Hiljaista kautta edeltävä puhelu ensimmäiselle vuosineljännekselle 2024 pidettiin 3. huhtikuuta 2024 talous- ja rahoitusjohtajamme Arjen Berendsin kanssa. Tässä blogikirjoituksessa tiivistämme puhelun tärkeimmät viestit ja kysymykset. Puhelun tallenne on saatavilla täältä ja esityskalvot täältä.
Ennen kysymys- ja vastausosuutta Arjen kävi läpi liiketoiminnan viimeaikaista kehitystä, kannattavuuden ajureita vuodelle 2024 sekä päivitettyä Clarksons-ennustetta.
Raportointirakennetta päivitettiin vuoden alussa, ja jatkossa raportointisegmenttejä on kaksi. Nämä segmentit ovat Marine ja Energy, ja Portfolio-liiketoiminta raportoidaan edelleen muina liiketoiminta-aktiviteetteina. Oikaistut taloudelliset tiedot julkaistiin maaliskuussa, ja niitä voi tarkastella täältä. Oikaistut vertailuluvut osoittavat, että konsernin vertailukelpoinen liiketulosmarginaali ilman Portfolio-liiketoimintaa on jo lähes kaksinumeroinen.
Wärtsilä on matkalla taloudellisten tavoitteiden saavuttamiseen. Tätä tukee vahvasti uuslaitepuolen parantuneet mahdollisuudet, joita tukevat hiilidioksidipäästöjen vähentäminen ja palveluiden arvoportailla nousu. Rahavirran hyvä kehitys viime vuodelta jatkui myös ensimmäisellä vuosineljänneksellä.
Marine-liiketoiminnassa kaikilla keskeisillä segmenteillä on hyvä tilanne, jota ajaa hiilidioksidipäästöjen vähentäminen. Wärtsilän markkinaosuus risteilysegmentissä on ollut vahva, noin 85%. Risteilysegmentillä on ensimmäisellä vuosineljänneksellä tehty uusia laivatilauksia Carnivalin tilattua uuden aluksen, joka toimitetaan vuonna 2027. Lisäksi sekä Carnival että Royal Caribbean ilmoittivat tilauksista, jotka ovat riippuvaisia rahoituksesta. Lauttasegmentillä odotetaan uusia investointeja pian, jotta hiilidioksidipäästöjen vähentämisen tavoitteet voidaan saavuttaa, sillä laivaston keski-ikä on noin 25 vuotta. Lauttayhtiöiden ja -operaattoreiden viesti on positiivinen ja kertoo lisääntyneestä sitoutumisesta laivaston uusimiseen tai modernisointiin. Offshore-käyttöasteet ovat vahvoja ja tukevat selvästi palveluliiketoimintaa.
Wärtsilä Marine julkaisi merenkulun kestäviin polttoaineisiin keskittyvän raportin ‘Sustainable fuels for shipping by 2050 – the 3 key elements of success’, jossa korostetaan, että EU:n päästökauppajärjestelmän (ETS) ja FuelEU Maritime -aloitteen (FEUM) mukaan fossiilisten polttoaineiden käytön kustannukset yli kaksinkertaistuvat vuoteen 2030 mennessä. Vuoteen 2035 mennessä fossiilisten polttoaineiden ja kestävien polttoaineiden hintaeron arvioidaan sulkeutuvan ensimmäistä kertaa. Lisää raportista voi lukea täältä.
Energy-liiketoiminnassa Wärtsilällä on edelleen suotuisa pitkän aikavälin kysyntänäkymä sekä moottorivoimaloille että varastoinnille. Näkymää tukee joustavampiin energiajärjestelmiin siirtyminen, jota ajaa uusiutuvien energialähteiden tarpeen ja niiden osuuden kasvun lisäksi myös hiilivoiman poistuminen. Tämä edellyttää vaihtoehtoja vaatien uusiutuvien energialähteiden luontaista vaihtelevuutta tasapainottavia teknologioita.
Energy-liiketoiminta on luonteeltaan epätasaista, mikä tarkoittaa, että tilauskertymä ja tuloutus voivat vaihdella merkittävästi vuosineljänneksittäin. Viime vuonna moottorivoimaloiden tilauskanta oli alhainen vuoden alussa ja kasvoi vuoden loppua kohti. Vastaavaa epätasaisuutta on ollut myös energian varastoinnissa ja optimoinnissa aiemmin. Nämä tekijät vaikuttavat tuloutuksen painottumiseen energialiiketoiminnassa toiselle vuosipuoliskolle.
Clarkson päivitti ennusteitaan maaliskuussa. Alustilausten odotuksia on nostettu noin 7,5% tai 130 aluksella vuodelle 2024 verrattuna aiempaan ennusteeseen, joka oli syyskuulta 2023. Pääasiallinen kasvu tulee tankkereista, rahtialuksista ja nestekaasualalta. Wärtsilän keskeisissä segmenteissä ei tapahtunut suuria muutoksia. Laivanrakennuskapasiteetti kasvaa pääasiassa Kiinan ansiosta, jossa kasvu tapahtuu nopeimmin. Clarksonin arvioiden mukaan Punaisenmeren häiriö johtaa 2,9%:n kasvuun tonnikilometriliikenteessä, mikä vastaa yhden vuoden tyypillistä kaupan kasvua. Tämä tarkoittaa lisäkäyttötunteja aluksille. Palveluliiketoimintamme korreloi käyttötuntien kanssa, joten tässä vaiheessa vaikutus ei välttämättä ole negatiivinen.
Suomi on kohdannut poliittisia lakkoja maaliskuusta huhtikuuhun, mutta ne eivät ole vaikuttaneet merkittävästi Wärtsilään. Lakot päättyivät 7. huhtikuuta 2024.
Q&A
Voisitteko avata energian varastoinnin tilannetta?
Energian varastoinnin tilanne on hyvä ja pitkäaikaista kysyntää on maailmanlaajuisesti. Tämä heijastuu myös mahdollisuuksiimme. On vaikeaa arvioida, mitä tilauksia saamme ja milloin, koska liiketoiminta voi olla epätasaista. Kokonaisuutena näkymä on hyvä ja lupaava.
Millainen on hinnoittelun näkymä tänä vuonna? Miten raaka-aineiden hinnat vaikuttavat hinnoitteluunne?
Palveluliiketoiminnassa arvioimme hinnoittelua jatkuvasti vuoden aikana. Inflaatio ja kustannusrakenteet vaikuttavat hinnoitteluun. Energian varastoinnissa olemme ottaneet käyttöön raaka-aineiden hintaindeksit, mikä tarkoittaa, että myyntihinnat (uusille tilauksille) kehittyvät raaka-aineiden hinnan kehityksen mukaisesti.
Wärtsilä on osoittanut vahvaa orgaanista kasvua jälkimarkkinoilla viime aikoina. Onko mitään syytä olettaa, että vahva orgaaninen kasvu jälkimarkkinoiden liiketoiminnassa hidastuisi tästä eteenpäin, vai ovatko taustalla olevat trendit tarpeeksi vahvoja jatkamaan kasvun suuntaa?
Olemme erittäin positiivisia palveluiden jatkuvasta kasvusta, koska se nähdään osana strategian toteutusta. Uskomme, että tulevaisuudessa tulee olemaan enemmän kysyntää jälkiasennuksille ja siten olemme optimistisia palveluiden jatkuvasta kasvusta.
Voisitteko antaa päivityksen hiilidioksidin talteenottosysteemistä?
Liiketoiminnan näkymät ovat erittäin hyvät. Kysyntää on paljon, eikä vaihtoehtoisia polttoaineita ole paljon saatavilla CO2-päästöjä ajatellen. Etsimme tällä hetkellä pilottiasennuksia, ja joitakin on jo varattu. Kehitys on hyvällä mallilla, ja Norjassa sijaitseva testiyksikkö on antanut hyviä tuloksia. Kaupallinen julkaisu on suunniteltu ensi vuodelle, ja se on aikataulussaan.
Onko tilauskannassa edelleen jäljellä risteilytilauksia tai sopimuksia, joissa moottorilaitteistoa ei ole tilattu?
Ei. Kun risteilyaluksen tilaus tehdään, moottorityyppi päätetään melko pian sen jälkeen. Moottorityyppi ja kokoonpano päätetään yhä aikaisemmin nykyisin.
Päivititte Marine-liiketoiminnan kysyntäympäristön näkymiä neljännellä vuosineljänneksellä paremmaksi seuraavalle kahdelletoista kuukaudelle. Mikä antoi teille luottamuksen näkymien nostamiseen?
Meillä on erittäin hyvät näkymät Marine-liiketoiminnassa, ja tarkastelemme mahdollisuuksia neljännesvuosittain määrittääksemme kysyntäohjeistuksen. Projektiportfoliomme on pääasiallinen tekijä näkymille. Näkyvyys seuraavalle kahdelletoista kuukaudelle voi tulla jo tilatuista aluksista tai asiakaskeskusteluista, jotka voivat johtaa tuleviin tilauksiin. Keskustelujen ja tilausten kesto voi vaihdella alustyypin mukaan.
Miten perinteisten polttoaineiden markkinat kehittyvät verrattuna vaihtoehtoisten polttoaineiden apumoottoreiden markkinoihin?
Neljännesvuosittain ei tapahdu suuria muutoksia. Tulevaisuudessa ratkaisu tulee olemaan yhdistelmä eri polttoainevaihtoehtoja. Ei tule olemaan yhtä polttoainetta, joka olisi ”hopealuoti” koko merenkulun hiilidioksidipäästöjen vähentämiseksi, vaan useita ratkaisuja. Ratkaisuihin kuuluvat vaihtoehtoiset polttoaineet, kuten metanoli ja ammoniakki, hybridiasennukset ja energiansäästölaitteet. Metanolissa meillä on laajin tuotevalikoima markkinoilla, ammoniakissa olemme ensimmäisten joukossa. Nyt ekosysteemin on seurattava perässä polttoaineiden logistiikan ja tuotannon osalta.
