Järjestimme strategiapuhelun konsernijohtajamme Håkan Agnevallin kanssa 26. helmikuuta. Konsernijohtajan strategiapuhelut tarjoavat mahdollisuuden keskustella Wärtsilän strategiasta ja sen toteutuksen etenemisestä konsernijohtajan kanssa. Puhelun aikana ei anneta uutta merkittävää tietoa.
Puhelun tallenne on saatavilla täältä.
Vuoden 2024 reflektioita
Håkan aloitti puhelun reflektoimalla vuotta 2024. Vuonna 2024 Wärtsilä otti merkittäviä harppauksia kohti tavoitteitaan, ja saavuttikin merkittäviä virstanpylväitä. Wärtsilä saavutti ennätyksiä tilauskertymässä, absoluuttisessa liiketuloksessa ja liiketoiminnan kassavirrassa. Lisäksi kaikkien liiketoimintasegmenttien kannattavuus parani merkittävästi. Wärtsilän tilauskanta oli kaikkien aikojen korkein 8 366 miljoonaa euroa, antaen Wärtsilälle hyvät edellytykset menestyä vuoteen 2025 siirryttäessä.
Merenkulun ja energian liiketoimintojen positiiviset trendit jatkuvat vuonna 2025
Wärtsilä odottaa risteily- ja lauttasegmenteillä mahdollisuuksien ja momentumin jatkuvan, joissa sillä on perinteisesti ollut vahva edustus. Risteilyalalla kysyntä kasvaa jatkuvasti, mikä edellyttää lisäinvestointeja kapasiteettiin. Samoin ikääntyvä lauttalaivasto lisää kysyntää laivaston uusimisille. Myös konttisegmentin toiminta pysyy aktiivisena ja tarjoaa lupaavia mahdollisuuksia apumoottoriliiketoiminnalle.
Siirtyminen kestäviin polttoaineisiin etenee hyvin, ja hiilidioksidipäästöjä koskevat vaatimukset tukevat kaluston uusimista ja jälkiasennusratkaisujen kysyntää. Vaihtoehtoisten polttoaineiden ja hybridisovellusten käyttöönotto kiihtyy, mikä vahvistaa Wärtsilän markkina-asemaa entisestään. Palveluliiketoiminnassa yhtiö näkee hyviä mahdollisuuksia nousemalla palvelun arvoportaita ylöspäin ja auttamalla asiakkaita toiminnan tehostuksessa.
Energia-alalla sähkön kysynnän kasvun odotetaan jatkuvan, eri toimialoilla käynnissä olevien sähköistyksien vetämänä. Uusiutuvista energialähteistä, kuten tuuli- ja aurinkovoimasta, odotetaan tulevan halvimpia tapoja tuottaa sähköä, vaatien säätövoimaa kattamaan katkokset. Hiilivoimantuotannon odotetaan laskevan edelleen.
Wärtsilällä on vahvat näkymät sekä energiavoimalaitosliiketoiminnassa että energian varastoinnin liiketoiminnassa. Asennetun kannan vakaa käyttö tarjoaa myös hyvät palvelumahdollisuudet. Datakeskusten kasvu erityisesti Yhdysvalloissa ja Euroopassa tarjoaa mielenkiintoisia mahdollisuuksia. Wärtsilä tavoittelee verkon ulkopuolisia perusvoimamahdollisuuksia kolmansien osapuolien energiakeskusten ja itsenäisten voimantuottajien (Independent Power Producers, IPP) kautta keskittyen 50–400 MW:n markkinoille.
Geopoliittiset ja kauppapolitiikan epävarmuustekijät
Vaikka merenkulun- ja energialiiketoiminnan näkymät ovat edelleen positiiviset vuoteen 2025 siirryttäessä, nykyiset geopoliittiset jännitteet ja kauppapolitiikan epävarmuustekijät voivat vaikuttaa energialiiketoimintaan. Suuri ulkoinen epävarmuus tekee tulevaisuuteen suuntautuvista lausunnoista haastavampia.
Sitoutuminen taloudellisiin tavoitteisiin
Wärtsilä on edelleen sitoutunut saavuttamaan taloudellisen tavoitteensa 12% liikevoittomarginaalista. Keskeisiä tekijöitä tämän kannattavuustavoitteen saavuttamisessa ovat palveluiden arvoportaita nouseminen ja uuslaiteliiketoiminnan kehittäminen hiilidioksidipäästöjen vähentämistavoitteiden tukemana.
Q&A
Mitä Wärtsilä näkee merenkulkuliiketoiminnassa vuonna 2025, kun otetaan huomioon sen monipuoliset alasektorit?
Merenkulun alalla ja eri sektoreissa näkymät ovat seuraavat:
· Konttialukset: Kiinnostus konttialusten rakentamiseen jatkuu Suezin kanavan haasteiden ja korkeiden kuljetusmäärien vuoksi.
· LNG-alukset: Uuslaitetoiminta on ollut matalaa, mutta Kiinan uusi telakkakapasiteetti voi vaikuttaa positiivisesti sektoriin. Wärtsilän hybridikonsepti LNG-aluksiin tarjoaa jännittävän mahdollisuuden.
· Offshore: Korkea aktiivisuus, mutta uuslaitetoiminta on vähäistä. Vahva palveluliiketoiminta, mutta varovainen markkinasentimentti uuslaitetoiminnassa aiempien yli-investointien vuoksi.
· Risteilyalukset: Erittäin aktiivinen, operaattorit toimivat COVIDia edeltävän tason yläpuolella. Positiivista kehitystä odotettavissa.
· Lautta-alukset: Laivaston uusimisen tarve on selvä ikääntyneiden alusten vuoksi, mutta alan toimijoiden taloudelliset rajoitteet voivat haitata toimintaa.
Tarkastellessa Wärtsilän palvelu- ja uuslaiteliiketoimintoja, näyttää siltä, että jälkimarkkinat ovat olleet normaalia korkeammat verrattuna historiaan. Odotetaanko tämän jatkuvan, vai onko jotakin huomioitavaa vuosille 2025 ja 2026?
Suuria rakenteellisia muutoksia ei odoteta. Palveluliiketoiminnan osuus liikkuu tyypillisesti 50-55% välillä, vaihdellen lähinnä uuslaiteliiketoiminnasta johtuen. Sekä uuslaiteliiketoiminta että palveluliiketoiminta kasvavat, ja vahva uuslaitevuosi voi heilauttaa osuutta.
Miten Kansainvälinen merenkulkujärjestö (IMO) toimii, ja voiko Yhdysvallat hidastaa tai muuttaa säädöksiään hiilidioksidipäästöjen vähentämisestä?
Kansainvälinen merenkulkujärjestö (IMO) on YK:n järjestö, jossa on edustettuina kaikki kansat ja joka etenee tyypillisesti asteittain ja varovasti. Yhdysvallat ei ole merkittävä laivanrakennusmaa; suurin osa aluksista rakennetaan Kiinassa, Etelä-Koreassa ja Japanissa, ja monet omistajat ja operaattorit ovat Euroopassa. Yhdysvaltain vaikutus IMO:n keskusteluihin on epävarma, mutta se ei todennäköisesti muuta olemassa olevia määräyksiä. Se voi kuitenkin vaikuttaa tulevaan kehityksen nopeuteen.
Onko asiakkaiden suhtautuminen hiilidioksidipäästöjen vähentämiseen ja uusiin polttoaineisiin muuttunut Yhdysvaltain uuden hallinnon kannan vuoksi?
Asiakkaiden hiilidioksidipäästöjen vähentämisen kiireellisyydessä ei ole tapahtunut merkittävää muutosta. Polttoainepreferenssit ovat muuttuneet, ja kiinnostus heilahtelee metanolin ja LNG:n välillä saatavuudesta johtuen. Wärtsilä on edelleen teknologiajohtaja useissa polttoaineratkaisuissa, mukaan lukien LNG, ja tuemme edelleen hiilidioksidipäästöjen vähentämistä. Valinnat eri polttoaineiden ja eri ratkaisujen välillä vaihtelevat ajan myötä, mutta hiilidioksidipäästöjen vähentäminen on edelleen prioriteetti.
Onko Portfolio Business -liiketoiminnassa tapahtunut strategista muutosta viime vuoden vahvan tilauskertymän ja positiivisten katteiden vuoksi?
Strategista muutosta ei ole tapahtunut, ja suunnitelma näiden liiketoimintojen myynnistä pysyy ennallaan. Joitakin liiketoimintoja Portfolio Business -liiketoiminnan sisällä on käännettävä kannattavammiksi ennen myyntiä. Tämä prosessi on käynnissä, kuten ANCS:n myynnin yhteydessä viime vuonna havaittiin. Vaikka tavoitteena on divestoida liiketoiminnat mahdollisimman pian, painopiste on suotuisien kauppojen toteuttamisessa. Myyntiprosessi jatkuu ajan myötä, eikä sitä saada päätökseen tämän vuoden aikana.
Miten Wärtsilä ajattelee pääoman allokaatiosta vahvan taseensa ja nettokassatilanteensa vuoksi? Miksi ylimääräisiä maksuja tai takaisinostoja ei harkita nyt?
Wärtsilä pyrkii jakamaan yli 50% voitostaan, nykyisen ehdotuksen ollessa 52%. Yhtiöllä on hyvä rahoitus T&K-toimintaan, ja se investoi siihen viime vuonna 4,6% liikevaihdosta. Wärtsilällä on kapasiteettia suuriin strategisiin siirtoihin, mutta haluamme säilyttää vahvan taseen geopoliittisen epävarmuuden keskellä.
Mikä on Wärtsilän hiilidioksidin talteenottojärjestelmien nykytila, mukaan lukien mahdollisten tilausten ja asiakkaiden kiinnostuksen tila? Onko kaupallistamista odotettavissa tänä vuonna vai onko se enemmänkin keskipitkän aikavälin tarina?
Tällä hetkellä Wärtsilällä on käynnissä pilottiprojekteja ja suunnitelmissa on julkaista hiilidioksidin talteenottojärjestelmät kaupallisesti tänä vuonna. Hiilen talteenoton ekosysteemin on kuitenkin kehityttävä, sillä Wärtsilä tarjoaa vain osan ratkaisusta (CO2:n talteenotto ja varastointi).
Kiinnostus eri asiakkailta on merkittävää, mutta liiketoiminnan kasvu vie aikaa täydellisen ekosysteemin ja sääntelyn kehittämisen tarpeen vuoksi. Vaikka kaupallistaminen on tarkoitettu tälle vuodelle, merkittäviä panoksia hiilidioksidin talteenottoon odotetaan enemmän keskipitkällä aikavälillä.
