax 
authorities. 
The 
provision 
recognised 
is 
based 
on 
the 
estimation 
of 
the 
amount 
of 
the 
final 
taxes 
to 
be 
paid 
to 
the 
tax 
authorities.
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
MEUR 
2024 
2023 
Income 
taxes 
for 
the 
financial 
period 
-128 
-105 
for 
prior 
financial 
periods 
-13 
-10 
Change 
in 
deferred 
tax 
origination 
and 
reversal 
of 
temporary 
differences 
-38 
19 
changes 
in 
tax 
rates 
-2 
-1 
Total 
-180 
-95 
Reconciliation 
of 
effective 
tax 
rate: 
Result 
before 
taxes 
687 
364 
Tax 
calculated 
at 
the 
domestic 
corporate 
tax 
rate 
20.0% 
-137 
-73 
Effect 
of 
changed 
tax 
rates 
-2 
-1 
Effect 
of 
different 
tax 
rates 
in 
foreign 
subsidiaries 
-10 
-4 
Effect 
of 
income 
not 
subject 
to 
tax 
and 
non 
-deductible 
expenses 
-5 
7 
Effect 
of 
share 
of 
result 
of 
associates 
and 
joint 
ventures 
2 
2 
Utilisation 
of 
previously 
unrecognised 
tax 
losses 
carried 
forward 
3 
2 
Unrecognised 
taxes 
on 
losses 
carried 
forward 
-4 
-6 
Other 
taxes* 
-9 
-11 
Other 
temporary 
differences 
-5 
-2 
Income 
taxes 
for 
prior 
financial 
periods 
-13 
-10 
Tax 
charge 
in 
the 
consolidated 
statement 
of 
income 
-180 
-95 
Effective 
tax 
rate 
(%) 
26.2 
26.1
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
* 
Other 
taxes 
consist 
mainly 
of 
withholding 
taxes 
not 
utilised 
and 
taxes 
not 
directly 
based 
on 
taxable 
income. 
Income 
taxes 
related 
to 
other 
comprehensive 
income 
are 
presented 
in 
Consolidated 
statement 
of 
comprehensive 
income. 
Changes 
in 
deferred 
tax 
assets 
and 
liabilities 
are 
presented 
in 
Note 
4.6. 
Deferred 
taxes. 
In 
some 
countries 
Wärtsilä 
is 
subject 
to 
tax 
audits, 
which 
can 
result 
in 
tax 
reassessment 
decisions 
and 
obligations 
to 
pay 
additional 
taxes 
and 
related 
payments. 
Wärtsilä 
is 
within 
the 
scope 
of 
the 
OECD 
Pillar 
Two 
Model 
Rules 
since 
1 
January 
2024. 
Wärtsilä 
has 
applied 
the 
mandatory 
exception 
to 
recognising 
and 
disclosing 
information 
about 
deferred 
tax 
assets 
and 
liabilities 
arising 
from 
Pillar 
Two 
income 
taxes. 
Wärtsilä 
has 
assessed 
its 
tax 
exposure 
considering 
Pillar 
Two 
Model 
Rules 
in 
jurisdictions 
where 
the 
Group 
operates. 
The 
Group´s 
effective 
tax 
rate 
is 
above 
15% 
in 
all 
major 
locations 
except 
for 
subsidiaries 
located 
in 
United 
Arab 
Emirates, 
Puerto 
Rico 
and 
Saudi 
Arabia. 
According 
to 
the 
Group, 
the 
amount 
of 
top-up 
taxes 
is 
not 
significant 
and 
has 
no 
significant 
current 
tax 
impact 
for 
year 
2024.
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
2.7. 
EARNINGS 
PER 
SHARE 
Earnings 
per 
share 
(EPS) 
is 
calculated 
by 
dividing 
the 
result 
for 
the 
financial 
period 
attributable 
to 
equity 
holders 
of 
the 
parent 
company 
by 
the 
weighted 
average 
number 
of 
shares 
outstanding 
during 
the 
period. 

 
 
 
 
Financial 
review
 
Equity-settled 
share-based 
payments 
Wärtsilä 
has 
long-term 
incentive 
schemes, 
which 
can 
be 
settled 
in 
company 
shares. 
These 
contingently 
issuable 
ordinary 
shares 
and 
unvested 
shares 
are 
issuable 
when 
certain 
pre-defined 
conditions 
in 
the 
incentive 
programmes 
are 
met 
during 
a 
timeframe 
set 
in 
the 
incentive 
programmes’ 
conditions. 
If 
the 
settlement 
were 
to 
happen 
at 
the 
reporting 
date, 
it 
would 
result 
in 
issuing 
1,883,981 
shares. 
These 
shares 
are 
considered 
as 
potential 
ordinary 
shares 
causing 
dilutive 
effect 
on 
the 
EPS.
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
MEUR 
2024 
2023 
Result 
for 
the 
financial 
period 
attributable 
to 
equity 
holders 
of 
the 
parent 
company 
503 
258 
Weighted 
average 
number 
of 
shares 
outstanding 
during 
the 
period 
589,071,715 
589,343,965 
Weighted 
average 
number 
of 
dilutive 
potential 
ordinary 
shares 
during 
the 
period 
1,883,981 
280,427 
Weighted 
average 
number 
of 
shares 
outstanding 
during 
the 
period 
to 
be 
used 
in 
the 
calculation 
of 
diluted 
EPS 
590,955,696 
589,624,392 
Earnings 
per 
share 
attributable 
to 
equity 
holders 
of 
the 
parent 
company: 
Earnings 
per 
share 
(EPS), 
basic 
and 
diluted, 
EUR 
0.85 
0.44
Additional 
information 
on 
the 
number 
of 
shares 
is 
presented 
in 
Note 
5.5. 
Equity.
 

 
 
 
Financial 
review
3. 
Intangible 
and 
tangible 
assets 
Content 
in 
this 
section: 
3.1. 
GOODWILL 
3.2. 
OTHER 
INTANGIBLE 
ASSETS 
3.3. 
PROPERTY, 
PLANT 
AND 
EQUIPMENT 
3.4. 
LEASES 
3.5. 
DEPRECIATION, 
AMORTISATION 
AND 
IMPAIRMENT 
 
 
3.1. 
GOODWILL 
Accounting 
principles 
Goodwill 
is 
the 
difference 
between 
the 
aggregate 
of 
the 
acquisition-date 
fair 
value 
of 
the 
consideration 
transferred, 
and 
the 
acquirer’s 
share 
of 
the 
company’s 
net 
identifiable 
assets 
and 
liabilities 
measured 
at 
fair 
value 
on 
the 
acquisition 
date. 
The 
consideration 
is 
measured 
at 
fair 
value, 
including 
also 
the 
acquirer’s 
previously 
held 
equity 
interest. 
Goodwill 
allocation
Goodwill 
arising 
from 
business 
acquisitions 
has 
been 
allocated 
to 
the 
operating 
segments 
and 
other 
business 
activities, 
which 
are 
also 
the 
Group’s 
cash 
generating 
units 
(CGU) 
in 
impairment 
testing 
of 
goodwill. 
These 
are 
Marine, 
Energy, 
and 
multiple 
individually 
smaller 
CGUs, 
which 
are 
aggregated 
with 
Portfolio 
Business 
for 
disclosure 
purposes. 
Impairment 
of 
goodwill 
The 
carrying 
amount 
of 
goodwill 
allocated 
to 
cash 
generating 
units 
is 
reviewed 
annually 
for 
signs 
of 
possible 
impairment, 
or 
more 
frequently 
should 
any 
indication 
of 
impairment 
arise. 
If 
any 
such 
indication 
exists, 
the 
recoverable 
amount 
of 
the 
goodwill 
is 
estimated. 
In 
order 
to 
define 
a 
possible 
impairment, 
the 
Group’s 
assets 
are 
divided 
into 
the 
smallest 
possible 
cash 
generating 
units, 
which 
are 
mainly 
independent 
of 
other 
units, 
and 
the 
cash 
flows 
of 
which 
are 
separately 
identifiable 
and 
to 
a 
large 
extent 
independent 
of 
the 
cash 
flows 
of 
other 
similar 
units. 
An 
impairment 
loss 
is 
recognised 
when 
the 
carrying 
amount 
of 
an 
asset 
is 
greater 
than 
its 
recoverable 
amount. 
The 
recoverable 
amount 
is 
the 
higher 
of 
an 
asset’s 
fair 
value 
less 
costs 
to 
sell 
and 
its 
value 
in 
use. 
The 
value 
in 
use 
for 
goodwill 
is 
based 
on 
the 
expected 
discounted 
future 
net 
cash 
flows 
resulting 
from 
the 
asset 
or 
cash 
generating 
unit. 

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Financial 
review
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
A 
pre-tax 
rate, 
which 
reflects 
the 
markets’ 
position 
on 
the 
time 
value 
of 
money 
and 
asset-specific 
risks, 
is 
used 
as 
the 
discount 
rate. 
An 
impairment 
loss 
is 
recognised 
immediately 
in 
the 
statement 
of 
income 
as 
depreciation, 
amortisation 
and 
impairment. 
An 
impairment 
loss 
recognised 
for 
goodwill 
is 
not 
reversed 
under 
any 
circumstances.
Accounting 
estimates 
and 
judgements 
The 
recoverable 
amounts 
of 
goodwill 
are 
determined 
for 
all 
cash 
generating 
units 
annually, 
or 
more 
often 
if 
there 
is 
an 
indication 
of 
an 
impairment, 
where 
its 
value 
in 
use 
is 
determined. 
The 
value 
in 
use 
is 
determined 
using 
estimates 
of 
future 
cash 
flows, 
which 
are 
impacted 
by 
future 
market 
development, 
such 
as 
growth 
and 
profitability, 
as 
well 
as 
other 
significant 
factors. 
The 
most 
important 
factors 
underlying 
such 
estimates 
are 
the 
net 
sales 
growth 
in 
the 
market 
area, 
the 
operating 
margin, 
the 
useful 
life 
of 
the 
assets, 
future 
investment 
needs, 
and 
the 
discount 
rate. 
Changes 
in 
these 
assumptions 
can 
significantly 
affect 
the 
expected 
future 
cash 
flows.
Goodwill 
2024 
MEUR 
2024 
Wärtsilä 
Group 
Wärtsilä 
on 
1 
January 
1,273 
Changes 
in 
exchange 
rates 
5 
Wärtsilä 
on 
31 
March 
1,277 
Changes 
in 
exchange 
rates 
22 
Wärtsilä 
on 
31 
December 
1,299 
Goodwill 
allocation 
and 
intermediate 
impairment 
testing 
of 
goodwill 
during 
the 
first 
quarter 
of 
2024 
As 
of 
1 
January 
2024, 
business 
units 
Exhaust 
Treatment 
and 
Shaft 
Line 
Solutions 
were 
transferred 
from 
Wärtsilä 
Marine 
Systems 
to 
Wärtsilä 
Marine 
Power, 
and 
business 
unit 
Gas 
Solutions 
was 
transferred 
from 
Marine 
Systems 
to 
Wärtsilä 
Portfolio 
Business. 
Consequently, 
Wärtsilä 
Marine 
Systems 
no 
longer 
constituted 
an 
organisational 
unit 
or 
a 
reporting 
segment, 
and 
the 
name 
of 
Marine 
Power 
was 
changed 
to 
Marine. 
Due 
to 
the 
new 
organisational 
structure, 
Wärtsilä 
performed 
an 
intermediate 
impairment 
testing 
of 
goodwill 
during 
the 
first 
quarter 
of 
2024 
for 
cash 
generating 
unit 
Marine 
Systems. 
As 
a 
result 
of 
the 
impairment 
test, 
no 
impairment 
loss 
for 
the 
CGU 
was 
recognised 
for 
the 
reporting 
period 
ended 
31 
March 
2024. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
During 
the 
first 
quarter 
of 
2024, 
goodwill 
relating 
to 
CGU 
Marine 
Systems 
was 
allocated 
to 
CGUs 
Marine 
and 
Gas 
Solutions 
(latter 
included 
in 
Portfolio 
Business). 
The 
reallocation 
of 
goodwill 
has 
been 
performed 
using 
a 
relative 
value 
approach, 
in 
which 
the 
goodwill 
is 
allocated 
to 
businesses 
based 
on 
the 
fair 
values 
of 
the 
businesses 
at 
the 
reallocation 
date. 
MEUR 
Marine 
Marine 
Power 
Marine 
Systems 
Energy 
Portfolio 
Business 
Total 
Wärtsilä 
on 
31 
December 
2023 
588 
160 
511 
13 
1,273 
Wärtsilä 
on 
31 
March 
2024 
723 
513 
42 
1,277 
Wärtsilä 
on 
31 
December 
2024 
735 
522 
43 
1,299 
Annual 
impairment 
testing 
of 
goodwill 
The 
Group 
performed 
its 
annual 
impairment 
testing 
of 
goodwill 
during 
the 
third 
quarter 
of 
the 
year. 
Wärtsilä 
compared 
the 
recoverable 
amount 
of 
each 
CGU 
against 
its 
carrying 
amount 
to 
define 
whether 
there 
were 
any 
indications 
of 
goodwill 
impairment. 
For 
Marine 
and 
Energy, 
the 
recoverable 
amounts 
were 
defined 
based 
on 
the 
discounted 
cash 
flow 
method, 
derived 
from 
the 
order 
book 
and 
five-year 
cash 
flow 
projections 
from 
strategic 
plans. 
The 
estimated 
cash 
flows 
of 
the 
CGUs 
were 
based 
on 
the 
utilisation 
of 
existing 
property, 
plant 
and 
equipment 
in 
their 
current 
condition 
with 
normal 
maintenance 
capital 
expenditure, 
excluding 
any 
potential 
future 
acquisitions. 
Cash 
flows 
beyond 
the 
five-year 
period 
were 
calculated 
using 
the 
terminal 
value 
method. 
Also, 
for 
CGUs 
under 
Portfolio 
Business, 
the 
recoverable 
amounts 
were 
defined 
based 
on 
the 
discounted 
cash 
flow 
method. 
Cash 
flows 
beyond 
the 
five-year 
period 
were 
calculated 
using 
the 
terminal 
value 
method. 
The 
terminal 
growth 
rate 
used 
in 
projections 
is 
based 
on 
management’s 
assessment 
on 
conservative 
long-term 
growth. 
The 
terminal 
growth 
rate 
used 
in 
the 
calculations 
were: 
Terminal 
growth 
rate, 
% 
2024 
Marine 
1.5 
Energy 
2.0 
Portfolio 
Business 
(average 
for 
CGUs) 
1.3 
The 
key 
driver 
for 
the 
valuation 
is 
growth 
in 
the 
global 
economy, 
and 
in 
particular, 
the 
development 
of 
the 
global 
power 
market, 
the 
global 
shipbuilding 
industry, 
and 
the 
demand 
for 
any 
related 
services. 
The 
projected 
development 
of 
total 
costs 
in 
the 
market 
affects 
the 
profitability, 
whereas 
no 
single 
cost 
item 
is 
considered 
to 
have 
a 
material 
impact. 
The 
valuation 
driver 
for 
new 
equipment 
sales 
is 
growth 
in 
the 
global 
economy, 
whereas 
for 
after 
sales 
the 
drivers 
also 
include 
the 
demand 
for 
related 
services 
and 
the 
projected 
development 
in 
labour 
costs. 

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Financial 
review
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
The 
applied 
discount 
rates 
are 
the 
weighted 
average 
pre-tax 
cost 
of 
capital 
(WACC) 
for 
each 
CGU 
as 
defined 
by 
Wärtsilä. 
The 
components 
of 
the 
WACC 
rates 
are 
risk-free 
rate, 
market 
risk 
premium, 
industry 
specific 
beta, 
cost 
of 
debt, 
and 
debt 
equity 
ratio. 
Wärtsilä 
has 
used 
the 
following 
WACC 
rates 
for 
each 
CGU: 
WACC 
rate, 
% 
2024 
Marine 
11.0 
Energy 
10.4 
Portfolio 
Business 
(average 
for 
CGUs) 
11.2 
As 
a 
result 
of 
the 
impairment 
test, 
no 
impairment 
loss 
for 
the 
CGUs 
was 
recognised 
for 
the 
financial 
period. 
The 
recoverable 
amounts 
of 
CGUs 
Marine 
and 
Energy 
exceeded 
their 
respective 
carrying 
amounts 
substantially. 
Also, 
the 
recoverable 
amounts 
of 
CGUs 
included 
in 
Portfolio 
Business 
exceeded 
their 
respective 
carrying 
amounts. 
There 
are 
no 
indications 
of 
impairment 
of 
goodwill 
after 
the 
annual 
impairment 
testing. 
Sensitivity 
analysis 
Management 
has 
assessed 
that 
no 
reasonable 
possible 
changes 
in 
the 
key 
assumptions 
for 
CGUs 
Marine 
or 
for 
Energy 
would 
cause 
the 
carrying 
amount 
of 
any 
CGU 
to 
exceed 
its 
recoverable 
amount. 
A 
sensitivity 
analysis 
has 
been 
carried 
out 
for 
Portfolio 
Business 
for 
the 
valuation 
of 
the 
recoverable 
amount 
of 
each 
CGU 
by 
changing 
the 
assumptions 
used 
in 
the 
calculation. 
A 
change 
in 
an 
assumption 
that 
would 
cause 
the 
recoverable 
amount 
to 
equal 
the 
carrying 
amount 
in 
the 
CGU, 
which 
is 
closest 
to 
the 
break-even 
point 
is 
presented 
in 
the 
following 
table. 
- 
Change 
Portfolio 
Business 
Pre-tax 
discount 
rate 
increase 
more 
than 
15 
percentage 
points 
Terminal 
growth 
rate 
decrease 
more 
than 
19 
percentage 
points 
Profitability 
decrease 
more 
than 
53 
percentage 
The 
defined 
recoverable 
amounts 
of 
CGUs 
within 
Portfolio 
Business 
also 
exceeded 
the 
carrying 
amounts 
of 
the 
units 
in 
the 
annual 
impairment 
test. 
The 
key 
assumptions 
for 
CGUs 
within 
Portfolio 
Business 
relate 
to 
terminal 
growth 
rate 
of 
each 
unit, 
and 
to 
profitability 
used 
for 
terminal 
value 
of 
each 
unit. 
Key 
assumptions 
used 
in 
the 
testing 
for 
terminal 
values 
are 
the 
average 
terminal 
growth 
rate 
of 
1.3% 
and 
that 
the 
average 
terminal 
value 
profitability 
of 
CGUs, 
that 
is 
comparable 
operating 
result 
as 
a 
percentage 
of 
net 
sales, 
would 
amount 
to 
4.6% 
on 
average. 
Any 
future 
negative 
changes 
in 
these 
assumptions 
would 
have 
an 
adverse 
impact 
on 
the 
valuation 
of 
the 
business. 
In 
addition, 
when 
CGUs 
included 
in 
Portfolio 
Business 
would 
be 
classified 
as 
assets 
held 
for 
sale 
in 
the 
future, 
the 
possible 
impairment 
would 
be 
dependent 
on 
the 
selling 
price 
on 
cash-free 
debt-free 
basis. 
In 
management’s 
opinion, 
the 
changes 
in 
the 
basic 
assumptions 
shall 
not 
be 
seen 
as 
an 
indication 
that 
these 
factors 
are 
likely 
to 
materialise. 
The 
sensitivity 
analyses 
are 
hypothetical 
and 
should 
therefore 
be 
treated 
with 
caution.
Goodwill 
2023
MEUR 
2023 
Wärtsilä 
Group 
Wärtsilä 
on 
1 
January 
1,288 
Changes 
in 
exchange 
rates 
-7 
Wärtsilä 
on 
31 
March 
1,281 
Changes 
in 
exchange 
rates 
8 
Impairment 
-15 
Wärtsilä 
on 
30 
June 
1,273 
Changes 
in 
exchange 
rates 
-1 
Wärtsilä 
on 
31 
December 
1,273
Impairment 
of 
goodwill 
relates 
to 
the 
additional 
impairment 
testing 
of 
goodwill 
performed 
during 
the 
second 
quarter 
of 
2023 
for 
CGU 
Portfolio 
Business. 
Additional 
impairment 
testing 
was 
performed 
due 
to 
the 
new 
organisational 
structure. 
As 
a 
result 
of 
the 
impairment 
test, 
an 
impairment 
of 
EUR 
45 
million 
was 
recognised, 
of 
which 
EUR 
15 
million 
related 
to 
goodwill 
and 
the 
rest 
to 
other 
non-current 
assets.
 
 
 
 
Goodwill 
allocation 
During 
the 
first 
quarter 
of 
2023, 
goodwill 
relating 
to 
CGU 
Voyage 
has 
been 
allocated 
to 
CGU 
Marine 
Power 
as 
Voyage 
was 
integrated 
with 
Marine 
Power 
as 
of 
1 
January 
2023. 
During 
the 
second 
quarter 
of 
2023, 
a 
part 
of 
Marine 
Power, 
as 
well 
as 
a 
part 
of 
Marine 
Systems, 
have 
been 
moved 
to 
Portfolio 
Business. 
The 
reallocation 
of 
goodwill 
has 
been 
performed 
using 
a 
relative 
value 
approach, 
in 
which 
the 
goodwill 
is 
allocated 
to 
businesses 
based 
on 
the 
fair 
values 
of 
the 
businesses 
at 
the 
reallocation 
moment. 
MEUR 
Marine 
Power 
Marine 
Systems 
Voyage 
Energy 
Portfolio 
Business 
Total 
Wärtsilä 
on 
31 
December 
2022 
544 
168 
59 
511 
5 
1,288 
Wärtsilä 
on 
31 
March 
2023 
600 
168 
509 
5 
1,281 
Wärtsilä 
on 
30 
June 
2023 
588 
160 
511 
13 
1,273 
Wärtsilä 
on 
31 
December 
2023 
588 
160 
511 
13 
1,273 

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Financial 
review
 
 
Intermediate 
impairment 
testing’s 
during 
first 
half 
of 
the 
year 
As 
of 
1 
January 
2023, 
Voyage 
has 
been 
integrated 
with 
Marine 
Power. 
Due 
to 
the 
new 
organisational 
structure, 
Wärtsilä 
performed 
an 
intermediate 
impairment 
testing 
of 
goodwill 
during 
the 
first 
quarter 
of 
2023 
for 
CGU 
Voyage. 
As 
a 
result 
of 
the 
impairment 
test, 
no 
impairment 
loss 
for 
the 
CGU 
was 
recognised 
for 
the 
reporting 
period 
ended 
31 
March 
2023. 
During 
the 
second 
quarter 
of 
2023, 
a 
part 
of 
Marine 
Power 
(NACOS 
Navigation, 
NACOS 
Automation, 
Dynamic 
Positioning 
and 
sensors) 
has 
been 
integrated 
into 
a 
new 
business 
unit 
and 
moved 
to 
Portfolio 
Business. 
Additionally, 
business 
unit 
Marine 
Electrical 
Systems 
was 
moved 
from 
Marine 
Systems 
to 
Portfolio 
Business 
due 
to 
its 
limited 
strategic 
fit 
with 
the 
rest 
of 
the 
Group. 
Due 
to 
the 
new 
organisational 
structure, 
Wärtsilä 
performed 
an 
intermediate 
impairment 
testing 
of 
goodwill 
during 
the 
second 
quarter 
of 
2023 
for 
CGU 
Portfolio 
Business. 
As 
a 
result 
of 
the 
impairment 
test, 
an 
impairment 
of 
EUR 
45 
million 
was 
recognised, 
of 
which 
EUR 
15 
million 
related 
to 
goodwill 
and 
the 
rest 
to 
other 
non-current 
assets. 
Annual 
impairment 
testing 
of 
goodwill 
The 
Group 
performed 
its 
annual 
impairment 
testing 
of 
goodwill 
during 
the 
third 
quarter 
of 
the 
year. 
Wärtsilä 
compared 
the 
recoverable 
amount 
of 
each 
business 
against 
its 
carrying 
amount 
to 
define 
whether 
there 
were 
any 
indications 
of 
goodwill 
impairment. 
For 
Marine 
Power, 
Marine 
Systems 
and 
Energy, 
the 
recoverable 
amounts 
were 
defined 
based 
on 
the 
discounted 
cash 
flow 
method, 
derived 
from 
the 
order 
book 
and 
five-year 
cash 
flow 
projections 
from 
strategic 
plans. 
The 
estimated 
cash 
flows 
of 
the 
CGUs 
were 
based 
on 
the 
utilisation 
of 
existing 
property, 
plant 
and 
equipment 
in 
their 
current 
condition 
with 
normal 
maintenance 
capital 
expenditure, 
excluding 
any 
potential 
future 
acquisitions. 
Cash 
flows 
beyond 
the 
five-year 
period 
were 
calculated 
using 
the 
terminal 
value 
method. 
Also, 
for 
CGUs 
under 
Portfolio 
Business, 
the 
recoverable 
amounts 
were 
defined 
based 
on 
the 
discounted 
cash 
flow 
method. 
Cash 
flows 
beyond 
the 
five-year 
period 
were 
calculated 
using 
the 
terminal 
value 
method. 
The 
terminal 
growth 
rate 
used 
in 
projections 
is 
based 
on 
management’s 
assessment 
on 
conservative 
long-term 
growth. 
The 
terminal 
growth 
rate 
used 
in 
the 
calculations 
were: 
Terminal 
growth 
rate, 
% 
2023 
Marine 
Power 
1.5 
Marine 
Systems 
1.5 
Energy 
2.0 
Portfolio 
Business 
(average 
for 
CGUs) 
1.5 
The 
key 
driver 
for 
the 
valuation 
is 
growth 
in 
the 
global 
economy, 
and 
in 
particular, 
the 
development 
of 
the 
global 
power 
market, 
the 
global 
shipbuilding 
industry, 
and 
the 
demand 
for 
any 
related 
services. 
The 
projected 
development 
of 
total 
costs 
in 
the 
market 
affects 
the 
profitability, 
whereas 
no 
single 
cost 
item 
is 
considered 
to 
 
 
 
 
 
 
 
have 
a 
material 
impact. 
The 
valuation 
driver 
for 
new 
equipment 
sales 
is 
growth 
in 
the 
global 
economy, 
whereas 
for 
after 
sales 
the 
drivers 
also 
include 
the 
demand 
for 
related 
services 
and 
the 
projected 
development 
in 
labour 
costs. 
The 
applied 
discount 
rates 
are 
the 
weighted 
average 
pre-tax 
cost 
of 
capital 
(WACC) 
for 
each 
CGU 
as 
defined 
by 
Wärtsilä. 
The 
components 
of 
the 
WACC 
rates 
are 
risk-free 
rate, 
market 
risk 
premium, 
industry 
specific 
beta, 
cost 
of 
debt, 
and 
debt 
equity 
ratio. 
Wärtsilä 
has 
used 
the 
following 
WACC 
rates 
for 
each 
CGU: 
WACC 
rate, 
% 
2023 
Marine 
Power 
12.1 
Marine 
Systems 
12.6 
Energy 
12.5 
Portfolio 
Business 
(average 
for 
CGUs) 
12.2 
As 
a 
result 
of 
the 
impairment 
test, 
no 
impairment 
loss 
for 
the 
CGUs 
was 
recognised 
for 
the 
financial 
period. 
The 
recoverable 
amounts 
of 
CGUs 
Marine 
Power, 
Marine 
Systems, 
and 
Energy 
exceeded 
their 
respective 
carrying 
amounts 
substantially. 
Also, 
the 
recoverable 
amounts 
of 
CGUs 
included 
in 
Portfolio 
Business 
exceeded 
their 
respective 
carrying 
amounts.
 
 
Sensitivity 
analysis 
Management 
has 
assessed 
that 
no 
reasonable 
possible 
changes 
in 
the 
key 
assumptions 
for 
CGUs 
Marine 
Power, 
Marine 
Systems, 
or 
for 
Energy 
would 
cause 
the 
carrying 
amount 
of 
any 
CGU 
to 
exceed 
its 
recoverable 
amount. 
A 
sensitivity 
analysis 
has 
been 
carried 
out 
for 
Portfolio 
Business 
for 
the 
valuation 
of 
the 
recoverable 
amount 
of 
each 
CGU 
by 
changing 
the 
assumptions 
used 
in 
the 
calculation. 
A 
change 
in 
an 
assumption 
that 
would 
cause 
the 
recoverable 
amount 
to 
equal 
the 
carrying 
amount 
in 
the 
CGU, 
which 
is 
closest 
to 
the 
break-even 
point 
is 
presented 
in 
the 
following 
table. 
- 
Change 
Portfolio 
Business 
Pre-tax 
discount 
rate 
increase 
more 
than 
2 
percentage 
points 
Terminal 
growth 
rate 
decrease 
more 
than 
3 
percentage 
points 
Profitability 
decrease 
more 
than 
20 
percentage 
The 
defined 
recoverable 
amounts 
of 
CGUs 
within 
Portfolio 
Business 
also 
exceeded 
the 
carrying 
amounts 
of 
the 
units 
in 
the 
annual 
impairment 
test. 
There 
was 
no 
additional 
impairment 
recognised 
after 
the 
additional 
impairment 
testing 
conducted 
during 
the 
second 
quarter 
of 
2023. 

 
 
Financial 
review
 
The 
key 
assumptions 
for 
CGUs 
within 
Portfolio 
Business 
relate 
to 
terminal 
growth 
rate 
of 
the 
unit, 
and 
to 
profitability 
used 
for 
terminal 
value 
of 
each 
unit. 
Key 
assumptions 
used 
in 
the 
testing 
for 
terminal 
values 
are 
the 
average 
terminal 
growth 
rate 
of 
1.5% 
and 
that 
the 
average 
terminal 
value 
profitability 
of 
CGUs, 
that 
is 
comparable 
operating 
result 
as 
a 
percentage 
of 
net 
sales, 
would 
amount 
to 
4.5% 
on 
average. 
Any 
future 
negative 
changes 
in 
these 
assumptions 
would 
have 
an 
adverse 
impact 
on 
the 
valuation 
of 
the 
business. 
In 
addition, 
when 
CGUs 
included 
in 
Portfolio 
Business 
would 
be 
classified 
as 
assets 
held 
for 
sale 
in 
the 
future, 
the 
possible 
impairment 
would 
be 
dependent 
on 
the 
selling 
price 
on 
cash-free 
debt-free 
basis. 
In 
management’s 
opinion, 
the 
changes 
in 
the 
basic 
assumptions 
shall 
not 
be 
seen 
as 
an 
indication 
that 
these 
factors 
are 
likely 
to 
materialise. 
The 
sensitivity 
analyses 
are 
hypothetical 
and 
should 
therefore 
be 
treated 
with 
caution.
Intermediate 
impairment 
testing 
after 
annual 
impairment 
test 
In 
November 
2023, 
Wärtsilä 
announced 
its 
plan 
to 
simplify 
its 
organisation 
and 
reporting 
structure. 
Marine 
Systems 
is 
to 
be 
discontinued 
as 
a 
reportable 
segment. 
Due 
to 
the 
new 
organisational 
structure 
valid 
from 
1 
January 
2024 
onwards, 
Wärtsilä 
performed 
an 
intermediate 
impairment 
testing 
of 
goodwill 
during 
the 
fourth 
quarter 
of 
2023 
for 
CGU 
Marine 
Systems. 
As 
a 
result 
of 
the 
impairment 
test, 
no 
impairment 
loss 
for 
the 
CGU 
was 
recognised 
for 
the 
reporting 
period 
ended 
31 
December 
2023. 
There 
are 
no 
other 
indications 
of 
impairment 
of 
goodwill 
after 
the 
annual 
impairment 
testing.
 
 
 
3.2. 
OTHER 
INTANGIBLE 
ASSETS 
Accounting 
principles 
Research 
and 
development 
costs 
Research 
costs 
are 
expensed 
in 
the 
reporting 
period 
during 
which 
they 
occur. 
Development 
costs 
are 
capitalised 
when 
it 
is 
probable 
that 
the 
development 
project 
will 
generate 
future 
economic 
benefits 
for 
the 
Group 
and 
when 
the 
related 
criteria, 
including 
commercial 
and 
technological 
feasibility, 
have 
been 
met. 
These 
projects 
involve 
the 
development 
of 
new 
or 
significantly 
improved 
products 
or 
production 
processes. 
Earlier 
expensed 
development 
costs 
are 
not 
capitalised. 
Capitalised 
development 
costs 
are 
measured 
at 
cost 
less 
accumulated 
amortisations 
and 
impairment. 
Capitalised 
development 
costs 
are 
amortised 
and 
the 
cost 
of 
buildings, 
machinery, 
and 
facilities 
for 
development 
depreciated 
on 
a 
straight-line 
basis 
over 
their 
expected 
useful 
lives 
of 
5-10 
years. 
Amortisations 
are 
started 
when 
the 
asset 
is 
completed 
and 
can 
be 
taken 
into 
use. 
Before 
that, 
the 
asset 
is 
tested 
annually 
for 
impairment. 
Grants 
received 
for 
research 
and 
development 
are 
reported 
as 
other 
operating 
income. 
Grants 
related 
to 
capitalised 
development 
costs 
are 
netted 
with 
the 
costs 
incurred 
before 
the 
capitalisation.
Other 
intangible 
assets 
Other 
intangible 
assets 
are 
recognised 
at 
cost 
if 
the 
cost 
is 
reliably 
measurable 
and 
the 
future 
economic 
benefits 
for 
the 
Group 
are 
probable. 
Wärtsilä’s 
other 
intangible 
assets 
include 
patents, 
licenses, 
software, 
customer 
relations 
and 
other 
intellectual 
property 
rights 
that 
can 
be 
transferred 
to 
a 
third 
party. 
These 
are 
measured 
at 
cost, 
except 
for 
intangible 
assets 
identified 
in 
connection 
with 
acquisitions, 
which 
are 
measured 
at 
the 
fair 
value 
at 
the 
acquisition 
date. 
The 
cost 
of 
intangible 
assets 
comprises 
the 
purchase 
price 
and 
all 
costs 
that 
can 
be 
directly 
attributed 
to 
preparing 
an 
asset 
for 
its 
intended 
use. 
Other 
intangible 
assets 
are 
amortised 
on 
a 
straight-line 
basis 
over 
their 
estimated 
useful 
lives. 
Intangible 
assets, 
for 
which 
the 
time 
limit 
for 
the 
right 
of 
use 
is 
agreed, 
are 
amortised 
over 
the 
life 
of 
the 
contract. 
Intangible 
assets 
identified 
in 
connection 
with 
acquisitions 
are 
amortised 
over 
their 
delivery 
times 
or 
estimated 
useful 
lives. 
The 
general 
guidelines 
for 
scheduled 
amortisation 
are: 
• 
Software 
3-7 
years 
• 
Development 
expenses 
5-10 
years 
• 
Other 
intangible 
assets 
5-20 
years 
The 
amortisation 
of 
intangible 
assets 
is 
discontinued 
when 
an 
item 
is 
classified 
as 
held 
for 
sale. 
A 
gain 
or 
loss 
arising 
from 
the 
sale 
of 
intangible 
assets 
is 
recognised 
as 
other 
operating 
income 
or 
other 
operating 
expenses 
in 
the 
statement 
of 
income. 
Impairment 
of 
assets 
The 
carrying 
amounts 
of 
assets 
are 
reviewed 
annually 
for 
signs 
of 
possible 
impairment 
or 
more 
frequently 
should 
any 
indication 
of 
impairment 
arise. 
If 
any 
such 
indication 
exists, 
the 
recoverable 
amount 
of 
the 
asset 
is 
estimated 
and 
compared 
to 
the 
carrying 
amount 
of 
the 
asset. 
An 
impairment 
loss 
is 
recognised 
when 
the 
carrying 
amount 
of 
an 
asset 
is 
greater 
than 
its 
recoverable 
amount. 
The 
recoverable 
amount 
is 
the 
higher 
of 
an 
asset’s 
fair 
value 
less 
costs 
to 
sell 
and 
its 
value 
in 
use. 
An 
impairment 
loss 
is 
recognised 
immediately 
as 
depreciation, 
amortisation 
and 
impairment 
in 
the 
statement 
of 
income. 
In 
connection 
with 
the 
recognition 
of 
the 
impairment 
loss, 
the 
useful 
life 
of 
the 
amortisable 
asset 
is 
reassessed. 
An 
earlier 
impairment 
loss 
recognised 
for 
an 
asset 
is 
reversed 
if 
the 
estimates 
used 
to 
determine 
the 
recoverable 
amount 
change. 
However, 
any 
reversal 
of 
impairment 
shall 
not 
exceed 
the 
asset’s 
carrying 
amount 
if 
no 
impairment 
loss 
would 
have 
been 
recognised.

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Financial 
review
 
 
Accounting 
estimates 
and 
judgements 
Assessing 
the 
probability 
of 
expected 
future 
economic 
benefits 
and 
the 
useful 
lives 
of 
intangible 
assets 
require 
management 
judgement. 
The 
estimated 
useful 
lives 
and 
the 
residual 
values 
are 
reviewed 
at 
least 
at 
the 
end 
of 
each 
reporting 
period, 
and 
if 
they 
differ 
significantly 
from 
previous 
estimates, 
the 
amortisation 
periods 
are 
adjusted 
accordingly. 
Also, 
assessing 
any 
indication 
of 
impairment 
requires 
management 
judgement.
2024
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
MEUR 
Develop- 
ment 
expenses 
Construc- 
tion 
in 
progress 
and 
advances 
paid 
Other 
intangible 
assets 
Total 
Cost 
on 
1 
January 
2024 
282 
209 
796 
1,287 
Changes 
in 
exchange 
rates 
0 
1 
7 
8 
Additions 
9 
92 
6 
106 
Decreases 
and 
other 
changes 
-4 
0 
-8 
-12 
Reclassification 
to 
assets 
held 
for 
sale 
-17 
-11 
-3 
-30 
Other 
reclassifications 
78 
-90 
11 
0 
Cost 
on 
31 
December 
2024 
349 
201 
808 
1,359 
Accumulated 
amortisation 
and 
impairment 
on 
1 
January 
2024 
-175 
-15 
-695 
-885 
Changes 
in 
exchange 
rates 
0 
0 
-6 
-6 
Reclassification 
to 
assets 
held 
for 
sale 
3 
1 
1 
5 
Accumulated 
amortisation 
on 
decreases 
and 
other 
changes 
4 
0 
7 
11 
Amortisation 
during 
the 
financial 
period 
-26 
0 
-27 
-54 
Impairment 
10 
3 
1 
14 
Accumulated 
amortisation 
and 
impairment 
on 
31 
December 
2024 
-185 
-10 
-718 
-913 
Carrying 
amount 
on 
31 
December 
2024 
165 
191 
91 
446
Development 
costs 
for 
internally 
generated 
assets 
capitalised 
during 
the 
financial 
period 
amounted 
to 
EUR 
79 
million 
(70). 
The 
related 
depreciation 
amounted 
to 
EUR 
26 
million 
(18), 
and 
the 
carrying 
amount 
was 
EUR 
318 
million 
(272). 
Internally 
generated 
assets 
are 
included 
in 
development 
expenses, 
as 
well 
as 
in 
construction 
in 
progress 
as 
part 
of 
them. 
Purchase 
price 
allocation 
amortisation 
amounted 
to 
EUR 
19 
million 
(20) 
and 
the 
related 
carrying 
amount 
was 
EUR 
49 
million 
(67). 
In 
2024, 
an 
impairment 
of 
EUR 
17 
million 
was 
reversed 
related 
to 
other 
intangible 
assets 
in 
Portfolio 
Business.
2023
 
 
 
MEUR 
Develop- 
ment 
expenses 
Construc- 
tion 
in 
progress 
and 
advances 
paid 
Other 
intangible 
assets 
Total 
Cost 
on 
1 
January 
2023 
245 
176 
829 
1,249 
Changes 
in 
exchange 
rates 
-1 
-4 
-6 
Additions 
17 
74 
4 
95 
Decreases 
and 
other 
changes 
-15 
1 
-39 
-54 
Reclassifications 
36 
-41 
7 
2 
Cost 
on 
31 
December 
2023 
282 
209 
796 
1,287 
Accumulated 
amortisation 
and 
impairment 
on 
1 
January 
2023 
-153 
-1 
-704 
-857 
Changes 
in 
exchange 
rates 
3 
3 
Accumulated 
amortisation 
on 
decreases 
and 
other 
changes 
14 
38 
51 
Amortisation 
during 
the 
financial 
period 
-18 
-28 
-46 
Impairment 
-18 
-14 
-4 
-36 
Accumulated 
amortisation 
and 
impairment 
on 
31 
December 
2023 
-175 
-15 
-695 
-885 
Carrying 
amount 
on 
31 
December 
2023 
107 
194 
101 
402
3.3. 
PROPERTY, 
PLANT 
AND 
EQUIPMENT 
Accounting 
principles 
Property, 
plant 
and 
equipment 
acquired 
by 
the 
Group 
are 
measured 
in 
the 
statement 
of 
financial 
position 
at 
cost 
less 
accumulated 
depreciation 
and 
impairment 
losses. 
The 
cost 
of 
an 
asset 
includes 
costs 
directly 
attributed 
to 
preparing 
the 
asset 
for 
its 
intended 
use. 
Grants 
received 
are 
reported 
as 
a 
reduction 
in 
costs. 
The 
property, 
plant 
and 
equipment 
of 
acquired 
subsidiaries 
are 
measured 
at 
their 
fair 
value 
at 
the 
acquisition 
date. 
The 
borrowing 
costs 
that 
are 
directly 
attributable 
to 
the 
asset 
acquisition, 
construction 
or 

 
 
Financial 
review
 
 
 
 
 
production, 
and 
to 
the 
completion 
of 
the 
asset 
for 
its 
intended 
use 
or 
sale 
requiring 
necessarily 
a 
considerable 
length 
of 
time, 
will 
be 
capitalised 
in 
the 
statement 
of 
financial 
position 
as 
part 
of 
the 
cost 
of 
the 
asset. 
Other 
than 
directly 
attributable 
borrowing, 
costs 
are 
expensed 
in 
the 
period 
in 
which 
they 
are 
incurred. 
Subsequent 
expenditure 
is 
included 
in 
the 
cost 
of 
an 
asset 
only 
if 
the 
future 
economic 
benefits 
are 
probable 
and 
the 
costs 
are 
reliably 
measurable. 
Expenditure 
related 
to 
regular, 
extensive 
inspections 
and 
maintenance 
is 
treated 
as 
an 
investment, 
capitalised 
and 
depreciated 
during 
its 
separately 
estimated 
useful 
life. 
All 
other 
expenditure, 
such 
as 
ordinary 
maintenance 
and 
repairs, 
is 
recognised 
in 
the 
statement 
of 
income 
as 
an 
expense 
as 
incurred. 
Depreciation 
is 
based 
on 
the 
following 
estimated 
useful 
lives: 
• 
Buildings 
10-40 
years 
• 
Machinery 
and 
equipment 
5-20 
years 
• 
Other 
tangible 
assets 
3-10 
years 
Depreciation 
is 
expensed 
on 
a 
straight-line 
basis 
over 
the 
estimated 
useful 
lives 
of 
the 
assets. 
Land 
is 
not 
depreciated, 
as 
its 
useful 
life 
is 
considered 
as 
infinite. 
The 
estimated 
useful 
lives 
and 
the 
residual 
values 
are 
reviewed 
at 
least 
at 
the 
end 
of 
each 
reporting 
period, 
and 
if 
they 
differ 
significantly 
from 
previous 
estimates, 
the 
depreciation 
periods 
are 
adjusted 
accordingly. 
Depreciation 
of 
property, 
plant 
and 
equipment 
is 
discontinued 
when 
an 
item 
is 
classified 
as 
held 
for 
sale.
A 
gain 
or 
loss 
arising 
from 
the 
sale 
of 
property, 
plant 
and 
equipment 
is 
recognised 
as 
other 
operating 
income 
or 
other 
operating 
expenses 
in 
the 
statement 
of 
income. 
Impairment 
of 
assets 
The 
carrying 
amounts 
of 
assets 
are 
reviewed 
annually 
for 
signs 
of 
possible 
impairment, 
or 
more 
frequently 
should 
any 
indication 
of 
impairment 
arise. 
If 
any 
such 
indication 
exists, 
the 
recoverable 
amount 
of 
the 
asset 
is 
estimated 
and 
compared 
to 
the 
carrying 
amount 
of 
the 
asset. 
An 
impairment 
loss 
is 
recognised 
when 
the 
carrying 
amount 
of 
an 
asset 
is 
greater 
than 
its 
recoverable 
amount. 
The 
recoverable 
amount 
is 
the 
higher 
of 
an 
asset’s 
fair 
value 
less 
costs 
to 
sell 
and 
its 
value 
in 
use. 
An 
impairment 
loss 
is 
recognised 
immediately 
as 
depreciation, 
amortisation 
and 
impairment 
in 
the 
statement 
of 
income. 
In 
connection 
with 
the 
recognition 
of 
the 
impairment 
loss, 
the 
useful 
life 
of 
the 
depreciable 
asset 
is 
reassessed. 
An 
earlier 
impairment 
loss 
recognised 
for 
an 
asset 
is 
reversed 
if 
the 
estimates 
used 
to 
determine 
the 
recoverable 
amount 
change. 
However, 
any 
reversal 
of 
impairment 
shall 
not 
exceed 
the 
asset’s 
carrying 
amount 
if 
no 
impairment 
loss 
would 
have 
been 
recognised.
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Accounting 
estimates 
and 
judgements 
Assessing 
the 
probability 
of 
expected 
future 
economic 
benefits 
and 
useful 
lives 
of 
property, 
plant 
and 
equipment 
require 
management 
judgement. 
The 
estimated 
useful 
lives 
and 
residual 
values 
are 
reviewed 
at 
least 
at 
the 
end 
of 
each 
reporting 
period, 
and 
if 
they 
differ 
significantly 
from 
previous 
estimates, 
the 
depreciation 
periods 
are 
adjusted 
accordingly. 
Also, 
assessing 
any 
indication 
of 
impairment 
requires 
management 
judgement.
2024 
MEUR 
Land 
and 
water 
Build- 
ings 
and 
struc- 
tures 
Machin- 
ery 
and 
equip- 
ment 
Construc- 
tion 
in 
progress 
and 
ad- 
vances 
paid 
Other 
tangible 
assets 
Total 
Cost 
on 
1 
January 
2024 
22 
256 
810 
57 
33 
1,177 
Changes 
in 
exchange 
rates 
0 
1 
-1 
0 
0 
0 
Additions 
0 
2 
30 
30 
2 
64 
Decreases 
-2 
-66 
-178 
0 
-2 
-247 
Reclassification 
to 
assets 
held 
for 
sale 
0 
-1 
-5 
0 
0 
-6 
Other 
reclassifications 
0 
2 
35 
-32 
0 
5 
Cost 
on 
31 
December 
2024 
20 
193 
691 
54 
32 
991 
Accumulated 
depreciation 
and 
impairment 
on 
1 
January 
2024 
-1 
-198 
-644 
-27 
-870 
Changes 
in 
exchange 
rates 
0 
0 
1 
0 
0 
1 
Accumulated 
depreciation 
on 
decreases 
and 
disposals 
0 
56 
164 
0 
1 
221 
Depreciation 
during 
the 
financial 
period 
0 
-7 
-37 
0 
-2 
-47 
Impairment 
0 
3 
2 
0 
0 
5 
Reclassification 
to 
assets 
held 
for 
sale 
0 
0 
3 
0 
0 
4 
Other 
reclassifications 
0 
0 
0 
0 
1 
0 
Accumulated 
depreciation 
and 
impairment 
on 
31 
December 
2024 
-1 
-146 
-511 
0 
-27 
-685 
Carrying 
amount 
on 
31 
December 
2024 
20 
47 
180 
54 
5 
306 
In 
2024, 
an 
impairment 
of 
EUR 
3 
million 
was 
reversed 
related 
to 
property, 
plant 
and 
equipment 
in 
Portfolio 
Business. 
In 
addition, 
an 
impairment 
of 
EUR 
3 
million 
was 
reversed 
related 
to 
the 
restructuring 
of 
engine 
manufacturing 
in 
Europe.

 
 
 
Financial 
review
2023
MEUR 
Land 
and 
water 
Build- 
ings 
and 
struc- 
tures 
Machin- 
ery 
and 
equip- 
ment 
Construc- 
tion 
in 
progress 
and 
advances 
paid 
Other 
tangible 
assets 
Total 
Cost 
on 
1 
January 
2023 
22 
235 
758 
90 
31 
1,136 
Changes 
in 
exchange 
rates 
-3 
-8 
-11 
Additions 
1 
20 
31 
2 
54 
Decreases 
-1 
-1 
-41 
-43 
Reclassifications 
24 
80 
-64 
41 
Cost 
on 
31 
December 
2023 
22 
256 
810 
57 
33 
1,177 
Accumulated 
depreciation 
and 
impairment 
on 
1 
January 
2023 
-1 
-170 
-636 
-25 
-832 
Changes 
in 
exchange 
rates 
2 
7 
9 
Accumulated 
depreciation 
on 
decreases 
and 
disposals 
1 
41 
43 
Depreciation 
during 
the 
financial 
period 
-8 
-32 
-2 
-42 
Impairment 
-1 
-3 
-4 
Other 
reclassifications 
-23 
-21 
-44 
Accumulated 
depreciation 
and 
impairment 
on 
31 
December 
2023 
-1 
-198 
-644 
-27 
-870 
Carrying 
amount 
on 
31 
December 
2023 
21 
58 
166 
57 
5 
307
3.4. 
LEASES 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Accounting 
principles 
The 
Group's 
capitalised 
lease 
agreements 
consist 
mainly 
of 
land, 
buildings 
used 
as 
office 
premises, 
factories, 
workshops, 
vehicles, 
and 
production 
machinery 
and 
equipment. 
The 
average 
lease 
period 
for 
buildings 
is 
approximately 
eight 
years, 
and 
for 
machinery 
and 
equipment 
approximately 
four 
years. 
The 
Group 
recognises 
a 
right-of-use 
(ROU) 
asset 
and 
a 
lease 
liability 
at 
the 
commencement 
of 
the 
lease. 
Whether 
a 
contract 
contains 
a 
lease 
is 
determined 
based 
on 
whether 
Wärtsilä 
has 
the 
right 
to 
control 
the 
use 
of 
an 
identified 
asset 
for 
a 
period 
of 
time. 
At 
the 
commencement 
date, 
a 
right-of-use 
asset 
as 
defined 
by 
IFRS 
16 
is 
measured 
at 
cost. 
The 
cost 
of 
the 
right-of-use 
asset 
shall 
comprise 
the 
amount 
of 
the 
initial 
measurement 
of 
the 
lease 
liability, 
any 
lease 
payments 
made 
at 
or 
before 
the 
commencement 
date 
(less 
any 
lease 
incentives 
received), 
any 
initial 
direct 
costs 
incurred 
by 
the 
lessee 
and 
an 
estimate 
of 
costs 
to 
be 
incurred 
by 
the 
lessee 
in 
dismantling 
and 
removing 
the 
underlying 
asset, 
restoring 
the 
site 
on 
which 
it 
is 
located 
or 
restoring 
the 
underlying 
asset 
to 
the 
condition 
required 
by 
the 
terms 
and 
conditions 
of 
the 
lease, 
unless 
those 
costs 
are 
incurred 
to 
produce 
inventories. 
The 
nominal 
lease 
liability 
is 
initially 
measured 
at 
the 
present 
value 
of 
the 
lease 
payments 
over 
the 
lease 
term. 
The 
lease 
payments 
include 
fixed 
payments, 
amounts 
to 
be 
expected 
to 
be 
paid 
under 
residual 
value 
guarantees, 
the 
exercise 
price 
of 
reasonably 
certain 
extension 
options, 
and 
payments 
of 
penalties 
for 
terminating 
a 
lease 
in 
case 
this 
reflects 
the 
lease 
term. 
The 
lease 
payments 
are 
discounted 
using 
the 
interest 
rate 
implicit 
in 
the 
lease 
if 
this 
rate 
can 
be 
readily 
determined. 
Otherwise, 
the 
lessee´s 
incremental 
borrowing 
rate 
is 
used. 
The 
incremental 
borrowing 
rates 
used 
are 
the 
sum 
of 
relevant 
interbank 
rates 
and 
the 
average 
margin 
of 
the 
Group 
loan 
portfolio 
and 
are 
currency 
specific. 
The 
initial 
measurement 
of 
the 
lease 
payments 
does 
not 
include 
possible 
variable 
elements. 
Variable 
lease 
payments 
not 
included 
in 
the 
initial 
measurement 
of 
the 
lease 
liability 
are 
recognised 
directly 
in 
the 
statement 
of 
income 
as 
other 
operating 
expenses. 
The 
lease 
term 
is 
the 
non-cancellable 
period 
of 
the 
lease 
together 
with 
the 
period 
covered 
by 
an 
option 
to 
extend 
or 
terminate 
if 
the 
lessee 
is 
reasonably 
certain 
to 
exercise 
the 
option. 
Subsequently, 
the 
right-of-use 
assets 
are 
measured 
at 
initial 
measurement 
less 
accumulated 
depreciation 
and 
impairment 
losses. 
The 
right-of-use 
assets 
are 
depreciated 
and 
interest 
on 
lease 
liabilities 
recognised 
in 
interest 
expenses 
in 
the 
statement 
of 
income 
over 
the 
lease 
term. 
The 
lease 
liabilities 
are 
subsequently 
measured 
at 
initial 
recognition 
less 
occurring 
lease 
payments 
that 
are 
allocated 
to 
the 
principal. 
Lease 
payments 
are 
presented 
as 
repayments 
of 
liabilities 
and 
related 
interest 
expenses. 
The 
lease 
payments 
are 
presented 
in 
the 
cash 
flow 
from 
financing 
activities, 
and 
the 
interest 
related 
to 
leases 
are 
presented 
in 
the 
cash 
flow 
from 
operating 
activities. 
Lease 
payments 
related 
to 
short-term 
leases, 
low-value 
assets, 
and 
variable 
payments 
are 
presented 
in 
the 
cash 
flow 
from 
operating 
activities. 
Contracts 
may 
combine 
different 
kinds 
of 
obligations 
to 
the 
supplier, 
which 
might 
be 
a 
combination 
of 
lease 
components 
or 
a 
combination 
of 
lease 
and 
non-lease 
components. 
These 
lease 
and 
non-lease 
components 
are 
accounted 
for 
separately 
and 
the 
consideration 
is 
allocated 
between 
the 
components 
based 
on 
relative 
stand-alone 
selling 
prices. 
The 
selection 
of 
separating 
the 
non-lease 
component 
or 
not 
from 
the 
lease, 
is 
applied 
to 
the 
whole 
asset 
class, 
buildings, 
and 
machinery 
and 
equipment. 

Financial 
review
 
 
 
 
 
 
Modifications 
to 
lease 
agreements 
may 
result 
in 
adjustments 
to 
existing 
right-of-use 
assets 
and 
lease 
liabilities. 
A 
gain 
or 
loss 
arising 
from 
a 
modification 
or 
a 
termination 
of 
a 
lease 
agreement 
is 
recognised 
as 
other 
operating 
income 
or 
other 
operating 
expenses 
in 
the 
statement 
of 
income. 
In 
a 
sale-and-leaseback 
transaction, 
the 
seller-lessee 
sells 
the 
asset 
to 
the 
buyer-lessor 
and 
leases 
that 
asset 
back. 
The 
underlying 
asset 
is 
derecognised, 
and 
the 
right-of-use 
asset 
retained 
is 
measured 
through 
the 
leaseback 
of 
the 
item 
as 
a 
proportion 
of 
its 
carrying 
amount. 
Only 
the 
amount 
of 
gain 
or 
loss 
related 
to 
the 
rights 
transferred 
are 
recognised 
in 
the 
statement 
of 
income 
in 
such 
a 
transaction. 
The 
same 
accounting 
policies 
described 
above 
apply 
to 
the 
lease 
liabilities 
recognised 
in 
a 
sale-and-leaseback 
situation, 
as 
well 
as 
to 
subsequent 
modifications 
of 
these. 
The 
Group 
applies 
the 
two 
available 
exemptions, 
which 
relate 
to 
either 
short-term 
contracts, 
in 
which 
the 
lease 
term 
is 
less 
than 
12 
months, 
or 
low-value 
assets, 
which 
are 
expensed 
to 
other 
operating 
expenses.
Accounting 
estimates 
and 
judgements 
Management 
is 
required 
to 
consider 
the 
duration 
of 
the 
lease 
term 
if 
there 
is 
an 
option 
for 
extension, 
early 
termination 
or 
purchase, 
as 
well 
as 
determine 
the 
lease 
term 
for 
agreements 
with 
indefinite 
lease 
term. 
When 
evaluating 
the 
probability 
of 
the 
option 
being 
exercised 
and, 
therefore, 
the 
duration 
of 
the 
lease 
term, 
management 
considers 
all 
known 
facts 
and 
circumstances, 
for 
example, 
businesses’ 
short- 
and 
long-term 
strategies 
that 
create 
a 
financial 
incentive 
to 
exercise, 
or 
not 
to 
exercise 
the 
option.
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
MEUR 
2024 
2023 
Land 
and 
buildings, 
right-of-use 
assets 
Carrying 
amount 
on 
1 
January 
246 
248 
Changes 
in 
exchange 
rates 
0 
-3 
Additions 
58 
50 
Depreciation 
and 
impairment 
-44 
-45 
Decreases 
and 
reclassifications 
-21 
-5 
Carrying 
amount 
on 
31 
December 
240 
246 
Machinery 
and 
equipment, 
right 
-of-use 
assets 
Carrying 
amount 
on 
1 
January 
9 
10 
Additions 
9 
6 
Depreciation 
and 
impairment 
-6 
-6 
Decreases 
and 
reclassifications 
-1 
-1 
Carrying 
amount 
on 
31 
December 
11 
9 
Lease 
liabilities 
Carrying 
amount 
on 
1 
January 
268 
266 
Changes 
in 
exchange 
rates 
0 
-2 
Additions 
62 
56 
Interest 
expenses 
0 
2 
Payments 
-49 
-48 
Other 
adjustments 
-8 
-6 
Reclassification 
to 
assets 
held 
for 
sale 
-15 
Carrying 
amount 
on 
31 
December 
258 
268 
Total 
lease 
liabilities 
Non-current 
215 
224 
Current 
43 
44 
MEUR 
2024 
2023 
Amounts 
recognised 
in 
statement 
of 
income 
Depreciation 
and 
impairment 
of 
right-of-use 
assets 
-50 
-51 
Interest 
expenses 
-10 
-8 
Expense 
- 
short-term 
leases 
-28 
-31 
Expense 
- 
leases 
of 
low-value 
assets 
-6 
-6 
Expense 
- 
variable 
lease 
payments 
-8 
-9
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
The 
lease 
for 
the 
Sustainable 
Technology 
Hub 
in 
Vaasa 
contains 
a 
floating 
interest 
rate, 
and 
therefore 
the 
related 
lease 
liability 
is 
remeasured 
at 
the 
end 
of 
each 
interest 
period. 
The 
floating 
interest 
rate 
is 
partially 
hedged. 
The 
residual 
value 
guarantees 
related 
to 
the 
Sustainable 
Technology 
Hub 
that 
are 
not 
considered 
in 
capitalised 
lease 
payments 
are 
disclosed 
in 
Note 
7.1. 
Collateral, 
contingent 
liabilities, 
and 
other 
commitments.
 

 
 
 
 
 
 
Financial 
review
3.5. 
DEPRECIATION, 
AMORTISATION 
AND 
IMPAIRMENT
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
MEUR 
2024 
2023 
Development 
expenses 
26 
18 
Purchase 
price 
allocation 
amortisation 
19 
20 
Other 
intangible 
assets 
9 
7 
Buildings 
and 
structures 
7 
8 
Land 
and 
buildings, 
right-of 
-use 
assets 
45 
44 
Machinery 
and 
equipment 
37 
32 
Machinery 
and 
equipment, 
right 
-of-use 
assets 
6 
6 
Other 
tangible 
assets 
2 
2 
Impairment 
-20 
56 
Total 
131 
193
 

 
 
 
 
 
Financial 
review
4. 
Working 
capital 
and 
other 
balance 
sheet 
items 
Content 
in 
this 
section: 
4.1. 
INVENTORIES 
4.2. 
TRADE 
RECEIVABLES 
AND 
CONTRACT 
ASSETS 
AND 
LIABILITIES 
4.3. 
OTHER 
RECEIVABLES 
4.4. 
TRADE 
PAYABLES 
AND 
OTHER 
LIABILITIES 
4.5. 
PROVISIONS 
4.6. 
DEFERRED 
TAXES 
4.7. 
PENSION 
OBLIGATIONS 
 
 
4.1. 
INVENTORIES 
Accounting 
principles 
Inventories 
are 
valued 
at 
the 
lower 
of 
cost 
and 
net 
realisable 
value. 
Net 
realisable 
value 
is 
the 
estimated 
selling 
price 
in 
the 
ordinary 
course 
of 
business, 
less 
the 
estimated 
costs 
of 
completion 
and 
costs 
necessary 
to 
make 
the 
sale. 
Materials 
and 
consumables 
are 
valued 
at 
weighted 
average 
cost 
or 
at 
moving 
average 
price. 
Finished 
products 
are 
valued 
at 
direct 
purchasing 
and 
manufacturing 
costs 
plus 
allocated 
purchasing 
and 
manufacturing 
overhead 
costs. 
Work 
in 
progress 
includes 
costs 
for 
direct 
labour 
and 
material 
costs, 
and 
allocated 
overhead 
costs 
related 
to 
manufacturing 
and 
purchasing 
when 
control 
has 
not 
yet 
been 
transferred 
to 
the 
customer. 
Inventories 
are 
presented 
net 
of 
provision 
for 
obsolete 
inventories.
Accounting 
estimates 
and 
judgements 
Valuation 
of 
inventory, 
mainly 
concerning 
obsolete 
stock 
and 
future 
selling 
price 
of 
stock 
items, 
requires 
management 
judgement. 
Writing 
down 
inventories 
to 
net 
realisable 
value 
due 
to 
obsolete 
and 
excess 
stock, 
is 
performed 
based 
on 
management’s 
best 
estimate 
at 
the 
end 
of 
the 
reporting 
period 
taking
 
into 
consideration 
the 
business 
and 
market 
specific 
circumstances 
and 
outlook.
A 
systematic 
and 
continuous 
evaluation
 
of 
inventory 
ageing, 
turn-over, 
and 
composition 
compared 
to 
anticipated 
future 
use, 
is 
the 
basis 
for 
the 
estimates
.
 

 
 
 
 
 
 
Financial 
review
MEUR 
2024 
2023 
Materials 
and 
consumables 
665 
708 
Work 
in 
progress 
673 
656 
Finished 
products 
42 
40 
Advances 
paid 
102 
81 
Total 
1,483 
1,485
In 
2024, 
EUR 
4 
million 
(6) 
impairment 
for 
obsolete 
inventories 
has 
been 
recognised 
in 
the 
statement 
of 
income. 
In 
2024, 
the 
total 
value 
of 
inventories 
related 
to 
assets 
held 
for 
sale 
amounted 
to 
EUR 
77 
million
.
4.2. 
TRADE 
RECEIVABLES 
AND 
CONTRACT 
ASSETS 
AND 
LIABILITIES 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Accounting 
principles 
 
 
 
 
 
 
Trade 
receivables 
are 
recognised 
when 
the 
right 
to 
consideration 
becomes 
unconditional. 
The 
Group’s 
trade 
receivables 
are 
measured 
at 
amortised 
cost, 
which 
is 
the 
original 
invoiced 
amount 
less 
an 
estimated 
valuation 
allowance 
for 
impairment. 
The 
Group 
assesses 
any 
possible 
increase 
in 
the 
credit 
risk 
for 
trade 
receivables 
and 
contract 
assets 
measured 
at 
amortised 
cost 
at 
the 
end 
of 
each 
reporting 
period 
individually. 
The 
methodology 
applied 
depends 
on 
whether 
there 
has 
been 
a 
significant 
increase 
in 
credit 
risk. 
If 
there 
has 
been 
a 
significant 
increase 
in 
credit 
risk, 
the 
loss 
allowance 
is 
estimated 
at 
an 
amount 
equal 
to 
lifetime 
expected 
credit 
losses 
at 
the 
end 
of 
the 
reporting 
period. 
For 
trade 
receivables 
and 
contract 
assets, 
a 
simplified 
approach 
is 
used, 
and 
the 
loss 
allowance 
is 
measured 
at 
the 
estimate 
of 
the 
lifetime 
expected 
credit 
losses. 
The 
Group 
uses 
a 
provision 
matrix 
for 
estimating 
the 
expected 
credit 
loss 
where 
receivables 
are 
segregated 
depending 
on 
the 
ageing 
category 
and 
the 
origin 
of 
the 
receivable. 
The 
Group 
has 
an 
effective 
collection 
process 
in 
place 
which 
decreases 
the 
possible 
risk 
of 
credit 
losses. 
Also, 
to 
mitigate 
the 
credit 
risk, 
advance 
payments 
and 
payment 
guarantees 
are 
in 
use. 
In 
calculating 
the 
expected 
credit 
loss 
rates, 
the 
Group 
considers 
historical 
loss 
rates 
for 
each 
category, 
and 
adjusts 
for 
forward 
looking 
macroeconomic 
data. 
Based 
on 
the 
analysis, 
for 
trade 
receivables 
not 
due, 
or 
a 
maximum 
of 
359 
days 
overdue, 
as 
well 
as 
contract 
assets, 
an 
impairment 
of 
0.1%-2.0% 
is 
made. 
In 
addition 
to 
that, 
trade 
receivables 
more 
than 
360 
days 
old 
are 
assessed 
individually 
for 
impairment. 
Examples 
of 
events 
giving 
rise 
to 
impairment 
include 
debtor’s 
serious 
financial 
problems, 
and 
a 
debtor’s 
probable 
bankruptcy 
or 
other 
financial 
arrangement. 
Trade 
receivables 
are 
permanently 
written 
off 
when 
there 
is 
no 
reasonable 
expectation 
of 
recovery.
The 
Group 
may 
sell 
undivided 
interests 
in 
trade 
receivables 
on 
an 
ongoing 
and 
one-time 
basis 
to 
lending 
institutions. 
Financial 
assets 
sold 
under 
these 
arrangements 
are 
excluded 
from 
trade 
receivables 
in 
the 
statement 
of 
financial 
position 
at 
the 
time 
of 
payment 
from 
the 
acquirer, 
providing 
that 
substantially 
all 
risks 
and 
rewards 
have 
been 
transferred. 
If 
the 
acquirer 
has 
not 
settled 
payment 
to 
the 
extent 
that 
the 
ownership, 
risk, 
and 
control 
over 
the 
receivable 
have 
been 
substantially 
transferred, 
then 
such 
financial 
assets 
sold 
are 
re-recognised 
in 
the 
statement 
of 
financial 
position 
at 
the 
end 
of 
the 
reporting 
period. 
Contract 
assets 
and 
liabilities 
are 
related 
to 
contracts 
with 
customers. 
When 
control 
over 
goods 
or 
services 
is 
transferred 
to 
a 
customer 
before 
the 
customer 
pays 
the 
consideration, 
the 
receivable 
is 
recognised 
as 
a 
contract 
asset. 
The 
contract 
asset 
represents 
the 
right 
to 
a 
future 
consideration. 
Contract 
assets 
primarily 
relate 
to 
the 
Group’s 
right 
to 
consideration 
for 
transferred 
goods 
or 
services, 
but 
which 
are 
not 
yet 
invoiced 
at 
the 
end 
of 
the 
reporting 
period. 
The 
contract 
assets 
are 
transferred 
to 
trade 
receivables 
when 
the 
rights 
become 
unconditional. 
Contract 
liabilities 
include 
advances 
received 
(payments 
received 
in 
advance) 
and 
deferred 
revenue 
(invoicing 
in 
excess 
of 
revenue 
recognised). 
Contract 
liabilities 
are 
recognised 
as 
revenue 
when 
the 
Group 
performs 
under 
the 
contract.
Accounting 
estimates 
and 
judgements 
Estimated 
expected 
credit 
loss 
provisions 
are 
based 
on 
management’s 
best 
judgement. 
Management 
judgement 
includes 
past 
years’ 
experience 
and 
a 
forward-looking 
understanding 
of 
the 
client’s 
payment 
behaviour 
and 
economic 
situation. 
In 
addition, 
assessing 
whether 
it 
is 
probable 
that 
the 
consideration 
from 
contracts 
with 
customers 
will 
be 
collected 
requires 
judgement, 
and 
might 
impact 
the 
timing 
and 
amount 
of 
revenue 
recognition.
Contract 
assets 
and 
liabilities
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
MEUR 
2024 
2023 
Trade 
receivables 
1,025 
993 
Contract 
assets 
571 
630 
Contract 
liabilities 
Advances 
received 
898 
774 
Deferred 
income 
1,048 
886 
Trade 
receivables 
and 
contract 
assets 
Non-current 
6 
2 
Current 
1,590 
1,622 
Contract 
liabilities 

 
Financial 
review
 
Non-current 
121 
126 
Current 
1,825 
1,534 
Revenue 
recognised 
in 
the 
financial 
period 
that 
was 
included 
in 
the 
contract 
liability 
on 
1 
January 
1,534 
1,145 
Unsatisfied 
performance 
obligations, 
all 
revenue 
types 
10,365 
8,487 
of 
which 
remaining 
performance 
obligations 
from 
projects 
and 
contracts 
under 
execution 
5,440 
5,126
The 
contract 
assets 
and 
liabilities 
arise 
i.a., 
from 
long-term 
agreements 
and 
projects 
recognised 
over 
time, 
such 
as 
gas 
solutions 
construction 
contracts, 
integrated 
solutions 
projects, 
and 
energy 
solutions 
turnkey 
contracts. 
EUR 
5,075 
million 
(4,208) 
of 
unsatisfied 
performance 
obligations 
is 
expected 
to 
be 
recognised 
during 
next 
year, 
and 
the 
remaining 
later. 
Ageing 
of 
trade 
receivables
 
- 
2024 
2023 
MEUR 
Trade 
receivables 
of 
which 
impaired 
Trade 
receivables 
of 
which 
impaired 
Not 
past 
due 
783 
1 
706 
3 
Past 
due 
1–30 
days 
123 
0 
139 
Past 
due 
31–180 
days 
113 
9 
129 
1 
Past 
due 
181–360 
days 
18 
5 
15 
1 
Past 
due 
1 
year 
54 
51 
62 
53 
Total 
1,091 
66 
1,050 
57
In 
2024, 
the 
result 
impact 
of 
write-offs 
was 
EUR 
-2 
million 
(-6). 
Impairment
 
MEUR 
2024 
2023 
Impairment 
on 
1 
January 
57 
87 
Money 
received 
-8 
-33 
Increase 
in 
loss 
allowance 
recognised 
19 
10 
Receivables 
written 
off 
during 
the 
financial 
period 
as 
uncollectible 
-2 
-6 
Impairment 
on 
31 
December 
66 
57
The 
Group 
sells 
trade 
receivables 
in 
an 
amount 
that 
is 
currently 
not 
significant 
compared 
to 
the 
trade 
receivables 
as 
a 
whole. 
Sold 
receivables 
have 
been 
de-recognised 
in 
the 
statement 
of 
financial 
position.
 
4.3. 
OTHER 
RECEIVABLES 
Accounting 
principles 
Other 
receivables 
are 
recognised 
at 
amortised 
cost 
with 
the 
exception 
for 
derivatives 
and 
defined 
benefit 
plan 
assets. 
Accounting 
principles 
for 
derivatives 
are 
presented 
in 
Note 
5.2. 
Financial 
assets 
and 
liabilities 
by 
measurement 
category, 
and 
for 
defined 
benefit 
plan 
receivables 
in 
Note 
4.7. 
Pension 
obligations.
 
MEUR 
2024 
2023 
Derivatives 
15 
49 
Interest 
and 
other 
financial 
items 
3 
3 
Insurance 
receivables 
3 
3 
Rental 
accruals 
2 
4 
Prepaid 
expenses 
3 
2 
Other 
accruals 
42 
34 
Loan 
receivables 
1 
1 
Defined 
benefit 
plans 
14 
16 
VAT 
receivables 
156 
160 
Other* 
68 
62 
Total 
308 
332 
Non-current 
39 
46 
Current 
269 
287
* 
Other 
includes 
payroll 
related 
tax 
receivables 
of 
EUR 
7 
million 
(8) 
in 
Brazil, 
which 
are 
not 
likely 
to 
be 
utilised 
within 
a 
year.

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Financial 
review
4.4. 
TRADE 
PAYABLES 
AND 
OTHER 
LIABILITIES 
Accounting 
principles 
Trade 
payables 
are 
initially 
recognised 
at 
fair 
value 
and 
subsequently 
measured 
at 
amortised 
cost. 
Accounting 
principles 
for 
derivatives 
are 
presented 
in 
Note 
5.2. 
Financial 
assets 
and 
liabilities 
by 
measurement 
category. 
Other 
liabilities 
are 
initially 
recognised 
at 
fair 
value 
and 
subsequently 
measured 
at 
amortised 
cost.
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
MEUR 
2024 
2023 
Trade 
payables 
793 
686 
Accrued 
expenses 
410 
334 
Personnel 
costs 
263 
232 
Derivatives 
72 
16 
Interest 
and 
other 
financial 
items 
8 
9 
Other 
accruals 
59 
46 
VAT 
liabilities 
49 
38 
Other 
89 
93 
Total 
1,743 
1,454 
Non-current 
12 
16 
Current 
1,731 
1,437
 
 
 
 
Wärtsilä 
has 
several 
supplier 
finance 
arrangements 
with 
its 
banks 
under 
which 
the 
banks 
acquire 
rights 
to 
trade 
receivables 
from 
suppliers. 
Suppliers 
choosing 
to 
participate 
in 
the 
supplier 
finance 
arrangements 
can 
benefit 
from 
accelerated 
payment 
by 
discounting 
receivables 
it 
has 
assigned 
to 
the 
bank. 
Wärtsilä 
pays 
the 
receivables 
to 
the 
banks 
by 
their 
original 
payment 
due 
dates. 
Wärtsilä’s 
payment 
terms 
for 
trade 
payables 
related 
to 
supplier 
finance 
arrangements 
are 
not 
impacted 
by 
the 
suppliers’ 
decisions 
to 
sell 
receivables 
under 
the 
arrangements. 
Wärtsilä 
is 
not 
a 
party 
to 
the 
receivable 
purchase 
agreements 
between 
the 
banks 
and 
the 
suppliers 
and 
therefore 
has 
no 
visibility 
of 
financing 
terms 
nor 
control 
over 
the 
occurrence 
of 
payments 
from 
the 
banks 
to 
the 
suppliers. 
31.12.2024 
Carrying 
amount 
of 
trade 
payables 
under 
supplier 
finance 
arrangements, 
MEUR 
350 
Range 
of 
payment 
term 
dates, 
in 
days 
Trade 
payables 
under 
supplier 
finance 
arrangements 
90
‒
180 
Comparable 
trade 
payables 
not 
under 
supplier 
finance 
arrangements 
0
‒
150 
Wärtsilä 
sees 
very 
limited 
liquidity 
risk 
associated 
with 
the 
supplier 
finance 
arrangements 
provided 
by 
its 
long-
term 
relationship 
banks. 
Additional 
information 
on 
liquidity 
risk 
related 
to 
supplier 
finance 
arrangements 
is 
presented 
in 
Note 
5.8. 
Financial 
risks.
 
4.5. 
PROVISIONS 
Accounting 
principles 
Provisions 
are 
recognised 
in 
the 
statement 
of 
financial 
position 
when 
the 
Group 
has 
a 
present 
legal 
or 
constructive 
obligation 
as 
a 
result 
of 
a 
past 
event, 
and 
it 
is 
probable 
that 
an 
outflow 
of 
economic 
benefits 
will 
be 
required 
to 
settle 
the 
obligation 
and 
a 
reliable 
estimate 
can 
be 
made 
of 
the 
amount 
of 
the 
obligation. 
Provisions 
can 
arise, 
for 
example, 
from 
warranties, 
environmental 
risks, 
litigation, 
foreseeable 
losses 
on 
projects, 
and 
restructuring 
costs. 
The 
amount 
to 
be 
recognised 
as 
provisions 
corresponds 
to 
management’s 
best 
estimate 
of 
the 
expenses 
that 
will 
be 
necessary 
to 
meet 
the 
existing 
obligation 
at 
the 
end 
of 
the 
reporting 
period. 
Warranty 
provisions 
include 
estimated 
future 
warranty 
costs 
relating 
to 
products 
delivered. 
Typically, 
the 
standard 
warranty 
period 
is 
1-3 
years 
from 
the 
delivery 
onwards. 
Onerous 
contracts 
are 
contracts 
in 
which 
the 
unavoidable 
costs 
of 
meeting 
the 
obligations 
exceed 
the 
economic 
benefits 
expected. 
The 
present 
obligation 
under 
the 
contract 
is 
measured 
and 
a 
provision 
is 
recognised 
to 
reflect 
the 
expected 
loss. 
Provisions 
for 
restructuring 
costs 
are 
made 
once 
the 
restructuring 
plan 
has 
been 
approved 
and 
the 
implementation 
started, 
or 
the 
personnel 
concerned 
have 
been 
informed 
of 
the 
terms. 
The 
plan 
must 
indicate 
which 
activities 
and 
personnel 
will 
be 
affected, 
as 
well 
as 
the 
timing 
and 
cost 
of 
implementation. 
The 
Group 
is 
a 
defendant 
in 
a 
number 
of 
legal 
cases 
which 
arise 
out 
of, 
or 
are 
incidental 
to, 
the 
ordinary 
course 
of 
its 
business. 
These 
lawsuits 
concern 
mainly 
issues, 
such 
as 
contractual 
and 
other 
liability, 
labour 
relations, 
property 
damage 
and 
regulatory 
matters. 
The 
Group 
receives 
from 
time 
to 
time 
claims 
of 
different 
amounts 
and 
with 
varying 
degrees 
of 
substantiation. 
It 
is 
the 
Group’s 
policy 
to 
provide 
for 
amounts 
related 
to 
the 
claims, 
as 
well 
as 
for 
the 
litigation 
and 
arbitration 
matters 
when 
an 
unfavourable 
outcome 
is 
probable 
and 
the 
amount 
of 
loss 
can 
be 
reasonably 
estimated.
Accounting 
estimates 
and 
judgements 
Provisions 
are 
accounted 
for 
based 
on 
management’s 
best 
estimate 
of 
the 
future 
outcome 
concerning 
the 
expected 
expenses 
in 
a 
specific 
situation. 
Management 
uses 
judgement 
and 
relies 
on 
estimates 
based 
on 
accumulated 
historical 
experience, 
situation 
specific 
circumstances, 
estimated 
risks, 
uncertainties, 
and 
future 
events, 
such 
as 
changes 
in 
the 
law 
or 
development 
of 
a 
technology. 
Warranty 
provisions 
are 
based 

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Financial 
review
 
 
on 
management’s 
best 
estimate 
of 
future 
warranty 
costs. 
These 
estimates 
rely 
on 
accumulated 
historical 
experience 
of 
warranty 
cost 
occurrence 
concerning 
similar 
deliveries. 
Management 
judgement 
is 
also 
required 
in 
estimating 
provisions 
for 
legal 
cases. 
A 
provision 
for 
a 
court 
case 
is 
recognised 
when 
an 
unfavourable 
result 
is 
probable, 
and 
the 
loss 
can 
be 
determined 
with 
reasonable 
certainty. 
The 
Group 
is 
a 
defendant 
in 
a 
number 
of 
legal 
cases 
arising 
from 
its 
business 
operations. 
The 
final 
result 
from 
these 
cases 
can 
differ 
from 
these 
estimates.
2024
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
MEUR 
Litigation 
Warranties 
Onerous 
contracts 
Restruc- 
turing 
Other 
provisions 
Total 
Provisions 
on 
1 
January 
2024 
5 
144 
66 
62 
96 
373 
Changes 
in 
exchange 
rates 
0 
0 
0 
0 
1 
0 
Additions 
4 
74 
62 
2 
33 
175 
Used 
provisions 
-1 
-69 
-40 
-15 
-15 
-140 
Released 
provisions 
0 
-3 
-46 
-6 
-55 
Provisions 
on 
31 
December 
2024 
7 
149 
85 
2 
109 
352 
Non-current 
144 
Current 
207
In 
2023, 
the 
provisions 
for 
restructuring 
included 
EUR 
58 
million 
related 
to 
the 
ramp-down 
of 
manufacturing 
in 
Trieste, 
Italy. 
During 
2024, 
EUR 
46 
million 
of 
them 
have 
been 
reversed 
and 
EUR 
11 
million 
used. 
There 
is 
currently 
one 
unusually 
sizeable 
claim, 
but 
it 
is 
highly 
unlikely 
that 
the 
outcome 
of 
it 
will 
be 
unfavourable.
2023
 
 
 
MEUR 
Litigation 
Warranties 
Onerous 
contracts 
Restruc- 
turing 
Other 
provisions 
Total 
Provisions 
on 
1 
January 
2023 
12 
155 
88 
62 
80 
397 
Changes 
in 
exchange 
rates 
-2 
-1 
-1 
-3 
Additions 
3 
53 
79 
18 
46 
199 
Used 
provisions 
-4 
-62 
-87 
-17 
-19 
-188 
Released 
provisions 
-6 
-13 
-1 
-11 
-32 
Provisions 
on 
31 
December 
2023 
5 
144 
66 
62 
96 
373 
Non-current 
126 
Current 
246 
The 
comparison 
figures 
for 
warranties 
have 
been 
restated 
to 
reflect 
the 
categorisation 
between 
non-current 
and 
current 
provisions.
4.6. 
DEFERRED 
TAXES 
Accounting 
principles 
Deferred 
tax 
liabilities 
and 
assets 
are 
calculated 
on 
temporary 
differences 
arising 
from 
the 
difference 
between 
the 
tax 
basis 
of 
assets 
and 
liabilities, 
and 
the 
carrying 
values 
using 
the 
enacted 
or 
substantially 
enacted 
tax 
rates 
at 
the 
end 
of 
the 
reporting 
period. 
The 
statement 
of 
financial 
position 
includes 
deferred 
tax 
liabilities 
in 
their 
entirety 
and 
deferred 
tax 
assets 
at 
their 
estimated 
probable 
amount. 
Deferred 
tax 
assets 
and 
liabilities 
are 
offset 
when 
the 
deferred 
tax 
assets 
and 
liabilities 
relate 
to 
income 
taxes 
levied 
by 
the 
same 
taxation 
authority 
on 
either 
the 
same 
taxable 
entity, 
or 
different 
taxable 
entities 
which 
intend 
to 
settle 
the 
balances 
on 
a 
net 
basis.
Accounting 
estimates 
and 
judgements 
Estimates 
of 
tax 
liabilities 
and 
receivables 
relate 
mainly 
to 
the 
expected 
results 
of 
ongoing 
tax 
audits, 
and 
to 
the 
recognition 
of 
deferred 
tax 
receivables 
from 
tax 
losses. 
Deferred 
tax 
assets 
on 
unutilised 
tax 
losses 
and 
other 
temporary 
differences 
are 
recognised 
to 
the 
extent 
it 
is 
highly 
probable 
that 
taxable 
profit 
is 
available. 
No 
deferred 
tax 
assets 
are 
recognised 
from 
tax 
losses 
when 
there 
is 
uncertainty 
of 
their 
utilisation.

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Financial 
review
Changes 
in 
deferred 
taxes 
during 
2024
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
MEUR 
1 
January 
2024 
Recog- 
nised 
in 
the 
con- 
solidated 
statement 
of 
income 
Recog- 
nised 
in 
the 
con- 
solidated 
statement 
of 
compre- 
hensive 
income 
Recog- 
nised 
in 
the 
con- 
solidated 
statement 
of 
financial 
position 
Transla 
- 
tion 
dif- 
ferences 
Acquisi- 
tions 
and 
disposals 
31 
December 
2024 
Deferred 
tax 
assets 
Tax 
loss 
carry-forwards 
41 
-20 
20 
Pension 
obligations 
17 
-2 
2 
17 
Provisions 
49 
-6 
-1 
43 
Elimination 
of 
intragroup 
margin 
in 
inventories 
9 
1 
10 
Fair 
value 
reserve 
1 
2 
3 
Lease 
liabilities 
59 
-1 
1 
60 
Other 
temporary 
differences 
92 
-10 
1 
83 
Reclassification 
to 
assets 
held 
for 
sale 
-3 
Set-off 
of 
deferred 
tax 
assets 
related 
to 
lease 
liabilities 
-56 
-57 
Total 
212 
-37 
3 
1 
175 
Deferred 
tax 
liabilities 
Intangible 
assets 
and 
property, 
plant 
and 
equipment 
32 
-2 
30 
Fair 
value 
reserve 
7 
-7 
Right-of-use 
assets 
56 
1 
59 
Other 
temporary 
differences 
30 
4 
33 
Reclassification 
to 
assets 
held 
for 
sale 
-7 
Set-off 
of 
deferred 
tax 
liabilities 
related 
to 
right-of 
-use 
assets 
-56 
-57 
Total 
69 
3 
-7 
1 
57 
Net 
deferred 
tax 
assets/liabilities 
143 
-40 
10 
118
On 
31 
December 
2024, 
the 
Group 
had 
unrecognised 
deferred 
taxes 
on 
temporary 
differences 
totaling 
EUR 
96 
million 
(87), 
as 
it 
is 
uncertain 
if 
they 
will 
be 
realised. 
Most 
of 
the 
unrecognised 
deferred 
tax 
assets 
are 
related 
to 
cumulative 
tax 
losses. 
Of 
these, 
EUR 
11 
million 
(8) 
will 
expire 
within 
the 
next 
five 
years 
and 
the 
rest 
will 
expire 
later 
or 
never. 
Most 
of 
the 
cumulative 
tax 
losses 
on 
which 
deferred 
tax 
assets 
have 
been 
booked 
will 
never 
expire.
Changes 
in 
deferred 
taxes 
during 
2023
 
 
 
 
 
 
MEUR 
1 
January 
2023 
Recog- 
nised 
in 
the 
con- 
solidated 
statement 
of 
income 
Recog- 
nised 
in 
the 
con- 
solidated 
statement 
of 
compre- 
hensive 
income 
Recog- 
nised 
in 
the 
con- 
solidated 
statement 
of 
financial 
position 
Transla 
- 
tion 
dif- 
ferences 
Acquisi- 
tions 
31 
December 
2023 
Deferred 
tax 
assets 
Tax 
loss 
carry-forwards 
41 
1 
-1 
41 
Pension 
obligations 
10 
7 
17 
Provisions 
62 
-12 
-1 
49 
Elimination 
of 
intragroup 
margin 
in 
inventories 
8 
1 
9 
Fair 
value 
reserve 
1 
1 
Lease 
liabilities 
60 
-10 
9 
-1 
59 
Other 
temporary 
differences 
73 
23 
-5 
92 
Set-off 
of 
deferred 
tax 
assets 
related 
to 
lease 
liabilities 
-58 
-56 
Total 
197 
11 
1 
9 
-8 
212 
Deferred 
tax 
liabilities 
Intangible 
assets 
and 
property, 
plant 
and 
equipment 
32 
2 
-1 
32 
Fair 
value 
reserve 
4 
3 
7 
Right-of-use 
assets 
58 
-11 
9 
56 
Other 
temporary 
differences 
29 
2 
-1 
30 
Set-off 
of 
deferred 
tax 
liabilities 
related 
to 
right-of 
-use 
assets 
-58 
-56 
Total 
65 
-10 
3 
9 
-2 
-1 
69 
Net 
deferred 
tax 
assets/liabilities 
132 
21 
-2 
-6 
1 
143

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Financial 
review
4.7. 
PENSION 
OBLIGATIONS 
Accounting 
principles 
Group 
companies 
in 
different 
countries 
have 
various 
pension 
plans 
in 
accordance 
with 
local 
conditions 
and 
practices. 
These 
pension 
plans 
are 
classified 
either 
as 
defined 
contribution 
or 
defined 
benefit 
plans. 
Defined 
benefit 
plans 
are 
funded 
through 
contributions 
to 
pension 
funds 
or 
pension 
insurance 
companies. 
Defined 
benefit 
plans 
may 
be 
unfunded 
or 
wholly 
or 
partly 
funded. 
The 
present 
value 
of 
the 
obligation 
arising 
from 
the 
defined 
benefit 
plans 
is 
determined 
per 
each 
plan 
using 
actuarial 
techniques, 
the 
projected 
unit 
credit 
method. 
The 
Group 
recognises 
the 
defined 
benefit 
obligation, 
net 
of 
fair 
value 
of 
the 
plan 
assets, 
at 
the 
end 
of 
the 
financial 
period. 
Actuarial 
gains 
and 
losses 
and 
other 
re-measurements 
of 
the 
net 
defined 
benefit 
obligation 
are 
recognised 
immediately 
in 
the 
statement 
of 
other 
comprehensive 
income. 
Current 
service 
cost 
is 
the 
present 
value 
of 
the 
post-employment 
benefit, 
which 
is 
earned 
by 
the 
employees 
during 
the 
year. 
The 
Group 
determines 
the 
net 
interest 
expense 
on 
the 
net 
defined 
benefit 
plan 
by 
applying 
the 
discount 
rate 
used 
to 
measure 
the 
defined 
benefit 
obligation. 
Service 
cost 
is 
recognised 
in 
employee 
benefit 
expenses 
and 
the 
net 
interest 
in 
financial 
expenses. 
The 
defined 
benefit 
plans 
are 
calculated 
by 
qualified 
actuaries. 
In 
addition 
to 
defined 
benefit 
plans, 
Wärtsilä 
has 
other 
long-term 
employee 
benefits, 
which 
are 
presented 
separately 
from 
the 
defined 
benefit 
plans. 
As 
with 
the 
accounting 
for 
a 
defined 
benefit 
plan, 
for 
any 
other 
long-term 
benefit 
the 
Group 
recognises 
a 
liability 
for 
the 
obligation, 
net 
of 
the 
fair 
value 
of 
the 
plan 
assets, 
if 
any. 
Changes 
in 
other 
long-term 
employee 
benefits 
are 
recognised 
in 
the 
statement 
of 
income. 
Accounting 
principles 
for 
defined 
contribution 
plans 
are 
presented 
in 
Note 
2.5. 
Employee 
benefit 
expenses.
Accounting 
estimates 
and 
judgements 
Estimates 
of 
pension 
obligations 
regarding 
each 
defined 
benefit 
plan 
are 
based 
on 
actuarial 
estimates 
of 
factors, 
including 
future 
salary 
increases, 
discount 
rates, 
and 
return 
on 
plan 
assets. 
Changes 
in 
these 
assumptions 
can 
significantly 
affect 
the 
Group’s 
pension 
obligations 
and 
pension 
costs.
 
 
 
 
 
 
MEUR 
2024 
2023 
Net 
defined 
benefit 
assets 
on 
31 
December 
14 
16 
Net 
defined 
benefit 
liabilities 
on 
31 
December 
82 
83 
Liability 
for 
other 
long-term 
employee 
benefits 
on 
31 
December 
46 
43
Wärtsilä 
has 
defined 
benefit 
plans 
for 
its 
employees 
mainly 
in 
Europe 
and 
Asia. 
The 
major 
plans 
are 
located 
in 
Switzerland, 
Germany, 
United 
Kingdom 
and 
Sweden. 
The 
Swiss 
defined 
benefit 
plan 
accounts 
for 
41% 
of 
the 
Group's 
total 
defined 
benefit 
obligations 
and 
65% 
of 
the 
plans' 
assets. 
Most 
of 
the 
plans 
provide 
a 
lifetime 
pension 
to 
the 
members 
at 
the 
normal 
retirement 
age, 
but 
there 
are 
also 
plans 
that 
provide 
a 
lump 
sum 
payment 
at 
the 
retirement 
date. 
Most 
of 
these 
defined 
benefit 
pension 
plans 
are 
managed 
by 
pension 
funds. 
Their 
assets 
are 
not 
included 
in 
the 
Group's 
assets. 
The 
plans' 
assets 
are 
typically 
invested 
according 
to 
the 
investment 
strategies 
approved 
by 
the 
funds' 
Board 
of 
Trustees, 
or 
in 
some 
cases 
are 
completely 
administered 
by 
insurance 
companies. 
Wärtsilä 
Group 
companies 
make 
their 
payments 
to 
pension 
funds 
in 
accordance 
with 
local 
legislation 
and 
practice. 
Authorised 
actuaries 
in 
each 
country 
have 
performed 
the 
actuarial 
calculations 
required 
for 
the 
defined 
benefit 
plans. 
The 
Swiss 
plan 
Wärtsilä 
operates 
a 
defined 
benefit 
plan 
in 
Switzerland 
in 
accordance 
with 
the 
local 
pension 
laws 
and 
regulations. 
The 
plan 
provides 
benefits 
to 
the 
members 
in 
the 
form 
of 
a 
pension 
payable 
after 
retirement. 
The 
level 
of 
benefits 
provided 
depends 
on 
the 
accrued 
retirement 
savings 
capital, 
which 
is 
a 
result 
of 
contributions 
paid 
up 
to 
retirement 
plus 
respective 
interest. 
The 
plan 
is 
run 
as 
a 
pension 
fund 
by 
the 
Board 
of 
Trustees 
separately 
from 
the 
company. 
Contributions 
to 
the 
plan 
are 
paid 
both 
by 
the 
employees, 
as 
well 
as 
by 
the 
employers 
based 
on 
a 
percentage 
of 
the 
insured 
salary 
as 
defined 
in 
the 
pension 
fund 
regulations. 
Contributions 
by 
the 
employers 
vary 
depending 
on 
the 
age 
of 
the 
employee, 
and 
cover 
on 
average 
two 
thirds 
of 
the 
total 
contributions. 
The 
investment 
strategy 
for 
a 
pension 
fund's 
asset 
is 
the 
responsibility 
of 
the 
Board 
of 
Trustees. 
Assets 
are 
invested 
in 
accordance 
with 
the 
strategy 
and 
the 
corridors 
for 
different 
investment 
categories 
as 
defined 
by 
local 
laws. 
Other 
risks 
of 
the 
plan 
are 
the 
longevity 
of 
plan 
members, 
as 
well 
as 
the 
death 
or 
disability 
of 
employees 
before 
their 
retirement. 
The 
pension 
plan 
is 
reinsured 
for 
the 
risk 
of 
death 
and 
disability 
until 
31 
December 
2024. 
Inflationary 
increases 
for 
pensions 
in 
payment 
are 
at 
the 
discretion 
of 
the 
Board 
of 
Trustees 
when 
benefits 
paid 
by 
the 
plan 
are 
exceeding 
the 
minimum 
level 
required 
by 
law. 
The 
German 
plans 
Wärtsilä 
operates 
defined 
benefit 
plans 
in 
Germany 
in 
accordance 
with 
local 
pension 
laws 
and 
regulations. 
The 
plans 
provide 
benefits 
to 
the 
members 
in 
the 
form 
of 
a 
pension 
payable 
after 
retirement. 
The 
level 
of 
benefits 
provided 
depends 
on 
the 
accrued 
retirement 
savings 
capital, 
which 
is 
a 
result 
of 
contributions 
paid 
up 
to 
retirement 
plus 
respective 
interest. 
The 
plans 
vary 
from 
unfunded 
plans 
to 
a 
plan 
run 
as 
a 
pension 
fund. 
In 
some 
of 
the 
plans, 
contributions 
are 
paid 
to 
the 
plan, 
both 
by 
the 
employees 
and 
the 
employers 
based 
on 
a 
percentage 
of 
the 
insured 
salary 
as 
defined 
in 
the 
pension 
fund 
regulations. 
However, 
in 
some 
plans 
only 
the 
employer 
is 
obliged 
to 
make 
the 
payments. 
Contributions 
by 
the 
employers 
vary 
depending 
on 
the 
age 
of 
the 
employee, 
the 
duration 
of 
the 
employment, 
and 
also 
on 
the 
position 
of 
the 
employee. 
The 
main 
risks 
of 
the 
plans 
are 
the 
longevity 
of 
plan 
members, 
and 
the 
death 
or 
disability 
of 
employees 
before 
their 
retirement. 
In 
a 
funded 
plan, 
the 
investment 
strategy 
chosen 
also 
includes 
certain 
risk. 
Inflationary 
increases 
for 
pensions 
in 
payment 
are 
valuated 
on 
a 
yearly 
basis.

 
 
Financial 
review
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
MEUR 
2024 
2023 
Present 
value 
of 
unfunded 
defined 
benefit 
obligations 
71 
71 
Present 
value 
of 
funded 
defined 
benefit 
obligations 
153 
146 
Fair 
value 
of 
plan 
assets 
-157 
-151 
Net 
liability 
in 
the 
statement 
of 
financial 
position 
67 
66 
% 
Present 
value 
of 
defined 
benefit 
obligations 
Fair 
value 
of 
plan 
assets 
Switzerland 
41 
65 
Germany 
16 
Other 
Europe 
29 
20 
Asia 
13 
15 
Total 
100 
100 
MEUR 
Present 
value 
of 
defined 
benefit 
obligation 
Fair 
value 
of 
plan 
assets 
Net 
defined 
benefit 
liability 
Balance 
on 
1 
January 
2023 
210 
-142 
71 
Changes 
in 
exchange 
rates 
4 
-5 
-1 
Recognised 
in 
the 
statement 
of 
income: 
Current 
service 
cost 
7 
7 
Past 
service 
cost 
(- 
credit) 
1 
1 
Gains 
(-) 
/ 
losses 
(+) 
on 
curtailments 
and 
settlements 
-1 
-2 
-2 
Interest 
cost 
(+) 
/ 
interest 
income 
(-) 
7 
-4 
2 
Remeasurements 
recognised 
in 
other 
comprehensive 
income: 
Return 
on 
plan 
assets, 
excluding 
interest 
income 
-3 
-3 
Experience 
adjustments 
1 
1 
Changes 
in 
financial 
assumptions 
3 
3 
Contribution 
paid 
by 
the 
plan 
members 
2 
-2 
Contribution 
paid 
by 
the 
employer 
-4 
-4 
Benefits 
paid 
-13 
8 
-5 
Balance 
on 
31 
December 
2023 
220 
-151 
66 
Balance 
on 
1 
January 
2024 
220 
-151 
66 
Changes 
in 
exchange 
rates 
-1 
1 
Other 
adjustments 
-3 
-3 
Recognised 
in 
the 
statement 
of 
income: 
Current 
service 
cost 
8 
8 
Gains 
(-) 
/ 
losses 
(+) 
on 
curtailments 
and 
settlements 
1 
1 
Interest 
cost 
(+) 
/ 
interest 
income 
(-) 
7 
-4 
3 
Remeasurements 
recognised 
in 
other 
comprehensive 
income: 
Return 
on 
plan 
assets, 
excluding 
interest 
income 
-5 
-5 
Experience 
adjustments 
1 
1 
Changes 
in 
financial 
assumptions 
12 
12 
Contribution 
paid 
by 
the 
plan 
members 
2 
-2 
Contribution 
paid 
by 
the 
employer 
-6 
-6 
Benefits 
paid 
-15 
9 
-6 
Reclassification 
to 
assets 
held 
for 
sale 
-4 
-4 
Balance 
on 
31 
December 
2024 
228 
-158 
67
Plan 
assets 
invested 
in:
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
% 
2024 
2023 
Shares 
and 
other 
equity 
instruments 
17 
16 
Bonds 
and 
other 
debt 
instruments 
43 
44 
Property 
20 
19 
Other 
assets 
20 
21
 
The 
main 
actuarial 
assumptions 
at 
the 
end 
of 
the 
financial 
period 
are 
(expressed 
as 
weighted 
averages):
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
% 
2024 
2023 
Discount 
rate 
2.88 
3.45 
Future 
salary 
growth 
2.22 
2.18 
Future 
pension 
growth 
0.98 
0.92

 
 
 
 
 
 
Financial 
review
On 
31 
December 
2024, 
the 
weighted 
average 
duration 
of 
the 
defined 
benefit 
obligation 
was 
8 
years 
(8). 
The 
Group 
expects 
to 
contribute 
EUR 
3 
million 
(3) 
to 
the 
plans 
during 
the 
next 
financial 
period. 
Assumptions 
regarding 
future 
mortality 
are 
set 
based 
on 
actuarial 
advice 
in 
accordance 
with 
the 
published 
statistics 
and 
experience 
in 
each 
country. 
These 
assumptions 
translate 
into 
a 
weighted 
average 
life 
expectancy 
in 
years 
for 
a 
pensioner 
at 
the 
retirement 
age 
as 
follows:
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
- 
2024 
2023 
Plan 
participants 
retiring 
at 
the 
end 
of 
the 
financial 
period: 
Male 
17.2 
17.4 
Female 
19.2 
19.6 
Plan 
participants 
retiring 
20 
years 
after 
the 
end 
of 
the 
financial 
period: 
Male 
16.1 
17.2 
Female 
18.5 
19.2
The 
following 
table 
presents 
a 
sensitivity 
analysis 
for 
each 
significant 
actuarial 
assumption 
showing 
how 
the 
defined 
benefit 
obligation 
would 
have 
been 
affected 
by 
changes 
in 
the 
relevant 
actuarial 
assumption 
that 
were 
reasonably 
possible 
at 
the 
end 
of 
the 
financial 
period. 
This 
sensitivity 
analysis 
applies 
to 
the 
defined 
benefit 
obligation 
only 
and 
not 
to 
the 
net 
defined 
benefit 
pension 
liability 
in 
its 
entirety. 
Sensitivity 
analysis
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
- 
Effect 
to 
defined 
benefit 
obligation, 
MEUR 
Change 
in 
assumption 
2024 
2023 
Discount 
rate 
increase 
1% 
-25 
-22 
Discount 
rate 
decrease 
1% 
24 
29 
Future 
salary 
growth 
increase 
1% 
7 
8 
Future 
salary 
growth 
decrease 
1% 
-6 
-8 
Future 
pension 
growth 
increase 
1% 
18 
14 
Future 
pension 
growth 
decrease 
1% 
-8 
-7
 

 
 
 
 
 
 
 
 
 
Financial 
review
5. 
Capital 
structure 
and 
financial 
items 
Content 
in 
this 
section: 
5.1. 
FINANCIAL 
INCOME 
AND 
EXPENSES 
5.2. 
FINANCIAL 
ASSETS 
AND 
LIABILITIES 
BY 
MEASUREMENT 
CATEGORY 
5.3. 
CASH 
AND 
CASH 
EQUIVALENTS 
5.4. 
NET 
DEBT 
RECONCILIATION 
5.5. 
EQUITY 
5.6. 
MATURITY 
ANALYSIS 
OF 
FINANCIAL 
LIABILITIES 
5.7. 
DERIVATIVE 
FINANCIAL 
INSTRUMENTS 
5.8. 
FINANCIAL 
RISKS 
5.1. 
FINANCIAL 
INCOME 
AND 
EXPENSES 
Accounting 
principles 
The 
net 
interest 
related 
to 
pension 
obligations 
is 
recognised 
in 
the 
financial 
statement 
as 
financial 
expenses. 
Also, 
gains 
and 
losses 
from 
fair 
valuation 
and 
disposal 
and 
impairments 
of 
other 
shares 
are 
included 
in 
financial 
income 
and 
expenses.
Changes 
in 
the 
fair 
value 
of 
interest 
rate 
hedges 
against 
Wärtsilä 
Group’s 
loan 
portfolio 
are 
immediately 
recognised 
in 
financial 
income 
or 
expenses 
in 
the 
statement 
of 
income. 
The 
fair 
value 
of 
interest 
rate 
swaps 
is 
calculated 
by 
discounting 
the 
future 
cash 
flows. 
Exchange 
rate 
differences 
related 
to 
financial 
assets 
and 
financial 
liabilities 
are 
reported 
as 
financial 
items 
in 
the 
statement 
of 
income, 
except 
exchange 
rate 
differences 
related 
to 
non-current 
debt 
that 
is 
part 
of 
the 
Group's 
net 
investment 
in 
a 
subsidiary.
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
MEUR 
2024 
2023 
Interest 
income 
on 
loans 
and 
receivables 
1 
4 
Interest 
income 
on 
financial 
assets 
at 
fair 
value 
through 
the 
statement 
of 
income 
14 
15 
Interest 
income 
on 
investments 
at 
amortised 
cost 
33 
10 
Changes 
in 
fair 
values 
of 
financial 
assets/liabilities 
at 
fair 
value 
through 
the 
statement 
of 
income 
-5 
-3 
Exchange 
rate 
differences* 
0 
2 

 
 
Financial 
review
 
 
 
Other 
financial 
income 
1 
3 
Total 
financial 
income 
44 
31 
Interest 
expenses 
on 
financial 
liabilities 
recognised 
at 
amortised 
cost 
-17 
-18 
Interest 
expenses 
on 
lease 
liabilities 
recognised 
at 
amortised 
cost 
-10 
-8 
Interest 
expenses 
on 
financial 
liabilities 
at 
fair 
value 
through 
the 
statement 
of 
income 
-33 
-32 
Net 
interest 
from 
defined 
benefit 
plans 
-3 
-2 
Changes 
in 
fair 
values 
of 
financial 
assets/liabilities 
at 
fair 
value 
through 
the 
statement 
of 
income 
-1 
Exchange 
rate 
differences* 
-2 
Fee 
expenses 
-1 
-2 
Other 
financial 
expenses 
-4 
-5 
Total 
financial 
expenses 
-73 
-68 
Total 
-29 
-37
* 
In 
2024, 
exchange 
rate 
differences 
from 
unhedged 
internal 
loans, 
EUR 
-2 
million 
(-3), 
were 
included 
in 
exchange 
rate 
differences.
 
5.2. 
FINANCIAL 
ASSETS 
AND 
LIABILITIES 
BY 
MEASUREMENT 
CATEGORY 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Accounting 
principles 
Financial 
instruments 
Financial 
instruments 
are 
initially 
recognised 
at 
fair 
value. 
Subsequently, 
financial 
assets 
are 
classified 
and 
measured 
at 
amortised 
cost 
or 
at 
fair 
value 
through 
statement 
of 
income. 
The 
classification 
of 
financial 
assets 
is 
defined 
by 
the 
business 
model 
and 
the 
cash 
flow 
characteristics 
of 
the 
asset. 
Financial 
liabilities 
are 
subsequently 
classified 
and 
measured 
at 
amortised 
cost 
or 
at 
fair 
value 
through 
statement 
of 
income. 
Financial 
instruments 
are 
classified 
as 
current 
financial 
instruments 
unless 
the 
maturity 
of 
the 
financial 
instrument 
exceeds 
12 
months 
from 
the 
end 
of 
the 
reporting 
period. 
Financial 
instruments 
are 
derecognised 
only 
when 
the 
financial 
instrument 
is 
extinguished, 
or 
when 
the 
contractually 
specified 
right 
or 
obligation 
is 
discharged, 
cancelled, 
or 
when 
it 
expires. 
The 
status 
of 
financial 
instruments 
is 
evaluated 
at 
the 
end 
of 
each 
reporting 
period. 
Financial 
instruments 
at 
amortised 
cost 
Financial 
assets 
Financial 
assets 
measured 
at 
amortised 
cost 
include 
cash 
and 
cash 
equivalents, 
investments 
in 
debt 
instruments, 
commercial 
papers, 
trade 
receivables 
and 
other 
receivables. 
The 
assets 
are 
initially 
recognised 
at 
fair 
value 
less 
the 
transaction 
costs, 
and 
are 
subsequently 
measured 
at 
amortised 
cost 
by 
using 
the 
effective 
interest 
rate 
method. 
These 
assets 
are 
held 
for 
collecting 
contractual 
cash 
flows, 
which 
are 
solely 
payments 
of 
principal 
and 
interest. 
Interest 
income 
is 
recognised 
as 
financial 
income 
in 
the 
statement 
of 
income. 
The 
expected 
credit 
losses 
associated 
with 
investments 
in 
debt 
instruments 
and 
commercial 
papers 
carried 
at 
amortised 
cost 
are 
assessed 
on 
a 
forward-looking 
basis 
based 
on 
investment 
maturity 
dates 
and 
counterparty 
credit 
risk 
on 
a 
quarterly 
basis. 
The 
Group 
applies 
the 
simplified 
method 
in 
IFRS 
9 
for 
the 
expected 
credit 
losses 
from 
its 
trade 
receivables. 
This 
requires 
expected 
lifetime 
credit 
losses 
to 
be 
recognised 
from 
the 
initial 
recognition 
of 
the 
receivables, 
as 
defined 
in 
Note 
4.2. 
Trade 
receivables 
and 
contract 
assets 
and 
liabilities. 
Financial 
Liabilities 
Financial 
liabilities 
measured 
at 
amortised 
cost 
include 
trade 
and 
other 
payables, 
loans, 
and 
borrowings. 
These 
liabilities 
are 
initially 
recognised 
at 
fair 
value 
less 
the 
transaction 
costs 
related 
to 
the 
acquisition 
of 
these 
liabilities. 
The 
liabilities 
are 
subsequently 
classified 
and 
measured 
using 
the 
effective 
interest 
rate 
method 
by 
amortising 
the 
discounted 
interest 
payments 
over 
the 
maturity 
of 
the 
liabilities. 
Interest 
expense 
is 
recognised 
in 
the 
financial 
expense 
in 
the 
statement 
of 
income. 
 
 
Financial 
instruments 
at 
fair 
value 
through 
the 
statement 
of 
income 
Financial 
assets 
Financial 
assets 
measured 
at 
fair 
value 
through 
the 
statement 
of 
income 
include 
other 
financial 
investments, 
other 
short-term 
cash 
investments 
and 
derivatives. 
These 
financial 
investments 
include 
Wärtsilä’s 
investments 
in 
other 
companies 
(both 
listed 
and 
unlisted 
shares). 
Changes 
in 
fair 
value 
and 
gains 
and 
losses 
at 
derecognition 
of 
these 
financial 
assets 
are 
recognised 
in 
the 
statement 
of 
income. 
Gains 
and 
losses 
from 
fair 
valuation 
and 
the 
disposal 
of 
shares 
that 
are 
attributable 
to 
operating 
activities 
are 
included 
in 
operating 
income, 
while 
gains 
and 
losses 
from 
fair 
valuation 
and 
the 
disposal 
of 
other 
shares 
are 
included 
in 
financial 
income 
and 
expenses. 
Financial 
liabilities 
Financial 
liabilities 
recognised 
at 
fair 
value 
through 
the 
statement 
of 
income 
include 
derivatives 
that 
are 
not 
eligible 
for 
hedge 
accounting. 

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Financial 
review
 
 
 
 
Changes 
in 
fair 
value 
and 
gains 
and 
losses 
at 
derecognition 
of 
these 
financial 
assets 
are 
recognised 
in 
the 
statement 
of 
income.
Information 
on 
measurement 
categories 
of 
derivatives 
and 
financial 
instruments 
in 
hedge 
accounting 
are 
presented 
in 
Note 
5.7. 
Derivative 
financial 
instruments.
2024
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
MEUR 
Measured 
at 
amortised 
cost 
At 
fair 
value 
through 
the 
statement 
of 
income 
Carrying 
amounts 
of 
the 
statement 
of 
financial 
position 
items 
Fair 
value 
Non-current 
financial 
assets 
Trade 
receivables 
6 
6 
6 
Derivatives, 
included 
in 
hedge 
accounting 
10 
10 
10 
Derivatives, 
no 
hedge 
accounting 
2 
2 
2 
Other 
investments 
17 
17 
17 
Other 
receivables 
1 
1 
1 
Current 
financial 
assets 
Trade 
receivables 
1,018 
1,018 
1,018 
Trade 
receivables 
for 
sale 
1 
1 
1 
Derivatives, 
included 
in 
hedge 
accounting 
1 
1 
1 
Derivatives, 
no 
hedge 
accounting 
2 
2 
2 
Other 
financial 
receivables 
3 
3 
3 
Cash 
and 
cash 
equivalents 
1,538 
16 
1,554 
1,554 
Carrying 
amount 
by 
measurement 
category 
2,566 
49 
2,616 
2,616 
Non-current 
financial 
liabilities 
Interest-bearing 
debt 
624 
624 
621 
Derivatives, 
no 
hedge 
accounting 
8 
8 
8 
Current 
financial 
liabilities 
Interest-bearing 
debt 
142 
142 
142 
Trade 
payables 
793 
793 
793 
Derivatives, 
included 
in 
hedge 
accounting 
36 
36 
36 
Derivatives, 
no 
hedge 
accounting 
28 
28 
28 
 
 
 
Other 
financial 
liabilities 
8 
8 
8 
Carrying 
amount 
by 
measurement 
category 
1,567 
72 
1,639 
1,636 
* 
In 
2024, 
the 
Group 
had 
also 
cash 
and 
cash 
equivalents 
measured 
at 
amortised 
cost 
of 
EUR 
4 
million 
related 
to 
assets 
held 
for 
sale.
2023
 
 
 
MEUR 
Measured 
at 
amortised 
cost 
At 
fair 
value 
through 
the 
statement 
of 
income 
Carrying 
amounts 
of 
the 
statement 
of 
financial 
position 
items 
Fair 
value 
Non-current 
financial 
assets 
Interest-bearing 
investments 
4 
4 
4 
Trade 
receivables 
2 
2 
2 
Derivatives, 
included 
in 
hedge 
accounting 
13 
13 
13 
Derivatives, 
no 
hedge 
accounting 
4 
4 
4 
Other 
investments 
19 
19 
19 
Other 
receivables 
1 
1 
1 
Current 
financial 
assets 
Trade 
receivables 
989 
989 
989 
Trade 
receivables 
for 
sale 
2 
2 
2 
Derivatives, 
included 
in 
hedge 
accounting 
20 
20 
20 
Derivatives, 
no 
hedge 
accounting 
12 
12 
12 
Other 
financial 
receivables 
3 
3 
3 
Cash 
and 
cash 
equivalents 
809 
10 
819 
819 
Carrying 
amount 
by 
measurement 
category 
1,804 
83 
1,887 
1,887 
Non-current 
financial 
liabilities 
Interest-bearing 
debt 
739 
739 
733 
Derivatives, 
no 
hedge 
accounting 
12 
12 
12 
Current 
financial 
liabilities 
Interest-bearing 
debt 
119 
119 
119 
Trade 
payables 
686 
686 
686 

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Financial 
review
Derivatives, 
included 
in 
hedge 
accounting 
3 
3 
3 
Derivatives, 
no 
hedge 
accounting 
2 
2 
2 
Other 
financial 
liabilities 
9 
9 
9 
Carrying 
amount 
by 
measurement 
category 
1,553 
16 
1,569 
1,563
 
 
Fair 
value 
hierarchy
Accounting 
principles 
Wärtsilä 
uses 
the 
following 
categorisation 
for 
determining 
and 
disclosing 
the 
fair 
value 
of 
financial 
instruments 
by 
valuation 
technique: 
Level 
1: 
The 
quoted 
prices 
for 
the 
financial 
instruments 
are 
directly 
and 
regularly 
available 
on 
active 
publicly 
traded 
markets 
or 
other 
publicly 
available 
sources. 
Level 
2: 
The 
prices 
for 
the 
financial 
instruments 
are 
determined 
by 
using 
a 
valuation 
method 
for 
which 
the 
input 
data 
is 
directly 
or 
indirectly 
available 
on 
a 
publicly 
traded 
markets 
or 
other 
publicly 
available 
sources. 
Level 
3: 
The 
financial 
instruments 
are 
categorised 
into 
level 
3 
fair 
value 
if 
the 
prices 
for 
the 
inputs 
of 
the 
valuation 
method 
are 
not 
publicly 
available, 
and 
when 
the 
financial 
instruments 
are 
measured 
using 
an 
independent 
valuation 
method.
 
Specific 
valuation 
techniques 
used 
to 
value 
financial 
instruments 
include: 
• 
the 
fair 
value 
of 
forward 
foreign 
exchange 
contracts 
is 
determined 
by 
using 
forward 
rates 
at 
the 
end 
of 
the 
reporting 
period 
• 
the 
fair 
value 
of 
interest 
rate 
swaps 
is 
calculated 
as 
being 
the 
present 
value 
of 
the 
estimated 
future 
cash 
flows 
based 
on 
observable 
yield 
curves 
• 
the 
use 
of 
quoted 
market 
prices 
or 
dealer 
quotes 
for 
similar 
instruments
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
- 
2024 
2023 
MEUR 
Level 
2 
Level 
3 
Level 
2 
Level 
3 
Financial 
assets 
Other 
investments 
17 
19 
Interest-bearing 
investments, 
non-current 
4 
Other 
receivables, 
non-current 
1 
1 
Derivatives 
15 
49 
Financial 
liabilities 
Interest-bearing 
debt, 
non-current* 
621 
733 
Derivatives 
72 
16
* 
Measured 
at 
amortised 
cost 
in 
the 
statement 
of 
financial 
position. 
Additional 
information 
on 
financial 
liabilities 
is 
presented 
in 
Note 
5.6. 
Maturity 
analysis 
of 
financial 
liabilities. 
Other 
investments 
Other 
investments 
include 
unlisted 
shares 
carried 
at 
fair 
value. 
These 
investments 
are 
valued 
using 
certain 
DCF 
models 
where 
critical 
assumptions 
relate 
to 
WACC 
level 
and 
expected 
cash 
flows 
from 
future 
dividends. 
However, 
the 
results 
from 
different 
scenarios 
vary 
a 
lot. 
The 
management 
therefore 
considers 
that 
the 
valuation 
at 
amortised 
cost 
is 
the 
best 
estimate 
of 
fair 
value.
 
 
 
 
 
 
MEUR 
2024 
2023 
Carrying 
amount 
on 
1 
January 
19 
19 
Disposal 
of 
shares 
-1 
Carrying 
amount 
on 
31 
December 
17 
19
In 
2024, 
the 
cost 
for 
other 
unlisted 
shares 
(level 
3) 
was 
EUR 
17 
million 
(19), 
and 
the 
market 
value 
of 
them 
was 
EUR 
17 
million 
(19).
 
5.3. 
CASH 
AND 
CASH 
EQUIVALENTS 
Accounting 
principles 
Cash 
and 
cash 
equivalents 
comprise 
cash 
in 
hand, 
deposits 
held 
at 
call 
with 
banks, 
and 
other 
short-term 
cash 
investments. 
Other 
short-term 
cash 
investments 
are 
highly 
liquid 
investments 
that 
are 
subject 
to 
only 
minor 
fluctuations 
in 
value, 
and 
which 
have 
a 
maturity 
of 
up 
to 
three 
months 
on 
the 
date 
of 
acquisition. 
Cash 
in 
hand 
and 
deposits 
held 
at 
call 
are 
presented 
at 
amortised 
cost. 
Other 
cash 
investments 
are 
mainly 
measured 
at 
fair 
value, 
except 
for 
commercial 
paper 
investments 
that 
are 
presented 
at 
amortised 
cost. 
Credit 
accounts 
related 
to 
Group 
cash 
pool 
accounts 
are 
included 
in 
current 
financial 
liabilities.
 
 
 
 
 
 
 
 
MEUR 
2024 
2023 
Cash 
and 
bank 
balances* 
1,538 
809 
Cash 
equivalents 
16 
10 
Total 
1,554 
819
* 
EUR 
196 
million 
(185) 
of 
cash 
and 
bank 
balances 
relate 
to 
cash 
in 
countries 
where 
repatriation 
is 
limited 
due 
to 
local 
regulation 
and, 
consequently, 
the 
cash 
is 
not 
immediately 
available 
to 
the 
parent 
company. 
There 
are 
no 
restrictions 
to 
use 
the 
cash 
and 
bank 
balances 
locally. 

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Financial 
review
 
 
 
 
In 
2024, 
the 
Group 
also 
had 
cash 
and 
cash 
equivalents 
of 
EUR 
4 
million 
related 
to 
assets 
held 
for 
sale.
 
5.4. 
NET 
DEBT 
RECONCILIATION 
Net 
interest-bearing 
debt 
MEUR 
2024 
2023 
Lease 
liabilities, 
non-current 
215 
224 
Other 
interest-bearing 
debt, 
non-current 
409 
515 
Lease 
liabilities, 
current 
43 
44 
Other 
interest-bearing 
debt, 
current 
99 
76 
Interest-bearing 
liabilities 
pertaining 
to 
assets 
held 
for 
sale 
15 
Total 
interest-bearing 
liabilities 
781 
858 
Interest-bearing 
receivables 
-4 
Cash 
and 
cash 
equivalents 
-1,554 
-819 
Cash 
and 
cash 
equivalents 
pertaining 
to 
assets 
held 
for 
sale 
-4 
Total 
interest-bearing 
assets 
-1,558 
-823 
Total 
net 
interest-bearing 
debt 
-777 
35 
Net 
debt 
reconciliation 
2024 
MEUR 
Carrying 
amount 
on 
1 
January 
2024 
Cash 
flows 
Changes 
in 
exchange 
rates 
Other 
non-cash 
move- 
ments 
Acquisi- 
tions 
and 
disposals 
Carrying 
amount 
on 
31 
December 
2024 
Lease 
liabilities* 
268 
-60 
1 
65 
273 
Other 
interest-bearing 
debt, 
non-current 
515 
-99 
-7 
409 
Other 
interest-bearing 
debt, 
current 
76 
23 
-1 
99 
Interest-bearing 
receivables 
-4 
4 
Cash 
and 
cash 
equivalents* 
-819 
-736 
-2 
-1,557 
Net 
debt 
35 
-868 
-9 
65 
-777 
* 
Lease 
liabilities 
include 
EUR 
15 
million 
and 
cash 
and 
cash 
equivalents 
EUR 
4 
million 
pertaining 
to 
assets 
held 
for 
sale. 
2023 
MEUR 
Carrying 
amount 
on 
1 
January 
2023 
Cash 
flows 
Changes 
in 
exchange 
rates 
Other 
non-cash 
move- 
ments 
Acquisi- 
tions 
and 
disposals 
Carrying 
amount 
on 
31 
December 
2023 
Lease 
liabilities 
266 
-55 
-2 
59 
268 
Other 
interest-bearing 
debt, 
non-current 
517 
15 
-17 
515 
Other 
interest-bearing 
debt, 
current 
166 
-98 
-2 
2 
7 
76 
Interest-bearing 
receivables 
-4 
1 
-4 
Cash 
and 
cash 
equivalents 
-464 
-379 
19 
4 
-819 
Net 
debt 
481 
-517 
-1 
61 
11 
35 
 
 
 
 
 
 
 
5.5. 
EQUITY 
Equity 
consists 
of 
share 
capital, 
share 
premium, 
translation 
differences, 
fair 
value 
reserve, 
remeasurements 
of 
defined 
benefit 
liabilities 
and 
retained 
earnings. 
Share 
capital 
and 
number 
of 
shares 
At 
the 
beginning 
of 
2024, 
the 
total 
amount 
of 
own 
shares 
held 
by 
the 
Company 
was 
2,700,000. 
The 
shares 
are 
to 
be 
used 
for 
pay-outs 
under 
the 
share-based 
incentive 
programmes 
of 
Wärtsilä 
Corporation. 
During 
the 
year, 
57,425 
own 
shares 
were 
used 
to 
settle 
share-based 
payments 
resulting 
in 
the 
total 
amount 
of 
2,642,575 
at 
the 
end 
of 
the 
reporting 
period.
 
 
MEUR 
Share 
capital 
Share 
capital 
Share 
premium 
Total 
1 
January 
2023 
336 
61 
397 
31 
December 
2023 
336 
61 
397 
31 
December 
2024 
336 
61 
397 

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Financial 
review
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Number 
of 
shares 
and 
votes 
Number 
of 
shares 
outstanding 
on 
1 
January 
2024 
589,023,390 
Share-based 
payments 
settled 
in 
company 
shares 
57,425 
Number 
of 
shares 
outstanding 
on 
31 
December 
2024 
589,080,815 
Weighted 
average 
number 
of 
shares 
outstanding 
during 
the 
period 
589,071,715
Wärtsilä's 
share 
does 
not 
have 
a 
nominal 
value. 
Wärtsilä 
has 
one 
series 
of 
shares. 
Each 
share 
is 
assigned 
one 
vote 
in 
the 
Annual 
General 
Meeting 
and 
has 
an 
equal 
right 
to 
dividend. 
Share 
Capital 
The 
subscription 
price 
of 
a 
share 
received 
by 
the 
company 
in 
connection 
with 
share 
issues 
is 
credited 
to 
the 
share 
capital, 
unless 
it 
is 
provided 
in 
the 
share 
issue 
decision 
that 
a 
part 
of 
the 
subscription 
price 
is 
to 
be 
recorded 
in 
the 
fund 
for 
invested 
non-restricted 
equity.
Share 
Premium 
Share 
premium 
is 
restricted 
equity. 
It 
may 
be 
reduced 
in 
accordance 
with 
the 
rules 
applying 
to 
decreasing 
share 
capital 
in 
accordance 
with 
the 
Finnish 
Limited 
Liability 
Companies 
Act. 
It 
can 
also 
be 
used 
to 
increase 
the 
share 
capital. 
Translation 
differences 
Translating 
foreign 
subsidiaries' 
financial 
statements 
by 
using 
different 
exchange 
rates 
in 
the 
statement 
of 
comprehensive 
income 
and 
in 
the 
statement 
of 
financial 
position 
causes 
translation 
differences, 
which 
are 
recognised 
in 
equity. 
Translation 
differences 
of 
foreign 
subsidiaries’ 
acquisition 
cost 
eliminations 
and 
post- 
acquisition 
gains 
and 
losses 
are 
also 
presented 
in 
equity. 
Also, 
translation 
differences 
arising 
from 
subsidiary 
net 
investments 
and 
non-current 
subsidiary 
loans 
without 
agreed 
settlement 
dates 
are 
presented 
in 
equity. 
The 
change 
in 
translation 
differences 
is 
recognised 
in 
other 
comprehensive 
income.
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Fair 
value 
reserve 
Fair 
value 
reserve 
includes 
the 
changes 
in 
fair 
value 
of 
derivative 
financial 
instruments 
if 
the 
hedging 
is 
effective 
and 
eligible 
for 
hedge 
accounting, 
and 
the 
hedge 
relationship 
is 
still 
continuing. 
The 
changes 
in 
items 
included 
in 
fair 
value 
reserve 
are 
recognised 
in 
other 
comprehensive 
income. 
MEUR 
Foreign 
exchange 
hedges 
Interest 
rate 
hedges 
Total 
cash 
flow 
hedges 
Fair 
value 
reserve 
on 
1 
January 
2023, 
gross 
-7 
21 
13 
Taxes 
related 
to 
fair 
value 
adjustments 
1 
-4 
-4 
Fair 
value 
reserve 
on 
1 
January 
2023, 
net 
-7 
17 
9 
Transferred 
to 
the 
statement 
of 
income 
or 
financial 
position 
as 
basis 
adjustments, 
net 
of 
taxes 
3 
3 
Fair 
value 
adjustments 
27 
-7 
20 
Taxes 
related 
to 
fair 
value 
adjustments 
-3 
1 
-2 
Fair 
value 
reserve 
on 
31 
December 
2023, 
net 
20 
11 
31 
Transferred 
to 
the 
statement 
of 
income 
or 
financial 
position 
as 
basis 
adjustments, 
net 
of 
taxes 
14 
14 
Fair 
value 
adjustments 
-77 
-3 
-80 
Taxes 
related 
to 
fair 
value 
adjustments 
12 
1 
13 
Fair 
value 
reserve 
on 
31 
December 
2024, 
net 
-31 
8 
-23 
Parent 
company's 
distributable 
funds 
Accounting 
principles
The 
dividend 
proposed 
by 
the 
Board 
of 
Directors 
is 
deducted 
from 
distributable 
equity 
when 
approved 
by 
the 
company’s 
Annual 
General 
Meeting. 
Unpaid 
dividends 
are 
presented 
as 
liability 
in 
the 
consolidated 
financial 
statements.
After 
the 
balance 
sheet 
date, 
the 
Board 
of 
Directors 
proposed 
that 
a 
dividend 
of 
EUR 
0.44
 
per 
share 
be 
paid 
for 
the 
financial 
period 
2024, 
the 
total 
dividend 
payable 
being 
EUR 
259 
million 
based 
on 
shares 
outstanding 
on 
31 
December 
2024. 
The 
remaining 
part 
of 
the 
retained 
profits 
will 
be 
carried 
further 
in 
the 
unrestricted 
equity. 
For 
the 
result 
for 
the 
financial 
period 
2023, 
a 
dividend 
of 
EUR 
0.32
 
per 
share 
was 
distributed, 
totalling 
EUR 
188 
million, 
and 
the 
rest 
of 
the 
retained 
profits 
were 
carried 
further 
in 
the 
unrestricted 
equity.
Additional 
information 
on 
equity 
is 
presented 
in 
Notes 
to 
the 
parent 
company 
financial 
statements, 
in 
Note 
10. 
Shareholders' 
equity.
 

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Financial 
review
5.6. 
MATURITY 
ANALYSIS 
OF 
FINANCIAL 
LIABILITIES 
2024
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Current 
Non-
current 
MEUR 
< 
1 
year 
1–3 
years 
3–5 
years 
> 
5 
years 
Total 
Loans 
from 
other 
financial 
institutions* 
99 
201 
156 
52 
508 
Lease 
liabilities 
55 
85 
59 
121 
320 
Trade 
payables 
793 
793 
Interest 
rate 
derivatives, 
payable 
81 
108 
2 
0 
192 
Interest 
rate 
derivatives, 
receivable 
-66 
-102 
-6 
0 
-174 
Foreign 
exchange 
forwards, 
payable 
2,418 
2,418 
Foreign 
exchange 
forwards, 
receivable 
-2,368 
-2,368 
Other 
liabilities 
8 
8 
Total 
1,020 
292 
211 
173 
1,696 
* 
Estimated 
interest 
expenses, 
total 
12 
16 
7 
1 
35 
Estimated 
contractual 
cash 
flows 
1,032 
307 
218 
174 
1,731
2023
 
 
 
 
 
 
Current 
Non-
current 
MEUR 
< 
1 
year 
1–3 
years 
3–5 
years 
> 
5 
years 
Total 
Loans 
from 
other 
financial 
institutions* 
75 
239 
200 
75 
590 
Lease 
liabilities 
53 
81 
58 
128 
320 
Trade 
payables 
686 
686 
Interest 
rate 
derivatives, 
payable 
5 
87 
103 
196 
Interest 
rate 
derivatives, 
receivable 
-6 
-76 
-104 
-1 
-188 
Foreign 
exchange 
forwards, 
payable 
1,953 
1,953 
Foreign 
exchange 
forwards, 
receivable 
-1,978 
-1,978 
Other 
liabilities 
9 
9 
Total 
797 
331 
258 
202 
1,588 
* 
Estimated 
interest 
expenses, 
total 
16 
23 
10 
2 
53 
Estimated 
contractual 
cash 
flows 
813 
354 
268 
204 
1,641
* 
Interest 
expenses 
for 
long-term 
loans 
are 
calculated 
by 
using 
the 
average 
interest 
rate 
prevailing 
at 
the 
end 
of 
the 
financial 
period. 
Fair 
values 
of 
financial 
liabilities, 
as 
well 
as 
information 
on 
measurement 
categories 
of 
financial 
liabilities, 
are 
presented 
in 
Note 
5.2. 
Financial 
assets 
and 
liabilities 
by 
measurement 
category.
 
5.7. 
DERIVATIVE 
FINANCIAL 
INSTRUMENTS 
Accounting 
principles 
Derivatives 
and 
hedge 
accounting 
Derivatives 
including 
embedded 
derivatives 
are 
initially 
recognised 
on 
the 
statement 
of 
financial 
position
at 
fair 
value 
and 
are 
subsequently 
classified 
and 
measured 
at 
their 
fair 
value 
at 
the 
end 
of 
each 
reporting 
period. 
Gains 
and 
losses 
from 
the 
fair 
value 
measurement 
are 
recognised 
in 
the 
statement 
of 
income 
as 
determined 
by 
the 
purpose 
of 
the 
derivatives. 
Wärtsilä 
has 
a 
guideline 
in 
place 
to 
identify 
embedded 
derivatives. 
Hedge 
accounting 
Wärtsilä 
hedges 
in 
net 
position 
its 
sales 
and 
purchases 
in 
foreign 
currencies 
with 
foreign 
exchange 
forwards 
or 
currency 
options, 
and 
Wärtsilä 
applies 
hedge 
accounting 
according 
to 
IFRS 
9 
to 
the 
majority 
of 
these 
foreign 
exchange 
forwards. 
Forward 
points 
are 
excluded 
from 
the 
hedge 
relationship 
and 
they 
are 
booked 
directly 
in 
the 
statement 
of 
income 
as 
financial 
income 
or 
expenses. 
In 
case 
of 
a 
hedge 
being 
fully 
or 
partially 
discontinued, 
the 
discontinued 
portion 
is 
immediately 
recognised 
in 
the 
statement 
of 
income 
as 
other 
operating 
income 
or 
expenses. 
The 
Group 
documents 
the 
relationship 
between 
each 
hedging 
instrument 
and 
the 
hedged 
item 
upon 
entering 
into 
a 
hedging 
arrangement, 
along 
with 
the 
risk 
management 
objective 
and 
the 
strategy 
applied. 
Through 
this 
process, 
the 
hedging 
instrument 
is 
linked 
to 
the 
relevant 
assets 
and 
liabilities, 
projected 
business 
transactions, 
or 
binding 
contracts. 
Wärtsilä 
designates 
its 
hedge 
relationships 
of 
foreign 
exchange 
hedges 
as 
either 
hedges 
of 
highly 
probable 
forecast 
transactions 
or 
firm 
commitments. 
Hedge 
accounting 
relationships 
are 
designated 
up 
to 
the 
point 
of 
recognition 
of 
the 
related 
receivable 
or 
payable. 
The 
Group 
uses 
a 
hedge 
designation 
for 
foreign 
exchange
hedging, 
where 
critical 
terms, 
currency 
and 
amount, 
match 
or 
are 
closely 
aligned 
between 
the 
hedging 
instrument 
and 
the 
hedged 
item. 
Additionally, 

 
 
Financial 
review
 
 
 
 
 
 
 
 
hedge 
designation 
documentation 
includes 
the 
time 
period 
when 
forecasted 
transactions 
are 
expected 
to 
affect 
the 
statement 
of 
income. 
The 
hedge 
ratio 
is 
typically 
100%. 
Since 
underlying 
risks 
match, 
hedging 
instruments 
are 
considered 
to 
offset 
any 
changes 
related 
to 
the 
hedged 
transactions. 
However, 
Wärtsilä 
applies 
a 
roll-forward 
strategy 
where 
derivatives 
are 
roll-forwarded 
or 
terminated 
early 
to 
match 
these 
underlying 
transactions. 
Hedge 
effectiveness 
requirements 
are 
assessed 
in 
accordance 
with 
IFRS 
9 
requirements, 
including 
requirements 
for 
economic 
relationship, 
credit 
risk 
and 
hedge 
ratio. 
As 
external 
hedges 
are 
typically 
made 
for 
short 
maturities 
(up 
to 
1 
year) 
and 
only 
high 
credit 
quality 
(A- 
minimum 
rating 
requirement) 
counterparties 
are 
utilised, 
counterparty 
credit 
risk 
is 
expected 
to 
have 
minimal 
effect 
on 
hedge 
valuations. 
Due 
to 
some 
underlying 
hedged 
cash 
flows 
having 
longer 
maturities 
than 
related 
hedges, 
the 
changes 
in 
present 
value 
of 
the 
hedge 
and 
the 
underlying 
cash 
flow 
do 
not 
always 
fully 
offset 
each 
other 
during 
the 
lifetime 
of 
a 
hedge. 
This 
source 
of 
ineffectiveness 
is 
calculated 
on 
a 
quarterly 
basis 
and 
recognised 
in 
the 
statement 
of 
income 
as 
other 
operating 
income 
or 
expenses 
on 
Group 
level. 
Additionally 
hedge 
accounting 
may 
be 
applied 
to 
interest 
rate 
hedges. 
In 
these 
cases, 
critical 
terms, 
floating 
rate 
reference 
rate, 
and 
amortisation 
schedule, 
are 
matched 
so 
the 
hedge 
is 
expected 
to 
be 
highly 
effective. 
As 
only 
high 
credit 
quality 
counterparties 
under 
ISDA 
Master 
Agreements 
are 
utilised, 
counterparty 
credit 
risk 
is 
expected 
to 
have 
minimal 
effect 
on 
hedge 
valuations. 
Cash 
flow 
hedge 
Changes 
in 
the 
fair 
value 
of 
derivative 
contracts 
designated 
and 
qualifying 
as 
cash 
flow 
hedges 
are 
recognised 
in 
other 
comprehensive 
income 
and 
presented 
in 
the 
fair 
value 
reserve 
in 
equity, 
provided 
that 
the 
hedging 
is 
effective. 
In 
the 
case 
of 
foreign 
exchange 
forwards, 
the 
spot 
element 
is 
included 
for 
the 
hedging 
relationship 
whereas 
forward 
points 
have 
been 
excluded 
from 
the 
hedge 
designation. 
Any 
gain 
or 
loss 
in 
the 
fair 
value 
reserve 
related 
to 
derivatives 
accumulated 
through 
other 
comprehensive 
income 
is 
reported 
in 
the 
statement 
of 
income 
in 
the 
same 
period 
as 
any 
transactions 
relating 
to 
the 
hedged 
obligations 
or 
estimates. 
Result 
from 
net 
position 
hedges 
is 
reported 
on 
a 
separate 
line 
in 
the 
statement 
of 
income. 
Basis 
adjustments 
related 
to 
derivatives 
are 
reported 
in 
contract 
assets, 
contract 
liabilities, 
and 
inventories, 
according 
to 
the 
hedged 
item. 
The 
ineffective 
portion 
is 
immediately 
recognised 
in 
the 
statement 
of 
income 
as 
other 
operating 
income 
or 
expenses. 
Changes 
in 
fair 
value 
of 
foreign 
exchange 
derivatives 
due 
to 
interest 
rate 
differentials 
(impact 
of 
forward 
points) 
are 
recognised 
in 
the 
statement 
of 
income 
as 
financial 
income 
or 
expenses.
Cash 
flow 
hedge 
against 
a 
variable 
interest 
rate 
in 
a 
lease 
contract 
is 
included 
in 
the 
statement 
of 
income 
as 
other 
operating 
income 
and 
financial 
income 
and 
expenses. 
More 
information 
on 
fair 
value 
adjustments 
related 
to 
cash 
flow 
hedges 
is 
presented 
in 
Note 
5.5. 
Equity, 
and 
more 
information 
on 
the 
ineffective 
portion 
of 
cash 
flow 
hedges 
is 
presented 
in 
Note 
5.1. 
Financial 
income 
and 
expenses.
The 
Group 
applies 
hedge 
accounting 
to 
the 
majority 
of 
its 
foreign 
currency 
forward 
contracts. 
The 
open 
operative 
currency 
positions 
including 
financing 
are 
hedged 
by 
using 
derivative 
financial 
instruments 
according 
to 
the 
table 
below. 
Nominal 
amounts 
for 
hedged 
foreign 
exchange 
items 
and 
hedging 
instruments
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
2024 
2023 
MEUR 
Against 
hedge 
accounting 
Against 
net 
loans 
Against 
other 
items 
Against 
hedge 
accounting 
Against 
net 
loans 
Against 
other 
items 
Currency 
forwards, 
nominal 
amount 
(both 
legs) 
EUR* 
1,578 
478 
290 
1,276 
527 
157 
USD 
963 
201 
663 
305 
NOK 
222 
209 
196 
96 
GBP 
75 
76 
12 
54 
88 
17 
CHF 
180 
187 
114 
90 
8 
CNY 
2 
8 
58 
10 
AUD 
5 
18 
5 
9 
MXN 
51 
72 
12 
SGD 
13 
6 
7 
3 
SEK 
11 
1 
21 
28 
1 
9 
CAD 
25 
31 
14 
Other 
currencies** 
69 
102 
38 
26 
Total 
amount 
of 
currency 
derivatives 
(single 
leg) 
1,598 
478 
317 
1,278 
527 
161
* 
EUR 
is 
not 
considered 
to 
be 
a 
currency 
risk 
for 
the 
parent 
company. 
** 
Other 
currencies 
do 
not 
include 
any 
material 
single 
currencies. 
Net 
loans 
include 
non-euro 
intragroup 
loans 
and 
deposits 
given 
by 
the 
parent 
company. 
Hedge 
accounting 
has 
been 
applied 
to 
EUR 
1,598 
million 
(1,278) 
currency 
forwards. 
In 
2024 
and 
2023, 
no 
options 
were 
used 
for 
hedging. 
A 
5% 
change 
in 
the 
exchange 
rates 
would 
cause 
from 
these 
currency 
forwards 
an 
approximately 
EUR 
105 
million 
(66) 
impact 
on 
the 
equity 
related 
to 
hedge 
accounting. 
As 
all 
material 
fixed 
sales 
and 
purchase 
contracts 
are 
hedged, 
the 
profit 
and 
loss 
sensitivity 
of 
foreign 
exchange 
from 
operations 
(excluding 
internal 
financing) 
is 
considered 
minimal. 

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Financial 
review
 
 
From 
currency 
forwards 
related 
to 
cash 
flow 
hedging, 
EUR 
-77 
million 
(27) 
has 
been 
recognised 
in 
other 
comprehensive 
income 
as 
cash 
flow 
hedges 
measured 
at 
fair 
value, 
and 
in 
2023, 
EUR 
-9 
million 
was 
recognised 
in 
the 
statement 
of 
income 
as 
result 
from 
net 
position 
hedges. 
EUR 
-1 
million 
(-2) 
has 
been 
recognised 
in 
the 
statement 
of 
financial 
position 
as 
a 
change 
in 
contract 
liabilities. 
At 
year-end, 
currency 
forwards 
related 
to 
cash 
flow 
hedging 
recognised 
in 
contract 
liabilities 
amounted 
to 
EUR 
-5 
million 
(-4). 
In 
2023, 
a 
net 
of 
EUR 
-6 
million 
was 
recognised 
in 
the 
statement 
of 
income 
as 
other 
operating 
income 
or 
expenses 
due 
to 
discontinued 
cash 
flow 
hedges.
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
2024 
2023 
MEUR 
Hedged 
cash 
flows, 
net 
amount 
Hedges, 
net 
amount 
Hedges, 
gross 
amount 
Hedged 
cash 
flows, 
net 
amount 
Hedges, 
net 
amount 
Hedges, 
gross 
amount 
Nominal 
amounts 
EUR 
536 
567 
1,578 
262 
274 
1,276 
USD 
959 
957 
963 
582 
578 
663 
NOK 
192 
192 
222 
165 
161 
196 
GBP 
77 
75 
75 
29 
31 
54 
MXN 
55 
51 
51 
73 
72 
72 
DKK 
40 
40 
43 
14 
10 
10 
SEK 
15 
11 
11 
4 
8 
28 
CNY 
1 
2 
2 
5 
9 
58 
AUD 
2 
5 
5 
23 
18 
18 
SGD 
17 
13 
13 
11 
7 
7 
CHF 
146 
146 
180 
100 
99 
114 
CAD 
23 
25 
25 
29 
31 
31 
Other 
currencies 
30 
22 
26 
31 
28 
28 
Total 
2,092 
2,107 
3,195 
1,328 
1,327 
2,556
 
 
 
 
 
 
 
 
MEUR 
2024 
2023 
External 
currency 
forwards 
under 
hedge 
accounting 
by 
year 
2024 
- 
1,278 
2025 
1,598 
- 
Hedged 
highly 
probable 
forecasted 
cash 
flows 
by 
year 
 
 
 
 
 
 
 
 
2024 
- 
2,075 
2025 
2,899 
384 
2026 
626 
94 
2027 
184 
45 
2028 
57 
1*
* 
Includes 
2028 
and 
later 
for 
comparison 
period. 
Derivatives
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
MEUR 
2024 
of 
which 
closed 
2023 
of 
which 
closed 
Nominal 
values 
of 
derivative 
financial 
instruments 
(level 
2) 
Interest 
rate 
swaps, 
included 
in 
hedge 
accounting 
118 
118 
Interest 
rate 
swaps, 
no 
hedge 
accounting 
50 
50 
Cross 
currency 
swaps 
153 
160 
Non-deliverable 
forwards, 
included 
in 
hedge 
accounting 
4 
Currency 
forwards, 
included 
in 
hedge 
accounting 
1,594 
949 
1,278 
667 
Currency 
forwards, 
no 
hedge 
accounting 
795 
207 
688 
238 
Total 
2,714 
1,156 
2,294 
905 
Fair 
values 
of 
derivative 
financial 
instruments 
(level 
2) 
Interest 
rate 
swaps, 
included 
in 
hedge 
accounting 
10 
13 
Interest 
rate 
swaps, 
no 
hedge 
accounting 
2 
4 
Cross 
currency 
swaps 
-22 
-12 
Currency 
forwards, 
included 
in 
hedge 
accounting 
-35 
17 
Currency 
forwards, 
no 
hedge 
accounting 
-12 
10 
Total 
-57 
33
In 
addition, 
the 
Group 
had 
copper 
swaps 
amounting 
to 
1,665 
tons 
(1,130) 
valued 
at 
EUR 
14 
million 
(9). 
Foreign 
currency 
forward 
contracts 
are 
against 
transactional 
risks 
and 
fall 
due 
during 
the 
following 
12 
months 
(12). 
A 
currency 
forward 
is 
considered 
closed 
when 
there 
are 
offsetting 
cash 
flows 
in 
the 
same 
currency 
with 
the 
same 
value 
date. 
Interest 
rate 
swaps 
are 
denominated 
in 
euros 
and 
their 
average 
maturity 
is 
62 
months 
(57). 
The 
average 
maturity 
for 
cross 
currency 
swaps 
is 
24 
months 
(36). 

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Financial 
review
Changes 
in 
the 
market 
value 
of 
interest 
rate 
derivatives 
are 
usually 
immediately 
recognised 
in 
the 
statement 
of 
income 
as 
financial 
income 
or 
expenses. 
However, 
cash 
flow 
hedge 
accounting 
in 
accordance 
with 
IFRS 
9 
is 
applied 
to 
a 
EUR 
118 
million 
(122) 
amortising 
interest 
rate 
swap 
maturing 
in 
2031. 
The 
interest 
rate 
hedge 
swaps 
variable 
interest 
payments 
of 
a 
large 
lease 
agreement, 
to 
fixed 
interest 
payments. 
As 
the 
hedge 
and 
the 
underlying 
cash 
flow 
have 
matching 
critical 
terms, 
the 
hedge 
ratio 
is 
1:1 
and 
the 
hedge 
is 
expected 
to 
be 
highly 
effective. 
In 
2024, 
a 
EUR 
10 
million 
(14) 
fair 
value 
adjustment 
related 
to 
cash 
flow 
hedge 
was 
recognised 
in 
other 
comprehensive 
income. 
Realised 
and 
accrued 
interest 
of 
EUR 
3 
million 
(3) 
was 
recognised 
in 
the 
statement 
of 
income 
as 
other 
operating 
income, 
and 
EUR 
1 
million 
(1) 
as 
financial 
income 
or 
expenses. 
In 
2024 
and 
2023, 
no 
embedded 
derivatives 
were 
identified. 
Normally 
all 
of 
the 
Groups' 
derivatives 
are 
carried 
out 
according 
to 
International 
Swaps 
and 
Derivatives 
Association's 
Master 
Agreements 
(ISDA). 
In 
case 
of 
an 
event 
of 
default 
under 
these 
agreements, 
the 
non-
defaulting 
party 
may 
request 
early 
termination 
and 
set-off 
of 
all 
outstanding 
transactions. 
These 
agreements 
do 
not 
meet 
the 
criteria 
for 
offsetting 
in 
the 
statement 
of 
financial 
position. 
The 
following 
table 
sets 
out 
the 
carrying 
amounts 
of 
recognised 
financial 
instruments 
that 
are 
subject 
to 
the 
above 
agreements.
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
MEUR 
2024 
2023 
Gross 
fair 
values 
of 
derivative 
financial 
instruments 
subject 
to 
ISDAs 
Assets 
Interest 
rate 
swaps 
12 
17 
Currency 
forwards 
3 
32 
Total 
15 
49 
Liabilities 
Cross 
currency 
swaps 
-22 
-12 
Currency 
forwards 
-49 
-4 
Copper 
swaps 
-1 
Total 
-72 
-16 
Net 
fair 
values 
of 
derivative 
financial 
instruments 
subject 
to 
ISDAs 
Assets 
7 
41 
Liabilities 
-64 
-8 
Total 
-57 
33
5.8. 
FINANCIAL 
RISKS 
General 
Wärtsilä 
has 
a 
centralised 
Group 
Treasury, 
which 
has 
two 
main 
objectives: 
1) 
to 
arrange 
adequate 
funding 
for 
the 
Group’s 
underlying 
operations 
on 
competitive 
terms 
and 
2) 
to 
identify 
and 
evaluate 
the 
financial 
risks 
within 
the 
Group 
and 
implement 
the 
hedges 
for 
the 
Group 
companies. 
The 
objective 
is 
to 
hedge 
against 
unfavourable 
changes 
in 
the 
financial 
markets 
and 
to 
minimise 
the 
impact 
of 
foreign 
exchange, 
interest 
rate, 
credit, 
and 
liquidity 
risks 
on 
the 
Group’s 
cash 
reserves, 
profits, 
and 
shareholder 
equity. 
The 
Financial 
Risk 
Policy 
is 
approved 
by 
the 
Board 
of 
Directors. 
The 
Group 
Treasury 
employs 
only 
such 
instruments 
whose 
market 
value 
and 
risk 
profile 
it 
can 
reliably 
monitor. 
Foreign 
exchange 
risk 
Foreign 
exchange 
exposures 
are 
monitored 
on 
business 
level, 
hedged 
on 
a 
subsidiary 
level 
against 
the 
Group 
Treasury, 
and 
then 
netted 
and 
covered 
externally 
on 
Group 
level 
by 
the 
Group 
Treasury. 
All 
material 
sales 
and 
purchase 
contracts 
with 
fixed 
foreign 
currency 
amounts, 
including 
both 
future 
cash 
flows 
and 
related 
accounts 
receivable 
and 
payable, 
are 
hedged. 
The 
estimated 
future 
commercial 
exposures 
are 
evaluated 
by 
the 
Businesses, 
and 
the 
level 
of 
hedging 
is 
decided 
by 
the 
Board 
of 
Management. 
Hedge 
accounting 
in 
accordance 
with 
IFRS 
9 
is 
applied 
to 
most 
of 
the 
hedges 
of 
these 
exposures. 
The 
hedges 
cover 
such 
time 
periods 
that 
both 
the 
sales 
prices 
and 
purchase 
costs 
can 
be 
adjusted 
to 
new 
relevant 
exchange 
rates. 
These 
periods 
vary 
among 
Group 
companies 
mainly 
from 
one 
month 
to 
two 
years. 
The 
Group 
also 
hedges 
its 
position 
of 
the 
statement 
of 
financial 
position, 
which 
includes 
cash 
balances, 
loans/deposits, 
as 
well 
as 
other 
receivables 
and 
payables 
denominated 
in 
foreign 
currencies. 
As 
field 
service 
work 
is 
invoiced 
in 
local 
currencies, 
there 
is 
some 
foreign 
exchange 
change 
related 
volatility 
in 
the 
consolidated 
net 
sales. 
However, 
the 
effect 
on 
the 
profitability 
is 
limited 
as 
the 
related 
costs 
are 
in 
the 
same 
currency. 
Spare 
part 
sales 
are 
based 
on 
a 
euro 
price 
list 
and 
related 
purchases 
in 
non-euro 
currencies 
are 
hedged, 
so 
the 
effect 
from 
foreign 
currency 
rate 
changes 
on 
spare 
part 
sales 
is 
minimal. 
As 
project/hardware 
sales/purchases, 
as 
well 
as 
estimated 
currency 
exposures 
from 
long-term 
agreements, 
are 
hedged, 
the 
Group 
does 
not 
expect 
significant 
gains/losses 
from 
foreign 
exchange 
rate 
changes 
in 
2024 
related 
to 
its 
operations, 
excluding 
internal 
financing. 
The 
instruments, 
and 
their 
nominal 
values, 
used 
to 
hedge 
the 
Group’s 
foreign 
exchange 
exposures 
are 
listed 
in 
Note 
5.7. 
Derivative 
financial 
instruments.
Since 
Wärtsilä 
has 
subsidiaries 
and 
joint 
ventures 
outside 
the 
euro 
zone, 
the 
Group’s 
equity, 
goodwill 
and 
purchase 
price 
allocations 
are 
sensitive 
to 
exchange 
rate 
fluctuations. 
At 
the 
end 
of 
2024, 
the 
net 
assets 
of 
Wärtsilä’s 
foreign 
subsidiaries 
and 
joint 
ventures 
outside 
the 
euro 
zone 
totalled 
EUR 
1,261 
million 
(989). 
In 

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Financial 
review
addition, 
goodwill 
and 
purchase 
price 
allocations 
from 
acquisitions 
nominated 
in 
foreign 
currencies 
amounted 
to 
EUR 
805 
million 
(785). 
In 
2024, 
the 
translation 
differences 
recognised 
in 
other 
comprehensive 
income 
mainly 
come 
from 
changes 
in 
the 
GBP 
exchange 
rate. 
Approximately 
54% 
(57) 
of 
sales 
and 
53% 
(52) 
of 
operating 
costs 
were 
denominated 
in 
euros, 
and 
approximately 
32% 
(28) 
of 
sales 
and 
23% 
(24) 
of 
operating 
costs 
were 
denominated 
in 
US 
dollars. 
The 
remainder 
were 
split 
between 
several 
currencies. 
The 
Group’s 
profits 
and 
competitiveness 
are 
also 
indirectly 
affected 
by 
the 
home 
currencies 
of 
its 
main 
competitors. 
As 
Wärtsilä's operations are global
, 
they 
often 
involve 
currency 
risks. 
The 
largest 
operative 
currency 
positions 
(excluding 
financing) 
open 
as 
of 
31 
December 
2024 
by 
currency 
pair 
are 
listed 
below. 
2024
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
- 
Statement 
of 
financial 
position 
Estimated 
cash 
flows 
MEUR 
Base 
currency 
received 
Base 
currency 
paid 
Base 
currency 
received 
Base 
currency 
paid 
Net 
EUR/USD 
173 
250 
225 
1,425 
1,276 
EUR/NOK 
75 
42 
344 
1 
376 
USD/NOK 
28 
10 
422 
440 
EUR/CNY 
26 
23 
124 
127 
EUR/GBP 
28 
33 
64 
22 
37 
EUR/CHF 
17 
6 
97 
108 
EUR/DKK 
6 
9 
94 
91 
USD/HKD 
6 
12 
88 
82 
EUR/SGD 
16 
17 
41 
41 
EUR/HKD 
11 
10 
39 
1 
39 
EUR/JPY 
11 
7 
35 
7 
32 
USD/MXN 
5 
2 
50 
53 
EUR/CAD 
4 
9 
6 
34 
33 
EUR/AED 
14 
9 
26 
31 
USD/CNY 
3 
1 
24 
19 
7 
USD/JPY 
3 
2 
37 
38
 
 
 
2023 
Statement 
of 
financial 
position 
Estimated 
cash 
flows 
MEUR 
Base 
currency 
received 
Base 
currency 
paid 
Base 
currency 
received 
Base 
currency 
paid 
Net 
EUR/USD 
109 
159 
140 
907 
817 
EUR/NOK 
69 
42 
218 
1 
244 
USD/NOK 
14 
303 
318 
EUR/CNY 
19 
21 
85 
16 
67 
EUR/GBP 
25 
40 
61 
7 
38 
USD/MXN 
18 
9 
78 
87 
EUR/CHF 
24 
14 
54 
64 
EUR/HKD 
9 
11 
55 
1 
52 
USD/HKD 
1 
2 
71 
71 
EUR/DKK 
7 
7 
57 
1 
56 
GBP/USD 
44 
5 
18 
21 
EUR/JPY 
11 
7 
42 
3 
43 
EUR/SGD 
17 
14 
31 
33 
EUR/AED 
27 
9 
23 
1 
40 
EUR/SEK 
22 
7 
27 
42 
EUR/AUD 
9 
9 
37 
2 
34
Base 
currency 
received: 
●
 
if 
functional 
currency 
is 
EUR, 
payable 
is 
in 
USD 
●
 
if 
functional 
currency 
is 
USD, 
receivable 
is 
in 
EUR 
Base 
currency 
paid: 
●
 
if 
functional 
currency 
is 
EUR, 
receivable 
is 
in 
USD 
●
 
if 
functional 
currency 
is 
USD, 
payable 
is 
in 
EUR 
As 
the 
main 
funding 
currency 
for 
the 
Group, 
including 
the 
Group 
Treasury, 
is 
the 
euro 
and 
since 
the 
subsidiaries 
are 
normally 
funded 
in 
their 
home 
currencies 
by 
the 
Group 
Treasury, 
the 
Group 
Treasury 
had 
the 
following 
related 
open 
currency 
positions 
as 
of 
31 
December 
2024.

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Financial 
review
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
2024 
2023 
MEUR 
Loans 
Deposits 
Net 
Loans 
Deposits 
Net 
Intragroup 
loans/deposits 
USD 
27 
242 
216 
41 
354 
313 
GBP 
102 
27 
76 
113 
25 
88 
CHF 
188 
188 
90 
90 
MXN 
8 
5 
3 
3 
16 
13 
AUD 
1 
1 
5 
5 
SGD 
9 
9 
8 
8 
CNY 
11 
11 
10 
10 
CAD 
9 
8 
17 
17 
Other 
currencies* 
1 
1 
1 
1 
External 
loans/deposits 
JPY 
153** 
160 
160** 
160 
Total 
478 
304 
672 
408 
436 
703
* 
The 
other 
currencies 
do 
not 
net 
as 
they 
are 
of 
different 
currencies. 
** 
External 
JPY 
loans 
are 
fully 
hedged 
with 
cross 
currency 
swaps. 
Some 
Group 
companies 
in 
countries 
whose 
currencies 
are 
not 
fully 
convertible, 
such 
as 
Brazil, 
Philippines, 
and 
South 
Korea, 
have 
unhedged, 
intercompany 
loans 
nominated 
either 
in 
EUR 
or 
USD, 
which 
may 
result 
in 
some 
foreign 
exchange 
differences. 
The 
total 
amount 
of 
these 
loans 
is 
EUR 
61 
million 
(68). 
Wärtsilä 
does 
not 
hedge 
translation 
risk. 
The 
most 
significant 
currencies 
for 
Wärtsilä 
are 
presented 
in 
Note 
6.6. 
Exchange 
rates. 
Interest 
rate 
risk 
Wärtsilä 
is 
exposed 
to 
interest 
rate 
risk 
primarily 
through 
market 
value 
changes 
to 
the 
net 
debt 
portfolio 
(price 
risk), 
as 
well 
as 
through 
changes 
in 
interest 
rates 
(re-fixing 
on 
rollovers). 
Interest 
rate 
risk 
is 
managed 
by 
constantly 
monitoring 
the 
market 
value 
of 
the 
financial 
instruments 
and 
by 
using 
sensitivity 
analysis. 
Interest-bearing 
loan 
capital 
at 
the 
end 
of 
2024 
totalled 
EUR 
508 
million 
(590). 
The 
average 
interest 
rate 
was 
2.6% 
(3.0) 
and 
the 
average 
re-fixing 
time 
5 
months 
(7). 
Wärtsilä 
spreads 
its 
interest 
rate 
risk 
exposure 
by 
taking 
both 
fixed 
and 
floating 
rate 
loans. 
The 
share 
of 
fixed 
rate 
loans 
as 
a 
proportion 
of 
the 
total 
debt 
can 
vary 
between 
30 
and 
70%. 
Wärtsilä 
hedges 
its 
loan 
portfolio 
by 
using 
derivative 
instruments, 
such 
as 
interest 
rate 
swaps, 
futures 
and 
options.
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
MEUR 
2024 
2023 
Fixed 
rate 
loans 
100 
108 
Floating 
rate 
loans 
408 
483 
Derivatives 
127 
127 
Share 
of 
fixed 
rate 
loans 
of 
total 
loans 
(including 
derivatives), 
% 
45 
40
At 
the 
end 
of 
2024, 
a 
one 
percentage 
point 
parallel 
decrease/increase 
of 
the 
yield 
curve 
would 
have 
resulted 
in 
a 
EUR 
2 
million 
(5) 
increase/decrease 
in 
the 
value 
of 
the 
net 
debt 
portfolio, 
including 
derivatives. 
A 
one 
percentage 
point 
change 
in 
the 
interest 
level 
would 
cause 
a 
EUR 
3 
million 
(4) 
change 
in 
the 
following 
year’s 
interest 
expenses 
from 
the 
debt 
portfolio, 
including 
derivatives. 
In 
both 
analyses, 
the 
debt 
portfolio 
as 
of 
31 
December 
2024 
is 
used. 
As 
the 
main 
funding 
currency 
of 
the 
Group 
is 
Euro, 
the 
IBOR 
reform 
does 
not 
have 
a 
significant 
impact 
on 
the 
Group’s 
financial 
arrangements. 
Due 
to 
the 
reform, 
the 
reference 
interest 
rate 
of 
long-term 
JPY 
loans 
and 
the 
related 
cross 
currency 
swaps 
have 
been 
amended, 
and 
the 
reference 
rates 
for 
the 
Group’s 
cash 
pool 
bank 
accounts 
have 
been 
changed 
in 
cases 
where 
a 
rate 
would 
have 
been 
discontinued. 
Additional 
information 
related 
to 
loans 
can 
be 
found 
in 
Note 
5.2. 
Financial 
assets 
and 
liabilities 
by 
measurement 
category 
and 
Note 
5.6. 
Maturity 
analysis 
of 
financial 
liabilities. 
Information 
on 
interest 
rate 
derivatives 
is 
presented 
in 
Note 
5.7. 
Derivative 
financial 
instruments. 
Liquidity 
and 
refinancing 
risk 
Wärtsilä 
ensures 
sufficient 
liquidity 
at 
all 
times 
by 
efficient 
cash 
management 
and 
by 
maintaining 
sufficient 
available 
committed 
and 
uncommitted 
credit 
lines. 
Refinancing 
risk 
is 
managed 
by 
having 
a 
balanced 
and 
sufficiently 
long 
loan 
portfolio. 
The 
existing 
loan 
facilities 
include: 
• 
Committed 
Revolving 
Credit 
Facilities 
totalling 
EUR 
642 
million 
(644). 
• 
Finnish 
Commercial 
Paper 
programmes 
totalling 
EUR 
850 
million 
(850). 
The 
average 
maturity 
of 
the 
non-current 
debt 
is 
30 
months 
(37) 
and 
the 
average 
maturity 
of 
the 
confirmed 
credit 
lines 
is 
32 
months 
(31). 
Additional 
information 
in 
Note 
5.6. 
Maturity 
analysis 
of 
financial 
liabilities. 

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Financial 
review
Wärtsilä 
sees 
very 
limited 
liquidity 
risk 
associated 
with 
the 
supplier 
finance 
arrangements 
provided 
by 
its 
long-
term 
relationship 
banks. 
All 
are 
reputable 
and 
creditworthy 
banks 
that 
have 
operated 
and/or 
participated 
as 
investors 
to 
the 
supplier 
finance 
arrangements 
as 
their 
customary 
and 
continuous 
offering, 
and 
there 
is 
no 
reason 
to 
assume 
that 
the 
banks 
would 
become 
unwilling 
or 
unable 
to 
provide 
these 
arrangements 
in 
the 
future. 
In 
case 
of 
an 
unexpected 
withdrawal 
or 
reduction 
by 
a 
bank, 
Wärtsilä 
can 
opt 
to 
organise 
supplier 
finance 
arrangement 
to 
its 
suppliers 
through 
its 
other 
banks. 
At 
year-end, 
the 
Group 
had 
cash 
and 
cash 
equivalents 
totalling 
EUR 
1,554 
million 
(819). 
The 
Group 
also 
had 
EUR 
642 
million 
(644) 
of 
non-utilised 
committed 
credit 
facilities, 
as 
well 
as 
cash 
and 
cash 
equivalents 
of 
EUR 
4 
million 
related 
to 
assets 
held 
for 
sale. 
Commercial 
Paper 
Programmes 
were 
not 
utilised 
on 
31 
December 
2024 
nor 
on 
31 
December 
2023. 
Committed 
Revolving 
Credit 
Facilities, 
as 
well 
as 
the 
parent 
company's 
long-term 
loans, 
include 
a 
financial 
covenant 
(solvency 
ratio). 
The 
solvency 
ratio 
is 
expected 
to 
remain 
clearly 
over 
the 
covenant 
level 
for 
the 
foreseeable 
future. 
Revolving 
credit 
facilities
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
MEUR 
2024 
2023 
Year 
Maturing 
Available 
(end 
of 
period) 
Maturing 
Available 
(end 
of 
period) 
2023 
- 
- 
644 
2024 
642 
130 
514 
2025 
100 
542 
100 
414 
2026 
102 
440 
104 
310 
2027 
140 
300 
140 
170 
2028 
120 
180 
120 
50 
2029 
150 
30 
50 
2030 
30 
-
Credit 
risk 
Responsibility 
for 
managing 
the 
credit 
risks 
associated 
with 
ordinary 
commercial 
activities 
lies 
with 
the 
Businesses 
and 
the 
Group 
companies. 
Major 
trade 
and 
project 
finance 
credit 
risks 
are 
minimised 
by 
transferring 
risks 
to 
banks, 
insurance 
companies, 
and 
export 
credit 
organisations. 
The 
credit 
risks 
related 
to 
the 
placement 
of 
liquid 
funds 
and 
to 
trading 
in 
financial 
instruments 
are 
minimised 
by 
setting 
explicit 
limits 
for 
the 
counterparties, 
and 
by 
making 
agreements 
only 
with 
the 
most 
reputable 
domestic 
and 
international 
banks 
and 
financial 
institutions. 
As 
only 
high 
credit 
quality 
(A- 
minimum 
rating 
requirement) 
counterparties 
are 
utilised 
for 
derivative 
financial 
instruments, 
and 
the 
transactions 
are 
made 
under 
ISDA 
Master 
Agreements, 
no 
credit 
losses 
are 
expected 
from 
these 
instruments. 
The 
Group 
companies 
deposit 
the 
maximum 
amount 
of 
their 
liquid 
financial 
assets 
with 
the 
centralised 
treasury 
when 
local 
laws 
and 
central 
bank 
regulations 
allow 
it. 
The 
Group’s 
funds 
are 
placed 
in 
instruments 
with 
sufficient 
liquidity 
(current 
bank 
deposits 
or 
Finnish 
Commercial 
Papers) 
and 
rating 
(at 
least 
single-A 
rated 
instruments 
or 
other 
instruments 
approved 
by 
the 
Group’s 
CFO). 
These 
placements 
are 
constantly 
monitored 
by 
the 
Group 
Treasury, 
and 
Wärtsilä 
does 
not 
expect 
any 
future 
defaults 
from 
the 
placements. 
The 
expected 
credit 
losses 
associated 
with 
investments 
carried 
at 
amortised 
cost 
are 
assessed 
on 
a 
forward-
looking 
basis 
based 
on 
investment 
maturity 
dates, 
and 
counterparty 
credit 
risk 
on 
a 
quarterly 
basis. 
As 
of 
31 
December 
2024, 
the 
expected 
credit 
loss 
was 
not 
material. 
The 
expected 
credit 
losses 
are 
presented 
in 
Note 
4.2. 
Trade 
receivables 
and 
contract 
assets 
and 
liabilities.
Equity 
price 
risk 
Wärtsilä 
has 
equity 
investments 
totalling 
EUR 
12 
million 
(12) 
in 
power 
plant 
companies, 
most 
of 
which 
are 
located 
in 
developing 
countries 
and 
performing 
well 
according 
to 
expectations. 
Additional 
information 
is 
given 
in 
Note 
5.2. 
Financial 
assets 
and 
liabilities 
by 
measurement 
category. 
Capital 
risk 
management 
Wärtsilä’s 
policy 
is 
to 
secure 
a 
strong 
capital 
base, 
both 
to 
maintain 
the 
confidence 
of 
investors 
and 
creditors 
and 
for 
the 
future 
development 
of 
the 
business. 
The 
capital 
is 
defined 
as 
total 
equity, 
including 
non-controlling 
interests 
and 
net 
interest-bearing 
debt. 
The 
target 
for 
Wärtsilä 
is 
to 
maintain 
gearing 
below 
0.50 
and 
to 
pay 
a 
dividend 
of 
at 
least 
50% 
of 
earnings 
over 
the 
cycle.
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
MEUR 
2024 
2023 
Total 
interest-bearing 
liabilities 
781 
858 
Total 
interest-bearing 
assets 
-1,558 
-823 
Total 
net 
interest-bearing 
debt 
-777 
35 
Total 
equity 
2,531 
2,232 
Gearing 
-0.31 
0.02 
In 
the 
capital 
management 
Wärtsilä 
also 
follows 
the 
gearing 
development: 
Equity 
and 
liabilities 
7,694 
6,803 

Financial

review

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Advances 
received 
-923 
-774 
6,770 
6,030 
Solvency 
ratio, 
% 
37.4 
37.0 
The 
figures 
in 
the 
above 
table 
include 
assets 
and 
liabilities 
pertaining 
to 
assets 
held 
for 
sale.
More 
information 
on 
net 
interest-bearing 
debt 
is 
available 
in 
Note 
5.4. 
Net 
debt 
reconciliation.

 
 
 
 
 
 
 
Financial 
review
6. 
Group 
structure 
Content 
in 
this 
section: 
6.1. 
SUBSIDIARIES 
6.2. 
ACQUISITIONS 
6.3. 
DISPOSALS 
6.4. 
ASSETS 
HELD 
FOR 
SALE 
6.5. 
INVESTMENTS 
IN 
ASSOCIATES 
AND 
JOINT 
VENTURES 
6.6. 
EXCHANGE 
RATES 
6.1. 
SUBSIDIARIES 
Accounting 
principles 
The 
consolidated 
financial 
statements 
include 
the 
parent 
company 
Wärtsilä 
Corporation 
and 
all 
subsidiaries 
over 
which 
the 
Group 
has 
control. 
The 
Group 
controls 
an 
entity 
when 
the 
Group 
is 
exposed 
to, 
or 
has 
rights 
to, 
variable 
returns 
from 
its 
involvement 
with 
the 
entity 
and 
has 
the 
ability 
to 
affect 
those 
returns 
through 
its 
power 
to 
direct 
the 
activities 
of 
the 
entity. 
When 
the 
Group 
has 
less 
than 
a 
majority 
of 
voting 
or 
similar 
rights 
in 
an 
entity, 
the 
Group 
considers 
all 
relevant 
facts 
and 
circumstances 
in 
assessing 
whether 
it 
has 
power 
over 
an 
entity, 
including 
the 
contractual 
arrangements, 
voting 
rights, 
and 
potential 
voting 
rights. 
The 
Group 
reassesses 
whether 
it 
controls 
an 
entity 
if 
facts 
and 
circumstances 
indicate 
that 
there 
are 
changes 
to 
the 
elements 
of 
control. 
The 
financial 
information 
from 
subsidiaries 
in 
countries 
with 
hyperinflation 
are 
adjusted 
according 
to 
IAS 
29, 
when 
the 
impact 
of 
the 
hyperinflation 
is 
considered 
significant 
for 
the 
consolidated 
financial 
statements.
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Geo- 
graph- 
ical 
area 
Company 
name 
Location 
Activities 
Share 
% 
Europe 
Wärtsilä 
Cyprus 
Limited 
Cyprus 
Sales 
and 
services 
100.0 
Wärtsilä 
Danmark 
A/S 
Denmark 
Sales 
and 
services 
100.0 
Wärtsilä 
Lyngsø 
Marine 
A/S 
Denmark 
Sales 
and 
services 
100.0 
Wärtsilä 
BLRT 
Estonia 
Oü 
Estonia 
Sales 
and 
services 
51.7 
Wärtsilä 
Energy 
Storage 
Finland 
Oy 
Finland 
Sales 
and 
services 
100.0 

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Financial 
review
Wärtsilä 
Finland 
Oy 
Finland 
Production, 
sales 
and 
services 
100.0 
Wärtsilä 
Projects 
Oy 
Finland 
Sales 
and 
services 
100.0 
Wärtsilä 
Solutions 
Oy 
Finland 
Sales 
and 
services 
100.0 
Wärtsilä 
Technology 
Oy 
Ab 
Finland 
Holding 
100.0 
Wärtsilä 
Voyage 
Oy 
Finland 
Sales 
and 
services 
100.0 
Wärtsilä 
France 
S.A.S. 
France 
Sales 
and 
services 
100.0 
Wärtsilä 
Voyage 
Mediterranean 
SAS 
France 
Sales 
and 
services 
100.0 
Wärtsilä 
Deutschland 
GmbH 
Germany 
Sales 
and 
services 
100.0 
Wärtsilä 
SAM 
Electronics 
GmbH 
Germany 
Sales 
and 
services 
100.0 
Wärtsilä 
Serck 
Como 
GmbH 
Germany 
Sales 
and 
services 
100.0 
Wärtsilä 
Voyage 
Germany 
GmbH 
Germany 
Sales 
and 
services 
100.0 
Wärtsilä 
Voyage 
GmbH 
Germany 
Sales 
and 
services 
100.0 
Ships 
Electronic 
Services 
Ltd 
the 
United 
Kingdom 
Sales 
and 
services 
100.0 
Wartsila 
Defence 
Solutions 
Ltd 
the 
United 
Kingdom 
Sales 
and 
services 
100.0 
New 
Wartsila 
Energy 
Storage 
UK 
Limited 
the 
United 
Kingdom 
Sales 
and 
services 
100.0 
Wärtsilä 
Guidance 
Marine 
Ltd 
the 
United 
Kingdom 
Sales 
and 
services 
100.0 
Wärtsilä 
UK 
Limited 
the 
United 
Kingdom 
Production, 
sales 
and 
services 
100.0 
Wärtsilä 
Voyage 
UK 
Limited 
the 
United 
Kingdom 
Sales 
and 
services 
100.0 
Wärtsilä 
Water 
Systems 
Ltd 
the 
United 
Kingdom 
Sales 
and 
services 
100.0 
Wärtsilä 
Greece 
S.A. 
Greece 
Sales 
and 
services 
100.0 
Wärtsilä 
Hungary 
Kft. 
Hungary 
Sales 
and 
services 
100.0 
Wärtsilä 
Voyage 
Limited 
Ireland 
Sales 
and 
services 
100.0 
Wärtsilä 
APSS 
S.r.l 
Italy 
Sales 
and 
services 
100.0 
Wärtsilä 
Italia 
S.p.A. 
Italy 
Sales 
and 
services 
100.0 
Trident 
Italia 
Srl 
Italy 
Sales 
and 
services 
100.0 
Wärtsilä 
Moss 
AS 
Norway 
Production, 
sales 
and 
services 
100.0 
Wärtsilä 
Norway 
AS 
Norway 
Production, 
sales 
and 
services 
100.0 
Wärtsilä 
Gas 
Solutions 
Norway 
AS 
Norway 
Sales 
and 
services 
100.0 
Wärtsilä 
Valmarine 
AS 
Norway 
Sales 
and 
services 
100.0 
Wärtsilä 
Polska 
Sp. 
z 
o.o 
Poland 
Sales 
and 
services 
100.0 
Wärtsilä 
Portugal, 
S.A. 
Portugal 
Sales 
and 
services 
100.0 
Wartsila 
Voyage 
doo 
Beograd 
Serbia 
Sales 
and 
services 
100.0 
Wärtsilä 
Ibérica 
S.A. 
Spain 
Production, 
sales 
and 
services 
100.0 
Burriel 
Navarro, 
S.L. 
Spain 
Sales 
and 
services 
100.0 
Trident 
Las 
Palmas 
S.L. 
Spain 
Sales 
and 
services 
100.0 
New 
Wärtsilä 
Gas 
Solutions 
Sweden 
AB 
Sweden 
Sales 
and 
services 
100.0 
Wärtsilä 
Sweden 
AB 
Sweden 
Production, 
sales 
and 
services 
100.0 
Wärtsilä 
Voyage 
Sweden 
AB 
Sweden 
Sales 
and 
services 
100.0 
Wärtsilä 
Services 
Switzerland 
AG 
Switzerland 
Sales 
and 
services 
100.0 
Quantiparts 
B.V. 
The 
Netherlands 
Sales 
and 
services 
100.0 
Wärtsilä 
Netherlands 
B.V. 
The 
Netherlands 
Production, 
sales 
and 
services 
100.0 
Trident 
B.V. 
The 
Netherlands 
Sales 
and 
services 
100.0 
The 
Americas 
Wärtsilä 
Argentina 
S.A. 
Argentina 
Sales 
and 
services 
100.0 
Wartsila 
Brasil 
Ltda. 
Brazil 
Production, 
sales 
and 
services 
100.0 
Altyn 
Consulting 
Inc. 
Canada 
Sales 
and 
services 
100.0 
Wärtsilä 
Canada 
Inc. 
Canada 
Sales 
and 
services 
100.0 
Wärtsilä 
Chile 
Ltda. 
Chile 
Sales 
and 
services 
100.0 
Wärtsilä 
Colombia 
S.A. 
Colombia 
Sales 
and 
services 
100.0 
Wärtsilä 
Dominicana, 
S.R.L. 
Dominican 
Republic 
Sales 
and 
services 
100.0 
Wärtsilä 
Ecuador 
S.A. 
Ecuador 
Sales 
and 
services 
100.0 
Wärtsilä 
El 
Salvador, 
S.A. 
De 
C.V. 
Guatemala 
Sales 
and 
services 
100.0 
Wärtsilä 
Operations 
Guyana 
Inc. 
Guyana 
Sales 
and 
services 
100.0 
Wärtsilä 
de 
Mexico 
S.A. 
de 
C.V. 
Mexico 
Sales 
and 
services 
100.0 
Wärtsilä 
Panama 
Services, 
S.A. 
Panama 
Sales 
and 
services 
100.0 
Wärtsilä 
Peru 
S.A. 
Peru 
Sales 
and 
services 
100.0 
Wärtsilä 
Caribbean, 
Inc. 
Puerto 
Rico 
Sales 
and 
services 
100.0 
Wärtsilä 
Uruguay 
S.A. 
Uruguay 
Sales 
and 
services 
100.0 
Defense 
Maritime 
Solutions, 
Inc. 
USA 
Sales 
and 
services 
100.0 
Guidance 
Marine 
LLC 
USA 
Sales 
and 
services 
100.0 
LOCK-N-STITCH 
Inc. 
USA 
Sales 
and 
services 
100.0 
New 
NACOS 
USA, 
LLC 
USA 
Sales 
and 
services 
100.0 
Wartsila 
Energy 
Storage, 
Inc. 
USA 
Sales 
and 
services 
100.0 
Wartsila 
Voyage 
Americas 
Inc 
USA 
Sales 
and 
services 
100.0 
Wärtsilä 
North 
America, 
Inc. 
USA 
Sales 
and 
services 
100.0 
Asia 
PT. 
Wärtsilä 
Indonesia 
Indonesia 
Sales 
and 
services 
100.0 
Wärtsilä 
Azerbaijan 
LLC 
Azerbaijan 
Sales 
and 
services 
100.0 

Financial 
review
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Wärtsilä 
Bangladesh 
Limited 
Bangladesh 
Sales 
and 
services 
100.0 
Wärtsilä 
Management 
(Shanghai) 
Co., 
Ltd. 
China 
Sales 
and 
services 
100.0 
Wärtsilä 
Propulsion 
(Wuxi) 
Company 
Limited 
China 
Production, 
sales 
and 
services 
100.0 
Wärtsilä 
Services 
(Shanghai) 
Co. 
Ltd. 
China 
Sales 
and 
services 
100.0 
Wärtsilä 
Suzhou 
Limited 
China 
Production, 
sales 
and 
services 
100.0 
Wärtsilä 
Voyage 
Shanghai 
Co., 
Ltd. 
China 
Sales 
and 
services 
100.0 
Wärtsilä 
China 
Ltd. 
Hong 
Kong 
Sales 
and 
services 
100.0 
Wärtsilä 
India 
Private 
Limited 
India 
Production, 
sales 
and 
services 
100.0 
Wärtsilä 
Japan 
Ltd. 
Japan 
Production, 
sales 
and 
services 
100.0 
Wärtsilä 
Malaysia 
Sdn. 
Bhd. 
Malaysia 
Sales 
and 
services 
100.0 
Wärtsilä 
Myanmar 
Company 
Ltd. 
Myanmar 
Sales 
and 
services 
100.0 
Wärtsilä 
Pakistan 
(Private) 
Limited 
Pakistan 
Sales 
and 
services 
100.0 
Wärtsilä 
Philippines 
Inc. 
Philippines 
Sales 
and 
services 
100.0 
Wärtsilä 
Doha 
L.L.C. 
Qatar 
Sales 
and 
services 
49.0* 
Wärtsilä 
Power 
Contracting 
Company 
Ltd. 
Saudi 
Arabia 
Sales 
and 
services 
60.0 
New 
NACOS 
Marine 
Singapore 
Pte. 
Ltd. 
Singapore 
Sales 
and 
services 
100.0 
Wärtsilä 
Singapore 
Pte 
Ltd 
Singapore 
Sales 
and 
services 
100.0 
Wärtsilä 
Voyage 
Pacific 
Pte 
Ltd 
Singapore 
Sales 
and 
services 
100.0 
Wärtsilä 
Korea 
Ltd. 
South 
Korea 
Sales 
and 
services 
100.0 
Wärtsilä 
Lanka 
(Pvt) 
Limited 
Sri 
Lanka 
Sales 
and 
services 
100.0 
Wärtsilä 
Taiwan 
Ltd. 
Taiwan 
Sales 
and 
services 
100.0 
Wärtsilä 
- 
ENPA 
A.S. 
Turkey 
Sales 
and 
services 
51.0 
Wärtsilä 
Gulf 
FZE 
United 
Arab 
Emirates 
Sales 
and 
services 
100.0 
Wärtsilä 
Hamworthy 
Middle 
East 
(FZE) 
United 
Arab 
Emirates 
Sales 
and 
services 
100.0 
Wartsila 
LLC 
United 
Arab 
Emirates 
Sales 
and 
services 
100.0 
Wartsila 
Ships 
Repairing 
& 
Maintenance 
LLC 
United 
Arab 
Emirates 
Sales 
and 
services 
100.0 
Wartsila 
Voyage 
Middle 
East 
DMCEST 
United 
Arab 
Emirates 
Sales 
and 
services 
100.0 
Wartsila 
Samarkand 
Energy 
LLC 
Uzbekistan 
Sales 
and 
services 
100.0 
Wärtsilä 
Vietnam 
Company 
Limited 
Vietnam 
Sales 
and 
services 
100.0 
Other 
Wärtsilä 
Australia 
Pty 
Ltd. 
Australia 
Sales 
and 
services 
100.0 
New 
Wartsila 
Energy 
Storage 
Australia 
Pty 
Ltd 
Australia 
Sales 
and 
services 
100.0 
Wärtsilä 
Burkina 
Faso 
Burkina 
Faso 
Sales 
and 
services 
100.0 
Wärtsilä 
Central 
Africa 
Plc 
Cameroon 
Sales 
and 
services 
100.0 
Wartsila 
Installations 
and 
Constructions 
Egypt 
Sales 
and 
services 
100.0 
Wärtsilä 
Central 
Africa 
Gabon 
Gabon 
Sales 
and 
services 
100.0 
Wärtsilä 
West 
Africa 
Guinea 
S.A. 
Guinea 
Sales 
and 
services 
100.0 
Wärtsilä 
Eastern 
Africa 
Limited 
Kenya 
Sales 
and 
services 
100.0 
Wärtsilä 
Energy 
Mauritanie 
SAU 
Mauritania 
Sales 
and 
services 
100.0 
Wärtsilä 
Mauritanie 
SA 
Mauritania 
Sales 
and 
services 
100.0 
Wärtsilä 
Mocambique 
Limitada 
Mozambique 
Sales 
and 
services 
100.0 
Wärtsilä 
Muscat 
S.P.C 
Oman 
Sales 
and 
services 
100.0 
Wärtsilä 
New 
Zealand 
Ltd 
New 
Zealand 
Sales 
and 
services 
100.0 
Wärtsilä 
Marine 
& 
Power 
Services 
Nigeria 
Limited 
Nigeria 
Sales 
and 
services 
100.0 
Wärtsilä 
PNG 
Limited 
Papua 
New 
Guinea 
Sales 
and 
services 
100.0 
Wärtsilä 
West 
Africa 
S.A. 
Senegal 
Sales 
and 
services 
100.0 
Wartsila 
Southern 
Africa 
Proprietary 
Ltd 
South 
Africa 
Sales 
and 
services 
100.0 
Wärtsilä 
South 
Africa 
Pty 
Ltd 
South 
Africa 
Sales 
and 
services 
75.0* 
Wärtsilä 
Tanzania 
Limited 
Tanzania 
Sales 
and 
services 
100.0
 
 
 
 
 
 
 
* 
Despite 
share 
percentage 
being 
less 
than 
100, 
the 
subsidiary 
is 
considered 
to 
be 
fully 
controlled 
by 
the 
Group. 
Non-controlling 
interests 
are 
not 
significant 
in 
the 
Group's 
activities 
and 
cash 
flows 
in 
individual 
subsidiaries. 
The 
list 
excludes 
subsidiaries, 
which 
do 
not 
have 
a 
significant 
impact 
on 
the 
result 
or 
assets 
of 
the 
Group. 
A 
complete 
list 
of 
shares 
and 
securities 
in 
accordance 
with 
the 
Finnish 
Accounting 
Ordinance 
is 
included 
in 
the 
official 
financial 
statements 
of 
the 
parent 
company 
prepared 
in 
accordance 
with 
the 
Finnish 
Accounting 
Standards 
(FAS).
 
 
 
 
6.2. 
ACQUISITIONS 
 
 
 
 
 
 
Accounting 
principles 
Acquired 
and 
established 
companies 
are 
accounted 
for 
using 
the 
acquisition 
method. 
Accordingly, 
the 
purchase 
price 
and 
the 
acquired 
company’s 
identifiable 
assets, 
liabilities, 
and 
contingent 
liabilities 
are 
measured 
at 
fair 
value 
on 
the 
date 
of 
acquisition. 
In 
the 
acquisition 
of 
additional 
interest, 
where 
the 
Group 
already 
has 
control, 
the 
non-controlling 
interest 
is 
measured 
either 
at 
fair 
value 
or 
at 
the 
non-controlling 
interests’ 
proportionate 
share 
of 
the 
identifiable 
net 
assets. 
The 
difference 
between 
the 
purchase 
price, 

 
 
 
 
Financial 
review
 
 
 
 
possible 
equity 
attributable 
to 
the 
non-controlling 
interests, 
and 
the 
acquired 
company’s 
net 
identifiable 
assets, 
liabilities 
and 
contingent 
liabilities 
measured 
at 
fair 
value, 
is 
goodwill. 
The 
purchase 
price 
includes 
the 
consideration 
paid, 
measured 
at 
fair 
value. 
The 
consideration 
does 
not 
include 
transaction 
costs, 
which 
are 
recognised 
in 
the 
statement 
of 
income. 
The 
transaction 
costs 
are 
expensed 
in 
the 
same 
reporting 
period 
in 
which 
they 
occur, 
except 
those 
costs 
resulting 
from 
issued 
debt 
or 
equity 
instruments. 
In 
significant 
business 
combinations, 
the 
Group 
has 
used 
external 
advisors 
when 
estimating 
the 
fair 
values 
of 
property, 
plant 
and 
equipment 
and 
intangible 
assets. 
For 
property, 
plant 
and 
equipment, 
comparisons 
have 
been 
made 
of 
the 
market 
prices 
of 
similar 
assets, 
and 
the 
depreciation 
of 
the 
acquired 
assets 
due 
to 
ageing, 
wear, 
and 
other 
similar 
factors 
has 
been 
estimated. 
The 
fair 
value 
measurement 
of 
intangible 
assets 
is 
based 
on 
estimates 
of 
the 
future 
cash 
flows 
associated 
with 
the 
assets. 
The 
acquired 
identifiable 
intangible 
assets 
typically 
include 
technology, 
customer 
relationships, 
and 
trademarks. 
Any 
contingent 
consideration 
(additional 
purchase 
price) 
related 
to 
the 
combination 
of 
businesses 
is 
measured 
at 
fair 
value 
on 
the 
date 
of 
acquisition. 
It 
is 
classified 
either 
as 
a 
liability 
or 
equity. 
Contingent 
consideration 
classified 
as 
a 
liability 
is 
measured 
at 
fair 
value 
on 
the 
last 
day 
of 
each 
reporting 
period, 
and 
the 
resulting 
loss 
or 
gain 
is 
recognised 
through 
the 
statement 
of 
income. 
Contingent 
consideration 
classified 
as 
equity 
is 
not 
re-measured. 
The 
acquired 
subsidiaries 
are 
included 
in 
the 
consolidated 
financial 
statements 
from 
the 
day 
the 
Group 
has 
control.
Accounting 
estimates 
and 
judgements 
Accounting 
for 
the 
business 
combinations 
may 
require 
estimates 
of 
the 
fair 
value 
of 
acquired 
assets 
and 
the 
expected 
amount 
of 
realised 
contingent 
consideration.
2024 
In 
2024, 
there 
were 
no 
acquisitions.
2023
In 
2023, 
there 
were 
no 
acquisitions.
6.3. 
DISPOSALS 
Accounting 
principles 
The 
disposed 
subsidiaries 
are 
included 
in 
the 
consolidated 
financial 
statements 
until 
control 
is 
lost. 
2024 
In 
2024, 
there 
were 
no 
disposals. 
2023 
On 
1 
May, 
Wärtsilä 
divested 
business 
unit 
American 
Hydro 
to 
Enprotech 
Corp, 
a 
wholly 
owned 
subsidiary 
of 
publicly 
traded 
ITOCHU 
Corporation 
(ITC). 
The 
divestment 
was 
announced 
in 
December 
2022. 
Classifying 
business 
unit 
American 
Hydro 
as 
assets 
held 
for 
sale 
in 
2022 
had 
an 
impact 
of 
EUR 
-24 
million 
on 
the 
result 
for 
the 
financial 
period 
2022. 
Business 
unit 
American 
Hydro 
belonged 
to 
Portfolio 
Business. 
 
6.4. 
ASSETS 
HELD 
FOR 
SALE 
Accounting 
principles 
Non-current 
assets 
held 
for 
sale 
and 
discontinued 
operations 
are 
presented 
separately 
in 
the 
statement 
of 
financial 
position 
if 
their 
carrying 
amounts 
are 
expected 
to 
be 
recovered 
primarily 
through 
sale 
rather 
than 
through 
continuing 
use. 
Classification 
as 
held 
for 
sale 
requires 
that 
the 
asset 
(or 
disposal 
group) 
must 
be 
available 
for 
immediate 
sale 
in 
its 
present 
condition 
subject 
only 
to 
terms 
that 
are 
usual 
and 
customary 
for 
sales 
of 
such 
assets 
(or 
disposal 
groups) 
and 
its 
sale 
must 
be 
highly 
probable. 
Prior 
to 
classification 
as 
held 
for 
sale, 
the 
assets 
or 
assets 
and 
liabilities 
related 
to 
a 
disposal 
group 
in 
question 
are 
measured 
according 
to 
the 
respective 
Accounting 
Standards. 
From 
the 
date 
of 
classification, 
non-current 
assets 
held 
for 
sale 
are 
measured 
at 
the 
lower 
of 
the 
carrying 
amount 
and 
the 
fair 
value 
less 
costs 
to 
sell, 
and 
the 
recognition 
of 
depreciation 
and 
amortisation 
is 
discontinued. 
Non-current 
assets 
held 
for 
sale 
are 
presented 
in 
the 
statement 
of 
financial 
position 
separately 
from 
other 
items. 
The 
comparison 
figures 
for 
the 
statement 
of 
financial 
position 
are 
not 
restated.
2024 
Wärtsilä 
has 
classified 
business 
unit 
Automation, 
Navigation 
and 
Control 
System 
(ANCS) 
as 
assets 
held 
for 
sale. 
In 
December 
2024, 
Wärtsilä 
announced 
the 
divestment 
of 
business 
unit 
ANCS 
to 
the 
Swedish 
investment 
company 
Solix 
Group 
AB. 
ANCS 
is 
a 
global 
leader 
in 
innovative 
hardware 
and 
software 
technologies 
for 
marine 
navigation 
and 
automation, 
with 
solutions 
including 
integrated 
navigation 
and 
automation 
systems, 
advanced 
sensors 
enhancing 
safety 
and 
situational 
awareness, 
and 
dynamic 
positioning 
systems 
enabling 
precise 
vessel 
station 
keeping. 
Wärtsilä 
acquired 
ANCS 
in 
2015 
as 
part 
of 
Marine 
Systems 
International. 
In 
2024, 
the 
annual 
revenue 
of 
ANCS 
was 
close 
to 
EUR 
230 
million. 

Financial 
review
 
 
 
 
During 
the 
second 
quarter 
of 
2023, 
Wärtsilä 
performed 
an 
intermediate 
impairment 
testing 
of 
goodwill 
for 
CGU 
Portfolio 
Business 
due 
to 
the 
new 
organisational 
structure. 
As 
a 
result 
of 
the 
impairment 
test, 
an 
impairment 
of 
EUR 
45 
million 
was 
recognised, 
of 
which 
EUR 
15 
million 
related 
to 
goodwill 
and 
the 
rest 
to 
other 
non-current 
assets. 
During 
the 
fourth 
quarter 
of 
2024, 
Wärtsilä 
assessed 
if 
there 
has 
been 
a 
change 
in 
the 
estimates 
used 
to 
determine 
the 
asset’s 
recoverable 
amount. 
As 
a 
result 
of 
the 
assessment, 
Wärtsilä 
recognised 
a 
reversal 
of 
an 
impairment 
loss 
related 
to 
other 
non-current 
assets 
amounting 
to 
EUR 
20 
million. 
The 
reversal 
is 
recognised 
in 
the 
statement 
of 
income 
as 
reduction 
of 
depreciation, 
amortisation 
and 
impairment, 
and 
considered 
as 
an 
item 
affecting 
comparability. 
Subject 
to 
approvals, 
the 
transaction 
is 
expected 
to 
be 
completed 
in 
the 
second 
quarter 
of 
2025. 
ANCS 
belongs 
to 
Portfolio 
Business. 
All 
assets 
held 
for 
sale 
are 
valued 
at 
the 
lower 
of 
book 
value 
or 
fair 
value.
2023 
Since 
July 
2022, 
certain 
non-current 
assets 
related 
to 
the 
ramp-down 
of 
manufacturing 
in 
Trieste, 
Italy 
have 
been 
classified 
as 
assets 
held 
for 
sale. 
Engine 
manufacturing 
in 
Trieste 
belongs 
to 
Marine 
Power. 
All 
assets 
held 
for 
sale 
are 
valued 
at 
the 
lower 
of 
book 
value 
or 
fair 
value.
Items 
in 
the 
statement 
of 
financial 
position
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
MEUR 
31.12.2024 
31.12.2023 
Non-current 
assets 
Other 
intangible 
assets 
25 
Property, 
plant 
and 
equipment 
2 
5 
Right-of-use 
assets 
14 
Deferred 
tax 
assets 
3 
Total 
non-current 
assets 
45 
5 
Current 
assets 
Inventories 
77 
Trade 
receivables 
44 
Current 
tax 
receivables 
1 
Contract 
assets 
9 
Other 
receivables 
5 
Cash 
and 
cash 
equivalents 
4 
Total 
current 
assets 
139 
Assets 
held 
for 
sale 
184 
5 
Non-current 
liabilities 
Lease 
liabilities 
12 
Deferred 
tax 
liabilities 
7 
Pension 
obligations 
4 
Total 
non-current 
liabilities 
24 
Current 
liabilities 
Lease 
liabilities 
3 
Provisions 
8 
Trade 
payables 
18 
Tax 
liabilities 
1 
Contract 
liabilities 
53 
Other 
liabilities 
26 
Total 
current 
liabilities 
109 
Liabilities 
directly 
attributable 
to 
assets 
held 
for 
sale 
132 
Net 
assets 
52 
5
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
6.5. 
INVESTMENTS 
IN 
ASSOCIATES 
AND 
JOINT 
VENTURES 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Accounting 
principles 
Associated 
companies 
are 
all 
entities 
over 
which 
the 
Group 
has 
significant 
influence 
but 
not 
control 
or 
joint 
control. 
This 
is 
generally 
the 
case 
where 
the 
Group 
holds 
between 
20% 
and 
50% 
of 
the 
voting 
rights. 
A 
joint 
venture 
is 
a 
joint 
arrangement 
whereby 
the 
parties 
that 
have 
joint 
control 
of 
the 
arrangement 
have 
rights 
to 
the 
net 
assets 
of 
the 
joint 
venture. 
Joint 
control 
is 
established 
by 
contractual 
agreement. 
Associated 
companies 
and 
joint 
ventures 
are 
included 
in 
the 
consolidated 
financial 
statements 
using 
the 
equity 
method 
from 
the 
date 
the 
Group’s 
significant 
influence 
or 
joint 
control 
commences 
until 
the 
date 
it 

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Financial 
review
 
 
ceases. 
Investments 
in 
associates 
are 
initially 
recognised 
at 
cost, 
and 
the 
carrying 
amount 
is 
increased 
or 
decreased 
according 
to 
the 
Group´s 
share 
of 
changes 
in 
the 
net 
assets 
of 
the 
associate 
after 
the 
date 
of 
the 
acquisition. 
The 
Group’s 
share 
of 
the 
associated 
company’s 
or 
joint 
venture’s 
result 
for 
the 
reporting 
period 
is 
shown 
as 
a 
separate 
item 
before 
the 
Group’s 
operating 
result, 
on 
the 
line 
Share 
of 
result 
of 
associates 
and 
joint 
ventures. 
The 
Group’s 
share 
of 
the 
associated 
company’s 
or 
joint 
venture’s 
changes 
recognised 
in 
other 
comprehensive 
income 
is 
recognised 
in 
the 
Group’s 
other 
comprehensive 
income. 
Wärtsilä’s 
proportion 
of 
the 
associated 
company’s 
or 
joint 
venture’s 
post-acquisition 
accumulated 
equity 
is 
included 
in 
the 
Group’s 
equity. 
If 
the 
Group’s 
share 
of 
the 
associated 
company's 
or 
joint 
venture's 
losses 
exceeds 
its 
interest 
in 
the 
company, 
the 
carrying 
amount 
is 
written 
down 
to 
zero. 
After 
this, 
losses 
are 
only 
recognised 
if 
the 
Group 
has 
incurred 
obligations 
from 
the 
associated 
company 
or 
joint 
venture. 
The 
accumulated 
exchange 
rate 
differences 
arising 
from 
the 
consolidation 
of 
associated 
companies 
and 
joint 
ventures, 
which 
are 
recognised 
in 
equity, 
are 
recognised 
in 
the 
statement 
of 
income 
as 
part 
of 
the 
gain 
or 
loss 
when 
change 
in 
ownership 
occurs.
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
MEUR 
2024 
2023 
Carrying 
amount 
on 
1 
January 
33 
29 
Share 
of 
result 
12 
9 
Dividends 
-4 
-3 
Translation 
differences 
1 
-2 
Carrying 
amount 
on 
31 
December 
41 
33
Summary 
of 
financial 
information 
(100%): 
2024
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
MEUR 
Hold- 
ing 
% 
Non- 
current 
assets 
Current 
assets 
Equity 
Non- 
current 
liabilities 
Current 
liabilities 
Net 
sales 
Result 
for 
the 
financial 
period 
Joint 
ventures 
Wärtsilä 
Qiyao 
Diesel 
Company 
Ltd. 
China 
50.0 
6 
86 
30 
63 
83 
10 
CSSC 
Wärtsilä 
Electrical 
& 
Automation 
Co., 
Ltd. 
China 
49.0 
29 
4 
25 
23 
1 
CSSC 
Wärtsilä 
Engine 
(Shanghai) 
Co., 
Ltd. 
China 
49.0 
64 
388 
49 
31 
371 
189 
13 
Repropel 
Sociedad 
de 
reparacao 
de 
helices 
Portugal 
50.0 
1 
1 
1 
1
CSSC 
Wärtsilä 
Engine 
(Shanghai) 
Co., 
Ltd. 
manufactures 
medium 
and 
large 
bore 
medium 
speed 
diesel 
and 
dual-fuel 
engines 
at 
its 
factory 
in 
Lingang, 
Shanghai, 
China. 
Wärtsilä 
Qiyao 
Diesel 
Company 
Ltd. 
manufactures 
marine 
auxiliary 
engines 
in 
Shanghai, 
China. 
CSSC 
Wärtsilä 
Electrical 
& 
Automation 
Co., 
Ltd. 
manufactures 
advanced 
electronical 
and 
automation 
solutions 
for 
the 
cruise 
industry.
2023
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
MEUR 
Hold- 
ing 
% 
Non- 
current 
assets 
Current 
assets 
Equity 
Non- 
current 
liabilities 
Current 
liabilities 
Net 
sales 
Result 
for 
the 
financial 
period 
Joint 
ventures 
Wärtsilä 
Qiyao 
Diesel 
Company 
Ltd. 
China 
50.0 
5 
63 
25 
44 
57 
7 
CSSC 
Wärtsilä 
Electrical 
& 
Automation 
Co., 
Ltd. 
China 
49.0 
14 
3 
11 
25 
CSSC 
Wärtsilä 
Engine 
(Shanghai) 
Co., 
Ltd. 
China 
49.0 
63 
297 
37 
32 
291 
165 
10 
Repropel 
Sociedad 
de 
reparacao 
de 
helices 
Portugal 
50.0 
1 
1 
1
 
6.6. 
EXCHANGE 
RATES 
Accounting 
principles 
Translating 
the 
transactions 
in 
foreign 
currencies 
The 
items 
included 
in 
the 
financial 
statements 
are 
initially 
recognised 
in 
the 
functional 
currency, 
which 
is 
defined 
for 
each 
Group 
company 
based 
on 
its 
primary 
economic 
environment. 
The 
presentation 
currency 
of 
the 
consolidated 
financial 
statements 
is 
the 
euro, 
which 
is 
also 
the 
functional 
and 
presentation 
currency 
of 
Wärtsilä 
Corporation.
Foreign 
subsidiaries 
The 
income 
and 
expenses 
for 
statements 
of 
income 
and 
statements 
of 
comprehensive 
income 
of 
foreign 
subsidiaries 
are 
translated 
into 
euros 
at 
the 
quarterly 
average 
exchange 
rates. 
Statements 
of 
financial 
position 
are 
translated 
into 
euros 
at 
the 
exchange 
rates 
prevailing 
at 
the 
end 
of 
the 
reporting 
period. 
The 
translation 
of 
the 
result 
for 
the 
reporting 
period 
and 
other 
comprehensive 
income 
using 
different 
exchange 
rates 
in 
the 
statement 
of 
comprehensive 
income 
and 
the 
statement 
of 
financial 
position 
causes 
translation 
differences, 
which 
are 
recognised 
in 
equity 
and 
in 
other 
comprehensive 
income 
as 
change. 
Translation 
differences 
of 
foreign 
subsidiaries’ 
acquisition 
cost 
eliminations 
and 
post-acquisition 
profits 
and 
losses 
are 
recognised 
in 
other 
comprehensive 
income 
and 
are 
presented 
as 
a 
separate 
item 
in 
equity. 
The 
goodwill 
generated 
in 
the 
acquisition 
of 
foreign 
entities 
and 
their 
fair 
value 
adjustments 
of 
assets 
and 
liabilities 
are 
considered 
as 
assets 
and 
liabilities 
of 
foreign 
entities, 
which 
are 
translated 
into 
euros 
using 
the 
exchange 
rates 
prevailing 
at 
the 
end 
of 
the 
reporting 
period. 
When 
a 
foreign 
subsidiary 
is 
sold, 
the 
accumulated 

 
 
 
 
 
 
Financial 
review
 
 
 
exchange 
rate 
differences 
recognised 
in 
the 
equity 
related 
to 
the 
subsidiary 
are 
recognised 
in 
the 
statement 
of 
income 
as 
a 
part 
of 
the 
gain 
or 
loss 
on 
sale. 
Transactions 
and 
balances 
in 
foreign 
currencies 
Transactions 
denominated 
in 
a 
foreign 
currency 
are 
translated 
into 
the 
functional 
currency 
using 
the 
exchange 
rates 
prevailing 
at 
the 
dates 
of 
the 
transactions. 
Receivables 
and 
liabilities 
are 
translated 
at 
the 
exchange 
rates 
prevailing 
at 
the 
end 
of 
the 
reporting 
period. 
Exchange 
rate 
gains 
and 
losses 
related 
to 
trade 
receivables 
and 
liabilities 
are 
reported 
on 
the 
applicable 
line 
in 
the 
statement 
of 
income 
and 
are 
included 
in 
the 
operating 
result. 
Exchange 
rate 
differences 
related 
to 
financial 
assets 
and 
financial 
liabilities 
are 
reported 
as 
financial 
items 
in 
the 
statement 
of 
income, 
except 
exchange 
rate 
differences 
related 
to 
non-
current 
debt 
that 
is 
part 
of 
the 
Group's 
net 
investment 
in 
a 
subsidiary. 
Those 
are 
recognised 
in 
other 
comprehensive 
income 
and 
reported 
as 
translation 
differences 
in 
equity.
In 
the 
consolidated 
financial 
statements, 
there 
are 
approximately 
60 
currencies 
consolidated. 
The 
most 
significant 
currencies 
are 
presented 
here.
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
- 
Closing 
rates 
Average 
rates 
31 
December 
2024 
31 
December 
2023 
2024 
2023 
AED 
UAE 
Dirham 
3.81546 
4.05833 
3.97399 
3.97213 
AUD 
Australian 
Dollar 
1.67720 
1.62630 
1.63995 
1.62848 
BRL 
Brazilian 
Real 
6.42530 
5.36180 
5.82679 
5.40162 
CHF 
Swiss 
Franc 
0.94120 
0.92600 
0.95261 
0.97173 
CNY 
Yuan 
Renminbi 
7.58330 
7.85090 
7.78626 
7.65907 
DKK 
Danish 
Krone 
7.45780 
7.45290 
7.45888 
7.45099 
GBP 
Pound 
Sterling 
0.82918 
0.86905 
0.84659 
0.86991 
IDR 
Indonesian 
Rupiah 
16,820.88000 
17,079.71000 
17,154.13000 
16,480.35000 
INR 
Indian 
Rupee 
88.93350 
91.90450 
90.53074 
89.32487 
JPY 
Yen 
163.06000 
156.33000 
163.81736 
151.94211 
NOK 
Norwegian 
Krone 
11.79500 
11.24050 
11.62684 
11.42430 
RUB 
Russian 
Ruble 
113.85000 
99.94680 
100.20892 
92.09110 
SAR 
Saudi 
Riyal 
3.89899 
4.14353 
4.05991 
4.05721 
SEK 
Swedish 
Krona 
11.45900 
11.09600 
11.43090 
11.47281 
SGD 
Singapore 
Dollar 
1.41640 
1.45910 
1.44567 
1.45235 
USD 
US 
Dollar 
1.03890 
1.10500 
1.08205 
1.08158
 

 
 
 
Financial 
review
7. 
Other 
notes 
Content 
in 
this 
section: 
7.1. 
COLLATERAL, 
CONTINGENT 
LIABILITIES, 
AND 
OTHER 
COMMITMENTS 
7.2. 
RELATED 
PARTY 
DISCLOSURES 
7.3. 
AUDITORS’ 
FEES 
AND 
SERVICES 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
7.1. 
COLLATERAL, 
CONTINGENT 
LIABILITIES, 
AND 
OTHER 
COMMITMENTS 
Accounting 
principles 
Contingent 
liabilities 
are 
possible 
obligations 
resulting 
from 
previous 
events, 
the 
existence 
of 
which 
will 
only 
be 
ascertained 
once 
the 
uncertain 
event 
that 
is 
beyond 
the 
Group’s 
control 
materialises. 
Existing 
obligations 
that 
are 
not 
likely 
to 
require 
the 
fulfilment 
of 
a 
payment 
obligation, 
or 
the 
amount 
of 
which 
cannot 
be 
reliably 
determined, 
are 
also 
considered 
contingent 
liabilities.
- 
2024 
2023 
MEUR 
Debt 
in 
the 
statement 
of 
financial 
position 
Collateral 
Debt 
in 
the 
statement 
of 
financial 
position 
Collateral 
Mortgages 
given 
as 
collateral 
for 
liabilities 
and 
commitments 
Other 
commitments 
20 
10 
21 
10 
Total 
20 
10 
21 
10 
Chattel 
mortgages 
and 
other 
pledges 
and 
securities 
given 
as 
collateral 
for 
liabilities 
and 
commitments 
Other 
commitments 
32 
13 
Total 
32 
13 
MEUR 
 
2024 
2023 
Guarantees 
and 
contingent 
liabilities 
on 
behalf 
of 
Group 
companies 
1,237 
997 
Total 
1,237 
997 

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Financial 
review
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Nominal 
amounts 
of 
lease 
liabilities 
Low-value 
lease 
liabilities 
13 
12 
Short-term 
lease 
liabilities 
3 
4 
Leases 
not 
yet 
commenced, 
but 
to 
which 
Wärtsilä 
is 
committed 
14 
14 
Residual 
value 
guarantee 
104 
90 
Total 
134 
120
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
7.2. 
RELATED 
PARTY 
DISCLOSURES 
Related 
parties 
comprise 
the 
parent 
company, 
subsidiaries, 
the 
associated 
companies, 
and 
joint 
ventures. 
Related 
parties 
also 
include 
the 
Board 
of 
Directors, 
the 
President 
and 
CEO, 
the 
Board 
of 
Management, 
their 
family 
members, 
and 
entities 
controlled 
directly 
or 
indirectly 
by 
them. 
Management 
remuneration 
TEUR 
2024 
2023 
President 
and 
CEO 
Salaries 
and 
other 
short-term 
benefits 
1,056 
1,021 
Short-term 
incentive 
schemes 
687 
Share 
based 
bonuses 
172 
Statutory 
pension 
costs 
299 
160 
Voluntary 
pension 
costs 
315 
300 
Other 
members 
of 
the 
Board 
of 
Management 
Salaries 
and 
other 
short-term 
benefits 
2,645 
2,464 
Short-term 
incentive 
schemes 
1,070 
Share 
based 
bonuses 
212 
Statutory 
pension 
costs 
554 
374 
Voluntary 
pension 
costs 
509 
311 
Total 
7,520 
4,631 
Board 
of 
Directors 
on 
31 
December 
2024 
Tom 
Johnstone, 
Chairman 
243 
224 
Mika 
Vehviläinen, 
Deputy 
Chairman 
129 
110 
Karen 
Bomba, 
member 
114 
97 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Morten 
H. 
Engelstoft, 
member 
109 
96 
Karin 
Falk, 
member 
104 
92 
Johan 
Forssell, 
member 
93 
92 
Mats 
Rahmström, 
member 
91 
87 
Tiina 
Tuomela, 
member 
121 
112 
Board 
of 
Directors, 
until 
9 
March 
2023 
Risto 
Murto, 
member 
2 
Total 
1,006 
910 
Management 
remuneration, 
total 
8,526 
5,541 
In 
2024, 
an 
accrual 
of 
EUR 
2,267 
thousand 
(1,708) 
has 
been 
recognised 
in 
the 
statement 
of 
income 
as 
employee 
benefit 
expenses 
related 
to 
the 
short-term 
incentive 
schemes 
for 
the 
management. 
Additionally, 
EUR 
3,478 
thousand 
(1,104) 
has 
been 
recognised 
as 
employee 
benefit 
expenses 
in 
the 
statement 
of 
income 
related 
to 
management’s 
long-term 
incentive 
schemes, 
of 
which 
EUR 
1,187 
thousand 
(77) 
relates 
to 
long-term 
incentive 
scheme 
ending 
31 
December 
2024. 
Remuneration 
of 
the 
President 
and 
CEO 
consists 
of 
fixed 
pay 
(a 
monthly 
base 
salary, 
pension 
and 
benefits) 
and 
variable 
pay 
(short- 
and 
long-term 
incentives). 
Benefits 
include 
a 
mobile 
phone 
benefit, 
a 
car 
benefit, 
and 
various 
insurance 
policies. 
The 
holdings 
of 
Wärtsilä 
shares 
of 
the 
President 
and 
CEO, 
and 
the 
members 
of 
the 
Board 
of 
Directors 
and 
Board 
of 
Management 
were 
395,709 
shares 
(362,999) 
at 
year-end, 
dividends 
totalling 
EUR 
124 
thousand 
(94). 
The 
President 
and 
CEO 
is 
entitled 
to 
retire 
on 
reaching 
63 
years 
of 
age. 
The 
members 
of 
the 
Board 
of 
Management 
are 
entitled 
to 
retire 
on 
reaching 
the 
statutory 
retirement 
age. 
One 
member 
of 
the 
Board 
of 
Management 
is 
entitled 
to 
retire 
earlier, 
on 
reaching 
60 
years 
of 
age. 
The 
Group 
has 
no 
loan 
receivables 
from 
the 
executive 
management 
or 
the 
Board 
of 
Directors. 
No 
pledges 
or 
other 
commitments 
have 
been 
given 
on 
behalf 
of 
management 
or 
shareholders. 
Business 
transactions 
with 
the 
associated 
companies 
and 
joint 
ventures 
MEUR 
2024 
2023 
Sales 
to 
the 
associates 
and 
joint 
ventures 
76 
43 
Purchases 
from 
the 
associates 
and 
joint 
ventures 
25 
49 
Receivables 
from 
the 
associates 
and 
joint 
ventures 
16 
10 

 
Financial 
review
 
 
 
 
 
 
 
 
Advances 
paid 
to 
the 
associates 
and 
joint 
ventures 
37 
29 
Payables 
to 
the 
associates 
and 
joint 
ventures 
21 
18 
Detailed 
financial 
information 
on 
the 
associated 
companies 
and 
joint 
ventures 
is 
presented 
in 
Note 
6.5. 
Investments 
in 
associates 
and 
joint 
ventures.
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
7.3. 
AUDITORS’ 
FEES 
AND 
SERVICES 
The 
following 
remuneration 
was 
paid 
to 
auditors 
and 
accounting 
firms 
for 
audits 
based 
on 
applicable 
legislation 
and 
for 
other 
services. 
In 
2024, 
the 
AGM 
appointed 
the 
audit 
firm 
PricewaterhouseCoopers 
Oy 
as 
Wärtsilä 
Corporation's 
auditor. 
PricewaterhouseCoopers 
Oy 
has 
provided 
non-audit 
services 
totalling 
EUR 
0.5 
million 
(0.3) 
to 
entities 
of 
Wärtsilä 
Group. 
These 
services 
include 
tax 
services 
of 
EUR 
0.1 
million, 
sustainability 
assurance 
services 
and 
a 
minor 
amount 
related 
to 
other 
services. 
- 
2024 
2023 
MEUR 
PwC 
Others 
PwC 
Others 
Audit 
4.8 
1.7 
3.7 
1.3 
Tax 
advisory 
0.1 
0.3 
0.1 
0.6 
Other 
services 
0.4 
0.0 
0.2 
0.0 
Total 
5.3 
2.0 
3.9 
1.9
 

 
Financial 
review
PARENT 
COMPANY 
FINANCIAL 
STATEMENTS 
(FAS) 
Parent 
company 
income 
statement 
MEUR 
2024 
2023 
Note 
Net 
Sales 
119 
103 
Other 
operating 
income 
24 
15 
1 
Personnel 
expenses 
-57 
-70 
2 
Depreciation, 
amortisation 
and 
impairment 
-3 
-4 
3 
Other 
operating 
expenses 
-133 
-101 
4 
Operating 
result 
-51 
-57 
Financial 
income 
and 
expenses 
283 
197 
5 
Result 
before 
appropriations 
and 
taxes 
233 
140 
Appropriations 
135 
21 
Result 
before 
taxes 
368 
161 
Income 
taxes 
-4 
-4 
6 
Result 
for 
the 
financial 
period 
363 
157 
Parent 
company 
balance 
sheet 
MEUR 
2024 
2023 
Note 
ASSETS 
Fixed 
assets 
7 
Intangible 
assets 
Other 
long-term 
expenditure 
7 
7 
Intangible 
assets 
and 
construction 
in 
progress 
36 
17 
43 
24 
Tangible 
assets 
Land 
and 
water 
2 
2 
Machinery, 
equipment 
and 
other 
tangible 
assets 
1 
1 
Construction 
in 
progress 
1 
5 
4 
Financial 
assets 
Shares 
in 
Group 
companies 
1,450 
950 
Other 
shares 
and 
securities 
2 
2 
1,452 
952 
Total 
fixed 
assets 
1,500 
980 
Non-current 
receivables 
Other 
long-term 
receivables 
13 
18 
14 
19 
Current 
receivables 
Receivables 
from 
Group 
companies 
1,927 
2,139 
8 
Prepaid 
expenses 
and 
accrued 
income 
13 
41 
9 
1,940 
2,180 
Cash 
and 
bank 
balances 
1,304 
583

 
Financial 
review
Total 
current 
assets 
3,244 
2,763 
Assets 
4,758 
3,761 
MEUR 
2024 
2023 
Note 
EQUITY 
AND 
LIABILITIES 
Equity 
10 
Share 
capital 
336 
336 
Share 
premium 
reserve 
61 
61 
Reserve 
for 
own 
shares 
-28 
-29 
Retained 
earnings 
914 
946 
Result 
for 
the 
financial 
period 
363 
157 
Total 
equity 
1,646 
1,471 
Provisions 
21 
23 
Liabilities 
11 
Non-current 
Loans 
from 
credit 
institutions 
409 
515 
Other 
long-term 
liabilities 
9 
13 
418 
528 
Current 
Loans 
from 
credit 
institutions 
99 
75 
Trade 
payables 
14 
14 
Liabilities 
to 
Group 
companies 
2,463 
1,618 
13 
Other 
current 
liabilities 
3 
1 
Accrued 
expenses 
and 
deferred 
income 
94 
32 
12 
2,672 
1,740 
Total 
liabilities 
3,090 
2,268 
Equity 
and 
liabilities 
4,758 
3,761 
Parent 
company 
cash 
flow 
statement 
MEUR 
2024 
2023 
Cash 
flow 
from 
operating 
activities: 
Result 
before 
appropriations 
and 
taxes 
233 
140 
Adjustments 
for: 
Depreciation 
and 
amortisation 
3 
4 
Financial 
income 
and 
expenses 
-283 
-196 
Other 
adjustments 
1 
Cash 
flow 
before 
changes 
in 
working 
capital 
-47 
-52 
Changes 
in 
working 
capital: 
Assets, 
non-interest 
-bearing, 
increase 
(-) 
/ 
decrease 
(+) 
-31 
2 
Liabilities, 
non-interest 
-bearing, 
increase 
(+) 
/ 
decrease 
(-) 
66 
32 
35 
34 
Cash 
flow 
from 
operating 
activities 
before 
financial 
items 
and 
taxes 
-12 
-18 
Interest 
and 
other 
financial 
expenses 
-164 
-119 
Dividends 
received 
from 
operating 
activities 
252 
160 
Interest 
and 
other 
financial 
income 
from 
operating 
activities 
181 
152 
Income 
taxes 
paid 
-3 
-4 
266 
189 
Cash 
flow 
from 
operating 
activities 
254 
171 
Cash 
flow 
from 
investing 
activities: 
Investments 
in 
tangible 
and 
intangible 
assets 
-23 
-17 
Investments 
in 
subsidiaries 
-500 
Loan 
receivables, 
increase 
-18 
-1 
Loan 
receivables, 
decrease 
408 
58 
Cash 
flow 
from 
investing 
activities 
-133 
40

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Financial 
review
Cash 
flow 
after 
investing 
activities 
121 
211 
Cash 
flow 
from 
financing 
activities: 
Current 
loans, 
increase 
(+) 
/ 
decrease 
(-) 
843 
355 
Proceeds 
from 
non 
-current 
borrowing 
176 
Repayments 
and 
other 
changes 
of 
non 
-current 
loans 
-75 
-265 
Purchase 
of 
own 
shares 
-10 
Group 
contributions 
21 
7 
Dividends 
paid 
-189 
-153 
Cash 
flow 
from 
financing 
activities 
600 
112 
Change 
in 
cash 
and 
bank 
balances, 
increase 
(+) 
/ 
decrease 
(-) 
721 
324 
Cash 
and 
bank 
at 
beginning 
of 
period 
583 
259 
Cash 
and 
bank 
at 
end 
of 
period 
1,304 
583 
Accounting 
principles 
for 
the 
parent 
company 
The 
financial 
statements 
of 
the 
parent 
company, 
Wärtsilä 
Corporation, 
have 
been 
prepared 
in 
accordance 
with 
the 
provisions 
of 
the 
Finnish 
Accounting 
Standards 
(FAS). 
The 
preparation 
of 
the 
financial 
statements 
requires 
management, 
in 
compliance 
with 
the 
regulations 
in 
force 
and 
good 
accounting 
practice, 
to 
make 
estimates 
and 
assumptions 
that 
affect 
the 
measurement 
and 
timing 
of 
the 
reported 
information. 
Actual 
results 
may 
differ 
from 
these 
estimates. 
Transactions 
denominated 
in 
foreign 
currencies 
and 
derivatives 
Business 
transactions 
in 
foreign 
currencies 
are 
recorded 
at 
the 
rates 
of 
exchange 
prevailing 
on 
the 
transaction 
date. 
Receivables 
and 
payables 
on 
the 
balance 
sheet 
date 
are 
valued 
at 
the 
exchange 
rates 
prevailing 
on 
that 
date. 
Exchange 
gains 
and 
losses 
related 
to 
business 
operations 
are 
treated 
as 
adjustments 
to 
other 
operating 
income 
and 
operating 
expenses. 
Exchange 
gains 
and 
losses 
related 
to 
financing 
operations 
are 
entered 
under 
financial 
income 
and 
expenses. 
Derivatives 
are 
measured 
at 
fair 
value. 
Open 
currency 
derivatives, 
including 
interest 
components, 
are 
valued 
at 
the 
balance 
sheet 
date. 
The 
fair 
value 
of 
interest 
rate 
swaps 
is 
calculated 
by 
discounting 
the 
future 
cash 
flows. 
Derivative 
changes 
in 
fair 
value 
are 
immediately 
recognised 
in 
financial 
income 
or 
expenses 
in 
the 
statement 
of 
income. 
Research 
and 
development 
costs 
Research 
and 
development 
costs 
are 
expensed 
in 
the 
financial 
period 
in 
which 
they 
occur. 
Receivables 
Receivables 
are 
valued 
to 
acquisition 
cost 
or 
to 
a 
lower 
probable 
value. 
Revenue 
recognition 
Net 
sales 
consist 
of 
service 
charges 
to 
Group 
companies. 
Wärtsilä 
Oyj 
Abp’s 
service 
charges 
include 
management 
service 
fee 
and 
information 
management 
service 
fee. 
Revenue 
is 
recognised 
for 
the 
period 
during 
which 
the 
service 
is 
performed. 
Fixed 
assets 
and 
depreciation 
and 
amortisation 
Fixed 
assets 
are 
valued 
in 
the 
balance 
sheet 
at 
their 
direct 
acquisition 
cost 
less 
accumulated 
depreciation 
and 
amortisastion. 
Certain 
land 
areas 
also 
include 
revaluations. 
Fixed 
assets 
are 
amortised 
on 
a 
systematic 
basis 
over 
their 
estimated 
useful 
life. 

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Financial 
review
Depreciation 
and 
amortisation 
is 
based 
on 
the 
following 
useful 
lives: 
Other 
long-term 
expenditure 
3-10 
years 
Buildings 
20-40 
years 
Machinery 
and 
equipment 
5-20 
years 
Leasing 
Lease 
payments 
are 
treated 
as 
rentals. 
Provisions 
Provisions 
in 
the 
balance 
sheet 
comprise 
those 
items 
which 
the 
company 
is 
committed 
to 
covering 
either 
through 
agreements 
or 
otherwise, 
but 
which 
are 
not 
yet 
realised. 
Changes 
to 
provisions 
are 
included 
in 
the 
income 
statement. 
Income 
taxes 
Income 
taxes 
in 
the 
income 
statement 
include 
taxes 
calculated 
for 
the 
financial 
year 
based 
on 
Finnish 
tax 
provisions, 
as 
well 
as 
adjustments 
to 
taxes 
in 
prior 
years. 
Income 
taxes 
also 
include 
parent 
company 
state 
top-
up 
taxes 
in 
accordance 
with 
the 
income 
calculation 
rule 
(IIR). 
Dividends 
Dividends 
proposed 
by 
the 
Board 
of 
Directors 
are 
not 
recorded 
in 
the 
financial 
statements 
until 
they 
have 
been 
approved 
by 
the 
Annual 
General 
Meeting.
Notes 
to 
the 
parent 
company 
financial 
statements 
1. 
OTHER 
OPERATING 
INCOME 
 
MEUR 
2024 
2023 
Rental 
income 
3 
3 
Re-invoicing 
to 
Group 
companies 
20 
11 
Other 
1 
1 
Total 
24 
15 
2. 
PERSONNEL 
EXPENSES 
MEUR 
2024 
2023 
Wages 
and 
salaries 
-46 
-41 
Pension 
costs 
-8 
-6 
Other 
compulsory 
personnel 
costs 
-4 
-23 
Total 
-57 
-70 
Salaries 
and 
remunerations 
paid 
to 
senior 
management 
Salaries 
and 
remunerations 
paid 
to 
the 
President 
and 
CEO 
and 
members 
of 
the 
Board 
of 
Directors 
was 
EUR 
3 
million 
(2). 
The 
President 
and 
CEO 
has 
the 
right 
to 
retire 
at 
the 
age 
of 
63 
years. 
The 
members 
of 
the 
Board 
of 
Management 
are 
entitled 
to 
retire 
on 
reaching 
the 
statutory 
retirement 
age. 
One 
member 
of 
the 
Board 
of 
Management 
is 
entitled 
to 
retire 
earlier, 
on 
reaching 
60 
years 
of 
age. 
The 
company's 
Board 
of 
Directors 
decides 
the 
remunerations 
of 
the 
President 
and 
CEO 
and 
his 
immediate 
subordinates. 
Additional 
information 
on 
Management 
remuneration 
can 
be 
found 
in 
Consolidated 
Financial 
Statements 
Note 
7.2. 
Related 
party 
disclosures. 
Personnel 
on 
average 
during 
the 
year 
was 
402 
(392).

 
Financial 
review
3. 
DEPRECIATION 
AND 
AMORTISATION 
 
MEUR 
2024 
2023 
Depreciation 
and 
amortisation 
according 
to 
plan 
Other 
long-term 
expenditure 
-2 
-2 
Machinery 
and 
equipment 
-1 
-2 
Total 
depreciation 
according 
to 
plan 
-3 
-4 
Tax 
depreciations 
-3 
-3 
4. 
OTHER 
OPERATING 
EXPENSES 
 
MEUR 
2024 
2023 
Information 
technology 
costs 
-41 
-31 
Rental 
costs 
-5 
-5 
Legal 
and 
consultancy 
costs 
-36 
-21 
Services 
from 
Group 
Companies 
-34 
-34 
Other 
administrative 
costs 
-16 
-10 
Total 
-133 
-101 
5. 
FINANCIAL 
INCOME 
AND 
EXPENSES 
 
MEUR 
2024 
2023 
Dividend 
income 
From 
Group 
companies 
252 
160 
Total 
252 
160 
Other 
interest 
income 
From 
Group 
companies 
105 
102 
From 
other 
companies 
31 
8 
Total 
136 
111 
Other 
financial 
income 
From 
Group 
companies 
38 
32 
From 
other 
companies 
9 
10 
Total 
46 
42 
Exchange 
gains 
and 
losses 
-2 
1 
Interest 
expenses 
To 
Group 
companies 
-75 
-45 
To 
other 
companies 
-14 
-15 
Total 
-89 
-60 
Other 
financial 
expenses 
To 
Group 
companies 
-23 
-22 
To 
other 
companies 
-36 
-35 
Total 
-59 
-57 
Financial 
income 
and 
expenses, 
total 
283 
197 
6. 
INCOME 
TAXES 
MEUR 
2024 
2023 
Income 
taxes 
For 
the 
previous 
periods 
1 
For 
the 
financial 
period 
-5 
-4 
Total 
-4 
-4 
Income 
taxes 
for 
the 
financial 
period 
include 
top-up 
taxes 
of 
EUR 
1 
million 
in 
accordance 
with 
OECD 
Pillar 
Two 
rules.

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Financial 
review
7. 
FIXED 
ASSETS 
Intangible 
assets 
MEUR 
Other 
long-term 
expendi- 
tures 
Intangible 
assets 
and 
construc- 
tion 
in 
progress 
2024 
2023 
Acquisition 
cost 
on 
1 
January 
113 
17 
130 
118 
Additions 
3 
19 
22 
16 
Disposals 
-16 
-16 
-4 
Acquisition 
cost 
on 
31 
December 
100 
36 
137 
130 
Accumulated 
amortisation 
on 
1 
January 
-107 
-107 
-109 
Accumulated 
amortisation 
on 
disposals 
and 
other 
changes 
16 
16 
4 
Amortisation 
during 
the 
financial 
period 
-2 
-2 
-2 
Accumulated 
amortisation 
on 
31 
December 
-93 
-93 
-107 
Carrying 
amount 
on 
31 
December 
2024 
7 
36 
43 
Carrying 
amount 
on 
31 
December 
2023 
7 
17 
24 
Tangible 
assets 
MEUR 
Land 
and 
water 
Buildings 
and 
structures 
Machinery, 
equipment 
and 
other 
tangible 
assets 
2024 
2023 
Acquisition 
cost 
on 
1 
January 
2 
1 
11 
12 
12 
Additions 
1 
1 
Disposals 
-1 
-1 
Acquisition 
cost 
on 
31 
December 
2 
1 
12 
12 
Accumulated 
depreciation 
on 
1 
January 
-1 
-9 
-10 
-9 
Amortisation 
during 
the 
financial 
period 
-1 
-1 
-2 
Accumulated 
depreciation 
on 
31 
December 
-1 
-9 
-10 
-10 
Carrying 
amount 
on 
31 
December 
2024 
2 
2 
5 
Carrying 
amount 
on 
31 
December 
2023 
2 
2 
4 
Shares 
and 
securities 
MEUR 
Shares 
in 
Group 
companies 
Shares 
in 
other 
companies 
2024 
2023 
Acquisition 
cost 
on 
1 
January 
950 
2 
952 
952 
Additions 
500 
500 
Acquisition 
cost 
on 
31 
December 
1,450 
2 
1,452 
952 
Carrying 
amount 
on 
31 
December 
2024 
1,450 
2 
1,452 
Carrying 
amount 
on 
31 
December 
2023 
950 
2 
952 
In 
2024, 
Wärtsilä 
Corporation 
made 
an 
additional 
investment 
of 
EUR 
500 
million 
in 
the 
equity 
of 
its 
fully 
owned 
subsidiary 
Wärtsilä 
Technology 
Oy 
Ab. 
8. 
CURRENT 
RECEIVABLES 
FROM 
GROUP 
COMPANIES 
 
MEUR 
2024 
2023 
Trade 
receivables 
54 
48 
Loan 
receivables 
1,634 
2,025 
Derivatives 
80 
23 
Other 
receivables 
141 
23 
Prepaid 
expenses 
and 
accrued 
income 
18 
20 
Total 
1,927 
2,139 
9. 
PREPAID 
EXPENSES 
AND 
ACCRUED 
INCOME 
 
MEUR 
2024 
2023 
Derivatives 
3 
32 
Other 
10 
9 
Total 
13 
41 

 
Financial 
review
10. 
SHAREHOLDERS’ 
EQUITY 
MEUR 
2024 
2023 
Share 
capital 
Share 
capital 
on 
1 
January 
336 
336 
Share 
capital 
on 
31 
December 
336 
336 
Share 
premium 
reserve 
Share 
premium 
reserve 
on 
1 
January 
61 
61 
Share 
premium 
reserve 
on 
31 
December 
61 
61 
Reserve 
for 
own 
shares 
Reserve 
for 
own 
shares 
on 
1 
January 
-28 
-29 
Reserve 
for 
own 
shares 
on 
31 
December 
-28 
-29 
Retained 
earnings 
Retained 
earnings 
on 
1 
January 
1,103 
1,099 
Dividends 
paid 
-188 
-153 
Result 
for 
the 
financial 
period 
363 
157 
Retained 
earnings 
on 
31 
December 
1,278 
1,103 
Total 
shareholders' 
equity 
1,646 
1,471 
Distributable 
equity 
1,249 
1,074 
On 
31 
December 
2024, 
the 
number 
of 
own 
shares 
held 
by 
Wärtsilä 
Corporation 
was 
2,642,575 
(2,700,000) 
and 
the 
book 
value 
of 
these 
shares 
was 
EUR 
28 
million 
(29). 
11. 
LIABILITIES 
MEUR 
2024 
2023 
Non-current 
Interest-bearing 
409 
515 
Non-interest-bearing 
9 
13 
Total 
418 
528 
Current 
Interest-bearing 
2,486 
1,620 
Non-interest-bearing 
185 
121 
Total 
2,672 
1,740 
Debt 
with 
maturity 
profile 
 
MEUR 
2024 
2023 
Loans 
from 
financial 
institutions: 
508 
590 
Current 
<1 
year 
99 
75 
Long-term 
1-5 
years 
357 
440 
 
>5 
years 
52 
75 
Total 
508 
590 
12. 
ACCRUED 
EXPENSES 
AND 
DEFERRED 
INCOME 
 
MEUR 
2024 
2023 
Derivatives 
64 
4 
Personnel 
costs 
17 
15 
Interest 
and 
other 
financial 
items 
4 
6 
Other 
8 
7 
Total 
94 
32 
13. 
LIABILITIES 
TO 
GROUP 
COMPANIES 
MEUR 
2024 
2023 
Trade 
payables 
22 
17 
Other 
current 
liabilities 
2,387 
1,544 
Derivatives 
48 
51 
Accrued 
expenses 
and 
deferred 
income 
6 
6 
Total 
2,463 
1,618

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Financial 
review
14. 
FINANCIAL 
ASSETS 
AND 
LIABILITIES 
BY 
MEASUREMENT 
CATEGORY 
2024 
MEUR 
Measured 
at 
amortised 
cost 
At 
fair 
value 
through 
the 
statement 
of 
income 
Carrying 
amounts 
of 
the 
statement 
of 
financial 
position 
items 
Fair 
value 
Non-current 
financial 
assets 
Derivatives 
12 
12 
12 
Derivatives 
from 
Group 
companies 
26 
26 
26 
Current 
financial 
assets 
Interest-bearing 
receivables 
from 
Group 
companies 
1,634 
1,634 
1,634 
Trade 
receivables 
from 
Group 
companies 
54 
54 
54 
Derivatives 
3 
3 
3 
Derivatives 
from 
Group 
companies 
54 
54 
54 
Other 
receivables 
from 
Group 
companies 
158 
158 
158 
Cash 
equivalents 
0 
Cash 
and 
bank 
1,304 
1,304 
1,304 
Carrying 
amount 
by 
category 
3,151 
95 
3,246 
3,246 
Non-current 
financial 
liabilities 
Interest-bearing 
debt 
409 
409 
406 
Derivatives 
15 
15 
15 
Derivatives 
from 
Group 
companies 
19 
19 
19 
Current 
financial 
liabilities 
Interest-bearing 
debt 
99 
99 
99 
Interest-bearing 
debt 
to 
Group 
companies 
2,387 
2,387 
2,387 
Trade 
payables 
14 
14 
14 
Trade 
payables 
to 
Group 
companies 
22 
22 
22 
Derivatives 
57 
57 
57 
Derivatives 
to 
Group 
companies 
28 
28 
28 
Other 
liabilities 
6 
6 
6 
Other 
liabilities 
to 
Group 
companies 
0 
Carrying 
amount 
by 
category 
2,937 
119 
3,057 
3,054 
2023 
MEUR 
Measured 
at 
amortised 
cost 
At 
fair 
value 
through 
the 
statement 
of 
income 
Carrying 
amounts 
of 
the 
statement 
of 
financial 
position 
items 
Fair 
value 
Non-current 
financial 
assets 
Derivatives 
17 
17 
17 
Derivatives 
from 
Group 
companies 
5 
5 
5 
Current 
financial 
assets 
Interest-bearing 
receivables 
from 
Group 
companies 
2,025 
2,025 
2,025 
Trade 
receivables 
0 
Trade 
receivables 
from 
Group 
companies 
48 
48 
48 
Derivatives 
32 
32 
32 
Derivatives 
from 
Group 
companies 
18 
18 
18 
Other 
receivables 
from 
Group 
companies 
42 
42 
42 
Cash 
equivalents 
0 
Cash 
and 
bank 
583 
583 
583 
Carrying 
amount 
by 
category 
2,697 
72 
2,770 
2,770 
Non-current 
financial 
liabilities 
Interest-bearing 
debt 
515 
515 
509 
Derivatives 
12 
12 
12 
Derivatives 
to 
Group 
companies 
23 
23 
23 
Current 
financial 
liabilities 
Interest-bearing 
debt 
75 
75 
75 
Interest-bearing 
debt 
to 
Group 
companies 
1,544 
1,544 
1,544 
Trade 
payables 
14 
14 
14 
Trade 
payables 
to 
Group 
companies 
17 
17 
17 
Derivatives 
4 
4 
4 
Derivatives 
to 
Group 
companies 
27 
27 
27 
Other 
liabilities 
6 
6 
6 
Other 
liabilities 
to 
Group 
companies 
6 
6 
6 
Carrying 
amount 
by 
category 
2,177 
67 
2,244 
2,238 
Information 
on 
the 
fair 
value 
hierarchy 
and 
valuation 
principle 
can 
be 
found 
in 
Consolidated 
Financial 
Statements 
Note 
5.2. 
Financial 
assets 
and 
liabilities 
by 
measurement 
category.

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Financial 
review
15. 
DERIVATIVE 
FINANCIAL 
INSTRUMENTS 
2024 
MEUR 
With 
external 
financial 
institutions 
With 
Group 
companies 
2024 
Nominal 
values 
of 
derivative 
financial 
instruments 
Non-Deliverable 
Forward 
4 
4 
Currency 
forwards, 
transaction 
risk 
2,370 
3,766 
6,136 
Interest 
rate 
swaps 
168 
121 
290 
Cross 
currency 
swaps 
153 
153 
Total 
6,580 
Fair 
values 
of 
derivative 
financial 
instruments 
(level 
2) 
Non-Deliverable 
Forward 
Currency 
forwards, 
transaction 
risk 
-46 
43 
-4 
Interest 
rate 
swaps 
12 
-10 
2 
Cross 
currency 
swaps 
-22 
-22 
Total 
-25 
2023 
MEUR 
With 
external 
financial 
institutions 
With 
Group 
companies 
2023 
Nominal 
values 
of 
derivative 
financial 
instruments 
Currency 
forwards, 
transaction 
risk 
1,961 
2,599 
4,560 
Interest 
rate 
swaps 
168 
124 
293 
Cross 
currency 
swaps 
160 
160 
Total 
5,013 
Fair 
values 
of 
derivative 
financial 
instruments 
(level 
2) 
Currency 
forwards, 
transaction 
risk 
27 
-14 
14 
Interest 
rate 
swaps 
17 
-14 
3 
Cross 
currency 
swaps 
-12 
-12 
Total 
5 
Foreign 
currency 
forward 
contracts 
are 
against 
transactional 
risks 
and 
are 
matched 
against 
the 
hedged 
cashflows. 
Interest 
rate 
swaps 
are 
denominated 
in 
euros 
and 
the 
average 
interest-bearing 
period 
for 
external 
contracts 
is 
62 
(57) 
months 
and 
83 
(95) 
months 
for 
intragroup 
contracts. 
The 
average 
maturity 
for 
cross 
currency 
swaps 
is 
24 
(36) 
months. 
16. 
FINANCIAL 
RISKS 
General 
Wärtsilä 
has 
a 
centralised 
Group 
Treasury 
with 
two 
main 
objectives: 
1) 
to 
arrange 
adequate 
funding 
for 
the 
Group’s 
underlying 
operations 
on 
competitive 
terms 
and 
2) 
to 
identify 
and 
evaluate 
the 
financial 
risks 
within 
the 
Group 
and 
implement 
the 
hedges 
for 
the 
Group 
companies. 
The 
Group 
Treasury 
is 
organisationally 
within 
the 
parent 
company. 
The 
details 
about 
the 
management 
of 
the 
Group's 
financial 
risks 
are 
in 
Note 
5.8. 
of 
the 
Consolidated 
Financial 
statements. 
As 
the 
Group's 
liquidity 
and 
interest 
rate 
risks 
are 
managed 
at 
the 
parent 
company 
level, 
the 
Group 
reporting 
applies 
fully 
to 
the 
parent 
company. 
Foreign 
exchange 
risk 
Operative 
foreign 
currency 
risks 
are 
followed 
and 
hedged 
at 
the 
subsidiary 
level. 
The 
Group 
Treasury 
acts 
as 
a 
counterparty 
to 
these 
hedges, 
if 
that 
is 
allowed 
by 
local 
regulations. 
To 
enable 
netting 
of 
intragroup 
currency 
flows 
and 
to 
reduce 
the 
amount 
of 
external 
transactions 
the 
Group 
Treasury 
is 
allowed 
to 
have 
minor 
unhedged 
exposures 
in 
different 
currencies. 
Any 
gains/losses 
from 
the 
Group 
Treasury's 
operations 
are 
booked 
directly 
into 
the 
financial 
items 
and 
we 
do 
not 
expect 
any 
material 
foreign 
exchange 
gains/losses 
from 
the 
Group 
Treasury's 
operations. 
17. 
COLLATERAL, 
CONTINGENT 
LIABILITIES 
AND 
OTHER 
COMMITMENTS 
MEUR 
2024 
2023 
Guarantees 
and 
contingent 
liabilities 
On 
behalf 
of 
Group 
companies 
6,965 
5,887 
Total 
6,965 
5,887 
Future 
nominal 
lease 
payments 
Payable 
within 
one 
year 
3 
3 
Payable 
after 
one 
year 
8 
11 
Total 
12 
14 

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Financial 
review
18. 
RELATED 
PARTY 
LOANS 
AND 
OTHER 
COMMITMENTS 
There 
are 
no 
loans 
receivables 
from 
senior 
management 
and 
the 
members 
of 
the 
Board 
of 
Directors. 
No 
pledges 
or 
other 
commitments 
were 
given 
on 
behalf 
of 
senior 
management 
or 
shareholders. 
In 
Note 
7.2. 
in 
Consolidated 
Financial 
Statements, 
related 
party 
disclosures 
are 
specified. 
Related 
parties 
comprise 
the 
Board 
of 
Directors, 
the 
President 
and 
CEO, 
the 
Board 
of 
Management, 
as 
well 
as 
the 
associated 
companies 
and 
joint 
ventures. 
In 
Notes 
8 
and 
13 
in 
parent 
company 
financial 
statements, 
receivables 
and 
liabilities 
from 
Group 
companies 
are 
specified. 
19. 
AUDITORS’ 
FEES 
AND 
SERVICES 
In 
2024, 
the 
AGM 
appointed 
the 
audit 
firm 
PricewaterhouseCoopers 
Oy 
as 
Wärtsilä 
Corporation's 
auditor. 
The 
following 
fees 
were 
paid 
to 
auditors 
and 
accounting 
firms 
for 
audits 
and 
other 
services. 
Auditors' 
fees 
 
TEUR 
2024 
2023 
Audit 
1,649 
646 
Tax 
advisory 
22 
Other 
services 
268 
40 
Total 
1,939 
685 

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Financial 
review
PROPOSAL 
OF 
THE 
BOARD
The 
parent 
company’s 
distributable 
funds 
total 
EUR 
1,249,416,973.27, 
which 
includes 
EUR 
363,279,404.71 
in 
net 
profit 
for 
the 
year. 
There 
are 
589,080,815 
shares 
with 
dividend 
rights. 
The 
Board 
of 
Directors 
proposes 
to 
the 
Annual 
General 
Meeting 
that 
the 
company’s 
distributable 
earnings 
be 
disposed 
of 
in 
the 
following 
way: 
EUR 
A 
dividend 
of 
EUR 
0.44 
per 
share 
be 
paid, 
making 
a 
total 
of 
259,195,558.60 
That 
the 
following 
sum 
be 
retained 
in 
shareholders’ 
equity 
990,221,414.67 
Totalling 
1,249,416,973.27 
The 
dividend 
shall 
be 
paid 
in 
two 
instalments. 
The 
first 
instalment 
of 
EUR 
0.22 
per 
share 
shall 
be 
paid 
to 
the 
shareholders 
who 
are 
registered 
in 
the 
list 
of 
shareholders 
maintained 
by 
Euroclear 
Finland 
Ltd 
on 
the 
dividend 
record 
date 
of 
17 
March 
2025. 
The 
payment 
day 
proposed 
by 
the 
Board 
for 
this 
instalment 
is 
24 
March 
2025. 
The 
second 
instalment 
of 
EUR 
0.22 
per 
share 
shall 
be 
paid 
in 
September 
2025. 
The 
dividend 
record 
day 
of 
the 
second 
instalment 
shall 
be 
17 
September 
2025 
and 
the 
second 
instalment 
of 
the 
dividend 
shall 
be 
paid 
to 
shareholders 
who 
are 
registered 
in 
the 
list 
of 
shareholders 
maintained 
by 
Euroclear 
Finland 
Ltd 
on 
such 
day. 
The 
Board 
proposes 
the 
second 
instalment 
is 
paid 
on 
24 
September 
2025. 
No 
significant 
changes 
have 
taken 
place 
in 
the 
company’s 
financial 
position 
since 
the 
end 
of 
the 
financial 
year. 
The 
company’s 
liquidity 
is 
good 
and 
in 
the 
opinion 
of 
the 
Board 
of 
Directors 
the 
proposed 
dividend 
will 
not 
put 
the 
company’s 
solvency 
at 
risk. 
Financial 
statements 
are 
prepared 
according 
to 
IFRS 
(Group) 
and 
Finnish 
Accounting 
Standards 
FAS 
(Parent 
Company) 
and 
it 
gives 
a 
true 
and 
fair 
view 
of 
the 
assets, 
liabilities, 
financial 
position, 
and 
profit 
or 
loss 
of 
the 
company 
and 
the 
entities 
included 
in 
its 
consolidated 
financial 
statements, 
the 
annual 
report 
includes 
an 
accurate 
description 
of 
the 
development 
and 
result 
of 
the 
business 
activities 
of 
both 
the 
company 
and 
the 
entities 
included 
in 
its 
consolidated 
financial 
statements, 
as 
well 
as 
a 
description 
of 
the 
most 
significant 
risks 
and 
uncertainties 
and 
other 
matters 
concerning 
the 
company, 
and 
the 
sustainability 
report 
included 
in 
the 
annual 
report 
has 
been 
prepared 
in 
accordance 
with 
the 
reporting 
standards 
referred 
to 
in 
Chapter 
7 
and 
Article 
8 
of 
the 
Taxonomy 
Regulation. 
Helsinki, 
Finland, 
4 
February 
2025 
Tom 
Johnstone 
Mika 
Vehviläinen 
Karen 
Bomba 
Morten 
H. 
Engelstoft 
Karin 
Falk 
Johan 
Forssell 
Mats 
Rahmström 
Tiina 
Tuomela 
 
Håkan 
Agnevall, 
President 
and 
CEO

 
 
Auditor’s 
Report 
(Translation 
of 
the 
Finnish 
Original) 
To 
the 
Annual 
General 
Meeting 
of 
Wärtsilä 
Corporation 
Report 
on 
the 
Audit 
of 
the 
Financial 
Statements 
Opinion 
In 
our 
opinion 
• 
the 
consolidated 
financial 
statements 
give 
a 
true 
and 
fair 
view 
of 
the 
group’s 
financial 
position, 
financial 
performance 
and 
cash 
flows 
in 
accordance 
with 
IFRS 
Accounting 
Standards 
as 
adopted 
by 
the 
EU 
• 
the 
financial 
statements 
give 
a 
true 
and 
fair 
view 
of 
the 
parent 
company’s 
financial 
performance 
and 
financial 
position 
in 
accordance 
with 
the 
laws 
and 
regulations 
governing 
the 
preparation 
of 
financial 
statements 
in 
Finland 
and 
comply 
with 
statutory 
requirements 
. 
Our 
opinion 
is 
consistent 
with 
the 
additional 
report 
to 
the 
Audit 
Committee. 
What 
we 
have 
audited 
We 
have 
audited 
the 
financial 
statements 
of 
Wärtsilä 
Corporation 
(business 
identity 
code 
0128631 
-1) 
for 
the 
year 
ended 
31 
December 
2024. 
The 
financial 
statements 
comprise 
: 
• 
the 
consolidated 
statement 
of 
financial 
position, 
statement 
of 
income, 
statement 
of 
comprehensive 
income, 
statement 
of 
changes 
in 
equity, 
statement 
of 
cash 
flows 
and 
notes, 
which 
include 
material 
accounting 
policy 
information 
and 
other 
explanatory 
information 
• 
the 
parent 
company’s 
balance 
sheet, 
income 
statement, 
cash 
flow 
statement 
and 
notes. 
Basis 
for 
Opinion 
We 
conducted 
our 
audit 
in 
accordance 
with 
good 
auditing 
practice 
in 
Finland. 
Our 
responsibilities 
under 
good 
auditing 
practice 
are 
further 
described 
in 
the 
Auditor’s 
Responsibilities 
for 
the 
Audit 
of 
the 
Financial 
Statements 
section 
of 
our 
report. 
We 
believe 
that 
the 
audit 
evidence 
we 
have 
obtained 
is 
sufficient 
and 
appropriate 
to 
provide 
a 
basis 
for 
our 
opinion. 
Independence 
We 
are 
independent 
of 
the 
parent 
company 
and 
of 
the 
group 
companies 
in 
accordance 
with 
the 
ethical 
requirements 
that 
are 
applicable 
in 
Finland 
and 
are 
relevant 
to 
our 
audit, 
and 
we 
have 
fulfilled 
our 
other 
ethical 
responsibilities 
in 
accordance 
with 
these 
requirements. 
To 
the 
best 
of 
our 
knowledge 
and 
belief, 
the 
non-audit 
services 
that 
we 
have 
provided 
to 
the 
parent 
company 
and 
group 
companies 
are 
in 
accordance 
with 
the 
applicable 
law 
and 
regulations 
in 
Finland 
and 
we 
have 
not 
provided 
non-audit 
services 
that 
are 
prohibited 
under 
Article 
5(1) 
of 
Regulation 
(EU) 
No 
537/2014. 
The 
non-audit 
services 
that 
we 
have 
provided 
are 
disclosed 
in 
note 
7.3 
to 
the 
Financial 
Statements 
. 

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Our 
Audit 
Approach 
Overview 
• 
We 
have 
applied 
an 
overall 
group 
materiality 
of 
€ 
25 
million. 
• 
We 
performed 
audit 
procedures 
at 
24 
reporting 
components 
in 
14 
countries 
based 
on 
our 
overall 
risk 
assessment 
and 
materiality. 
• 
Revenue 
recognition 
of 
long-term 
contracts 
• 
Valuation 
of 
goodwill 
• 
Valuation 
of 
trade 
receivables 
As 
part 
of 
designing 
our 
audit, 
we 
determined 
materiality 
and 
assessed 
the 
risks 
of 
material 
misstatement 
in 
the 
financial 
statements. 
In 
particular, 
we 
considered 
where 
management 
made 
subjective 
judgements; 
for 
example, 
in 
respect 
of 
significant 
accounting 
estimates 
that 
involved 
making 
assumptions 
and 
considering 
future 
events 
that 
are 
inherently 
uncertain 
. 
Materiality 
The 
scope 
of 
our 
audit 
was 
influenced 
by 
our 
application 
of 
materiality. 
An 
audit 
is 
designed 
to 
obtain 
reasonable 
assurance 
whether 
the 
financial 
statements 
are 
free 
from 
material 
misstatement. 
Misstatements 
may 
arise 
due 
to 
fraud 
or 
error. 
They 
are 
considered 
material 
if 
individually 
or 
in 
aggregate, 
they 
could 
reasonably 
be 
expected 
to 
influence 
the 
economic 
decisions 
of 
users 
taken 
on 
the 
basis 
of 
the 
financial 
statements. 
Based 
on 
our 
professional 
judgement, 
we 
determined 
certain 
quantitative 
thresholds 
for 
materiality, 
including 
the 
overall 
group 
materiality 
for 
the 
consolidated 
financial 
statements 
as 
set 
out 
in 
the 
table 
below. 
These, 
together 
with 
qualitative 
considerations, 
helped 
us 
to 
determine 
the 
scope 
of 
our 
audit 
and 
the 
nature, 
timing 
and 
extent 
of 
our 
audit 
procedures 
and 
to 
evaluate 
the 
effect 
of 
misstatements 
on 
the 
financial 
statements 
as 
a 
whole. 
Overall 
group 
materiality 
€ 
25 
million 
(previous 
year 
€ 
25 
million) 
How 
we 
determined 
it 
Profit 
before 
tax 
and 
net 
sales 
Rationale 
for 
the 
materiality 
benchmark 
applied 
We 
chose 
profit 
before 
tax 
and 
net 
sales 
as 
benchmarks 
because, 
in 
our 
view, 
they 
are 
relevant 
benchmarks 
against 
which 
the 
performance 
of 
the 
group 
is 
commonly 
measured 
by 
users 
of 
the 
financial 
statements 
. 
How 
we 
tailored 
our 
group 
audit 
scope 
We 
tailored 
the 
scope 
of 
our 
audit, 
taking 
into 
account 
the 
structure 
of 
the 
Wärtsilä 
Group, 
the 
accounting 
processes 
and 
controls, 
and 
the 
industry 
in 
which 
the 
group 
operates. 
Using 
this 
criteria 
we 
selected 
group 
companies 
and 
accounts 
into 
our 
audit 
scope 
and 
at 
the 
same 
time 
ensured 
that 
we 
get 
sufficient 
coverage 
to 
our 
audit, 
in 
order 
to 
issue 
an 
audit 
opinion 
for 
the 
consolidated 
financial 
statements 
. 
Key 
Audit 
Matters 
Key 
audit 
matters 
are 
those 
matters 
that, 
in 
our 
professional 
judgment, 
were 
of 
most 
significance 
in 
our 
audit 
of 
the 
financial 
statements 
of 
the 
current 
period. 
These 
matters 
were 
addressed 
in 
the 
context 
of 
our 
audit 
of 
the 
financial 

 
 
 
 
statements 
as 
a 
whole, 
and 
in 
forming 
our 
opinion 
thereon, 
and 
we 
do 
not 
provide 
a 
separate 
opinion 
on 
these 
matters. 
As 
in 
all 
of 
our 
audits, 
we 
also 
addressed 
the 
risk 
of 
management 
override 
of 
internal 
controls, 
including 
among 
other 
matters 
consideration 
of 
whether 
there 
was 
evidence 
of 
bias 
that 
represented 
a 
risk 
of 
material 
misstatement 
due 
to 
fraud. 
Key 
audit 
matter 
in 
the 
audit 
of 
the 
group 
How 
our 
audit 
addressed 
the 
key 
audit 
matter 
Revenue 
recognition 
of 
long-term 
contracts 
Refer 
to 
the 
consolidated 
financial 
statements 
note 
2.2. 
The 
group 
has 
significant 
revenue 
from 
construction 
contracts 
and 
long-term 
operating 
and 
maintenance 
agreements. 
These 
long-term 
contracts 
are 
often 
complex 
customised 
solutions 
and 
meet 
the 
definition 
for 
revenue 
recognition 
over 
time 
in 
accordance 
with 
IFRS 
15 
. 
Revenue 
related 
to 
these 
construction 
contracts 
and 
long-term 
operating 
and 
maintenance 
agreements 
is 
recognised 
using 
the 
percentage 
of 
completion 
method, 
where 
progress 
is 
determined 
by 
comparing 
actual 
costs 
incurred 
to 
date, 
with 
the 
total 
estimated 
costs 
of 
the 
project. 
Our 
revenue 
testing 
included 
both 
testing 
of 
the 
company’s 
controls, 
as 
well 
as 
substantive 
audit 
procedures 
targeted 
at 
selected 
major 
long-term 
projects. 
Our 
substantive 
testing 
focused 
on 
estimates 
applied 
by 
management 
in 
the 
accounting. 
Our 
procedures 
included, 
among 
others 
things, 
the 
following 
: 
• 
Ensured 
that 
the 
revenue 
recognition 
method 
applied 
was 
appropriate 
based 
on 
the 
terms 
of 
the 
arrangement; 
• 
Agreed 
the 
total 
project 
revenue 
estimates 
to 
sales 
agreements, 
including 
amendments 
as 
appropriate; 
Revenue 
recognition 
for 
long-term 
contracts 
includes 
management 
judgment 
in 
a 
form 
of 
estimates, 
which 
are 
subject 
to 
management 
experience 
and 
expectations 
of 
future 
events. 
The 
most 
important 
judgment 
relates 
to 
the 
estimated 
total 
costs 
of 
the 
project 
. 
Revenue 
recognition 
of 
long-term 
contracts 
is 
a 
key 
audit 
matter 
in 
the 
audit 
due 
to 
the 
high 
level 
of 
management 
judgement 
involved 
in 
the 
project 
estimates. 
• 
We 
obtained 
an 
understanding 
of 
the 
processes 
and 
tested 
relevant 
controls, 
which 
impact 
the 
revenue 
recognition; 
• 
We 
assessed 
the 
reliability 
of 
management’s 
estimates 
by 
comparing 
the 
actual 
results 
of 
delivered 
projects 
to 
previous 
estimates; 
• 
We 
challenged 
the 
management 
estimates 
and 
assumptions 
in 
projects, 
which 
were 
considered 
to 
include 
specific 
risk 
factors; 
and 
• 
Recalculated 
the 
revenue 
based 
on 
the 
stage 
of 
completion 
of 
the 
projects. 
Ensured 
that 
the 
stage 
of 
completion 
is 
correct 
by 
comparing 
actual 
costs 
per 
the 
company’s 
accounting 
records 
to 
the 
estimated 
total 
costs 
of 
the 
projects 
. 
Valuation 
of 
goodwill 
Refer 
to 
the 
consolidated 
financial 
statements 
note 
3.1. 
Goodwill 
is 
one 
of 
the 
most 
significant 
consolidated 
balance 
sheet 
items. 
The 
determination 
and 
whether 
an 
impairment 
charge 
is 
required 
involves 
significant 
management 
judgement, 
including 
identifying 
on 
which 
cash 
Our 
audit 
focused 
on 
assessing 
the 
reasonableness 
of 
the 
determination 
of 
cash 
generating 
units, 
which 
forms 
the 
basis 
for 
the 
goodwill 
impairment 
testing 
and 
assessing 
the 
appropriateness 
of 
management’s 
judgments 
and 
estimates 
used 
in 
the 
goodwill 
impairment 
analysis. 
Our 

 
 
 
 
 
 
generating 
unit 
level 
the 
goodwill 
is 
tested 
and 
estimating 
the 
future 
performance 
of 
the 
business 
and 
the 
discount 
rate 
applied 
to 
these 
future 
cash 
flows. 
Valuation 
of 
goodwill 
is 
a 
key 
audit 
matter 
in 
the 
audit 
due 
to 
the 
size 
of 
the 
goodwill 
balance 
and 
the 
level 
of 
management 
judgement 
involved 
in 
the 
impairment 
testing 
. 
procedures 
relating 
to 
the 
impairment 
analysis 
included 
the 
following 
: 
• 
We 
tested 
the 
methodology 
applied 
in 
the 
goodwill 
impairment 
analysis 
as 
compared 
to 
the 
requirements 
of 
IAS 
36, 
Impairment 
of 
Assets; 
• 
We 
evaluated 
the 
process 
by 
which 
the 
future 
cash 
flow 
forecasts 
were 
drawn 
up, 
including 
comparing 
them 
to 
the 
latest 
Board 
approved 
targets 
and 
long 
term 
plans; 
• 
We 
tested 
the 
key 
underlying 
assumptions 
for 
the 
cash 
flow 
forecasts, 
including 
sales 
and 
profitability 
forecasts, 
discount 
rate 
used 
and 
the 
implied 
growth 
rates 
beyond 
the 
forecasted 
period; 
• 
We 
compared 
the 
current 
year 
actual 
results 
included 
in 
the 
prior 
year 
impairment 
model 
to 
consider 
whether 
forecasts 
included 
assumptions 
that, 
with 
hindsight, 
had 
been 
optimistic; 
and 
• 
We 
considered 
whether 
the 
sensitivity 
analysis 
performed 
by 
the 
management 
around 
key 
assumptions 
of 
the 
cash 
flow 
forecast 
was 
appropriate 
by 
considering 
the 
likelihood 
of 
the 
movements 
of 
these 
key 
assumptions. 
Valuation 
of 
trade 
receivables 
Refer 
to 
the 
consolidated 
financial 
statements 
note 
4.2. 
Trade 
receivables 
is 
one 
of 
the 
most 
significant 
consolidated 
balance 
sheet 
items, 
including 
an 
impairment 
provision. 
Part 
of 
the 
trade 
receivables 
include 
long-term 
receivables. 
Trade 
receivables 
are 
recognised 
at 
their 
anticipated 
fair 
value, 
which 
is 
the 
original 
invoiced 
amount 
less 
an 
estimated 
valuation 
allowance. 
Valuation 
of 
trade 
receivables 
is 
a 
key 
audit 
matter 
in 
the 
audit 
due 
to 
the 
size 
of 
the 
trade 
receivable 
balance 
and 
the 
level 
of 
management 
judgement 
used 
in 
determining 
the 
impairment 
provision 
. 
For 
trade 
receivables 
and 
the 
management’s 
estimations 
for 
trade 
receivables 
impairment 
provision, 
our 
key 
audit 
procedures 
included 
the 
following: 
• 
We 
obtained 
trade 
receivables 
balance 
confirmations; 
• 
We 
analysed 
the 
aging 
of 
trade 
receivables; 
and 
• 
We 
obtained 
a 
list 
of 
long 
outstanding 
receivables 
and 
assessed 
the 
recoverability 
of 
these 
through 
inquiry 
with 
management 
and 
by 
obtaining 
sufficient 
corroborative 
evidence 
to 
support 
the 
conclusions 
. 
We 
have 
no 
key 
audit 
matters 
to 
report 
with 
respect 
to 
our 
audit 
of 
the 
parent 
company 
financial 
statements. 
There 
are 
no 
significant 
risks 
of 
material 
misstatement 
referred 
to 
in 
Article 
10(2c) 
of 
Regulation 
(EU) 
No 
537/2014 
with 
respect 
to 
the 
consolidated 
financial 
statements 
or 
the 
parent 
company 
financial 
statements. 

 
 
Responsibilities 
of 
the 
Board 
of 
Directors 
and 
the 
Managing 
Director 
for 
the 
Financial 
Statements 
The 
Board 
of 
Directors 
and 
the 
Managing 
Director 
are 
responsible 
for 
the 
preparation 
of 
consolidated 
financial 
statements 
that 
give 
a 
true 
and 
fair 
view 
in 
accordance 
with 
IFRS 
Accounting 
Standards 
as 
adopted 
by 
the 
EU, 
and 
of 
financial 
statements 
that 
give 
a 
true 
and 
fair 
view 
in 
accordance 
with 
the 
laws 
and 
regulations 
governing 
the 
preparation 
of 
financial 
statements 
in 
Finland 
and 
comply 
with 
statutory 
requirements. 
The 
Board 
of 
Directors 
and 
the 
Managing 
Director 
are 
also 
responsible 
for 
such 
internal 
control 
as 
they 
determine 
is 
necessary 
to 
enable 
the 
preparation 
of 
financial 
statements 
that 
are 
free 
from 
material 
misstatement, 
whether 
due 
to 
fraud 
or 
error. 
In 
preparing 
the 
financial 
statements, 
the 
Board 
of 
Directors 
and 
the 
Managing 
Director 
are 
responsible 
for 
assessing 
the 
parent 
company’s 
and 
the 
group’s 
ability 
to 
continue 
as 
a 
going 
concern, 
disclosing, 
as 
applicable, 
matters 
relating 
to 
going 
concern 
and 
using 
the 
going 
concern 
basis 
of 
accounting. 
The 
financial 
statements 
are 
prepared 
using 
the 
going 
concern 
basis 
of 
accounting 
unless 
there 
is 
an 
intention 
to 
liquidate 
the 
parent 
company 
or 
the 
group 
or 
to 
cease 
operations, 
or 
there 
is 
no 
realistic 
alternative 
but 
to 
do 
so. 
Auditor’s 
Responsibilities 
for 
the 
Audit 
of 
the 
Financial 
Statements 
Our 
objectives 
are 
to 
obtain 
reasonable 
assurance 
about 
whether 
the 
financial 
statements 
as 
a 
whole 
are 
free 
from 
material 
misstatement, 
whether 
due 
to 
fraud 
or 
error, 
and 
to 
issue 
an 
auditor’s 
report 
that 
includes 
our 
opinion. 
Reasonable 
assurance 
is 
a 
high 
level 
of 
assurance, 
but 
is 
not 
a 
guarantee 
that 
an 
audit 
conducted 
in 
accordance 
with 
good 
auditing 
practice 
will 
always 
detect 
a 
material 
misstatement 
when 
it 
exists. 
Misstatements 
can 
arise 
from 
fraud 
or 
error 
and 
are 
considered 
material 
if, 
individually 
or 
in 
the 
aggregate, 
they 
could 
reasonably 
be 
expected 
to 
influence 
the 
economic 
decisions 
of 
users 
taken 
on 
the 
basis 
of 
these 
financial 
statements 
. 
As 
part 
of 
an 
audit 
in 
accordance 
with 
good 
auditing 
practice, 
we 
exercise 
professional 
judgment 
and 
maintain 
professional 
skepticism 
throughout 
the 
audit. 
We 
also: 
• 
Identify 
and 
assess 
the 
risks 
of 
material 
misstatement 
of 
the 
financial 
statements, 
whether 
due 
to 
fraud 
or 
error, 
design 
and 
perform 
audit 
procedures 
responsive 
to 
those 
risks, 
and 
obtain 
audit 
evidence 
that 
is 
sufficient 
and 
appropriate 
to 
provide 
a 
basis 
for 
our 
opinion. 
The 
risk 
of 
not 
detecting 
a 
material 
misstatement 
resulting 
from 
fraud 
is 
higher 
than 
for 
one 
resulting 
from 
error, 
as 
fraud 
may 
involve 
collusion, 
forgery, 
intentional 
omissions, 
misrepresentations, 
or 
the 
override 
of 
internal 
control. 
• 
Obtain 
an 
understanding 
of 
internal 
control 
relevant 
to 
the 
audit 
in 
order 
to 
design 
audit 
procedures 
that 
are 
appropriate 
in 
the 
circumstances, 
but 
not 
for 
the 
purpose 
of 
expressing 
an 
opinion 
on 
the 
effectiveness 
of 
the 
parent 
company’s 
or 
the 
group’s 
internal 
control. 
• 
Evaluate 
the 
appropriateness 
of 
accounting 
policies 
used 
and 
the 
reasonableness 
of 
accounting 
estimates 
and 
related 
disclosures 
made 
by 
management. 
• 
Conclude 
on 
the 
appropriateness 
of 
the 
Board 
of 
Directors’ 
and 
the 
Managing 
Director’s 
use 
of 
the 
going 
concern 
basis 
of 
accounting 
and 
based 
on 
the 
audit 
evidence 
obtained, 
whether 
a 
material 
uncertainty 
exists 
related 
to 
events 
or 
conditions 
that 
may 
cast 
significant 
doubt 
on 
the 
parent 
company’s 
or 
the 
group’s 
ability 
to 
continue 
as 
a 
going 
concern. 
If 
we 
conclude 
that 
a 
material 
uncertainty 
exists, 
we 
are 
required 
to 
draw 
attention 
in 
our 
auditor’s 
report 
to 
the 
related 
disclosures 
in 
the 
financial 
statements 
or, 
if 
such 
disclosures 
are 
inadequate, 
to 
modify 
our 
opinion. 
Our 
conclusions 
are 
based 
on 
the 
audit 
evidence 
obtained 
up 
to 
the 
date 
of 
our 
auditor’s 
report. 
However, 
future 
events 
or 
conditions 
may 
cause 
the 
parent 
company 
or 
the 
group 
to 
cease 
to 
continue 
as 
a 
going 
concern. 

 
 
• 
Evaluate 
the 
overall 
presentation, 
structure 
and 
content 
of 
the 
financial 
statements, 
including 
the 
disclosures, 
and 
whether 
the 
financial 
statements 
represent 
the 
underlying 
transactions 
and 
events 
so 
that 
the 
financial 
statements 
give 
a 
true 
and 
fair 
view. 
• 
Plan 
and 
perform 
the 
group 
audit 
to 
obtain 
sufficient 
appropriate 
audit 
evidence 
regarding 
the 
financial 
information 
of 
the 
entities 
or 
business 
units 
within 
the 
group 
as 
a 
basis 
for 
forming 
an 
opinion 
on 
the 
group 
financial 
statements. 
We 
are 
responsible 
for 
the 
direction, 
supervision 
and 
review 
of 
the 
audit 
work 
performed 
for 
purposes 
of 
the 
group 
audit. 
We 
remain 
solely 
responsible 
for 
our 
audit 
opinion. 
We 
communicate 
with 
those 
charged 
with 
governance 
regarding, 
among 
other 
matters, 
the 
planned 
scope 
and 
timing 
of 
the 
audit 
and 
significant 
audit 
findings, 
including 
any 
significant 
deficiencies 
in 
internal 
control 
that 
we 
identify 
during 
our 
audit. 
We 
also 
provide 
those 
charged 
with 
governance 
with 
a 
statement 
that 
we 
have 
complied 
with 
relevant 
ethical 
requirements 
regarding 
independence, 
and 
to 
communicate 
with 
them 
all 
relationships 
and 
other 
matters 
that 
may 
reasonably 
be 
thought 
to 
bear 
on 
our 
independence, 
and 
where 
applicable, 
related 
safeguards. 
From 
the 
matters 
communicated 
with 
those 
charged 
with 
governance, 
we 
determine 
those 
matters 
that 
were 
of 
most 
significance 
in 
the 
audit 
of 
the 
financial 
statements 
of 
the 
current 
period 
and 
are 
therefore 
the 
key 
audit 
matters. 
We 
describe 
these 
matters 
in 
our 
auditor’s 
report 
unless 
law 
or 
regulation 
precludes 
public 
disclosure 
about 
the 
matter 
or 
when, 
in 
extremely 
rare 
circumstances, 
we 
determine 
that 
a 
matter 
should 
not 
be 
communicated 
in 
our 
report 
because 
the 
adverse 
consequences 
of 
doing 
so 
would 
reasonably 
be 
expected 
to 
outweigh 
the 
public 
interest 
benefits 
of 
such 
communication 
. 
Other 
Reporting 
Requirements 
Appointment 
We 
were 
first 
appointed 
as 
auditors 
by 
the 
annual 
general 
meeting 
on 
2 
March 
2017. 
Our 
appointment 
represents 
a 
total 
period 
of 
uninterrupted 
engagement 
of 
eight 
years. 
Other 
Information 
The 
Board 
of 
Directors 
and 
the 
Managing 
Director 
are 
responsible 
for 
the 
other 
information. 
The 
other 
information 
comprises 
the 
report 
of 
the 
Board 
of 
Directors 
and 
the 
information 
included 
in 
the 
Annual 
Report, 
but 
does 
not 
include 
the 
financial 
statement 
s 
and 
our 
auditor’s 
report 
thereon. 
Our 
opinion 
on 
the 
financial 
statements 
does 
not 
cover 
the 
other 
information. 
In 
connection 
with 
our 
audit 
of 
the 
financial 
statements, 
our 
responsibility 
is 
to 
read 
the 
other 
information 
identified 
above 
and, 
in 
doing 
so, 
consider 
whether 
the 
other 
information 
is 
materially 
inconsistent 
with 
the 
financial 
statements 
or 
our 
knowledge 
obtained 
in 
the 
audit, 
or 
otherwise 
appears 
to 
be 
materially 
misstated. 
With 
respect 
to 
the 
report 
of 
the 
Board 
of 
Directors, 
our 
responsibility 
also 
includes 
considering 
whether 
the 
report 
of 
the 
Board 
of 
Directors 
has 
been 
prepared 
in 
compliance 
with 
the 
applicable 
provisions, 
excluding 
the 
sustainability 
report 
information 
on 
which 
there 
are 
provisions 
in 
Chapter 
7 
of 
the 
Accounting 
Act 
and 
in 
the 
sustainability 
reporting 
standards. 
In 
our 
opinion, 
the 
information 
in 
the 
report 
of 
the 
Board 
of 
Directors 
is 
consistent 
with 
the 
information 
in 
the 
financial 
statements 
and 
the 
report 
of 
the 
Board 
of 
Directors 
has 
been 
prepared 
in 
compliance 
with 
the 
applicable 
provisions. 
Our 
opinion 
does 
not 
cover 
the 
sustainability 
report 
information 
on 
which 
there 
are 
provisions 
in 
Chapter 
7 
of 
the 
Accounting 
Act 
and 
in 
the 
sustainability 
reporting 
standards. 

 
If, 
based 
on 
the 
work 
we 
have 
performed, 
we 
conclude 
that 
there 
is 
a 
material 
misstatement 
of 
the 
other 
information, 
we 
are 
required 
to 
report 
that 
fact. 
We 
have 
nothing 
to 
report 
in 
this 
regard. 
Other 
Statements 
We 
support 
that 
the 
financial 
statements 
should 
be 
adopted. 
The 
proposal 
by 
the 
Board 
of 
Directors 
regarding 
the 
use 
of 
the 
profit 
shown 
in 
the 
balance 
sheet 
is 
in 
compliance 
with 
the 
Limited 
Liability 
Companies 
Act. 
We 
support 
that 
the 
Members 
of 
the 
Board 
of 
Directors 
and 
the 
President 
and 
CEO 
should 
be 
discharged 
from 
liability 
for 
the 
financial 
period 
audited 
by 
us. 
Helsinki 
11 
February 
2025 
PricewaterhouseCoopers 
Oy 
Authorised 
Public 
Accountants 
Lauri 
Kallaskari 
Authorised 
Public 
Accountant 
(KHT) 
 

 
 
 
 
Independent 
Auditor’s 
Reasonable 
Assurance 
Report 
on 
Wärtsilä 
Corporation’s 
ESEF 
Financial 
Statements 
(Translation 
of 
the 
Finnish 
Original) 
To 
the 
Management 
of 
Wärtsilä 
Corporation 
We 
have 
been 
engaged 
by 
the 
Management 
of 
Wärtsilä 
Corporation 
(business 
identity 
code 
0128631 
-1) 
(hereinafter 
also 
“the 
Company”) 
to 
perform 
a 
reasonable 
assurance 
engagement 
on 
the 
Company’s 
consolidated 
IFRS 
financial 
statements 
for 
the 
financial 
year 
1 
January 
– 
31 
December 
2024 
in 
European 
Single 
Electronic 
Format 
(“ESEF 
financial 
statements”) 
. 
Management’s 
Responsibility 
for 
the 
ESEF 
Financial 
Statements 
The 
Management 
of 
Wärtsilä 
Corporation 
is 
responsible 
for 
preparing 
the 
ESEF 
financial 
statements 
so 
that 
they 
comply 
with 
the 
requirements 
as 
specified 
in 
the 
Commission 
Delegated 
Regulation 
(EU) 
2019/815 
of 
17 
December 
2018 
(“ESEF 
requirements”). 
This 
responsibility 
includes 
the 
design, 
implementation 
and 
maintenance 
of 
internal 
control 
relevant 
to 
the 
preparation 
of 
ESEF 
financial 
statements 
that 
are 
free 
from 
material 
noncompliance 
with 
the 
ESEF 
requirements, 
whether 
due 
to 
fraud 
or 
error 
. 
Our 
Independence 
and 
Quality 
Management 
We 
have 
complied 
with 
the 
independence 
and 
other 
ethical 
requirements 
of 
the 
International 
Code 
of 
Ethics 
for 
Professional 
Accountants 
(including 
International 
Independence 
Standards) 
issued 
by 
the 
International 
Ethics 
Standards 
Board 
for 
Accountants 
(IESBA 
Code), 
which 
is 
founded 
on 
fundamental 
principles 
of 
integrity, 
objectivity, 
professional 
competence 
and 
due 
care, 
confidentiality 
and 
professional 
behaviour. 
Our 
firm 
applies 
International 
Standard 
on 
Quality 
Management 
1, 
which 
requires 
the 
firm 
to 
design, 
implement 
and 
operate 
a 
system 
of 
quality 
management 
including 
policies 
or 
procedures 
regarding 
compliance 
with 
ethical 
requirements, 
professional 
standards 
and 
applicable 
legal 
and 
regulatory 
requirements 
. 
Our 
Responsibility 
Our 
responsibility 
is 
to 
express 
an 
opinion 
on 
the 
ESEF 
financial 
statements 
based 
on 
the 
procedures 
we 
have 
performed 
and 
the 
evidence 
we 
have 
obtained. 
We 
conducted 
our 
reasonable 
assurance 
engagement 
in 
accordance 
with 
the 
International 
Standard 
on 
Assurance 
Engagements 
(ISAE) 
3000 
(Revised) 
Assurance 
Engagements 
Other 
than 
Audits 
or 
Reviews 
of 
Historical 
Financial 
Information
. 
That 
standard 
requires 
that 
we 
plan 
and 
perform 
this 
engagement 
to 
obtain 
reasonable 
assurance 
about 
whether 
the 
ESEF 
financial 
statements 
are 
free 
from 
material 
noncompliance 
with 
the 
ESEF 
requirements. 
A 
reasonable 
assurance 
engagement 
in 
accordance 
with 
ISAE 
3000 
(Revised) 
involves 
performing 
procedures 
to 
obtain 
evidence 
about 
the 
ESEF 
financial 
statements 
compliance 
with 
the 
ESEF 
requirements. 
The 
procedures 
selected 
depend 
on 
the 
auditor’s 
judgment, 
including 
the 
assessment 
of 
the 
risks 
of 
material 
noncompliance 
of 
the 
ESEF 
financial 
statements 
with 
the 
ESEF 
requirements, 
whether 
due 
to 
fraud 
or 
error. 
In 
making 
those 
risk 
assessments, 
we 
considered 
internal 
control 
relevant 
to 
the 
Company’s 
preparation 
of 
the 
ESEF 
financial 
statements. 
We 
believe 
that 
the 
evidence 
we 
have 
obtained 
is 
sufficient 
and 
appropriate 
to 
provide 
a 
basis 
for 
our 
opinion. 
Opinion 
In 
our 
opinion, 
Wärtsilä 
Corporation 
ESEF 
financial 
statements 
for 
the 
financial 
year 
ended 
31 
December 
2024 
comply, 
in 
all 
material 
respects, 
with 
the 
minimum 
requirements 
as 
set 
out 
in 
the 
ESEF 
requirements. 

Our 
reasonable 
assurance 
report 
has 
been 
prepared 
in 
accordance 
with 
the 
terms 
of 
our 
engagement. 
We 
do 
not 
accept, 
or 
assume 
responsibility 
to 
anyone 
else, 
except 
for 
Wärtsilä 
Corporation 
for 
our 
work, 
for 
this 
report, 
or 
for 
the 
opinion 
that 
we 
have 
formed. 
Helsinki 
11 
February 
2025 
PricewaterhouseCoopers 
Oy 
Authorised 
Public 
Accountants 
Lauri 
Kallaskari
Authorised 
Public 
Accountant 
(KHT) 

 
 
 
 
Assurance 
Report 
on 
the 
Sustainability 
Report 
(Translation 
of 
the 
Finnish 
Original) 
To 
the 
Annual 
General 
Meeting 
of 
Wärtsilä 
Corporation 
We 
have 
performed 
a 
limited 
assurance 
engagement 
on 
the 
group 
sustainability 
report 
of 
Wärtsilä 
Corporation 
(business 
identity 
code 
(0128631 
-1) 
that 
is 
referred 
to 
in 
Chapter 
7 
of 
the 
Accounting 
Act 
and 
that 
is 
included 
in 
the 
report 
of 
the 
Board 
of 
Directors 
for 
the 
reporting 
period 
1.1.–31.12.2024 
. 
Opinion 
Based 
on 
the 
procedures 
we 
have 
performed 
and 
the 
evidence 
we 
have 
obtained, 
nothing 
has 
come 
to 
our 
attention 
that 
causes 
us 
to 
believe 
that 
the 
group 
sustainability 
report 
does 
not 
comply, 
in 
all 
material 
respects, 
with 
1)
 
the 
requirements 
laid 
down 
in 
Chapter 
7 
of 
the 
Accounting 
Act 
and 
the 
sustainability 
reporting 
standards 
(ESRS); 
2)
 
the 
requirements 
laid 
down 
in 
Article 
8 
of 
the 
Regulation 
(EU) 
2020/852 
of 
the 
European 
Parliament 
and 
of 
the 
Council 
on 
the 
establishment 
of 
a 
framework 
to 
facilitate 
sustainable 
investment, 
and 
amending 
Regulation 
(EU) 
2019/2088 
(EU 
Taxonomy) 
. 
Point 
1 
above 
also 
contains 
the 
process 
in 
which 
Wärtsilä 
Corporation 
has 
identified 
the 
information 
for 
reporting 
in 
accordance 
with 
the 
sustainability 
reporting 
standards 
(double 
materiality 
assessment) 
. 
Our 
opinion 
does 
not 
cover 
the 
tagging 
of 
the 
group 
sustainability 
report 
in 
accordance 
with 
Chapter 
7, 
Section 
22, 
of 
the 
Accounting 
Act, 
because 
sustainability 
reporting 
companies 
have 
not 
had 
the 
possibility 
to 
comply 
with 
that 
requirement 
in 
the 
absence 
of 
the 
ESEF 
regulation 
or 
other 
European 
Union 
legislation 
. 
Basis 
for 
Opinion 
We 
performed 
the 
assurance 
of 
the 
group 
sustainability 
report 
as 
a 
limited 
assurance 
engagement 
in 
compliance 
with 
good 
assurance 
practice 
in 
Finland 
and 
with 
the 
International 
Standard 
on 
Assurance 
Engagements 
(ISAE) 
3000 
(Revised) 
Assurance 
Engagements 
Other 
than 
Audits 
or 
Reviews 
of 
Historical 
Financial 
Information
. 
Our 
responsibilities 
under 
this 
standard 
are 
further 
described 
in 
the 
Responsibilities 
of 
the 
Authorised 
Group 
Sustainability 
Auditor 
section 
of 
our 
report. 
We 
believe 
that 
the 
evidence 
we 
have 
obtained 
is 
sufficient 
and 
appropriate 
to 
provide 
a 
basis 
for 
our 
opinion. 
Authorised 
Group 
Sustainability 
Auditor’s 
Independence 
and 
Quality 
Management 
We 
are 
independent 
of 
the 
parent 
company 
and 
of 
the 
group 
companies 
in 
accordance 
with 
the 
ethical 
requirements 
that 
are 
applicable 
in 
Finland 
and 
are 
relevant 
to 
our 
engagement, 
and 
we 
have 
fulfilled 
our 
other 
ethical 
responsibilities 
in 
accordance 
with 
these 
requirements. 
Our 
firm 
applies 
International 
Standard 
on 
Quality 
Management 
ISQM 
1, 
which 
requires 
the 
firm 
to 
design, 
implement 
and 
operate 
a 
system 
of 
quality 
management 
including 
policies 
or 
procedures 
regarding 
compliance 
with 
ethical 
requirements, 
professional 
standards 
and 
applicable 
legal 
and 
regulatory 
requirements 
. 
Responsibilities 
of 
the 
Board 
of 
Directors 
and 
the 
Managing 
Director 
The 
Board 
of 
Directors 
and 
the 
Managing 
Director 
of 
Wärtsilä 
Corporation 
are 
responsible 
for: 
●
 
the 
group 
sustainability 
report 
and 
for 
its 
preparation 
and 
presentation 
in 
accordance 
with 
the 
provisions 
of 
Chapter 
7 
of 
the 
Accounting 
Act, 
including 
the 
process 
that 
has 
been 
defined 
in 
the 
sustainability 
reporting 
standards 
and 

 
 
 
in 
which 
the 
information 
for 
reporting 
in 
accordance 
with 
the 
sustainability 
reporting 
standards 
has 
been 
identified 
●
 
the 
compliance 
of 
the 
group 
sustainability 
report 
with 
the 
requirements 
laid 
down 
in 
Article 
8 
of 
the 
Regulation 
(EU) 
2020/852 
of 
the 
European 
Parliament 
and 
of 
the 
Council 
on 
the 
establishment 
of 
a 
framework 
to 
facilitate 
sustainable 
investment, 
and 
amending 
Regulation 
(EU) 
2019/2088; 
●
 
such 
internal 
control 
as 
the 
Board 
of 
Directors 
and 
the 
Managing 
Director 
determine 
is 
necessary 
to 
enable 
the 
preparation 
of 
a 
group 
sustainability 
report 
that 
is 
free 
from 
material 
misstatement, 
whether 
due 
to 
fraud 
or 
error. 
Inherent 
Limitations 
in 
the 
Preparation 
of 
a 
Sustainability 
Report 
In 
reporting 
forward 
-looking 
information 
in 
accordance 
with 
ESRS, 
management 
of 
the 
Company 
is 
required 
to 
prepare 
the 
forward-looking 
information 
on 
the 
basis 
of 
assumptions 
that 
have 
been 
disclosed 
in 
the 
sustainability 
report 
about 
events 
that 
may 
occur 
in 
the 
future 
and 
possible 
future 
actions 
by 
the 
Group. 
Actual 
outcomes 
are 
likely 
to 
be 
different 
since 
anticipated 
events 
frequently 
do 
not 
occur 
as 
expected. 
Responsibilities 
of 
the 
Authorised 
Group 
Sustainability 
Auditor 
Our 
responsibility 
is 
to 
perform 
an 
assurance 
engagement 
to 
obtain 
limited 
assurance 
about 
whether 
the 
group 
sustainability 
report 
is 
free 
from 
material 
misstatement, 
whether 
due 
to 
fraud 
or 
error, 
and 
to 
issue 
a 
limited 
assurance 
report 
that 
includes 
our 
opinion. 
Misstatements 
can 
arise 
from 
fraud 
or 
error 
and 
are 
considered 
material 
if, 
individually 
or 
in 
the 
aggregate, 
they 
could 
reasonably 
be 
expected 
to 
influence 
the 
decisions 
of 
users 
taken 
on 
the 
basis 
of 
the 
group 
sustainability 
report. 
Compliance 
with 
the 
International 
Standard 
on 
Assurance 
Engagements 
(ISAE) 
3000 
(Revised) 
requires 
that 
we 
exercise 
professional 
judgment 
and 
maintain 
professional 
skepticism 
throughout 
the 
engagement. 
We 
also: 
●
 
Identify 
and 
assess 
the 
risks 
of 
material 
misstatement 
of 
the 
group 
sustainability 
report, 
whether 
due 
to 
fraud 
or 
error, 
and 
obtain 
an 
understanding 
of 
internal 
control 
relevant 
to 
the 
engagement 
in 
order 
to 
design 
assurance 
procedures 
that 
are 
appropriate 
in 
the 
circumstances, 
but 
not 
for 
the 
purpose 
of 
expressing 
an 
opinion 
on 
the 
effectiveness 
of 
the 
parent 
company’s 
or 
the 
group’s 
internal 
control. 
●
 
Design 
and 
perform 
assurance 
procedures 
responsive 
to 
those 
risks 
to 
obtain 
evidence 
that 
is 
sufficient 
and 
appropriate 
to 
provide 
a 
basis 
for 
our 
opinion. 
The 
risk 
of 
not 
detecting 
a 
material 
misstatement 
resulting 
from 
fraud 
is 
higher 
than 
for 
one 
resulting 
from 
error, 
as 
fraud 
may 
involve 
collusion, 
forgery, 
intentional 
omissions, 
misrepresentations, 
or 
the 
override 
of 
internal 
control 
. 
Description 
of 
the 
Procedures 
That 
Have 
Been 
Performed 
The 
procedures 
performed 
in 
a 
limited 
assurance 
engagement 
vary 
in 
nature 
and 
timing 
from, 
and 
are 
less 
in 
extent 
than 
for, 
a 
reasonable 
assurance 
engagement. 
The 
nature, 
timing 
and 
extent 
of 
assurance 
procedures 
selected 
depend 
on 
professional 
judgment, 
including 
the 
assessment 
of 
risks 
of 
material 
misstatement, 
whether 
due 
to 
fraud 
or 
error. 
Consequently, 
the 
level 
of 
assurance 
obtained 
in 
a 
limited 
assurance 
engagement 
is 
substantially 
lower 
than 
the 
assurance 
that 
would 
have 
been 
obtained 
had 
a 
reasonab 
le 
assurance 
engagement 
been 
performed 
. 
Our 
procedures 
included 
for 
example 
the 
following: 
●
 
We 
interviewed 
the 
company’s 
management 
and 
the 
individuals 
responsible 
for 
collecting 
and 
reporting 
the 
information 
contained 
in 
the 
group 
sustainability 
report 
at 
the 
group 
level 
and 
in 
subsidiaries, 
as 
well 
as 
at 
different 
levels 
and 
business 
areas 
of 
the 
organization 
to 
gain 
an 
understanding 
of 
the 
sustainability 
reporting 
process 
and 
the 
related 
internal 
controls 
and 
information 
systems. 

●
 
We 
familiarised 
ourselves 
with 
the 
background 
documentation 
and 
records 
prepared 
by 
the 
company 
where 
applicable, 
and 
assessed 
whether 
they 
support 
the 
information 
contained 
in 
the 
group 
sustainability 
report. 
●
 
We 
performed 
site 
visits 
at 
the 
company’s 
sites 
in 
Finland 
and 
Spain 
and 
interviewed 
on-line 
representatives 
from 
the 
company’s 
subsidiary 
in 
France. 
●
 
We 
assessed 
the 
company's 
double 
materiality 
assessment 
process 
in 
relation 
to 
the 
requirements 
of 
the 
ESRS 
standards, 
as 
well 
as 
whether 
the 
information 
provided 
about 
the 
assessment 
process 
complies 
with 
the 
ESRS 
standards. 
●
 
We 
assessed 
whether 
the 
sustainability 
information 
contained 
in 
the 
group 
sustainability 
report 
complies 
with 
the 
ESRS 
standards. 
●
 
Regarding 
the 
EU 
taxonomy 
information, 
we 
gained 
an 
understanding 
of 
the 
process 
by 
which 
the 
company 
has 
identified 
the 
group's 
taxonomy-eligible 
and 
taxonomy-aligned 
economic 
activities, 
and 
we 
assessed 
the 
compliance 
of 
the 
information 
provided 
with 
the 
regulations 
. 
Helsinki 
11 
February 
2025 
PricewaterhouseCoopers 
Oy 
Authorised 
Sustainability 
Auditors 
Karsten 
Westerling
Authorised 
Sustainability 
Auditor 