Järjestimme strategiapuhelun konsernijohtajamme Håkan Agnevallin kanssa 10. joulukuuta. Konsernijohtajan strategiapuhelut tarjoavat mahdollisuuden keskustella Wärtsilän strategiasta ja sen toteutuksen etenemisestä konsernijohtajan kanssa. Puhelun aikana ei anneta uutta merkittävää tietoa.
Puhelun tallenne on saatavilla täältä.
Håkan aloitti puhelun esittelemällä yleiskatsauksen Wärtsilän strategian toteuttamisesta. Siirtymä vähähiilisyyteen on strategiamme ytimessä, ja tie muutokseen jatkuu yhä molemmissa segmenteissämme. Strategiamme perustuu kahteen avainteemaan: Muutos ja Suorituskyky. Muutos viittaa houkutteleviin kasvumahdollisuuksiin hiilidioksidipäästöjen vähentämisen keskipisteessä sekä merenkulussa että energiassa, sekä arvonluontipotentiaaliamme hiilidioksidipäästöjen vähentämisen pioneerina ja johtavana kumppanina. Suorituskyky viittaa kykyymme hyödyntää markkinoiden elpymistä ja kasvua sekä luoda kestävää pitkän aikavälin arvoa.
Merenkulun positiiviset trendit jatkuvat
Positiivinen kehitys keskeisillä segmenteillämme jatkuu ja avainsegmenttimme kasvavat muuta alaa nopeammin. Risteily-yhtiöt odottavat vuonna 2025 risteilyjen kysynnän ylittävän aiempien vuosien tason, mutta lisäinvestointeja kapasiteettiin tarvitaan kysynnän kasvun tyydyttämiseksi. Clarksons Research arvioi risteilyalusten uusien tilausten pysyvän korkealla tasolla vuonna 2025 ennustaen 20 tilausta. Arvio on yli 40% korkeampi kuin pitkän aikavälin keskimääräinen (1996-2023) taso. Lauttasektorilla ikääntyvä laivasto lisää edelleen alusten uusimisten kysyntää. Clarksons Research odottaa uusien lauttatilausten kysynnän kasvavan vuonna 2025 25% vuodentakaiseen verrattuna. Offshore-markkinoilla kysynnän odotetaan kasvavan asteittain ja nykyisten kapasiteettirajoitusten vuoksi omistajien odotetaan tilaavan enemmän kapasiteettia kuin vuonna 2024. Clarksons Research ennustaa, että vuonna 2025 tilattujen offshore-yksiköiden kasvu on noin 14% verrattuna vuoteen 2024. Kaikilla alussegmenteillä yhdistelmä maailmanlaajuisia ja alueellisia säännöksiä, joilla pyritään vähentämään laivaston kasvihuonekaasupäästöjä, lisää varustamoiden vaatimustenmukaisuuden kustannuksia.
Energiamuutos etenee
Energia-alalla muutos etenee selvästi. BNEF:n mukaan investoinnit uusiutuvan energian käyttöönottoon kasvoivat 8%, mikä on kolmasosa kokonaisinvestoinneista, kun taas investoinnit energiasiirtymään kasvoivat 17% vuonna 2023. Toimintaympäristömme on riippuvainen geopolitiikasta ja globaalista kaupasta, ja vaikka niitä on vaikea ennustaa ensi vuodelle, makrotaloudellinen ympäristö näyttää paranevan protektionismin lisääntyessä.
Meillä on edelleen suotuisat kysyntänäkymät energiavoimalaitosliiketoiminnassa ja energian varastoinnin liiketoiminnassa. Joustavat moottorivoimalaitoksemme ovat selvästi ylivoimainen ratkaisu säätövoiman tuotantoon. Myös kyky muuttaa moottoreita toimimaan eri polttoaineilla sitä mukaa kun niitä on saatavilla, on asiakkaillemme elintärkeää. Energian varastoinnissa ensiluokkainen kokemuksemme turvallisuusasioissa ja luotettavuutemme projektien toteuttamisessa sekä markkinoiden johtava GEMS-ohjelmistoratkaisumme antavat meille kilpailuetua.
Palveluliiketoiminta on kasvun ja kannattavuuden avaintekijä
Keskeinen kasvun ja kannattavuuden mahdollistaja on palveluliiketoimintamme. Strategiamme palveluiden arvoportaikossa nousussa kohti sopimuksia, kuten suoritusperusteisia sopimuksia kasvattaa asiakkaiden kulutussuhdetta 2–5-kertaiseksi (EUR/kW) suhteessa transaktionaalisiin palveluihin. Tilaus-laskutussuhde on yli 1 kaikilla palveluliiketoiminnan osa-alueilla – transaktionaalisissa palveluissa, jälkiasennuksissa ja sopimuksissa, mikä osoittaa kasvavaa liiketoimintaa. Konsernitasolla palveluiden tilaus-laskutussuhde on ollut vuosittain yli 1 vuodesta 2006 lähtien. Palveluiden osuus liikevaihdosta on jo ~50%, ja näemme lisää kasvumahdollisuuksia. Yksi vahva todiste sopimuksilla luomastamme asiakasarvosta on se, että sopimusten uusimisaste on 90%. Tällä hetkellä noin 30% asennetusta laitekannasta on katettu sopimuksilla sekä Marine- että Energy-liiketoiminnassa. Vihreä siirtymä tarjoaa meille mahdollisuuksia myös jälkiasennuksissa. Marine-liiketoiminnassa arvioimme jälkiasennusmarkkinoiden olevan 15-20 miljardia euroa mukaan lukien mahdollisuudet hiilen talteenoton liiketoiminnassa.
Q&A
Millaisena näette vihreiden polttoaineiden, kuten vedyn ja metanolin, taloudellisen kehityksen? Onko LNG edelleen kannattavampaa?
Vihreiden polttoaineiden kehittäminen on haastavaa "kana ja muna" -ongelman vuoksi. Hiilettömien polttoaineiden, kuten vedyn ja ammoniakin, kysynnän rakentaminen kestää kauemmin. Hiilineutraalit polttoaineet, kuten metanoli ja biopolttoaineet, edistyvät, mutta hitaammin. Siirtyminen tapahtuu asteittain, ja LNG on edelleen tärkeä siirtymäpolttoaine.
Ottaen huomioon energiavoimalaitosten vankat kaksinumeroiset marginaalit, näettekö lisää marginaalipotentiaalia palvelupuolella, palvelujen ja laitteiden yhdistelmässä vai laitepuolella?
Vaikka emme anna ohjeistusta marginaalien kehityksestä, tärkeimmät muutokset ovat siirtyminen EPC:stä (suunnittelu, hankinta ja rakentaminen) EEQ-projekteihin (laajennettu laitetoimitus) ja palveluihin keskittyminen. Tällä hetkellä 80% tilauskannastamme on laitetoimituksia ja 20% EPC:tä verrattuna korkeampaan EPC-prosenttiin aiemmin. Tämä muutos yhdessä parantuneen riskienhallinnan ja virtaviivaistetun toiminnan kanssa on parantanut kannattavuutta. Näkymät ovat positiiviset, ja palveluiden kasvun odotetaan jatkuvan.
Miten elinkaaripalvelusopimusten kannattavuus kehittyy ajan myötä?
Palveluiden arvoportailla nousu on keskeinen kasvun veturi. Palveluliiketoimintaan kuuluvat varaosat, huolto, erilaiset sopimukset kuten suoritusperusteiset sopimukset, sekä jälkiasennukset. Kaikki nämä alueet kasvavat, ja tilaus-laskutussuhde on yli yhden. Suoritusperusteiset sopimukset kehittyvät hyvin. Näissä sopimuksissa toteutus perustuu ”big dataan” ja vahvaan palveluverkostoon. Kysyntä suoritusperusteisille sopimuksille kehittyy positiivisesti, ja ne tuovat lisäarvoa asiakkaille polttoaineen säästön ja käytettävyyden luotettavuuden kannalta sekä meille liikevaihdon ja kannattavuuden kannalta.
Miten lähestytte uuslaiteliiketoiminnan kannattavuutta? Painotatteko korkeaa liikevoittomarginaalia, positiivista kassavirtaa, riskien välttämistä vai asennetun kannan kasvun varmistamista?
Katsomme uuslaiteliiketoimintaa ja palveluliiketoimintaa kokonaisvaltaisesti. Aiemmin meillä oli erilliset palvelu- ja uuslaitesegmentit, mutta nyt sekä Energy- että Marine-liiketoiminnassa hoidetaan molempia. Tämä kokonaisvaltainen lähestymistapa mahdollistaa joustavuuden liiketoiminnan optimoinnissa asiakkaan ja segmentin perusteella. Joskus saatamme hyväksyä pienempiä marginaaleja uuslaitepuolella turvataksemme palveluliiketoiminnan, ja toisinaan pyrimme korkeampiin katteisiin, jos palvelupotentiaali on pienempi. Yleisenä tavoitteena on kannattavuuden parantaminen koko liiketoiminta huomioiden.
Millaisena näette hiilidioksidin talteenottoliiketoiminnan infrastruktuurin kehittyvän? Milloin voimme odottaa sen kasvavan merkittävämmäksi?
Hiilidioksidin talteenotto on rikkipesuriliiketoimintamme laajennus. Hoidamme talteenoton ja varastoinnin laivoille, mutta laajempi infrastruktuuri talteenotetun hiilen aggregointiin ja hyödyntämiseen on vielä kehitteillä. Tämä sisältää päätökset siitä, pumpataanko se takaisin kaivoksiin vai käytetäänkö sitä vihreiden polttoaineiden tuotantoon. Hiilen talteenoton ekosysteemi kehittyy, ja kaupallisesti toimivia ratkaisuja on tällä hetkellä muutamia. Näemme tämän pitkän aikavälin mahdollisuutena, mahdollisesti 10 miljardin euron liiketoimintana seuraavan kymmenen vuoden aikana. Infrastruktuurin ja sääntelykehyksen on kehityttävä, ennen kuin näemme merkittävän kaupallisen käyttöönoton.
